Imaginez un coffre-fort gigantesque rempli de lingots d’or, au point que sa valeur dépasse aujourd’hui celle de certaines grandes entreprises de la tech. Ce coffre-fort existe, il est allemand. Avec près de 3400 tonnes d’or, l’Allemagne possède en effet la deuxième réserve mondiale, juste derrière les Etats-Unis. Ce trésor est évalué aujourd’hui à environ 500 milliards de dollars.

Cette réserve d’or pose aujourd’hui une vraie question économique. Car l’or, pour une banque centrale, c’est un actif un petit peu à part : contrairement à un placement financier classique, il ne rapporte rien (pas d’intérêt, pas de dividende). Alors pourquoi le conserver avec autant de zèle ? Parce qu’il incarne la confiance. Pour la Bundesbank, la banque centrale allemande, l’or n’est pas un investissement. C’est une ceinture de sécurité, une assurance tous risques en cas de crise financière majeure, en cas d’effondrement monétaire ou encore en cas de choc géopolitique.

Ce qui change aujourd’hui, c’est la valeur de cette assurance : depuis le passage à l’euro, la valeur des réserves d’or allemandes a été multipliée presque par 19. Le prix de l’or a littéralement explosé. Pourtant, et c’est ça le paradoxe, dans le même temps, la banque centrale allemande ne verse plus de bénéfices à l’État, alors qu’elle l’a fait pendant des années. Autrement dit, sur le papier, le pays est plus riche que jamais. Mais dans la réalité budgétaire, l’argent ne rentre plus dans les caisses de l’État. C’est là qu’un débat, longtemps impensable en Allemagne, commence à émerger dans les médias locaux.

D’autres économistes allemands posent même la question : si l’on vendait une toute petite partie de cet or ? Pas tout évidemment, juste une fraction, de manière progressive, pour ne pas affoler les marchés. L’idée serait d’utiliser cet argent pour ce qui manque cruellement aujourd’hui, c’est-à-dire des trains qui arrivent à l’heure, des écoles mieux équipées et des infrastructures modernes. Ou encore de la recherche dans des secteurs clés comme l’intelligence artificielle. Bref, transformer une richesse qui dort dans des coffres en investissement très concret pour l’avenir.

Mais la résistance est très forte en Allemagne, d’abord à cause de l’histoire. En Allemagne, l’or est lié au traumatisme de l’hyperinflation des années 1920, quand la monnaie ne valait plus rien. Et dans l’inconscient collectif, toucher à l’or, c’est toucher à la sécurité nationale. Ensuite, parce que la banque centrale allemande est indépendante, le gouvernement ne peut pas lui dire ou lui ordonner de vendre son or pour financer ses projets.

L’Allemagne se retrouve donc aujourd’hui face à un véritable choix de société. Garder son or, c’est se préparer à une catastrophe, mais qui reste évidemment très hypothétique. L’utiliser, même partiellement, c’est investir dans une urgence bien réelle. Au fond, la question est très simple aujourd’hui : faut-il continuer à se rassurer avec de l’or qui dort ou accepter de réveiller ce trésor pour financer l’avenir ?

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Quand le dollar baisse, ce n'est pas qu'un problème américain. Cela touche le prix de l'essence, les voyages, l'inflation et même votre épargne. Amid Faljaoui nous explique pourquoi la chute du billet vert nous concerne tous.

Depuis quelques mois, une expression revient dans les salles de marché : "sell America", autrement dit "vendez les États-Unis". Concrètement, cela signifie que les investisseurs réduisent leur exposition aux États-Unis et vendent une partie de leurs actions, de leurs obligations, et surtout, ils vendent des dollars. Le dollar s'affaiblit en conséquence.

Après plusieurs années de force, il a reculé face aux grandes monnaies, et notamment l'euro. Cet affaiblissement est également alimenté par le climat politique et budgétaire américain. Normalement, quand une économie va bien, sa monnaie se renforce, mais à condition que les investisseurs aient confiance dans la trajectoire du pays et dans ses institutions. Or, cette confiance est en train de se fissurer. Donald Trump change souvent de ligne, multiplie les annonces brutales puis les retire. Pour les marchés, cette imprévisibilité constitue un risque majeur.

