PostFinance Börsenmagazin - der wöchentliche Podcast

Am sogenannten Liberation Day hat Donald Trump erneut massiv an den Zollschrauben gedreht. Der US-Präsident führte einen pauschalen Einfuhrzoll von 10% auf sämtliche Importe ein. Besonders hart trifft es einzelne Handelspartner: Schweizer Exporte in die USA werden nun mit 31% Zoll belegt, die EU muss 20% zahlen, und für China steigt der Satz sogar auf 34%.

Die Inflation zieht weiter an – auch in den USA. Dies belastet die globalen Finanzmärkte schwer. Die Börsen weltweit gaben nach, besonders die Wall Street zeigte sich tiefrot.

Auch der Schweizer Aktienmarkt blieb nicht verschont. Der SMI verlor im Wochenverlauf rund 8%, ein massiver Rückgang. Besonders betroffen war Logitech, das einen Einbruch von 15% verzeichnete. Das Unternehmen produziert große Teile seiner Hardware in China und leidet daher besonders unter den hohen Zöllen.

Trotz der wirtschaftlichen Turbulenzen gibt es auch positive Nachrichten: Die Inflation in der Schweiz und Europa fiel überraschend niedrig aus. Die veröffentlichten Zahlen lagen unter den Erwartungen, was den Druck auf die Zentralbanken etwas lindern könnte.

In der kommenden Woche bleibt das Thema Zölle im Mittelpunkt. Am Mittwoch sollen die neuen Einfuhrabgaben offiziell in Kraft treten. Gleichzeitig blicken die Märkte gespannt auf die US-Inflationszahlen, die noch vor ihrer Veröffentlichung für Nervosität sorgen.

Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offert Stellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen. Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen. Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Rechts-, Steuerberatung usw.) erteilt. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Diese Informationen und Meinungen sind daher keine geeigneten Grundlagen für Investitionsentscheide. Wir empfehlen Ihnen daher, vor jeder Investition Ihren Finanz- und Ihren Steuerberater zu konsultieren. PostFinance übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten basierend auf dem Gebrauch der vorliegenden Informationen. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

Die vergangene Börsenwoche verlief insgesamt durchwachsen. Während die US-Märkte leicht zulegen konnten, gaben die Börsen in Europa und der Schweiz etwas nach. Einmal mehr sorgten die Zollmaßnahmen von Präsident Donald Trump für Verunsicherung und belasteten die Stimmung an den Märkten. Trump wird voraussichtlich am 2. April neue Gegenmaßnahmen ankündigen – die Handelskonflikte bleiben damit auch in der kommenden Woche ein zentrales Thema.

In der Schweiz stand die UBS im Fokus. Die Aktie der Großbank verlor im Wochenverlauf knapp 3 Prozent und fiel damit auf den Stand von Anfang des Jahres zurück. Unsicherheiten über mögliche strengere Kapitalvorschriften, gesenkte Kursziele und Spekulationen über einen möglichen Wegzug der UBS aus der Schweiz belasteten die Aktie zusätzlich.

Positive Nachrichten kamen hingegen vom Versicherungskonzern Baloise. Das Unternehmen konnte im vergangenen Jahr die Erwartungen übertreffen und verzeichnete einen Gewinnanstieg von satten 60 Prozent. Als Reaktion darauf plant Baloise eine Erhöhung der Dividende – ein Signal der Stärke an die Anleger.

Ein bedeutender Wechsel an der Spitze der europäischen Börsenlandschaft sorgte ebenfalls für Schlagzeilen: Der deutsche Software-Konzern SAP hat Novartis als wertvollstes Unternehmen Europas abgelöst. SAP erzielte im vergangenen Jahr eine Kurssteigerung von beeindruckenden 40 Prozent – vor allem dank des Booms im Bereich Cloud-Services und Künstliche Intelligenz (KI).

Die nächste Woche könnte erneut im Zeichen der Handelszölle stehen. Präsident Trump wird voraussichtlich am 2. April neue Maßnahmen im Handelsstreit ankündigen – die Märkte dürften entsprechend nervös bleiben.

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Der Frühling lässt an den Finanzmärkten weiterhin auf sich warten. Statt Aufbruchsstimmung dominiert an den Börsen eine winterliche Tristesse. Die Kurse bewegten sich in den vergangenen Tagen nur geringfügig, wobei europäische Märkte eine etwas bessere Performance zeigten als die US-Börsen. Ein klarer Gewinner der Woche war hingegen Gold, das mit einem neuen Rekordhoch glänzen konnte.

