Finans

Kim Fæster, Jyske Banks chefanalytiker på amerikansk økonomi, kigger i dette webinar på de overordnede temaer ud fra en investorvinkel i det amerikanske præsidentvalg. Konklusionen er, at der er stor usikkerhed om konsekvenserne for de finansielle markeder alt afhængigt af hvem, der ender i Det Hvide Hus.
Vigtig investorinformation.

lavere risikoappetit - har løftet gasprisen, og vi opjusterer prognosen for 2.

kvartal til €25. Det fundamentale og langsigtede nedadgående prispres er

uforandret, og Europa vil stå stærkt til næste vintersæson. Vi anbefaler, at

den enkelte virksomhed har afsluttet næste vinters indkøb af naturgas.

lavere crack mod $13 i 2. kvartal, før mere langsigtede risici for et højere

crack-spænd og råoliepris samlet betyder stigende dieselpriser mod 2025. Vi

anbefaler at udnytte det attraktive terminsmarked og risikoafdække

dieselforbruget ind i 2025.

mellem Israel og Iran er høj og dermed også for, at krigen spreder sig i

regionen og trækker USA med ind. Samtidig er der tegn på, at russisk

olieeksport aftager. Oliebalancen er stram, og vi venter, at Brent råolie

stiger til $97 ind i 2025.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation,

sidste uges kursfald, der skyldtes kombinationen af gevinsthjemtagning, højere

renter og Mellemøsturoen. Vi tager hul på en tung uge, hvor der er fokus på

regnskaber fra flere store tech-selskaber og vigtige vækst- og inflationssignaler

fra især USA.

Profittagning, højere renter og

Mellemøsturo tyngede aktierne i sidste uge

Tung uge med fokus på

tech-regnskaber og vigtige nøgletal

BNP-væksten aftager i USA, men

stadig solid fremgang

Feds foretrukne

inflationsindikator i fokus

Udsigt til gradvis bedring i

PMI’erne fra euroområdet

Vigtig investorinformation.

De seneste mange kvartalers svingende forventninger til både økonomi og centralbanker holder USD fastlåst i kendt kursinterval EUR 1,05 – 1,11.
Over det næste år vil ECB sænke renten, før Fed for alvor begynder at sænke renten, og det scenarie signalerer en stærkere USD nu for i 4. kvartal at blive svækket - alt sammen inden for det velkendte kursinterval.

• Ustabile forventninger holder USD fanget i kendt kursinterval• Hovedscenarie: Europa gør det bedre end USA mod 2025• Risikoscenarie: Geopolitisk eskalering

LÆS MERE

Vigtig investorinformation

Naturgas
Europas gaslagre kan være genopfyldte allerede omkring midten af juli, hvilket understreger  et fundamentalt prispres. Risici i genopfyldningssæsonen inkl. tiltagende geopolitiske risici kan dog ikke bare ignoreres – specielt omkring russisk gas til Europa, og vi anbefaler, at risikoafdækningen af næste vinters naturgasforbrug er afsluttet. 

DieselSalgspresset for raffinering af europæisk diesel fortsætter imod vores hovedscenarie, og vi argumenterer imod en returnering til tidligere års energiregime. Et forventet højere crack og en stigende råoliepris betyder samlet set udsigten til stigende dieselpriser. Vi anbefaler at udnytte det attraktive terminsmarked og risikoafdække dieselforbruget ind i 2025.
Brent råolieVelkommen til et forår, hvor verdens geopolitiske konfrontationer blot tager til – senest med Irans første direkte missilangreb på Israel. Data for olielagre viser nu endeligt en rimelig klar tendens til fald, men OPEC+ fastholder sine  produktionsbegrænsninger, da geopolitikken slører vurderingen af, om Brent kan stabilisere sig over $80. Vi venter ufortrødent, at Brent råolie stiger til $97 ind i 2025.

