Nofinancieros

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. Decían de SBF que es el nuevo JPM. 2. Los Winkelovoss. 3. Varios. 4. Mercadona. 5. Un poquito de Musk. 6. Hertz de infarto.

🔎 ✍️: Fintech NGMI.

INTRO

Claro que sí. Esta es una recopilación de todos los medios financieros americanos presentando a SBF como el JPM, el Michael Jordan o el Warren Buffett del sector crypto. Ver vídeo. No se salva ni un canal, de Jim Cramer a Andrew Sorkin. Otro claro caso de “es todo lo contrario de lo que dicen”.

Ahora es fácil, pero si damos el salto temporal y nos ponemos contexto. Llamarle en aquel entonces JPM, venga lo acepto, quizás mejor young JPM o early JPM, pero sí, pintaba a grande de la industria. Sin embargo, llamarle el Michael Jordan o el Warren Buffett, es de tener la cara de cemento armando.

En fin, lo último de SBF-FTX es que el colega sigue sin pisar la cárcel, mientras está haciendo tournées por medios de comunicación, podcast y spaces dónde la peña flipa al oírle porque al intentar exculparse o aclarar lo sucedido, consigue liarla más. Tiempo al tiempo, pero esto de FTX pinta a un caso estilo Epstein. La mierda que debe de haber detrás no nos la imaginamos.

Vamos con un variado y algo de TwitterMusk para cerrar esta semana semifestiva en España.

LOS WINKLEVOSS

Otro claro indicador contrarian son los gemelos Winklevoss. Prototipo de americano de éxito. Buena familia, buena universidad, campeones, etc. El warning es que un empanao como Zuckerberg les quitó Facebook en su cara, por eso cuando estos se metieron en crypto montando el exchange Gemini había que ir con las orejas levantadas.

Genesis es otro broker crypto, no confundir con Gemini de los hermanos, está en la cuerda floja y resulta que le debe 900 millones a los clientes del exchange de los hermanos Winklevoss. Leer.

La pregunta es ¿cuándo pase todo esto, en lugar de referirnos a las estafas piramidales como Ponzi, las llamaremos cryptos? ¿Crypto sustituirá a Ponzi?.

VARIOS

* La cadena de hoteles-hostales de origen indio, llamada OYO, recorta 600 puestos de trabajo en su división de tecnología y corporate. OYO está invertida por Softbank de Masayoshi, ya que hablamos de sectores ponzi. Leer.

* De momento son dos los sectores que están poniendo a gente en la calle, el tecnológico y el financiero, especialmente en la parte media alta de sus organigramas. Morgan Stanley recorta un 2% su staff global. Unos 1600 empleados. Leer.

* Apple planea mover parte de su producción fuera de China. Leer. Según los proveedores, parece que el destino de esa producción sería Vietnam e India. Entre las restricciones desde EEUU y las políticas internas de China. Cuidado como al gigante chino se le vayan las fábricas de occidente.

MERCADONA

La cadena de supermercados española por excelencia presentó resultados esta semana. Como no es cotizada en bolsa, no necesita dar un amplía y extensa información. De hecho, la cuenta de pérdidas y ganancias publicada es muy escueta, pero que dice mucho del sector.

Mercadona factura unos $ 25.000 millones (25 billions de Trump) y tiene un beneficio neto de $ 680 millones. Un 2,7%. Eso es ir al límite, por eso, una de sus políticas internas de gestión es la calidad total, que en realidad es un sistema de control férreo y estricto. Claro, a poco que la líes, ese 2,7% de beneficio desaparece. También nos da una idea lo complicado que es el sector de la distribución, muchos costes, mucho volumen y muy poco margen. Eso si, la gente es en lo último, en lo que va a dejar de gastar dinero.

UN POQUITO DE MUSK

Elon no puede faltar ni una semana en los Finpicks, es que se lo gana.

* Musk dice que ya podría tener implantado un chip de Neuralink en su cerebro y nadie lo sabría. Leer. Estas declaraciones las hace al hilo de que asegura que en 6 meses, previa autorización, podrán implantar estos chips en humanos.

* De momento lo han hecho en animales, como aquellos tres cerdos que presentaron. ¿Qué simbólico, no? Estilo Caperucita Roja. Leer. Según la propia Neuralink, ha matado a 1.500 animales en experimentos desde el año 2018, de los cuales 280 serían ovejas, cerdos y monos. Leer. Esto ha levantado polvo y la compañía está bajo investigación federal por abuso de animales. La denuncia de propios empleados que dicen los experimentos se están acelerando.

* Si creías que faltaba algo que no tocase Musk, te equivocas. Elon ha afirmado que el riesgo que corre de ser asesinado es muy significativo. Aunque al mismo tiempo ha dicho que si lo intentan no lo van a tener fácil.

FUN FACT

El cierre tragicómico lo pone Hertz, que ha sido condenada a pagar 168 millones a cientos de clientes por enviarlos a juicio y a la cárcel. Leer.

La historia es que por un error de registro, los clientes entregaban el coche de vuelta, pero no quedaba registrado. La empresa, lógicamente, entendía que el coche había sido robado y demandaba a los clientes. Muchos de esos clientes acabaron con cargos de delito grave e incluso pasaron tiempo en la cárcel. lol!

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🔎 HOY EN LA LUPA: Fintech NGMI✍️

Fintech es la rama de startups dedicadas al sector financiero como bancos, transacciones, inversiones, etc. Incluso ha llegado a tener su spin-off en los seguros llamado insurtech. De este último han salido algunas startups muy potentes.

NGMI es el acrónimo de Not Gonna Make It, no lo va a conseguir. Es una expresión muy “made in internet”. Su versión positiva es WAGMI, We are gonna make it.

Quizás el título de hoy de la lupa sea algo exagerado, Fintech NGMI, de hecho hay algunas empresas fintech e insurtech que si lo han conseguido. Sin embargo, es lo que pensé al leer la noticia de que ING ponía a la venta su participación en Fintonic. Leer.

Estos dos extractos del artículo lo dicen todo.

El mercado prevé que el resto de los accionistas sigan a ING en los próximos meses.

Todo ello después de que la compañía mejorase los resultados en 2021. En este ejercicio, Fintonic registró pérdidas por 10,47 millones de euros, lo que supone reducir en un 51% los números rojos de un año antes (-21,36 millones)

Fintonic, cuyo negocio se basa en un agregador financiero, nunca ha logrado beneficios. A cierre de 2021, el grupo acumulaba pérdidas por 59 millones de euros. En realidad, es habitual que los neobancos, fintech o startups registren números rojos. Se trata de compañías de muy reciente creación que necesitan invertir más de lo que ingresan para crecer y por ello todavía no son rentables.

