#ВерещакTalk

Что будет с долларом через 1 год? Понятия не имею.

Но исходя из того, что с ним происходило с 1994 года, через год финансовый результат с высокой вероятностью (75%) будет лежать в диапазоне от минус 11% до плюс 20%. Средневзвешенная доходность 8,5%.

В остальных 25% случаев значения слишком сильно отличаются друг от друга и слишком маловероятны каждое по отдельности, чтобы быть пригодными для целей планирования.

Впрочем, самое страшное, что может произойти (или, по крайней мере, происходило до сегодняшнего дня) – убыток в 22,4% (см. мой предыдущий пост по хештегу #ВерещакВВалюте). А самое приятное – увеличение капитала более, чем в 3 раза, как это было в 1998 – 1999 гг.

Аналогично для евро. С вероятностью 76% можно ожидать результат в диапазоне от минус 7% до плюс 27% со средним в 7.5%.

То же и для японской йены. С вероятностью 78% результат окажется где-то между минус 18% и плюс 31%.

И так далее для всех восьми резервных валют.

Во всех случаях для жителя России потенциальная прибыль хранения сбережений в резервных валютах превышает потенциальный убыток в 2-3 раза, так что игра явно стоит свеч.

СМИ трубят о наличии финансовой подушки на случай увольнения лишь у 23% россиян. Читаю и думаю – какие же мы с ними разные! Прежде всего по образу мышления.

Ведь финансовая подушка – это, если так можно выразиться, «зародыш капитала». С неё всё начинается. Нет подушки, значит нет привычки откладывать. Нет её – не будет формироваться капитал. А значит нечего будет сохранять, не с чего получать пассивный доход. Рабская зависимость от работодателя и государства фактически.

Но создавать подушку начнут буквально единицы из этих 77%. Подавляющее большинство всецело полагается на активный доход, а потом, вероятно, на государственную пенсию (которая, если и будет, то очень низкая; достаточно посмотреть вокруг, на нынешних пенсионеров) или детей.

Жить здесь и сейчас – вот главный лозунг современности. Ни в чём себе не отказывайте. А если вдруг не хватает денег, возьмите пару кредитов. И людей это устраивает. Рабство и нищета лучше рыночной волатильности.

Как у Наутилуса.

Нищие молятся, молятся на

То, что их нищета гарантирована.

Хорошие, замечательные, добрые люди. Но, увы, совсем не думающие о своём благосостоянии.

Я же, напротив, всегда мыслил и мыслю «категориями капиталиста». Активный доход меня интересует в меньшей степени. Это всегда нечто эпизодическое и временное, приходящее и уходящее. Какой капитал мне нужен для получения желаемого (в рамках разумного, конечно) пассивного дохода – вот, что первично.

Фундаментальное различие. Нерушимая, кажется, стена.

А как с «подушкой» обстоят дела у вас?

Люди, как мухи, смотрят в точку и не видят ничего вокруг себя; не понимают глобальной перспективы.

Вот, скажем, те, кто хочет сдавать квартиры в России и жить на эти деньги за рубежом, ужели не помнят относительно недавний валютный кризис, в ходе которого рубль резко обесценился к доллару и евро более, чем в 2 раза? Ужели не допускают они мысли, что подобное может произойти ещё раз? И ещё раз? И ещё.

Особенно учитывая, что в целом рубль обесценивается по отношению к мировым резервным валютам со времён распада СССР и что в экономике России, в сущности, ничего не меняется: как сидели на нефтяной игле, так и сидим; как укладывали плитку по 10 раз на одном и том же месте, так и укладываем; как уезжало большинство умных и талантливых людей из страны, так и уезжает.

И что тогда будет с их арендным потоком? С их капиталом в целом? Правильно, всё это обесценится в два раза. А потом ещё в 2 раза. И не на что им будет жить за их этой границей.

Но этого, конечно же, не произойдёт. Сейчас доллар «зафиксировался» на уровне 70-80 рублей и так теперь будет всю жизнь. Ну-ну.

Или эти «успешные инвесторы», хвастающиеся десятками процентов годового дохода. Отдельная акция или даже портфель в какой-то короткий период времени выросли на 40% и что, так теперь будет всегда? Каждый год? Правда?

Мухи, ей богу. Самые настоящие.

Как думаете, должна у бизнеса быть чистая прибыль? Мне кажется да. А вот участники недавнего IPO Ozon так не считают. Убыток компании за последний год составил почти $251 млн.