Læs hele analysen her

Vigtig investorinformation

I dagens Finans Brief analyserer vi markedssituationen efter Irans drone-angreb på Israel i weekenden.
Vi er startet på regnskabssæsonen for 1. kvartal 2024 i USA, og vi gennemgår, hvilke temaer investorerne vil fokusere på.
Endelig skal vi også forbi det amerikanske detailsalg, med verdens vigtigste forbruger i centrum og Kina kommer med BNP-tal for 1. kvartal af 2024.

Genopfyldningen af Europas naturgaslagre er nu påbegyndt. Det er vores

vurdering, at muligheden for et yderligere prisfald versus risikoen for en

prisstigning under genopfyldningen ikke er favorabel. Afslut risikoafdækningen

af næste vinter nu.

Den europæiske raffineringspris er presset af dieseleksport fra Kina og Indien.

Det er dog vores vurdering af de fundamentale drivkræfter, at

raffineringsprisen senere i 2024 returnerer til et  højere niveau end i

dag, og med en stigende pris for råolie betyder det samlet stigende

dieselpriser. Vi anbefaler at risikoafdække dieselforbruget ind i 2025, hvor

terminsmarkedet tilbyder lavere priser end i dag.

Krigene i Europa og Mellemøsten forhøjer risikopræmierne og olieprisen mere end

udsigten til en større olieefterspørgsel. Data for olielagre viser endnu ikke

klare tegn på fald, og OPEC+ fastholder derfor produktionsbegrænsningerne. Vi

venter, at Brent råolie stiger til $97 ind i 2025.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation

Ny stærk jobvækst øger krav til lavere inflation

Fredagens amerikanske jobtal var bomstærkt med fremgang på

300.000 personer i marts. Renterne steg på den baggrund, men aktierne tog

ja-hatten på, og S&P500 gik op med 1 % efter fald torsdag. Aktierne i Europa

står til at åbne stort set uændret her til morgen. Onsdag får vi

inflationstal fra USA, og torsdag er der ECB-møde. I dag er der tysk

industriproduktion.

Markedsfokus

·    

Rentenedsættelser kræver nu endnu mere, at

inflationen er afdæmpet

·    

Dataafhængig ECB sigter mod

juni-rentenedsættelse

·    

Fokus på amerikansk inflation og meldinger

fra Fed

Seneste

nyt

·    

Jobrapport giver Fed panderynker, mens Biden

jubler

·    

Detailsalget falder igen i euroområdet

Vigtig investorinformation.

I Finans Brief samler vi op på Påskens finansbegivenheder, vi udpeger de i øjeblikket 4 vigtigste faktorer for aktiemarkedet, og vi ser på, hvad ugens markedstema kan blive. Vi ser frem mod ugens vigtigste nøgletal, inflation og jobs, i både Europa og USA, som alle skal læses igennem, hvordan centralbankerne vil reagere på tallene. 

Brent råolie til $97 fra efteråret 2024

Naturgas

Vi fastholder anbefalingen om risikoafdækning af næste vinters naturgasforbrug!

Fundamentalerne fremstår 100% negative for prisen, så hvad kan så presse prisen

endnu lavere? I vores øjne er muligheder kontra risici ikke længere favorable –

derfor risikoafdækning nu.

Diesel

Raffineringsprisen er faldet. Vi venter derimod en stigning gennem 2024, og i

kombination med vores opjusterede forventning til råolien, er dieselprognosen

også opjusteret. En generel stramhed på produktmarkedet giver derimod et

finansielt terminsmarked, hvor dieselpriserne handler lavere. Det er meget

attraktiv at risikoafdække forbruget ind i 2025.

De globale økonomiske vækstudsigter bliver generelt opjusteret, og vi har i dag

løftet vores forventning til olieefterspørgslen. Samtidig signalerer

geopolitikken, at risici er på opsiden for olieprisen, og Forward Guidance i

OPEC+ betyder olieunderskud i 2024. Vi løfter prognosen for Brent olie til $97

også ind i 2025.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation.