区块链情报局 | 比特币前沿

香港时间2020年12 月 1 日晚 8点，以太坊2.0启动创世区块，阶段0（信标链）正式上线。按照既定规则，在信标链启动之前，以太坊2.0存储合约最低需要存入524,288ETH，即至少16,384个验证者，为此以太坊的创始人Vitalik Buterin（中文译为维塔利克·布特林）先期存入了3,200个ETH来支持以太坊发展历程中的这一里程碑事件。

时隔一年，在以太坊2.0启动一周年到来之际，让我们回顾一下这一年来以太坊2.0所取得的成绩，以及有哪些值得我们关注的信息。

去年到今年，Layer2当属加密领域最热门的话题之一，就2021年来说，它也仍然是最值得关注的一个趋势。在以往的多篇文章中，我们已经介绍过Layer2的概念和概况，Layer2是一种链下扩容的解决方案，以提高吞吐量，降低交易费用，提高网络的运行效率。众所周知，可扩展性问题一直是区块链发展过程中面临的巨大挑战，早在2017年，以太坊和比特币的扩容问题就引起了重视，开发人员陆续提出了状态通道、侧链、Plasma、Rollup、Validium、Hybrid solutions等不同的链下扩容解决方案，它们在技术和方法方面都有所不同，不过其中有些方案在此前的尝试推行和牛熊周期转换中已经暴露出明显问题，逐渐淡出了投资者的视野，比如此前的Plasma、侧链等方案已基本被淘汰。

在2020年上半年开始，随着DeFi和流动性挖矿的火爆，Gas price一度飙升到700Gwei，以太坊网络的扩容问题更是显得迫在眉睫。而ETH2.0短期仍然无法落地，因此，Layer2被寄予了厚望，就连以太坊创始人V神在今年也屡次强调Layer 2是以太坊扩展的未来，甚至也有不少人认为Layer2会是未来元宇宙发展的基石。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利

暂且不说将来，着眼当下，我们看到，近两年在一些开发团队的坚持和努力之下，已有不少基于代表性L2技术的项目在逐渐落地，Layer2的总体发展方向向好，且发展态势也超出众人的预期。据L2BEAT数据显示，截至11月17日，以太坊Layer2总锁仓量达53.6亿美元，续创历史新高。

那么，主流的Layer2方案及平台如今发展状况如何，取得了什么主要进展？本文将带你深入了解以太坊目前主要Layer2技术方案的发展现状，以及基于这些技术搭建的相关的平台和项目的进度。

Rollup技术概况

尽管Layer2解决方案都是基于扩容这一目的，但各个方案在技术和方法方面有所不同，故细分来看，Layer2技术方案众多且比较分散。但截至目前的发展情况，所有以太坊的Layer2方案中，Rollup的发展成果最为显著，也是当下最受关注且对以太坊来说唯一可行的可扩容方案。据L2beat数据显示，目前在锁仓量占比排名前10的项目和协议中，70%都是采用（基于）的Rollup技术。

Rollup翻译为“卷叠”，这一技术的原理实际上就是把一大堆交易打包到一起，然后一并发送到以太坊的主链上，这个打包的过程是发生在Layer2上的，它能够减轻以太坊的容量负担，并且快速确认交易。目前Rollup技术方案主要分为Optimistic Rollup与ZK Rollup两种关键技术，简称OR和ZR，两者的各有优势。下面分别来介绍这两个技术的特点。

Optimistic Rollup 利用 OVM（Optimistic 虚拟机，类似EVM） 在 Layer2 中运行智能合约，并由 L1 链保护。它依赖于部署智能合约的聚合器，在“rollup 区块”中积累大量交易，并将其捆绑发布到 L1 链上。Optimistic的意思是“乐观”，它默认把所有的参与者视为好人，倾向于相信节点不会作恶，因此Optimistic Rollup技术的信任成本较高。

ZK-Rollup使用零知识证明确保节点验证的安全性（ZK即Zero—Knowledge缩写），运行链下计算，并将交易捆绑在“rollup 区块”中，并生成一个SNARK加密证明，称为“有效性证明”，随后发布到 L1 链上。

ZK-Rollup和Optimistic Rollup的区别在于其优劣势，Optimistic Rollup的灵活性更高，能够兼容大多数DeFi应用，缺点在于交易打包时间较长，资产从Layer 2返回至Layer 1时，需要2周时间（ZK Rollup只需要数分钟）。ZK-Rollup的安全性很高，中间操作员不仅仅是充当搬运者的角色，还充当监督者的角色，他们会对其他操作员打包的数据进行核对和验证，如果发现有操作员作恶他就会上报，并且将这段时间内的交易进行回滚。缺点在于它对目前Layer 1现有智能合约系统的兼容性较差，所以使用ZK Rollup技术的DeFi应用开发者需要开发专门的智能合约来与Layer 1匹配，而且不同DeFi团队开发的ZK Rollup智能合约不具有通用性，所以存在一定的技术实现难度和屏障。

Rollup项目的进展

目前，基于ZK Rollup和Optimistic Rollup这两个关键技术，已经有不同的开发团队实现推出了不同的解决方案，也得到了各个DeFi项目的青睐。譬如，Uniswap、Synthetix、Bancor、MCDEX等知名DeFi应用选择采用Optimistic Rollup技术，Curve、dydx、Balancer、Immutable等项目则选择ZK Rollup技术作为主要扩容方案。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利

目前致力于Optimistic Rollup的团队包括Optimism，Fuel Labs， Off-Chain Labs等，推出了Optimism和Fuel Network、Arbitrum等已实现的著名项目；致力于ZK-Rollup技术的比较知名的项目是Matter Labs和Starkware团队分别采用的zkSync和StarkNet方案。