Ojo al dato. Empresa de nueva creación que se fundó en 2012. Camino de 11 años en funcionamiento y con pérdidas desde entonces.

Cumple el clásico de ronda en ronda hasta la muerte final.

El caso de Fintonic pone de manifiesto algo que llevamos viendo un tiempo y algunos inversores llevan denunciando también un tiempo, empresas tecnológicas que no hay manera de hacer que ganen dinero. No recuerdo ahora qué relevante inversor decía lo mismo de las empresas de delivery.

Otra cosa que pone de manifiesto es algo que a mí me chirriaba un poco, pero no me había parado a pensarlo mucho. Estas fintechs tipo neobancos y similares, no cobran comisión por casi nada o la comisión es muy baja, entonces ¿cómo ganan dinero?. Te imaginas que habrá algo que no sabes y es el truco del modelo de negocio, pero ahora vemos que no. Vemos que también es un espejismo que nos hemos querido creer.

Ya lo dice el refranero no hay duros a cuatro pesetas.

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: La Selección

🔎 ✍️: Avance del Club.

INTRO

Ayer la selección española perdió sin discusión, sin honor, sin garra y sin nada. Ni me he vuelto loco, ni soy tan futbolero que me veo obligado a hacer un especial de futbol en los Finpicks. No.

Hoy la selección viene a los Finpicks porque lo de ayer me parece muy simbólico de lo que sucede en la sociedad actual y más concretamente, en el mundo de la inversión, que es el que toco aquí en nofinancieros. Por lo tanto, es probable que mi análisis sea extensible a otros muchos ámbitos.

Las declaraciones de JuanFe Sanz como comentarista del programa El Chiriguito, tienen la esencia de lo que quiero explicar hoy. Decir que ayer fue la primera vez que vi en directo el programa. Hasta ayer lo que había visto eran cortes y extractos que te llegan por redes sociales. Antes de entrar en harina, decir también que el Chiringuito me parece un producto televisivo de 10, es dinámico, entretenido, polémico, es coral y fluye. Juega con la guasa y con el cabreo en una fina línea. Espectacular de verdad.

LAS DECLARACIONES DE JUANFE

Me quedo con tres frases de las declaraciones de Juanfe:

* “Durante mucho tiempo, ahora tengo la sensación de que hemos vivido cierto espejismo”

* “Hemos caminado de la mano de una idea”

* “Se buscaba resultados y hoy se ha visto reflejado en el campo, que es quién pone a cada uno en su sitio, que no era así”.

Estas tresfrases reflejan una realidad que desde aquí no me canso de denunciar. En el futbol y en política hablan del relato, yo le digo narrativas. Son lo mismo, narrativas que relato, relato que narrativas. Es obnubilar, es embaucar, es apelar al discurso bonito, es hacer creer a la gente, es el buenismo, es lo políticamente correcto.

El problema es que el relato no te salva cuando bajas al terreno de juego, al igual que cuando te metes en el mercado, porque ahí abajo la realidad es la que manda y lo hace sin piedad. “Hoy se ha visto reflejado en el campo que es quién pone a cada uno en su sitio”. El campo de Qatar nos ha puesto en su sitio de la misma forma que el mercado lo ha hecho en este 2022. El Mundial se acabó para la selección, sin embargo las carteras de inversión siguen.

BITCOIN y EL RESTO DE MERCADOS

Siempre atizo a bitcoin y crypto por una razón, reflejan todos los sesgos de inversión de novatos, lo hacen de forma clara y exagerada. Aquí no se libra nadie y me sirven también cualquiera de las otros dogmas de inversión que existen.

Hasta hace un año todo era relato y narrativa. Todo era bonito e ilusionante. Todo subía y subía. Hasta que llega un punto en que empieza a subir sinsentido, de forma abrupta. Es como el 7-0 a Costa Rica. Luego llega la realidad y todo se desmorona.

En ese momento aparece la decepción e incluso la sensación de traición que también menciona Juanfe Sanz. Te lo habías querido creer porque queremos creer y seguiremos queriendo creer. Pasará con la próxima convocatoria de la selección y pasará con el próximo bitcoin de turno o con la nueva estrategia de inversión o con el nuevo sector de innovación. Te dirán “es que no lo entiendes, esto es distinto”.

No hay nada malo, la historia rima y se repite, solo que la próxima vez no tenemos que olvidarnos de escarbar bajo la narrativa y el relato sin dejarnos llevar de la mano, como también expresaba Juanfe.

EL JUEGO

Una clave es la convicción. No hay relato sin convicción y esta se demuestra en las palabras y en los hechos. El ya desdibujado “put your money where your mouth is” o la versión extrema de esto que es el famoso “hodl”. Un “compañeros hasta el final, con todo”, como si tu convicción y la de tu secta le importase al mercado.

Aquí me estoy refiriendo al juego y la estrategia. Te dieron en la segunda parte de Alemania y en todo el partido de Japón. Olía a que en el siguiente partido te iban a atacar por el mismo sitio. La estrategia de Marruecos fue la que se esperaba todo el mundo, pero amigos, la convicción es innegociable y el campo de juego implacable.

Es lo mismo que hemos visto en los mercados. Hace un año empiezan a verse correcciones, datos y mensajes de que algo puede estar cambiando. El mercado se tuerce, tu cartera se resiente. Las señales de un nuevo entorno son cada vez más claras, pero amigos, la convicción es innegociable y el mercado implacable.

Hasta aquí nada que no haya pasado en el futbol o en la inversión o en la vida. Nada que no vaya a volver a pasar.

Ahora viene lo peor, lo peligroso y lo demoledor.

LAS DECLARACIONES

Acaba el partido de la selección, el baño de realidad es patente, no hay dudas del fracaso y de los errores cometidos. Llega el momento de las declaraciones y salta la sorpresa. Varios jugadores aseguran que han sido superiores y que merecían ganar. Son niños burbuja de una sociedad burbuja. La culpa es de otros, yo estoy en lo correcto con mis ideas, mi convicción y mi relato. La realidad es la que se equivoca. Creo que a esto se le llama disonancia cognitiva.

Vuelvo a Bitcoin como máximo exponente. El mercado lo ha puesto en su sitio, ha quedado patente que las narrativas eran eso, narrativas. No protege contra inflación, no es reserva de valor, no es medio de pago, no ha reducido su volatilidad, no se está adoptando y así tantos noes como quieras añadir. El mercado es implacable, ahora vas y escuchas a los cryptobros y bitcoiners. Que sí quiere bolsa.

