PostFinance Börsenmagazin - der wöchentliche Podcast

Die vergangene Börsenwoche war schwach, geprägt von Unsicherheit nach dem Angriff des Iran auf Israel. Die Märkte reagierten mit starkem Druck, was den Volatilitätsindex auf den höchsten Stand seit Oktober brachte. Zudem stiegen die langfristigen Zinsen in den USA, und die meisten Aktienmärkte verzeichneten Verluste, einschliesslich des NASDAQ und des Schweizer Marktes.

Wegen der negativen Entwicklung tendierten Anleger dazu, in sichere Anlageklassen wie Gold und den Schweizer Franken umzuschichten, was zu Preisanstiegen führte. Einige positive Unternehmensnachrichten gab es ebenfalls, wie die Gewinnsteigerung der US-Grossbank Morgan Stanley dank des Investmentbankings.

Die kommende Woche verspricht mit erwarteten Daten zum US-Wirtschaftswachstum und Quartalsergebnissen großer Technologieunternehmen wie Alphabet, Amazon, Meta und Microsoft Spannung. Auch die Ergebnisse von Novartis werden aus Schweizer Sicht mit Interesse erwartet.

Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offert Stellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen. Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen. Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Rechts-, Steuerberatung usw.) erteilt. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Diese Informationen und Meinungen sind daher keine geeigneten Grundlagen für Investitionsentscheide. Wir empfehlen Ihnen daher, vor jeder Investition Ihren Finanz- und Ihren Steuerberater zu konsultieren. PostFinance übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten basierend auf dem Gebrauch der vorliegenden Informationen. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

Die jüngsten US-Inflationsdaten haben unsere Befürchtungen bestätigt, da die Gesamtrate auf 3,5 Prozent und die Kernrate auf 3,8 Prozent gestiegen sind, fast das Doppelte des Zielwerts der US-Notenbank. Dies macht weitere Leitzinserhöhungen unwahrscheinlicher und hat zu einem spürbaren Anstieg der langfristigen Zinsen in den USA, Europa und sogar Japan geführt. Aktienmärkte zogen sich zurück, obwohl US-Techaktiengegen Ende der Woche standhaft blieben.

Der Schweizer Markt konnte sich nicht der globalen negativen Dynamik der Finanzmärkte entziehen. Obwohl die langfristigen Zinsen nur leicht stiegen, nahm der Schweizer Aktienmarkt deutlich ab. Der Bericht des Bundesrats zur Bankenstabilität sorgte für Bewegung auf dem Markt und betonte die Absicht des Gesetzgebers, die regulatorischen Rahmenbedingungen zu verschärfen. Dies führte zu einem Rückgang der UBS-Aktien um 4 % nach Veröffentlichung des Berichts und einem weiteren Rückgang im weiteren Verlauf.

In der nächsten Woche werden spannende Unternehmenszahlen veröffentlicht, insbesondere aus dem Finanzsektor. Unternehmen wie Goldman Sachs Group Inc, Morgan Stanley und Bank of America Corp werden Quartalszahlen veröffentlichen, wobei der Fokus auf dem Zinsmargegeschäft und der Kreditvergabe liegt, insbesondere im Gewerbeimmobiliensektor. Von der wirtschaftlichen Seite sollte die nächste Woche ruhig verlaufen, während die erste Schätzung zum chinesischen Wirtschaftswachstum für das erste Quartal 2024 sehr spannend sein wird und positive Nachrichten sowohl für China als auch für Europa bedeuten könnte.

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Die vergangene Börsenwoche begann mit positiven Nachrichten von US-Industrieunternehmen, die eine verbesserte Geschäftslage signalisierten. Dies führte zu steigenden langfristigen Zinsen in den USA und einem Rückgang der Aktienindizes.

Die Märkte blieben insgesamt schwach, da die Sorge um die Entwicklung der Zinsen vorherrschte. Aussagen von Fed-Vertretern deuteten darauf hin, dass Zinssenkungen möglicherweise nicht so bald kommen könnten, wie erwartet. In der Eurozone und der Schweiz verlangsamte sich die Inflation, während Gold ein neues Allzeithoch erreichte.

In der kommenden Woche beginnt die Berichtssaison für die Unternehmensgewinne des ersten Quartals 2024. Grosse Finanzinstitute wie JPMorgan stehen im Fokus. Analysten erwarten ein durchschnittliches Gewinnwachstum von 3,6% im S&P 500. Die Inflationszahlen der USA am Mittwoch stehen im Mittelpunkt, da Investoren befürchten, dass sich die Inflation trotz positiver Konjunkturdaten kaum abschwächen könnte.

