Nofinancieros

Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. Ken Griffin sobre FTX y Miami. 2. CZ sigue en twitter. 3. La liquidez. 4. La jugada.

🔎 ✍️: Las lecciones de CZ.

INTRO

Ken Griffin, fundador de Citadel, hace sorna de FTX. El exchange era patrocinador del Miami Arena donde juegan los Heat y Ken dice que “poner tu nombre en un estadio da mal karma”. Ver vídeo.

Después continúa alabando la ciudad de Miami a la que han movido sus headquarters desde Chicago, otro ejemplo de la huida interna que se está produciendo en EEUU entre estados con impuestos altos y políticas demócratas woke a estados con bajos impuestos y sin trabas como Florida o Texas, casualmente republicanos. El caso de Citadel es más llamativo todavía porque Ken Griffin ha sido un gran contribuyente a Chicago y siempre ha alabado y defendido a la ciudad del viento, pero hay un momento en que el atraco es tal que es imposible quedarse quieto.

Volviendo a FTX, lo que escuchamos es a un tiburón de Wall Street haciendo una broma suave del tema. Me gustaría escucharle y a otros a puerta cerrada, el descojone y las faltadas deben de ser épicas. El sector crypto no les ha metido ni el susto.

Con el Finpicks de hoy cierro con el tema FTX, a excepción de novedades y salseo puntual. Hoy toca hablar del desencadenante, del competidor, de CZ. Changpeng Zhao mandamás en Binance.

CZ

Aquí nadie hace nada por altruismo efectivo y estaba claro que CZ estaba jugando su partida. La pregunta es ¿a qué juego?. En un primer momento, parecía que el objetivo era tumbar a su mayor rival y adquirirlo a precio de saldo, pero en seguida se vio que no porque rechazó comprarlo. Confirmación del agujero que era FTX.

CZ no aparado de atizar desde twitter. Alertando de que van a venir más problemas o de que están montando un fondo de recuperación para ayudar. Leer. No está claro su objetivo, pero me hago una idea, tengo una tesis que ahora expondré. Antes veamos el contexto.

LIQUIDEZ ES LA NIÑA BONITA

Hace unos días publicaba un Finpicks con este título. De hecho, tanto SBF como CZ han mencionado en esta crisis crypto que el problema era la liquidez de los exchanges. Venimos de una década de abundante y creciente liquidez. Desde la pandemia ya ha sido como abrir la presa de las tres gargantas.

Se ha comentado mucho, crypto era un proxy de la liquidez del sistema. Al igual que ha sido el primer beneficiado del exceso de liquidez, crypto también es el primer damnificado. Ahora que se está quitando liquidez del sistema financiero, el sector crypto está sufriendo las consecuencias. Si a la retirada de liquidez, le sumamos las malas prácticas, la falta de control, regulación y experiencia, le añadimos que gran parte de lo que movían en dinero y operaciones era falso, es cuando tenemos el crunch de liquidez que los ha puesto contra las cuerdas. El dinero ni entra ni sale ni se mueve. Se han quedado secos. Aquí viene la que creo que es la jugada de CZ.

LA JUGADA DE CZ

CZ quiere toda la liquidez que pueda captar del resto de exchanges. De ahí su tormenta constante de tuits avisando de los riesgos que aún quedan, pero al mismo tiempo, entrelíneas y sutilmente, está lanzando el mensaje “venid a mí, Binance es seguro. Huid de cualquier exchange y resguardaros en Binance”.

Esto no quita que Binance no vaya a tener problemas, de hecho es lo que se espera. Lo malo es que no se sabe nada, si Binance está bien o mal, si tiene reservas o no.

Mi consejo es que hay que estar con los malos, con los despiadados. Son los que hacen dinero en los mercados. Igual te la pegan, pero al menos sabías desde el principio con quién lidiabas. Conocías los riesgos. Si por contra, para ganar dinero en el mercado te juntas con los idealistas y los altruistas efectivos, luego no vale llorar.

FUN FACT

Decía de idealistas. Daba en twitter con el siguiente space montado por relevantes bitcoin boys.

Recordemos que Bitcoin y crypto viene a cambiar el sistema financiero. Viene para ser una alternativa. Ahora te salen con que es importante tener una “prueba de reservas”. Justo eso es lo que se pide a los bancos e instituciones financieras mediante las regulaciones: que tengan reservas, que estén auditadas, que se sepa cuanto tienen en activos y cuanto en pasivos. En fin, que esta gente están dando un rodeo enorme para llegar al mismo sitio.

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🔎 LAS LECCIONES DE CZ ✍️

De entre toda la tormeta de tweets de CZ, me quedo con dos que me parecen lecciones que se pueden extrapolar y de las que podemos tomar nota.

Tuit 1: Ver. Dice:

Aparte de FTX, evite negocios/intercambios/proyectos que:

* No son rentables

* Sobreviven vendiendo sus propios tokens

* Dan grandes incentivos para bloquear sus tokens

* Tienen un gran suministro total, pero solo un pequeño suministro de circulación

* Implican préstamos

De estos consejos de aquí arriba, el mismo Warren Buffett te firma varios. Invertir en cosas rentables, sin deuda y sin humo. Negocios reales. No es tonto CZ.

Tuit 2: Ver. Dice:

Dos grandes lecciones:

* Nunca uses un token que hayas creado como garantía.

(No uses tus propias acciones como garantía)

* No pida prestado si tiene un negocio de criptomonedas. No use el capital "eficientemente". Hay que tener una gran reserva.

(Eficientemente, aquí se refiere a tomar esas reservas y prestarlas o invertirlas para sacarles un rendimiento mientras están paradas).

Binance nunca ha utilizado BNB como garantía y nunca nos hemos endeudado.

Este último matiz es la confirmación de sus intenciones, otra cosa es quién se las crea. Eso si, de cumplirse y Binance ser solvente, tenemos delante de nosotros al ganador, al amazon de las cryptos.

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Mariano Angulo Solves

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. Caroline Ellison CEO de Alameda. 2. Crypto Freak Horror Show. 3. Reguladores y conspiraciones. 4. Los VC

🔎 ✍️: Vender el Libro.

INTRO

Este vídeo de Caroline Ellison es espectacular, ver vídeo. La cuenta de twitter que lo postea se hace la pregunta correcta “Cómo puede ser esto la vida real?”. La realidad supera la ficción. Caroline Ellison era la CEO de Alameda hasta la semana pasada cuando implosionó FTX. En el vídeo, además de dejar claro que no saben muy bien lo que hacen y que es todo raro, la tipa sale con unas gafas de vista a las que les falta una pata (señal de freak total).

FREAK HORROR SHOW

La semana pasada conocíamos los detalles “normales” de una quiebra o estafa. Sale la primera noticia avisando de posibles problemas, se desmiente, luego se confirma que hay algo, pero que tampoco es tan grave y así hasta que se descubre la enorme bola montada. FTX ya ha solicitado el capítulo 11 de Bancarrota.

Este fin de semana lo que hemos conocido es peor. Lo de FTX es un auténtico Freak Show. Taleb, que siempre está al quite, lo define perfectamente “Crypto: una construcción gigante creada por niños mal ajustados”.

Las perlas de la panda de FTX:

* Entre los chavales de FTX-Alameda lo profesional y lo amoroso estaba totalmente entremezclado. Vamos lo que pasa en los grupos de adolescentes, pero en este caso el grupo manejaba un conglomerado valorado en 32 billions.

* Sam Bankman-Fried (SBF) había implementado una puerta trasera en el software para poder mover fondos a su placer.

* SBF fue el segundo mayor donante del Partido Demócrata. También donaba ingentes cantidades a una ONG llamada Effective Altruism.

* FTX tenía 134 empresas en su paraguas, todas han solicitado la bancarrota. Ver listado.

REGULADORES Y CONSPIRACIONES

Enseguida han salido las teorías de que todo es una trama montada por los reguladores para meter mano en el mundo crypto. Está descontado que van a regular por petición propia y popular. De hecho, si hubiese existido regulación, igual el empaste no sería tan gordo. Ojo porque estar en un paraíso fiscal como Bahamas no te exime de todo. La SEC de las Bahamas ha congelado activos de FTX.

Volviendo a Taleb, a los niños mal ajustados y a las conspiraciones. Los malvados reguladores y despiadados tiburones de wall street no tenían que hacer nada. Solo con el perfil e ingenuidad de todos estos disruptores crypto, sabían que no durarían mucho. Solo tenían que dejarlos solos, a su aire, libres, dejar que se lo creyesen. Porque cualquiera con suficiente experiencia en mercados sabe que como dice Gordon Gekko “un tonto y su dinero no estarán mucho tiempo juntos”.

LOS VC

Comentaba en el anterior episodio que el impacto dentro del sector crypto estaba claro, onda expansiva, veremos que queda en pie. El tema es el impacto en el mundo real. De momento los Venture Capital. El gran Softbank ha perdido 7,2 billions en inversiones de startups, 100 de los cuales son de FTX (ver). Masayoshi Son se ha metido en todos los pufos, desde WeWork a FTX.

Normal que haya decidido hacerse a un lado, ya no presentará los resultados de Softbank y se centra en la IPO de ARM. Leer.

Nuestro amigo Kuppy que dónde pone el ojo, pone la bala, también se ha fijado en lo mismo. Se pregunta si la caída de FTX no es también el inicio del colapso del ecosistema Venture Capital-Private Equity. Leer hilo. Copio y pego traducidos tres tweets de su hilo que son una lección:

Imagine un sistema en el que obtiene dinero a 10 años, obtiene comisiones por presentarse, puede valorarlo en libros como quiera, puede intercambiar acciones con amigos en valoraciones inventadas para establecer valores futuros, auditores/administradores cómplices y mucho apalancamiento. Pregúntate si sucedió algo ilegal...

Llevamos 11 meses del peor mercado bajista en años. La tecnología ha sido barrida. Los tipos de interés se dispararon. Sin embargo, hay pocas bajadas anotadas en el NAV. ¿Cuál es el equity en un trato de PE con 6 turnos de deuda? Es como el tramo D de un CDO de alto riesgo al cuadrado. Estas cosas son estúpidas.

¿Cuál es el valor de un acuerdo de VC cuando no hay ganancias, la ventana SPAC está cerrada y todas las compañías tecnológicas de mega capitalización están recortando, en lugar de adquirir? ¿Los muchachos de VC van a seguir gastando dinero en LP para mantener las luces encendidas? Sí, probablemente...

Kuppy siempre en mi mesa.

PUBLICIDAD - Atentos al finde Blackfriday, se viene cositas.

🔎 VENDER EL LIBRO ✍️

“Si alguna vez hay un lugar en el que podría estar, en el que no me meteré en problemas, será en FTX”. Esto decía el inversor Kevin O´Leary apodado así mismo como Mr. Wonderful. Ver vídeo.

Si quieres ganar dinero, si quieres la independencia financiera o algo por el estilo, lo conseguirás vendiendo. Nada más, vender.

Puedes vender un ponzi, un libro o un fondo de bolsa, pero hay que vender. Esta lección se olvida muy a menudo en los mercados financieros, porque creemos o nos hacen creer o queremos creer que el mercado nos puede hacer ricos. Siempre recuerdo cuando vi una cuenta de resultados de la gestora Bestinver, 90 millones de beneficios por comisiones. Vale, que en ese momento gestionaban como 5 o 6 mil millones con éxito, pero 90 kilos de beneficio empresarial.

En todos los sectores se saben vender, pero hay sectores dónde es más fácil vender que en otros. Por ejemplo, la cerveza se vende sola. Sin embargo, en las finanzas e inversiones no es así. Por eso la venta es más sutil y más emocional, al estilo de O´Leary aka Mr Wonderful. “Sal y di lo que quieren oír, ah! y hazlo con convicción, con mucha convicción”. El mismo patrón desde O´Leary, Chamath, Naval o el gestor de fondos patrio.

Por eso, muchos se preguntan y no entienden como esas grandes fortunas de inversores han caído en FTX. Porque esto va de modas, de tendencias y de un fomo más sutil, pero fomo al fin y al cabo. Han caído y seguirán cayendo.

No es malo ni bueno. Es lo que es. A veces lo podemos aprovechar a nuestro favor, otras no. La clave es no olvidarse nunca de que siempre te quieren vender su libro, porque vendiendo es la forma de hacer dinero. Los Buffett y Druckenmiller son una excepción.

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Hola, hola,

Esta semana tenía que venir el Psicólogo del Trading a su residencia mensual, pero no ha podido ser. Así que nos marcamos un mano a mano, Greg y yo. Os contamos como vemos la vuelta que se ha dado el SP por los datos “buenos” de inflación y la situación de caída generalizada de los mercados de materias primas.

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Empieza el 14 de noviembre

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CÓDIGO DESCUENTO: STONKS22

A disfrutarlo, esperamos tus coments.

Buen finde.

Mariano Angulo Solves

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Hola, hola,

Llevamos un 85 % del año, mientras, esta semana en el universo nofinancieros:

LOS FINPICKS

LM 🙈 Global Reshuffling o Reorganización Global

“Cruella” von der Leyen nos cuenta que larga vida a Europa. El pivote chino que no sucede sobre las políticas de covid-cero. Las relaciones Alemania y China. La producción industrial alemana. Greta la commie

🔎 ✍️: Global Reshuffling o Reorganización global. Link.

MX 🙉 La excusa es la inflación

Macron se arrodilla ante Maduro. No olvidemos que se celebra el COP27 en Egipto. Subida de stocks puede anticipar caída de consumo. Hay oferta formal por Toshiba. Powerball Jackpot de 1,9 billions.

🔎 ✍️: La excusa es la inflación.. Link.

XJ 🙊 Midterms y Musk

Trump responde con guasa. Los resultados de las Midterms americanas. Biden y administración poniéndole trabas al Oil & Gas. La nueva OPEP. El Frunk y lo último de twitter. Listado de despidos en las tecnológicas.

🔎 ✍️: Musk en la Baron Conference. Link.

JV 🐵 Crypto End Game

Toda la movida de FTX y Binance. La cronología de hechos, los inversores involucarados, los fun facts y las primeras consecuencias que podemos vislumbrar.

🔎 ✍️: Las consecuencias. Link.

STONKS, VOLA & PRIMAS

Esta semana estamos Greg y yo mano a mano. Comentamos su estancia de unos días por España y luego analizamos el vuelco que ha dado el mercado. Parece que empezamos el rally de Navidad, todo apunta a un buen fin de año, pero en mercados nunca se sabe.

UNA FOTO y UN MEME, QUE ES VIERNES

Esta foto que parece random, tiene un detalle que da pie a una historia. Leela aquí.

No comment.

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. FTX. 2. Cronología. 3. Los inversores. 4. Fun facts

🔎 ✍️: Las consecuencias.

INTRO

Sam Bankman-Fried, CEO de FTX, hace unos meses en la comparecencia ante las autoridades americanas. Con todo el cuajo, asegura ante abogados e instituciones, que en la crisis financiera no había transparencia y los productos financieros estaban apalancados sobre productos ya apalancados. Sin embargo, en los crypto exchanges como FTX (el segundo mayor del mundo) donde hay completa transparencia. Ver video.

Una vez más se cumple, la regla que llevo comentando desde hace tiempo. Todo lo que aseveran los cryptoboys, sus afirmaciones, sus mantras, sus análisis, pues es siempre lo contrario.

Esta semana la noticia ha sido la implosión de FTX, el mayor exchange de crypto después de Binance. Todo empieza por un movimiento de Binance de la mano de su fundador CZ. Veamos paso a paso toda la movida acontecida hasta hoy. Los actores de la peli son SBF (Sam Bankman-Fried, alguien lo apodó con acierto como Bankman-Fraud), CEO y fundador de FTX, y el Changpeng Zhao (alias CZ), CEO y fundador de Binance.

CRONOLOGÍA

La historia empieza cuando este pasado lunes, CZ anunciaba en Twitter que iban a deshacerse de sus FTT tokens (los tokens de FTX). Este es el pistoletazo de salida del culebrón, pero vayamos más atrás para conocer cuándo empieza la relación Binance-FTX (CZ-SBF).

Binance fue lanzado por CZ a mediados de 2017 y en 2019 tomo parte en FTX cuando este exchange daba sus primeros pasos. El acuerdo de inversión incluía una parte en acciones de la compañía (FTX) y otra parte en tokens (FTT). Esta modalidad ha sido muy habitual en el mundo crypto, me inviertes y yo te doy acciones más cryptos de mi proyecto.

El objetivo de Binance en financiar a FTX, era aprovecharse del conocimiento que estos ya tenían en derivados, ya que en aquel momento FTX era la mayor plataforma de derivados crypto.

De 2019 nos venimos a 2021-2022. El año pasado Binance salía del accionariado de FTX recibiendo 2,1 billions, de los cuales una parte eran BUSD (dólar tokenizado en Binance) y otra parte tokens FTT. Esta semana CZ decidía deshacerse de los FTT con una valoración en ese momento de unos $259 millones. La justificación de tal venta es para mitigar riesgos a la vista de lo sucedido con la stable coin LUNA, además de cobrarse rencillas, ya que según CZ, FTX o mejor dicho Sam habían hecho lobby contra Binance.

En este momento había dos cosas claras:

* Tal venta iba a hundir el valor del token FTT.

* El movimiento echaba un carro de dudas y sospechas sobre la situación financiera de FTX.

Aquí toca explicar el conglomerado FTX que tiene montado Sam. Por un lado, FTX (el exchange, por otro FTX Ventures (un fondo de inversión en startups y tokens) y Alameda Researchs (un hegde fund-market maker que intuyo hacía labores de fontanería financiera para FTX). Sus páginas web han sido desactivadas. Leer.

Para colmo, FTX paralizada las transferencias e incluso recomendaba a sus clientes no depositar dinero en sus cuentas en FTX:

Como en el sector crypto siempre ha faltado experiencia y conocimiento de mercados y finanzas, la CEO de Alameda, una tal Caroline, salía vía tuit a decirle a CZ que si quería vender sus FTT, Alameda estaría happily de comprárselos a $22. Y como el sketch de south park….and it´s gone.

A partir de aquí todo se dispara, rumores, noticias sin confirmar, etc. Ya nadie se cree la situación FTX y se empieza a descontar el colapso. En primer lugar, sale la noticia de que FTX había contacto a Binance para que lo comprase (rescatase) e incluso se llega a decir que el acuerdo está confirmado.

El culebrón parecía que llegaba a su fin, pero no, esto es cryptoland, amigos. Entonces salía CZ vía twitter (nótese la importancia que tiene esta red como medio oficial de comunicación) para confirmar dos cosas:

* FTX les había contactado pidiendo ayuda porque tenían una rotura de liquidez significativa.

* En vías de proteger a los usuarios, Binance había firmado una oferta de compra novinculante por el total de FTX y que en los próximos días harían la Due Dilligence. (Aquí parecía que la jugada de ajedrez de CZ le estaba saliendo perfecta, dumpeo y compra a precio de risa).

Apenas un día más tarde, el mazazo. Binance se retiraba de la posible compra. Lo peor esta frase de su comunicado oficial “nuestra esperanza era ser capaces de dar soporte a los clientes de FTX para proveer liquidez, pero los problemas que tiene están fuera de nuestro control y habilidad para ayudar”. No hace falta mucho para interpretar esta frase que sentencia a FTX.

Los rumores siguen y escalan en cuanto a posibles consecuencias penales. Se habla de que Sam no habría utilizado los fondos captados.

En este punto estamos hoy. Parece ser que Sam ha contactado con otros exchanges y firmas de venture capital, pero de momento no hay noticias de nadie interesado en rescatar tal muerto. Según el propio Sam, necesita 4 billions para permanecer solvente. Un exchange con 3 años de vida. Leer.

LOS INVERSORES

La caída de un exchange crypto es algo que debíamos esperar, incluso el colapso completo. Dinero falso sobre dinero falso y con apalancamiento. Lo duro es la lista de inversores que se subieron al carro, las cantidades que invirtieron y las valoraciones.

Destacan nombres como Softbank, Sequoia, Tiger Global, el fondo de pensiones de profesores de Ontario o la pareja, recientemente rota, Giselle Bundchen y Tom Brady. Se habla de que la inversión de estos dos últimos habría sido tan fuerte que podrían haber puesto en riesgo gran parte de su fortuna.

Aquí un ejemplo de las valoraciones y rondas de inversión de FTX entre julio de 2021 y enero de 2022. Incluso FTX se ha permitido rescatar y comprar empresas como BlockFi o Voyager.

La conclusión es que el fomo, la moda inversora y la falta de sentido común inversor, son males que no solo afectan a pequeños e indocumentados, sino también a grandes y muy bien informados.

LOS FUN FACT

En este tipo de movidas siempre hay cosas curiosas. Me ha gustado las declaraciones de Gensler de la SEC: “Los inversores están siendo dañados en los mercados crypto”. El agua moja y este tío se estaba descojonando para sus adentros. Tienen la sartén por el mango. Ver.

Sam escribía una carta explicando que había estado ausente sin poder sacar tiempo para explicarse. Avisaba que en los próximos días tampoco tendría mucho tiempo y que no se le esperase.

Como internet es imbatible, alguien ha sacado la captura de un portal de league of legends dónde parece claro que el tio Sam ha sacado hueco para echarse una partida. Lol!

🔎 LAS CONSECUENCIAS ✍️

No sabemos las consecuencias más allá de la posible desaparición de FTX. Aunque se habla que esto podría ser un momento Lehman para el sector crypto. En ese caso, la onda expansiva sería demoledora, más en un sector sin regulación y con unos cimientos tan endebles. Ver hilo de Marc Garrigasait.

La otra cuestión es el contagio al mundo real porque, aunque muchas de las cantidades que se mueven en crypto son falsas, no quita que haya otras cantidades de dinero real que se han evaporado o se van a evaporar. Aquí es dónde hay impacto real y vamos sumando a otras petadas dentro y fuera de crypto como Luna o el hedge fund de Bill Hwang.

Los primeros en llevarse el viaje ya vemos que son las firmas de venture capital y quizás esto afecte todavía más a sus ganas de desplegar capital tanto en crypto como en startups. La cura de humildad que se van a llevar los inversores tecnológicos va a ser tan épica como este ponzi crypto que se ha montado.

Me parece que la semana que viene volveré porque esta implosión no ha hecho más que comenzar y está ver que se lleva por delante.

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En el pod-newsletter de hoy: 1. Trump con guasa. 2. Resultados Midterms 3. Biden y el Oil. 4. Nueva OPEP. 5. El Frunk. 6. Lo último de twitter. 7. Tech Layoffs

🔎 ✍️: Musk en la Baron Conference.

INTRO

Si ganan, yo debería de llevarme todo el crédito y si no ganan, la culpa no es mía. Donald Trump respondiendo con guasa a una pregunta sobre el resultado de las midterms. Ver vídeo. Donaldo no defrauda, sin embargo, los republicanos sí que han defraudado en unas Midterms que se les presentaban con buenas perspectivas.

MIDTERMS

Antes de comentar el resultado, echemos luz sobre estas elecciones a mitad legislatura. Siempre han estado, pero nunca se ha hablado tanto de ellas y esto es debido a lo ajustado que están repartidos tanto la Cámara de Representantes como el Senado.

En estas elecciones se elegía la Cámara de Representantes y un tercio del Senado, además de 36 gobernadores estatales. También se celebran elecciones para cargos locales y regionales como secretario de estado o fiscal general. Por lo que, Biden se jugaba la capacidad de poder legislar sin problemas los dos años que le quedan de mandato.

A falta de acabar el recuento de votos, ya sabemos que en EEUU esto cuesta, todo parece indicar que los demócratas mantendrían el senado y los republicanos se harían con la Cámara de los Representantes por un margen estrecho.

Por eso, de confirmarse este resultado, los republicanos pueden echarle la culpa a Trump. Llegaban a estas Midterms con un Biden cayendo en popularidad, con unas encuestas y precedentes históricos que aupaban a los republicanos y, sin embargo, los demócratas mantienen el Senado y la diferencia en la cámara es mínima.

La otra clave es que el principal competidor de Trump dentro del GOP, el gobernador de Florida Ron DeSantis, ha arrasado en Florida. Leer. Aquí, Trump tiene un duro rival, porque DeSantis sabe jugar muy bien con mensajes de calado y polémicos que son los que te dan popularidad y portadas.

BIDEN y EL OIL

Seguimos con Biden y nos metemos en energía aprovechando que se está celebrando el COP27 en Egipto. Los americanos no hacen sino ponerle más trabas al sector de oil & gas que es el único que puede darte aire en plena crisis energética.

La administración de Biden quiere ponerle impuestos a aquellas compañías petroleras que tengan récord de beneficios y no reinviertan en producir más para así, intentar que bajen los precios de los combustibles.

Seguro que funciona, seguro. Esto va de meterse en terreno ajeno, un capitalismo curioso.

NUEVA OPEC

Mientras la nueva y salvadora economía verde pinta a ser más de lo mismo. Indonesia considera montar un cártel tipo OPEP para los metales de las baterías. Vale, al menos ya sabemos cuáles son los elementos clave de este futuro verde, los metales de las baterías.

EL FRUNK

Tenemos nuevo término inventado. Se trata de Frunk y viene de fusionar Trunk con Front. Trunk es maletero, así que ya puedes imaginarte por dónde van los tiros.

Y es que, en muchos modelos de coches eléctricos, por cuestiones de diseño y de la propia tecnología eléctrica, bajo el capo queda un hueco aprovechable. Aquí empieza el Frunk y el marketing. Desde Ford sacan la imagen del Frunk de un Mustang cargado de hielo y gambas, atreviéndose a preguntar ¿no te gusta el marisco?, pues llénalo de alitas de pollo. Leer.

En realidad los frunks no son tan nuevos, ya que modelos de combustión como Porsche 911 también disponen de tal espacio. Qué guay es la economía verde, ¿no?.

LO ÚLTIMO DE TWITTER

Elon retrasó hasta que pasarán las Midterms la puesta en marcha del polémico check azul por $8/mes. Así que ya está disponible. Leer.

También se ha confirmado que hasta la entrada de Musk, había tráfico de checks azules. Por $15.000 había empleados de Twitter que conseguían el check. Elon siempre sabe algo más por eso, aunque a primeras no sepamos por dónde van sus tiros, sabemos que no hay puntada sin hilo. Luego en la lupa analizo su entrevista en la Baron Conference.

Mientras, Jack Dorsey alias el más hippy del lugar, sigue haciéndolo muy bien con Block, su renombrada empresa de pagos. Los ingresos crecen un 17%.

TECH LAYOFFS

Confirmados, 11.000 despidos en Meta. Un 13% de los empleados.

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🔎 MUSK EN LA BARON CONFERENCE ✍️

La semana pasada fue la Baron Conference, que es un encuentro anual que organiza el gestor de fondos Ron Baron y como inversor en Twitter llevó a Elon Musk para charlar. Durante la casi una hora que dura la entrevista, tocan todos los temas en los que está metido Musk, uno de ellos Twitter.

Como siempre, Elon ha dicho muchas cosas interesantes que confirman las sospechas del futuro de Twitter. Cuando Baron le avisa que toca hablar de twitter, Elon responde “What possibly could go wrong?. Veamos los comentarios destacados:

* Con Twitter Blue, es decir, pagando $8/mes, no solo recibes la verificación, además permitirá incrustar video de larga duración, podcast, texto de largo formato, etc.

* También se remunerará a los creadores de contenido, repartiendo ingresos al estilo youtube. Con estas dos medidas, se confirma que pretende que twitter sea más que una red social, si no que además albergue contenido en todos los formatos.

* Los usuarios con check, tendrán más visibilidad y prioridad. Si no tienes el check no se te verá. Aquí Musk utiliza el símil de la página de búsquedas de Google, las páginas malas, de estafas y similar quedan relegadas al final y nadie las visita. Este es su plan para combatir el spam, los bots y el crimen. De hecho hace la siguiente broma: ¿Cuá es el mejor sitio para esconder un cadáver?, la segunda página de búsquedas de google, nadie llega a ella.

* También afirma que no han modificado las políticas de moderación y recomienda que no es buena idea mostrar una actitud de odio en Twitter.

* Reconoce que es un reto combatir el contenido malo: cuentas falsas, spam, bots, etc. Que al introducir los $8 dólares, tener 100 bots cuesta 800 dólares al mes y, por lo tanto, ya no es tan sencillo. Además, cree que hay que combatirlo porque si no al final tanto usuarios como anunciantes se van de la red.

* Entrelíneas, Musk reconoce que Twitter es un reto, pero cree que puede ser una de las mayores compañías del mundo.

* También se plantea el objetivo de que sea “Digital Town Square”. Dice que el 80% de los americanos y de la gente no está en tuiter, por eso, quiere un espacio de opinión, debate libre que invite a todos a participar.

Para mí Musk demuestra que:

* Quiere hacer de Twitter la red social por antonomasia. Conociendo las fortalezas y debilidades de todas las redes, estando estas consolidadas y sabiendo qué puede ofrecer y que no, y qué necesitan los usuarios y qué no, Musk va a por esa aplicación que lo permita todo: debatir, compartir, pagar, etc.

* Esa idea de superaplicación junto al concepto de “Digital Town Square” me da a pensar que su Metaverso empieza con Twitter, pero Musk es listo y no va a decir que va a montar un Metaverso.

* Al principio, Ron Baron le dice que cuando se entrevistó con él para valorar invertir en sus empresas, acabo convenciéndolo y que, en palabras de Baron, cree que es el futuro del país “The future of our country”. Esto es muy interesante, porque desde hace tiempo parece que Musk tiene carta blanca para todo.

Quizás Musk es el elegido para salvar a los EEUU.

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En el pod-newsletter de hoy: 1. Macron se arrodilla ante Maduro. 2. COP27. 3. Subida de stocks. 4. Oferta por Toshiba. 5. Powerball Jackpot

🔎 ✍️: La excusa es la inflación.

INTRO

Ayer abría el episodio con “Cruella” von der Leyen diciendo que “larga vida a Europa”. Hoy tenemos a Macron que le falta poco para arrodillarse y besarle los pies a Nicolás Maduro. Ver video. El lenguaje corporal es demoledor. Maduro parece que sea el Presidente de los EEUU, firme, plantado, mirando con seguridad y superioridad, riendo.

Macron le dice que deberían de comenzar a trabajar bilateralmente. Maduro le contesta “a la orden”, pero lo mejor es cuando le dice que “a la conferencia que tienen va un enviado, Jorge Rodríguez, con él puedes hablar con confianza absoluta” luego le especifica que es el Presidente de la Asamblea Nacional. Las formas es de auténtico cartel de actividades ilícitas. Típica escena de serie o película “tu contacto en la frontera es Jorge Rodríguez, preséntate, entrégale este sobre y él te llevará con los tuyos”.

Finalmente, Macron se emplaza a llamarle. La otra escena que me viene a la mente es una de los Simpson, que junto con el refranero español, lo abarcan todo. La escena cuando el régimen cubano está agonizando y aparecen el señor Burns, Smithers y Homer con el billete del trillón de dólares. Castro se lo birla y larga vida a Europa, digo a Cuba.

COP

Este encuentro entre Nicolás y Emmanuel, se ha producido en el COP27 que se está celebrando en Egipto. Ya sabes, el encuentro de las Naciones Unidas para salvar el planeta gracias a la agenda verde. Un derroche de vuelos en jet privado y coches de lujo, escolta incluida. Ver.

Españoles, tranquilos, que nosotros estamos a la vanguardia de la turra verde:

España lanza la Alianza Internacional para la Resiliencia ante la Sequía y reitera su compromiso absoluto con la agenda contra la emergencia climática.

Alianza Internacional para la Resiliencia ante la Sequía. Date cuenta de que no es un plan para acabar con la sequía o mitigar sus efectos. No. Es un plan para resistir, joder, Pedro ya aprovecha para vender su libro “Manual de Resistencia”.

SE DISPARAN LOS STOCKS

Los stocks físicos, es decir, los productos en los almacenes. No confundir aquí stocks con acciones.

Inditex, H&M y Nike disparan sus stocks un 41% mostrando así preocupación por una posible desaceleración del consumo. Leer. Aunque también cabe mencionar dos argumentos de contrapeso a la lectura negativa: 1. Vienen los meses más fuertes de ventas del año y es normal acopiar productos. 2. Las empresas han comprado producto de forma anticipada para evitar problemas logísticos como los vividos en 2021.

De todas formas, reitero, creo que este año Black Friday puede ser un indicador a seguir.

OFERTA POR TOSHIBA

Parece que hay oferta formal para comprar Toshiba. El fondo de inversión Japan Industrial Partners ha lanzado una oferta para comprar Toshiba por $15 billions, liderando un consorcio de compradores. Leer.

SEGUIMOS CON DESPIDOS

Meta prepara despidos masivos, aunque a la vista del número de empleados contratados en los últimos años…

En 10 años Facebook ha pasado de tener 3.200 empleados a tener 87.314.

Se llame Meta o se llame Substack o se llame Stripe, ojo con el ajuste que se está dando en el sector tecnológico americano.

El otro que está haciendo ajustes es Elon en Twitter, pero como siempre voy a esperar a final de semana para recopilar porque es un no parar. Idem con el “beef” entre CZ y SBF, de Binance y FTX respectivamente. Vaya jaleo hay montado y evoluciona por minutos. Lo dicho, esperamos a ver como acaba y a final de semana recopilamos.

FUN FACT

El Powerball ya está en 1900 millones de dólares de bote. Leer. Imachinat!

🔎 LA EXCUSA ES LA INFLACIÓN ✍️

La semana pasada, a raíz de unas declaraciones de Lagarde, me daba cuenta de que la inflación es la excusa. Siempre. Tanto si sube como si baja, es el argumento de peso que tienen en los bancos centrales para hacer, deshacer y desvirtuar.

Las declaraciones eran las siguientes: La recesión no será suficiente para domar la inflación.

Andreas lo interpreta bien “Van a subir los tipos durante la recesión”. Aunque si lo pensamos, el círculo virtuoso es divertido:

* Sube la inflación y sube y sube. Entonces empiezan a subir tipos y avisan que, quizás, las subidas de tipos no son suficiente para frenar la inflación, pero que estas provocarán una recesión que sí que bajará la inflación. Ahora, avisan que la recesión no conseguirá domar la inflación y dejan caer que tendrán que seguir subiendo tipos. 🤡. La inflación es una excusa.

Fue una excusa cuando no había inflación. Entonces había que meter pasta y hundir los tipos para intentar conseguir el objetivo de inflación del 2%. Ahora, que ese objetivo está sobrepasado y desbocado, la inflación es una excusa para aplicar la política monetaria que toca en este momento. Y no toca por la inflación, es lo que nos hacen creer, no toca porque esto va de intervenir la economía con excusas que todo el mundo compra.

El remate es que esta semana ha salido el siguiente artículo en el FT, con el título RIP MMT. Esto es, que la teoría monetaria moderna está muerta. Es la teoría que ha puesto en boca de todos nuestra amiga Alexandra “ok, listen, listen” Cortez. Teoría que viene a decir que solo hay que imprimir todo el dinero que haga falta para solucionar todos los problemas económicos que surjan.

Y como esto es un circo, ahora toca decir que la MMT está muerta cuando en otro momento era tendencia. Todo parte de un estudio publicado por Institute of International Finance (ver estudio) que tras los últimos hechos acontecidos en la economía internacional llega a tal conclusión: RIP MMT.

Es todo un gran circo y para cerrar te dejo está divertida canción que le podríamos poner a Macron, a Alexandra “ok, listen” Cortez o cualquiera de estos personajes económico-políticos.

¡A disfrutarla!

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Hola nofinancieros,

En el pod-newsletter de hoy: 1. Larga vida a Europa. 2. El pivote chino. 3. Alemania y China. 4. Producción industrial alemana. 5. Greta the commie

🔎 ✍️: Global Reshuffling o Reorganización global.

INTRO

En este video (ver) Ursula “Cruella” von der Leyen vuelve a hablar a pecho descubierto. Ella intenta que no lo parezca, pero no le sale. Tierras raras, China, Europa, guerra en Ucrania, valores…

Tres puntos a destacar:

* China es un enemigo porque acapara los metales raros. Con esta frase creo que, en realidad, “Cruella” von der Leyen le está rindiendo pleitesía al país asiático. Son las formas sutiles de comunicación entre malvados.

* Cooperación con Canadá, Chile, Australia. Qué curioso ¿No? Si el enemigo es China, aquí me falta el aliado más importante y poderoso de todos.

* Larga vida a Europa. Sabemos que en realidad significa que Europa, salvo milagro de por medio, está acabada. No pinta nada. De hecho, en realidad el discurso lo deja patente y por eso, cierra con ese mensaje esperanzador de larga vida a Europa.

“Cruella” von der Leyen no defrauda, para mal, pero no defrauda porque no sabe disimular lo más mínimo.

EL PIVOTE CHINO

Si en Occidente tenemos la narrativa del pivote de los bancos centrales con respecto a los tipos de interés, en China tienen su versión de pivote con la política de covid cero. En ambos casos la estrategia de comunicación es la misma “esperanza, pero no”.

La semana pasada se rumoreaba (interesadamente) que China podía poner fin a su política de covid cero, la cual conlleva cuarentenas y controles férreos. Al calor de tal rumor todo el mundo se venía arriba, hasta las acciones tecnológicas chinas se pegaron buenos rebotes. Infundada la esperanza llega la realidad apenas unos días más tarde.

“El brote de covid en China es el peor desde mayo. China mantendrá las regulaciones actuales de covid cero”.

Lo peor es que al ser China, pues vete tú a saber cuánto es real y cuánto no.

Sobre el impacto de esa posible apertura China, en caso de producirse, tengo bastantes dudas. He leído a gente decir que si China reabre se disparará la inflación y gente decir lo contrario. No llego posicionarme.

Mientras, un ejemplo de repercusión es Apple. Esperan menos envíos del iphone 14 Pro y Pro Max. debido a estas restricciones. En concreto, las que han afectado a sus fábricas ubicadas en Zhengzhou. Leer.

En el otro lado, ya sabemos una de cal y otra de arena, las exportaciones de coches en China crecieron un 51%. Leer. Esto podría ser un clásico de “tu producto lo retengo y al mío le doy salida” y sin tener que poner aranceles o leyes para que te digan que les perjudicas. Es por salud, amigos.

ALEMANIA - CHINA

De lo que dice “Cruella” a lo que luego es:

* Polémica en Alemania por la posible compra del 35% de una terminal del puerto de Hamburgo por la china Cosco. Leer. Los verdes y el FDP le piden al Canciller que no cometa los errores del pasado. Tarde, amigos.

* China se mueve para comprar una fábrica de chips en Alemania, debido a la prohibición puesta en marcha desde EEUU. Leer. Pese a la advertencia de la agencia de inteligencia alemana, el gobierno estaría dispuesto a aprobar tal operación. Ay Cruella.

* Olaf Scholz, Canciller alemán, visitó China el pasado día 3 siendo así el primer jefe de gobierno que visita el país asiático desde le comienzo de la pandemia. Olaf lideraba una delegación de empresarios para establecer lazos de negocios en temas de chips y tecnología. “A new consensus in European capitals is that Europe must rethink its business ties to China. Many Germans accept this”.

Es el juego de “esperanza, pero no”. Primero “Cruella” von der Leyen vendiéndonos la necesidad de no depender de China e incluso presentándola como un enemigo. Luego Alemania, que en términos económicos es media Europa, nos viene rindiendo casi pleitesía a China.

PRODUCCIÓN ALEMÁN

Por cierto, en este vaivén de datos económicos, buenos y malos en el que vivimos, la producción industrial de Alemania ha rebotado un 0,6% MoM en septiembre, cuando venía de caer un 1,2% en agosto. Lo comido por lo servido y el crecimiento se queda plano. La producción industrial alemana está a niveles de 2007, mientras que el PIB ha crecido un 17% respecto a ese año. Qué claro se ve así la caída de la industrialización en eso 15 años frente al auge de servicios y tecnologías.