Trois peurs dominent largement. Premièrement, la crainte liée à la dette américaine. Les États-Unis traînent une dette colossale. Plus la dette publique américaine grossit, plus les investisseurs se demandent jusqu'où le système peut tenir sans un ajustement douloureux.

Deuxièmement, les tensions politiques. Le spectre récurrent d'un "shutdown budgétaire" donne le sentiment d'un pays prêt à se bloquer lui-même. Cela n'envoie pas une image de stabilité ni de sérieux budgétaire.

Troisième peur : elle porte sur la banque centrale américaine. Une monnaie n'est forte que si sa banque centrale est crédible. Or, en attaquant régulièrement la Réserve fédérale ou en contestant publiquement ses décisions sur les taux d'intérêt, Donald Trump nourrit le doute sur cette indépendance.

Face à ces risques, les investisseurs se protègent. Ils réduisent leur exposition au dollar et se tournent vers d'autres devises jugées plus stables ainsi que vers des valeurs refuge, comme l'or.

Que signifie cette faiblesse du dollar pour nous ? Pour les consommateurs, c'est plutôt une bonne nouvelle. Un euro plus fort rend les voyages aux États-Unis moins chers. Le pétrole, facturé en dollars, pèse moins sur la facture en euros, ce qui contribue également à calmer l'inflation. Pour la Banque centrale européenne, c'est aussi un léger soulagement. Avec une inflation moins sous pression, elle peut se montrer plus accommodante sur les taux d'intérêt.

En revanche, les entreprises européennes très exposées au marché américain souffrent, car leurs revenus en dollars valent moins une fois convertis en euros. Cette baisse du dollar constitue donc un signal d'alerte : quand la confiance se fissure, c'est presque toujours la devise nationale qui encaisse le choc en premier.

Mots-clés : créancier, Belgique, Japon, Grande-Bretagne, Chine

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

On croyait la richesse dématérialisée, réduite à un clic et à du code. Puis le réel a frappé. L'or flambe, les métaux deviennent stratégiques, l'électricité redevient vitale. Même l'IA, qu'on disait virtuelle, dépend de mines, de centrales et de sols bien réels. La terre reprend le pouvoir sur le numérique. Et avec elle, une nouvelle hiérarchie de la richesse. C'est ce que nous explique aujourd'hui Amid Faljaoui.

Pendant de nombreuses années, nous avons vécu avec l'idée que le monde numérique allait nous libérer durablement des contraintes de la Terre et que la richesse, c'était le clic de souris.

Aujourd'hui, les compteurs nous ramènent au réel : l'or dépasse les 5000 dollars l'once et l'argent a bondi d'environ 50% en seulement trois semaines. Pour comprendre ce basculement, il faut observer trois phénomènes très concrets.

D'abord, le retour de l'or face au papier. Pendant longtemps, les banques centrales ont créé de la monnaie en quantité colossale pour soutenir l'économie. Mais de plus en plus d'investisseurs s'interrogent sur la solidité de cette monnaie papier.

L'or bat des records parce qu'il reste une monnaie que personne ne peut fabriquer artificiellement. Dans un monde incertain, la matière physique redevient donc l'une des rares valeurs de confiance.

Ensuite, nous venons de comprendre que l'intelligence artificielle est un monstre physique. On nous présente souvent l'IA comme une sorte de technologie invisible et presque magique. C'est un raccourci trompeur.

Il s'agit avant tout de milliers de serveurs qui consomment une énergie colossale et dégagent une chaleur immense. Pour fabriquer ces machines, il faut des métaux précieux et des métaux rares. Pour les faire tourner, il faut beaucoup d'électricité.

Finalement, même l'industrie du luxe est concernée. D'un côté, les clients se montrent de plus en plus frileux face au contexte économique mondial. De l'autre, le prix des matières premières, comme l'or utilisé en joaillerie, explose et exerce une pression croissante sur les coûts.

