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相信不少读者今年不断地听到一个词语：Web3.0，尤其在今年元宇宙的风口下，web3.0也更是成为了热议话题，也是最近一次美国众议院加密金融听证会出现的高频词汇。据谷歌趋势数据显示，过去12个月，“web3”一词的全球搜索量大幅上升。其中，11月及12月期间，上升幅度尤为明显。

Web3.0是一个相对笼统的术语，目前仍然是一个代表着未来的愿景和想法，大家对于Web3.0的具体定义见仁见智，因此围绕这一话题也出现了很多不同观点的探讨甚至是争议。

那么，作为普通投资者的我们又该如何理解和看待Web3.0？它和加密领域有何联系？当下的元宇宙、NFT能为web3.0带来什么？

Web3.0到底是什么？

Web3.0是一个相对于Web1.0和2.0的概念，认识web3之前我们要先了解一下Web1.0和Web2.0。Web在这里指的是互联网的意思。

简单来说，Web1.0指的是第一代互联网，以早期的门户、搜索网站为代表，它的主要特点是网络平台单向地向用户提供内容。添加OK565611进群讨论、学习，还能领取更多福利和资料哦。这个阶段的用户只能被动地接收网络传递的内容，无法参与到网络中。

Web2.0（第二代互联网）则开始转向交互，用户不再是内容的被动接收者，而是可以在网络平台创建自己的内容（包括文字、图片、视频等等），并和网络上其它用户进行交互。 在这一阶段，互联网从单向传播变成了双向互动。 也就是我们正处于的自媒体社交时代。

而Web3.0被称为下一代互联网，之所以提出这一想法，是因为Web2.0暴露出了一些问题，最大的问题就是互联网大多数控制权集中在各个中心化公司手中，用户信息数据几乎无隐私可言。而Web3.0则是要解决Web2.0的问题，用区块链等去中心化技术，把用户在交互过程中创造出来的价值返回给用户和参与者，这是Web3.0在经济上的意义。因此，Web3.0相对Web2.0来说是一种更加深层次的变革，它的关键不在于性能和交互的转变，而是在于控制，把控制权返还到用户手中。

最早正式提出Web3.0概念的是Polkadot、Web3基金会创始人Gavin Wood，2014年，Gavin还在担任以太坊CTO时创造了web3.0这个词，并描述了心中的web3.0时代。他强调的Web3旨在平均分配在线权力，从大型科技平台上夺走控制权，它将存在于区块链上分散给每一个人。

web1.0>>web2.0>>web3.0的演进过程

因此，真正的Web3.0是由人控制的互联网，“去中心化”是Web 3.0的核心理念，而隐私、数据、权利、审查、身份等等这些都是Web 3.0关心的话题。这些与当下区块链技术的本质极为契合，区块链技术的去中心化存储、无法篡改、信息加密等特点可以颠覆如今互联网巨头垄断局面，改变数据服务商滥权限的问题，把互联网权利还给网络参与者个人。从这一概念上来说，有不少加密社区的人宽泛地理解认为目前大多数区块链项目都属于Web3.0范畴。

Web3.0的发展现状

尽管Web3.0仍然是一个雏形，但这一概念的提出给区块链行业尤其是应用层面也带来了非常大的跃迁。在Web3.0的愿景下，催生出了许多承载着这一概念的解决方案和协议。

在此前的《五个方面看Web3基础设施现状》一文中，我们介绍了初具规模的Web3.0目前已有的基础设施的情况。Web3.0的发展依赖于计算、索引、数据管理、托管、存储和其他重要服务的基础设施，在区块链技术加持下，存储、域名、支付、社交通讯、内容平台这些Web2.0时代的构成要素均能以去中心化的方式呈现，并且带来更好的体验和更高的用户权限。

在Web3.0中，有Sia、Filecoin、Arweave等分布式存储协议，有Ocean protocol、Streamr、Erasure等数据处理协议，比较成熟的ENS、TNS、Handshake等域名系统，支付工具有Metamask，内容分发平台有Mirror等，去中心化社交工具有Telegram与Discord等等，可以认为Web3.0协议已经初具形态。

在Web3.0中，数据是最重要的生产要素，因此数据处理和数据存储是必不可少的基础设施，其中像Filecoin、Arweave、Sia这样的数据协议在近几年获得了飞速发展。截至12月17日，存储在Arweave上的数据相比1月增加了20倍，目前是4.04 TB；Filecoin 上存储的总数据现在超过 22 PB；而Sia上使用的存储容量达到了1.94 PB（1 PB = 1,000 TB）的历史最高水平，目前总网络容量为 5.12 PB；还有Graph作为Web3的索引和查询层，目前每周可以产生数千美元的费用收入。

随着这一领域的成熟和积累，近期不少公司机构都选择在Web3方向发力。比如，区块链基础设施公司Alchemy正在启动一个专注于Web3的投资部门；韩国区块链公司Hashed宣布新基金Hashed Venture Fund II从未公开投资者处筹集2亿美元，将投资于Web3项目。而不少Web3初创公司Mem Protocol、CyberConnect、软件开发公司Thirdweb在近期都获得了数百上千万美元的融资，知名投资机构（人）有a16z、Multicoin Capital、Mark Cuban 等。

我们所见的趋势是，在通向Web3的时代里，人人都认可，Web3.0是革命，是未来，是大势所趋。Messari 最新的年度报告指出：Web3势在必行。添加OK565611进群讨论、学习，还能领取更多福利和资料哦。不仅如此，Web3这一词也成为12月8日美国举行的加密金融听证会的高频词汇。美国共和党众议员Patrick McHenry在会上表示，加密货币对未来的影响可能比互联网更大，我们如何确保Web3 .0革命发生在美国？而前美国货币监理署代理署长、Bitfury Group CEO Brian Brooks则在会上解释了什么是 Web3 .0，并称Web3 .0才是互联网的未来。

但是，在这些Web3.0协议快速扩张的背后，也依然面临一些挑战、争议以及如何突破的问题。正如Messari此前在分析报告中指出的，尽管Web3的独立组件蓬勃发展，但完整的堆栈尚未找到与 DeFi、NFT 或其他Web3协议进行互操作的方法。此外，对于Web3代表的未来这一论调，有些科技领域人士并不看好。

web3.0未来如何破局？

近期，在元宇宙的火爆之下，关于Web3的讨论更是不绝于耳，但不管是传统科技圈人士还是加密人士都有自己的理解。大多人认可Web3的趋势，但也存在完全相反的言论。最为典型的就是近期特斯拉CEO马斯克在推特上发布的带有讽刺web3之意的图片，甚至直接回复推特网友称，“Web3是bull shit”。

对此，以太坊核心开发者eric.eth回应称，目前市场的大多数人都已经不喜欢埃隆·马斯克，Web 3和加密DeFi不需要马斯克。

当然，在加密领域，更多人坚信Web3是未来，就像现在许多人相信元宇宙一样。a16z前合伙人、著名分析师Benedict Evans近日发布了关于2021年和2022年技术的题为“通往未来的三部曲”的新演讲。他表示，当今科技领域最令人兴奋的主题是2025年或2030年的转型愿景，即加密货币转向web3、以及VR转向元宇宙等。加密行业的目标由原先的价值存储、支付、转账(和投机)转向web3中构建软件、互联网业务和网络的新模式；而VR/AR的目标则由（创建）游戏头盔，利基工业工具，科学项目等转向智能手机的下一代平台—元宇宙。

那么，如何Web3中构建软件、互联网业务和网络的新模式，Web3如何找到突破口。前面我们说，web3.0的提出让区块链行业的应用发展层面有了比较大的跃迁，反过来，也可以说，加密行业的从业者也为Web3.0赋予了更高的期待。

在波卡创始人Gavin Wood的眼中，Web3是“后斯诺登”时代的网络，是一个非常有趣的社会实验。它是对我们已经使用过 Web 的各种事物的重新构想，但是在各方之间的交互模型上有根本的不同。后斯诺登时代的Web包含四个组件：静态内容发布、动态消息、去信任交易和集成的用户界面。如今的众多Web协议正在围绕这些核心组件来共同搭建Web3的基础设施。但若是放眼未来，Web3革命会从哪里获得破局？会是元宇宙？DeFi？还是NFT呢？我们如何把握数据这个第一生产要素的主权？

对此，数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅的观点比较有趣，可以在此处进行探讨。曹寅认为，短期来看加密艺术最有可能是Web3革命的破局之处。艺术天然以内容为主，并且不存在技术和资金门槛，最重要的是好玩并且多元，具有社区属性，人人都可以找到知音。添加OK565611进群讨论、学习，还能领取更多福利和资料哦。“比起DeFi、游戏、社交等赛道，加密艺术成为Web3突破口有其必然性，自从文艺复兴以来，艺术和艺术家在历次社会革命中都扮演着旗手的角色，这次也将如此。”

就目前的发展趋势来看，元宇宙和NFT是将与Web3最互为成就的领域。但总的来说，Web3.0仍处于比较早期的阶段，更多还是在应用的探索层面。对于Web3.0，作为加密生态成员的我们或许可以抱着耐心与期待，见证并参与构建真正属于我们的Web。

随着12月走入中下旬，数字资产市场的2021年也来到了收官阶段，在即将过去的2021年，我们不仅见证了数字资产市场波澜壮阔的牛市进程，也经历了短时骤跌的惨淡行情，不过就在这波折起伏的过程中，我们依然看到整个市场始终保持着充满活力的发展势头。

所以，在本文中，我们将分别从数字资产市场的整体概况，比特币和以太坊两大龙头的发展历程还有NFT、GameFi等今年市场上的黑马等不同角度来粗浅的回顾2021年数字资产市场上有哪些值得关注的关键信息。

2021年数字资产市场整体概况

首先，让我们来关注一下数字资产市场总市值的变化情况。据第三方数据网站coingecko统计的信息，2021年1月1日，数字资产市场总市值大约为7871亿美元，一度距离2017年上一轮牛市的8486亿美元的总市值高峰仅有7.2%的差距。

但是很快，数字资产市场就按下了加速键，仅仅4天之后，就在2021年1月5日，数字资产市场总市值就成功突破历史前高，创下了8641亿美元的新纪录。此后便开始了长达4个月的震荡上行趋势，接连在1月7日突破1万亿美元、并在4月6日成功问鼎2万亿美元整数关口，最终于5月12日创下2.56万亿美元的上半年高峰。进群请加OK565611。随后进入为期两个多月的下行区间，数字资产市场总市值规模最低跌至1.25万亿美元，跌幅超过50%，市场上弥漫着悲观的情绪。

不过随着第三季度市场内外部环境的企稳向好，在触底之后，从7月下旬开始总市值再次开始上涨之路，并成功在11月10日突破3万亿美元大关，再创新高。截至12月14日数据，数字资产市场总市值虽然有所回落，但依然维持在2.38万亿美元上下，略低于上半年的峰值水平（以上数字资产市场总市值数据均参考自coingecko）。

比特币和以太坊分歧初显

据欧易平台信息，2021年1月1日，比特币价格收于29185.7美元；4月14日时，达到64864.9美元，创下今年上半年的历史新高，阶段性最大涨幅122.3%；在随后的下跌行情中，最低回落到28808美元，略低于年初时2.9万美元的价格。接下来在下半年的复苏行情下，再度冲高至11月10日的69040美元，一度逼近7万美元的整数关口，年内最大涨幅136.6%。与其价格波动相对应的，是其市值的变化。

据qkl123网站统计，今年年初，比特币的最低市值为5666亿美元，在7月份最低触及5617亿美元，而在第三季度至第四季度的上涨行情中，再次反弹至1.28万亿美元（11月10日），年内累计最大涨幅127.9%，与其价格涨幅相差无几。

换个角度来看，我们再来对比一下比特币市值占数字资产市场总市值份额的变化。2021年1月1日，比特币的市占率约为70%，当月11日时，上涨至77.11%，这也是截至12月14日，今年比特币市占率的最高值。等到了5月16日，这一数值跌到38.13%，跌幅超过50%。进群请加OK565611。自此之后便在40%~50%的区间内波动，截至12月14日，比特币的市占率约为42.1%。

