Börsengipfel: Börsenwoche kompakt serviert

Tech-Aktien stehen unter Druck, Anleger sind verunsichert und in Washington hat sich die politische Ausgangslage verändert. Ist der KI-Boom vorbei – oder eröffnet die Korrektur neue Chancen? Serge und Nikola Peter von Aquila Investment Partners ordnen den Ausverkauf ein und diskutieren, warum sie den Vergleich mit der Dotcom-Blase für verfrüht halten.

Was zählt jetzt im Depot? Im Fokus stehen Gold, wieder attraktive Anleihen und eine breitere Streuung bei Aktien. Darüber hinaus werden die Stärke des Schweizer Marktes, Nestlés Erholung und die Frage, warum Accelleron trotz Kursrückschlägen spannend bleibt, thematisiert.

Auch Logitech und Alcon stehen zur Diskussion. Wo sehen die beiden Potenzial, wo bleiben sie skeptisch – und welche Rolle spielen Inflation und Zinsen für den nächsten Schritt an der Börse?

Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören.

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Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

Die Börsen geraten ins Wanken. Während Anleger nervös werden, wittern erfahrene Investoren bereits neue Chancen. Handelt es sich bei der jüngsten Korrektur nur um eine Verschnaufpause oder steckt mehr dahinter?

Nicolas Peter von Aquila Investment Partner bleibt trotz zunehmender Volatilität zuversichtlich. Einerseits überzeugen die Unternehmensgewinne, andererseits wächst die Unsicherheit. Der nächste Zinsentscheid der Fed, die bevorstehenden US-Midterm-Wahlen und die milliardenschweren KI-Investitionen der Tech-Giganten könnten die Märkte ordentlich durchschütteln. Besonders spannend ist die Frage, wie lange der KI-Boom noch anhält und wann die gewaltigen Investitionen in Rechenzentren zum Problem werden.

Auch am Schweizer Aktienmarkt ergeben sich neue Perspektiven. Nestlé findet langsam zu alter Stärke zurück, Galderma bleibt auf Wachstumskurs und ABB könnte nach dem jüngsten Rücksetzer wieder interessant werden. Weshalb Accelleron auch weiterhin auf der Favoritenliste steht und warum gerade jetzt ein selektives Vorgehen gefragt ist, diskutieren Serge und Nicolas in der aktuellen Episode.

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Die Börsen schwanken zwischen Rekordlaune und Nervosität. Während die US-Techgiganten die Wall Street weiter antreiben, kommt Europa kaum vom Fleck. Gleichzeitig steigen die Anleiherenditen, Frankreichs Schulden werden zunehmend zum Problem und Donald Trump wünscht sich die niedrigsten Zinsen weltweit. Die Bondmärkte haben dazu offenbar eine andere Meinung.

Warum dominieren weiterhin wenige Tech-Schwergewichte den US-Aktienmarkt, während Europa das Nachsehen hat? Und wie lange können sich die amerikanischen Börsen noch von der Entwicklung im Rest der Welt abkoppeln? Auch der US-Anleihemarkt sorgt für Gesprächsstoff. Renditen von über 5%, eine wachsende Staatsverschuldung und eine hartnäckige Inflation stehen Trumps Wunsch nach rekordtiefen Zinsen entgegen.

Besonders brisant wird die Lage in Frankreich. Steigende Schulden, politische Blockaden und Staatsanleihen, die teilweise höhere Renditen abwerfen als Unternehmensanleihen, werfen unangenehme Fragen auf. Droht Europa die nächste Schuldenkrise? Und muss Christine Lagarde bald in die Fussstapfen von Mario Draghi treten?

Unterdessen steht die nächste US-Berichtssaison bevor. Die Erwartungen sind mit einem prognostizierten Gewinnwachstum von fast 30% sehr hoch. Können die Unternehmen erneut überzeugen oder sind die Anleger inzwischen zu sehr verwöhnt? Ein genauerer Blick gilt den Banken, deren Aktien zuletzt deutlich korrigiert haben. Nikola erläutert, weshalb er insbesondere bei US-Banken langfristiges Potenzial sieht und warum französische Institute für risikofreudige Anleger eine interessante Anlageoption darstellen könnten.

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Die Bondmärkte senden deutliche Signale, während sich die Aktienmärkte erstaunlich robust zeigen. Doch wie lange noch?

In dieser Episode diskutieren Nicolas Peter und Serge Nussbaumer, warum steigende US-Renditen zunehmend zum entscheidenden Faktor für die Märkte werden. Sie erörtern, ob nach dem jüngsten FED-Entscheid weitere Zinsschritte folgen könnten und weshalb starke Konjunkturdaten für Aktien positiv, für Bonds aber problematisch sein können.