Coge a cualquier otro dogma inversor y encontrarás lo mismo. El Mundial ha acabado, pero los mercados siguen y estos no tienen piedad ni compasión. Humildad, trabajo y sentido común.

Por eso, he colado este Finpicks distinto hoy. Por eso me sigue pareciendo tan simbólico el devenir de la selección en relación con la sociedad o los mercados. Seguro que esta historia la verás en otros ámbitos, no dudes en contármelo que así mola más.

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🔎 HOY EN LA LUPA: AVANCE DEL CLUB ✍️

Tienes hasta el sábado 10 a las 00:00 para apuntar al club nofinancieros. Tendrás el título de cofundador.

Si quieres tener todo el finde para pensártelo y tener de plazo hasta el lunes 12 a las 00:00 para apuntarte, solo tienes que apuntarte en la siguiente de lista de correo.

Repito solo por estar en ella tendrás hasta el lunes noche para apuntarte al club nofinancieros. Además, el sábado enviaré a los inscritos un post-episodio con más detalles y explicaciones sobre el club. Y además, solo por inscribirte podrás escuchar o leer, según prefieras, el último post-episodio que envié el pasado finde. También podrás consultar otros post-episodios que además enviarlos a los socios, también lo recibieron los inscritos en esta lista abierta.

El club es una suscripción anual para ampliar contenido sobre finanzas, mercados e inversión. Quiero que sea una guía para los nofinancieros que nos ayude a invertir mejor aprendiendo del pasado, de los grandes inversores, entiendo el presente y visualizando el futuro. Y hasta aquí puedo decir, apúntate en la lista y el sábado te cuento más.

En otro orden, la semana que viene es la última de Finpicks puros. Porque la siguiente es la previa de Navidad y solo publicaré un par de resúmenes típicos de año. Estoy valorando una gran reestructuración de contenido que Dios nos pille confesados. Mientras decido si la llevo a cabo o no, el club es el sitio que no para ni en Navidades.

Para que vuelva a emocionarte:

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. Lei Zhang y las diferencias culturales. 2. Varios Energía. 3. BDI. 4. De banqueros

🔎 ✍️: Densidad de Energía.

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INTRO

Lei Zhang es el CEO de Envision Group, empresa dedicada a conseguir emisiones cero de CO2. En este corte (ver vídeo) le preguntan por la financiación de activos y la tasa medioambiental. He visto el vídeo varias veces y no entiendo nada de lo que ha respondido Lei Zhang. No es por el inglés, sino que le preguntan por financiación y responde nosequé de la diferencia cultural. Un ejemplo del bluf que es todo el tema renovable.

Mucha charlatanería y poca normalidad económica. Es algo que ya hemos visto con proyectos y sectores que o bien eran una estafa o no eran rentables. Te salen con palabras bonitas, miradas de futuros y aspectos abstractos porque no hay mucho más.

PETRÓLEO

FRÍO EN ALEMANIA

BDI

DE BANQUEROS

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🔎 HOY EN LA LUPA: Densidad de Energía ✍️

Robert Bryce es un escritor, divulgador y creador de contenido sobre energía. En este breve discurso (ver vídeo), nos explica un concepto interesante e importante: La densidad de energía. Leer post.

Dicho en lenguaje sencillo, cuánta energía produces por metro cuadrado de planta energética. Las centrales nucleares ganan por goleada. Aquí también entra el debate del residuo, el medioambiente, etc. Aunque ese debate ya no existe porque no olvidemos que la energía nuclear es verde, que te quiero verde.

Sin embargo, Bryce comenta una segunda derivada a tener en cuenta. No solo se trata de cuánta energía produces por metro cuadrado de instalación, si no cuantos recursos necesitas para producirla. Vuelven a ganar por goleada las centrales nucleares.

Como explica Robert Bryce, las energías verdes de toda la vida (solar, eólica, etc) requieren de un gran suministro de materiales, además de espacio, para producir energía. Porque no solo se trata de la producción de energía, sino de la construcción y mantenimiento de las instalaciones. Claro, a esto le añadimos la situación actual de inflación, más problemas logísticos y tenemos que la derrota absoluta de las energías verdes tradicionales.

Así que todo pinta que tenemos ante nosotros a otro castillo de naipes desmoronándose.

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En el pod-newsletter de hoy: 1. Larry Summers sobre el mercado de trabajo. 2. Vivir día a día. 3. De inmobiliario. 4. Los bonus en la banca.

🔎 ✍️: Los nuevos CDOs.

INTRO

Larry Summers Ex secretario del Tesoro de los EEUU, comentando el estado actual de la economía americana. Ver vídeo. Incremento de entre el 5% y 7,5% en los salarios, estamos en un territorio sin precedentes por el hueco que hay entre empleos y vacantes. La conclusión de Larry es que la FED tiene un largo camino por delante para bajar la inflación.

Este es el juego actual de los medios e instituciones, la diferencia entre el discurso que nos cuentan y la realidad. Por un lado, insinúan el pivote, la vuelta a la bajada de tipos y abrir la liquidez, por otro, los datos apuntan a todo lo contrario.

No olvidemos que Powell dijo que no van a revisar el marco de trabajo hasta 2025-26, que no prevé recortar tiempos en ningún momento cercano y que sigue creyendo en el softlanding.

DATOS EMPLEO EEUU

El viernes se publicaron los datos mensuales de empleo no agrícola en EEUU. Se esperaban 200.000, el resultado, 263.000 nuevos empleos y la tasa de paro estable en 3,7%. Este dato es muy bueno para la economía y a priori, malo para la inflación, como apunta Larry Summers.

No olvidemos el plan a corto plazo de la FED: relajar la subida de tipos o pararla (eso no significa bajar, no nos confundamos) y ver qué sucede en la economía, es decir, cómo reacciona y absorbe toda esta subida de 2022. A partir de ahí evaluar teniendo en cuenta que su objetivo es bajar la inflación y enfriar la economía. Fed is in a box.

VIVIR AL DÍA

Un 63% de los americanos viven de sueldo en sueldo. Lo que ingresan se lo gastan y a por el siguiente mes. El máximo histórico de este dato lo tienen en el 64% que se marcó en marzo. Leer.

A esta gente la inflación no se les come los ahorros porque no tienen, pero si el salario no sube acorde, que es la clave, entonces el problema es gordo.

Vuelvo a la de cal y la de arena. Tienes una economía muy fuerte con el empleo a tope, pero el 63% de la gente vive mes a mes.