Ce secteur redécouvre également que même le rêve a besoin d'une base matérielle stable. Nous sortons progressivement de l'ère du virtuel roi pour entrer dans celle de la "rematérialisation". Le monde immatériel révèle aujourd'hui ses limites : il dépend entièrement de la Terre et de ses richesses réelles.

Mots-clés : Etats-Unis, vague de froid, neige, chauffage, citoyen, LVMH, Kering

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Le match Europe-États-Unis ne se joue pas là où vous croyez. Si on regarde les hôpitaux et les écoles, on gagne. Si on regarde le portefeuille et l'innovation, on coule. On ne peut pas éternellement distribuer une richesse qu'on ne produit plus. Ce matin, Amid Faljaoui pose la question qui fâche : le modèle social européen est-il un luxe que nous n'aurons bientôt plus les moyens de nous offrir ?

Si vous traînez sur LinkedIn ou Twitter, vous êtes forcément tombé sur ce tableau comparatif entre l'Union européenne et les États-Unis. Et ces chiffres font du bien. On y voit que chez nous, on vit en moyenne quatre ans de plus qu'aux États-Unis, avec un taux d'homicide 2,5 fois plus bas.

Notre taux de pauvreté est beaucoup plus faible, le nombre de personnes en prison également, et les femmes au travail sont plus nombreuses chez nous qu'outre-Atlantique. Le clou du spectacle ? La dette étudiante : zéro euro chez nous contre 40 000 dollars en moyenne là-bas. Quand on voit ça, on se dit qu'on vit quand même très bien en Europe. C'est un discours très puissant et humainement imparable.

Mais ce tableau oublie soigneusement de mentionner deux chiffres cruciaux. Le premier : le PIB par habitant. En 2008, l'économie européenne et l'économie américaine faisaient quasiment jeu égal. Aujourd'hui, l'Américain moyen est devenu environ 40% plus riche que nous.

Le deuxième chiffre concerne l'investissement dans la tech. Chaque année, les Américains injectent 250 milliards de dollars de plus que nous dans la recherche et le développement. C'est la garantie que les médicaments, l'intelligence artificielle et l'énergie de demain seront inventés là-bas, et que nous devrons les leur acheter.

Notre modèle social, c'est un luxe qui coûte une fortune. Pour offrir des universités gratuites et des hôpitaux modernes, il faut une machine économique qui génère de la valeur. Or l'Europe est en train de devenir championne du monde de la redistribution d'une richesse qu'elle ne produit plus.

Il faut sortir d'une vision manichéenne. Les États-Unis ne sont pas un enfer et l'Europe n'est pas un paradis. Le vrai défi, c'est de comprendre que la protection sociale n'est pas un acquis éternel mais un actif qu'il faut entretenir. On ne peut pas être une puissance mondiale en étant juste une sorte de grand musée où les gens vivent vieux et en sécurité. Pour protéger l'humain, il faut d'abord protéger la croissance qui le finance.

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Pour comprendre ce qui se joue vraiment, il faut distinguer trois niveaux : les objectifs politiques, la réalité militaire et, surtout, la logique économique.

Revenons d’abord au point de départ. Vladimir Poutine, souvenez-vous, avait trois objectifs clairs en lançant cette guerre. Le premier, annexer l’Ukraine. Résultat, c’est un échec. L’Ukraine n’a jamais été aussi arrimée à l’Occident et avance désormais à pas forcé vers l’adhésion auprès de l’Union Européenne.

Deuxième objectif, bloquer l’élargissement de l’OTAN. Là encore, c’est l’inverse qui s’est produit. La Finlande et la Suède ont rejoint l’OTAN. Concrètement, la frontière directe entre la Russie et l’OTAN a doublé de taille depuis la guerre en Ukraine.

Troisième objectif, démilitariser l’Europe. On assiste aujourd’hui exactement à l’effet inverse. Le continent se réarme à une vitesse inédite depuis des décennies, avec des budgets de défense qui atteignent parfois près de 4% du PIB dans les pays les plus exposés et qui dépassent en tout cas partout les niveaux d’avant-guerre.

Sur le terrain militaire maintenant, contrairement à l’image d’une avancée russe qui serait irrésistible, la réalité est beaucoup plus prosaïque, beaucoup plus simple. En deux ans, les gains territoriaux russes représentent moins d’un pour cent du territoire ukrainien. C’est donc une guerre d’attrition, plutôt lente et extrêmement coûteuse.

Selon des estimations ukrainiennes et de l’OTAN, la Russie aurait perdu plus de 30.000 soldats pour le seul mois de décembre dernier. Pour quels résultats ? Une prise revendiquée, parfois de manière très discutable, de petites localités, petites villes secondaires.

C’est là que l’économie devient la clé de lecture essentielle. Pourquoi continuer une guerre aussi chère pour des gains aussi faibles ? Parce que, selon le Premier ministre finlandais, Moscou n’a plus vraiment le choix. L’économie russe est désormais structurée autour de la guerre. L’inflation est très élevée, la productivité en berne, dépendance massive à la dépense militaire et un État russe qui irrigue en priorité tous les secteurs liés au conflit. En clair, l’économie russe tient uniquement parce que la guerre continue.

Donc arrêter le conflit, pour la Russie, ce serait devoir absorber le retour de centaines de milliers de soldats que l’État russe ne pourrait plus ni payer, ni contrôler, ni reclasser. Ce serait aussi affronter une croissance quasi nulle hors du complexe militaro-industriel.

La guerre est devenue "too big to fail" pour reprendre une expression financière c’est-à-dire en fait beaucoup trop grosse pour s’arrêter sans risque d’implosion. Si ce raisonnement est juste, nous ne sommes plus face à une stratégie de victoire, mais plutôt à une fuite en avant pour la survie politique du Kremlin.

Conclusion, en tout cas provisoire, l’Europe n’est pas aussi faible qu’elle le croit, ou qu’on nous le répète. Face à une puissance qui joue sa survie interne, notre principal atout reste la durée, la cohésion et évidemment le soutien à l’Ukraine.

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Le vrai patron de Donald Trump, c'est son banquier. Et vous savez qui est son banquier? C'est nous, les Européens. On nous vend souvent l'image d'un Donald Trump totalement imprévisible, totalement impulsif, une sorte de madman, d'homme fou qui agirait sans réfléchir. Figurez-vous que, un an après son retour, on a compris que Trump obéit à une règle très très rationnelle, au contraire.

À Wall Street, ils ont d'ailleurs inventé un acronyme cruel pour dire ça, le TACO, Trump Always Chickens Out, en français courant. Ca veut dire : Trump finit toujours par se dégonfler. Le mécanisme de ce TACO est assez simple à expliquer : Trump cogne, menace, fait peur, mais dès que ça commence à coûter trop cher, il fait marche arrière.

Le vrai baromètre de ces décisions, ce n'est pas la diplomatie, ce n'est pas l'ONU, c'est le taux d'intérêt de la dette américaine. Prenez tout simplement l'affaire du Groenland. Pourquoi a-t-il annulé ses sanctions? Parce que les marchés financiers ont commencé à paniquer. Et quand les marchés financiers paniquent, les taux d'emprunt grimpent. Et ça, Trump ne le supporte pas.

C'est là que ça devient intéressant pour nous autres Européens. Jeudi dernier, Trump a fait une erreur. Il a menacé l'Europe de grosses représailles si jamais on s'avisait de vendre de la dette américaine. En disant ça, il a fait quoi? Il a avoué sa plus grande faiblesse : l'Amérique est une super puissance militaire, mais financièrement c'est un colosse au pied d'argile.