那么，这几个项目目前发展情况或者进展如何？在生态发展方面交出了怎样的答卷？

首先来看比较知名的Optimism和Arbitrum。

Optimism今年取得了显著的进展，包括功能的开放和升级以及生态融资。今年1月16日Optimism主网开启软启动，并开启Synthetix上的SNX质押服务，2月24日Optimism宣布获得A16Z领投的2500万美元融资，7月14日Uniswap V3也正式上线Optimism 主网。8月27日，Optimism宣布推出新的网关接口，允许用户将任意代币从以太坊主网转移至Optimism。10月6日，Optimism推出了名为retroPGF（可追溯公益基金）的实验，截至11月3日前总共向58个项目分配了100万美元的ETH，以奖励这些项目为Optimism 和以太坊生态系统所做的出色工作。11月11日，Optimism已完成OVM2.0版本的部署，随后11月12日，Optimism宣布完成EVM等效性（EVM Equivalence）升级。据称EVM等效性会与EVM规范完全一致而不是仅仅兼容，从而可以简化开发者的开发过程以及降低交易费用。

相对来说，在开发进展上Arbitrum上线时间较晚，但是生态发展态势迅速赶超Optimism。今年8月31日，Arbitrum宣布主网公测版本Arbitrum One正式上线，并推出了其与区块链浏览器Etherscan合作的浏览器Arbiscan。随后，Uniswap V3、Balancer、SushiSWePiggy、DODO等诸多应用陆续上线了Arbitrum One主网。但需要注意的是，Optimism和Arbitrum目前都尚未发行代币，投资者需谨防被骗。

从使用情况和生态表现来看，Arbitrum似乎更受社区的欢迎，增长势头也远超Optimism。据L2BEAT数据显示，Arbitrum网络中已经锁定了价值超26亿美元的数字资产，占整个Layer2生态锁仓量的48.42%，在L2网络中锁仓量排名第一。而Optimism网络目前的锁仓量为4.53亿美元，占总锁仓量份额的8.45%，在L2网络中锁仓量排名第四。

Arbitrum官方浏览器数据显示，截至11月17日，Arbitrum网络唯一地址数已突破 26.6万个，较上线之初（6409 个）增长超40倍。当日交易笔数24,849笔，较上线之初出现回落，近期变化幅度较小。

而Optimism网络当前（11月17日）唯一地址数突破2.58万个，仅在近一周出现了快速增长趋势。当日交易笔数为45,959笔，近一周增长73倍。

结语

总体来看，Arbitrum后来居上，在生态项目和体量增长上发展迅速，Optimism相对增长较缓，目前主要依赖于Synthetix和Uniswap V3的生态贡献。当然，除了Arbitrum和Optimism，其它Layer2扩容方案的项目比如ZkSync、Loopring（LRC）、Immutable X（IMX）、Aztec、StarkWare、ZKSwap等同样取得了一些比较重要的进展。

比如L2扩容方案zkSync在今年6月上线了zkSync 2.0首个测试网版本，且zkEVM已经实现对Solidity的完全兼容，这意味着以太坊应用能够无缝迁移至zksync 2.0二层网络，11月11日其开发团队Matter Labs宣布与OKEx达成合作关系，目标是OKEx将支持直接向zkSync二层网络提供法币的提现和充值功能；在11月13日推特大V“antiprosynthesis.et”发起的以太坊Layer2方案投票中，zkSync在四大Rollup技术方案中得票54%。此外，StarkWare的StarkEx 3.0版本也已经上线主网，启用了DeFi Pooling和dAMM等新功能。由于篇幅限制，其它项目本文便不详细阐述，添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利

尽管目前Rollup技术的各分支方案比较分散，各自独立发展，可组合性和互操作性仍不够强。但可以预见的是，随着元宇宙、DeFi、GameFi等领域的发展，以及以太坊上交易需求不断增长，整个区块链生态对Layer2的诉求只会愈加强烈，Layer2这一赛道有潜力出现规模庞大的项目。不管它们是否能完全解决“不可能三角”的问题，以太坊“Layer2们”都还有非常大的发展空间和机会。当然，不同的技术方案之间的差异，也会对其未来产生显著的影响，或许将来也只会有一到两个项目占主导，那么对于投资者来说，分析和了解每个项目的技术差异和发展情况，也是作为投资的参考之一。

近期，NFT赛道大事件频现，拥有5200万粉丝的美国电视节目主持人Jimmy Fallon将推特头像更换为BAYC作品，NFT和购买NFT的谷歌搜索量创下历史新高，以太坊链上NFT销售总额突破90亿美元，NFT通证总市值突破550亿美元，纷纷创下历史新高，NFT正在创造一个全新的加密时代。

跟随NFT同时走进这个舞台中央的还有GameFi、TradeFi、DeFi衍生品等等新概念，每个新概念背后又会衍生有更多新的领域，这其中就包括专为GameFi打造的GameFi平台。

1、从传统游戏视角看GameFi平台的必要性

Newzoo发布《2021年全球游戏市场报告》显示，在全球近30亿玩家的推动下，2021年全球游戏市场将获得1758亿美元收入，预计2024年全球游戏市场规模将超2000亿美元，玩家总数达33亿。对市值不到100亿美元的新兴GameFi而言，这是个巨大的蓝海市场。

在传统游戏发展过程中，游戏平台起到“承上启下”的作用。

站在用户视角，随着玩家人数增加，玩家需求的不断丰富，通过正规渠道获取正版游戏成为刚需，海外游戏平台购买游戏成为常见操作，但由于种种因素，海外平台无法为玩家提供较为流畅的游戏环境，玩家需求难以得到满足。这一现象在2017年以来尤其明显。

于是越来越多的厂商、企业开始聚焦单机游戏平台领域。2017年以来，蜗牛游戏的Stone平台，腾讯的wegame平台，皖新传媒的方块游戏，东方明珠联合微软中国、冰穹互娱四家被称为东方“四朵金花”的游戏平台争相上线，加上海外的Steam、EA、育碧、CD Project以及杉果等游戏平台，真正满足了玩家对高品质游戏的需求。