DE INMOBILIARIO

Las subidas de tipos están poniendo a prueba a todos los mercados inmobiliarios:

* Los suizos, tras el boom experimentado en las principales ciudades del país, empiezan a temer un crash por la agresiva subida de tipos llevada a cabo por su banco central. Leer.

* En Reino Unido, los precios de las viviendas cayeron un 1,4% en noviembre. El precio medio está en 263.000 libras. Leer.

* Un fondo hipotecario canadiense, Rompsen Investment, paraliza las salidas de capital por miedo a una rotura de liquidez debido a que un número de prestatarios paralizaron pagos. Leer.

* El fondo de Real Estate de Blackstone de $ 69 billions paraliza las retiradas de capital de sus partícipes al superar los límites establecidos para el trimestre.

* Otro dato del mercado inmobiliario. En el año 2021 se emitieron 220 billions en MBS residenciales (Mortgage Backed Securities). Este año solo 21 billions. And its gone. Ver tuit.

Los MBS, explicados de forma simplona, es deuda respaldada por hipotecas. Un inversor compra o invierte en esa deuda y cobra unos intereses.

BONUSES

Mientras los banqueros siguen ajustándose el cinturón. JPM, Bank of America y Citi recortan los bonus de su banca de inversión hasta en un 30%. Leer.

Recortan porque saben que no van a haber deals. Recordemos que luego justo en lo peor de las crisis es cuando cobran bonus espectaculares. Me parece un buen indicador adelantado.

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Hacerse socio ahora sigue siendo una call option otm porque poco a poco iré incorporando más para invertir mejor, al estilo nofinancieros. Solo en el club☝️.

🔎 HOY EN LA LUPA: Los Nuevos CDOs ✍️

En la crisis de 2008, uno de los productos estrella fueron los CDO (Collateralised debt obligations), los famosos paquetes de deuda en los que mezclaban créditos buenos, con los muy buenos, con los menos buenos, con los malos, con los muy malos y con los que eran basura. El resultado era un producto con una calidad crediticia muy buena que vendían a los inversores (como las MBS, pero respaldadas por deuda no hipotecaria). El resultado lo sabemos, la quiebra de la deuda basura y deuda mala metida en los CDOs hizo caer el castillo de naipes.

Ahora llegan los CFO (Collateralized Fund Obligations), pero esta vez de la mano del sector Private Equity del que cada día que pasa aparecen peores noticias con sospechas de ser otro gran ponzi. Leer.

Recordemos que el private equity invierte en compañías no cotizadas que estén consolidadas y tenga potencial de crecimiento. Por ejemplo, invertir en una cadena de cafeterías o hamburgueserías expandida en todo un país y con potencial de saltar a otros países. O por ejemplo, invertir en la fórmula 1.

Si en los CDOs metían deuda de diferentes calidades para obtener un paquete de alta calidad, en los CFOs meten trozos compañías invertidas por los private equity y así, dicen, que diversifican el riesgo.

Solo que, en este caso, la situación pinta peor todavía por una cuestión. Al ser compañías privadas que no cotizan, la información no es pública y, por lo tanto, es menos transparente. Añadamos las sospechas de que se compran, invierten y refinancian entre los propios fondos y tenemos la amenaza de ponzi. Otro más en la mayor burbuja de activos jamás creada.

La conclusión no es que no aprendamos de los errores del pasado, es que nos encantan las narrativas y las novedades. Nos encanta pensar que esta vez es distinto porque bla bla bla. Y al final resulta que es siempre lo mismo, la historia rima y se repite.

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Hola, hola,

Esta semana se pasa por nuestra tertulia de mercados Ignacio Villalonga. Charlamos de mercados, sistemas de inversión, algoritmos y quants. También nos cuenta su experiencia con el proyecto qtzpa que no pudieron continuar.

A disfrutarlo, esperamos tus coments.

Buen finde.

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Hola, hola,

Llevamos un 91 % del año, mientras, esta semana en el universo nofinancieros:

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LOS FINPICKS

LM 🙈 ¿Qué le pasa a China?

El-Erian sobre los nuevos confinamientos en China. Apple y otras se ven impactadas. Las protestas en China. La guerra comercial occidente-china Las apuestas de Ackman y Chanos.

🔎 ✍️: ¿Qué pasa en China?.

MX 🙉 Tipos de Dinero

Ghana usará oro para comprar petróleo. El dólar soja desde Argentina. Venezuela y Chevron vuelven a bombear petróleo. Gas Natural desde Qatar para China y Alemania. Vuelve el frío.

🔎 ✍️: Tipos de dinero. Link.

XJ 🙊 Mirar al Corto Plazo

The Druck ha hablado sobre los errores de los BC. ¿Qué ha dicho Powell?. Algunos datos de inflación y consumo. Resultado del Black Friday. Recesión no será corta y ni superficial.

🔎 ✍️: Mirar al corto plazo. Link.

JV 🐵 El Etf de Ibai ¿Cuándo?

Levis Unbottoned contra el capitalismo woke. Musk y Twitter el anti woke. La tendencia a crear Super Apps. Tres noticias tech. Cryptofun.

🔎 ✍️: El Etf de Ibai ¿Cuándo?. Link.

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STONKS, VOLA & PRIMAS

Esta semana se pasa por nuestra tertulia de mercados Ignacio Villalonga. Charlamos de mercados, sistemas de inversión, algoritmos y quants. También nos cuenta su experiencia con el proyecto qtzpa que no pudieron continuar.

UNA FOTO y UN MEME, QUE ES VIERNES

Ame no Ishisuin. Las hojas de arce húmedas en Yamauchi se reflejan vívidamente. Tweet

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INTRO

Jennifer Sey es la ex-CEO de Levis, si, la marca de pantalones vaqueros. El vídeo es un en corte de un documental que se titula “Levis Unbottoned”, que es algo así como Levis desabrochado. Y vaya que se han quitado los botones, las declaraciones de Jennifer nos confirman algo que llevamos intuyendo un tiempo y que gente como Musk también ha criticado: el Woke capitalism.

"I…ultimately was pushed out of the company because of woke capitalism, essentially, because I was foolish enough or perhaps courageous enough to say, this is a lie…This is benefiting no one."

Jennifer asegura que la sacaron de la compañía por decir las cosas como son y eso al woke no le gusta. Ya sabes, buenismo por doquier, todo políticamente correcto, plegarse a las narrativas globales y no salirse de la línea, no vayan a decir algo de nosotros.

