The Bull - Il tuo podcast di finanza personale

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By Riccardo Spada – CoraxBusinessInvestingCareers
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  • 338. La crisi delle Big Tech: la rotazione è iniziata

    Investi con ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Fineco⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠, 60 trade gratis nei primi sei mesi #adv

    Da quasi un decennio c'era una sola regola d'oro: compra le Big Tech e guardala crescere più di chiunque altro. Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla. Le sette meraviglie che ogni anno salivano e facevano sembrare un folle chiunque parlasse di diversificazione.

    Nei primi sei mesi del 2026 sapete quanta parte del rendimento dell'S&P 500 è arrivata da quelle sette aziende? Praticamente zero. Quasi il 100% della crescita è venuto dalle altre 493 società. Ed Yardeni e mezza Wall Street le hanno già ribattezzate: non più "Magnificent Seven", ma "Lag Seven" — le sette ritardatarie.

    Non è un disastro e non è una profezia. È una rotazione, e cambia qualcosa per i nostri portafogli.

    In questo episodio guardiamo cosa dicono davvero i dati, capiamo perché il vero protagonista non sono gli utili ma il free cash flow, e soprattutto: cosa significa tutto questo per chi ha un portafoglio market cap weighted — e come arrivare preparati se il mercato gira sul serio.

    Scopri The Bull Academy: il percorso pratico per mettere ordine nelle tue finanze, investire con metodo e costruire un portafoglio coerente con i tuoi obiettivi.

    (00:00) Le Big Tech stanno perdendo?

    (03:43) Perché l’AI divora la cassa

    (12:06) Siamo in una bolla degli utili?

    (17:46) Cosa fare con un ETF globale

    (27:02) Il tagliando al portafoglio

    Prodotto e distribuito da Corax.

    👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.338_filedascaricare.pdf

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      33 min
    • 337. Quanto vale davvero Bending Spoons?

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      Quanto vale davvero Bending Spoons?
      Una società italiana arriva sul Nasdaq e viene valutata oltre 20 miliardi di dollari. Ma il prezzo di mercato racconta tutta la storia?

      In questo video usiamo il caso Bending Spoons per capire come si valuta davvero un’azienda: dal Discounted Cash Flow ai tre numeri che contano davvero — cassa, crescita e rischio.

      Costruiamo un modello di valutazione da zero e proviamo a capire quali ipotesi sul futuro servono per giustificare una valutazione così alta.
      Perché dietro ogni prezzo c’è sempre una scommessa sul futuro.

      👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.337_filedascaricare.pdf

      Vuoi passare dalla teoria all'azione?

      Scopri The Bull Academy: il percorso pratico per mettere ordine nelle tue finanze, investire con metodo e costruire un portafoglio coerente con i tuoi obiettivi: https://academy.thebull.it/?utm_source=yt&utm_medium=podcast&utm_campaign=ep337


      (00:00) Quanto vale davvero Bending Spoons?

      (03:57) Cosa fa Bending Spoons

      (05:51) Il bar di Mario: il DCF spiegato semplice

      (08:17) Cassa, crescita e rischio: i 3 numeri chiave

      (10:21) Come valutare qualunque azienda

      (13:59) Il tasso di sconto: il numero fondamentale

      (17:09) Il valore terminale: il numero più pericoloso

      (20:29) Il fair value di Bending Spoons

      (21:50) Da 4 a 36 dollari: quanto cambiano le ipotesi

      (24:52) DCF inverso: cosa sta prezzando il mercato?

      (25:46) A cosa serve?


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        31 min
      • 336. Immobiliare o ETF? Ho fatto i conti veri

        Confronta e Risparmia con ⁠⁠⁠Facile.it⁠⁠⁠

        https://www.facile.it/facile-it-club-come-funziona.html?utm_source=spotify&utm_medium=social&campaign=podcast_thebull #adv

        Comprare un immobile o investire in ETF? È una delle decisioni finanziarie più importanti che possiamo prendere, ma anche una delle più ricche di luoghi comuni.

