PROYECCIONES 2020 - EPISODIO 1

La Bolsa caía de manera sostenida el miércoles en sus primeros negocios, en línea con los mercados globales, debido a una nueva huida de inversores ante el temor de que el brote de coronavirus castigue fuerte a la economía mundial.

La preocupación constante por la propagación del virus arrastraba al índice bursátil S&P Merval de Buenos Aires a perder hasta un 2,99%, a 31.850,5 unidades.

Los principales mercados del mundo presentaban caídas de precios en sus activos.

En medio de tanta adversidad externa, el Gobierno del presidente peronista Alberto Fernández busca avanzar en una millonaria reestructuración de deuda soberana por unos 100.000 millones de dólares.

Por otro lado, los bonos extrabursátiles argentinos cedían un 1% en los primeros negocios del miércoles, en línea con un nuevo derrumbe de los mercados externos ante los temores por los perjuicios económicos que producirá la crisis por el coronavirus, dijeron operadores.

El riesgo país elaborado por el banco JP.Morgan subía 74 unidades a 2.886 puntos básicos, una zona máxima desde el 2005.

ANALISIS DE SANTIAGO LOPEZ ALFARO DE DELPHOS CON WILLI KOHAN

CORONAVIRUS, DEUDA, FONDO Y PETROLEO EN LA MIRADA OFICIAL. El diálogo, con un hombre protagonista directo del manejo de la economía dentro del Gobierno (y de los pocos consejeros directos que tiene el Presidente), se dio el lunes en medio de la tormenta que golpeaba a los mercados:

La reestructuración argentina, en estas condiciones y como bien razona el consejero del Presidente, está en medio de dos opciones que casi no tienen término medio: la agonía o el éxtasis.

Las tasas bajas le dan al país una oportunidad histórica única. El bono del Tesoro a 10 años tocaba ayer un rendimiento de 0,38 %. Si no estuviera de por medio la megacrisis de mercados que estamos viviendo no habría razón para que Argentina no consiguiera condiciones excepcionales para renegociar su deuda. Cualquier oferta sería bienvenida.

En medio del pánico que se apoderó de los mercados por el coronavirus y el derrumbe del precio del petróleo, el riesgo país argentino alcanza los 2.788 puntos básicos, y registraba así su punto más alto desde 2005, afectado por factores externos. Además, las ADRs en Wall Street registran pérdidas de hasta 15% y la bolsa local se derrumba casi 13%.

Todos los indicadores se pusieron en rojo para la Argentina, en el marco del escenario de turbulencia global. El mundo está afectado por el freno en la economía provocado por el brote de coronavirus y la crisis que quebró a la OPEP y derrumbó los precios internacionales del crudo.

El petróleo es la materia prima más importante que existe. Está relacionado en un 90% con nuestra vida diaria de forma directa e indirecta y toda variación de su precio genera efectos inmediatos en los mercados financieros y obviamente en nosotros.

Argentina exporta menos, dado que hay menor demanda mundial y ante mayor inestabilidad los inversores se refugian en el dólar lo que provoca una mayor devaluación de nuestra moneda.

Además de todos estos problemas, ningún privado puede aceptar renegociar una deuda cuando la escena es globalmente tan incierta, sumados a los problemas coyunturales locales.

En resumen, la volatilidad global sumada a la caída del precio del petróleo, los efectos del coronavirus y los problemas argentinos encienden las alarmas y retardan la espera de una recuperación que se puede transformar en una crisis aún más severa.

EL ANALISIS DE FEDERICO FURIASE SOBRE LA NEGOCIACION DE LA DEUDA  Y ALTERNATIVAS PARA SU REPREFILAMIENTO. LOS TEMAS DE ESTE EPISODIO DE PROYECCIONES 2020 CON EL ANALISIS DE JORGE RUSELER:

El exministro de Planificación Federal Julio De Vido quedó en libertad por orden del Tribunal Oral Federal 1, que interviene en la causa por malversación de fondos en la obra de Río Turbio, y deja así la prisión domiciliaria que cumplía desde el pasado diciembre.

El organismo dispuso la liberación de forma inmediata de De Vido, quien se encontraba detenido en su propiedad de la localidad boanerense de Zárate, luego de permanecer dos años en la cárcel federal de Marcos Paz.

 AF inicia hoy los dos meses más difíciles de su gestión, y los que marcarán a fuego las probabilidades de éxito o fracaso de su presidencia. Desde hoy, y no más allá de abril, deberá completar el proceso de canje de deuda por unos u$s 70.000 millones a privados, con tenencias de bonos en divisas bajo legislación externa. Según el cronograma oficial, el ministerio de Economía tendría hasta la última semana de marzo para terminar el proceso. Sin embargo, y aunque desde el oficialismo aún no se habló del tema, en el mercado se descarta que habrá una prórroga importante en los tiempos; los que podrían extenderse hasta abril o la primera quincena de mayo. No más. Si el gobierno no completara el llamado para la tercera semana de ese último mes, debería enfrentar vencimientos en dólares con privados por unos 5.000 millones. Es dinero en carpeta para ser canjeado o reperfilado; pero si no se llega a tiempo con la negociación, debería ser el Banco Central el que acuda en ayuda del gobierno nacional aportando reservas. Si no lo hace, el país ingresará en default. TESTIMONIOS DE ROSENDO FRAGA Y AGUSTIN ETCHEBARNE.