游戏平台在盈利方面，今年4月份，游戏平台Kongregate联合创始人兼CEO Emily Greer表示，Kongregate是专为网页游戏打造的平台，每月上线1300款新游戏，总数量超过9.5万，有4%的付费用户消费金额超过500美元，平台收入全部来自于2.1%的头部付费玩家，75%收入来自虚拟物品，另外25%来自于广告变现。

此外，根据Swrve的调查发现，截止2020年，各大游戏平台中，10%的付费玩家占据游戏整体收入的半数以上，其余90%的付费用户带来的收入占比还不到50%。即，游戏平台的收益由三部分组成，头部玩家付费、虚拟物品与广告费。

因此，无论玩家、游戏开发商都对游戏平台有着充分需求，而游戏平台本身也是一门不错的生意。因此，GameFi游戏平台必然也是刚需。

既然传统游戏平台已然成熟，难道GameFi不能直接在传统游戏渠道上线？

答案是否定的。

今年10月16日，由Valve运营的全球最大数字游戏发行平台Steam开始清除所有涉及NFT或加密资产的游戏。Valve的新手入门页面中更新指出，不应在Steam上发布的应用程序包括“基于区块链技术构建的可发行或允许交换加密资产或NFT的应用程序”。这直接导致此前已上架的GameFi游戏下架，包括NFT游戏My Neighbor Alic、比特币模拟挖矿游戏《实时挖矿模拟器》、区块链驱动的VR游戏ILCOIN等。

Steam之所以会下架所有区块链游戏，是因为Steam认为这些游戏内物品具有价值，而他们不允许其平台上具有现实价值的物品出现。

针对Steam的这一动作，数字版权组织向Valve发布了一封公开信“为未来而战”，NFT游戏基础设施平台Enjin和区块链游戏联盟（BGA）以及26家区块链游戏工作室加入了“为未来而战”的倡议。该倡议恳求Steam的创建者和游戏开发商Valve不要禁止其市场上使用加密技术的游戏，目标是说服Steam撤销对使用区块链技术的游戏的禁令。不过目前Valve并未就这一请求给出任何反馈。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利

因此，无论是从游戏开发者与玩家刚需的视角，还是GameFi未来发展，加密行业都需要开发出属于自己的专属游戏平台。

2、GameFi平台会如何发展？

刚刚过去的11月13日，GameFi平台Forte完成7.25亿美元B轮融资，这是近两个月来加密圈发生的融资规模最大的单项目融资事件，足以见得机构对该赛道未来发展的态度。

融资机构阵营豪华，包括Andreessen Horowitz(a16z)、Cosmos、Polygon Studios和Solana Ventures等业内巨头加密投资机构，本轮融资由Sea Capital和Kora Management领投，多家游戏和媒体发行商参与其中，包括Animoca Brands、Big Bets、Overwolf、Playstudios、华纳音乐集团和zVentures。资金将用于扩展Forte的产品和服务，以及加快新兴游戏和内容发行商的入驻。此前在今年5月份，Forte以10亿美元的估值在A轮融资中筹集了1.85亿美元。

根据设计机制，游戏发行商可使用Forte的平台将区块链技术整合到他们的游戏中，该平台还允许NFT的铸造和出售。

可见，GameFi平台对NFT资产以及加密技术100%接纳与包容的，这与Steam这样的传统游戏平台完全不同。

就当下GameFi平台现状而言，目前已知正在运行的Ronin、Immutable X、Gala、GameFi等。

这些游戏平台背后无不“出身名门”。

以Gala为例，该项目创始人Eric是市值接近100亿美元的老牌社交游戏上市公司Zynga的创始人之一，早在2010年，游戏公司Zynga依附于Facebook强大的社交网络，将网页游戏开发到极致，通过City Ville等爆款游戏奠定了世界上最大的游戏厂商的位置。

Gala定位为区块链行业的“游戏厅”。Gala兼具社区通证、游戏通证、游戏开发、土地拍卖、游戏上线，NFT Marketplace等功能，对GameFi具有100%的兼容度。目前，Gala集成了至少十多款原创内置游戏，包括农场建造类游戏Town Star、Spider Tank Project、Mirandus、Fortified、Echoes of Empire等。

最近三个月，Gala价格上涨接近40倍——资本用脚投票那些属于未来的领域。

再以Immutable X为例，该项目专为GameFi量身打造的是以太坊Layer 2项目，Immutable X选择StarkWare团队的零知识证明扩容方案（StarkNet）作为底层技术，完美避开了Optimistic Rollup技术低效与低性能（相对而言）。知名的Illuvium游戏将上线该平台。

该项目同样“出身豪门”。项目团队前身是知名链游公司Gods Unchained，该传奇制作团队Fuel Games在2019年熊市期间创造了5天400ETH的收入记录，游戏公测阶段就创造了超过400万张 NFT游戏卡牌，并在同年创造了“天价”NFT游戏卡牌——价值6.2万美元的 Mythic。Coinbase、FTX、Animoca等强大的投资方背景也使其成为含着金钥匙出生的明星团队。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利

对于GameFi未来发展，11月15日，a16z合伙人Katie Haun接受TechCrunch采访时表示，NFT目前较为集中的用户群即将迎来爆发，这将极大地改变消费者和内容创作者的互联网商业模式。NFT能让消费者摆脱对平台的依赖，即便平台（比如游戏）关闭，用户仍能将相关益处转移至其他平台。内容创作者可对数字商品进行编程，以便在未来的交易中持续获得财务收益，同时消除中间商抽成。目前该技术还处于早期阶段，有很多NFT被用于炫富目的，她认为未来会有更多现实世界中的基本商品以数字方式开发。

