Tapa da Mão Invisível

No episódio 406 do Tapa da Mão Invisível recebemos Gustavo Franco, ex-presidente do Banco Central, com papel central na criação e implementação do Plano Real. Gustavo Franco foi recebido por Paulo Fuchs para falar sobre o Plano Real e o futuro do Brasil.

Pautas do episódio:

Plano Real após 30 anos

Diagnóstico econômico do Brasil atual

Como o Brasil pode se desenvolver

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Minutagem:

00:00 - Abertura e apresentação de Gustavo Franco, autor do Plano Real

01:20 - Comparação entre o Brasil atual e o período da hiperinflação dos anos 1990

03:41 - Como crises criam espaço político para grandes reformas econômicas

07:07 - O que é inflação e por que ela acontece

10:15 - Os desafios enfrentados pelo Plano Real e a natureza sistêmica da hiperinflação

13:28 - O legado fiscal do Plano Real e a deterioração das contas públicas após Dilma Rousseff

15:58 - Brasil e Argentina: comparação entre o Plano Real e as reformas de Javier Milei

22:55 - Intervalo comercial: BIPA e Concierge Bitcoin

25:15 - Dívida pública, déficit nominal e a cultura inflacionária brasileira

28:41 - Juros altos, endividamento estatal e a cultura do crédito no Brasil

32:21 - Dominância fiscal, degradação das contas públicas e risco de insolvência gradual

34:23 - Dólar, emprego, Trump e os efeitos da política fiscal expansionista de Lula

38:15 - Produtividade estagnada, protecionismo e o fracasso da agenda pró-mercado brasileira

42:06 - Escala 4x3, reforma trabalhista e impactos sobre produtividade e crescimento

45:33 - Social-democracia, enriquecimento das nações e os limites do gasto público

46:48 - Educação econômica da população e as lições deixadas pela hiperinflação

49:32 - Dívida pública, orçamento e os incentivos políticos que geram déficits permanentes

53:17 - Endividamento dos países ricos e as diferenças entre riqueza e dívida

57:51 - Previdência, passivos ocultos e a verdadeira dimensão da dívida estatal

01:01:19 - Perspectivas para o Brasil até 2030 e a possibilidade de um “Milei brasileiro”

01:04:44 - Democracia, Plano Real e a viabilidade política de grandes reformas

01:07:17 - O mercado como mecanismo de disciplina dos governos e da política econômica

01:10:10 - Bitcoin, Banco Central, Pix e o futuro das moedas digitais

01:16:09 - Como transmitir otimismo sobre o futuro do Brasil e caminhos para voltar a crescer

01:20:48 - Indicação do livro As Leis Secretas da Economia e a influência de Roberto Campos

01:25:08 - Encerramento, agradecimentos e recados finais do Tapa

No Tapa Explica de hoje, Paulo Fuchs, economista e apresentador do Tapa da Mão Invisível, apresenta a estrutura dos ataques especulativos e como isso pode resultar em vantagem no mercado.

Notas do episódio:

Tapa Explica - Como estados alimentam BTC

https://youtu.be/rI9wRNUvtwM?si=i1baUmLoiuttptYI

https://open.spotify.com/episode/3K1DHQc7Ax1nW4maxuW4S9?si=045e5cf0146d4354

Pierre Rochard - Ataque especulativo contra moeda

https://nakamotoinstitute.org/mempool/speculative-attack/

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No episódio 405 do Tapa da Mão Invisível, AO VIVO, receberamos Francisco Litvay, cofundador da Settee. Francisco será recebido pelo Paulo Fuchs para falar sobre o mapa das criptomoedas no mundo.