Впрочем, на этот случай, у аналитиков тоже есть свои методы. Нет чистой прибыли, идём в «ебитду»; нет EBITDA, идём в gross profit; нет её, идём в выручку. Бывает, что и выручки нет тогда идём в, прости господи, количество заходов на сайт и скачиваний оттуда чего-нибудь, в конверсию рекламных кампаний и т.д. Надо же людям как-то стартапы продавать.

Но у Ozon выручка есть и даже растёт. Так что когда-нибудь потом, конечно, всё будет хорошо. Просто пока менеджмент проедает оборотные средства, а «рациональные инвесторы играют в расчёте на большего дурака». За шторкой с логотипом привычного всем бренда.

Обесценение доллара действительно вполне возможно. Но ничего необычного в этом я не вижу. Если посмотреть, например, на график «индекса доллара» (DXY), который измеряет его «силу» относительно корзины некоторых других мировых резервных валют (евро, японская йена и др.), мы увидим, что доллар укреплялся с марта 2008 года и достиг пика в январе 2017, и что в целом это движение выглядит, как коррекция к долгосрочному нисходящему тренду с 1985 года, а прогнозируемое аналитиками обесценение – как его продолжение.

Рубль, хоть и живёт своей жизнью и в долгосрочной перспективе по отношению к доллару США ослабевает, при обесценении доллара в целом может временно укрепиться. По крайней мере, в период с июля 2001 года по март 2008, когда индекс доллара обесценился на 41,5% (нечто похожее ожидают сейчас), доллар обесценился к рублю на 19,2%. Исходя из этого, при обесценении доллара на 20-30% мы можем ожидать укрепления рубля на 9-14%, то есть до отметок 65-68 руб.

Примечательно, что в этот же период рубль ослабел по отношению к евро на 43,5%. Так что, если верить в прогноз аналитиков, предсказывающих «обвал доллара», целесообразно, по меньшей мере, разбавить свою валютную корзину евро.

Остальные резервные валюты тоже можно использовать, но желательно, чтобы любые конверсионные операции согласовывались с вашим долгосрочным личным финансовым планом (целями, задачами, отношением к риску и т.д.). Ведь само по себе хранение средств в той или иной валюте в любом случае не очень эффективно, а валютные спекуляции вас до добра не доведут.

Детская книжка, говорите, «Граф Монте-Кристо»? Школьная программа? А как же бонапартисты, якобинцы и монтаньяры? Как же спекуляции испанскими облигациями? А как же гашиш? Хороша детская книжка, ничего не скажешь! Как, впрочем, и месть графа: жестокая, изобретательная и, по совести говоря, вполне справедливая. Только вот зачем? Я что-то подзабыл, напомните мне, пожалуйста, какой процент заключённых, отсидевших в карцере 14 лет, выходит на свободу с состоянием в 80 млн. франков в деньгах первой половины XIX века? То-то же.

В продолжение темы с валютами, вот краткий анализ доходности конвертации рублей в одну из резервных валют и хранения их в таком виде на срок от 1 года до 10 лет. В таблице представлена минимальная среднегодовая доходность.

Выводы. Для россиянина хранение сбережений в евро, японских йенах, китайских юанях, канадских либо австралийских долларах на горизонте от 6 лет с конца 1994 года (все валюты, кроме йены и юаня – по ним данные есть только с начала 2010) было безубыточным. На горизонте от 7 лет к этому списку добавляется ещё и швейцарский франк. Также можно сказать, что хранение сбережений в евро в целом интереснее, чем в долларах США. Замечу, что речь идёт лишь о простом хранении, не об инвестициях – это другая песня. Комиссии и налоги не учтены. Ну и с инфляцией бы неплохо сравнить – продолжение следует.

Распускаю потихоньку свои щупальца по миру. У меня есть партнёры в Сербии, Португалии, Казахстане, а теперь и в Канаде. То ли ещё будет. Одни коллеги помогают найти других – знакомимся, общаемся, сотрудничаем. Приятно осознавать, что границ нет. Кто они? Налоговые консультанты, юристы, другие финансовые советники, иммиграционные адвокаты to name a few. Зачем? Некоторые мои клиенты или члены их семей едут жить, к примеру, в Сербию или Канаду. На время или навсегда, как карта ляжет. Как минимум, возникают «налоговые последствия», а делать вид, что я хорошо разбираюсь в канадском налоговом законодательстве, по меньшей мере, наивно и глупо. Я и в российском-то знаю лишь то, что касается инвестирующих физических лиц, а по всем сложным вопросам всегда обращаюсь за помощью к своим коллегам, которые посвятили налогам полжизни – как я инвестициям в ценные бумаги. Это я всё к тому, что нерешаемых задач не существует. Всё, конечно же, ad hoc, по вашим меркам и быть может займёт какое-то время, но вы обращайтесь – сделаем.