Es peligroso, porque ha calado hasta en las empresas y como dice Jennifer “es una mentira y no beneficia a nadie”. Lo bueno, es que empiezo a ver la tendencia contraria que emerge de la mano de Musk y de declaraciones como la de Sey, intentaremos equilibrar la balanza del capitalismo woke.

TWITTER EL ANTI WOKE

El principal estandarte antiwoke es Elon Musk. Un ejemplo es su tweet diciendo que el ESG es el diablo. Otro ejemplo es la foto que publicó cuando encontró en las oficinas de twitter un puñado de camisetas con el lema “Stay Woke”. La batalla ideológica en este tema se está dando y preveo que va a ir a más.

En ese sentido, alguien, un woke, recomendó a Apple que quitase la app de Twitter de su tienda de aplicaciones porque no cumplía los requisitos necesarios. Musk ha confirmado esta semana que Apple les ha amenazado con quitarlos de la App Store. Lo mejor es que Daniel Ek, fundador de Spotify, Tim Sweeney, CEO de Epic Games (Fortnite) y Zuckerberg, se han unido a Musk en las críticas a Apple. Leer.

Internet es muy rápido y los memes más. También lo son algunos analistas que son capaces de llegar al último detalles. Por ejemplo, la contradicción que resalta la cuenta Jim Bianco Research.

Nos vamos a China, protestas en las factorías dónde se produce el Iphone. Apple se pone a trabajar junto al PCCh para silenciarlas, tumbando herramientas de comunicación que permite organizarse a los protestantes. Leer. Entonces, cuando Jim Bianco se pregunta como Apple puede aparecer en índices de inversión ESG como el Vanguard ESG U.S. Stock. Porque la S de social y la G de governance, brillan por su ausencia.

Es que, al final, es todo una mentira. Bueno, siempre lo ha sido, solo que ahora gracias a internet nos enteramos de hasta la última contradicción.

SUPER APP

No dejo twitter porque Musk publico las slides de una presentación interna, dónde reconfirma que el objetivo es crear una superapp que integre pagos, video, texto en largo formato, etc. De hecho, en una de las slides pone “Twitter 2.0. The everything app”. Ver tuit.

Lo interesante, y si nos fijamos en otras firmas digitales veremos indicios parecidos, es que me parece que puede ser la nueva tendencia o la nueva búsqueda de las tecnológicas: la super app. Todo en una sola aplicación y tiene sentido. Es lo típico que dentro de un tiempo pensaremos “¿cómo podíamos tener tropecientas apps y entrar y salir de cada una para hacer una sola acción?”

TRES NOTICIAS DE TRES TECHS

* Evan Spiegel, CEO de Snap, anuncia que a partir de febrero el 80% de los empleados tienen que volver a las oficinas. Leer. ¿Te acuerdas cuando el teletrabajo había llegado para quedarse? Justo los que más posibilidades tienen para el teletrabajo, los techs, van a entrar en recesión y les van a cortar las alas.

* Meta reduce sus oficinas en el Hudson en NY en vías de recortar costes. Ver tuit.

* Amazon cierra su negocio de distribución al por mayor en India. Leer. Era una línea dedicada a dar servicio a pequeñas tiendas y la decisión es parte de la reestructuración global que está llevando a cabo la compañía.

FUN FACT aka CRYPTO

Crypto ya es sinónimo de páginas de humor, así que igual que los periódicos ponen las tiras cómicas en las últimas páginas, hoy cierro esta parte con dos noticias cryptofun.

* Sam Bankman-Fried dice que no podía implementar una puerta trasera en el código para acceder a los fondos porque él no sabe programar. Lol.

* Las discotecas de Miami echan de menos el mercado alcista crypto. Un ejemplo, el E11ven es una disco que aceptó pagos en criptomonedas. El año pasado procesó 6 millones en transacciones crypto, este año apenas $ 10.000.

A mí, el trade fake money por Dom Perignon me parece de los mejores que pueden existir.

Desde hoy y hasta el día 10, las puertas del club nofinancieros vuelven a estar abiertas. Cuota y titulo de cofundador para acceder al contenido extra que subo cada semana. Y proximamente formación e inversión. Cick para ser socio.

Lo aviso, sigue siendo una call option otm, hacerse socio ahora.

🔎 HOY EN LA LUPA: ETFs PARA TODO ✍️

Es un tema o mejor dicho, una tendencia que venimos observando y comentando desde hace meses. La emisión de ETFs para cualquier idea de inversión.

Incluso se están empezando a emitir para un solo producto como un bono. Esto nos lo contaba Fernando Luque en el curso de fondos, que ya se han lanzado los primeros etfs que permiten invertir en un solo activo, en este caso el bono a 10 años americano. Tiene mucho sentido este etf porque acceder a un bono suelto no lo puede hacer todo el mundo por mínimo de capital, de ahí el éxito de acogida que ha tenido.

Los etfs tienen ventajas fiscales para las empresas emisoras, además de ser un producto fácil de emitir, de distribuir y de comerciar. Cotizan como una acción, así que comprarlo o venderlo es fácil e instantáneo.

Las lista de etfs graciosos no ha parado de incrementarse, algunos los hemos mencionado aquí. Por ejemplo, el que se ponía corto de todo lo que compraba Crazy Cathie. Leer. O el reciente etf llamado “Meet Kevin” que se pone largo de todas las acciones que recomiende el influencer Kevin Paffrath (inversor y propietario de tierras).

Este es el tema y la tendencia que creo no va a parar, aunque seguro que veremos muchas chorradas, estafas y etfs que dejen mucho que desear. Ojo, al campo que abre esto en varios aspectos: 1. Facilitar el acceso a cualquier tipo de inversión para cualquier inversor. 2. Productizar cualquier cosa como inversión, puede que los etfs se coman a las cryptos aquí, mucho ojo. 3. Una nueva y completa gama de inversión que se presta a la locura y la especulación, que en realidad es lo que quiere todo el mundo.

Lo veo como los perfumes que al final cualquier cantante o actor o personaje tiene su perfume, esto es, porque una firma le paga y le crea la fragancia (lógicamente). Algo muy parecido veo con los etfs, repito no exento de riesgo, estafa y burbuja, pero la tendencia ha arrancado: el etf de Ibai, el de Ronaldo, el de mi vecino…

Lo malo, que con la regulación tan restrictiva que hay en Europa en materia de inversión, veremos si vemos por aquí alguno de estos ETFs.

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. The Druck ha hablado sobre los errores de los BC. 2. ¿Qué ha dicho Powell?. 3. Algunos datos de inflación y consumo. 4. Black Friday. 5. Recesión no será corta y superficial.

