消灭无聊

檀香们，本期评论前十名各送叶老师签名书一本！！！！

各位檀香大家周五好，又到了咱们檀谈的时间。

今天是小年夜，也是我们鼠年的最后一期檀谈了，跟往期的不太一样。

我们今天探讨一下，鼠年有什么东西是让我们特别难忘的，给一点干货，谈一些情怀。

菠萝：叶老师，2020年您觉得让您印象最深刻的一件事情是什么？

叶老师：通常人们对于自己所犯的错误印象深刻，幸福的时光总是短暂而容易忘记。

我今年年底犯了一个错误，没想到疫情反复，年底的时候，把一年一檀的规划、团建的计划都做好了，结果因为疫情反复，不光出不了国，出不了省，连跨区都不行。

另外一件事是年初，老鼠头上，到土耳其飞机刚落地，打开手机，全是国内疫情的消息。

在土耳其根本就没心情玩，现在你问对土耳其有什么印象，我真没有。你问我迪拜，我还能想起路边抽水烟的姑娘，浓眉大眼的，印象特别深刻。

对土耳其为啥没印象，因为我们这个团队基本上一直抱着手机，鼓励我们的檀香，带着大家一起捐款捐物，调动资源。

我们的檀香好牛，有到欧洲买物资的，有直接飞到越南订口罩的，有直接捐款2000万的，我已经表扬过，不妨再表扬一次，像谢勇、高建民和私董会的其他成员，他们是最香的檀香。

在做的过程当中，还有件印象深刻的事情，有的公司效率很高，比如九州通和菜鸟物流，人家要搞一个月，他一天就搞定，专业的就是不一样。

叶老师：说说看今年有没有让你特别难忘的人？

菠萝：我妈妈，因为我回家的时候比较少，我妈妈血糖高，有一天跟我打电话，聊到她买的药，然后发现买到了网上卖的假药，这个药也没什么危害，估计就是淀粉。

比较让我难受的是，我家里面居然没人知道这个事情，她每天吃的药，包括我姐姐我爸爸，没有人关心她，一想到这儿，我就哭了。但我也不在她身边，我没有办法去责怪他们，因为我自己也没有做到。

叶老师：你可以把你妈接过来。

菠萝：努力加油。

叶老师：菠萝是真情流露了，其实通常说儿子跟妈亲，尤其是从小在身边，就觉得妈妈很辛苦，从家人那儿得到的关爱又不够，对吧？经常会有这样的事情，咱们要有能力孝敬父母。

祝正在听音频的各位檀香，祝福大家的妈妈也都幸福快乐。

叶老师：第二个问题，投资收益，菠萝先来拉一波仇恨。我觉得你可以晒仓单。我就不给大家看了，待会我会说的。

看一下交易记录，这个公司，一天赚了将近100万，收益率100%多，这个真的厉害。

菠萝：都是跟叶老师长时间学习的成果。

ps：各位檀香注意，本期节目中提到的股票不构成推荐，投资有风险，入市需谨慎。

叶老师：马屁到此为止，我没有一天赚过这么多钱。我大概是2019年开始买的私募基金，然后到年底买了公募，今年在上海又买了一点固定资产。

菠萝：不是普通的房对吧？

叶老师：别多想。你看我跟他不一样，这一看就是光棍儿对吧？像我这样子就是做好资产配置，单从股市来说，我的收益比菠萝差远了，因为我做配置，所以一年的收益大概是百分之二十几，相对来说比较稳健。

