Tiempo Inversión

Guillermo Santos, socio y director de inversiones de iCapital, analiza el mercado y las oportunidades de inversión: small caps, inmobiliario europeo, Japón y bonos emergentes.

Federico Battaner, director de inversiones en Anta AM, desgrana el escenario y las oportunidades de #inversion en el último trimestre de 2025 : Geografía, sectores, tendencias y compañías con mejores perspectivas. Todo desde la óptica de la inversión en calidad, cuyo comportamiento histórico ha estado por encima de la revalorización de los principales índices bursátiles.

Tomar el control de nuestras finanzas personales es una habilidad esencial para lograr estabilidad y tranquilidad económica. Sin embargo, muchas personas no saben por dónde empezar. Para dar respuesta a esta necesidad, BME (Bolsas y Mercados Españoles), en colaboración con Finaccess Value, lanza el curso “Gestión del ahorro personal y familiar para no financieros”, una formación práctica y accesible para todo tipo de perfiles que desean mejorar la gestión de su dinero y empezar a invertir con criterio.

Este curso está diseñado para personas sin conocimientos previos en finanzas o mercados, y tiene como objetivo ofrecer herramientas claras y aplicables para diseñar un plan de ahorro personal, conocer las principales alternativas de inversión y tomar decisiones financieras con mayor seguridad. El enfoque será totalmente práctico, usando un lenguaje sencillo y evitando tecnicismos innecesarios, con el respaldo académico del Instituto BME y la experiencia profesional de Finaccess Value.

Carlos Sánchez (iCapital) analiza el último cuatrimestre del año en los mercados. En este nuevo episodio del podcast de Tiempo de Inversión, hablamos con Carlos Sánchez, asesor financiero de iCapital, sobre el comportamiento inesperadamente positivo de los mercados en agosto, el papel clave de la oferta monetaria y los principales catalizadores económicos y geopolíticos que marcarán el cierre de 2025. ¿Qué papel jugarán la FED, el BCE y el oro en este entorno tan volátil? ¿Cómo prepararse desde la inversión?

Economía global, tipos de interés, inflación, deuda pública, renta fija y variable... Todo bajo la lupa de un experto.

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David Ardura, director de Inversiones de Finaccess Value, identifica en la renta variable europea y la renta fija corporativa de calidad las principales oportunidades de inversión para el segundo semestre de 2025. En un entorno marcado por la moderación inflacionaria, una posible continuidad en los estímulos fiscales y la fortaleza del euro, Ardura considera que Europa ofrece un equilibrio atractivo entre valoración, crecimiento potencial y flexibilidad monetaria.

Fiscalidad activa y estímulo cíclico en Europa

Para Ardura, uno de los factores clave que diferenciará a Europa en los próximos meses será el giro hacia una política fiscal activa, algo que no había ocurrido con claridad en la última década. A este impulso se suma el margen de maniobra del Banco Central Europeo (BCE). Aunque el mercado descuenta un tipo de depósito en el 1,75 % para final de año, Ardura cree que el BCE podría ir más allá si fuera necesario: “Tiene espacio para bajar tipos por debajo de la tasa neutral si la fortaleza del euro afecta a las exportaciones o si la economía se desacelera”.

En definitiva, para Ardura, la combinación de estímulo fiscal, potencial monetario adicional y valoraciones razonables hacen de Europa un mercado con sentido estratégico para los inversores en euros. La renta fija corporativa de alta calidad y los híbridos financieros se consolidan como herramientas clave para generar rendimiento con control de riesgo en un entorno que, aunque más estable, sigue lleno de interrogantes.

Francisco Javier Gil (Anta AM): “Calidad, valor y flexibilidad, la fórmula para navegar el segundo semestre”.- En un año marcado por la incertidumbre fiscal, la volatilidad geopolítica y una guerra comercial en evolución, Francisco Javier Gil, gestor de fondos en Anta Asset Management, defiende una hoja de ruta clara: apuesta decidida por la calidad, atención al corto plazo en renta fija y visión estratégica frente a la volatilidad.

“Creemos que la inversión en calidad es una fórmula ganadora a largo plazo”, señala Gil, subrayando que las empresas resilientes, diversificadas y con balances sólidos tienden a soportar mejor los vaivenes del mercado. En su universo de inversión caben también algunas compañías del sector defensa, siempre que cumplan criterios de calidad y estén bien valoradas: “Airbus o Thales son ejemplos de firmas que seguimos de cerca”, apunta.

En renta fija, la gestora se muestra más favorable al tramo corto de la curva, donde las bajadas de tipos previstas tanto por la Fed como por el BCE pueden traducirse en una apreciación de los bonos sin asumir duración excesiva. “No somos tan positivos en los bonos a 10 años por el riesgo que representa el fuerte impulso fiscal”, explica.

Un entorno marcado por la política fiscal y los aranceles

Según Gil, el mercado se mueve en 2025 al compás de tres grandes catalizadores: política fiscal, política comercial y tensiones geopolíticas. “La política monetaria es ahora más predecible que hace unos meses, pero la fiscalidad está ganando peso”, señala.