Auch die laufende Berichtssaison der Schweizer Unternehmen brachte keine positiven Impulse. Besonders hart traf es Swatch und Richemont, die mit ihren Zahlen nicht überzeugen konnten. Swissquote blieb ebenfalls hinter den Erwartungen zurück. Der Schienenfahrzeughersteller Stadler Rail musste aufgrund sinkender Umsätze seine Dividende drastisch kürzen. Auch die Aktie von Calida verzeichnete deutliche Verluste von rund zehn Prozent.

Die Zinspolitik der Zentralbanken prägte ebenfalls das Marktgeschehen. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) senkte ihren Leitzins bereits zum fünften Mal in Folge, um der steigenden Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten entgegenzuwirken. In den USA hingegen blieb die Federal Reserve (Fed) bei ihrer aktuellen Zinspolitik und nahm keine Anpassungen vor. Dennoch stieg die Nervosität an den US-Märkten deutlich, da die Inflationserwartungen merklich anzogen.

In der kommenden Woche richtet sich die Aufmerksamkeit der Investoren auf neue Konjunkturdaten aus den führenden Industrienationen. Diese Stimmungsindikatoren gelten als verlässliche Wegweiser für die wirtschaftliche Entwicklung. Besonders im Fokus steht das Konsumverhalten der US-Haushalte im Februar. Nachdem die Amerikaner im Januar ausgesprochen sparsam waren, dürfte diese Kennzahl entscheidende Hinweise auf die wirtschaftliche Dynamik in den USA liefern.

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Die internationalen Finanzmärkte bleiben weiterhin unter Druck: Die Angst vor einem Handelskrieg, ausgelöst durch die Handelspolitik des US-Präsidenten Donald Trump, sorgt für Nervosität an den Börsen. Besonders die europäischen Märkte mussten Verluste hinnehmen. Der Schweizer Leitindex SMI verlor im Wochenverlauf bis zu 2 %, während auch der deutsche DAX rund 2 % einbüßte.

Auch an der Wall Street sieht die Lage angespannt aus. Der S&P 500 hat seit Jahresbeginn bereits 10 % an Wert verloren, während die Technologiebörse Nasdaq sogar um 12 % nachgab. Die jüngsten Inflationsdaten aus den USA haben die Unsicherheit zusätzlich befeuert. Die Kerninflation ging im Februar zwar stärker als erwartet auf 3,1 % zurück, doch die Märkte bleiben skeptisch, wie die Notenbank auf diese Entwicklung reagieren wird.

Alle Augen richten sich nun auf die US-Notenbank Fed, die in der kommenden Woche ihre Zinsentscheidung bekannt geben wird. Während der Markt für die kommende Sitzung noch keine Zinssenkung erwartet, könnten bis Ende des Jahres bis zu drei weitere Schritte nach unten folgen. Auch die Schweizerische Nationalbank (SNB) steht vor einer richtungsweisenden Entscheidung: Der Markt geht davon aus, dass die SNB den Leitzins um 25 Basispunkte senken könnte.

Die Unsicherheit an den Märkten bleibt damit hoch – eine rasche Entspannung scheint vorerst nicht in Sicht.

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Auch in dieser Woche zeigen die Märkte eine hohe Volatilität, die vor allem durch den Handelskrieg unter Donald Trump und allgemeine Unsicherheit geprägt ist. Insbesondere die US-Börse leidet unter den Spannungen, was zu einem Verlust von mehr als 2 Prozent beim Leitindex führte. Allerdings profitieren Kryptowährungen von den politischen Unsicherheiten und verzeichnen einen Anstieg.

In Europa sorgte Friedrich Merz mit seinem Konjunkturprogramm unter dem Motto „whatever it takes“ für positive Stimmung. Merz kündigte ein Budget von bis zu 1.000 Milliarden Euro an, was die europäischen Aktienmärkte auftrieb. Der Leitindex stieg daraufhin um knapp 4 Prozent.

Aus Schweizer Sicht standen vor allem die veröffentlichten Inflationszahlen im Fokus. Die Inflation erreichte in der Schweiz das niedrigste Niveau seit April 2021.

Für die kommende Woche bleibt das Thema Inflation entscheidend. Die Märkte warten gespannt auf die neuesten Zahlen zur US-Kerninflation, die als wichtiger Indikator für die Geldpolitik der US-Notenbank gelten.

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Diese Woche gerieten vor allem die US-Märkte wieder stärker unter Druck. Sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq verzeichneten Verluste und gaben somit ihre bisherigen Jahresgewinne wieder ab. Ein schwacher technischer Markt belastete die US-Indizes, die nicht nur an Boden verloren, sondern auch den positiven Jahresverlauf wieder kippten. Auf der anderen Seite blieb der europäische Markt relativ stabil, ohne nennenswerte Änderungen zu verzeichnen.