菠萝：股市波动比较大，我刚入股市的时候什么也不懂，买一些乱七八糟的东西，亏的挺惨的。现在是买大市值为主，偶尔会有一些小的。叶老师的钱太多，盘子小的股票没法儿买。

叶老师：钱这东西看怎么比，我不算有钱。我既不自卑，也不自傲。钱到有能力、有三观的人手里，价值就大了。

另外一个想跟大家说，如果是不太懂行，不建议去追热点，我经常看到有的人说这个市场特别好，然后就去追了，就被套了。但是很难劝，三根阳线改三观。

我的建议是，拿一点钱，在你可承受范围内的，然后到股市里面去给自己三次试错的机会。如果三次全都亏了，没了，你别进去了。

第三个问题，2020年最大的收获是什么？

叶老师：2020年最大的收获，我觉得是人，你会发现，不知不觉身边多了很多人，我对于人是没有性别概念，也没有年龄概念的。

要活得精彩，就得突破年龄、性别概念，别把自己圈住。

当你突破围城的时候，你身边多了很多人，既有年长的也有年轻的，当到了特定节点的时候，很多人会出现在你身边，然后你会发现这两三年很多忠诚的人，无论在不在身边，心里是挺暖的。

另外，还收获了两只猫。胖妞和豆沙包，肥嘟嘟的，看照片，太可爱了。每天晚上回到家都挺辛苦的，反正不管他们情不情愿，我都强迫他们跟着我睡，就觉得特别幸福。

最后祝大家小年吉祥，给大家拜个早年。

David Bowie - ＂Heroes＂

David Bowie - Velvet Goldmine

新年快乐！

能挣会花，在各项经济数据中间，我想普通老百姓最关心的无非就是自己的收入。根据国家统计局公布的数据显示，全国31个省市，2020年居民人均可支配收入达到了32189元，比上年名义增长4.7%。扣除价格因素后，实际增长2.1%，与经济增长（2.3%）基本同步。

    截至1月26日，除浙江、河北、云南、新疆外，全国有27个省份公布了GDP数据。这份答卷有何亮点？

1月26日人社部披露，截至2020年底，所有省份均启动实施基本养老保险基金委托投资工作，合同规模1.24万亿元，到账金额1.05万亿元。那么，这些钱都投到了哪儿？

檀香们，周五好，欢迎收听本期檀谈，欢迎观看《檀谈牛熊交易所》完整版视频内容，购买链接：http://xima.tv/VQvxJ2?_sonic=0

去年九月德国政府预期经济会在2022年初恢复到疫情前水平，现在复苏的时间延迟到了 2022年年中。

德国是欧盟的火车头，牵一发动全身，欧盟官员随后表示，市场严重低估了欧盟进一步降息的可能性。言外之意，经济不及预期，所以还要放水，打压欧元汇率。

消息一出，全球资本市场反应剧烈。1月27日，德国股市盘中最大跌幅2.8%，收盘跌1.8%。开盘较晚的美股三大指数跌幅均超过2%。28日开盘，亚太股市也是一片绿油油。我们的创业板更是跌了3.6%。

变异毒株频发，德国考虑“封国” 

为什么恐慌？这要从德国下调增长目标的背后原因说起。

1月18日，德国巴伐利亚州发现了一例新冠病毒变异毒株，并且该变异毒株与目前全球所知的任何变异毒株都有所不同。种种迹象表明，德国发现的这个新病毒株，可能不简单。

目前，德国政府派出了相关权威研究所对该变异毒株进行了进一步分析，并且加强对德国境内的新冠病毒测序以及分析等工作，从而更好的监测新冠病毒变异的趋势。

祸不单行，1月26日巴伐利亚州又报告了新毒株。

中新社柏林1月26日电 ，巴伐利亚州多名医院员工疑似感染新冠病毒变异毒株，医院已经暂时关闭。政府甚至考虑停飞国际航班。

两家共有13名员工疑似感染了疑似英国的高传染性变异毒株。但到底是不是英国毒株，还不确定，基因测序仍在进行中。

目前，两家医院已停止接收病人，超过3000名员工进入隔离状态。

几天之内，多地报告不同类型的变异毒株，形势严峻！德国内政部长泽霍费尔当天向德国《图片报》表示，新冠病毒变异带来的风险“要求我们研究采取严厉的措施，并在联邦政府内进行讨论”。