NO SE PODÍA SABER

Hablando de Alemania, hablemos de comunismo. Perdón, quiero decir hablando de China, hablemos de comunismo 😜. Los más doctos del lugar conocerán los históricos coqueteos alemanes con la doctrina roja, pero que nunca han llegado a cuajar, quizás porque no se han atrevido.

Al tema, Greta confirma lo que muchos no querían ver. Es como cuando partidos con lemas comunistas dicen que son demócratas.

“Vinagreta” Thunberg admite que su objetivo ahora es derrocar al sistema capitalista por completo, ya que es el culpable del imperialismo, la opresión, el genocidio, el racismo, la extracción opresiva…”.

No se podía saber ¿eh?. Quién se iba a imaginar este giro político de Greta, anonadados, nos deja.

Otro clásico. Una vez has cumplido tu papel para el “partido, movimiento, ideología” toca buscar acomodo y nada mejor que la política. Es cuando toca quitarse la careta como ha hecho Greta y pedir sitio en alguna candidatura, fundación, asociación o estructura política.

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CÓDIGO DESCUENTO: STONKS22

🔎 GLOBAL RESHUFFLING o REORGANIZACIÓN GLOBAL ✍️

Ya sabes que aquí, en los Finpicks, uno de los focos, si no El Foco, es la narrativa, el mensaje, la comunicación que hacen políticos, líderes, instituciones y grandes nombres. Si sabemos desgranar lo que en realidad están diciendo, entonces, estamos preparados. Porque no olvidemos que el objetivo es engañarnos o al menos despistarnos.

Igual que con Greta, China o con “Cruella” von der Leyen, tarde o pronto, acaban confirmando nuestras sospechas iniciales.

Preparando este post daba con esta noticia:

Vale, una visita de Xi a Arabia en este momento puede ser significativa en todos los aspectos. Sin embargo, me ha llamado la atención otra cosa. La expresión “Global Reshuffling”. Al buscar la traducción obtengo que significa “Reorganización global”. Es entonces cuando pienso “lo hueles, es el olor de la propaganda globalcomunista”. Aquí siempre me acuerdo de la escena de Apocalypse Now del Coronel Kilgore diciendo que “I like the smell of Napalm in the morning”.

Es que la propaganda es así y sabemos quienes manejan la propaganda a la perfección. Se trata de ir modificando las palabras, que no paren de sonar a nuevas y a esperanzadoras, pero que en el fondo signifiquen lo mismo.

Por eso, el “Global Reshuffling o Reorganización global” me ha llamado tanto la atención. La expresión nuevo orden mundial debe de necesitar un descanso comunicativo o quizás está ya muy descontada. Y ahora toca “Global Reshuffling” que suena más soft y despierta más interés ¿Cómo va a ser la reorganización? ¿Podemos participar?. Porque reorganización suena participativa, mientras que orden suena a imposición. Y no, el globalismo aka comunismo, no quiere sonar mal nunca, de ahí las necesarias mutaciones del lenguaje.

Te acuerdas del “Build Back Better” en pandemia. Era lo mismo. Igual que Greta es, ha sido y será lo mismo.

Tirando de refranero español que no falla “Aunque la mona se vista de seda, mona se queda”.

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CÓDIGO DESCUENTO: STONKS

Hola, hola!

Esta semana tenemos otro gran invitado. Se trata de Kique Castellanos, apasionado del rugby y frikazo de los derivados, los mercados y cualquier tema relacionado. De eso hemos hablado, de market making, de gamma exposure pasando por la cultura y la formación financiera.

A disfrutarlo, esperamos tus coments.

Buen finde.

Mariano Angulo Solves

Otros enlaces de escucha en:

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Más en:

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Hola, hola,

Llevamos un 83 % del año, mientras, esta semana en el universo nofinancieros:

LOS FINPICKS

LM 🙈 No hay pod. Sí avances

Un variado de novedades del proyecto. El lunes no hubo pódcast como tal, la falta no se debe al festivo de Todos los Santos, pero me viene perfecto. Aprovecho para comentar cosas de nofinancieros, ya que estamos en el ecuador de esta primera parte.

Descorchify es, ya, patrocinador permamente para toda esta temporada. Así que tendremos descuentos y avances exclusivos de sus lanzamientos.

La campaña de antes de verano fue muy bien y Maria, Luis y Pascual tienen ese flow que nos gusta. Además de eso, eligen vinos que molan. Teniamos que aliarnos. Y tenemos pendiente un podcast a 4, un rogle versión tertulia, para que así los conozcas de primera mano y te cuenten cosas divertidas de descorchify.

Suscríbete a su newsletter para empezar. Link.

MX 🙉 Inflación y Propaganda

Los discursos de la inflación: Timiraos, Lagarde y AOC. Los escenarios del SP según Bloomberg para la subida de tipos de este mes. La intervención en el yen y la victoría de Lula.

🔎 ✍️: Inflación y Propaganda. Link.

XJ 🙊 La Burbuja Tecnológica

El apodo de sector ponzi de Kuppy es acertado. Los resultados de Meta, Amazon y Apple. Las cotizaciones de Meta y Amazon. El cambio de coches autónomos a asistidos. 5. Kiyosaki.

🔎 ✍️: La burbuja tecnológica. Link.

JV 🐵 Musk para Todo

Crazy Cathie no se pierde una, está en Twitter. Subida de tipos y decepción que nadie quería ver. Más despidos en el sector tecnológico.

🔎 ✍️: Musk para todo. Link.

STONKS, VOLA & PRIMAS

Esta semana tenemos otro gran invitado. Se trata de Kike Castellanos, apasionado del rugby y frikazo de los derivados, los mercados y cualquier tema relacionado. De eso hemos hablado, de market making, de gamma exposure pasando por la cultura y la formación financiera. Link.

UNA FOTO y UN MEME, QUE ES VIERNES

Un dron hecho con ramas. No comment.

¡Un placer! ¡Hasta el Lunes!

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