L'État américain a une dette colossale de 38 000 milliards de dollars. Pour fonctionner, il a besoin qu'on lui prête de l'argent. Tous les jours. Et qui est son plus gros prêteur? Ce n'est pas la Chine, pas le Japon, c'est l'Europe ! Que ce soit à travers des investisseurs, des fonds de pension, les banques, nous détenons 8 000 milliards de dollars d'actifs américains. Pour le dire très bêtement, très simplement, nous sommes les banquiers de la prospérité américaine.

N'oubliez d'ailleurs jamais d'où vient Donald Trump. C'est un promoteur immobilier, à la base. Or il sait, mieux que personne, qu'on ne peut pas se fâcher avec son banquier.

Pourquoi a-t-il si peur qu'on vende nos obligations américaines? Parce que si l'Europe arrête d'acheter, par exemple, les taux d'intérêt aux États-Unis vont exploser. Et si les taux d'intérêt explosent, ce sont les crédits immobiliers des Américains moyens qui deviennent impayables. Pour un président américain, toucher au portefeuille des électeurs c'est un suicide politique.

La leçon est très claire : l'Europe n'a pas d'armée pour faire peur à Washington, ça se saurait, mais elle a le chéquier, elle a le code du coffre-fort. Il ne s'agit donc pas de déclarer la guerre financière, ce serait dangereux pour tout le monde, y compris pour les Européens. Il s'agit juste de se rappeler que le rapport de force n'est pas à sens unique.

L'Amérique a besoin de notre argent. C'est bêtement une réalité comptable. Et comme disent les Américains, "money talks", l'argent parle. Il serait peut-être temps d'ailleurs que l'Europe apprenne à hausser le ton, parce qu'un banquier, même s'il est discret, n'est jamais un simple figurant. 

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

ChatGPT va afficher de la publicité. Un virage discret, mais lourd de conséquences. Quand l'IA devient un support publicitaire, la question de la confiance se pose autrement. Reste à savoir jusqu'où cela ira… et qui acceptera encore de payer pour l'éviter. C'est la question posée ce jeudi par Amid Faljaoui, notre chroniqueur économique.

OpenAI lance des tests publicitaires aux États-Unis pour son intelligence artificielle ChatGPT. Face à un modèle économique déficitaire avec 95% d'utilisateurs gratuits, l'entreprise mise sur la publicité contextuelle pour générer des revenus. Une stratégie qui soulève des questions cruciales sur la neutralité des conseils de l'IA et l'acceptation des utilisateurs.

ChatGPT adopte désormais officiellement un modèle publicitaire différencié selon les abonnements. Les utilisateurs de l'offre premium la plus élevée conservent une expérience sans publicité, tandis que ceux utilisant la version gratuite ou l'offre intermédiaire voient apparaître des bannières publicitaires sous les réponses de l'IA.

Le système mise sur une publicité contextualisée : une question sur la rénovation d'un salon pourrait ainsi déclencher l'affichage d'une publicité pour un canapé. OpenAI promet que ces contenus sponsorisés resteront clairement séparés des réponses et n'influenceront pas les algorithmes de l'intelligence artificielle.

Cette évolution répond à une réalité économique pressante pour OpenAI. Avec seulement 5% d'utilisateurs payants, l'entreprise fait face à un modèle économique non rentable malgré les investissements colossaux dans ses infrastructures et centres de données.

Des rumeurs ont même évoqué cette semaine des difficultés financières majeures pour la société. Dans ce contexte, la publicité apparaît comme une solution quasi-mécanique pour diversifier les sources de revenus et assurer la pérennité du service.

Au-delà des aspects économiques, cette évolution soulève des interrogations fondamentales sur la relation entre utilisateurs et intelligence artificielle. ChatGPT accumule des données précieuses sur les raisonnements, projets et vulnérabilités de ses utilisateurs à travers des conversations approfondies.

Cette connaissance intime pose la question de la neutralité future des conseils prodigués par l'IA. Comment garantir qu'une recommandation reste totalement objective et ne soit pas subtilement orientée par des intérêts publicitaires ? Cette problématique rejoint un dilemme classique du numérique : accepter la gratuité apparente contre un coût réel mais moins visible, ou payer pour préserver son indépendance.

