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En este capítulo del podcast, Carlos y Ángel Ruiz analizan en profundidad la situación macroeconómica actual y sus implicaciones para las inversiones. Se discute el déficit comercial persistente de Estados Unidos y cómo este se sostiene gracias al estatus del dólar como moneda de reserva mundial, aunque su predominancia está disminuyendo.

Se explora la guerra comercial y las idas y venidas de los aranceles, señalando que, a pesar de ser una estrategia cuestionable, existen motivos subyacentes relacionados con el déficit de cuentas de Estados Unidos y la desindustrialización. Se explica que los aranceles son pagados por los consumidores estadounidenses, funcionando como una subida de impuestos.

La conversación aborda las posibles represalias de China, como la venta de deuda estadounidense, y la posibilidad de una guerra monetaria entre ambos países. Se destaca cómo el aumento de los aranceles podría llevar a un embargo comercial de facto y a la redirección de los flujos comerciales a través de otros países como Vietnam.

El episodio también analiza el papel del oro como activo refugio ante la incertidumbre económica, las tensiones geopolíticas y la pérdida de confianza en los bonos. Se menciona la cartera permanente como una estrategia de inversión diseñada para protegerse en diversos escenarios económicos.

Finalmente, se ofrece un panorama del comportamiento de diversos activos alternativos (private equity, hedge funds, deuda privada) y renta variable hasta marzo, anticipando un abril más complicado. Se concluye con una reflexión sobre la importancia de la convicción en las tesis de inversión y la necesidad de ser cautelosos con los backtests

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Gracias por estar ahí y escucharnos , nos vemos en siguientes semanas con un nuevo capítulo de Hablemos de Inversiones ️1