PostFinance Börsenmagazin - der wöchentliche Podcast

Jeden Freitag kurz vor 18 Uhr schauen der Chief Investment Officer und sein Team von PostFinance auf die Börsenwoche zurück und analysieren das Geschehen an den Märkten. Mit dem anschliessenden Ausblick auf wichtige wirtschaftliche Ereignisse sind die Anleger:innen bestens für ihre Entscheidungen gerüstet.

Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offertstellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen.Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen.Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Rechts-, Steuerberatung usw.) erteilt. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Diese Informationen und Meinungen sind daher keine geeigneten Grundlagen für Investitionsentscheide. Wir empfehlen Ihnen daher, vor jeder Investition Ihren Finanz- und Ihren Steuerberater zu konsultieren. PostFinance übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten basierend auf dem Gebrauch der vorliegenden Informationen.Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

Die Börsenwoche vom 24. November 2023 war geprägt von einer eher ruhigen Entwicklung, passend zum Erntedankfest in den USA. Die wirtschaftlichen Daten, die veröffentlicht wurden, entsprachen weitgehend den Erwartungen, insbesondere die Stimmungsindikatoren in der Europäischen Wirtschaft blieben im Vergleich zum Oktober stabil. Der wirtschaftliche Abschwung in Europa dürfte sich voraussichtlich fortsetzen. Die Aktienmärkte legten leicht zu, während der Obligationenmarkt leicht nachgab.

Besondere Aufmerksamkeit erregten die Unternehmensergebnisse von Nvidia, einem amerikanischen Hersteller von spezialisierten Chips im Bereich Künstliche Intelligenz. Obwohl die Ergebnisse über den Erwartungen lagen und der Ausblick positiv war, verhinderten verschärfte US-Auflagen für den Chipexport nach China und den Nahen Osten weitere Kursgewinne.

In der kommenden Woche stehen die Inflationszahlen der Eurozone im Fokus, die am Mittwoch und Donnerstag veröffentlicht werden. In den letzten drei Monaten gab es eine deutliche Abschwächung der Inflation, die jedoch auf die schwache Konjunktur zurückzuführen ist. Zudem werden am Freitag Schätzungen des SECO zum Wirtschaftswachstum im dritten Quartal veröffentlicht. Aufgrund der schwachen Geschäftslage, insbesondere im exportorientierten Industriesektor, wird erwartet, dass die Schweizer Wirtschaft im dritten Quartal geschrumpft ist.

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Die Börsenmagazin-Ausgabe vom 17. November 2023 behandelt die überraschende Senkung der amerikanischen Inflation von 3,7% auf 3,2%, was zu unerwarteten Gewinnen an den Aktienmärkten führte. Allerdings besteht die Sorge, dass die Inflation in den kommenden Monaten nicht im gleichen Tempo zurückkehren wird. Die amerikanische Wirtschaft verzeichnet weiterhin starkes Wachstum, und die Kerninflationsrate liegt mit 4% weit über dem Ziel der Amerikanischen Notenbank von 2%.

In dieser Woche sorgte der chinesische Online-Händler Alibaba mit enttäuschenden Quartalszahlen und der Verschiebung des Börsengangs seiner Lebensmittelkette für Aufsehen. Dies führte zu einem mehr als 10%igen Rückgang der Alibaba-Aktien. Im Gegensatz dazu konnte die UBS Teilerfolge in Frankreich verzeichnen, während die Bilanz der Schweiz seit Oktober negativ ist, da der SMI zu den wenigen im roten Bereich notierenden Aktienindizes gehört.

Der Ausblick auf die kommende Woche beinhaltet einen Fokus auf Nvidia, der am Dienstag über das abgelaufene dritte Quartal berichten wird. Die Erwartungen sind aufgrund des KI-Booms hoch, obwohl der Aktienkurs bereits im Laufe des Jahres stark gestiegen ist. Ökonomisch stehen am Donnerstag Stimmungsdaten aus Industrie und Dienstleistungen im Vordergrund, gefolgt von den neuesten Inflationsdaten aus Japan am Freitag. Trotz einer seit Langem bei rund 3% verharrenden Inflation in Japan und einer abnehmenden Konsumfreudigkeit der Bevölkerung wird nicht erwartet, dass die Inflation sinken wird, da die japanische Nationalbank bisher wenig unternommen hat, um dies einzudämmen.

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In der Börsenmagazin-Ausgabe vom 10. November 2023 sprach Lara Schmied, Fachspezialistin Anlegen bei PostFinance, über die jüngsten Entwicklungen in den Finanzmärkten. Die Finanzwoche war insgesamt ruhig, ohne signifikante ökonomische Daten oder Unternehmensneuigkeiten. Eine Ausnahme bildete die Aussage von J. Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, der vor einer langen Dauer bis zur Rückkehr der Inflation zu den Zielwerten warnte. Dies führte zu einem Anstieg der Kapitalmarktzinsen und einem Rückgang der Aktienmärkte. Schweizer Immobilienfonds verzeichneten weiterhin Verluste, ebenso wie der Goldpreis nach einem vorherigen Anstieg.

Trotz der allgemeinen Ruhe stachen einige Unternehmen heraus. Walt Disney überzeugte mit Quartalsergebnissen, insbesondere durch die Leistung der Freizeitparks in Shanghai und Hongkong. Ölkonzerne wie BP profitierten von gestiegenen Ölpreisen. In der Schweiz zeigte die UBS positive Quartalsergebnisse, vor allem durch die Fortschritte bei der Übernahme der Credit Suisse.

Blick in die Zukunft: In der kommenden Woche stehen wichtige Wirtschaftsdaten für die USA an, darunter Inflationsdaten am Dienstag und Daten zum Häusermarkt am Freitag. Die Entwicklung der Kerninflationsrate und die Auswirkungen der hohen Hypothekarzinsen auf den Häusermarkt werden besonders beobachtet.

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In der Börsenmagazin-Ausgabe vom 3. November 2023 sprach Philipp Merkt, Chief Investment Officer bei PostFinance, über die jüngsten Entwicklungen in den Finanzmärkten. Die Aktienmärkte erlebten eine positive Woche, hauptsächlich dank der Amerikanischen Zentralbank Fed, die trotz erwarteter Zurückhaltung nach starken Wirtschaftszahlen keine weiteren Zinserhöhungen ankündigte. Dies führte zu einem Rückgang der Langfristzinsen und beflügelte die Aktienmärkte.

In der Schweiz wurden schwache Stimmungswerte beobachtet, hauptsächlich aufgrund pessimistischer Industrieunternehmen und besorgter Konsumenten in Bezug auf ihre finanzielle Lage. Apple warf einen Schatten auf die Aktienmärkte, da das Unternehmen vorhergesagt hat, dass die Umsätze im Weihnachtsgeschäft nicht weiter steigen werden, was zu einem Kurseinbruch von fast 5% führte. Im Gegensatz dazu konnte das Sanitärtechnik-Unternehmen Geberit an der Schweizer Börse mit überzeugenden Quartalszahlen punkten und verzeichnete einen Anstieg von 10% in seinem Aktienkurs.

Für die kommende Woche wird erwartet, dass es auf den Finanzmärkten ruhiger zugeht. Der Fokus wird auf den Außenhandelszahlen aus China und dem Wirtschaftswachstum in Großbritannien liegen. Besonderes Interesse gilt den Quartalszahlen von Unternehmen wie Saudi Aramco, The Walt Disney Company und Uber. In der Schweiz wird am Dienstag gespannt auf die Quartalszahlen der UBS Group AG geschaut.

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Lara Schmied, Fachspezialistin Anlegen bei Post Finance, spricht über die Ereignisse in den Finanzmärkten. Die Unternehmensergebnisse haben zu grossen Bewegungen bei einzelnen Titeln geführt. Die Europäische Zentralbank hat ihren Leitzins bei 4.5% belassen, während die US-Wirtschaft im dritten Quartal um 1.2% gewachsen ist, im Vergleich dazu liegt die Wachstumsrate in der Schweiz bei 0%. Dies führte zu einem fortgesetzten Negativtrend in den Märkten.

Einer der grössten Gewinner ist Spotify, dessen Gewinn erstmals nach einem schwierigen Jahr gestiegen ist, hauptsächlich aufgrund des Nutzerwachstums und Preiserhöhungen. Ihr Aktienkurs stieg um rund 10%, verlor jedoch in den folgenden Tagen einen Teil des Gewinns. Alphabet Inc Class A, die Muttergesellschaft von Google, gehörte zu den grössten Verlierern und verlor fast 10%. Obwohl sie ihre Umsatzerwartungen übertroffen haben, beeinträchtigte die schwache Performance im Cloud-Geschäft das Anlegervertrauen. In der Schweiz fiel der Aktienkurs des Dentalimplantatherstellers Straumann um rund 10% nach schwachen Ergebnissen und Bedenken hinsichtlich der Gewinnaussichten der Konkurrenz.

In der kommenden Woche warten die Märkte gespannt auf das Wirtschaftswachstum der Eurozone im dritten Quartal, da eine anhaltende Abschwächung zu beobachten ist. Die Unternehmensergebnisse von Apple am Donnerstag stehen im Fokus, ebenso wie die Ergebnisse von SMI Geberit, Swisscom und Swiss Re in der Schweiz.

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Die Terrororganisation Hamas hat Israel überfallen, was die Welt schockiert hat. Dies hatte Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Die Unsicherheit führte dazu, dass Investoren in sichere Anlagen wie Staatsanleihen flüchteten, was die Zinsen senkte. Die Aktienmärkte hingegen zeigten sich relativ unbeeindruckt und legten sogar leicht zu.

Die Inflationsdaten aus den USA waren gemischt: Die Gesamtinflation blieb bei 3,7 Prozent, was den Markt negativ überraschte, während die Kerninflation von 4,3 auf 4,1 Prozent sank. Dies führte zu Sorgen, dass die US-Zentralbank weitere Zinserhöhungen vornehmen könnte, was sich negativ auf die Finanzmärkte auswirkte, insbesondere auf die Kapitalmarktzinsen.

In der kommenden Woche werden die Finanzmärkte voraussichtlich von der Situation im Nahen Osten beeinflusst, was die Ölpreise steigen lassen könnte. Zudem werden die Unternehmensgewinne des letzten Quartals veröffentlicht, und die chinesischen Wachstumszahlen des dritten Quartals werden erwartet. Angesichts der bisherigen schwachen Wirtschaftsdaten sind keine großen Wachstumssprünge zu erwarten.

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Die Märkte haben sich nach einem schwierigen September nicht erholt und sind nicht gerade vielversprechend in den Oktober gestartet. Dieses Verhalten folgt einem bekannten Muster, bei dem positive wirtschaftliche Daten oft von den Märkten als negativ interpretiert und mit Vorsicht behandelt werden. Die steigende Inflationsrate wird als Warnsignal betrachtet, was wiederum die Zentralbanken dazu veranlasst, ihre geldpolitischen Maßnahmen weiter zu straffen. Dies spiegelte sich deutlich auf dem Aktienmarkt wider, der nachgab, während die langfristigen Zinsen stiegen.

Dies geschah trotz einer spürbaren Verbesserung der Stimmung in der US-Industrie. Im Gegensatz dazu verzeichnete der Schweizer Inflationsmarkt ein positives Ergebnis, wobei die Gesamtinflationsrate aufgrund steigender Energiepreise von 1,6% auf 1,7% stieg, während die Kerninflationsrate rückläufig war. Dennoch verzeichnete der SMI einen negativen Wochenverlauf mit einem Rückgang von etwa 1,4%. Viele Titel schlossen die Woche im Minus.

Dies unterstreicht die Tatsache, dass der Schweizer Markt stark von internationalen Entwicklungen abhängig und beeinflussbar ist. In der kommenden Woche werden wir uns mit den Inflationsraten für den Monat September in den USA sowie den Inflationsdaten aus China beschäftigen.

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Die vergangene Woche verlief vergleichsweise ruhig, da nur wenige wirtschaftliche Kennzahlen veröffentlicht wurden. Die Aktienmärkte durchliefen jedoch eine schwierige Phase, hauptsächlich bedingt durch die steigenden Zinsen. Diese Zinsanhebungen hatten wiederum indirekte Auswirkungen auf die Unternehmensleistung und wirkten sich negativ auf die Aktienkurse aus.

Interessanterweise erlebten die Aktienmärkte gegen Ende der Woche, speziell am Donnerstag und Freitag, eine gewisse Erholung. Diese positiven Entwicklungen dürften zum Teil auf die neuesten Inflationsdaten aus Deutschland zurückzuführen sein. Diese zeigten einen Rückgang von 6,1% auf 4,5%. Die Gewinner im SMI waren Novartis und ABB, die jeweils einen Anstieg von 2% verzeichneten. Hingegen gehörte Nestle zu den Verlierern der Woche.

Der Rückblick auf den gesamten Monat September zeigt eine eher schwache Performance, wobei die hohe Inflationsrate in den USA eine der Hauptursachen dafür war. Auch der Schweizer Franken litt unter den jüngsten Zinsentscheidungen. Der kommende Oktober verspricht spannende Entwicklungen. Die derzeitige Stimmungslage ähnelt in gewisser Weise der Situation im Jahr 2009. Zusätzlich zur US-Inflation werden auch die Inflationsdaten für die Schweiz erwartet, und es besteht die Hoffnung auf eine positivere Entwicklung in diesem Bereich. Darüber hinaus steht Amerika im Fokus, da wichtige Stimmungsindikatoren für die Industrie und den Arbeitsmarkt veröffentlicht werden.

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