Of het nou om knakworst of droogshampoo gaat, levensmiddelengigant Unilever maakt tegenwoordig zo'n beetje alle persoonlijke verzorgings- en voedingsmiddelen die je je kan bedenken. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de tegenwoordig Britse multinational zodat jij als belegger kan bepalen wat een Unilever-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Unilever en Jim doet een fundamentele analyse. 

Het bedrijf 

Unilever is met een jaarlijkse omzet die oploopt tot in de tientallen miljoenen een van de grootste levensmiddelenbedrijven ter wereld. Het bedrijf is actief in meer dan 190 landen en telt rond de 120 duizend werknemers.  Onder leiding van de Nederlandse topman Hein Schumager richt het bedrijf zich nu vooral op het verhogen van de marges en het verkrijgen van een groter marktaandeel. 

Unilever werd in 1929 opgericht als fusie tussen de Nederlandse Margarine Unie en de Britse zeepfabrikant Lever Brothers. Hoewel de samenwerking van de bedrijven als fusie beschouwd werd, was er tot 2020 sprake van een duale bedrijfsstructuur met een hoofdkantoor in zowel Rotterdam als Londen.  

In de eerste helft van de vorige eeuw wist Unilever een van de grootste spelers in Europa en de Verenigde Staten te worden dankzij de grote hoeveelheid overnames en het constant uitbrengen van nieuwe merken zoals Unox en Dove. Dat resulteerde in miljarden guldens omzet. 

Dankzij de forste uitbreidingen, had Unilever aan het einde van de jaren 90 zeker 1.600 merken. Dat waren er zelfs voor Unilever veel, daarom besloot het bestuur om het aantal merken terug te brengen naar 400. Ook herstructureerde Unilever zichzelf in twee divisies: voeding en huishouden/persoonlijke verzorging.  

Na een aantal succesvolle jaren, kwam Unilever rond 2011 terecht in een periode van stagnatie en teruglopende marges. Na een overnamebod van concurrent Kraft Heinz van 143 miljard dollar in 2017 besloot het bestuur daarom opnieuw om het roer om te gooien. Unilever wilde volledig verhuizen naar Nederland, mits de dividendbelasting werd afgeschaft, maar door bezwaar van de Britse aandeelhouders bleef Unilever in Engeland gevestigd. Niet veel later verhuisde de Nederlandse tak zelfs naar Engeland, waardoor Unilever een volledig Brits bedrijf werd.  

In 2022 boekte Unilever een recordwinst van 8,3 miljard euro dankzij de gestegen grondstofprijzen door de coronapandemie. Een jaar later kwam Unilever met vergelijkbare resultaten, tot teleurstelling van analisten. Topman Schumager heeft daarom een nieuwe groeistrategie aangekondigd, onder andere door meer te focussen op de best presterende merken van het bedrijf en betere marketing. 

De fundamentele analyse 

Voor Unilever bespreken we onder andere de omzet, de winst, de marges en het dividend(rendement). Ook kijken we verder dan de cijfers, we focussen op de merkenportefeuille van Unilever, de wereldwijde aanwezigheid, de toegang tot diverse markten en tot slot besteden we speciale aandacht aan de ESG-rating. 

De presentatoren 

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over de ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.  

Over Doorgelicht 

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.   

Disclaimer 

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 

Redactie en montage 

Niels Kooloos

See omnystudio.com/listener for privacy information.