Im Fokus stehen zudem der Ölpreis als geopolitischer Risikofaktor, die überraschend widerstandsfähige US-Wirtschaft, die Zinsdifferenz zwischen der Schweiz und den USA sowie deren Auswirkungen auf den Schweizer Franken. Auch die Frage, ob das aktuelle Renditeniveau bei US-Treasuries interessante Chancen eröffnet, wird erörtert.

Bei den Aktien wiederum zeigt sich ein spannendes Bild. Die Indizes halten sich auf hohem Niveau, während die Marktbreite nachlässt. Und natürlich gibt es wieder eine «Idee der Woche»: Huber+Suhner. Der Schweizer Spezialist für elektrische und optische Verbindungstechnik könnte als Infrastruktur-Zulieferer vom weiteren Ausbau von KI und Rechenzentren profitieren.

Zum Schluss richten wir unseren Blick auf die kommenden US-Konjunkturdaten – von PCE und BIP über den Arbeitsmarkt bis zum ISM – und damit auf mögliche neue Impulse für Zinsen, Anleihen und Aktienmärkte.

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Die Fed steht vor einer richtungsweisenden Zinsentscheidung. Kommen die erwarteten 25 Basispunkte und beruhigen diese die Märkte – oder verschärfen sie die Probleme erst recht? Im neuen Börsengipfel sprechen Nicolas und Serge über hohe Anleiherenditen, einen Ölpreis von rund USD 100 und den anhaltenden Inflationsdruck. Weitere Themen sind ausserdem die nächsten Schritte von EZB und SNB, der deutliche Rückschlag bei Novartis und die Frage, ob die Aktie vorerst auf die Seitenlinie gehört. Als «Idee der Woche» rückt Schneider Electric in den Fokus – ein Profiteur des KI-, Energie- und Rechenzentrumsbooms. Auch Kupfer verdient Aufmerksamkeit, denn das Industriemetall notiert nahe seinen Höchstständen und profitiert von zwei strukturellen Trends: dem Ausbau der Stromnetze und dem steigenden Energiebedarf von KI-Rechenzentren. Zum Schluss der Blick nach vorne. Was bedeutet all das für die Aktienmärkte in den kommenden Handelswochen?

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Steigende Renditen, hartnäckige Inflation und eine Fed vor einer möglicherweise wegweisenden Entscheidung. An den Märkten steigt die Spannung. Wir analysieren, warum die USA am langen Ende des Anleihenmarktes intervenieren, weshalb ausgerechnet der Schweizer Franken zunehmend zur Finanzierungswährung für Carry Trades werden könnte und welche Signale Anleger aus Jackson Hole und den kommenden US-Arbeitsmarktdaten ziehen sollten.

Gleichzeitig liefert die Berichtssaison reichlich Gesprächsstoff. Stadler Rail überrascht, Nestlé bleibt ein schwieriger Turnaround-Case und Moderna sorgt mit Fortschritten bei einem mRNA-Krebsimpfstoff für Bewegung im Pharmasektor. Besonders im Fokus steht Nvidia. Sind die starken Zahlen der Beweis, dass der KI-Investitionszyklus noch lange nicht seinen Höhepunkt erreicht hat? Und ist die Aktie trotz ihrer Rally sogar noch günstig bewertet?

Abschliessend werden wir konkret. Wir erklären, warum Absicherungen aktuell verfrüht sein könnten, weshalb Pharma wieder interessanter wird und welche Chancen sich nach Rücksetzern eröffnen. Dazu stellen wir mit Prysmian einen Titel vor, der von mehreren strukturellen Trends profitieren könnte: Energiewende, Netzausbau und der enorme Infrastrukturbedarf von KI-Rechenzentren.

Eine Episode über Zinsen, Renditen und die entscheidende Frage für Anleger, ob sie Ruhe bewahren, umschichten oder die nächste Opportunität nutzen sollen.

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Die Märkte bleiben im Risk-on-Modus. Seit Anfang August haben sowohl europäische als auch amerikanische Aktien deutlich zugelegt und teilweise neue Jahreshöchststände erreicht. Rückenwind liefern mildere Inflationsdaten, robuste Unternehmensgewinne und die Hoffnung auf eine Entspannung im Nahen Osten. Gleichzeitig steigt der Optimismus unter Anlegern, Absicherungen werden zurückgefahren und die Cash-Quoten sinken. Trotz des positiven Umfelds besteht Grund, nicht unvorsichtig zu werden.

Im Fokus stehen zudem die US-Zinsen. Zwar verliert der Arbeitsmarkt an Dynamik und die Inflation nähert sich dem Ziel der Notenbank, dennoch erscheint eine baldige Zinssenkung nicht als Basisszenario. Besonders auffällig sind nach wie vor die hohen Renditen langfristiger US-Staatsanleihen. Das hohe Staatsdefizit und das wachsende Angebot an Anleihen erfordern von Investoren weiterhin eine entsprechende Risikoprämie.