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

En 2025, l'or n'a pas grimpé parce que l'économie allait mal, mais parce que le risque n'était plus mesurable. Quand les décisions politiques deviennent imprévisibles, les modèles économiques ne servent plus à grand-chose. Les investisseurs ne cherchent alors plus à gagner davantage, mais un actif qui ne peut pas les tromper. C'est l'analyse d'Amid Faljaoui, directeur du magazine économique Trends Tendances.

Longtemps considéré comme une "relique barbare", l'or connaît en 2025 l'une de ses meilleures performances modernes avec une envolée de plusieurs dizaines de pourcents. Cette progression spectaculaire dépasse largement celle de la plupart des grandes classes d'actifs, dans un contexte où les marchés financiers font face à une incertitude politique croissante, notamment avec le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche.

Alors que l'attention des investisseurs restait focalisée sur les bourses et l'intelligence artificielle, l'or a discrètement pris la tête du peloton des investissements. Cette performance surprend dans un monde théoriquement dominé par les actions américaines, la technologie et un dollar encore puissant.

Le métal précieux bénéficie d'un changement de paradigme sur les marchés financiers. Face à l'imprévisibilité politique qui caractérise la période actuelle, les investisseurs modifient leur stratégie : plutôt que de chercher le meilleur rendement, ils privilégient désormais la limitation des risques.

L'or tire sa force de son indépendance totale vis-à-vis des gouvernements et des institutions financières. Cette caractéristique devient particulièrement attractive dans un contexte où l'imprévisibilité politique constitue un paramètre de risque supplémentaire pour les investisseurs.

Le retour de Donald Trump à la présidence américaine a renforcé cette dynamique, plaçant l'incertitude politique au centre des préoccupations des marchés. Une fois le doute installé, les comportements d'investissement évoluent naturellement vers la recherche de sécurité plutôt que de performance.

L'analyse des acheteurs révèle une tendance particulièrement significative : au-delà des traders et fonds spéculatifs traditionnels, de nombreuses banques centrales se positionnent massivement sur l'or. La Pologne, la Chine, le Kazakhstan, la Turquie, l'Inde et les pays du Golfe figurent parmi les acquéreurs les plus actifs.

Cette diversité géographique des acheteurs institutionnels témoigne d'une stratégie de diversification à l'échelle mondiale. Ces institutions cherchent à réduire leur dépendance aux devises traditionnelles et aux systèmes financiers centralisés.

La dernière fois que l'or a enregistré une surperformance comparable remonte à 2008, au cœur de la crise financière des subprimes. Cette comparaison historique souligne le caractère exceptionnel de la situation actuelle et confirme le rôle de l'or comme indicateur de tensions systémiques.

Toutefois, une différence majeure distingue la période actuelle de 2008 : le désordre ne provient plus de la périphérie du système financier mondial, mais de son centre même, les États-Unis. Cette inversion géographique des sources d'instabilité renforce paradoxalement l'attractivité des actifs refuges.

L'envolée de l'or ne prédit pas nécessairement une catastrophe financière, mais signale plutôt une érosion progressive de la confiance dans le système financier traditionnel. Le recul ponctuel du dollar et l'appréciation corrélative de l'or illustrent ce phénomène de redistribution des préférences d'investissement.

La question centrale ne porte donc pas sur le niveau de prix de l'or, mais sur les raisons qui poussent les investisseurs à privilégier un actif totalement indépendant dès que la visibilité économique se dégrade. En période d'incertitude, la réduction de l'exposition aux risques prime sur la recherche de rendement, expliquant le succès retrouvé du métal précieux.

Mots-clés : droits de douane, pression, Banque centrale, tension, alliés, Groenland, menaces, géopolitique, déficit public, sécurité, bulle internet, éclatement, inflation, Financial Times, pilier, système financier

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Un rapport parfait rédigé avec l'aide de ChatGPT provoque un malaise chez le manager qui le découvre. Ce phénomène, baptisé "Shadow AI", révèle l'usage non encadré de l'intelligence artificielle par les salariés dans leur travail quotidien. Amid Faljaoui, directeur du magazine Trends-Tendances, décrypte ce nouveau défi managérial qui bouscule les codes de l'évaluation professionnelle.