La Argentina negociará con los bonistas toda su deuda en divisas emitida con legislación extranjera. Esto incluye el monumental pasivo emitido en la era Mauricio Macri, pero también el residual heredado de los años de Néstor Kirchner, y que fue emitido para salir del default declarado por Adolfo Rodríguez Saa en diciembre de 2001. En total la suma que se negociará llega a los u$s70.000 millones, de los u$s80.000 millones sostenidos con el sector privado bajo legislación extranjera. Los otros 10.000 millones de dólares corresponden a avales de colocación, compromisos de financiamiento y deuda directa con bancos, los que no necesariamente tienen que ingresar en el llamado que se hará efectivo la próxima semana.

Los índices bursátiles mundiales se sumían en la depresión, anulando la tímida estabilización de la víspera, en tanto la epidemia de coronavirus se extiende por todo el planeta.

TESTIMONIOS DE J.M. SOLA Y DE FAUSTO SPOTORNO.

CORONAVIRUS: La epidemia de coronavirus superó los 80.000 contagios en el mundo, según el relevamiento en tiempo real de la universidad norteamericana Johns Hopkins.

El total de casos, según la universidad, ronda los 80.300. De ese número casi 78.000 se encuentran en China continental. UN INFORME SOBRE LAS CONSECUENCIAS DE LA POSIBLE PANDEMIA.

DEUDA: Tras su nuevo encuentro con el FMI, el ministro de Economía, Martín Guzmán, se trasladará hoy hasta Nueva York para entrevistarse con representantes de fondos de inversión, en el marco de la renegociación de una deuda por u$s 100.000 millones.

Nueva York es la principal sede de los acreedores privados de los que el Gobierno espera una quita de los intereses de la deuda.

Allí reside el grueso de los administradores de fondos que detentan gran parte de la deuda en divisas y sometida a legislación neoyorquina que el gobierno pretende reestructurar para volverla "sostenible".

LA OPINION DE DANIEL STICCO SOBRE LOS DOS MESES DEK GOBIERNO DE ALBERTO FERNANDEZ. (A24)

Argentina le reconocerá toda la deuda al Fondo Monetario Internacional (FMI). Procurará llegar a un acuerdo estratégico con el organismo, en medio de las negociaciones con los privados, días después del primer road show con los acreedores programado para el 9 de marzo en Nueva York. Comenzará a pagar la deuda con el Fondo en 2024, y no se le pedirá al país ningún ajuste extra ni en la política laboral, ni en la evolución del gasto público social. Se le aceptará además hasta diciembre de 2023 un desvío fiscal de no más de 0,5%, siempre que éste se justifique por el gasto social.

ANALISIS DE JORGE RUSELER Y LA OPINION DE ROBERTO CACHANOSKY SOBRE LAS PERSPECTIVAS DE LA ECONOMIA. (A24)

POBREZA: DIAGNOSTICO Y PERSPECTIVAS CON EL DR, LUIS PARODI(A24)

El FMI acaba de redoblar la presión sobre la Argentina. Kristalina Giorgieva, la titular del Fondo, confirmó que el organismo no realizará quitas al préstamo de u$s 44.000 millones otorgado a la Argentina.En declaraciones a la agencia Bloomberg y tal cual lo había anticipado el vocero del FMI, Gerry Rice, la funcionaria europea sostuvo que la "formulación legal" del organismo internacional de crédito impide "tomar medidas que puedan ser posibles para otros sin esta gran responsabilidad global". ANALISIS GLOBAL DE LA SITUACION Y PERSPECTIVAS CON LA VISION DE JORGE RUSELER Y EL TESTIMONIO DE CRISTIANO RATAZZI.

El dato no es menor porque deja al Gobierno con la imposible tarea de aplicar una quita de proporciones mayúsculas a los bonistas si quiere avanzar en el objetivo propuesto.

Tanto el presidente Alberto Fernández como el ministro de Economía, Martín Guzmán, se han cansado de repetir que la deuda pública "es impagable", por esa razón quieren sentar a los bonistas a la mesa de negociaciones y de esa forma conseguir nuevos términos de la deuda que la hagan "pagable" y "sostenible". Sin embargo, las cosas parecen no acomodarse de la forma que esperaba (el verbo es excesivo) la Casa Rosada. Hay una distancia cada vez mayor entre lo que ofrece el Gobierno y lo que reclaman los bonistas.

TODO EL ANALISIS DE LA EXPOSICION DEL MINISTRO GUZMAN EN EL CONGRESO; EL ANALISIS DE JORGE RUSELER, LOS TESTIMONIOS DE JOSE LUIS ESPERT Y DE MARTIN TETAZ. LAS CONCLUSIONES SOBRE QUE PUEDE PASAR CON LA DEUDA Y LOS DIVERSOS ESCENARIOS QUE PUEDEN PLANTEARSE. 

El plan económico del Gobierno, dijo CARLOS MELCONIAN : " Este es un programa ochentista, lo que llamamos programa peronista, que compra dólares con emisión monetaria para honrar a acreedores privilegiados y lo que quede del acuerdo con la deuda en dólares, que la Argentina va a pagar con dólares comprados con emisión monetaria".

"Este es un programa que va a comprar dólares con emisión monetaria, que quiere tener relativo equilibrio fiscal, si puede, para que el Banco Central (BCRA) no tenga que emitir pesos para el Tesoro; que tiene el lío de la deuda en pesos que si no se la rolloverean tiene que emitir y es imposible y si no la tiene que reperfilar; y que le quedaron varadas las Lelic, otro factor de emisión monetaria, y se traba con la idea de bajar rápidamente la tasa de interés para reactivar la economía", agregó.