🔎 ✍️: Mirar al corto plazo.

INTRO

The Druck ha hablado y como siempre ha sido claro. Considerar la inflación transitoria ha sido un error, más error es no reconocerlo y no corregir el rumbo. Ver vídeo. Por eso cierra diciendo que esos 8-9 meses de seguir comprando bonos van a tener unas consecuencias durante mucho tiempo.

¿QUÉ HA DICHO POWELL?

Tocaba reunión de la FED y discurso de Powell…

Resumen: Siguen con el plan, pero de momento no van a apretar. Subirán tipos más moderadamente y no espera recortarlos. De momento, esto nos lleva a 2025-2026.

Mientras, el balance de la FED sigue reduciéndose a un ritmo de 95 billions al mes. En total, tiene 8.6 trillions en activos, que equivalen a un 33% del PIB de EEUU. La reducción empezó en este 2022 y en lo que va de año el balance ha pasado de unos 9 trillions a unos 8.6 trillions, es decir, una reducción del aproximadamente un 4%.

Pongamos contexto, desde la pandemia hasta finales de 2021, el balance de la FED creció de unos 4 trillions a 9 trillions. Ahora, han reducido un 4% del total o visto de otro modo, un 8% del exceso creado desde marzo de 2020. Miremos con esta pequeña reducción lo mal que se lo ha tomado parte del mercado y la previsión es que, por mucha historia que nos cuenten, seguirán reduciendo el balance. Cuidado.

Mientras desde Europa, Pablo Hernández de Cos, gobernador del Banco de España y miembro del consejo de gobierno del ECB, dice que no está claro lo lejos que tendrá que llegar el Banco Central Europeo con las subidas de tipos. Leer.

La traducción de todo esto es que no se desabrochen los cinturones, porque abrochados ya deberían de llevarlos desde hace meses.

ALGUNOS DATOS DE INFLACIÓN

La de cal y la de arena nos aparece, ahora, en los datos de inflación across europe.

Alemania: La inflación, tras una subida vertical de 0% a 10,4% en dos años, parece que se ha parado y corrige a 10%. La gente contiene el aliento porque quizás esta parada de la inflación signifique el inicio de la corrección.

España: Baja la inflación anual a 6,8% desde 7,3% anterior y se esperaba un 7,4%. Incluso el dato mensual marca -0,1%. Aquí la gente contiene la respiración y suspira, a ver si aguanta y sigue la senda bajista.

Francia: En la línea de Alemania, se mantiene la inflación alta, ni corrige ni sube. La pregunta es la misma ¿Pico o continuación?, quién sabe.

La pregunta respecto a estos datos contenidos de inflación es la siguiente: ¿La inflación baja porque está cayendo el consumo o este, el consumo, sigue fuerte y baja la inflación porque bajan costes?. Si la gente no consume, la forma de dar salida a los productos es bajando precios.

Unos datos apuntan a que la economía sigue fuerte, otros que empieza aflojar. Por ejemplo, el dato de consumo mensual en Francia se sitúa en -2,8%.

Suecia reporta una caída de ventas al por menor de -7,7% en octubre respecto al año pasado. El peor dato desde 1992. Ver tuit.

CONSUMO BLACK FRIDAY

Ya que hablamos de consumo hablemos de Black Friday. Así, en general, parece que ha ido bien. Según Mastercard, un +12% respecto al año pasado. Leer. Según Barclays Payments, las transacciones del cyber monday han subido un 5% respecto al año pasado. Leer. Y el e-commerce marca récord de ventas llegando a los 9,12 billions. Leer.

Esto es bueno, aunque respecto a BlackFriday, creo que la cosa tiene que estar realmente deprimida para que un black friday salga mal. Me explico:

* Si la economía va bien, la gente compra, no hay misterio.

* Si la economía va mal, black friday es de compra obligada porque te permite ahorrar y reducir costes. Podría ser que en momentos más flojos económicos, black friday incluso funcione mejor.

Lo que sí que he visto es descuentos muy agresivos en todos los servicios digitales y tecnológicos. En productos retail no puedo hablar porque no he mirado.

SHORT AND SHALLOW

En el corte que os puse antes de ayer de El-Erian, luego continuaba diciendo que la recesión que viene no será rápida y superficial. Nouriel Roubini también coincide (ver tuit) y es lo que hemos comentado en el stonks. Si no es superficial y rápida, es lenta y profunda, que es peor, mucho peor, porque no te enteras hasta que ya es tarde. El síndrome de la rana hervida.

Es la de cal y la de arena. Dato bueno, dato malo, dato dudoso, pero todo parece que sigue para adelante y así es. Mientras es esa sensación dual y contradictoria entre que la economía marcha frente a que la economía se va deteriorando lentamente. Estancamiento.

🔎 LA LUPA ✍️

La curva de tipos es la línea que surge al unir todos los tipos de interés en los diferentes plazos (3 meses, 1 año, 2 años, 5 años, etc). Así, lo normal es que vaya de menos a más (pendiente positiva) porque los tipos de corto plazo son menores que los de largo. Esto es lo normal e indica que la economía está normal, en crecimiento.

Cuando se invierte la curva (pendiente negativa), es decir, los tipos de corto son más altos que los tipos de largo plazo, se interpreta como un indicio de recesión. La idea es que como hay incertidumbre, la gente prefiere el dinero de corto plazo y pagan más por él.

Bien, pues como los bancos centrales han distorsionado todo. Todo es todo, ahora nos salen con que la inversión de la curva de tipos ya no sirve como indicador económico de recesión. Añadamos que saben que esto va de narrativas y que solo necesitas un puñado de believers que te hagan de altavoz.

New research from staff economists Eric Engstrom and Steven Sharpe, presented at the Fed’s June meeting, suggests that some of the traditional warning signs of recession, such as the gap in interest rates between 10-year and 2-year Treasuries, may not be as powerful as analysis that focuses on shorter term rates.

Un indicador de esta curva, era la diferencia entre el bono 2 años y el bono 10 años. Ahora dicen que hay que mirar en el corto plazo, en la diferencia entre la nota a 3 meses y la de 18 meses.

In particular, they found that the difference in current interest rates on 3-month Treasury bills and those expected in 18 months served as a stronger predictor of recession in the coming year by capturing the market’s conviction that the Fed would need to cut rates soon in response to a slowdown.

En definitiva, y una vez más, se trata de marear al personal y reescribir los principios básicos de economía al gusto. También nos indica algo que ya sabíamos que esta gente piensa en el corto plazo, de ahí que digan que hay que fijarse en 3 a 18 meses, porque cuadra con sus mandatos políticos. Mirar a más de dos años es de locos, en política.