Pautas do episódio:

Mapa das criptos

Regulamentação das criptos

Cripto como defesa ao autoritarismo

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Minutagem:

00:00 - Abertura

01:04 - O mapa global das criptomoedas e o Brasil como exceção

03:00 - Estados Unidos, stablecoins e a infraestrutura do mercado cripto

04:48 - Adoção de cripto em países com crises e controles estatais

07:02 - Expansão das stablecoins locais e novos meios de pagamento

09:07 - Privacidade financeira, autocustódia e rastreabilidade

10:13 - Stablecoins como solução para pagamentos internacionais

13:16 - Bitcoin como reserva de valor vs criptos como meio de pagamento

14:20 - Stablecoins rendendo juros e acesso global a ativos financeiros

16:47 - Riscos, auditorias e fragilidades das stablecoins

20:08 - Novas fintechs e integração entre Pix e cripto

24:05 - Stablecoins conectando moedas nacionais ao sistema global

25:15 - Dolarização, contas globais e impactos no futuro das moedas locais

28:57 - Tributação global das criptomoedas e novos cenários regulatórios

30:07 - Diferença entre tributação de curto e longo prazo

35:00 - Países com vantagens fiscais para investidores de cripto

36:05 - Cidadania por investimento e países cripto-friendly

37:03 - Países que disputam empresas e negócios do setor cripto

39:44 - Privacidade, proibições e os limites do controle estatal

40:30 - União Europeia, MiCA e aumento da regulação sobre cripto

44:53 - O CARF e a nova troca global de informações financeiras

47:21 - Como funcionará o monitoramento internacional de ativos cripto

49:27 - Alternativas para proteção patrimonial e descentralização

51:24 - Autocustódia e possíveis próximos passos dos governos

53:22 - Estados Unidos, stablecoins e disputa regulatória global

54:23 - Países dentro e fora do CARF: oportunidades e riscos

57:13 - Teoria das bandeiras e novas fronteiras da liberdade

59:04 - Cripto como alternativa ao sistema financeiro tradicional

01:00:02 - Tributação territorial e estratégias internacionais

01:02:39 - Explicando a teoria das bandeiras

01:04:57 - Estados conseguem controlar as criptomoedas?

01:06:27 - Paraguai, pressão regulatória e reação da comunidade cripto

01:10:31 - Argentina, Milei e mudanças recentes no cenário financeiro

01:12:43 - Cripto continua sendo ferramenta de soberania?

01:14:03 - Países com imposto zero sobre criptomoedas

01:15:47 - Pressões políticas, bancos e o futuro do setor cripto

01:19:20 - Indicação de livro

01:20:16 - Settee, teoria das bandeiras e proteção internacional

01:23:49 - Considerações finais

01:25:09 - Encerramento e recados do Tapa

No Tapa Explica dessa semana, Tai Scheffer, produtora do Tapa, mestre e doutoranda em Ciência Política, explica o que são as emendas parlamentares (ou orçamento secreto, como antes) e suas ferramentas.

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No episódio 403 do Tapa da Mão Invisível, AO VIVO, vamos receber mais uma vez Fábio Ostermann, cientista político e político brasileiro. Fábio será recebido por Paulo Fuchs para falar sobre o federalismo brasileiro e todos os seus desafios.

Pautas do episódio:

O que é o pacto federativo brasileiro

Qual é a autonomia local de governos estaduais e municipais?

Segurança pública, SUS e responsabilidade compartilhada entre diferentes níveis de governo

Como tornar o Brasil uma federação de verdade?

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Minutagem:

00:00 - Abertura

01:00 - O que é federalismo e por que o Brasil não é uma federação real

04:20 - Origem histórica da centralização política brasileira

08:30 - Patrimonialismo, presidencialismo e a cultura do salvador da pátria

12:35 - O que realmente une o Brasil? Debate sobre identidade nacional

13:30 - Federalismo x confederação: diferenças e proposta de repactuação

17:30 - Países grandes, centralização e comparação com os Estados Unidos

20:45 - Dependência política no Norte e distorções de representação

22:55 - Intervalo e patrocinadores

26:00 - Como recursos do Sul e Sudeste são redistribuídos para outras regiões

27:20 - Zona Franca de Manaus, incentivos fiscais e desigualdades federativas

30:40 - O lobby político da Zona Franca e a proposta de uma Zona Franca do Sul

36:20 - Senado, representação política e distorções federativas

43:15 - SUS, saúde pública e conflitos de competências entre União, estados e municípios