作为对比，以太坊在价格方面，则从今年1月初的735.42美元上涨至5月12日的4371.96美元，阶段性最大涨幅接近495%；在第三季度的下跌行情中虽然价格也有所回落，但最低跌至1700美元附近，相较于年初的价格，依然有131%的涨幅；伴随着大盘回暖，顺利在11月10日创下4871.42美元的历史新高，至此录得年内最大涨幅562.7%，要高于比特币的127.9%。

在市值波动方面，同样据qkl123统计信息，以太坊在年初时总市值仅为840.32亿美元，对比当日比特币的市值规模，只能占到后者的14.82%。

而截至12月14日，以太坊年内最高市值达到了5716.66亿美元（11月10日），相比年初的规模涨幅780.6%。而和同期比特币的市值规模对比，以太坊市值则相当于比特币市值的44.66%，单单从占比变化来看，涨幅超过3倍有余。

从另外一个维度，能够让我们更直观的发现以太坊和比特币在二级市场上的这种分歧走势。

以ETH/BTC汇率变化的角度看，我们可以清晰的看到，在今年年初，两者的汇率约为0.025，但在之后的一年时间里，便快速震荡上行，在5月中旬首次触及0.08；然后自10月下旬以来，再次开启加速阶段，至10月8日，达到0.08836的位置，这是近三年以来，ETH/BTC汇率的新高。

对于比特币和以太坊在二级市场上所出现的以上分歧，其实更深层次的原因是数字资产市场上的广大投资者对于比特币和以太坊两条不同发展路线的分歧，这种分歧伴随着DeFi、NFT、GameFi以及DAO和WEB3.0等诸多新兴概念的发展而正处于持续加剧的阶段。

NFT和GameFi的火热

如果说去年的数字资产市场上，DeFi是一枝独秀的黑马，那么今年市场中则要热闹的多，甚至可以说是百花争艳，大有你方唱罢我登场的架势。今年上半年，在奥运会以及众多区域性体育赛事和诸多艺术圈、体育界知名公司、人士的加持下，NFT交易市场出现了一波短暂的小高潮。

2月26日，NFT市场的当日交易额一度达到2.05亿美元，平均成交价格超过了8万美元，当日交易笔数约为2400笔。在经过了几个月的蓄力之后，NFT市场最终在8月~10月间迎来了全面爆发，交易额、平均成交价格和交易笔数多个关键指标大多创下新的记录。进群请加OK565611。用数据来说话，在此期间，NFT市场最大日交易额突破了5.8亿美元，最高单日交易笔数超过了8万笔，如此的交易规模，对于流动性一般的NFT市场，不得不说是一个值得称赞的成绩。

最后来看GameFi，由GameFi带火的P2E模式，不仅给数字资产市场带来了新鲜的玩法，也给传统游戏市场带来了前所未有的冲击，同时也给元宇宙带来的无尽的想象力。据欧科云链链上大师的统计数据，GameFi在今年4月便迎来了一次快速发展期，当月便录得33.65亿美元的最高交易记录，交易人数超过20万人，交易次数超过500万次。

此后，虽然交易量方面有所下滑，但是从交易人数和日交易次数两个维度来看，却呈现出稳步上涨的趋势。截至12月14日，单日参与GameFi的用户数最高超过了68万人，交易次数超过来2400万次，开始呈现出用户基数扩大、频次增加、单次交易额降低的特点。

结语

距离2021年的结束仅剩十余天，虽然当前以比特币为代表的大多数数字资产的表现依然略显低迷，但是目前来看，元宇宙、GameFi等概念在市场上的热度依然保持着相当的影响力，特别是自Facebook改名Meta以来，市场上相关赛道的投融资更为活跃，最后让我们共同期望在2022年的数字资产市场能够有良好的表现。

12月初，一年一度的Messari年终报告如期而至，全文内容丰富，数据详实，旁征博引，是对整个2021年加密行业最好的总结与回顾，在通读这篇报告之后，认为有必要将这篇报告中最精彩的观点向大家介绍。

通读这篇报告，至少能够获得三方面的收获。

其一，本报告能增强你对加密行业信心，并指明加密行业发展方向。什么方向？很显然，Web3就是发展方向。我们在忍受中心化互联网（Web2）长达20年之后，终于有机会以去中心化的方法拿出一整套解决方案，无论你是加密世界的“传教者”还是投机者，都会发现掀起这场加密运动的力量正是我们对去中心化信念的追求和向往。去中心化网络以及金融系统的有机结合所形成的Web3是一个替代走向衰败的传统机构体系的绝好方案。

其二，你会发现自己正身处一个巨大的蓝海市场，虽然当下每个项目都在为昂贵的流量与高昂的手续费而内卷，但这并不是行业问题，而是Web3远未发挥出规模效应所带来的网络价值，简而言之区块链世界尚小，这是一个蓝海市场。虽然小，绝不像10年前那样是随便谁都能忽略的，当下的加密行业是一个价值3万亿美元级别的资产类别，拥有1500多亿美元的稳定币、5万多亿美元的年化链上交易量，和数量级可能更高的稳定币场内交易，加密货币开始围绕着受监管的银行业务走，这又会反向对政策产生影响。

其三，虽然当下加密市场处于熊市的深度回调中，但加密世界的未来一片光明。就像报告原文所说的那样，有99%的信心相信，加密货币市场到2030年将会有一个数量级的增长，因为这个市场有着巨大的预期的强大的吸引力。我们正处于全球经济全面转型的时期，加密货币的出现，爆发出的影响力会高于移动通讯，甚至是互联网。

总而言之，Messari的这篇报告，是你鸟瞰整个加密行业的瞭望镜，也为未来的工作与投资指明了方向。除了以上三方面总结性的观点，我认为报告中细化的7个关键点也值得格外关注。如果你没有时间详细阅读原文，毕竟原文有十多万字，100多页，就看看这篇简略版的文章吧。

1、什么时候到顶？这轮熊市会如何不同？

报告提到，我们都知道“崩盘”即将到来，这一次的周期可能比以前的更平缓，不过我们之前说过市场尚存“余热”，那么在崩盘到来之前，市场的上升空间又还剩多少呢？

为了解释比特币何时触顶，Messari报告引入了指数MVRV，报告认为，如果你不是一个HODLer，也不能忍受四年的熊市，那么每当MVRV达到3时，就是你获益的最好时机(当MVRV跌至1以下时，可以卖掉一个肾来买入）。

MVRV的计算公式与走势图如下：

数据来源：https://www.lookintobitcoin.com/charts/mvrv-zscore/

该指标通过对比特币的“流通市值”与“已实现价值”进行拟合运算，进而估算整个市场的热度，如上图所示，当指标进入红色区域，代表整个加密市场过热，需要注意风险，反之进入绿色区域，代表代表市场冷清。

Messari报告支出，在此前的三次泡沫中，MVRV在3以上的时间在逐渐变短。2011年，MVRV在3以上停留了四个月。在2013年，它在那里停留了10周，在2017年停留了三个星期。今年早些时候，它只停留了3天。

Messari报告倾向于认为，今年的MVRV再次达到3时，比特币的价格将达到100,000–125,000美元的水平！

不过，某一个指数无法对整个加密走势做出最为准确的判断，在美联储加息预期下，比特币想要重振雄风的概率相当低。

Messari报告也为我们打了预防针，即如何应对熊市。

报告指出，在以往的熊市中，加密世界的凛冬让许多人失去信心，无法忍受来自灵魂的崩溃以及多年的磨难。

熊市中我们将会看到人们的崩溃、破产、失去信心等等负面信息，但今年的熊市似乎还会更糟糕，即面临前所未有的监管带来的噩梦，褪去牛市的面纱，消费权益的保障、市场欺诈以及产品滥用、系统性的风险、ESG和市场行为合规性等问题很有可对整个市场形成双重打击。同时，加密市场的”草根”群体数量将大幅下降，原因在于当你失去90%的储蓄时，就不得不找一份真正的工作了，而且就更难与传统市场进行“抗争”。

在失去信心之前，你需要问自己几个问题，即：

1）中心化的世界是否真的走向了衰败？

2）在未来，Web3是不是值得我们期待的对抗传统世界的“筹码”？

3）我们设想的新领域的构件（桥、DAO、NFTs）是否仍然值得在下一阶段进行大量投资？

4）在下一个下行周期，是否更容易找到基本面强的项目？

5）是否仍有充足的资金可用于资助有趣的项目？

6）你是否仍然相信加密市场在5–10年内市场还会重返牛市？

7）如果你仍然相信这一切，请戴上头盔，拥抱寒冬，并注意这些“冬季生存技巧”：尽早去杠杆，看准纳税时机，及时兑现，不要试图推测“触顶”时间。

总之，虽然Messari引用的MVRV指标显示后面可能还有新高，但也提示我们为接下来的熊市做好准备，不打没有准备的仗，当真正的熊市到来，也不要对市场产生绝望，因为Web3等概念正在进入主流。

2、以太坊能超越比特币吗？

以太坊是否会发生“翻转（flippening）”，即市值超越BTC，是加密行业一直都在探讨的问题。一般认为随着ETH2.0到来，ETH会成为Web3的底层协议，将会激发出更大的应用空间，ETH市值超越BTC似乎只是时间问题，但Messari并不这么看。

Messari认为明年发生“翻转（flippening）”的概率可能为20%。 如果ETH真的能够超过BTC，那也不是因为它是高级 “货币”，而是因为市场对世界上最独特的用户拥有的计算平台及其收益和增长潜力的评价比对数字黄金的评价更高。换句话说，我们会像看待M0（流通中的现金）与谷歌一样看待BTC与ETH。

Messari不认为ETH明年能够超越BTC不仅仅是因为以太坊面临着扩容难题，还因为目前公链的竞争激烈，而且市场在未来更倾向于构建出多链并行的生态。就像h/tArthur Hayes的观点那样，BSC/Solana/Polkadot等公链能否像FAMGA（Facebook/Apple/Microsoft/Google/Amazon等）的市值联合超过M1（M0+企业活期存款）一样“联合推翻”比特币呢？

那么以太坊能否超越微软、苹果或谷歌呢？目前来说以太坊差了它们3–5倍。那ETH能超过FAMGA市值的总和吗？那就差了15–20倍了，而且这个要求相当高了 ，毕竟以太坊目前占FAMGA总计市值的5%来看，ETH还是很“廉价”。

3、Web3的到来不可避免

从Twitter、Instagram、Telegram到乡村俱乐部，从南非开普敦到北美华盛顿，从北京到东京，几乎所有的互联网从业者都在谈论Web3这个新词汇。其实Web3并不是新词汇，他是Polkadot创始人Gavin Wood在2014年就发明出来的词汇，即“Web 3.0”。

很显然，Web3就是发展方向，我们在忍受中心化互联网（Web2）长达20年之后，终于有机会以去中心化的方法拿出一整套解决方案，无论你是作为加密世界的“传教者”还是投机者，你都会发现，掀起这场加密运动的力量正是我们对去中心化信念的追求和向往。Web3（去中心化网络以及金融系统的有机结合）是一个替代走向衰败的传统机构体系的绝好方案。

正如Messari报告所阐述的那样，我们正在从“租赁土地”的互联网霸权时代走向一个全新的充满无限可能的时代。在这个前沿领域，加密货币的发展就像是掀起了一场不可避免的革命，它让所有垄断经济中的获利者感到害怕。

从长期来看，Web3发展势头不可阻挡。

A16z合伙人Chris Dixon称Web3为 “以代币为媒介，由建设者和用户共同拥有的互联网”。

Messari研究员Eshita在其文章《Web3：一言以蔽之》中，将Web1到Web2到Web3的演变描述为从“只读到写读，再到写、读、拥有”。无论你喜欢哪种模式，在长期看来，用户在Web3中所获收益是高于Web2（垄断的互联网经济）的。

事实上，我们已经拥有Web3成功所需的所有关键因素，即1）人才：才华横溢、充满激情、目光远大的年轻人正在大量涌入并建设着加密世界；2）资本：加密货币市场已经筹集到了大量的风险投资基金，加密货币创业公司开始了筹资，网上新兴的流动性协议数量也在迅猛增长。3）时间节点：在上一个熊市期间，加密世界关键的基础设施均已部署完毕，这时候发起“加密运动”（一场带有一定政治性质的技术革命）更容易被社会接受和容纳。

总之，当下的大环境对Web3而言简直是“天时地利人和”。

此外，在Eric Peters最近的一篇文章中，他提到我们如今处于社会的转变期。年轻一辈的人都热衷于新兴的投资，他们不愿意再投入到老一辈喜欢的那些传统投资中，因为目前来看，传统机构只会帮助已经积累了大量资产的老一辈们继续“造富”，而这些新兴的投资方式有机会颠覆那些传统投资（甚至有让他们破产）。出现这种对立的局面是难以避免的，年轻人已经意识到了，那些传统机构正在剥削他们。

最为明显的例证就是，DeFi为储蓄者提供了5%的年化收益，而华尔街只有0.5%。NFT（非同质化代币）的出现为创作者提供了更大的赚钱机会，不会像好莱坞那样抽取50%的分成。而GameFi和SocialFi的出现则打破了垄断局面，互联网龙头企业将失去100%的市场占有率，同时机构风险也降低了。

我有99%的信心相信，加密货币市场到2030年将会有一个数量级的增长，因为这个市场有着巨大的预期的强大的吸引力。我们正处于全球经济全面转型的时期，加密货币的出现，爆发出的影响力会高于移动通讯，甚至是互联网。

由于篇幅较长，下半部分将于12月16日发布，敬请期待。

11月23日，歌手林俊杰在推特上宣布自己在Decentraland上购买了三块土地，价值约78万元，而美国饶舌歌手Snoop Dogg也在12月初入驻了The Sandbox。消息一出，兴奋的不仅仅是加密市场，许多圈外的粉丝们也开始好奇，这些虚拟土地究竟是什么，怎么这么贵？

新闻不断的同时，虚拟土地的综合数据也表现不俗，The Sandbox和Dentraland在Opensea上的土地交易始终占据前排位置，销售金额、数量、单价都迎来高峰，市场上甚至已经有元宇宙土地信息聚合器和分析平台上线。全球最大的Dapp数据和项目分发平台DappRadar断言，“元宇宙土地无疑是NFT领域的下一个热门。”

近期虚拟土地相关快讯 来源：金色财经

总体来看，虚拟土地正在伴随着元宇宙概念的火热而迅猛发展。但热闹背后，也有许多质疑的声音，12月9日官媒发文评元宇宙炒房，称“应冷静三思，谨防热到烫伤风险”。

虚拟土地存在过热问题吗？虚拟土地是一种游戏内NFT资产，作为NFT，其价值可以粗略划分为三个部分：内在价值、使用价值和溢价，如果溢价太高，它是很难长久的。今年夏天许多头像类NFT被拍出天价，但它们的内在价值和使用价值能占到多少呢？一旦市场冷静下来，就可能进入有价无市的状态，这一点在近期的行情中也得到了印证。那么，如今备受瞩目的虚拟土地有多少内在价值和使用价值？它的价格是否有支撑，能保持长期的稳定与增长吗？

我们为你盘点了元宇宙概念的热门游戏及项目，欢迎加入欧易官方社群（QQ群：742984214，TG端电报群：https://t.me/OKExTelegram_Chinese）领取，并参与群内讨论。

虚拟土地价值何在？

虚拟土地是The Sandbox、Decentraland等元宇宙GameFi中至关重要的一种NFT资产。这些游戏旨在打造一个完整的虚拟世界，游戏中的虚拟土地就是现实中土地的映射。判断虚拟土地是否真正有价值，还要从元宇宙GameFi的概念说起。

元宇宙GameFi完全由玩家来构建其游戏世界，承担游戏内容的生产和运营，乃至整个游戏元宇宙的治理。这些游戏最初只是一片荒野，玩家在购买土地之后，可以利用工具在自己的土地上创造场景与建筑。整个游戏世界就像一个可以外包的大型游乐园，搭建完成后，将吸引许多其他玩家进入这片土地参观游玩，土地的拥有者也会随之获益。

因此，土地在元宇宙GameFi中的功能包括：土地拥有者可以在土地上建商店、创造游戏，或是举办竞赛、活动等，吸引其他玩家，增加地段收益。而普通玩家可以进入别人的地块游玩，不过可能需要支付门票或者一些其他游戏花费。另外，玩家可以出租或转卖自己持有的土地，开发成熟的或是处在黄金地段的土地可以在市场上提价出售。

由此可见，土地是元宇宙GameFi中最基础的元素，是游戏内一切活动的载体。土地在游戏中有着非常丰富的应用场景，它的使用价值也由此体现出来。

使用价值还牵涉到玩家体量与游戏体验的问题，玩家不断增多，土地的使用价值才能充分释放。在这一方面，除了游戏本身的可玩性与经济模型设计之外，也与游戏所在的公链生态息息相关。例如，Decentraland、The Sandbox、Axie Infinity作为以太坊生态的一员，有庞大的用户基础与完善的相关设施，整个游戏经济体都可以共享以太坊的生态价值。The Sandbox还选择了Polygon作为其扩展方案，进一步提高其用户体验感和生态友好性。而波卡上的Evolution Land，大概率会成为波卡生态的游戏流量入口，且这一游戏可以实现跨链，也许能够分享更多公链的红利。

而土地的内在价值，主要来自其稀缺性。

虚拟土地是代币化的NFT资产，每一块土地都是独一无二的，处在特定坐标上，且土地数量有限。例如，Decentraland的游戏世界由九万块300*300的土地构成，其中约36000块是项目方搭建的基础设施区域，其余土地将出售给用户。而The Sandbox中共有166,464个的土地，Axie Infinity有90,601个，Evolution Land有64,442个……玩家数量可以不断扩张，但土地始终定量，这将让土地升值。

在某些元宇宙GameFi的具体玩法中，还会将土地划分为不同类型，并引入元素概念，不同类型的土地可以挖出不同元素的资源，这些资源会有不同的用处与价值，让部分土地变得更加稀缺。

而在溢价方面，首先，整个加密市场的行情趋势，以及元宇宙概念的热度都会影响虚拟土地价格。目前来看，The Sandbox、Decentraland和Somnium Sapce等项目的土地主要通过其原生代币SAND、MANA和CUBE估值，可以说这一波虚拟土地价格上涨，一定程度上是币价飙升推动的。

其次，元宇宙GameFi与众多名人、品牌、IP的合作让游戏赚足了眼球，拉动各个圈子的人进入游戏的同时，也让土地价格水涨船高。此外，面积更大的组合地块往往也更贵，因为在在这些土地上可以建立更丰富的内容，实现更多功能，创造更多价值，也能获得更多质押奖励和资源。一些游戏中，临近重要资源，或是交通便利、靠近地图核心的地块也会更具价值。

总体来看，元宇宙GameFi中虚拟土地的价值是有所支撑的，归根结底离不开游戏本身的机制、生态，以及流量。

虚拟土地与游戏生态的相互赋能

随着土地被不断开发，这些元宇宙GameFi的游戏内生态已初具雏形。一方面，任何参与的玩家都是内容的创造者，其创作活力可以被充分释放，在地块上搭建了许多非常有趣的设计。另一方面，游戏的各种合作伙伴都可以在其中创建独特的小生态，让其游戏世界更加丰富。

玩家在Decentraland中创建游戏场景 来源：youtube

The Sandbox中的Snoop Dogg地块（左），《行尸走肉》地块（右）

虚拟土地上目前已经搭建出了非常多元的商业、游戏与生态，包括游戏、艺术展馆、演出活动、公司与会议中心、购物街、景点、大学、赌城等等。这些设施不仅将现实世界中的各种要素整合进了游戏元宇宙，还会生长出一些原生的商业模式。例如，目前Decentraland在这一方面已经基本搭建成型，游戏中有很多NFT展馆，玩家可以在其中自由穿梭游览，并跳转opensea交易。总体来看，游戏生态的丰富与商业模式的成熟，将带动充当交易媒介的代币升值，为虚拟土地的价值进一步赋能。

Decentraland中的生成艺术展

Decentraland中的感恩节活动

反之，虚拟土地也能赋能游戏生态。

从近期部分链游的表现来看，纯粹依赖金钱激励的项目往往难以持续，后期会出现用户“为利来，为利散”的问题；而在元宇宙GameFi中，打金属性不太显著，玩家在土地的建设中能够体验到创造的快乐，自己设计的装备和游戏被更多人接受是很有成就感的，并且玩家在游戏中的创造是真实可见的沉没成本，倾注了时间精力与情感，一定程度上能够激励玩家长期参与。一些玩家甚至在游戏的Discord频道中撰写民俗传说，他们对土地是有归属感的。

另外，虚拟土地具有承载泡沫，承载超发的代币，维持游戏内经济稳定的作用。当游戏生态较为繁荣时，随着玩家不断将时间、精力与资产投入游戏，将会带来游戏内代币超发的问题，这些超发的代币在经济体中持续流动，会导致严重的通货膨胀，如果这个时候大量玩家去兑换代币，将给整个经济体带来风险。传统网络沙盒游戏第二人生如今的寥落，很大程度上要归咎于当年其游戏币的大幅贬值。实际上，目前的许多P2E游戏都存在代币通胀率高，抛压大的隐患。但是，土地的存在可以承载一部分泡沫，让部分超发代币注入这样一种具备稀缺性的“不动产”之中，缓解一些压力。

技术不够，项目先行，虚拟土地买卖是否存在泡沫？

上文中我们分析了元宇宙GameFi的宏大愿景中土地的重要地位，但同时，我们也要看到一些现实问题。

其实，目前的这些元宇宙GameFi的可玩性不强，与现有的强竞技性或强策略性的大热网游比起来，说好听了是田园牧歌，说难听了就是过家家，它是很难靠游戏性把玩家吸引进来的，当然它也志不在此。元宇宙游戏真正的野心，是让玩家能够全天候沉浸其中，像在现实世界中过日子一样经营自己的线上生活。实现这一点，不止需要区块链技术，还需要VR、AR、AI、5G、物联网等技术，以当下的发展情况来看，道阻且长。

首先来看区块链技术。元宇宙GameFi承载着海量玩家高并发的数据，需要很高的TPS，并配套数据安全、分布式存储等各种插件，目前的公链性能及相关底层技术正在限制其发展。而另一部分问题则是由区块链技术的本质特性所导致的，难以根除，比如代码漏洞导致的资产安全问题，以及去中心化导致的多方责任不明、治理滞后等。

而在其他技术方面，要解决的问题更多。机核网在一期播客中指出，现阶段大家看到的任何一个在3D模拟空间里进行多人交互的游戏，都是在技术限制下的各式各样的妥协。例如人们津津乐道的堡垒之夜中2770万人参加的虚拟演唱会，其实每个服务器只覆盖了千余人；并且观看演唱会其实是一个相对被动的行为，里面存在的交互其实非常少。就这次虚拟演唱会而言，我们距离元宇宙所想象的“无延迟全球实时同步”还太远太远，除此之外，还要解决数据颗粒度的问题、终端设备的问题，凡此种种，不一而足。

技术不够，项目先行，一些体验感、可玩性上不达标的游戏无法吸引来真正的玩家，反而助长了用户的投机心态，制造出了虚拟地产二手市场上的大量泡沫。例如近期国内热议的某元宇宙游戏项目，其公司并未参与相关技术研发，也无相关技术储备或专利，公司主营业务也未发生重大变化，如今项目还未上线，公司股价已经多次涨停，内测期间向用户赠送的虚拟房产在闲鱼上的叫价高达50万。

而一些真正在探索技术边界的游戏公司，能够在某一个很小的方面完成一点点创新，就已经难能可贵，比如polysteam正在试图用分布式计算实现3A级别的渲染，而parsec将视频输入的延迟控制在不到1帧。这将会是一个愚公移山的过程，投资者需要耐心，也要谨慎。

以上都是元宇宙GameFi所面临的实际问题，这些问题正在决定着元宇宙GameFi是否可持续，同样也在决定着其中的虚拟地产是否可持续。在概念还未全面落地的当下，市场中自然存在泡沫，但泡沫也是早期事物的天然属性，甚至说这些泡沫带来的热度与资金流入对新事物来说是至关重要的。

总之，元宇宙概念的价值来自于其技术的发展完善，而在游戏内部，虚拟土地的价值来自玩家，而不是二级市场上的投机者，它需要在对整个游戏元宇宙一草一木的创造与搭建中不断累积其实际价值，这是一个渐进的过程，从虚拟到真实，从看得见到摸得着，还有很长的路要走。目前来看，The Sandbox、Decentraland等头部元宇宙GameFi已经形成了基于虚拟土地的自洽的经济系统，并搭建起了生态雏形，不妨期待这些游戏给我们更多惊喜。

我们为你盘点了元宇宙概念的热门游戏及项目，欢迎加入欧易官方社群（QQ群：742984214，TG端电报群：https://t.me/OKExTelegram_Chinese）领取，并参与群内讨论。

从11月中旬开始，比特币周线已经三连阴，这种周线连跌的情况是这轮减半行情中从来没出现过的，即使是“5.19”大跌前后，也只是周线两连阴。比特币价格也从高点69,040美元最低跌到41,241美元，最高跌幅40.2%（欧易平台数据），而其他数字资产也毫无疑问的跟着大跌，甚至有些比“5.19”跌的更低。

如此长时间的下跌，如此深的跌幅，让许多投资者都感到惶恐不安，甚至不少人认为牛市结束黯然离场，这其中不乏一些入场很久的“老人”。与此同时，众多的机构却在不断的加码，不仅在二级市场不断的买进比特币等数字资产，而且在一级市场也在不断出手投资优质项目。

然而，在机构不断加码的情况下，市场并没有企稳反弹，这是为什么？后续市场会怎么走，呈现出什么样的形态？

投资是你认知的变现，只有自己的认知不断的提高，才能真正的靠实力赚到收益。而K线图是投资分析的基础手段，是投资者必备的技能。K线图直观、立体感强，且信息丰富，是投资趋势分析中最常用和最基础的工具。我们为你准备了3个K线基础知识，加情报局微信OK565611即可领取，包括：常见的K线形态、常见看涨K线形态组合、常见看跌K线形态组合。

机构买买买，为什么比特币却在下跌？

在比特币带领整个加密市场持续下跌的这段时间里，为数众多的投资者选择离开市场或者“躺平”不再交易，与此形成鲜明对比的是，机构投资者却在不断的买买买。

据CoinVoice消息：12 月 7 日，第三大 BTC 巨鲸在一天内购入 2,700 多枚 BTC，购买平均价格为 50,621 美元。而在过去两周内累计购入超 5,600 枚 BTC。以5万美元的平均单价计算，价值25.31亿美元。与此同时，灰度也在过去的半个月中增持了GameFi概念的MANA和公链项目SOL，累计增持30399枚MANA、1467枚SOL。

从比特币UTXO年龄分布来看，从11月中旬比特币下跌开始，UTXO年龄大于5年的比特币持仓比例从22.91%增加到22.99%，增加了15117枚比特币，日均增持近800枚，几乎相当于比特币现在的日产量。也就是说，比特币在周线3连阴期间，比特币早期的持仓大户一直在持续购买比特币。

比特币UTXO年龄分布（来源：qkl123）

根据灰度本周二做的最新调研显示，拥有比特币的美国人比例从2020年的23%增加到2021年的26%。并且与前几年相比，他们对网络攻击、波动性和监管等系统性风险的担忧更少。灰度调查发现，在过去12个月内，有55%的受访投资者是首次投资比特币并且认为比特币是一种适合整体投资策略的长期投资。

而具体到机构持有的比特币总数量来说，据buybitcoin数据显示，综合ETF、国家、上市公司等，现在机构共持有1,494,922枚比特币，相较于11月初的1,489,283枚，增加了5639枚。虽然增加速度有所放缓，但整体还在持续增加中。

如果把眼光放到一级市场，根据01区块链联合零壹智库、横琴数链数字金融研究院发布的《全球区块链产业发展月报(2021年11月)》显示：全球区块链投融资市场在2021年11月份迎来爆发。单月发生157起融资事件，融资金额达70.89亿美元，较前两月份有明显上升。百万级别融资表现突出，占63%。11月份区块链投融资赛道中，数字资产相关达48笔，占比31%，区块链游戏、NFT等应用场景赛道火热。

在不少投资者的认知中，机构的入场带来的资金体量是普通投资者无法比拟的，机构如此买买买，比特币价格就应该被推动的一路疯涨，从不回头。然而现实是，在机构不断加码的情况下，行情依旧跌跌不休，这是为什么呢？

首先是机构的买入方法问题，机构在买入比特币等数字资产时，不论是多大的资金体量，都是在尽量不给比特币造成价格波动的情况下进行的。比如使用冰山委托的方法，把大额订单拆分后分批挂单，这样既不会让市场有太大波动，又可以降低自身的购入成本。

其次是机构买入的目的与普通投资者不同，机构更注重中长期收益，甚至是不太注重收益本身，而是看重比特币的风险对冲功能，作为资产配置的一部分，或者是靠收取管理费。这就使机构交易的积极性不高，对市场短期价格波动的影响并没有想象中的那么大。

最后是机构投资某一项资产的思维和一般投资者的思维是不一样的。机构投资是根据市场资产相关系数的表现，建立资产组合，不会因为个人爱憎而接受或者拒绝相关投资标的。机构确定是否投资某个标的，并拟定好投资的规模等框架后，会交由具体的交易员去执行，在此过程中，机构在执行既定部署时不会在意是否把其他投资者带上天，或者砸到地上，而只考虑是否完成目标。

总的来说，机构入场买买买，对于比特币来说确实是利好，但对于短线走势，不能太过迷信机构，机构的影响更多的是市场基本面，而且会在较长时间里慢慢体现出来。

市场分化、普涨终结，这是非典型牛市？

虽然机构的买入对市场价格造成的短期影响没有想象的那么大，但机构的持续买入却会在根本上重塑加密市场的基本形态。具体表现主要是两个方面：一是加密市场整体形态开启慢牛走势；二是市场开始逐渐分化，普涨行情逐渐终结，优质的项目越来越强，而其他不被机构看好的项目则可能逐渐被淘汰。

关于比特币慢牛，我们在原来的文章《暴涨终结，比特币“慢牛”开启？》里已经说的比较详细，这里主要再从机构的角度来说一下慢牛的基本表现形式。

机构的入场，确实会推动比特币价格的上涨，但这个过程需要时间，慢慢才能体现出来，说直白一点，机构入场到普通投资者入场这段时间会是一个慢牛的过程。

而慢牛最大的特点之一是：许多人认为这不是牛市。这句话可以这样理解：因为接下来比特币的走势可能表现为，走三步退两步，而且走三步的过程如蜗牛爬坡，而退两步的过程却如飞瀑流泉，这会使许多人失去信心和耐心，进而让牛市的呼声渐弱而熊市的呼声渐强，当大部分人再次认识到牛市并进场的时候，牛市可能就是结束的时候。

甚至比特币接下来可能没有前两轮减半行情那样的“疯牛冲顶”行情出现，也许会走一个慢爬坡的形态，即使出现顶部，也可能是圆弧顶。在圆弧顶形态中币价呈弧形上升，虽然顶部不断升高，但每一个高点微升即回落，先是出现新高点，尔后回升点略低于前点。如下图：

圆弧顶基本形态图

机构对本轮减半行情的影响比以前都大的多，机构开始的牛市，或许持续时间要更久一点，就像这十几年来美股的迷你版。

机构的入场出现的另外一个现象是，市场将会逐渐分化，普涨行情将终结。机构的资金主要集中在主流和热门数字资产上。如上面所说，因为机构大多不追求短期利益，它们更注重长期收益，以价值存储导向。随着这样的配置机构越来越多，持有的比特币数量也将会越来越大，它们的风格就会是整个市场的风格。

如上，因为机构资金的“惰性”，以往比特币涨完，出现资金溢出效应，带领其他数字资产普涨的情况可能会越来越少，因为机构的资金会较长时间内沉淀到比特币为代表的主流数字资产内，短期内不再流动，这就使强者更强，弱者更弱。

其实从10月开始的这轮加密市场的行情已经体现了这种现象：比特币、以太坊在破历史新高的同时，大多数数字资产并没有多少表现，反而跟随这次下跌而跌的更惨，甚至是比“5.19”的低点更低。

现在的市场经过跌跌不休的行情后，开始震荡修复，对于后市，我们难以预料会怎么走。但以美联储为代表的央行还在放水，比特币为代表的数字资产获得了世人越来越多的认知和认可，整个行业的生态也随着DeFi的繁荣、NFT的出圈、元宇宙的火爆等更完善更丰富......这些都是我们对未来保持谨慎乐观的理由。

最后，此文只作为参考，不作为投资建议，市场有风险，入市需谨慎。

接下来的行情会怎么走？以什么样的形态出现？可能不同的人有不同的看法，但关键是要有自己具体的逻辑，而这逻辑的产生需要依据具体有效的技术分析与数据指标，这其中，K线知识就是投资分析最基础的手段，是每一个有抱负的投资者都必须掌握的技能。我们为你准备了3个K线基础知识，欢迎领取，包括：常见的K线形态、常见看涨K线形态组合、常见看跌K线形态组合。

一周前，Alice Ma和许多Twitter网友看到了苏富比即将拍卖美国宪法副本的消息，他们担心那些富翁拍下后将其据为己有，于是提议说：“不如我们一起把它买下来吧！”。Alice Ma和她的朋友们经过几次彻夜长谈之后，这个玩笑逐渐变成了成熟的想法，他们真的决定要去参加这场拍卖了！

这就是去中心化自治组织ConstitutionDAO的由来。6天内，成员们在全球筹集了4千万美元，虽然最终未能成功拍下，但这场拍卖本身已经足够令人振奋了：这四千多万美金来自17,437名捐赠者，捐赠金额中位数为206.26美元，其中许多参与者是第一次使用加密钱包，第一次观看拍卖会。

DAO就是这样一种充满理想主义的组织形式，它是一种基于“趣缘”的自由连结，非常契合当下的网络空间乃至未来的Web3.0世界。

在近期的元宇宙与Web3.0热潮中，DAO在虚拟世界中不可或缺的地位逐渐凸显出来。作为一种底层设计，DAO似乎可以与各类热点相结合，因而也就有着无限想象空间。如今DAO治理基本已经成为链上项目的标配，各种垂直细分项目层出不穷，正在逐渐发展成为“组织乐高”。deepdao数据显示，截至11月18日，DAO生态AUM为137亿美元，持币者/社区成员达140万人，已经成为了颇具影响力的版块。

DAO生态一览 图源：medium

那么，DAO究竟是什么？它提出了一幅怎样的愿景？目前DAO有哪些落地的项目值得我们关注呢？

面向未来的DAO

DAO（Decentralized Autonomous Organization，去中心化自治组织）是一种全新的组织协同方式，它通过智能化管理手段和通证经济激励，使组织按照预先设定的规则实现自运转、自治理、自演化，而不受中心化机构控制。

具体来看，DAO同时具备决策能力和执行能力：它可以感知成员的集体意愿，温和而平滑地做出决策，并通过诸如将决策代币化等方式，以最小的信任成本激励成员合作执行，实现DAO的集体目标。同时，DAO的所有经济活动和规则都记录在区块链上，不需第三方参与，这使得DAO具有很强的独立性。

总而言之，DAO用智能合约代替了的传统的权力中心，去中心化自治代替了科层制，进而令组织实现最大效能和价值流转。拥有以上特性的DAO，或将成为支持元宇宙与Web3.0的要件之一。

我们知道，元宇宙是具象化的互联网，是在Web3.0基础上建立的更为沉浸的虚拟世界。它应当具备更公平的经济系统，更去中心化的权力结构，更自由而充分的连接。这样的世界如何建立？就社会组织形态方面，DAO给出了一种非常理想的方案。

DAO的成员之间的连接是网状的，因而可以更加自由而充分的交流，成员在组织中所担任的角色也可以频繁而流畅地变化，这样的网络状结构非常适合Web3.0。Web3.0是开源的、可编程的，“组织乐高”DAO可以依据需求组建团队，在Web3.0中定制和调用各种各样的智能合约，组合出元宇宙的无限可能。欢迎加入欧易官方社群OK565611领取更多资料和福利，并参与群内讨论。Web3.0还是一个由用户和建设者拥有和定义的互联网，它不会随着产品用户和数据的累积而生长出强大的中心化组织，而是通过DAO组织进行更为公平、可信任、自由而有活力的社会协同。

当然，DAO、元宇宙与Web3.0的全面落地还需耐心等待，我们不妨先看看目前这一领域内的发展情况。DAO作为一种底层设计，与加密市场的许多风口都存在联系，可以说，DAO是加密市场各大热门板块的交汇点。下文将从DeFi、DeFi2.0、NFT、GameFi等领域，概览DAO的发展情况。

DAO×DeFi：DeFi的进化之钥

DAO在DeFi领域之内主要以两种形式出现。第一种是专注于投资DeFi项目的Venture DAO，通过DAO组织将个体力量集合起来，用集体智慧降低投资风险。这类DAO可以寻找和发现DeFi领域的投资机会，在组织内通过投票机制与智能合约聚合资金、筛选项目，进而为目标项目提供流动性并赚取收益。代表性组织有ForceDAO、AladdinDAO等。

Venture DAO不仅活跃在DeFi领域，在各个热门投资板块都能看到他们的身影，相较传统投资工具，Venture DAO的设计更加公平、透明、唯才是举。在这些DAO组织中，每个成员都可以向DAO提出投资建议，通过竞争机制为社区选取优质项目，也就意味着决策制定者从单一的领导者转变为依赖于社区投票和共识。这使得Venture DAO能够集成各领域的智慧，同时享有广大成员的社交资本和关系网。

而另一种则是DAO成为帮助构建协议的协作实体，也就是说，DeFi项目直接采用DAO的治理模式，让代币持有者参与到生态中来，共享金融衍生品收益。在这样的项目中，代币持有者作为具有决策权的社区成员，可以通过提案对协议与应用进行设计和优化；而组织内使用DeFi产品作为支付与分配方式，也让DAO变得更加去中心化与数字化。这一领域的组织有MakerDAO（MKR）、SynthetixDAO（SNX）等。随着DeFi的发展演进，这一模式正在被越来越多的项目所采用。

当下的DeFi正在经历一场迭代，DeFi2.0的概念开始不断被讨论和实践。DeFi2.0致力于将流动性变成DeFi的基础设施层，实现可持续发展。是否采用DAO的治理模式，成为了界定DeFi1.0和DeFi2.0的标准之一。

DeFi2.0需要具备更Crypto的组织形式和治理结构，即真正的去中心化治理：将生态治理权与决策权交给社区成员，所有成员都是关联体，参与者具有源动力，从而尽可能地避免项目被巨鲸主导，还最大限度地降低了治理代币持有者更改协议的风险。欢迎加入欧易官方社群OK565611领取更多资料和福利，并参与群内讨论。目前DeFi2.0领域内最为热门的DAO是OlympusDAO，并有观点称，DeFi2.0项目Tokemak未来大多数参与者将会是一些DAO组织。

DAO×NFT：有温度、有共鸣的社区

DAO与NFT的结合，带来了治理模式的进化。目前大多数DAO都是通过持有ERC-20代币进行投票和治理，但这一机制之下，治理参与者不得不成为投资者，甚至治理可能会被投机者掌控。因而部分DAO选择用NFT进行投票，让每一个成员享有更公平的治理权利。

而在具体应用层面，近两年来不少新生DAO专注于NFT收藏与投资，通过社区力量来培养和壮大NFT的价值领地。此外，由于一些高价NFT对个人投资者并不友好，不少碎片化竞价DAO应运而生。在这类DAO中，成员有权共同决定所要投资的NFT艺术品，且可以将购得的NFT进行分拆、借贷、策展，或在其他DeFi平台做抵押。代表组织有PleasrDAO、PartyDAO等。

NFT项目的参与者对金融外的活动同样抱有兴趣，因而这一领域内有着丰富的DAO生态，创造出了一个个有温度与共鸣的社区。例如一些基于NFT的社交类DAO，购买同样NFT收藏品的人们形成了有特定身份认同的社区，令社交资本最大化。今年夏天BAYC、CryptoPunk等NFT头像屡拍天价，足以看出社区的强大号召力。

还有一些内容生产与发布平台，正在通过DAO建立创作者经济，其基本模式在于：利用NFT让数字内容所有权代币化，形成了基于内容的生产、投资、转手、消费的闭环；而围绕内容聚集的人群形成了临时的DAO，协作进行去中心化内容生产，这种松散、异质化的连接让创作更具活力。

DAO×GameFi：元宇宙未来已来

GameFi游戏，尤其是最近涌现的一批元宇宙游戏正在试图打造一个完全去中心化的世界。这类游戏本身通过DAO来治理，玩家可以通过投票来决定游戏世界的运行方式，完全拥有游戏内道具与资产，并最终拥有游戏本身。

此外，GameFi的火爆也离不开一些服务类DAO的推动作用，例如游戏公会YGG、Merit Circle等。服务类DAO为GameFi提供资源、设施和人才的支持，庞大的玩家群体能够协定更好的平台政策和游戏设计。

以YGG为例，这是一个由数以万计、且人数还在不断增加的游戏玩家组成的DAO，成员们在P2E游戏中利用NFT为社区创造真实的现金流，同时持续筛选和甄别新项目，使得社区和生态不断发展壮大。欢迎加入欧易官方社群OK565611领取更多资料和福利，并参与群内讨论。此外，YGG公会通过代币发行，将参与者转变为YGG Network整个生态系统的所有者和管理者，并通过subDAO模型为公会带来更多的灵活性和可扩容性。目前来看，服务类DAO这样的社区共同治理机制，能够激发出玩家更多的参与热情，还能够适应技术和市场趋势的变化。

GameFi是元宇宙重要入口之一，也是现阶段元宇宙所有应用中走的最远的领域。各种游戏项目以及相关DAO组织在数字世界中不断扩展自己的社区成员，发行通证并建立治理制度，形成独特的经济体……GameFi的种种设计与实践，似乎昭示着元宇宙未来已来。

结语

可以看到，DAO在诸多领域内已经形成了较为完善的组织形态并能有效运转，并且，DAO组织在运行中还可以不断为自身赋能：一次成功的行动能够推动治理代币升值，刺激成员间互动的同时吸引更多人加入DAO，这将形成一个循环反馈，推动组织内持续形成更好的决策与更具粘性的社区文化。

但目前的DAO组织还存在一些问题，例如开源代码带来的安全隐患、群体心理多变且轻信等。另外，对大部分参与者而言，让自己的意见“被听到”并不容易，这不是靠公平的规则设计就可以均分给每个参与者的权利。进一步来说，如果不能解决话语权的问题，又怎么保证参与者的活跃度？另一方面，目前各个DAO组织之间的独立性较强，每个DAO都有自己的规则与目标，独立运转。可见，目前的DAO不管是在其内部，还是各个DAO组织之间，都还需要进一步挖掘其开放性。

针对上述问题，一些新的项目与组织正在提出自己的解决方案，而加密领域内基础设施等各方面的技术进步也将推动DAO的发展步伐，不可否认，当下的DAO是一个生机勃勃的领域，我们不妨一同期待DAO的未来。

自从The DAO（世界上最早的DAO）2016年被黑客攻击而陨灭以来，DAO陷入了长期的低谷期，但加密社区也有不少开发者在不断进行新的尝试和实验。近几年，伴随着Maker DAO和Aragon这样成熟的项目和服务提供商发挥着巨大的作用，DAO生态也迎来新一轮复苏。甚至DAO也已经渗透进了“非加密”的世界。例如，前几年布拉格、雅典、纽约等不少国家出现了利用DAO来管理资金和计划的项目，以及英国的由DAO驱动的去中心化互助保险Nexus Mutual，都是DAO的实验体现。

如今，众多围绕DAO的实验在展开，形态各异的DAO崛起，涵盖开发工具、服务、社交、媒体、创作、收藏等各种领域，吸引了全球资本、人才的关注和投入。尤其今年以来，我们看到资本在加速布局，助力DAO的发展，DAO正在成为市场的主角之一。越来越多的人相信，随着基于web3.0愿景的发展，DAO会成为不可或缺的一部分。

为什么大量资本都在为DAO加码？具体来看，或许围绕DAO的这几个问题可以帮助我们来解答这一点：为什么会有DAO（我们为什么需要DAO）？DAO生态如今发展得如何？如何看待它的作用以及和Web3.0的关系？本文将带着这些问题来展开探讨。

DAO的生态现状

随着数字资产行业版图的不断扩张，以及近两年DeFi的繁荣和爆发，DAO的的形态愈加丰富，涵盖了开发工具、服务、社交、媒体、创作、收藏等各个领域。今年以来，DAO迎来了大幅增长，根据Deep DAO数据显示，截至目前DAO的总资产管理规模为128亿美元，对比2021上半年，DAOs沉淀的资金规模增长了1422%，在统计内的共有186个DAOs，这些DAO的组织成员和持有代币的成员累计数量共1700万人。您可以添加微信OK565611进入区块链情报局社群，获得更多直播课程学习资料，和活动福利，包括返佣卡和现金奖励等等。Messari研究人员Roberto Talamas最近在推特上引用了DeepDao的数据表示，自8月以来，DAO成员增加了133%，超过160万个实体，跨越164个组织。

根据资产管理排名前五的DAO项目  来源：Deepdao

目前排名前五的DAO项目分别是Uniswap、BitDAO、Lido、Olympus DAO、Compound。而Aragon是采用最为广泛的DAO框架之一。从数据来看，DAO社区总体保持着较高的活跃度，目前共有4700+讨论提案，1500万投票，3.5万多个决议。近一周比较活跃的DAO项目主要有MakerDAO、ENS、Gitcoin、Lido、WEALTHDAO、PancakeSwap、Decentraland等等。

DAO的治理情况 来源：Deepdao

伴随着该领域的增长，DAO也在开始尝试探索更多样化的类型。有用于投资的，有用来构建新产品的，也有用来社交。总的来看，目前DAO生态主要有以下几大类：DAO Operating Systems、Protocol DAOs、Investment DAOs、Grants DAO、Service DAOs、Social DAOs、Collector DAO、Media DAOs。比较典型的就是以Aragon、DAOstack、Colony为代表的DAO的底层服务提供商，他们提供不同的模板、框架和工具，为主网上创建DAO提供可用性。还有使用DAO来管理加密协议，比如KyberDAO（Kyber Networks）、PolkaDAO（Polkadot）、dxDAO（Gnosis）等。

当然，以上的map图仅展示了DAO生态的部分，还有越来越多的新型DAO组织正在出现。且值得注意的是，近几个月以来，许多知名的DAO组织和治理解决方案都获得了资本的青睐，比如，ParagonsDAO、DAO投票平台Snapshot Labs、Colony、Mean DAO在近期分别宣布完成了2500万、400万、100万、350万美元的融资，这引起了投资者的关注和对DAO价值的讨论。

如何理解DAO是什么？

首先，我们需要明确DAO的含义以及出现的背景。DAO即Decentralized Autonomous Organization的缩写，译为去中心化自治组织。本质上，DAO是一个通过智能合约保持运转的组织，它围绕着一个共同目标，进行创造、获取并分配价值。

通常来说，DAOs具备这么几个特点：去中心化、通证化、自主性、自治理性、公开和透明。去中心化指的是任何人都可以加入DAO，按照规则作出贡献，DAO的社区规则由社区制定，不被三方的中心化组织控制或影响，且没有层级结构。通证化则意味着DAO通常引入Token作为参与治理和激励机制来促进组织发展，而自主性意为社区成员无需通过雇佣的形式，自主地参加到社区的治理；自治理性则是说DAO的运行时有所有社区成员都可以以提案的形式来共同治理；而公开和透明则是指DAO基于区块链技术建立，受智能合约的约束，所有规则、角色、决议都记录在链上。因此DAO组织有着开放、包容、无信任、透明的优势。

事实上，DAO的含义和治理理解起来也并不是那么简单。 DAO不仅仅指的是一个聊天的Discord频道，也不是一个简单的分布式社区。它需要借助一些工具或核心组件来进行更高效的治理，包括资金管理、治理框架、聊天社区、投票工具、聚合器等方面，另外通常还需要有社区治理代币，通常是同质化代币（FT）。

DAO工具图谱

其中的一些工具或许大家比较熟知，这里就不一一介绍。主要讲几个常见的，大多数DAO的金库通常是使用Gnosis Safe来进行管理，而投票使用比较广泛的是Snapshot平台，提案讨论和社区聊天常用的是Discord频道或CollabLand，与公众沟通同步信息的工具则主要采用Mirror。这些工具和机制奠定了DAO的价值分配的基础，使其能够成为完全自给自足的组织。

在认识了DAO的含义和特点之后，让我们追溯一个问题，简单了解一下DAO是如何出现的？

据资料介绍，早在2006年，科幻作家Daniel Suarez出版了一本名为Daemon的书，在书中，计算机应用程序Daemon基于分布式特性秘密接管了数百家公司，编排了一个地下合作社会。尽管在书中Suarez并没有提出“DAO”这一概念，但后来，人们认为Daemon的底层运作方式与现在的DAO非常相似，因此Daemon被看作是DAO的最早文本起源。

至于DAO这一名词正式被提出是在2013年，Vitalik Buterin（V神）在创立以太坊之前曾写过一篇关于“去中心化自治组织（decentralized autonomous organizations）”的文章，并对当时他理解的DAO进行了简单的定义：“DAO 是一个虚拟实体，它有一些成员或股东，其中 67%的人，有权花费该实体的资金和修改其代码。”

但对于这一概念的尝试甚晚，直到2016年4月，世界上才有了第一个DAO——“The DAO” 的诞生。这个项目的目标是成为以太坊社区中的风险基金，通过去中心化的方式管理，成员众筹资金到The DAO，并通过代币共同对投资投票表决。您可以添加微信OK565611进入区块链情报局社群，获得更多直播课程学习资料，和活动福利，包括返佣卡和现金奖励等等。但不幸的是，同年6月，The DAO便遭遇到黑客攻击，360多万个ETH被盗取转移，虽然之后通过回滚的方式找回了资金。但一事件在暴露了未成熟的DAO的形态风险的同时，也给区块链发展历史带来了重大影响，ETC （Ethereum Classic）和ETH（Ethereum）的分叉便是由此而来。

伴随着第一个DAO项目的陨落，此后DAO的发展陷入了长期的低谷期。尽管有几个最早一批的DAO项目仍在坚持探索，譬如Aragon、MakerDAO等，但长期处于无人问津的状态。直到2019年，随着DeFi的发展，一些DAO项目的知名度开始逐渐攀升，这才吸引了大家对这一领域的关注。尤其从2020年至今，在Web3.0的号召声中，DAO迎来了新一轮爆发。

如何看待DAO的作用？

那么，在DAO的强劲增长下，我们要如何他在加密世界中发挥的作用，以及和Web3.0的关系？

首先，对于DeFi来说，目前几乎所有主要的DeFi应用程序，从Uniswap到Aave再到 MakerDAO，都由DAO管理，因此DAO在这一领域有着至关重要的作用。在DeFi热潮形成以前，不少项目的代币经济分配较为集中，加上资金和用户规模有限，在社区投票治理并没有成为去中心化玩家的常态操作。但仍然有一些加密从业者坚信DAO的趋势并予以实践，是去中心化项目社区化治理的必要形式。以MakerDAO为例，它的成功让去中心化玩家直接感受到了作为持币者享有的诸多权利，以及DAO的真正实用性。因此，作为希望将治理决策权利扩展到其代币持有者社区的项目来说，DAO的概念依然具有比较强的吸引力和使用性。

近几年，随着越来越多的DAO服务平台的出现，比如像Aragon、Colony、Gnosis Safe、 Moloch、DAOstack等这些平台快速发展和成熟，它们为各个社区项目提供DAO工具，吸引了数百亿美金资金的沉淀。

随着融资DAO、治理DAO和工具DAO等各类平台的精细化发展，DAO的开发和采用将变得非常简单，成本和技术门槛都较小，这将使得DAO像区块链钱包、浏览器等一样成为加密世界未来的基础设施。正如Vitalik近期曾谈到的其对DAO的看法，他表示，DAO和智能合约就像用于治理的乐高积木，让人们可以轻松创建新的和不同的结构。DAO组织降低了人们做这些事情的成本。

此外，放在更大的角度来说，DAO也极其符合Web3.0的愿景和发展趋势，会在Web3.0的发展中发挥关键作用。尤其在元宇宙、NFT这些热门IP火爆的当下，DAO可以不断地丰富其生产的生态系统。DAO是Web3.0核心精神的体现，也是生产价值的重要基建，如果要用一句话来理解Web3.0，“DAO在元宇宙里生产和销售NFT，产生利润，并通过DeFi上市把利润变成资产价值”这样的观点似乎还挺有趣的，说明了DAO在Web3.0这一热门概念里的作用，可以供各位读者理解参考。

虽然就目前来说，DAO的发展依然还处于早期阶段。如果说DeFi是“货币乐高积木”，那么DAO便可以称是“组织乐高积木”，与过去一年DeFi的爆发和增长趋势相比，包括DAO的总资管规模（Total AUM）和整个DeFi领域的沉淀资金规模，DAO的治理质押率（Governance Staking）与DeFi TVL 相比都仍有很大差距，因此DAO的生态系统仍处于起步阶段。另一方面，DAO也仍然面临一些共性挑战，譬如说， 如何降低有意义贡献的门槛，如何解决效率与去中心化的矛盾问题，如何大规模协调决策等。

但可以预见的是，DAO仍将在数字世界中作为一种广泛采用的组织模式而推广开来，且不断推动DeFi和其他领域的增长。Messari在最新的年度报告《2022年的加密命题（Crypto Theses for 2022）》中表示，DAO是加密货币中最重要的结构之一，它将改变经济、政治的各个方面，甚至可能改变未来几年你的生活。如果说2020年是关于DeFi 的年份，2021 年是关于 NFT，那么 2022 年将是 DAO 的一年。

2014年，Polkadot创始人Gavin Wood创造了“Web 3.0”（以下简写成Web3）这个词条，并在一系列文章中对Web2时代的互联网经济模型予以“控诉”，诸如“互联网就像是个巨婴，还没长大就已经衰老”，“互联网巨头本身或许没有恶意，但同时他们也没有仁慈与原则，他们利用我们的忠诚赚钱，却在自己不方便时切断联系”。

7年前，也许在这些言论时显得过于前卫，但放在2021年的当下就显得极有现实意义，一方面全球各大互联网公司增长乏力，另一方面，在区块链技术加持下，存储、域名、支付、社交通讯、内容平台这些Web2时代的构成要素均能够以去中心化的方式呈现，即便目前来看这些项目仍然极不友好，甚至使用成本还太高。

Web2正在被初具规模的Web3取代，这是时代大势。

在Web3中，支付工具有Metamask，域名系统有ENS与TNS，存储工作由Filecoin与Arweave完成，内容分发在Mirror等内容平台，去中心化社交工具有Telegram与Discord，可以认为Web3已经初具形态。

1、以Metamask为代表的支付工具

在去中心化支付领域，应用可分为广义与狭义，狭义应用包括最知名的Metamask、Polkadot{.js}、Ronin Wallet、imToken等专注于支付的工具，广义应用是一切支持链上支付功能的基础设施，包括各类比特币以太坊加密钱包，Layer 2平台与Layer 1公链之间的“桥”，甚至包括中心化平台之间的转账窗口。

这其中最具革命性的当属Metamask这样的应用。MetaMask被誉为世界上最优秀最好用的以太坊开源钱包，能够帮助投资者轻松简便地管理自己的以太坊资产。使用MetaMask无需下载客户端，只需要添加至浏览器扩展程序即可使用。

根据MetaMask母公司ConsenSys今年10月份报告，MetaMask钱包在8月份的活跃用户数量超过了1000万，达到了10,354,279名，相比一年前增加了19倍。截止2021年8月，使用MetaMask最多的前8个国家为菲律宾、美国、越南、英国、中国、印度、俄罗斯和巴西。也就是说，几乎所有加密资产活跃交易者几乎都是MetaMask钱包的用户。

值得注意的是，ConsenSys是由以太坊联合创始人Joseph Lubin创办，被誉为区块链巨头“三大支柱”之一，ConsenSys成立多年来孵化了50多个有助于以太坊生态成长的知名项目，涵盖核心集成组件、服务、开发人员工具、基础设施项目、B2C dapps、企业解决方案、多平台的应用程序等等。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。同时通过与政府部门、金融机构、互联网巨头等建立亲密的合作关系，将以太坊推向主流世界。另外两大支柱分别是Microsoft Visual Studio与被称为区块链界麦肯锡的咨询业务。

在DeFi与NFT浪潮中，Metamask抢占先机，凭借其出色的功能迅速占领各大浏览器，成为网页支付最方便的工具。

回顾MetaMask发展历程。

2019年是以太坊生态发展取得重大进展的一年，DeFi初具雏形，以太坊网络新增Dapp达到520多个、新增账户数突破2000多万、新增活跃地址40多万。与此同时，NFT、DAO等2021年爆红概念也2019年埋下伏笔，以太坊生态的繁荣促进了MetaMask的发展，根据公开数据，仅在2019年，MetaMask的用户数就突破了130万。

2020年是DeFi开花结果的一年，随着COMP代币一夜暴涨，“交易即挖矿”迅速出圈，属于DeFi的时代正式掀开帷幕，DeFi协议中锁仓金额从2020年初的7亿美元增加到12月的150亿美元，2020年10月份，MetaMask网页版和移动端的月活突破了100万，与2019年的264,000相比，月活同比增长超过了400%。

截止目前，DeFi协议金额高达千亿美金，MetaMask活跃用户数量超过了1000万。

可以说，MetaMask是以太坊生态繁荣最直接的受益者，也是Web2向Web3转型中的助力者，毕竟只需在现有网页上“轻轻一点”就能突破Web2的包围，进入Web3世界。

2、去中心化存储与域名系统

Web2时代，海量用户的线上足迹和作品所形成的巨量数据被存储在谷歌、阿里、腾讯等巨头的中心化服务器中，Web2世界创造了一个难以置信的数据王国。

Web3时代这些数据又该如何保存？如何保证这数据王国所依赖的是一个可靠稳定安全的数据存储网络？而元宇宙世界被货币化的虚拟物品如果持续保存在中心化服务器中，元数据必将面临失效或被篡改的危险，一旦类似事件发生，元宇宙将失去其存在的必要与价值。

因此，基于IPFS的Filecoin、Arweave与Storj等去中心化存储项目成为必要。IPFS开创性地引入了激励层Filecoin以确保数据在约定期限内的可靠存储，而Arweave通过技术创新以期实现数据在链上的永久保存，做到了“像保存云文档一样保存数据”，Storj则是一个去中心化的基于区块链的分布式云存储系统，它能保证任何时候对用户上传到区块链的内容进行加密。

以基于IPFS的Filecoin为例。

首先来看IFPS，该项目是2015年提出的中心化存储方案，Filecoin则是IPFS的激励层，通过通证激励机制以确保文件在约定期限内的可靠存储。Filecoin允许任何个体利用空闲的硬盘空间和带宽在公开市场上提供数据存储和检索服务，将未用硬盘容量货币化，并通过PoRep（复制证明）和 Post（时空证明）来保证矿工真实存储文件的情况，用户通过发布订单寻找合适的存储矿工，数据加密并分割后发送至矿工，矿工将该信息添加至存储区块进行存储并持续证明其工作以获得奖励。以上是其工作原理。

想象一下，你在OpenSea购买的价值40万美金的CryptoPunks，如果是存储在任何一个中心化服务器中，你会安心吗？

显然，去中心化存储的发展是Web3时代到来之前必不可少的基础设施。

关于域名。

众所周知，域名是互联网上的私有主页，是个人与企业完全控制的“在线房地产”，域名可以是虚构的，也可以是透明的描述，可用于从个人博客到跨国公司的公共网站的所有内容。域名可以很小，是个人作品的汇总集合，也可以是每天访问量数以百万计的购物网站与社交媒体。

不过，在Web2时代，一切都运行在中心化网络之上，即便对某域名存在所有权，该域名依然被保存在中心化服务器上，易受人为控制。

ENS与TNS这类去中心化域名系统的出现，将改变这一现状。

ENS，是Ethereum Name Service的缩写，中文名字叫“以太坊域名服务”，是一个基于以太坊区块链的可扩展，分布式和开放式命名系统，主要服务于人类可读的映射名称。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。ENS将人类可读的名称，比如tb.eth映射到机器可读的标识符，具有读取以太坊地址，内容哈希和元数据的功能的功能。TNS是Terra Name Service的缩写，是一个基于Terra区块链的可扩展、分布式和开放式命名系统，功能上与ENS类似。

那么，中心化域名与去中心化域名有哪些区别？

以ENS为例，在一定程度上，ENS与DNS的定位非常相似，作用几乎相同，只不过DNS是把域名解析为IP地址，而ENS是把.eth域名解析为以太坊地址。与DNS不同的是，ENS更加去中心化，ENS主要包括两个组件：注册表和解析器。ENS的注册表是一个智能合约，该合约维护所有域名和子域名列表；而解析器则负责将域名转换为地址。当下ENS仅仅支持数字货币地址的解析，难以连接传统的信息互联网和区块链底层。

此外，ENS是把.eth域名解析为以太坊地址，链上转账，只需要一个.eth域名即可，以太坊地址将被大幅简化。

简而言之，去中心化域名服务系统是建立在以太坊与Terra这样的去中心化区块链底层协议上的，域名所有权绝对化，还能极大降低收款地址的复杂性，为Web3的到来奠定基础。

3、内容平台与去中心化社交工具

我们在描述互联网对这个世界影响时，“互联网把全世界烫平了”这段话恐怕是最为贴切的表述，互联网让全世界变成地球村，人们可以无限获取和向任何人即时发送免费信息，不过这也带来了新的问题——原创内容变得廉价，在复制黏贴根本不需要付出任何代价的时候，版权就难以得到保证，于是快餐式文化成为主流。

不过，区块链的到来让稀缺与价值回归，版权有希望以“哈希”“秘钥”的形式存在，内容也能够被保存在Filecoin、Arweave与Storj等开源的去中心化存储项目中。

以近期上线的内容平台Mirror为例，该项目自一开始就集成了加密原生货币，并通过绑定数字身份让创作者拥有更多控制和所有权。这些特性让Mirror自诞生起就拥有很多互联网应用所缺乏的数字原生信息载体的多重属性，包括可编程性、互操作性、可组合性、病毒传播性和可转移性，进而实现其价值交换的可能。

就内容交互形式而言，Mirror算得上是Web3的原生应用。

例如在内容存储方面，Mirror使用了去中心化数据存储协议Arweave存储数据，实现了永久存储，包括创作者发布的内容及其所有相关更改、验证作者身份真实性所需的所有信息。在数据存储费用方面，就笔者体验来看，目前用户可以以几乎免费的方式（实际上需要支付价值不到0.001美元的AR代币，可以忽略不计）上传文字、图片信息，一旦上传就会被永久保存在Arweave中。

此外，Mirror还集成了去中心化域名服务ENS实现创作者确权，每一个作者博客域名都可以绑定自己的ENS域名，并生成一个由ENS域名打头的mirror.xyz子域名作为自己内容发布平台主页。

内容发布后由用户使用密钥签名确认，因此Mirror上发布的每一篇内容都有著作权声明，以证明某个条目的所有权。此外，创作的内容还会引发评论，即用户生成的内容。

相信未来还会有更多类似Mirror的原生Web3内容发布平台。

关于去中心化社交工具。

虽然Telegram具备去中心化社交应用的大部分属性，例如Telegram采用端对端加密，所有内容不会通过其服务器，它的私密聊天功能可以在用户退出登录时自动删除聊天记录。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。这些特点使得Telegram摇身一变成为币圈最受欢迎的通讯工具之一。

但是，2019年10月，SEC责令Telegram停止销售其加密货币(名为Gram)，意味着Telegram失去了Web3“去中心化自治”的关键属性，不能称之为原生的Web3应用。

站在当下，可以认为Web3已初具形态，相信随着区块链技术的发展，Web3帝国的所有版图都将被补上。

就像Gavin Wood在《我们为什么需要Web 3.0》中所描述的那样，随着技术的成熟，传统企业不可避免地会放慢创新速度，将产品视为摇钱树（例如微软），Web3.0的优势将不断增强，与城市和国家禁止优步、Airbnb、Grindr和维基百科一样，Web3.0不可能遭到禁止。 

GameFi站在DeFi、游戏与NFT的交叉点上，取众家之所长，自成一体，并在今年夏天经历了一轮爆发，头部项目如AXS、MANA、SAND等都获得了数倍甚至十余倍的增长，各项链上数据与融资情况也非常可观。

然而正如DeFi在发展与沉淀过程中遇到性能、安全、可持续性等问题，开启了DeFi2.0的进化之路。GameFi在经历了爆发之后，同样面临一些困难：比如可玩性差、经济模型难以持久、治理滞后等。这些问题让GameFi经历了爆发之后，开始沉寂下来，于是行业内对于GameFi2.0的呼声和实验随之展开。

什么是GameFi2.0？现在并没有统一的定义，GameFi2.0概念的提出更多的是解决GameFi1.0面临的问题，GameFi2.0内涵的完善与发展，可能需要更多的人在后续不断的实践过程中来逐步充实和总结，从而形成更高的执行速率，更好的可玩性，更持久的经济模型，乃至更多的可能。

GameFi2.0金融机制优化：进化的必由之路

GameFi是Game与DeFi的结合，是金融机制的游戏化，因此GameFi2.0进化，对金融机制的优化必不可少。

通过游戏机制，GameFi降低了DeFi的门槛，激励用户持续参与，进而拉长了项目的生命周期。它在一定程度上缓解了DeFi流动性挖矿的“不可持续问题”，即用户只是被利益所吸引，不断“挖卖提”对协议进行过度开采的问题。

然而现实是，在现阶段GameFi游戏机制还较为初级的情况下，最能吸引玩家的依然是收益。例如Axie infinity官方统计数据显示，其48%的玩家“为了经济收益而玩游戏”，这已经是该领域中精美程度和可玩性上数一数二的项目了。

我们知道，大部分GameFi游戏需要玩家先质押资产或购买游戏内物品，才能开始游戏，这些资产可以在游戏中回本。但随着新玩家不断涌入游戏，产出的游戏内流通代币也越来越多，但如果游戏可玩性差，代币消耗跟不上，产出的速度高于消耗的速度，币价就会下跌，玩家的收益也会逐步降低，回本周期越来越长。

相关数据显示，相比7、8月份，部分GameFi项目玩家的收益已经出现了回撤。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。有观点认为，玩和赚在一定程度上是不兼容的，“赚”会极大降低“玩”的边际效应。当收益进一步降低，玩家还会留在可玩性平平的GameFi中吗？

可以说，收益的获取是GameFi相比传统游戏最大的优势，也是GameFi项目能够持续的根本所在。但是现在的收益机制过于依赖二级市场的币价上涨。这就要求游戏要始终保持较大的用户体量和较高的热度，因为二级市场的繁荣需要流量的快速增长来支撑。这依赖于社区与宣发，归根结底是需要不断有新的玩家和资金进场来保证获利。这是一个“饥饿的盛世”，是一个不能减速的陀螺。

然而，减速是不可避免的，这就对GameFi项目的金融机制设计提出了更高的要求，需要对目前经济收益产生的相关途径进行优化。比如为游戏内的数字资产交易提供更多的场景和互动性；或通过DAO组织，建立“DAO国库”，平台所有的收入、游戏本身产生的收入，全部进入DAO国库，国库由协议控制，通过回购等方式，维持二级市场上治理代币价格的稳定，同时，通过债券的机制，从市场上回购治理代币的流动性。

金融机制的优化，是GameFi2.0进化中绕不过去的山头，问题就在那里，需要从业者竭尽所能来攻克。

GameFi2.0可玩性优化：建设可持续发展的稳定生态

GameFi不止具有金融属性，还具有游戏属性，游戏属性或许是其解决金融问题的关键。因此，GameFi想向GameFi2.0进化，对游戏内容本身可玩性的优化也必不可少。

GameFi游戏中，玩家需要玩转游戏内的角色和道具，打通复杂的关卡才能赚钱，相比挖矿，这个路径要长远得多。游戏本身的经济模型和玩法设计得越完善，其寿命就会越长。

前文提到，除了二级市场溢价，GameFi产生的经济收益还取决于游戏内的数字资产交易，游戏机制可以为这些资产的交易搭建非常丰富的应用场景。不管是培育小精灵、繁育赛马，还是抽卡、对战、探索银河系，只要可玩性高，应用场景吸引人，就会不断吸引玩家进行交易，不断有价值产生和溢出。并且玩家越多，可能产生的交易方式就越丰富，价值和收益的提升就越多。这是单纯的金融活动不具备的。

另一方面，游戏内数字资产的供需关系也会影响其二级市场，并推动作为游戏内流通媒介的代币的上涨。也就是说，如果游戏内经济模型能够良性、可持续的发展，那么就稳住了项目基本盘，前文提到的二级市场风险也就不再致命。

就应用场景与可玩性而言，目前的大部分GameFi游戏存在巨大的增长空间。如何进一步打磨游戏的可玩性，传统网络游戏给GameFi提供了非常丰裕的范本。

传统的Free to earn网络游戏从广告或游戏内的销售中获得收益，其核心是玩家在免费尝试游戏并熟悉其机制后，愿意将更多时间精力乃至金钱投入其中。受众商品论的观点认为玩家本身成为了商品，他们对游戏的忠诚度被打包卖给了广告商；同时“玩”本身就是再生产和劳动，玩家越多，在线时间越长，流量就越大，游戏生态就越活跃，越能吸引广告商，所以玩家劳动所创造的价值就是广告附加值。

传统游戏玩家怎么会心甘情愿地为游戏开发商和广告商工作？当然是因为游戏好玩。没有玩家认为自己在被强制劳动，他们只是在自发的消遣娱乐。玩家们其实非常挑剔，他们只会为自己喜欢的游戏“投票”，在付出劳动（出场）和经济（购买）代价的同时，他们也确实得到了精神上的满足，包括游戏本身所给予的成就感和愉悦感，还有相伴而生的情感的慰藉、思想的交流、精神的陪伴等。

这离不开传统网络游戏的优秀的可玩性设计，以及庞大的玩家社区与文化。

可玩性设计方面，目前GameFi游戏有角色扮演类、虚拟空间类、养成战斗类、卡牌收集类、多人建筑类等多种玩法，覆盖多种偏好的玩家群体，相比单纯的DeFi项目具备更强的互动性、趣味性、技巧性、对抗性，但对比一些大型传统网络游戏，还有不小距离。随着越来越多游戏从业者进入GameFi领域，或许可以在用户体验、游戏设计和图形复杂度等方面进一步优化。

一些对抗性较强的头部GameFi游戏已经开始在电子竞技方面发展，一系列由项目团队或第三方赞助商举办的赛事吸引了诸多核心玩家，并为其中的胜者带来价值不菲的数字资产奖励。参照传统游戏的电竞发展如火如荼的态势，这会是一个将资金与目光源源不断地吸引进GameFi的渠道。

可玩性强的项目，自然会聚集起玩家并形成社区，吸引玩家进行技术交流，分析游戏数据与规则，分享教程与攻略，开发游戏常用工具如定价计算器、模拟器以及相关插件等。目前GameFi许多项目的社区已基本成型，保持较高活跃度。

社区的力量对游戏来说是至关重要的，比如传统游戏dota2的TI比赛利用社区砸赛事奖金，获得了巨大关注度。dota2游戏方自2013年开始推出TI本子，玩家氪金购买后能够获得赛事门票以及稀有装备等，这样的机制相当于激发玩家众筹给大赛提供奖金池，自推出以来历年总奖金不断攀升。

GameFi在社区建设方面有着天然优势，可以采用DAO治理的形式建立去中心化自治组织，通过代币发行将参与者转变为整个社区的所有者与管理者，实现玩家之间的充分连接。目前GameFi领域已经形成了许多游戏公会，其功能覆盖方方面面，不仅为游戏讨论提供平台，还能够汇集群体力量为游戏拉新乃至投资。并且，许多DAO社区并不局限于某一个GameFi项目，而是在整个链游领域内广泛寻找机会，深度参与，因此它将聚集的资产与玩家数目将会是惊人的，也许会形成超大型社区。

通过以上分析，不难发现GameFi在应用场景、可玩性和社区方面极具潜力，一些头部项目已经开始了初步的建设并小有成就。我们也相信会不断有新的GameFi项目刷新已有边界，探索更多可能。