Le Shadow AI désigne l'utilisation d'outils d'intelligence artificielle par les employés à titre personnel, sans cadre officiel établi par leur entreprise. Ces salariés recourent à des plateformes comme ChatGPT pour rédiger des emails, structurer des rapports, analyser des données ou simplement gagner du temps dans leurs tâches quotidiennes.

Si l'intention paraît louable, les risques sont bien réels. Lorsqu'un collaborateur copie-colle un document interne dans une IA grand public, il expose potentiellement des données sensibles : informations clients, données financières, stratégies commerciales, codes informatiques ou données RH confidentielles.

Ces outils ne respectent pas nécessairement le Règlement général sur la protection des données (RGPD) ni les exigences de sécurité spécifiques aux entreprises. Les données peuvent être stockées hors d'Europe, conservées plus longtemps que nécessaire, ou même utilisées pour entraîner de nouveaux modèles d'intelligence artificielle, sans contrôle de l'entreprise.

Au-delà des questions de conformité, le Shadow AI génère un malaise managérial inédit. Quand un responsable découvre qu'un rapport qu'il a jugé excellent a été largement assisté par l'IA, il ressent souvent une gêne, comme si le collaborateur avait triché.

Cette réaction interroge pourtant nos critères d'évaluation traditionnels. Personne ne reproche l'utilisation d'Excel pour créer un modèle financier, de Google pour vérifier une information ou d'un template PowerPoint pour structurer une présentation. Pourquoi l'IA dérange-t-elle davantage ?

L'intelligence artificielle rend invisible l'effort intellectuel et bouscule ainsi nos critères habituels d'évaluation du travail. Des études révèlent même que les contenus générés avec l'IA sont souvent mieux évalués par les managers, tant qu'ils ignorent l'intervention de cette technologie. Le problème n'est donc pas la qualité du travail, mais notre difficulté à définir ce que nous évaluons réellement.

Le Shadow AI n'est ni une triche, ni une désobéissance, mais plutôt le symptôme d'entreprises qui n'ont pas encore établi de règles claires. Ces organisations n'ont pas fourni d'outils sécurisés, ni clarifié ce qui est autorisé ou interdit en matière d'IA.

Dans ce contexte, interdire totalement l'intelligence artificielle constituerait une erreur, tout comme fermer les yeux sur son usage non encadré. La solution réside dans un juste équilibre : encadrer l'usage de l'IA, sécuriser les outils disponibles et former les équipes pour éviter que des initiatives individuelles ne deviennent involontairement problématiques pour l'entreprise.

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Un ami m'a envoyé un long message fin de la semaine dernière, juste avant que Donald Trump ne nous menace de nouveaux droits de douane pour oser lui tenir tête sur le Groenland. Il comparait l'Europe à une sorte de Tanguy qui s'ignore. On s'est comporté, selon lui, comme ce trentenaire dans ce film connu, qui refuse obstinément de quitter le cocon, le nid familial, parce que la soupe y est bonne et le linge repassé.

Pendant 40 ans on a joué les émancipés. On faisait la morale à la terre entière, sur les droits de l'homme et la vertu écologique. On critiquait volontiers nos parents, qu'on trouvait ringards ou brutaux, au choix. On se croyait libres et indépendants. Faux. On découvre qu'on squattait le confort payé par les autres. On n'a jamais voulu couper le cordon ombilical ni assumer les factures du monde réel.

Papa, les USA, payaient la sécurité. Nous avons vécu sous le toit du parapluie américain. Nous avons désinvesti dans nos armées pour financer notre confort, persuadés que papa USA serait toujours là pour écarter les voyous de la cour de récréation. On se rend compte aujourd'hui que l'OTAN n'était pas une alliance d'adultes, c'était juste une chambre d'enfants gardée par un adulte.