综上，在NFT市场即将遍地开花之时，GameFi平台将会成为用户、开发者、资本共同的选择。

节目最后，“创新扩散曲线”这一部分需要结合图片理解，文稿如下：

我们还可以通过“创新扩散曲线”来进一步推测当前全球参与比特币投资的人数，该曲线由5部分组成，分别是“创新者（2.5%）”、“早期采用者（13.5%）”、“早期大众（34%）”、“晚期大众（34%）”、“落后者(16%)”。按照“创新扩散曲线”理论来看，英国进入了“早期采用者”阶段，而美国和韩国则是步入到了“早期大众”阶段。

但这三个国家毕竟是加密货币服务相对完善的国家，因此国民的普及率也必将远超世界平均水平。换一种方式计算，以全世界总人口78.75亿，互联网总人口50.53亿，数字资产投资者假定是1亿人，那么数字资产投资者在互联网用户的渗透率为1.98%，在全球人口的渗透率为1.28%，那么我们仍处于“创新者”阶段。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。对于比特币而言，“早期采用者”和“早期大众”之间有着巨大的鸿沟，而16%（创新者2.5%+早期采用者13.5%）就是我们需要跨越的拐点。考虑到2005年全球的互联网用户仅16%，而这一数据在当下达到了64%，伴随着技术的进步，从缓慢增长到高速起飞的阶段所需要的时间只会越来越短，因此我们认为，比特币跻身主流社会或许正在进入倒计时阶段，这就意味着将会有越来越多的人会了解到并且接受比特币作为资产配置的选项。

目前，有哪些代表性的DeFi 2.0项目呢？目前被讨论和关注的比较多的有这六个协议，分别是Olympus DAO、Tokemak、Convex Finance、Abracadabra、Alchemix、Fodl Finance。由于篇幅限制，我们将选取具有创新代表性的Olympus DAO、Tokemak以及目前TVL排名较靠前的Convex Finance和Abracadabra来进行介绍，以便读者更深入地理DeFi 2.0。

首先，我们知道流动性是DeFi能够持续运行的前提，而第一代协议中由流动性提供者拥有流动性的机制已经暴露出了问题，所以后来出现了“协议拥有流动性”（Protocol Owned Liquidity，简称POL）的概念，最早践行这个概念的就是Olympus DAO。

Olympus DAO是一个算法货币协议，负责发行和管理完全抵押的、算法的、自由浮动的稳定资产OHM。OHM代币由OlympusDAO的财库支持，通过以折扣价向协议参与者发行，并从市场上交换获得流动性提供者的LP代币头寸，从而掌握流动性。这也被称为“协议控制价值” (Protocol Controlled Value，简称PCV)，是Olympus DAO的机制创新核心所在。其协议本身拥有LP代币，从而控制产生的交易费用，这样也能够避免来自流动性提供者的短期抛售压力。这一点从本质上改变了传统协议与流动性提供者之间的关系，因此被认为具有创新性。截至11月15日，Olympus DAO拥有超过6.1亿美元的流动性。

而Tokemak则是致力于成为去中心化做市商，将提供流动性作为一种服务，那么它是如何运转的？Tokemak通过将流动性代币化，来引导和影响流动性。具体而言，用户可以将他们的代币质押在Tokemak协议中，获得相应数量的tToken（相当于一种存款凭证，可以用来1:1赎回资产），还能够赚取Tokemak的协议代币TOKE。这么听起来，你可能会觉得这似乎与此前的DeFi 1.0的流动性提供商并无太大区别，其实不然，为了成为能被更多DeFi协议采用的提供流动性的基础设施层，Tokemak进行了一些巧妙的设计，也是它的主要创新所在，比如代币“反应堆”（reactor），质押在某个代币“反应堆”上的TOKE代币数量越多，协议就越会将流动性引导到该代币上，所以用户可以提供单边代币的流动性，不用过多担心无常损失。另外，在Tokemak中，除了LP流动性提供者，还设计了流动性引导者这一角色，流动性引导者通过质押TOKE代币来引导流动性，也可以获得TOKE作为奖励。他们的这部分TOKE奖励也会用来偿付一部分的无常损失（先由财库支撑）。

其次，要介绍这个目前TVL排名第四位的“后来居上者”——Convex Finance，今年5月17日才正式上线，上线仅半个月就成为锁定CRV占比最高的平台。Convex是基于Curve Finance的基础上进行搭建的产品，通过推出的CRV质押和流动性挖矿一站式平台，致力于简化Curve的使用流程。用户将CRV放进Convex中铸造凭证代币CVX，可以获得Curve的奖励（其中包括Curve的平台费用）、CVX、veCRV的奖励，以及3crv的份额。不同于在Curve中需要锁仓且根据时间长短权重不同的操作限制，Convex用户无需锁定CRV便可获取收益奖励。简单来说，Convex简化了Curve和CRV的锁定、质押过程，并提高CRV持币者、流动性提供者的收益率、使用率，提高了资金的流动性。

最后，不管1.0还是2.0，DeFi应用必然少不了抵押借贷这一刚需。Abracadabra是一个资产借贷协议，类似于MakerDAO，通过超额抵押资产以生成稳定币（MIM，Magic Internet Money）。以往的DeFi用户在抵押资产时都面临着一个长期存在的问题即资金利用率低下，比如锁定在资本中的yVaults并无收益。而与第一代资产借贷协议不同的是，Abracadabra抵押的资产是有收益的资产，即生息资产（通常由原生资产锁仓而获得，例如yvYFI、yvUSDT、yvUSDC、xSushi等）。用户可以将这些生息资产存入在Abracadabra中作为抵押，并铸造MIM稳定币，从而在本身获得质押收益的同时释放资产流动性。这样对于抵押资产的用户来说，提高了资金的利用效率。这些抵押资产能够增值，也能够降低清算的风险。