GameFi2.0与元宇宙：游戏内构建更为拟真的经济循环

经过多年发展，许多GameFi游戏如今已经呈现出元宇宙的雏形，GameFi向GameFi2.0进化，可以融合元宇宙的概念，向前更进一步。

元宇宙GameFi愈发庞大而复杂的游戏世界，可以衍生出无数情景和故事，同时它是对真实世界的拟真，尤其注重模拟现实的经济结构。稳定有序的游戏内经济流转可以为整个项目托底，进一步优化前文提到的GameFi的金融机制问题，保证项目的可持续性。

一般而言，GameFi游戏会设置游戏内角色或装备充当生产力工具和消耗机制，推动经济的动态发展。为保证资产流通，许多GameFi引入了更为完善的双代币机制，一种作为游戏内的交易媒介，通过发行、消耗、制造通胀等方式模拟经济内循环；另一种则是项目方的平台币，可以在二级市场进行交易，作为游戏内外联系的桥梁。此外可能还有一些承载泡沫的设置来避免崩盘。

例如Axie Infinity，它的经济模型保留了一定的调控余度。Axie Infinity的游戏代币SLP曾在一个月内增发十倍，通货膨胀的同时卖盘汹涌，继续发展下去将面临崩盘风险。添加 OK565611，进入欧易官方社群获取更多学习福利。而项目方很快作出反应，将SLP奖励直接减半，其消耗和产出很快恢复了平衡。

当下的GameFi的爆火不是空中楼阁。从加密猫开始，GameFi在无数次试错中获得了长足的发展，已经站在了巨人的肩膀上，游戏世界观搭建日益庞大而灵活。项目方能够通过代币释放与经济政策，对游戏进行及时的把控与调整，充当宏观调控的作用；同时游戏世界中随着玩家、元素与活动的增多，也将逐渐发展成为“复杂系统”，生长出自己的“自然法则”与消化能力。

两厢作用之下，整个游戏基本可以在一定范围内保持稳定、健康、良性的增长。GameFi的游戏模型的搭建是奔着“创世”去的，复杂而完善的GameFi经济逻辑，也让游戏的场景更丰富，故事线更完整，可玩性进一步提高，并形成社交、社区文化等丰富的生态。

总结而言，如果GameFi仅注重其金融属性，只靠收益吸引玩家，就会出现“为利来为利散”的情况。GameFi本就是通过加入游戏机制实现了DeFi的进化，想要留住用户，持续发展，还是要在游戏属性方面发挥其优势。它需要像传统游戏那样真正的给用户提供游戏享受，并形成因游戏本身而聚集的社区生态，而不仅仅只是提供收益。

社交是我们当下的生活中不可或缺的部分，如果未来我们所有活动都搬到了线上，元宇宙中的社交将呈现怎样的新形态呢？

最近曝光的一封Facebook内部邮件中描述了未来的元宇宙世界，邮件中虚拟了一位名为的“Priya”用户，她可以在元宇宙中与其他人互动、合作，甚至和一个绿色的“食人魔”结婚了。可以想象，元宇宙不仅映射着现实社会的复杂关系网络，其中的每个个体还可以对自己的虚拟身份进行多重设定、自由分解，彻底摆脱工业时代固化的社会角色和社会分工，形成更加多元、有趣的人际关系和社群。这样的世界中必然要求更具想象力的社交工具。

与游戏、金融等应用场景相比，社交或许是更底层的需求，它的辐射面更广，更贴近普通人的日常生活，使用也更频繁，是加密市场的一片蓝海。当下加密行业对社交进行了许多尝试与探索，并利用区块链技术整合社交需求与经济激励，创造出了SocialFi这一全新物种，让个人与社区影响力变现为实际价值。

那么，SocialFi为元宇宙社交注入了哪些想象？社交如何创造价值？SocialFi有可能成为下一个风口吗？

1、社交如何创造价值？

SocialFi=Social+DeFi，即社交化金融，它将社交影响力通证化、金融化、DeFi化，让每一个人都可以通过彰显自己的价值获得收益。

传统互联网时代，Twitter、微博等UGC平台将信息和内容生产的成本转移到用户，免费获得海量内容的同时，为网站自身带来了可观流量。而用户本身则成为了这些网站的“数字劳工”，为平台贡献了大量时间精力却无法获得实际收益。

SocialFi解决了这一问题，它让用户从“打工人”变成了“主人”，也是区块链核心属性中“让数据主权回归用户”的一种表现。SocialFi为每个用户的创作内容和社交影响力赋能，帮助用户变现个人价值，共享平台流量与收益。

可以看出，SocialFi创造性地结合区块链特有的金融属性，在实现信息传递的基础之上，进一步实现了价值传递。随着更多个体在这样一个自洽的经济系统中获益，SocialFi的价值生态也将进一步发展和扩张，逐步建立起影响力社区、创作者经济等更具想象力的完整生态。

不过，个人或社区的影响力真的可以创造价值吗？社交又如何与金融相结合呢？

在一些实例中，社交的价值已经得到了印证。例如，特斯拉CEO埃隆·马斯克的多条twitter动态直接促使狗狗币在今年成为了全球市值排名前十的数字资产，“马斯克效应”左右着狗狗币在内的多种数字资产价格，充分证明了个人影响力的巨大作用。

又例如，基于网络草根文化而起的各种meme币，通过社区文化建立和传播获得关注度，其行情直接被社区所左右。可见，个人与社区的力量可以制造巨大的财富效应，如何利用这些力量，正是SocialFi的目标所在。

社会资本理论认为，关系网络创造了一种有价值的资源，个人可以在关系网络中利用自己的特殊位置而获取利益。因而社会资本与经济资本，是可以有限度地相互转化的。比如某些KOL（关键意见领袖）处于不同组织的连接点上，掌握着信息差，控制着信息的流动，因而也更容易获得收益。

通过区块链技术，社会资本转化为经济资本这一抽象过程被具象化了，变成更为可见的代币发行与流通，并衍生出了更多财富累积的新方式。

2、SocialFi为社交注入了哪些想象？

今年以来，SocialFi赛道开始涌现越来越多的全新概念与项目，截至12月2日，coingecko数据显示，Social Money版块市值已达到14.4亿美元。但SocialFi目前尚处于发展早期，大部分项目是在社交代币的基础上进行概念的进一步发散与技术的迭代。下文将就SocialFi的两个发展方向进行介绍，只挑选了部分影响力较大，或创新性较强的的项目，并非对整个SocialFi生态的穷举。

（1）社交代币

社交代币是一种由个人声誉、品牌或社区支持的代币，它建立在社区价值会不断提高的前提之上。其中，代币铸造与分发、内容资本化是比较主流的项目理念。代表性项目有Chilliz、Zora、CircleUBI、Loopss等。

这类项目通过代币管理社区，能够根据社区内用户的活跃度以及贡献度划分层级，并享受代币化权益，为网络红人、文化生产者、相关参与者增加收益，部分项目已经在音乐、文字等领域建立起了完整的新型创作者经济。类似的还有一些开发者基金项目，比如Gitcoin，通过将开源协作机制代币化，激励开发者互相帮助，共享收益。

通过社交代币建立的社区同样活跃在投资领域，这类社区可以通过投票机制与智能合约聚合资金、寻找和发现投资机会。以Flamingo为例，其社区成员有权共同决定要投资的NFT艺术品，且可以将购得的NFT进行分拆、借贷、策展，或在其他DeFi平台做抵押。

目前，围绕社交代币的许多辅助工具与相关项目也在落地，比如去中心化社交代币交易平台DAOFi，社区数据评估和奖励工具SourceCred、社区货币活动管理平台Kickback、奖励管理机器人Tip.cc等，正在从多个维度塑造社交代币生态。

（2）去中心化社交平台

这一领域的许多项目试图对标当下传统互联网中的大型社交平台，引入了代币机制让用户获得对平台的控制权。例如BitClout，该项目目前已获得了包括红杉资本、a16z、Coinbase Ventures在内的各大机构的投资，并且有多位twitter名流进入这一社区，在行业内声名鹊起。

还有许多项目专注于自己的利基市场，例如DeSo试图构建开放数据的社交网络，Follow专注于NFT数字艺术下的社区关系。当前去中心化社交平台的很多设施还不完善，因此一些应用另辟蹊径，先从基础组件和高频使用的功能切入市场，比如近期一款名为Context的应用从NFT数据追踪功能切入到社交场景之中。

另一类项目则属于Web3.0门户工具，鼓励非加密原生的媒体平台通过发行社交代币来连接主流受众，帮助平台和用户从Web2.0无缝过度到Web3.0。这一领域的一些项目实现了更为去中心化的产品形态创新，它们不是像传统互联网平台一样，把其他平台和用户的信息聚合到自己这里来，而是变成一个插件，让自己的产品逻辑寄托到其他各种产品中去。这样的产品形态或许可以获得更多使用场景和用户，同时更大程度地彰显其服务属性，而非让用户无条件让渡自己的数据主权。

3、SocialFi会是下一个风口吗？

去年DeFi Summer之后，NFTFi、GameFi等热点相继爆发，可以看到的一个趋势是，“Fi”是不变的，却随着前缀的变化延伸出更多细分赛道。也就是说，随着用户基数不断扩大，区块链行业的发展朝着“在地多元”的方向演进，但始终锚定在“如何利用数字资产创造更多经济价值”这一根本性问题上。按照这个逻辑，SocialFi会是下一个风口吗？

SocialFi符合区块链技术本身的金融属性，其核心在于让社交变现，这并不是什么新鲜事，在我们当下的互联网中已经有了诸多实践，可以概括为三种方式：产品变现、广告变现、服务变现，但这三种方式都存在一些问题。

先来看产品变现。无论是网红带货还是朋友圈微商，都需要通过社交场景来培养潜在的消费者，通过关系的营造、信任的建立推销商品。但这样的方式也有失灵的时候，在一些场景中社交与营销似乎并不兼容，甚至说营销行为是对关系的破坏。这一点在更为注重人际关系的微商中表现得比较明显，许多人对朋友圈里的营销信息是回避甚至厌恶的。

广告变现的本质在于向广告商出售自己所覆盖人群的关注度。这一方式同样面临着内容与营销、社交与营销不兼容的问题。

最后是服务变现，其典型方式是直播打赏和内容付费，创作者通过优质内容的持续输出获益。这一模式的问题在于，平台掌握了内容的分发过程，分配不同创作者的流量权重，让许多优秀作品被算法偏见所埋没。并且，平台会大量抽成，很大程度上压缩了创作者的实际收入。另一方面，传统互联网上的信息可以无限复制、自由流动，但却没有有效机制保证其价值的传输，这进一步造成创作者收入问题，还让版权纠纷常态化。

SocialFi对于以上问题的解决，可以说是一次全面革新。

针对产品变现与广告变现的问题，SocialFi建立了一种新的影响力经济，有效建立网络名人和粉丝的价值沟通渠道。网络名人可以通过Rally等项目铸造发行个人代币，其在社交网络上的受欢迎程度将直接影响代币价值；粉丝则通过持有代币与名人共享收益，他们付出的金钱、时间以至情感都可以在最大程度上实现价值转化，而不是落入某些商业机构手中。在此情况下，网络名人不必完全依靠产品或广告透支自己的人气，其收益更加可持续。

针对服务变现的问题，SocialFi建立了一种新的创作者经济，实现了创作者和粉丝交互方式的变革。它的基本模式在于：利用NFT让数字内容所有权代币化，通过粉丝众筹和版权分配，形成基于内容的生产、投资、转手、消费的闭环；另一方面，围绕内容聚集的人群形成了临时的DAO，协作进行去中心化内容生产，这种松散、异质化的连接让创作更具活力。

由此可见，SocialFi的经济模式不仅仅是将社区作为服务对象或是营销对象，建立“消费”的共同体，更是在挖掘粉丝社区的价值，集合成员的力量来进行共同创造或经营活动，让社区成为一种“生产”的共同体。

不过，也有观点认为，SocialFi所做的只是锦上添花，这一点上和DeFi的差别是很大的。DeFi的一系列去中心化机制解决了传统金融领域的一些痛点问题，甚至致命问题，但社交领域并不面临这些问题，所以SocialFi的发展或许也不会像DeFi那样迅猛。

SocialFi的发展才刚刚开始，多方意见也还没有整合，它究竟会不会成为风口，还需要投资者自行判断。