PostFinance Börsenmagazin - der wöchentliche Podcast

Der September hat an den weltweiten Aktienmärkten schwach begonnen, ähnlich wie bereits im August. Sorgen über eine mögliche Abschwächung der US-Konjunktur, insbesondere aufgrund negativer Stimmungen in der US-Industrie und schwacher Arbeitsmarktdaten, belasteten die Märkte. Zudem führte die Nachricht, dass der US-Chiphersteller NVIDIA von den US-Behörden wegen möglichem Missbrauch seiner Marktmacht untersucht wird, zu Unsicherheit. Die Aktie von NVIDIA verlor daraufhin am Dienstag fast 10 %.

Der Ölpreis erreichte ein neues Jahrestief, ausgelöst durch die Meldung, dass Libyen möglicherweise bald seine Ölproduktion wieder aufnehmen könnte, was Befürchtungen über ein steigendes Angebot verstärkte. Die Nachfrage bleibt schwach, insbesondere aufgrund der anhaltenden Wirtschaftsflaute in China, dem weltweit größten Ölimporteur.

Die Schweizer Konjunkturdaten fielen positiv aus: Die Stimmung der Unternehmen verbesserte sich und das Wirtschaftswachstum betrug im zweiten Quartal 0,7 %, vor allem dank starker Chemie- und Pharmaexporte. Dennoch konnte sich der Schweizer Aktienmarkt dem globalen Abwärtstrend nicht entziehen und verzeichnete ebenfalls Verluste.

Die Unsicherheiten rund um eine mögliche Rezession in den USA bleiben bestehen, und es werden nur wenige neue Konjunkturdaten erwartet. Wichtig für die Märkte werden die neuen US-Inflationszahlen am Mittwoch sein. Die Kerninflationsrate liegt derzeit bei 3,2 %. Zudem trifft sich die Europäische Zentralbank am Donnerstag, und es wird erwartet, dass sie den Leitzins angesichts der Wirtschaftsschwäche in Europa zum zweiten Mal in diesem Jahr senken wird.

Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offert Stellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen. Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen. Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Rechts-, Steuerberatung usw.) erteilt. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Diese Informationen und Meinungen sind daher keine geeigneten Grundlagen für Investitionsentscheide. Wir empfehlen Ihnen daher, vor jeder Investition Ihren Finanz- und Ihren Steuerberater zu konsultieren. PostFinance übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten basierend auf dem Gebrauch der vorliegenden Informationen. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

Die Märkte blieben diese Woche größtenteils ruhig, mit stabilen Kapitalmarktzinsen und wenig Bewegung auf den Rohstoff- und Währungsmärkten. Der japanische Yen verharrt nahe 145 US-Dollar. An den Aktienmärkten gab es mehr Bewegung, besonders in Europa und der Schweiz, wo der SMI-Index nahe seinem Allzeithoch liegt. Nestlé erholte sich vom Einbruch der Vorwoche, und Givaudan legte um etwa 4 % zu.

In den USA gerieten die Aktienmärkte unter Druck, insbesondere NVIDIA, dessen Kurs nach enttäuschenden Quartalszahlen fiel, trotz hoher Umsätze und eines Aktienrückkaufprogramms. Hohe Erwartungen und Lieferverzögerungen bei Chips belasten die Aussichten.

Nächste Woche stehen wichtige Konjunkturdaten aus den USA, darunter Arbeitsmarktzahlen, im Fokus. Auch in der Schweiz werden Wachstums- und Inflationsdaten sowie Quartalszahlen von Swiss Life erwartet.

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Die Erholung an den Märkten setzte sich fort, jedoch mit geringerer Dynamik. Europäische Aktienmärkte legten rund 1 % zu, und auch der Schweizer Aktienmarkt verzeichnete leichte Gewinne, angetrieben durch starke Quartalsergebnisse von Swiss Re. Die Aktie des Rückversicherers stieg um über 6 %, während der Schweizer Markt durch die Ankündigung eines CEO-Wechsels bei Nestlé gebremst wurde. Ölpreise fielen um fast 6 % aufgrund von Sorgen über die US-Konjunktur.