Ein zentrales Thema in dieser Handelswoche waren die Quartalszahlen von NVIDIA, dem führenden KI-Chiphersteller. Die Erwartungen wurden insgesamt übertroffen, was zunächst zu einem Anstieg der NVIDIA-Aktie führte. Doch dieser Kursgewinn konnte sich nicht halten, und die Aktie musste auf Wochensicht einen deutlichen Rückgang hinnehmen. Im Einklang mit der schwächelnden Technologiewelt verlor die NVIDIA-Aktie rund 10 Prozent.

Der Schweizer Markt zeigte sich hingegen robust. Der Swiss Market Index (SMI) konnte sich stabil halten, trotz enttäuschender Wirtschaftszahlen aus der Schweiz. Das Wachstum des Landes fiel hinter den Erwartungen zurück, was jedoch den SMI nicht aus der Bahn warf.

Blickt man auf die kommende Woche, wird der Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank (EZB) im Zentrum der Marktbeobachtungen stehen. Trotz einer leicht angestiegenen Inflation rechnen die Marktteilnehmer damit, dass die EZB die Zinsen um weitere 25 Basispunkte senken könnte, um die Wirtschaft zu stützen. Diese Entscheidung wird von vielen als Signal für die zukünftige Geldpolitik erwartet.

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Nach einer positiven Vorwoche zeigte sich die Börse diese Woche uneinheitlich. Ein Grund war die steigende Inflation in Großbritannien. Die Kerninflation stieg um 0,5 Prozentpunkte auf 3,7 Prozent, wodurch weitere Zinssenkungen unwahrscheinlich werden. Langfristige Zinsen zogen entsprechend an.

Auch in den USA und Asien kam es zu Verlusten, unter anderem wegen wirtschaftspolitischer Entscheidungen der Trump-Regierung. Erst am Freitag erholten sich die Märkte, gestützt durch starke Zahlen des Tech-Konzerns Alibaba.

Die Märkte reagieren zunehmend nervös. Die Handelspolitik der USA sorgt für Unsicherheit, Zinssenkungen erscheinen immer unwahrscheinlicher. Hohe Aktienbewertungen in den USA und der steigende Goldpreis verstärken die Zurückhaltung der Anleger.

Die kommende Woche dürfte ruhiger verlaufen. In der Schweiz stehen Wirtschaftsdaten zum vierten Quartal im Fokus. In den USA werden am Freitag die Konsumausgaben veröffentlicht. Zudem werden die Jahreszahlen von Nvidia erwartet, die Einfluss auf den Technologiesektor haben könnten.

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In der vergangenen Woche zeigten sich die europäischen Börsen von ihrer starken Seite. Der DAX legte um über 3 % zu, während der SMI mit einem Anstieg von 2,5 % seinem Allzeithoch näherkam. Als Hauptgrund für diese Kursgewinne gelten Berichte über mögliche Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine, die an den Märkten für Optimismus sorgten.

Besonders im Fokus stand in der Schweiz der Nahrungsmittelkonzern Nestlé. Das Unternehmen überzeugte mit starken Quartalszahlen, vielversprechenden Wachstumsaussichten und einer höheren Dividende unter der neuen Führung. Die Aktie legte in der vergangenen Woche um 6 % zu und steht seit Jahresbeginn bereits 12 % im Plus.

Während sich die Aktienmärkte positiv entwickelten, stagnierte der Bitcoin-Kurs bei rund 97.000 US-Dollar und zeigte kaum Bewegung.

Ein zentrales Thema an den Finanzmärkten waren die US-Inflationsdaten, die höher ausfielen als erwartet. Die Gesamtinflation stieg auf 3,0 % – der vierte Anstieg in Folge. Diese Entwicklung kam für Experten wenig überraschend, da bereits im Vorfeld vor anhaltendem Preisdruck gewarnt wurde.

Die US-Notenbank Fed reagierte mit einer vorsichtigen Haltung. Während die Märkte zuvor noch mit zwei Zinssenkungen in diesem Jahr gerechnet hatten, wird nun nur noch eine Senkung erwartet. Dies führte zu einer negativen Reaktion an den US-Aktienmärkten: Die Kurse gaben nach, während die Renditen von Staatsanleihen kurzfristig anstiegen, bevor sich die Märkte wieder stabilisierten.

Auch in der Schweiz wurden neue Inflationsdaten veröffentlicht. Die Gesamtinflation sank auf 0,4 %, doch die Kerninflation – also die Teuerung ohne Energie- und Lebensmittelpreise – stieg auf 0,9 %. Haupttreiber waren höhere Dienstleistungspreise.