泽霍费尔并未给出上述措施出台的时间表。按照德国联邦与州一级政府协商防疫政策的议事日程，默克尔预计将于2月初再次与各州州长举行会谈，商讨下一步防疫政策走向。

在一天后的27日，德国经济和能源部发布的最新报告里大幅调低经济增长预期，很有可能是临时修改。

巧合的是，1月20日，我们卫健委的官员表示要返乡过年要做核酸检测，并要求各地做好快速响应准备。

卫健委的这个表态也比较突然，引发不少人的抵触和吐槽。但现在看，可能是事出有因。英国毒株带来的麻烦还没解决，德国又发现新毒株。大家辛苦了一年，不能功亏一篑，所以吐槽归吐槽，大家冷静下来还是能够理解的。

疫苗被英美卡脖子，欧盟经济复苏延后

德国和欧盟之所以如此谨慎，还有一个痛处——疫苗接种进度落后于英美。

下面这张图是全球疫苗接种进度的Top 10。在绝对数量上，美国和中国不相上下。德国排在第六，但绝对数量只有中美的十分之一左右。

比较尴尬的是，作为全世界最发达的经济体之一，欧盟的几个大国：德国、法国、西班牙、意大利都没有排进前十。多少让人有些意外。

目前全世界疫苗产能主要掌握在辉瑞和中国手里，辉瑞是美国公司。我们在之前一篇文章中提过，目前的世界格局，可以按照语言来划分，英语国家基本上是一个阵营。

接种数量排前五的国家中，美国第一，昔日的宗主国英国排在第三；以色列第四，接种数量接近500万，但以色列总人口只有900万，所以接种比例排在第一，难怪阴谋论者总说犹太人控制着美国；第五的阿联酋是跟中国合作的，接种比例排名世界第二，阿联酋除了自己接种外，还向周边国家“赠送”疫苗。

按照阿联酋外交部发言人的最新通报，该国目前的新冠疫苗接种率（26%）位居世界第二（仅次于以色列），疫苗人均可及率世界第五，已有超过256万人接种（大部分接种的是中国疫苗）。计划三月底前让一半国民接种。

美国CNBC称，去年9月，这个地处沙漠的小酋长国先让身处一线的医务工作者和政府官员接种中国国药集团的疫苗，到了去年底则开始为全国民众接种疫苗。

大家不要觉得阿联酋占了中国便宜，事情是这样的：因为我们国内疫情控制较好，所以找不到足够多的三期临床对象，必须跟其他国家合作。阿联酋是愿意配合中国的国家之一。

在西方不断就疫情起源和疫苗安全性质疑中国的情况下，去年6月国药集团新冠灭活疫苗国际临床试验（Ⅲ期）在阿布扎比举行启动仪式。9月，阿政府批准中国疫苗紧急使用，12月，这款疫苗在阿获批上市。尽管一些外媒质疑相关试验数据，但阿联酋依然按计划展开大规模接种。

这些国家信任中国，我们自然也要投桃报李，优先供应一部分，合情合理。 

欧洲当时不相信中国疫苗，还不断责难中国，现在美国人掌控着第一批疫苗产能，但欧洲并不在优先分配的名单上，可以说欧洲这波操作是赔了夫人又折兵。

更惨的是，不但没有优先分配，甚至比承诺的还要少。

1月15日，美国辉瑞公司发表公告称，由于需要对比利时工厂进行“生产流程的调整”，在接下来3至4周内给欧盟国家的新冠疫苗交付量将受到影响。

英国阿斯利康公司也表示，由于一座疫苗工厂产能不足，该公司在 3月底前只能向欧盟提供3100万剂疫苗，较之前承诺的8000万支少了 60%多。

对此，欧盟委员会表示“不可接受”，多个国家表示要起诉辉瑞。在疫苗供应上，欧盟被英国和美国摆了一道。

疫苗接种滞后的结果就是，欧盟依然不敢放开社交管制，线下经济半停摆，还要给餐饮业这些受冲击的行业发放大额补贴。

变异毒株会影响疫苗效果吗？

如今全球确诊超过一亿大关。大家把希望都寄托在了疫苗上。那么变异毒株到底会不会影响疫苗效果？来看看权威机构的说法。

1月27日，辉瑞和BioNTech公布了实验研究结果。

结果显示，疫苗对发现于英国和南非的变异毒株产生中和反应。但对同时存在对南非突变变体的中和反应水平较低。对此，辉瑞和BioNTech SE表示，研究结果中的微小差异不太可能导致疫苗有效性的显著降低，这些发现并不意味着需要开发新的疫苗来应对，但如果变异毒株出现逃逸免疫反应，公司将会做好应对准备。