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. Ghana usará oro para comprar petróleo. 2. El dólar soja. 3. Venezuela y Chevron. 4. Gas Natural desde Qatar. 5. Frío

🔎 ✍️: Tipos de dinero.

INTRO

El VP de Ghana anuncia la decisión que han tomado de utilizar el oro en lugar del dólar para comprar petróleo y sus productos derivados. Ver vídeo. Según explica, el objetivo es reducir la persistente devaluación de su moneda llamada Cedi y que lleva una depreciación del 57%, siendo la divisa de peor desempeño del mundo.

Para dar este paso, el gobierno ordenó a los mineros de oro que le vendan el 20% del bullion refinado al banco central de Ghana. Así es muy fácil. Leer.

“The gold to be purchased by the Bank of Ghana and the PMMC will be in cedis at spot price with no discounts,” he added.

El tema es que los importadores de petróleo necesitan dólares, por lo que venden cedis para conseguir esos dólares y con ello la moneda cae. Es un movimiento llamativo, más cuando bancos centrales importantes no paran de cargar oro, normalmente con el objetivo de respaldar y fortalecer sus respectivas divisas.

EL DÓLAR SOJA

Ghana no es el único, Argentina toma una medida parecida, solo que en este caso en lugar de oro es soja y el mecanismo distinto, pero el objetivo es similar. Desde esta semana el país dar prioridad a un cambio de 230 pesos argentinos por cada dólar en soja, resulta así un cambio más favorable y que pretende incentivar la venta de soja por parte de los agricultores. De ahí el nombre de “soy dollar” o dólar de soja. Leer.

Esta medida ya se implementó el septiembre pasado y obtuvo un buen resultado. La situación es que Argentina es el mayor exportador de aceite de soja y otros productos. Con una moneda sin valor, la inflación y los impedimentos para acceder al dólar, los agricultores argentinos preferían guardar la soja. En el otro lado, el gobierno está necesitado de dólares, ya que su balance de reservas internacionales es negativo. Leer.

VENEZUELA

Washington suaviza sus sanciones petroleras a Venezuela, lo que permitirá únicamente a Chevron bombear petróleo durante los próximos 6 meses y exportarlo a EEUU. Leer.

Antes de que se impusiesen estas sanciones, la empresa conjunta entre Chevron y PdVSA bombeaban 200.000 barriles diarios.

Lo mejor es que desde Washington dicen que este acto refleja el interés en aliviar el sufrimiento del pueblo venezolano. Vale reírse.

La contra la pone un economista venezolano llamado José Toro, dice que la industria del petróleo en Venezuela está destrozada y que para recuperarla harían falta 250 billions de inversión y 7 a 8 años para conseguir devolver la producción a 3,5 millones de barriles diarios, que era lo que producía Venezuela en 1998.

Mientras el petróleo sigue corrigiendo y se encuentra entre los $70 y $80, aunque hay quien ya espera el próximo arreón al alza.

En Europa los gobiernos no llegan a un acuerdo para poner un tope al precio del petróleo marítimo ruso. Leer.

GAS NATURAL

Qatar firma un acuerdo de 27 años con la empresa china Sinopec para el suministro de 4 millones de toneladas métricas por año de gas natural. Leer.

Al mismo tiempo, Qatarenergy enviará hasta 2 millones de toneladas métricas de gas natural a Alemania en un contrato que han firmado ambos países hasta el 2040. Para poner en contexto, esos 2 millones de toneladas de gas cubren un 3% de las necesidades totales de Alemania. Aún les queda trabajo por hacer.

EL FRÍO

Ya que nos hemos puesto al día de energía, hablemos del frío que era la gran preocupación hace unos meses. Digo era porque ya no se menciona y justo estamos entrando en él. Al menos en Valencia ya se empieza a notar y si aquí se nota, en otros sitios debe de rascar.

Los medios pasan de darnos la turra de que no podremos calentarnos y tendremos que ir con batín a apenas mencionarlo y como si ese riesgo no existiese. Sin embargo, The Economist (publicación mainstream y altavoz de las élites) publicaba hace un par de días la siguiente portada.

No sale el mundo entero, solo sale Europa y congelada hasta las puntas. Aviso a navegantes, relleno de clickbait o qué. Parece ser que se estarían dando las condiciones para que se produzca una “bestia del este”, aún deberían de alinearse más piezas, pero de momento no se descarta. Leer.

La “bestia del este” es una entrada de frío continental con origen en Siberia que se caracteriza por portar aire muy frío desde Rusia.

Tranquilos que no será nada, lo llamativo es el juego mediático de cambiar el foco informativo. Cuando hace calor te meten el miedo del frío que vas a pasar en invierno, pero tu cabeza no lo procesa porque estás a 20º y te cuesta visualizarlo. Ahora que estás a las puertas, ni te lo mencionan.

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🔎 TIPOS DE DINERO ✍️

Me ha gustado el último post en la newsletter de Macro Alf. Leer. Desmitifica los conceptos de impresión de dinero y llega a una clasificación sencilla y práctica del dinero. La verdad es que "el money printing” se presta a broma y meme fácil, lo cual no está mal, pero llega un punto se pierde el foco y todo es impresión de dinero.

Otra cosa que suele pasar con el concepto de dinero es que solo hablan de él los economistas, teóricos monetarios, liberales y del estilo. Por lo que, se cae en teorizaciones y explicaciones que están muy bien para el paper de la universidad o para el artículo de turno que solo entienden los de la jerga similar.

Por eso me ha gustado el post de Macro Alf, porque va al sentido común y se deja de explicaciones raras. Alfonso Peccatiello clasifica el dinero actual en dos:

* Dinero de economía real. Este es el que utilizamos todos los nofinancieros, tanto empresas como individuales, para transaccionar lo que nos apetezca o necesitemos. Economía real y punto. También incluye aquí el dinero que crean los bancos comerciales y los gobiernos, porque es dinero que va a parar a las manos de los ciudadanos y empresas. Cuánto más dinero de este haya, más fuerte es la economía y más probable es que haya inflación

* Dinero del sector financiero. Es aquel que usan las instituciones financieras. Cuanto más dinero de este haya, más probable es que los agentes financieros asuman actividades y activos de riesgo.

Estas son las explicaciones que molan, sencillas y directas. Fáciles para entender por cualquier persona. Lo mejor es que no son erróneas. El resto es cháchara académica de signaling.