目前，有哪些代表性的DeFi 2.0项目呢？目前被讨论和关注的比较多的有这六个协议，分别是Olympus DAO、Tokemak、Convex Finance、Abracadabra、Alchemix、Fodl Finance。由于篇幅限制，我们将选取具有创新代表性的Olympus DAO、Tokemak以及目前TVL排名较靠前的Convex Finance和Abracadabra来进行介绍，以便读者更深入地理DeFi 2.0。

首先，我们知道流动性是DeFi能够持续运行的前提，而第一代协议中由流动性提供者拥有流动性的机制已经暴露出了问题，所以后来出现了“协议拥有流动性”（Protocol Owned Liquidity，简称POL）的概念，最早践行这个概念的就是Olympus DAO。

Olympus DAO是一个算法货币协议，负责发行和管理完全抵押的、算法的、自由浮动的稳定资产OHM。OHM代币由OlympusDAO的财库支持，通过以折扣价向协议参与者发行，并从市场上交换获得流动性提供者的LP代币头寸，从而掌握流动性。这也被称为“协议控制价值” (Protocol Controlled Value，简称PCV)，是Olympus DAO的机制创新核心所在。其协议本身拥有LP代币，从而控制产生的交易费用，这样也能够避免来自流动性提供者的短期抛售压力。这一点从本质上改变了传统协议与流动性提供者之间的关系，因此被认为具有创新性。截至11月15日，Olympus DAO拥有超过6.1亿美元的流动性。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。

而Tokemak则是致力于成为去中心化做市商，将提供流动性作为一种服务，那么它是如何运转的？Tokemak通过将流动性代币化，来引导和影响流动性。具体而言，用户可以将他们的代币质押在Tokemak协议中，获得相应数量的tToken（相当于一种存款凭证，可以用来1:1赎回资产），还能够赚取Tokemak的协议代币TOKE。这么听起来，你可能会觉得这似乎与此前的DeFi 1.0的流动性提供商并无太大区别，其实不然，为了成为能被更多DeFi协议采用的提供流动性的基础设施层，Tokemak进行了一些巧妙的设计，也是它的主要创新所在，比如代币“反应堆”（reactor），质押在某个代币“反应堆”上的TOKE代币数量越多，协议就越会将流动性引导到该代币上，所以用户可以提供单边代币的流动性，不用过多担心无常损失。另外，在Tokemak中，除了LP流动性提供者，还设计了流动性引导者这一角色，流动性引导者通过质押TOKE代币来引导流动性，也可以获得TOKE作为奖励。他们的这部分TOKE奖励也会用来偿付一部分的无常损失（先由财库支撑）。

其次，要介绍这个目前TVL排名第四位的“后来居上者”——Convex Finance，今年5月17日才正式上线，上线仅半个月就成为锁定CRV占比最高的平台。Convex是基于Curve Finance的基础上进行搭建的产品，通过推出的CRV质押和流动性挖矿一站式平台，致力于简化Curve的使用流程。用户将CRV放进Convex中铸造凭证代币CVX，可以获得Curve的奖励（其中包括Curve的平台费用）、CVX、veCRV的奖励，以及3crv的份额。不同于在Curve中需要锁仓且根据时间长短权重不同的操作限制，Convex用户无需锁定CRV便可获取收益奖励。简单来说，Convex简化了Curve和CRV的锁定、质押过程，并提高CRV持币者、流动性提供者的收益率、使用率，提高了资金的流动性。

添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。最后，不管1.0还是2.0，DeFi应用必然少不了抵押借贷这一刚需。Abracadabra是一个资产借贷协议，类似于MakerDAO，通过超额抵押资产以生成稳定币（MIM，Magic Internet Money）。以往的DeFi用户在抵押资产时都面临着一个长期存在的问题即资金利用率低下，比如锁定在资本中的yVaults并无收益。而与第一代资产借贷协议不同的是，Abracadabra抵押的资产是有收益的资产，即生息资产（通常由原生资产锁仓而获得，例如yvYFI、yvUSDT、yvUSDC、xSushi等）。用户可以将这些生息资产存入在Abracadabra中作为抵押，并铸造MIM稳定币，从而在本身获得质押收益的同时释放资产流动性。这样对于抵押资产的用户来说，提高了资金的利用效率。这些抵押资产能够增值，也能够降低清算的风险。

近期，区块链行业发生的融资事件多数发生在GameFi领域，以10月30日至11月5日期间加密市场共发生27笔投融资事件为例，其中有14笔发生在GamFi领域，区块链游戏工作室Mythical Games更是获得1.5亿美元C轮融资。由此可见，就融资视角而言，目前GameFi正受到资本“重点关照”。

DeFi与NFT爆发前曾频现大规模融资，此后不久便出现了DeFi Summer与NFT Autumn，如今同样的剧本正发生在GameFi领域。您可以添加微信OK565611进入欧易官方社群，获得更多直播课程学习资料，和活动福利，包括返佣卡和现金奖励等等。

此外，随着2021Q4到2022Q1众多高品质GameFi以及高性能GameFi平台的到来，该领域必将呈现另一番景象，这些项目包括Star Atlas、Illuvium等，平台类项目包括Immutable X、Gala、GameFi等。那么GameFi Winter会如期而至吗？不同公链GameFi现状又是怎样的？我们又该以怎样的视角观察GameFi赛道？

当地时间2021年11月3日，美国联邦储备委员会公布11月议息会议声明，宣布将从11月晚些时候开始逐月减少150亿美元资产购买规模，并视情况调整资产购买速度。美联储同时宣布，维持联邦基金利率目标区间在0至0.25%之间。这次会议的结果符合市场预期。议息会议声明公布后，市场反应乐观，标普500指数在美联储声明公布后转为上涨，标普500指数、纳斯达克综合指数均创下历史新高，分别上涨0.6%和1.0%。在另外一个新的投资领域，数字资产市场上也呈现出相似的场景，受到上述宽松的货币政策的影响，在之后的一周时间内，数字资产市场上的两大龙头——比特币和以太坊也纷纷创下新高，同时助推数字资产市场总市值成功突破三万亿美元大关。