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Die vergangene Börsenwoche war durch die Feiertage verkürzt und verlief insgesamt ruhig. Wirtschaftliche Daten, insbesondere die Bestellungseingänge von langlebigen Gütern in den USA, standen im Fokus, zeigten jedoch nur einen leichten Anstieg. Die Finanzmärkte blieben stabil und tendierten größtenteils seitwärts.

Die Zentralbankenentscheidungen der Vorwoche, insbesondere die überraschende Zinsanhebung der japanischen Notenbank, wirkten noch nach. Der schwache Yen fiel zeitweise auf ein 34-Jahres-Tief gegenüber dem US-Dollar, erholte sich jedoch nach Behördenzusicherungen. Der US-Geschäftsbericht zeigte einen geringfügig niedrigeren Reingewinn aufgrund einer Anpassung des negativen Goodwill für die Übernahme der Credit Suisse. Die Information über das Gehalt des UBS-CEO hatte jedoch wenig Einfluss auf den US-Aktienkurs.

Für die Woche nach Ostern wird eine Zunahme der Dynamik an den Börsen erwartet, auch wenn die Woche erneut verkürzt ist. Spannende ökonomische Daten zur Inflation werden erwartet, insbesondere aus der Eurozone und der Schweiz. Zudem werden verschiedene Stimmungsindikatoren veröffentlicht, die für die Konjunktur und die Finanzmärkte von Bedeutung sind. Besonders interessant wird sein, ob sich die Stimmung der Industrieunternehmen weiter erholt oder ob es sich um ein vorübergehendes Phänomen handelte.

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In dieser Woche waren die Entscheidungen der Zentralbanken ein zentrales Thema, wobei die japanische Zentralbank ihren Leitzins auf 0 bis 0,1 % anhob und der amerikanischen Zentralbank Fed die Zinssätze unverändert bei 5,5 % beließ, aber mögliche Zinssenkungen in Aussicht stellte.

In der Schweiz senkte die Schweizerische Nationalbank überraschend die Zinsen aufgrund gesunkener Inflationsraten und einer schwachen Konjunktur, mit dem Ziel, den Schweizer Franken zu schwächen und die Exportindustrie zu unterstützen. Diese Entscheidung hatte jedoch nur begrenzte Auswirkungen auf den Schweizer Aktienmarkt.

Der Ausblick für die nächste Woche deutet darauf hin, dass die Märkte sich beruhigen könnten, während die US-Wirtschaft genauer beobachtet wird, um festzustellen, ob die jüngsten Anzeichen einer Abschwächung anhalten. Eine mögliche moderate Abschwächung könnte der Federal Reserve helfen, den Druck auf die Preise zu mildern.

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Die vergangene Börsenwoche war geprägt von den enttäuschenden Inflationsdaten der USA, die trotz einer leichten Abschwächung weiterhin hartnäckig bleiben. Die Märkte reagierten jedoch nur kurzfristig darauf, und die Aktienkurse verzeichneten im Wochenverlauf größtenteils positive Entwicklungen.

Der Schweizer Aktienmarkt spiegelte insgesamt das internationale Bild wider, wurde jedoch durch die negativen Performance von Novartis und Roche beeinträchtigt. Sowohl Roche als auch Novartis verzeichneten Verluste, wobei Roche unter anderem von einem Dividendenabschlag betroffen war und Novartis durch eine laufende Übernahme negativ beeinflusst wurde. Auch Swiss Life verzeichnete einen Rückgang nach der Bekanntgabe ihrer Geschäftszahlen.

In der kommenden Woche wird der Fokus der Märkte auf den Zentralbanken liegen. Die US-Notenbank wird am Mittwoch ihren Zinsentscheid bekannt geben, wobei eine Zinssenkung zum aktuellen Zeitpunkt unwahrscheinlich ist. Anschliessend wird am Donnerstag die Schweizerische Nationalbank ihren Zinsentscheid veröffentlichen, wobei trotz gesunkener Inflationsraten keine Veränderung des Leitzinses erwartet wird.

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Die aktuelle Woche war an der Börse eher ruhig. Die Europäische Zentralbank hielt ihren Leitzins unverändert, signalisierte jedoch mögliche zukünftige Zinssenkungen. Die Ankündigung einer bevorstehenden Zinssenkung vonseiten der US-Zentralbank sorgte für eine positive Marktreaktion.