También hay que decir que a la vista de las noticias de hoy y en caso de que se extienda la práctica, volverían formas antiguas de dinero como el oro o incluso la soja.

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En el pod-newsletter de hoy: 1. El-Erian sobre los nuevos confinamientos en China. 2. Apple. 3. Las protestas. 4. La guerra comercial 4. Ackman y Chanos.

🔎 ✍️: ¿Qué pasa en China?.

INTRO

Hace dos semanas China anunciaba el fin de la política cero-COVID, este pasado finde volvía a confinar sin miramientos y de manera tan estricta que se produjo un incendio en unos apartamentos en Urumqi (Xinjiang) y al menos murieron 10 personas porque no pudieron salir de sus casas, ya que las sellan con la gente dentro. Leer.

Sobre estos nuevos confinamientos y su impacto, responde en El-Erian en el programa Squawk de la CNBC. Ver vídeo. El-Erian dice que las cadenas de suministro no se restablecen de la noche a la mañana, por lo que estos confinamientos lo que hacen es aumentar la incertidumbre del suministro y ralentizar la vuelta a la normalidad logística. Interesante también, que dice que la inflación no va a volver al 2% en un tiempo y estará estancada en el 4%. Ojo porque El-Erian es altavoz mainstream, por lo que, igual es más de 4%.

La cosa es seria. El gobierno de EEUU ha recomendado a todos sus ciudadanos en China que “conserven 14 días de suministros de medicación, agua embotellada y comida para cada uno de los convivientes”. Leer. Luego en la lupa plantearé escenarios de todos los colores sobre lo que puede estar ocurriendo en China.

APPLE

Con estos confinamientos, las miradas se vuelven a las empresas que producen en China, entre ellas Apple a través de su subcontrata Foxconn (taiwanesa con fábricas en china). Esta última ha sido protagonista por las revueltas de sus trabajadores que han sido tan mediáticas que parece ser China va a mirar hacia otro lado con las restricciones covid cero en esta empresa. Leer.

Se estima que Foxconn fabrica el 40% de la electrónica mundial y que el impacto de estas medidas podría recortar un 30% la producción del iphone en china. Leer.

LAS PROTESTAS

Según nos llega, las protestas de los ciudadanos chinos están siendo multitudinarias y se extienden a lo largo del país con mensajes de dimisión de Xi e incluso contra el partido comunista. Muy llamativo, pero claro, todo el mundo tiene un límite.

Con China es que nunca se sabe, por eso, las especulaciones son infinitas. Especialmente, en cómo va a responder el gobierno de Xi. Una de las preguntas es si este conato es pasajero o va a ir a más, por pedir. Leer.

GUERRA COMERCIAL

Dos noticias que nos reconfirman la clara guerra comercial a cuchillo entre occidente y China:

* La Oficina del Gabinete del Reino Unido ha dicho a los departamentos del gobierno central que dejen de instalar sistemas de vigilancia fabricados en China en "sitios sensibles". FT. Leer. A buenas horas mangas verdes.

* EEUU prohíbe la venta de productos y servicios de telecomunicación chinos alegando razones de seguridad nacional. Leer. Un paso más que se suma a la restricción de los semiconductores de hace unas semanas.

Luego está la guerra como tal, que de momento no hay, pero es lo de siempre. Escuchas los mensajes y suenan a lo contrario. Dos noticias:

* Xi Jinping hace un llamamiento a Kim Jong Un para promover conjuntamente "la paz y la estabilidad" a nivel mundial. Leer. Acaso no hay paz.

* Dos días más tarde: Kim Jong Un dice que Corea del Norte aspira a tener la mayor fuerza nuclear del mundo. Leer. Recuerdo que Kuppy nos dijo en verano que los americanos eran los que respaldaban en la sombra a Kim. Lol!

ACKMAN Y CHANOS

Bill Ackman, uno de los grandes especuladores, confirma que tiene una gran posición bajista contra el dólar Hongkonés. Hong Kong no tiene independencia monetaria y su moneda está vinculada con el dólar estadounidense a una razón fija de entre 7,75-7,85 HK$ por cada dólar americano. El HKD es la novena moneda más comerciada del mundo.

Bill Ackman dice que esa vinculación o peg, no puede durar y tiene su apuesta en contra. Leer.

Otro mítico especulador y short seller, Jim Chanos, advierte que el SP500 aún puede caer un 55%. También está corto en Tesla porque cree que no va a crecer tanto como se espera en términos de margen de rentabilidad, dónde actualmente la compañía de Musk tiene un 30% de margen bruto y Chanos cree que tenderá a un 15-20%, mientras que los inversores esperan un 40%-50%. Leer.

Chanos también se moja se sobre Twitter y las nuevas empresas tecnológicas. De la primera dice que no vale 44 billions y que cree que ni siquiera Musk piensa que los vale. De las segundas, pone como ejemplo a las empresas de delivery como modelos que llevan años en funcionamiento y años en busca de ser rentables sin haber encontrado forma de ganar dinero. Incluso algunas, como DoorDash, tienen mayores pérdidas ahora que hace unos años.

Estos contrarians es que tiran con bala.

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🔎 ¿QUÉ LE PASA A CHINA? ✍️

La respuesta es fácil: no lo sabemos. Como no lo sabemos, se admite la especulación. Desde las hipótesis más sensatas a las más rocambolescas por aquello de que son más divertidas. Así que voy con un brainstorming de escenarios, algunos son de cosecha propia, otros no.

* Lo que ocurre es normal y lógico. China, por la razón que sea (paranoicos, aprehensivos, etc), tiene la política de erradicar totalmente el covid y toma medidas duras. La población se cansa y reacciona.

* China tiene un problema económico muy gordo (crisis Evergrande, crisis económica, guerra comercial, etc.). Los confinamientos son una maniobra de distracción y de justificación.

* El virus es un ataque de los americanos que van con todo (el precio es que todo el mundo se ha tenido que tragar la pandemia). Por eso, China se toma tan en serio erradicar el virus. EEUU se daña a sí mismo como hemos visto con Apple, pero más daña a su rival. En una guerra siempre hay bajas.

* China es responsable del virus y por eso hace ver que ellos están siendo los peor parados, para eludir la sospecha. De paso, fastidian a todo el mundo con la cadena de suministro.

Si se te ocurren más escenarios, déjalos en los comentarios que siempre es divertido especular. El tema es que toda esta movida empezó cuando acabaron las trade talks que intentaban evitar una guerra comercial. Sin embargo, casi tres años después, esto se parece más a una guerra comercial que a otra cosa.

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