Gold erreichte einen neuen Allzeithoch von über 2530 US-Dollar pro Feinunze, getrieben durch Erwartungen auf US-Leitzinssenkungen. Marktteilnehmer rechnen mit Senkungen von 1 % bis Ende des Jahres.

In der kommenden Woche stehen die Quartalsergebnisse von NVIDIA und wichtige ökonomische Daten aus der Eurozone und den USA im Fokus. Die Erwartungen an NVIDIA sind hoch, da das Unternehmen seit Jahresbeginn eine Wertsteigerung von 160 % verzeichnete. Zudem wird beobachtet, ob sich der Abschwung im amerikanischen Konsum weiter fortsetzt.

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Die wirtschaftliche Erholung hat sich auch diese Woche fortgesetzt, unterstützt durch positive ökonomische Daten und Unternehmensnachrichten. In den USA haben gute Detailhandelsumsätze, weniger Arbeitslosenanträge und eine langsam zurückgehende Inflation den Glauben an ein "Soft Landing" gestärkt. Aktien von Walmart und Cisco stiegen nach positiven Ausblicken um 7%, was die Erholung sowohl der Tech-Aktien als auch der Old Economy antrieb. Der breite US-Aktienindex legte um 3% zu, die Technologieaktien um 5%.

Auch in der Schweiz gab es positive Unternehmensnachrichten, besonders die starken Quartalszahlen der UBS, die mit einem Gewinn von über einer Milliarde Franken die Markterwartungen übertraf und deren Aktienkurs um 6% anstieg. Der Schweizer Gesamtmarkt verzeichnete ein Plus von 3%.

Trotz dieser positiven Entwicklungen bleiben die Fragen, die die Börsenkorrektur ausgelöst haben, bestehen. Viele Wirtschaftsindikatoren deuten weiterhin auf eine Wachstumsverlangsamung der Weltwirtschaft hin, und die Situation in Japan bleibt unverändert. In der kommenden Woche werden zwar nur wenige neue Fakten erwartet, aber zahlreiche Stimmungsdaten aus großen Volkswirtschaften könnten der Börse Hoffnung auf niedrige Zinsen und mehr Wachstum geben.

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In den letzten Tagen erlebten die Märkte aufgrund von vier Hauptfaktoren erhebliche Turbulenzen. Erstens belastete die starke Aufwertung des japanischen Yen die exportorientierte japanische Wirtschaft, was zu einem Rückgang des Nikkei um über 12% führte. Zweitens sorgten die schwächelnde US-Konjunktur und rückläufige Wirtschaftsindikatoren für Besorgnis. Drittens enttäuschten die Quartalsergebnisse großer Technologieunternehmen wie Amazon, Microsoft und Intel. Viertens trugen Ängste vor einer Eskalation im Nahen Osten zur Volatilität bei.

Die Situation beruhigte sich jedoch im Verlauf der Woche etwas und die Märkte stabilisierten sich wieder. Die meisten Börsen, einschließlich der schweizerischen, konnten ihre Verluste von Anfang Woche wieder aufholen. Sogar der japanische Markt erholte sich durch eine spürbare Zulage am Dienstag teilweise wieder. Dennoch bleibt der Nikkei einer der großen Verlierer der Woche mit einem Minus von fast 3 Prozent.

Der Versicherungskonzern Zurich konnte im ersten Halbjahr seinen Gewinn um 20% auf 3 Milliarden Dollar steigern, was über den Markterwartungen lag. Diese positive Entwicklung resultiert aus Prämienerhöhungen und einem erfolgreichen Anlagegeschäft, obwohl steigende Schadenskosten die Aktien am Donnerstag belasteten.

Der Personalvermittler Adecco zeigte sich trotz nachlassender Wirtschaftsdynamik besser als die Konkurrenz, was die Börse positiv aufnahm. In der kommenden Woche stehen wichtige US-Konjunkturdaten zur Inflation, dem Konsum und der Bautätigkeit an, die nach den zuletzt gestiegenen Rezessionssorgen besonders genau beobachtet werden. Auch die Ergebnisse des Einzelhandelskonzerns Walmart und der Schweizer Grossbank UBS, deren Aktien stark gefallen sind, werden von den Märkten genau verfolgt.

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In der vergangenen Woche kam es zu erheblichen Schwankungen an den Börsen, bedingt durch neue Informationen und Erkenntnisse. Besonders am Mittwoch gab es Auftrieb durch starke Quartalszahlen von Meta (Facebook) und positive geldpolitische Signale der US-Zentralbank (Fed), die eine mögliche Zinssenkung für September andeutete. Die Quartalszahlen von Microsoft und Amazon wurden hingegen weniger positiv aufgenommen, da hohe Investitionen in Künstliche Intelligenz derzeit hauptsächlich Kosten verursachen und sich nicht in den Umsätzen widerspiegeln. Zudem sorgten enttäuschende Daten zur US-Konjunktur, die auf einen starken Einbruch des amerikanischen Industriesektors hindeuteten, für Verunsicherung.

In den letzten drei Wochen überwogen die negativen Effekte, insbesondere durch Sorgen über eine starke Abkühlung der US-Wirtschaft und Spannungen im Nahen Osten. Dies führte dazu, dass sich die Märkte am Donnerstag und Freitag stark ins Negative drehten. Die meisten Aktienmärkte in den USA, Europa und Asien verzeichneten deutliche Verluste, einschließlich des Schweizer Marktes. Besonders betroffen war die Intel-Aktie, die am Freitag stark fiel, nachdem das Unternehmen einen massiven Stellenabbau und die Streichung der Dividende angekündigt hatte.

Beide großen Zentralbanken, die britische und die japanische, haben ihre Geldpolitik angepasst. Die britische Zentralbank senkte ihren Leitzins von 5,25% auf 5,0%, während die japanische Zentralbank ihren Leitzins von 0,1% auf 0,25% anhob, was den Yen aufwertete und den Nikkei-Index um fast 6% einbrechen ließ. Damit war die japanische Börse im Wochenvergleich das Schlusslicht weltweit.

Die kommende Woche dürfte ruhiger verlaufen, da der ökonomische Kalender weniger vollgepackt ist. Im Fokus stehen die neuesten Stimmungswerte des amerikanischen Dienstleistungssektors sowie die Inflationsdaten aus China. Auf Unternehmensseite sind die Quartalsergebnisse von Walt Disney, Uber, Airbnb und dem Schweizer Personalvermittler Adecco von Interesse.

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Die Börse startete ruhig in die Woche, aber schnell rutschten die Aktienmärkte ins Minus, vor allem durch Verluste im Tech-Sektor und enttäuschende Quartalsergebnisse. Tesla blieb hinter den Gewinnerwartungen zurück. Die europäischen Wirtschaftszahlen enttäuschten, während die US-Wirtschaft besser abschnitt als erwartet. Der US-Aktienmarkt erholte sich kurzzeitig, konnte das Wochenminus jedoch nicht verhindern. Der Schweizer Aktienmarkt verzeichnete wegen den allgemeinen Wirtschaftsergebnissen ebenfalls Verluste. Die kommende Woche wird durch Quartalsergebnisse großer Technologieunternehmen und Schätzungen zum europäischen Wirtschaftswachstum geprägt sein, sowie durch die Beurteilung der Geldpolitik durch die Zentralbanken der USA, Japan und Großbritannien.

