Die von Präsident Trump angekündigten umfassenden Importzölle fielen deutlich höher aus als erwartet und der Markt reagierte entsprechend. Handelt es sich «nur» um eine Drohkulisse zur Aufnahme von Verhandlungen oder steckt mehr dahinter?

Von den rund USD 28 Billionen, die in Treasuries investiert sind, wird rund ein Drittel im Jahr 2025 fällig und muss reinvestiert werden. Geht es nur darum, die Refinanzierungszinsen zu drücken? Wie reagiert die FED oder reagiert sie überhaupt?

Die Portfolios haben gelitten, aber ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um Massnahmen zu ergreifen? Nicolas Peter hat dazu eine klare Meinung.

Wir wünschen Ihnen viel Spass mit dem Börsengipfel Spezial.

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Wichtig: Dieser Potcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

Die Märkte zeigen ein geteiltes Bild, während Europa glänzt, kämpft die USA mit Verlusten. Auch die Makrodaten von letzter Woche bestätigen das Bild. Dazu Gold auf Rekordhochs. Stecken wir in einer Krise? Ist der «Plan» der Administration Trump jetzt schon gescheitert? Wie reagiert das FED? Es gibt aber Hoffnungsschimmer.

Eine Veränderung der Asset Allocation ist derzeit aber nicht angebracht. Und sollte noch etwas Cash zur Verfügung stehen, hat Nicolas Peter ein paar Ideen.

Hören Sie rein. Wir wünschen viel Spass.

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Die Volatilität kehrt zurück! Die letzten zwei Wochen haben die Märkte in Bewegung gebracht. Nasdaq und S&P fielen um 5%, während sich die europäischen Märkte stabiler zeigten. Was bedeutet dies für Anleger? Trumps jüngste Äusserungen haben die Unsicherheit erhöht. Der US Economic Policy Uncertainty Index erreichte ein Allzeithoch! Im Gegensatz dazu blieben die europäischen Märkte stabiler.

Die Renditen von Staatsanleihen in Europa, insbesondere in Deutschland, sind gestiegen. Dies ist zum Teil auf das Infrastrukturpaket Deutschlands zurückzuführen, welches das grösste Defizit seit dem Zweiten Weltkrieg darstellt.

Trotz der Marktschwäche gibt es Raum für Optimismus, insbesondere in Europa. Bei den Anlagestrategien könnte eine Verschiebung hin zu defensiven und wertorientierten Titeln in Betracht gezogen werden, und es gibt auch interessante Entwicklungen bei Tencent.

In den kommenden Wochen stehen auch die FED und die SNB im Fokus. Was können wir erwarten? Wir sagen es Ihnen - hören Sie rein. Viel Vergnügen.

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Mit Nicolas Peter diskutieren wir darüber, dass die amerikanischen Märkte Anzeichen einer Abschwächung zeigen, mit Zahlungsausfällen bei Konsumkrediten auf einem 15-Jahres-Hoch sind und mit rückläufigen Verkäufen neuer Häuser weiter gerechnet werden muss. Dies widerspiegelt sich u. a. im Citi Economic Surprise Index und deutet auf weitere Herausforderungen hin.

Europa zeigt sich von der Sonnenseite. Praktisch alle Indizes in Europa haben den Februar mit einem Plus beendet. War es eine Gegenreaktion auf die amerikanischen Märkte? Oder sind es die potenziellen Entspannungen im Ukraine-Konflikt? Wir gehen dem auf den Grund.

Für Anleger könnten die gedrückten Stimmungsindikatoren in den USA auf eine potenzielle Erholung hinweisen. Der CNN Fear and Greed Index ist aktuell in der Extreme-Fear-Zone, was traditionell als Kontraindikator für Kaufgelegenheiten gilt. Zusätzlich hebt Nicola Peter noch Alphabet hervor. Was es mit diesem Titel auf sich hat? Hören Sie selbst. 

Wir wünschen viel Spass.