Quant à maman Chine, elle faisait la cuisine et le ménage pour ne pas se salir les mains. Nous avons donc laissé maman Chine tout faire : fabriquer nos téléphones, nos panneaux solaires et même nos médicaments. Tout ça pour une bouchée de pain, c'était tellement confortable de se laisser servir.

Pendant que papa USA surveillait la porte d'entrée et que maman Chine s'activait au fourneau, que faisait Tanguy Europe? Il s'occupait de l'épaisseur du trait, il légiférait, il passait ses journées à débattre de la taille réglementaire d'une bouteille d'huile d'olive ou de la gestion des cookies sur Internet.

En Europe, nous avons construit une puissance normative, pensant que le droit, la loi suffisait à dompter le monde qui nous entoure, mais en restant évidemment bien au chaud dans le salon des parents. Puis le réveil a eu lieu avec l'arrivée de Donald Trump, et ce réveil est brutal. Nous sommes en janvier 2026, papa USA a clairement des problèmes d'argent, il en a marre de nous voir sur le canapé et il dit depuis plusieurs mois : c'est fini, tu as 40 ans, tu dégages.

Quant à Maman Chine, elle ne veut plus être la bonne à tout faire. Elle augmente les prix et veut même racheter la maison familiale. Nous voilà donc mis à la porte. On se retrouve sur le trottoir, le frigo est vide. On découvre avec horreur qu'on ne sait plus faire la cuisine (sous-entendu plus assez d'usines) et qu'on ne sait pas se battre (sous-entendu nos stocks de munitions sont quasiment vides).

Bien entendu, certains le diront que cette chronique est une caricature. C'est vrai qu'elle force le trait. Mais, soyons honnêtes, elle tape là où ça fait mal. Elle nous dit quoi en substance? Que notre Europe doit sortir de l'adolescence et maintenant, pas demain, pas après-demain. Cela signifie donc payer le prix réel de notre énergie, de notre sécurité et évidemment de notre souveraineté.

Donc la question n'est plus de savoir si tout ça est juste, comme le disent certains politiques. La question est de savoir si nous sommes capables de survivre dehors dans ce monde cruel, maintenant que papa USA a changé les serrures de la porte de la maison familiale. 

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

Merci pour votre écoute  

Pour écouter Classic 21 à tout moment i: https://www.rtbf.be/radio/liveradio/classic21 ou sur l'app Radioplayer Belgique
Retrouvez tous les épisodes de La chronique économique sur notre plateforme Auvio.be :
https://auvio.rtbf.be/emission/802 

Et si vous avez apprécié ce podcast, n'hésitez pas à nous donner des étoiles ou des commentaires, cela nous aide à le faire connaître plus largement.    

Découvrez nos autres podcasts :
Le journal du Rock : https://audmns.com/VCRYfsP
Comic Street (BD) https://audmns.com/oIcpwib
La chronique économique : https://audmns.com/NXWNCrA
Hey Teacher : https://audmns.com/CIeSInQ
Histoires sombres du rock :  https://audmns.com/ebcGgvk
Collection 21 : https://audmns.com/AUdgDqH
Mystères et Rock’n Roll : https://audmns.com/pCrZihu
La mauvaise oreille de Freddy Tougaux : https://audmns.com/PlXQOEJ
Rock&Sciences : https://audmns.com/lQLdKWR
Cook as You Are: https://audmns.com/MrmqALP
Nobody Knows : https://audmns.com/pnuJUlD
Plein Ecran : https://audmns.com/gEmXiKz
Radio Caroline : https://audmns.com/WccemSk

Ainsi que nos séries :
Rock Icons : https://audmns.com/pcmKXZH
Rock’n Roll Heroes: https://audmns.com/bXtHJuc
Fever (Erotique) : https://audmns.com/MEWEOLp

Et découvrez nos animateurs dans cette série
Close to You : https://audmns.com/QfFankx

Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.