Auch bei Gold bleibt es spannend. Nach schwächeren US-Arbeitsmarktdaten hat der Goldpreis wieder angezogen. Aufgrund steigender Staatsverschuldung, wachsender Geldmengen und anhaltender Käufe durch Zentralbanken bleibt Gold für ein diversifiziertes Portfolio eine strategische Position.

In den kommenden zwei Wochen richten sich die Blicke auf die Einkaufsmanagerindizes, die PCE-Daten, das Jackson-Hole-Symposium und die weitere Entwicklung in Japan. Ein besonderer Termin ist der 26. August mit den Zahlen von Nvidia. Erwartet wird erneut starkes Wachstum. Entscheidend dürften jedoch die Margen und damit die Auswirkungen steigender Kosten im KI-Geschäft sein.

Die Idee der Woche kommt dieses Mal aus der Contrarian-Ecke. Amrize, der abgespaltene US-Baustoffbereich von Holcim. Nach enttäuschenden Zahlen, einer gesenkten Prognose und Margendruck ist die Aktie unter Druck geraten. Insiderkäufe und die langfristigen Perspektiven des US-Baumarkts machen die Aktie dennoch interessant. Zudem wird diskutiert, ob Schweizer Anleger die Aktie besser an der SIX in Schweizer Franken oder in den USA in Dollar handeln sollten.

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Steigende Börsen trotz wachsender Unsicherheit. Was steckt hinter der Rally und warum könnte der August spannender werden als erwartet? In dieser Episode analysieren Nicolas Peter und Serge Nussbaumer die wichtigsten Entwicklungen an den Finanzmärkten. Sie sprechen über die laufende Berichtssaison der Tech-Giganten, ordnen die Zahlen von Microsoft, Alphabet, Apple und Meta ein und zeigen, weshalb KI-Investitionen derzeit Gewinner und Verlierer hervorbringen.

Ausserdem geht es um die jüngsten Signale der US-Notenbank, steigende Anleiherenditen und die Frage, warum Investment-Grade- und High-Yield-Bonds wieder attraktiver werden.

Zum Abschluss werfen die beiden einen Blick auf die anstehenden Unternehmenszahlen von SpaceX, Swiss Re und weiteren Schwergewichten sowie auf ihre Trading-Idee der Woche: Accelleron – ein Schweizer Qualitätsunternehmen, das nach der jüngsten Kurskorrektur wieder interessante Chancen bieten könnte. Eine kompakte Folge mit den wichtigsten Marktimpulsen und konkreten Einschätzungen für Anleger.

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Die Sommerferien sind gestartet, an den Börsen bleibt es dennoch spannend. In dieser Episode sprechen Nicolas Peter und Serge Nussbaumer über die jüngste Konsolidierung bei den grossen Tech-Aktien, den zunehmenden Wettbewerb im KI-Markt und die Frage, ob die hohen Erwartungen an die Branche noch gerechtfertigt sind.

Ausserdem diskutieren sie die provokante These, dass der US-Aktienmarkt inzwischen «too big to fail» sein könnte und welche Rolle die US-Notenbank in einer künftigen Krise spielen würde. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der laufenden Berichtssaison mit den wichtigsten Unternehmenszahlen aus der Schweiz und den USA – von ABB, Richemont und Partners Group bis hin zu JP Morgan, Goldman Sachs sowie den bevorstehenden Quartalszahlen von Alphabet, Microsoft, Tesla, Meta und Apple.

Zum Abschluss gibt es einen Ausblick auf die wichtigsten Termine der kommenden Woche sowie spannende Anlageideen, darunter attraktive Low-Strike-Strukturen und warum Nebius derzeit besonders im Fokus steht. Eine kompakte Analyse der wichtigsten Börsenthemen – verständlich, fundiert und auf den Punkt.

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Das erste Halbjahr 2026 ist vorbei, und die Märkte haben geliefert – und zwar nicht zu knapp. In dieser Episode sprechen wir über starke Aktienmärkte, die Renaissance des Equal-Weight-Ansatzes, die sogenannten LAG 7, SpaceX im Nasdaq, Alphabet im Dow Jones und die Frage, ob Tech gerade nur verschnauft oder schon beleidigt in der Ecke sitzt.

Ausserdem im Fokus: Inflation, Zinserwartungen in den USA, Europa und der Schweiz, die anstehende Berichtssaison, Anlegerstimmung, KI-Investitionen als mögliches Risiko – und warum der Juli statistisch durchaus gute Laune machen darf.

Zum Schluss bringt Nicolas Peter noch eine französische Infrastrukturidee mit. Vinci. Das Unternehmen ist stabil, dividendenstark, aber nicht ganz so sexy wie KI-Chips – manchmal bauen eben nicht die Lautesten die besten Cashflows.

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