        In questa puntata mettiamo da parte le opinioni e facciamo i conti veri: analizziamo tutti i costi dell'investimento immobiliare, confrontiamo il suo rendimento con quello di un portafoglio di ETF e vediamo quando conviene comprare casa e quando, invece, è meglio restare in affitto e investire la differenza.

        Perché la domanda non è "mattone o ETF", ma come confrontarli nel modo giusto.

        👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.336_filedascaricare.pdf

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        (00:00) Il mito del mattone

        (05:24) L’errore: affitto diviso prezzo

        (09:05) I veri costi dell’immobiliare

        (16:04) Quanto rende davvero una casa in affitto

        (16:37) Immobiliare vs ETF: chi vince?

        (18:49) Precisazioni importanti

        (21:39) Comprare casa o stare in affitto?

        (23:48) 5, 10 o 20 anni: la soglia decisiva

        (24:51) Il valore sottovalutato della flessibilità

        (25:49) La Santa Trinità della finanza personale

        (28:08) La regola finale per decidere


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          32 min
        • 335. TFR nel fondo pensione: la scelta che può costarti 100.000€

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          Scopri The Bull Academy: il percorso pratico per mettere ordine nelle tue finanze, investire con metodo e costruire un portafoglio coerente con i tuoi obiettivi: https://academy.thebull.it/?utm_source=spotify&utm_medium=podcast&utm_campaign=ep335

          Dal 1° luglio 2026 è entrato in vigore il nuovo meccanismo di silenzio-assenso sul TFR: se non scegli esplicitamente, il tuo trattamento di fine rapporto potrebbe finire automaticamente in un fondo pensione.

          Una decisione che, nell'arco di una carriera, può valere decine o persino centinaia di migliaia di euro.

          In questa puntata analizziamo come funziona davvero il TFR, quanto rende se lasciato in azienda e quali sono i vantaggi fiscali e finanziari della previdenza complementare.

          Poi confrontiamo, numeri alla mano, TFR in azienda e fondo pensione, vedendo quando il fondo pensione è davvero la scelta migliore e in quali casi, invece, lasciare il TFR in azienda può ancora avere senso.

          👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.335_filedascaricare.pdf


          (00:00) La scelta sul TFR che puoi fare senza accorgertene

          (04:13) Quanto rende davvero il TFR in azienda

          (05:46) Perché il TFR protegge negli shock

          (08:41) Fondo pensione: tasse più basse e contributo del datore

          (12:46) Fondi negoziali, aperti e PIP

          (16:38) Simulazione: chi vince davvero?

          (20:14) Il fondo pensione ti salva da te stesso

          (22:44) Quando il TFR in azienda può avere senso

          Prodotto e distribuito da Corax.

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            32 min
          • 334. Investire in base al PIL: è la soluzione?

            Investi con ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠Fineco⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ https://finecobank.sjv.io/LKoB9a , 60 trade gratis nei primi sei mesi #adv


            Hai comprato un ETF globale. Poi scopri che oltre il 60% del tuo investimento è negli Stati Uniti. È davvero questa la diversificazione che avevi in mente?
            In questa puntata analizziamo il primo ETF globale che pesa i mercati in base al PIL anziché alla capitalizzazione.


            Un'idea intuitiva e affascinante, che però racconta una storia molto diversa quando la si mette alla prova con teoria e dati.


            Perché investire dove cresce di più l'economia non significa necessariamente ottenere rendimenti migliori.


            👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.334_filedascaricare.pdf


            (00:00) Hai comprato il mondo o solo l’America?

            (02:33) Investire in base al PIL: Perché sembra un’idea geniale

            (13:33) Perché la Cina non è l’America

            (14:36) Il GDP-weighted è davvero value?

            (15:51) I rischi nascosti: Cina, liquidità e turnover

            (19:56) I dati dal 2000 ad oggi

            (23:13) È il momento giusto per ridurre gli USA?

            (25:53) Quando ha senso investirci?

            Prodotto e distribuito da Corax.

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              31 min
            • 333. Se il tuo portafoglio ti piace, stai sbagliando qualcosa

              Prova Saily, la eSIM conveniente per i tuoi viaggi:⁠⁠⁠⁠ https://www.saily.com/thebull #adv

              Se esiste una cosa che i mercati ci insegnano con costanza, è che le convinzioni più solide sono spesso quelle che durano meno.