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Trotz gemischter Wirtschaftsindikatoren und Inflationsdruck weisen viele Unternehmen, insbesondere in den USA, überraschend hohe Gewinne aus. Dies stärkt den Optimismus am Markt. Was bedeutet dies für die anstehenden Zinsentscheide in den USA? Sieht Nicolas Peter sogar die Möglichkeit einer Zinserhöhung?

In Europa liegt der Fokus in diesen Wochen auf den Wahlen in Deutschland. Das wird die Märkte aber nur marginal beeinflussen. Die Schweiz weist sehr solide Konjunkturdaten auf, wird aber um Zinssenkungen nicht herumkommen. Das spricht für dividendenstarke Titel. Viel Vergnügen.

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DeepSeek ist in aller Munde und hat für etwas Stimmung an den Märkten gesorgt. Nvidia hatte den grössten Kurssturz eines Einzeltitels an einem Tag. Wir diskutieren welche möglichen Folgen das für US-Technologietitel wie Nvidia und andere hat, und ob DeepSeek wirklich als «Game Changer» gesehen werden kann.

Die jüngsten Entscheidungen der FED und der EZB zeigen, wie sich die wirtschaftliche Lage und die Inflation entwickeln. Die FED behält vorerst die Zinsen bei, während die EZB eine weitere Zinssenkung vorgenommen hat. Was das für die kommenden Monate bedeutet, beleuchten wir im Detail.

Ein starker Start ins Jahr für die europäischen Märkte, insbesondere den SMI, der um 8.5% gestiegen ist. Der KOF-Barometer hat den langfristigen Durchschnitt überschritten und die Stimmung in der Industrie ist optimistisch. Die kommenden Wochen werde aus Makro-Sicht sehr spannend und richtungsweisend. Dazu geht auch die Berichtssaison weiter.

Wir bleiben weiter am Ball für Sie.

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In den ersten drei Wochen des Jahres haben sich die Märkte erfreulich entwickelt. Europa lag mit einem Anstieg der Aktienindizes von über 4% bis 5% an der Spitze, gefolgt von der Schweiz mit über 3% und den USA mit rund 2%. Nach einem eher holprigen Jahresende war der Jahresbeginn laut Nicolas Peter von positiven Wirtschaftsindikatoren und der Veröffentlichung starker Beschäftigungszahlen geprägt. Der ISM-Dienstleistungsindex und die Beschäftigungsdaten in den USA waren besser als erwartet und haben die Märkte stabilisiert.

Am 15. Januar begann in den USA die Berichtssaison. Goldman Sachs, J.P. Morgan und BlackRock überraschten mit positiven Ergebnissen. Besonders beeindruckend ist der neue Rekord von BlackRock bei den verwalteten Vermögen von USD 11.6 Billionen.

In der Schweiz legten Swissquote und Richemont ihre Zahlen vor. Swissquote übertraf die Erwartungen der Analysten deutlich, während Richemont mit einem unerwarteten Umsatzwachstum von 16% überraschte.

Am heutigen Montag wird Donald Trump für seine zweite Amtszeit vereidigt. Wir erwarten, dass Trumps vorbereitete Politik schnell umgesetzt wird, wobei Themen wie Zölle im Vordergrund stehen werden. Am 29. Januar findet die nächste Fed-Sitzung statt, bei der keine weiteren Zinssenkungen erwartet werden. Die Inflation in den USA, die immer noch über 3% liegt, und die potenziell inflationären Massnahmen von Trump sind hier die Schlüsselfaktoren.

Die Brände in Kalifornien verursachen hohe versicherte Schäden, die auf rund USD 20 Milliarden geschätzt werden. Swiss Re und Zurich sind betroffen, wobei Swiss Re besser vorbereitet zu sein scheint.

In der kommenden Woche wird Netflix seine Quartalszahlen veröffentlichen, gefolgt von Procter & Gamble und Johnson & Johnson. Vor allem bei Johnson & Johnson sind wir gespannt, wie es nach der Übernahme von Intracellular Therapies weitergeht.