Gold und Bitcoin erreichten Rekordniveaus, angetrieben von geopolitischen Spannungen und gesunkenen Zinsen. Trotz eines vorübergehenden Rückgangs erholte sich Bitcoin schnell.

In der kommenden Woche werden die Inflationszahlen der USA beobachtet. Langsame Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung könnten bedeuten, dass geplante Zinssenkungen der Fed verschoben werden. In der Schweiz wird auf die Unternehmensergebnisse weiterer SMI-Mitglieder gewartet, um positive Impulse für den Markt zu erhalten.

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Chief Investment Officer Philipp Merkt erklärt, dass diese Woche die Börsen verhalten starteten und sich bis Mittwoch seitwärts bewegten. Am Donnerstag brachten Inflationsdaten aus den USA und Europa vorläufig positive Ergebnisse, aber keine nachhaltige Wirkung auf den Markt.

In der Schweiz blieb die Woche relativ ruhig, ähnlich wie die vorherige. Weder der Rücktritt des Nationalbankpräsidenten noch das Wirtschaftswachstum im vierten Quartal änderten viel. Das Gastgewerbe erholte sich leicht, während die Industrie unter der schwachen Nachfrage litt.

Nächste Woche wird die Inflationsrate der Schweiz für Februar im Fokus stehen. Die geldpolitische Sitzung der Europäischen Zentralbank wird auch beobachtet, insbesondere bezüglich zukünftiger geldpolitischer Entscheidungen und möglicher Leitzinssenkungen.

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Die vergangene Börsenwoche war geprägt von gespanntem Warten auf die Quartalszahlen des Computerchip-Herstellers Nvidia, der im Bereich künstliche Intelligenz stark positioniert ist. Der Umsatz im vierten Quartal 2023 stieg um 265% auf 22 Milliarden Dollar, was zu einem Anstieg der Nvidia-Aktie um über 16% führte und den gesamten US-Aktienmarkt beeinflusste.

Die Märkte in Japan und Europa profitierten von diesem Aufschwung, insbesondere die technologischen Titel aufgrund der positiven Ergebnisse von Nvidia. Der Nikkei-Index erreichte nach 35 Jahren sogar ein neues Allzeithoch. Der Schweizer Aktienmarkt hingegen erlebte keinen Aufwind, da schwache Ergebnisse des Index-Schwergewichts Nestlé belasteten.

In der kommenden Woche wird das Interesse der Märkte auf Unternehmensergebnissen, wie denen des Baustoffproduzenten Holzim, und ökonomischen Daten liegen. Schätzungen zum Schweizer Wirtschaftswachstum im vierten Quartal 2023 werden aufgrund des schwierigen konjunkturellen Umfelds gedämpft erwartet. Zudem stehen die neuesten Inflationszahlen aus der Eurozone und Japan im Fokus, wobei besonders in der Eurozone die Entwicklung der Inflationsbekämpfung aufmerksam verfolgt wird.

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Die Inflation in den USA und Europa erwies sich als hartnäckiger als erwartet. Trotz des starken Wirtschaftswachstums sank die US-Kerninflation nur leicht von 4,1 auf 3,9 Prozent. Die Märkte hatten auf einen schnellen Rückgang der Inflation und starke Leitzinssenkungen gehofft, was zu Enttäuschungen und Rückschlägen an den Aktienmärkten führte.

Die Inflationsrate in der Schweiz überraschte im Januar mit einem Rückgang von 1,7 auf 1,3 Prozent. Dies wurde durch Anpassungen staatlich beeinflusster Preise und den starken Schweizer Franken begünstigt. Die positive Überraschung nährte die Hoffnung auf baldige Leitzinssenkungen durch die Schweizerische Nationalbank und hatte positive Auswirkungen auf den Schweizer Aktienmarkt.

Der Fokus der kommenden Woche wird sich von der Wirtschaft auf die Berichtssaison des vierten Quartals verlagern. In den USA stehen die Ergebnisse von Nvidia und Walmart im Blickpunkt, während in der Eurozone die Stimmungswerte der Unternehmen von Interesse sein werden. Während die wirtschaftliche Aktivität ruhiger sein wird, könnte die Entwicklung der Unternehmensberichte und Stimmungswerte wichtige Impulse für die Märkte liefern.

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