Aus wirtschaftlicher Sicht dürfte die kommende Woche eher ruhig verlaufen. Dennoch stehen einige bedeutende Datenveröffentlichungen an:

• US-Immobilienmarktdaten: Diese Zahlen geben einen wichtigen Einblick in die Baukonjunktur der USA.

• Einkaufsmanagerindizes: Diese Indikatoren messen die Stimmung in den Unternehmen und gelten als wichtiger Frühindikator für die wirtschaftliche Entwicklung der Industrienationen.

• Schweizer BIP-Schätzung: Am 17. Februar veröffentlicht das SECO seine Schätzung zum Wirtschaftswachstum im vierten Quartal 2024 – und damit auch eine Einschätzung zur gesamten Jahresentwicklung.

Die Märkte werden gespannt auf diese Daten blicken, um mögliche Signale für die wirtschaftliche Richtung in den kommenden Monaten zu erhalten.

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Die Finanzmärkte stehen weiterhin unter Druck. Nachdem die chinesische KI-Firma DeepSeek vergangene Woche für Turbulenzen sorgte, waren es diesmal neue Handelsmaßnahmen der US-Regierung, die für Unruhe sorgten. Präsident Donald Trump verhängte 25 % Zölle auf Importe aus Mexiko und Kanada sowie 10 % auf chinesische Waren. Die betroffenen Länder reagierten mit Gegenzöllen, was Ängste vor einem Handelskrieg schürte.

Mit Spannung erwarteten Investoren die Quartalszahlen von Alphabet und Amazon – beide Unternehmen verzeichneten Kursverluste. In der Schweiz lag der Fokus auf den Banken, insbesondere auf der UBS. Trotz besser als erwarteter Ergebnisse musste die Aktie der Großbank Verluste hinnehmen.

Aus wirtschaftlicher Sicht bleibt der Inflationsdruck hoch. Im Euroraum stieg die Inflationsrate auf 2,5 % – der höchste Wert seit Mitte des vergangenen Jahres. Damit bleibt das Thema Teuerung weiter im Blick der Märkte.

Für die kommende Woche erwarten Anleger eine ruhigere Entwicklung. Ein Highlight wird die Veröffentlichung der Geschäftszahlen von Nvidia am 26. Februar. Zudem richten sich die Blicke auf die neuen Inflationsdaten aus den USA, die weitere Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung liefern könnten.

Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offert Stellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen. Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen. Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Rechts-, Steuerberatung usw.) erteilt. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers. Diese Informationen und Meinungen sind daher keine geeigneten Grundlagen für Investitionsentscheide. Wir empfehlen Ihnen daher, vor jeder Investition Ihren Finanz- und Ihren Steuerberater zu konsultieren. PostFinance übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten basierend auf dem Gebrauch der vorliegenden Informationen. Weitere Informationen sind auf Anfrage erhältlich.

Nach einem holprigen Jahresstart hat die Börse in den letzten Wochen wieder Fahrt aufgenommen, doch zu Beginn der Woche dämpfte die Nachricht von der chinesischen KI-Firma DeepSeek die Euphorie. DeepSeek soll ein KI-Modell entwickelt haben, das mit ChatGPT mithalten kann, was die Märkte verunsicherte. Die Nasdaq fiel um 3 %, und Technologieaktien wie NVIDIA verloren stark an Wert. Investoren hinterfragten die milliardenschweren KI-Ausgaben und die Dominanz der US-Technologiebranche. Im Verlauf der Woche erholten sich die Märkte jedoch.

Die veröffentlichten Quartalszahlen der großen Unternehmen fielen gemischt aus. Tesla und Microsoft konnten ihre Umsatzerwartungen nicht erfüllen, während Meta und Apple mit Rekordergebnissen und optimistischen Ausblicken glänzten. Ihre Aktien stiegen um über 6 %. In der Schweiz übertrafen Roche und Novartis die Analystenerwartungen, wobei Novartis besonders starke Zahlen präsentierte und Kursgewinne von über 4 % erzielte.

Wirtschaftlich standen die Notenbankentscheidungen im Fokus. Die US-Notenbank FED beließ den Leitzins unverändert, während die Europäische Zentralbank aufgrund der schwachen Wirtschaftslage den Leitzins um 25 Basispunkte senkte, die fünfte Senkung seit letztem Sommer.

Für die kommende Woche wird eine ruhigere Phase erwartet, mit Fokus auf die neuen Inflationsraten aus der Eurozone und die Quartalszahlen von Alphabet und Amazon.

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