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Diese Woche waren die Märkte schwach, besonders im Technologiesektor, der nach Ankündigungen von Trump über strengere Handelsbeschränkungen mit China stark verlor. Auch europäische Aktienmärkte standen unter Druck, während kleinere börsennotierte Unternehmen wie der Russell 2000-Index zulegen konnten. Gold und der Schweizer Franken gewannen an Wert. Chinas Wirtschaftszahlen enttäuschten mit einem Wachstum von nur 0,7% im zweiten Quartal, was die inländische Nachfrage und den Schweizer Markt belastete. Swatch und Richemont verzeichneten in China einen Umsatzrückgang von fast 30%. Obwohl ABB und Novartis solide Zahlen präsentierten, enttäuschten vorsichtige Geschäftsaussichten die Analysten. Nächste Woche werden die Wachstumszahlen der US-Wirtschaft und Ergebnisse von Alphabet, Microsoft und Tesla erwartet.

Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offert Stellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen. Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen. Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Rechts-, Steuerberatung usw.) erteilt. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Diese Informationen und Meinungen sind daher keine geeigneten Grundlagen für Investitionsentscheide. Wir empfehlen Ihnen daher, vor jeder Investition Ihren Finanz- und Ihren Steuerberater zu konsultieren. PostFinance übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten basierend auf dem Gebrauch der vorliegenden Informationen. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

In der letzten Woche zeigte sich eine mehrheitlich positive Tendenz an den Märkten, jedoch setzte sich diese Entwicklung in der aktuellen Woche nur teilweise fort. Trotz der gestiegenen Hoffnung auf baldige Leitzinssenkungen der amerikanischen Zentralbank FED konnte die starke und breit abgestützte Marktbewegung der vergangenen Wochen nicht fortgesetzt werden. Die Märkte präsentierten sich im Verlauf der Woche überraschend gemischt, wobei die Veröffentlichung von Inflationsdaten eine Rolle spielte. Zwar ist die Kerninflationsrate gesunken und liegt bei 3.3 %, was niedriger ist als erwartet, doch bleiben die Märkte weiterhin gespannt auf mögliche Zins-senkungen.

Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offert Stellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen. Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen. Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Rechts-, Steuerberatung usw.) erteilt. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Diese Informationen und Meinungen sind daher keine geeigneten Grundlagen für Investitionsentscheide. Wir empfehlen Ihnen daher, vor jeder Investition Ihren Finanz- und Ihren Steuerberater zu konsultieren. PostFinance übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten basierend auf dem Gebrauch der vorliegenden Informationen. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

Diese Woche haben sich die Finanzmärkte trotz des Feiertags in den USA lebhafter gezeigt, mit überwiegend steigenden Börsen, insbesondere im Technologiebereich. Auch die europäischen Aktienmärkte haben sich trotz politischer Unsicherheiten positiv entwickelt. Der französische CAC 40 stieg um knapp 3% und der britische Aktienmarkt schloss ebenfalls im Plus. Diese Zuversicht wird durch die Hoffnung auf eine baldige Zinssenkung der amerikanischen Notenbank befeuert, da einige US-Konjunkturdaten auf eine wirtschaftliche Abkühlung hinweisen.

In der Schweiz fiel der Rückversicherer Swiss Re im SMI negativ auf, mit deutlichen Verlusten wegen Sorgen über eine teure Hurrikansaison. Der japanische Nikkei-Index legte letzte Woche um 3% zu und erreichte am Donnerstag ein Rekordhoch, was größtenteils auf den schwachen Yen zurückzuführen ist. Ein schwacher Yen begünstigt Japans exportorientierte Wirtschaft, birgt aber auch Risiken für Anleger, die in Yen verschuldet sind.

Nächste Woche stehen die USA im Fokus, insbesondere die neuesten Inflationszahlen am Donnerstag. Fortschritte wurden in den letzten zwei Monaten verzeichnet und die Märkte hoffen, dass sich dieser Trend fortsetzt. Zudem werden interessante Daten aus China erwartet. Die Berichtsaison beginnt mit Ergebnissen von JP Morgan, Wells Fargo und Citigroup, während in der Schweiz die Zahlen von EMS-Chemie erwartet werden.

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