En Europa, el aumento del gasto en defensa como porcentaje del PIB y la incertidumbre sobre su financiación futura influirán sobre la evolución de los activos, especialmente en la parte larga de la renta fija. En EE. UU., el plan fiscal de Trump —el llamado One Beautiful Bill— todavía genera dudas sobre su aprobación y posibles ajustes.

En cuanto a la guerra comercial, Gil sitúa el 9 de julio como fecha clave para Europa, cuando se esperan avances en las negociaciones con EE. UU. “Los sectores de tecnología y pharma son los más expuestos a posibles aranceles. Esperamos acuerdos en torno al 10%, con excepciones según productos estratégicos”, explica.

Con los mercados cerrando el primer semestre de 2025 en positivo —tanto en renta fija como en bolsa— a pesar de conflictos como el de Oriente Medio o el fin de la tregua arancelaria de Trump, el segundo semestre arranca con más certezas… pero también con nuevas incógnitas. Guillermo Santos, socio de iCapital, aporta claves para navegar este entorno con equilibrio.

“El sentimiento del mercado ha mejorado respecto a hace unos meses”, señala Santos, destacando la resiliencia de los activos ante el shock geopolítico reciente y los avances en las negociaciones comerciales de EE.UU. con Europa y Asia. A su juicio, esta combinación de factores ha sostenido el rebote de la renta variable y el buen comportamiento de los bonos, especialmente los corporativos.

Aun así, advierte que la euforia bursátil podría ser frágil. “La prueba de fuego llegará con los resultados empresariales del segundo trimestre. Si son buenos, el mercado podría consolidar niveles; si decepcionan, no se descarta una corrección”, explica. En este contexto, recomienda vigilar cualquier shock exógeno y no incrementar riesgos sin una diversificación sólida.

Miguel Ángel García Brito, socio fundador de iCapital, e impulsor de iCorporate, firma especializada en fusiones y adquisiciones (M&A), reestructuraciones, valoraciones y procesos de financiación, explica en esta entrevista los motivos y objetivos del lanzamiento de esta nueva firma del grupo iCapital. La compañía nace con la ambición de "posicionarse como un actor relevante en el segmento medio y pequeño del mercado", tradicionalmente desatendido por las grandes consultoras, ofreciendo un "asesoramiento independiente, especializado y adaptado a cada operación".

Según explica Miguel Ángel García Brito, uno de los pilares del nuevo proyecto es la capacidad de acompañar a cada cliente en todas las fases de la operación: antes, durante y después de la transacción, con una visión a largo plazo. “Nuestro valor diferencial está en el ‘después’: convertir el capital generado en una operación corporativa en valor patrimonial gestionado con estrategia y enfoque duradero”, asegura.

La creación de iCorporate supone una evolución natural para iCapital, en línea con las nuevas necesidades de sus clientes. “Responde a la madurez alcanzada como compañía y a una demanda creciente de servicios sofisticados en momentos corporativos clave”, señala García Brito.

Guillermo Santos, socio de iCapital, analiza el panorama económico actual y recomienda prudencia ante la volatilidad generada por las políticas comerciales de Donald Trump. Considera que medidas como los nuevos aranceles al aluminio y acero afectan a Europa y refuerzan la necesidad de ser cautelosos con activos de riesgo como la renta variable o el high yield.

Frente a la incertidumbre internacional, Santos apuesta por Europa. Destaca el mejor comportamiento de las bolsas europeas frente a las estadounidenses y anticipa que la política de tipos bajos del BCE puede seguir favoreciendo la recuperación de economías clave como Alemania, Francia o España. También señala el buen momento del mercado inmobiliario español y la fortaleza del IBEX 35 en lo que va de año.

Las #herencias internacionales presentan una serie de desafíos legales, fiscales y administrativos debido a la interacción de distintas normativas nacionales. Cada país tiene sus propias leyes de #sucesión , que pueden determinar quiénes son los herederos legítimos y cómo se distribuyen los bienes. Itzíar Pernía, fundadora de Legal por Naturaleza, con más de 20 años de experiencia en el ejercicio de la abogacía, y especializada en la gestión de herencias nacionales e internacionales, nos ayuda a tramitar y resolver cualquier duda que tengamos en este asunto.

En este primer Capítulo: Claves y Particularidades, explica algunos de los principales desafíos a los que nos enfrentamos. Factores como la determinación de herederos, la legislación aplicable y la posibilidad de doble imposición pueden complicar el proceso. En la UE, el Reglamento Europeo de Sucesiones permite a los ciudadanos elegir entre la ley de su residencia o la de su nacionalidad, algo que no siempre es posible en otros sistemas jurídicos.

Además, la gestión de bienes en distintos países puede requerir trámites notariales, bancarios y fiscales específicos. Para evitar conflictos y optimizar la carga fiscal, es esencial contar con un asesor especializado, que facilite el cumplimiento normativo y garantice una distribución eficiente del patrimonio.