Вот, пожалуйста, из свеженького. «Здравствуйте, подскажите пожалуйста в инстаграме предлагают инвестировать деньги от 10 000 руб. и гарантируют от 150 до 250 процентов в течение 48 часов. Прислали фото с вашим аттестатом. Скажите это действительно ваша компания этим занимается?».

Мне просто любопытно – что у людей в голове? Ладно мошенники, они хотя бы деньги на этом зарабатывают. А те, кто на это клюют, о чём думают? И думают ли? Что в жизни увеличивается или уменьшается на 250% каждые 48 часов? Зарплата? Температура тела? Количество выпавших осадков? Спагетти в кастрюле? Странно как-то.

Я продолжаю серию подкастов о том, как мы с вами, частные инвесторы в ценные бумаги, можем сэкономить на налогах. Я назвал эту серию «Секреты инвестиций: 21 способ сэкономить на налогах». В прошлый раз, в 41-м выпуске #ВерещакTalk, мы говорили о первом способе экономии – трёхлетнем налоговом вычете. Сегодня поговорим о втором и третьем способах – индивидуальных инвестиционных счетах типов «А» и «Б». Описание остальных вариантов экономии на налогах вы можете найти в моей одноимённой статье для портала Финверсия. Просто наберите в любом поисковике фразу «Секреты инвестиций 21 способ сэкономить на налогах верещак финверсия» и вы найдёте эту статью.

--

Итак, способ № 2. Возвращайте уплаченный налог – ИИС типа «А»

Основание: пп. 2 п. 1 ст. 219.1 НК РФ с учетом особенностей, установленных в п. 3 ст. 219.1 НК РФ

ИИС первого типа позволяет вам ежегодно возвращать 13% от внесенной на счет суммы, но не более 52 тысяч рублей. Вернуть можно только ту сумму налога, которая уже уплачена в бюджет (либо зачесть ту, что подлежит уплате).

Годы получения дохода и пополнения ИИС должны совпадать. Данный вычет можно совместить с социальным (обучение, лечение и так далее) или имущественным (покупка квартиры, продажа золотых слитков и так далее).

--

Способ № 3. Не платите налог с прибыли – ИИС типа «Б»

Основание: пп. 3 п. 1 ст. 219.1 НК РФ с учетом особенностей, установленных в п. 4 ст. 219.1 НК РФ

Весь финансовый результат, включая доход от реализации ценных бумаг с учётом возможной разницы курсов валют, от налогообложения освобождается. Входят сюда и купоны облигаций. Правда, налог с них всё равно сначала удерживается у источника выплаты и лишь потом, при расторжении договора на ведение индивидуального инвестиционного счёта, принимается брокером в уменьшение налоговой базы (Письмо Минфина России от 23.01.2017 N 03-04-06/3254). А вот на дивиденды вычет, увы, не распространяется.

ИИС второго типа подойдет вам при отсутствии доходов, облагаемых НДФЛ по ставке 13% – ведь возвращать из бюджета в этом случае вам попросту нечего.

--

Какой тип вычета ИИС нужен вам – решает математика. Вот простая формула. Разделите сумму пополнения счёта на имеющуюся или планируемую сумму средств на нём, и выразите результат в процентах. Если получается существенно больше 10% и вы платите НДФЛ, выбирайте первый тип вычета.

Впрочем, сделать все расчёты и определить, какой тип вычета выгоднее, можно постфактум, по истечение трёх лет. А пока – инвестируйте, пользуйтесь возможностью отсрочить уплату налога и заработать больше.

Кстати, в этом же и подвох – деньги с ИИС нельзя выводить, как минимум, в течение трёх полных лет с момента его открытия.

--

Обращаю ваше внимание на то, что представленная информация не является консультацией по вопросам налогообложения. Ссылки на положения законодательства актуальны на июнь 2020 года.

Напомню также, что описание других вариантов экономии на налогах вы можете найти в моей статье для портала Финверсия. Просто наберите в любом поисковике «Секреты инвестиций 21 способ сэкономить на налогах верещак финверсия» и вы найдёте эту статью.