国药集团中国生物董事长杨晓明表示，在研发过程中，研究人员已经对不同地区来源的各种变异毒株，进行了实验，对I、II期临床试验志愿者免疫以后的血清，也做了综合实验。有明确数据表明，疫苗对各种变异株都有预防作用。灭活疫苗免疫以后，对包括英国突变的毒株和以往全球分离到的大概八九株的不同的变异株都有中和效果。

从辉瑞和国药的表态中，我们可以看出，疫苗对某些毒株的效果可能会打一点折扣，但没有到失效的程度。需要不需要重新研发，辉瑞也没把话说死。但目前来看，疫苗还是有效的。

主要的问题还是在产能和分配上。除了疫苗，还有之前提到过的玻璃瓶，以及配套的仓储物流设备。

截止2021年1月10日，辉瑞已运送了3290万剂新冠疫苗。按公司原计划，到2020年底前，将运送5000万剂疫苗，实际交付远不及预期，主要是因为存储环节现在还跟不上。

全球的产能到底够不够用呢？

辉瑞2021年的产能足够支撑全球10亿人使用，其中有一亿剂将卖给中国的复星医药。但主要的产能要在2月底才能投入生产，产能爬坡也需要时间。

另一家大厂Moderna预计到2021年将提供6亿剂至10亿剂疫苗。

阿斯利康之前表示2021年产能30亿剂，但从现在的交付情况看，这个数据可信度很低。

国药中生2021年计划生产10亿剂，够五亿人使用，自给自足问题不大。

科兴一期已经完成了年产5亿支的疫苗建设，并且投入了正式的生产。二期5亿支生产线正在验收当中，预计2月份可以投入生产。加起来也是10亿支产能。

全球来看，已经进入量产阶段的公司，产能建设基本在二月底完成，也就是一个月之后。后面就看相关的原材料能不能跟上。

中国前期获批进入临床阶段的七个新冠疫苗项目，全部用了德国肖特的中硼硅药用玻璃，没有一家采用国产药玻。

全球中硼硅玻璃管巨头企业主要有3家，分别是德国肖特SCHOTT、美国康宁CORNING和日本电气硝子NEG。肖特一家占50%产能。

在中硼硅玻璃紧缺的背景下，也有相关公司正在冲刺IPO。2020年10月28日，凯盛君恒宣布疫苗用玻璃管成功上线，启动科创板上市计划。这家公司是中国建材集团旗下控股孙公司，公司致力于中硼硅玻璃管的研发和生产。

从肖特公司的公开表态来看，产能紧缺没有到致命的程度，也不限制向中国的供应。

2020年7月30日，肖特宣布，公司提供的中硼硅玻璃可制成多达20亿剂疫苗药瓶包装，肖特与全球大型医药公司达成合作协议并立即生效，首批药瓶将交付给中国及海外医药公司。此外，肖特还会在全新药玻工厂再新增产量4万吨，约可制成70亿包装容器。

《科创板日报》的记者曾经采访过肖特中国区市场部负责，这位负责人表示肖特已经在为全世界3/4的新冠疫苗项目供应药瓶。

所以大家可以放心，最多再熬两个月，全世界疫苗接种将进入加速期。虽然这个进程落后于之前的预期，但不影响大局。经济复苏，尤其是线下经济的复苏会延迟，投资上的布局也要相应调整。

受德国调低预期和欧洲央行降息信号的影响，资本市场会有波动，但各国央行大概率要继续放水，进行对冲。全球经济真正开始复苏，恐怕要等到三季度末，像电影院、旅游业、国际航班这些才可能进一步放开。

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