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Der S&P 500 startete mit einem turbulenten ersten Handelstag, geprägt von Unsicherheiten und einem enttäuschenden Abschneiden grosser Titel wie Tesla und Apple. Aus Asien erreichen uns düstere Vorzeichen. Der CSI 300 verzeichnete den schlechtesten Jahresstart seit 2016, begleitet von Sorgen um ein verlangsamtes wirtschaftliches Wachstum und der Möglichkeit von Zinssenkungen durch die People's Bank of China. Die europäischen Märkte zeigten sich leichter positiv, jedoch bleibt die wirtschaftliche Situation in Deutschland angespannt. Mit einem schwachen Einkaufsmanager-Index bleibt die Hoffnung auf eine baldige Erholung gering.

Ein Blick auf bevorstehende makroökonomische Ereignisse und deren potentielle Auswirkungen auf die Märkte. Besonders spannend dürften die Inflationszahlen aus der Schweiz und die bevorstehenden Unternehmens-Earnings in den USA sein.

Lohnt es sich auf «Contrarian»-Strategien zu setzen. Diese Frage erreichte uns von einem Zuhörer. An Hand von Aktien wie Nestlé, Swatch, LVMH und einige Energieaktien sowie chinesische Internetaktien diskutieren wir dieses Thema.

Viel Spass.

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Treffender kann man die vergangenen Handelstage nicht zusammenfassen. Was waren die Auslöser und wie geht es weiter? Diese Fragen diskutiere ich in der heutigen Folge mit Nicolas Peter von Aquila.

Dass wir jetzt diesen Rücksetzer erlebt haben, ist das ein weiteres positives Zeichen für 2025 oder hat sich der Wind gedreht? Wo steht Aquila? Die Segel voll gehisst oder gar eingeholt, um dem kommenden Sturm auszuweichen? Ich kann es hier schon vorwegnehmen, zwei Schritte zurück, um Anlauf zu nehmen.

Und dann war da noch Novo Nordisk. Ein Liebling in den Depots. Abgestraft wegen der Aussicht auf ein kommendes Medikament. Ist das gerechtfertigt oder wird hier nur auf die Pauke gehauen?

Wir wünschen Ihnen viel Spass mit der heutigen Episode und gleichzeitig frohe Festtage und einen guten Rutsch ins neue Jahr.

Wir hören uns am 6. Januar!

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Nicolas Peter rechnet mit weiteren Zinsschritten in den USA. Der neutrale Zins liegt bei etwa 3,5%. Ein Rückgang unter diesen Wert scheint unwahrscheinlich, solange die Wirtschaft stabil ist. Das Wachstum für Europa wird auf etwa 1% geschätzt. Hohe Schulden und politischer Widerstand gegen neue Konjunkturprogramme bremsen, aber die EZB könnte der Wirtschaft mit Zinssenkungen einen Schub geben.

Für das 2025 gibt Nicolas Peter einen optimistischen Ausblick auf das Wirtschaftswachstum und erläutert die unterschiedlichen Erwartungen je nach Region. Mit einem erwarteten Wirtschaftswachstum von 2% bleibt der amerikanische Markt ein zentraler Treiber. Die Inflation bleibt aber ein Thema, das viele von uns bewegt. Wie sieht die Zukunft für China aus? Welche Rolle spielen Stimuluspakete und wie könnten die hohen Sparquoten der Chinesen den Markt beeinflussen? Erfahren Sie warum Gold weiterhin ein Grundpfeiler in den Portfolios der Aquila bleibt und wie die Diskussionen über die Aufnahme von Bitcoin verlaufen.

Zum Abschluss diskutieren wir die grössten Risiken, die das aktuelle Szenario beeinflussen könnten, einschließlich geopolitischer Spannungen und Eskalationen in der Zollpolitik.

Wir wünschen Ihnen viel Spass!

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