              Negli ultimi sei mesi del 2026 le principali asset class si sono mosse in modo sorprendentemente incoerente rispetto alle aspettative: le azioni hanno ignorato gran parte del rumore macro, le obbligazioni hanno faticato proprio quando avrebbero dovuto proteggere, mentre oro e materie prime hanno seguito dinamiche tutt’altro che lineari.


              In questa puntata proviamo a leggere tutto questo non come una sequenza di performance, ma come un unico messaggio: investire significa convivere con risultati che spesso contraddicono il buon senso.


              La domanda, allora, non è cosa hanno fatto i mercati. È quanto siamo disposti ad accettare che facciano l’opposto di ciò che ci aspettiamo.

              👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.333_filedascaricare.pdf


              (00:00) Investire funziona solo quando è sgradevole

              (02:33) Azioni: quando il mercato ignora il disastro

              (13:16) Bond: l’asset che odi ma ti serve

              (19:19) Oro: perché ha tradito gli investitori

              (22:15) Materie prime: il diversificatore più frustrante

              (24:29) Dollaro e Yen: il diversificatore inatteso

              (26:10) Se il portafoglio ti piace troppo, c’è un problema


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                31 min
              • 332. La finanza accessibile: con Alberto Dalmasso, CEO di Satispay

                In questa puntata ospitiamo Alberto Dalmasso, CEO e co-fondatore di Satispay.


                Alberto ci porta dentro l’evoluzione di Satispay e, più in generale, dentro alcuni dei grandi temi della finanza contemporanea: la democratizzazione degli investimenti, il ruolo del risparmio privato e il futuro dei mercati tra pubblico e privato.


                Parliamo di cultura finanziaria, del rapporto tra italiani e investimenti e di come la finanza possa diventare sempre più uno strumento concreto per migliorare la vita delle persone, e non solo un tema per addetti ai lavori.

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                (00:00) Startup, mercati e AI
                (08:48) Perché in Europa si investe poco
                (13:34) Democratizzazione della finanza
                (18:05) Finanza come “enablement”
                (22:05) Satispay: crescita e nuovi servizi
                (29:28) Superapp, utenti e valore piattaforma
                (30:30) Pensioni, risparmio e cultura finanziaria
                (42:36) Europa, mercati e futuro


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                  51 min
                • 331. L'inflazione resterà alta: cosa fare con lavoro, risparmi e investimenti

                  Confronta e Risparmia con ⁠⁠⁠Facile.it⁠⁠⁠

                  https://www.facile.it/facile-it-club-come-funziona.html?utm_source=spotify&utm_medium=social&campaign=podcast_thebull #adv

                  Oggi parliamo di una domanda che potrebbe cambiare il modo in cui gestisci i tuoi soldi: e se l'inflazione al 2% non tornasse più?

                  Negli ultimi mesi inflazione e tassi hanno sorpreso tutti, ribaltando uno scenario che fino a poco tempo fa sembrava scontato. E se il 3-4% fosse semplicemente il nuovo normale, cosa cambierebbe per i nostri risparmi e i nostri investimenti?

                  In questa puntata vediamo perché potrebbe accadere, quali sono le tre forze che stanno spingendo i prezzi verso l'alto e tre mosse pratiche per difendere il tuo potere d'acquisto: sul lavoro, nella gestione della liquidità e nel portafoglio.

                  👉 Da zero a investitore con The Bull Academy: Come Investire (scopri il programma)

                  👉 I grafici presenti in puntata sono scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.331_filedascaricare.pdf

                  (00:00) E se il 2% non tornasse più?

                  (07:15) Le 3 forze che spingono i prezzi

                  (09:37) Cosa cambia con inflazione al 3-4%

                  (10:48) La prima difesa sei tu

                  (16:45) La liquidità è un asset class

                  (18:09) Come investire con inflazione più alta

                  (19:08) Commodity, TIPS e inflation beta

                  (23:04) Perché le materie prime battono l’inflazione

                  (24:08) Oro e commodity: differenza chiave

                  (26:34) Un portafoglio europeo anti-inflazione

                  (27:33) Quanto costa proteggersi

                  (29:45) Le 3 mosse finali


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                    33 min
                  • 330. Come ottimizzare le tasse sui tuoi investimenti

                    Hai mai perso soldi su un investimento... e pagato comunque le tasse?