46:20 - Proliferação de municípios e problemas de gestão pública

50:15 - Transferências federais, Bolsa Família e dependência econômica local

53:30 - Fundo de Participação dos Estados e desigualdades regionais

57:20 - Incentivos políticos e manutenção do sistema atual

59:40 - Reforma tributária e maior centralização de poder

01:05:20 - Segurança pública, competências estaduais e limitações institucionais

01:08:45 - Subsidiariedade e capacidade de gestão local

01:12:15 - Como reformar o pacto federativo brasileiro

01:16:00 - Sub-representação de São Paulo e desequilíbrios políticos

01:18:00 - Charter Cities, desenvolvimento regional e autonomia econômica

01:20:40 - Como tornar a pauta do federalismo mais acessível ao público

01:23:20 - Pergunta da comunidade: separatismo e constitucionalidade

01:25:10 - Indicação de livro e referências sobre autonomia regional

01:26:40 - Considerações finais sobre política, liberdade e mudança cultural

01:29:50 - Encerramento

No episódio 403 do Tapa da Mão Invisível, AO VIVO, vamos receber Cauê Oliveira, Head de Research na Formadores de Mercado e especialista em Bitcoin. Cauê será recebido por Paulo Fuchs para falar sobre o Bitcoin, seus ciclos e suas institucionalização.

Pautas do episódio:

Diagnóstico da queda de preço do Bitcoin no final de 2025

Varejo e de instituições na demanda do ativo

Previsões de preço para o ativo

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00:00 - Abertura e apresentação do episódio

01:13 - Diagnóstico da queda do Bitcoin em 2025

03:07 - Psicologia do investidor e ciclos do mercado

04:43 - O dilema de entrar no meio do bull market

06:01 - Gestão de risco e perfil de investidor

08:12 - Bitcoin como ferramenta e não ideologia

09:00 - Ciclos de mercado e comportamento do investidor

10:36 - Como identificar topos e controlar exposição

12:15 - Análise onchain e leitura de lucros/prejuízos

13:24 - Liquidez global e impacto no Bitcoin

15:25 - Contração de liquidez em 2025

16:13 - Gestão de risco pessoal e exposição patrimonial

18:47 - Modelo de liquidez de Michael Howell

20:24 - Limitações dos modelos de liquidez

22:30 - Explicação prática dos gráficos de liquidez

26:14 - Liquidez versus ciclo de 4 anos do Bitcoin

27:17 - Treasury Bills, dívida americana e Bitcoin

29:02 - Dominância fiscal e manipulação de liquidez

32:10 - Merchans e patrocinadores do episódio

36:01 - Como a liquidez chega no preço do Bitcoin

39:26 - Bitcoin como ativo sensível à liquidez global

41:58 - Halving, eleições e o debate sobre os ciclos

43:23 - Liquidez como principal driver do mercado

46:13 - Por que o halving pode não ser o fator principal

48:11 - Diferença entre demanda do Bitcoin e commodities

50:10 - Possibilidade de repetição do ciclo histórico

51:07 - Expectativas de liquidez para 2026 e 2027

52:16 - Strategy, ETFs e empresas de tesouraria em Bitcoin

54:27 - Crédito privado, IA e riscos macroeconômicos

57:05 - Por que grandes compras não impedem quedas

59:18 - Venda de bitcoins antigos por baleias

01:01:04 - Estratégias de exposição e controle de risco

01:04:30 - Como agir em cenários de pessimismo extremo

01:07:27 - Adoção do Bitcoin e possibilidade de superciclo

01:08:19 - Comparação com a bolha da internet

01:09:27 - Superciclo e adoção gradual do Bitcoin

01:12:30 - Catalisadores para adoção massiva

01:14:00 - Cenários extremos e corrida para o Bitcoin

01:15:10 - Perspectivas para 2026 e próximos anos

01:17:17 - Estratégias de acumulação durante bear market

01:19:03 - Dívida dos EUA e possível expansão de liquidez

01:20:30 - Pergunta sobre baleias e venda para institucionais

01:22:01 - Memecoins como sinal de excesso de euforia

01:23:01 - Otimismo prematuro e mercado de derivativos

01:25:23 - Canal do Cauê e produção de conteúdo

01:26:19 - Indicação do livro “Thinking in Bets”

01:27:46 - Formadores de Mercado e encerramento

No Tapa Explica dessa semana, Paulo Fuchs, proprietário do Tapa da Mão Invisível e economista, analisa como os estados alimentam o crescimento do Bitcoin.