比特币和以太坊价格双双创下新高

据欧易OKEx平台最新报价显示，香港时间2021年11月10日晚间，比特币价格一度达到69,040美元，刷新10月20日创下的66,999美元的前高点，这也是自2021年4月以来，比特币价格在一个月之内两次突破历史记录，与此同时，比特币的总市值也达到了1.293万亿美元的历史新高点。

添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。再来看以太坊的价格走势，同样是在香港时间2021年11月10日晚间，以太坊价格突破4.8万美元，达到4,871.42美元，其流通市值也一度逼近5500亿美元，在数字资产市场中的份额亦提高至19.82%，和比特币的市值占比（44.1%）差距逐步缩小。

而如果再来看看我们一直关注的ETH/BTC汇率变化，也可以发现一些趋同的现象。同样是参考欧易OKEx平台的报价信息，从10月20日起，ETH/BTC汇率已经从0.05932上涨到11月4日的高点0.07505，随后该汇率有所汇率，截至撰稿时ETH/BTC汇率约为0.072，处于今年以来的高位水平。

新高之后的快速回落

不过，就在比特币和以太坊的价格双双创下之后不久，众多加密投资者期待比特币价格一举上破七万美元之际，仅仅过了几个小时，从香港时间11月11日凌晨2时开始，以比特币为代表的大多数数字资产价格便突然快速回落。比特币价格从最高点69,040美元最低跌至62,733美元，以太坊价格从最高点4,871.42美元最低跌至4,460美元，最大跌幅分别达到了9.92%和9.85%，在市值排名前十的数字资产中，DOT的跌幅最大，达到了19%。

在数字资产衍生品市场上，以上数字资产价格震荡所造成的损失被数倍放大。据第三方监测网站coinglass统计数据，在近24小时内有171,977 人的合约仓位被强制平仓，总爆仓资产价值达到了6.94亿美元，而仅仅最近12小时内，爆仓资产价值就超过了5.45亿美元，成为近两个月来仅次于10月27日的最大单日爆仓金额。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。

对于今日凌晨的这次回调行情，虽然从回调幅度或者持续的时间（仅截至撰稿时刻）来看要比之前的4月18日或者5月19日甚至9月7日的回调行情要小得多，但是就下跌的原因来看，依然让人有些捉摸不透。换句话说，还是那个老生常谈的问题：这次为什么下跌？正如欧易OKEx学院在9月份首发的《比特币价格再现闪崩，真的是毫无缘由吗？》文章中所提到的一个观点——包括数字资产在内的绝大多数自由市场内的投资标的，能够从根本上解释其下跌的原因只有一个，那就是到了它应该下跌的时候。依照在上一篇文章里提到的逻辑，我们再回过头看一看，从九月下旬比特币价格自4万美元下方启动以来，一直涨至6.9万美元的过程中，几乎没有出现过单日超过10%的大幅下跌行情，仅在10月21日、27日和29日出现了三次振幅接近10%的波动，但最终收盘时刻依然收复了部分失地，甚至在29日由跌转涨，录得正数涨幅。简单计算一下，能够发现，在近两个月的时间里，比特币价格涨幅超过了72.5%，同期以太坊的价格涨幅也达到了75.1%；而以SHIB为代表的MEME数字资产、以MANA为代表的元宇宙板块数字资产和以OKB为代表的平台币概念数字资产，在此期间大都取得了超越比特币和以太坊的投资回报率。这也就意味着市场上存在着大量的获利丰厚且有落袋为安的意愿的投资者，一旦这批投资者决定暂时了结获利，那么不可避免的就会带来整体市场的回落，而且随着市场交易活跃度的不断提高，这种情况很有可能将会愈加频繁的出现。当然，我们也应该看到，伴随着数字资产市场规模的不断扩大和专业度、规范化的不断提升，波动的烈度也很可能将随之呈现不断减弱的趋势。

还有哪些值得关注的交易信息？

虽然投资市场上的波动变化莫测，很难准确预知，但是作为投资者来说，还是有不少值得关注的交易信息，来作为我们投资决策的辅助工具。在欧易OKEx学院之前首发的两篇文章《加密行业必须了解的10个指标（上）》和《加密分析必须了解的10个指标（下）》中，我们曾系统的介绍了比特币UTXO年龄分布、比特币彩虹图指数、S2F价格模型、arh999定投指数以及山寨季（Altseason）指数等10个数字资产行业的关键指标，感兴趣的读者可以点击链接回顾详细内容。在这里我们将再次介绍交易所比特币钱包余额和永续合约资金费率等几个指标。

交易所比特币钱包余额的变动往往被解读为观察持币者出售比特币或惜售情绪的重要因素，一般来说，当交易所比特币钱包余额大幅增加时，大概率意味着持币者有较大的卖出变现的动机；当交易所比特币钱包余额减少时，则代表持币者将比特币从交易所转移至自己的独立钱包或DeFi等其他理财产品之中，惜售情绪升温。

从coinglass的统计信息可以看到，自2021年8月以来，交易所比特币钱包余额再次走低，11月10日，仅有175万余枚，这似乎也和同时期比特币价格的走势相印证。

关于永续合约的资金费率，由于其反映了永续合约多空双方持仓的成本情况，而当前永续合约的交易量在数字资产衍生品交易中的占比日益提高，所以永续合约的资金费率的变化也越来越值得关注。

，达到近半个月以来的高水平位置，特别是币本位合约，从上图可以看到，从11月8日10时到11月11日2时的大多数时间里，资金费率均维持在0.04%之上。在11月10日0时，欧易OKEx平台比特币币本位和USDT本位永续合约的资金费率分别达到了0.11%和0.069%，这意味着如果某一投资者在上述时段持有比特币永续合约多头仓位，仅仅是支付给对手方的资金费用就要占到其仓位的0.069%~0.11%，远远偏离0.01%的正常值，这其实也可以解读为一个风险信号。

当然，正如我们一直所强调的那样，任何链上数据也好，交易信息也好，都只能作为投资者进行投资决策的辅助工具。在实际的投资过程中，除了以上因素，还需要从更广阔的维度综合获取市场信息，并对其进行加工分析，进而做出更可靠的投资决策。

2021年10月29日，科技巨头Facebook宣布公司更名“Meta”，新名称来自于科幻词语元宇宙“Metaverse”，并计划在五年内成为一家元宇宙公司。这一举动震动了整个互联网科技圈，也引起了加密市场的关注，毕竟元宇宙在今年夏天也曾是区块链的风口之一。

此外，除Facebook之外，微软、百度、腾讯等一众科技公司也开始布局元宇宙的业务、抢注商标，就连巴黎世家、蓝思科技也进军这一领域，许多投资人也纷纷投资与元宇宙相关的产业和概念股，近日元宇宙概念股也再次集体升温，11月4日佳创视讯涨超12%，恒信东方、易尚展示等涨幅居前。元宇宙为什么这么火？它真的是未来吗？还是一时的概念炒作和投机商机？

元宇宙爆火的起源

元宇宙其实并不是一个新诞生的概念，相反，它有一定的历史渊源。元宇宙（Metaverse

）一词最早源于1992年美国著名科幻作家Neal Stephenson（尼尔·斯蒂芬森）的小说《雪崩》（Snow Crash），这本书描述了一个平行于现实世界的虚拟世界（Metaverse），并将其命名为“元界”，所有现实世界的人在元界中都有一个网络分身（Avatar），这里的“元界”就是现在所说的“元宇宙”。维基百科对元宇宙的定义是：通过虚拟增强的物理现实，呈现收敛性和物理持久性特征的，基于未来互联网，具有链接感知和共享特征的3D虚拟空间。电影《头号玩家》中的场景，也是对这一词的呈现：在未来人们可以随时随地切换身份，自由穿梭于物理世界和数字世界，在元宇宙学习、工作和生活。

在今年开始“元宇宙”一词彻底成为了资本热潮的代名词，大厂纷纷加码，备受投资者追捧，元宇宙为什么突然这么火爆，可以从科技领域和加密领域来分别探究原因。

在科技领域，元宇宙爆火的起源可能在于2021年3月，美国游戏公司Roblox以接近300亿美元市值上市，被冠以“元宇宙第一股”的称号，市值迅速翻了10倍。直接撬动资本市场，刺激各大资本、厂商和创业团队涌入。今年以来，包括微软、腾讯、字节、阿里、Facebook、英伟达等在内的科技巨头都在纷纷布局元宇宙赛道，涉足元宇宙业务。就连罗永浩也在近日发博扬言下一个创业项目将是元宇宙项目，引发了大量网友的关注。您可以添加微信OKEx661166进入欧易官方社群，获得更多直播课程学习资料，和活动福利，包括返佣卡和现金奖励等等。您也可以进入欧易官方中文电报群，链接如下：https://t.me/OKExGroup_Chinese

而在加密领域，元宇宙概念的爆火则主要源于今年7月一系列元宇宙项目的爆火，包括The Sandbox、Decentraland、Axie Infinity和Cryptovoxels等等，包括相关代币也获得了相当可观的涨幅。元宇宙概念之所以在区块链领域能够大火也是借由今年NFT的热潮，NFT技术可以更好地帮助项目做到资产确权、验真、保存，另外就是元宇宙非常符合加密原住民的去中心化理念，在元宇宙中自由地建设他们的世界。

10月29日，Facebook创始人扎克伯格表示将会为元宇宙投入数百亿美元，元宇宙将成为移动互联网的继任者。他在一封信中指出：“希望在未来十年内，元宇宙将覆盖10亿人口，举办数千亿美元的数字商务，并为数百万创作者和开发者提供就业支持。”简单来说，扎克伯格所描述的元宇宙是一个多维的互联网空间，指用数字化来构建一个平行于现实世界的网络世界。

其实，早在7月份，扎克伯格就曾向员工介绍，Facebook将努力建立一个科幻小说中的那种最大化的、相互关联的体验集合——一个被称为元宇宙（Metaverse）的世界。

对于Facebook的这一重大决定和关于元宇宙的愿景，不少人表示质疑。回顾以往，Facebook也曾在进军区块链和图像领域喊过不少口号，提出过一些宏大的愿景，这次能成功吗？

不可否认，作为全球领先科技公司，Facebook对未来技术和趋势的把握确实是有先驱性和代表性的。除了元宇宙之外，Facebook也仍在区块链和加密领域进行不懈的探索。我们先来回顾一下Facebook在加密领域的一系列布局。

Facebook在加密领域的坚持

早在2018年-2019年，Facebook便曾声势浩大地布局区块链业务，雄心勃勃地进行了数字货币项目的尝试。

2018年，Facebook先是成立区块链部门，并在8月-10月多次招聘区块链相关人才，探讨如何让Facebook最大限度地利用区块链。12月，Facebook瞄准印度市场计划推出以WhatsApp为中心的区块链产品。2019年6月，Facebook正式发布了其推出的数字货币项目Libra的白皮书，并宣布建立新部门“Calibra”，推出一款新的电子钱包，可在Facebook Messenger和WhatsApp使用。根据白皮书的描述，Libra项目的愿景是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。

这一宏大的愿景引起了全球金融部门的高度关注和监管机构的担忧，也导致Libra项目后来遭遇了集体“围剿”。美国国会、全球多国央行、立法人员以及全球多家隐私保护机构都对Libra提出了质疑，并列出了Libra可能涉及的各种问题，包括洗钱、恐怖主义融资和影响金融稳定等。最终，由于监管阻扰，在2019年10月，Libra项目的多家重要合作伙伴陆续退出该计划。以至于Facebook不得不重新考虑和调整其计划。

2020年4月中旬，Libra项目发布了白皮书2.0版本，指出了几点变化，包括不再提“无国界的货币”，而是用了“全球支付系统”提法，定位为结算币，而不是一揽子货币，避免挑战货币主权等，同时明确参照货币基金管理，应对可能的挤兑风险。

2020年12月1日，据Facebook官网更新信息显示，原本拟推出的超主权数字货币Libra更名为Diem，Calibra钱包则更名为Novi。目标是最初推出锚定单一美元的数字货币，以求能获得金融监管部门的批准。Diem计划也在2021年逐步展开了试验，10月20日，Diem的联合创始人、数字钱包Novi负责人David Marcus宣布，正式在美国和危地马拉这两个国家之间开启了Novi 数字钱包应用的小型试点，用于小型企业消费者之间的货币交易。 人们可以即时、安全且免费地在两国之间发送和接收资金。但不出乎意料的是，Facebook的一举一动都被美国议员紧密监控着，数字钱包Novi上线没多久，美国国会参议院多位议员就“喊话”要求该公司立刻停止这个加密货币试验项目，并承诺不会将Diem推向市场，议员们表示外界不足以信任Facebook公司能够来保护用户数据和管理支付网络。

可以看到，Facebook的数字货币之路充满了荆棘和艰辛，虽屡屡碰壁，但似乎Facebook仍然不愿放弃其推出数字货币和钱包的计划。Facebook表示，推出Novi是Diem计划中的关键第一步，他们打算在获得监管部门批准后将Novi迁移到Diem支付网络。

元宇宙真的是未来吗？

相反，目前来看，Facebook在元宇宙方面的推进计划似乎要顺利的多。除了将公司更名，Facebook也拟定了一些具体的计划。该公司不仅计划在5年内成为一家元宇宙公司，还在10月18日宣布要在欧洲招聘“万人”大军来发展元宇宙业务，并且扎克伯克表示将会为元宇宙投入数百亿美元。

毫无疑问，这看起来又是一场声势浩大、野心勃勃的进军之路。但是，Facebook这一次押注的元宇宙真的会是未来吗？

首先从市场反应上来看，大家对Facebook的这一雄心壮志好像并不太认可。自从“数据泄露事件”发生后，Facebook便深陷争议和质疑以及一系列负面影响的漩涡。不管是区块链的布局还是元宇宙的押注，在大家解读看来，都只是Facebook想要摆脱负面影响，为了转移外界对其平台治理和隐私保护问题的关注度而已。

您可以添加微信OKEx661166进入欧易官方社群，获得更多直播课程学习资料，和活动福利，包括返佣卡和现金奖励等等。您也可以进入欧易官方中文电报群，链接如下：https://t.me/OKExGroup_Chinese不少科技公司高管和专业人士都发表了一些看法。譬如前谷歌CEO埃里克·施密特对Facebook的元宇宙业务就提出了质疑。他认为，Facebook的元宇宙对人类社会而言未必是最好的选择，但他也确实相信这项技术将无所不在。所有谈论元宇宙的人都在谈论一个比当今世界更美好的未来，你会更富有、更英俊、更美丽、更强大、更快。再过一些年，人们会戴着头戴设备，在元宇宙中花更多时间。但谁来制定规则？世界将变得更加数字化而非实体化，这对人类社会而言未必是最好的选择。

国内著名的科幻大师、《三体》作者刘慈欣也表态称，扎克伯格的元宇宙不但不是未来，也不该是未来。“这个时代的人们正在渐渐转向无形世界，现在生活在无形世界中的人数已超过有形世界。一旦经历过无形世界的生活，谁也无法再回到有形世界里来。”

回到元宇宙的概念本身，元宇宙包括物质世界和虚拟世界，元宇宙生态系统包含了以用户为中心的要素，例如头像身份（化身）、内容创作、虚拟经济、社会可接受性、安全和隐私以及信任和责任。因此，它将是一个全面运作且复杂的系统，需要完全实现或许并不那么简单，依赖于各种数字基础设施的铺设完善和终端应用设备的匹配。此外，在推广普及层面还涉及到如果让这些设备的成本符合大众心理预期和接受度。

当然，由于这一概念仍处于早期，我们可以看到目前各个领域对元宇宙概念的解读各有差异，Facebook在元宇宙这个词的众多解释和演绎当中，逐步将其定义精准化，缩小为“VR（虚拟现实） / AR（增强现实） + 数字替身 + NFT（非同质化代币）等数字资产”，其中发行NFT与发行数字货币Diem而言也相对不容易引起监管的注意，因此推进过程中的阻碍或许要小很多。

那么，Facebook真的能在预期时间里为世界搭建和呈现一个元宇宙世界吗？没人能给出定论，但或许，大家也并不指望凭Facebook的一己之力就可以推动“元宇宙”的实现。但这一事件的意义，除了揭露Facebook本身对于元宇宙的野心之外，更多的是为我们带来了对这一概念的美好期望，以及背后真正能带来“元”世界的一系列价值，包括用户的化身和数字资产的可转移性。就像曾经区块链技术和加密世界打开我们的认知一样。

总结而言，元宇宙本身代表了未来发展的必然趋势，其市场价值和发展增速会相当可观。据Bloomberg Intelligence分析，预计到2024年，全球元宇宙市场规模可达8000亿美元。但目前更多的是炒概念的阶段，很多公司所谓的“布局”不排除包含炒作或蹭热度的因素。元宇宙行业仍处于形成期，投资风险也需要警惕。待热潮散去，真正潜心布局的公司会浮出水面。