                    In Italia può succedere davvero. Vendi un ETF in guadagno e un altro strumento in perdita, ma il Fisco tassa comunque la plusvalenza mentre la perdita finisce nello "zainetto fiscale".


                    In questa puntata parliamo di tasse sugli investimenti, minusvalenze, compensazioni fiscali, ETC ed ETN, e di come evitare alcuni degli errori più costosi per il rendimento di lungo periodo.
                    Perché pagare le tasse è inevitabile. Pagarne più del necessario no. 


                    Link alla dashboard utilizzata nell'episodio per simulare la strategia di rotazione dell'emittente: https://www.thebull.it/dashboard-rotazione-emittente/?utm_source=chatgpt.com


                    Grafici scaricabili in versione PDF: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.330_filescaricabile.pdf


                    (00:00) Perdi soldi ma paghi le tasse

                    (03:05) Quanto ti prende davvero il Fisco

                    (04:37) La tassa nascosta dello 0,20%

                    (06:06) Perché le minusvalenze degli ETF restano bloccate

                    (07:23) Come funziona lo zainetto fiscale

                    (08:08) Come usare ETC ed ETN per recuperare minus

                    (13:18) Perché portare a casa i guadagni costa caro

                    (16:34) Quale ETF vendere quando ti servono soldi

                    (18:38) Il trucco del secondo ETF sullo stesso indice

                    (21:49) Le 3 regole pratiche per pagare meno tasse


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                      30 min
                    • 329. Perché l'Oro non protegge più

                      Naviga in totale sicurezza con ⁠⁠⁠⁠NordVPN⁠⁠⁠⁠ https://nordvpn.com/thebull #adv

                      Oggi parliamo di una delle convinzioni più radicate nella finanza personale: che l’oro sia il bene rifugio per eccellenza.

                      Per anni ci siamo raccontati la stessa storia: oro come protezione contro inflazione, debito pubblico fuori controllo e crisi geopolitiche. Tra 2024 e 2025 questa narrativa ha spinto sempre più investitori su ETC ed ETF, trasformandolo nella posizione “più sicura” del portafoglio.

                      Poi però è successo qualcosa di strano.

                      Quando il rischio è diventato reale — tra tensioni geopolitiche e mercati in turbolenza — l’oro non ha fatto il suo lavoro. Anzi, ha perso terreno mentre asset “rischiosi” come l’azionario tenevano meglio del previsto.
                      “Hai comprato l’oro per dormire la notte. E alla fine è stato proprio l’oro a tenerti sveglio.”


                      Da qui nasce la domanda centrale di questo episodio: l’oro è ancora un bene rifugio o è diventato qualcos’altro?


                      Novità assoluta a partire da questo episodio!

                      Tutti i grafici che sono mostrati nei video saranno scaricabili in versione PDF con brevissimo commento di fianco a ciascuno, quindi se poi volete recuperarli li trovate tutti assieme.
                      👉 Ecco il link dove scaricarli: https://www.thebull.it/wp-content/uploads/Ep.329_filedascaricare.pdf


                      (00:00) L’oro doveva proteggerci. Invece è crollato

                      (02:52) Questo NON è un episodio contro l’oro

                      (04:30) Cos’è il debasement trade

                      (10:39) Perché l’oro è salito così tanto

                      (12:36) Quando l’oro diventa una moda

                      (13:22) Il crollo durante la guerra con l’Iran

                      (14:40) L’oro è diventato high-beta?

                      (16:07) La verità sulle banche centrali

                      (18:55) Falso Mito #1: l’oro sostiuisce il dollaro

                      (20:50) Falso Mito #2: il dollaro sta morendo

                      (21:40) Bolla o nuovo standard?

                      (24:18) Quanto oro tenere in portafoglio

                      (26:56) E Bitcoin?

                      (28:40) Quando risalirà l’oro?


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