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Notas do episódio:

Our world in data:

https://ourworldindata.org/grapher/historical-gov-spending-gdp?country=JPN~USA~DEU~GBR

Relatório de dívida global FMI

https://www.imf.org/external/datamapper/GDD/2025%20Global%20Debt%20Monitor.pdf

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No Tapa Explica dessa semana, Tai Scheffer, produtora do Tapa, mestre e doutoranda em Ciência Política, explica a cláusula de barreira, ferramenta presente no sistema político brasileiro que influenciará diretamente o futuro político e dos partidos no Brasil.

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No episódio 402 do Tapa da Mão Invisível, AO VIVO, receberemos Fernando Dutra, engenheiro elétrico pela UFRGS com MBA executivo (ESPM/EADA), com 7 anos na indústria aeroespacial atuando em software e gestão de projetos e pessoas, atualmente radicado na Holanda. Fernando será recebido por Paulo Fuchs para falar sobre o universo das IA's e o que podemos esperar para o futuro.

Pautas do episódio:

O que é IA?

Quais os limites atuais para a IA?

Cenários futuros da inteligência artificial

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Minutagem:

00:00 - Abertura

00:21 - Apresentação do convidado

00:46 - Explicação sobre a indústria de chips e litografia

01:46 - Background profissional do convidado

02:16 - Introdução ao tema: inteligência artificial

02:41 - O que é inteligência artificial (conceito geral)

04:26 - Machine learning e deep learning

06:16 - LLMs e funcionamento básico (previsão de palavras)

09:02 - Evolução dos modelos e surgimento do ChatGPT

12:10 - Prompt engineering e uso eficiente da IA

14:16 - Agentes de IA e automação de tarefas

15:52 - Impacto da IA no trabalho e produtividade

17:24 - Áreas mais impactadas pela IA

19:10 - Debate sobre desemprego e substituição por IA

20:29 - IA e aumento de produtividade na economia

21:14 - Bloco de patrocinadores

23:47 - Investimentos massivos em IA e mercado

28:48 - IA nas empresas e redução de custos

30:10 - Modelos avançados e desenvolvimento de software

32:48 - Limitações atuais da IA

33:10 - Infraestrutura: data centers e gargalos físicos

35:17 - Consumo de energia e desafios estruturais

36:27 - Chips, GPUs e cadeia produtiva

41:13 - Limitações físicas vs. software

45:23 - Custos de data centers e escala

48:21 - Gargalos na produção de chips

50:06 - Papel da ASML e tecnologia EUV

52:23 - Escassez de memória e aumento de preços

53:33 - Demanda futura e limites de produção

55:03 - Limites físicos vs. ambições do mercado

56:19 - Concorrência e desafios tecnológicos globais

59:45 - China e restrições tecnológicas

01:03:54 - Possíveis inovações e novos chips

01:07:25 - Inovação em software e novos paradigmas

01:09:34 - Limites físicos vs. mentalidade do Vale do Silício

01:10:06 - Adoção global da IA

01:11:04 - Papel do Brasil no cenário de IA

01:12:29 - Recomendações práticas para uso de IA

01:15:15 - Aplicações empresariais e automação

01:16:46 - IA, produtividade e crescimento econômico

01:20:34 - IA, inflação e impacto monetário

01:22:46 - Pergunta: IA vs. Revolução Industrial

01:25:01 - Singularidade e limites da IA

01:26:25 - Custos da IA e acesso desigual

01:27:26 - IA e impacto cognitivo na sociedade

01:29:45 - Considerações finais

01:30:14 - Indicações de livros

01:33:31 - Encerramento

No episódio especial do Tapa da Mão Invisível no @forumdaliberdade , Fernando Ulrich e Paulo Fuchs receberam Raphaël Lima e Fábio Ostermann para falar sobre o futuro e presente do Brasil.

Pautas do episódio:

América Latina em perspectiva

Futuro do Brasil é otimista?

Eleições 2026

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