Finans

aktiemarkederne i Europa står til at åbne stort set uændret. Stemningen er overordnet

positiv efter sidste uges halvbløde toner fra Fed, der gav nye aktierekorder.

Der er ingen store nøgletal på programmet i dag. Senere på ugen venter

inflationsdata fra både USA og Europa.

Lidt stilstand fredag efter

aktierekord

Powell sætter spot på Feds

foretrukne inflationsindikator

Inflationsdata fra flere lande

i euroområdet

Riksbanken nedjusterer

renteprognose – hvor langt skal vi ned?

Vigtig investorinformation.

Vi intensiverer vores anbefaling om, at næste vinters naturgasforbrug bør blive

afdækket nu! Naturgassens drivkræfter fremstår alle negative for prisen, og det

sammenfald tjener som en advarsel om, at alt negativt ER indpriset. I vores

øjne er muligheder kontra risici ikke længere favorable.

I vores øjne signalerer både cykliske og strukturelle drivkræfter et højt

diesel-crack, som også resulterer i udsigten til stigende dieselpriser.

Terminsmarkedet er derimod i stærk backwardation, og det gør det særdeles

attraktiv at risikoafdække forbruget ind i 2025.

Ugens mest interessante nyhed kom fra de største energiagenturer (EIA og IEA),

som ændrede deres prognoser til mere udtalte underskud af olie i verden gennem

2024. Selv mistroiske IEA har ændret syn på OPEC+ alliancens Forward Guidance.

Vi har derimod ikke foretaget ændringer og venter en stigende oliepris.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation.

dagens Finans Brief får du den eneste graf, der er nødvendig for at forstå

Nvidia-aktiens himmelflugt. Vi ser også frem mod ugens forskellige

centralbankmøder, der i princippet kan byde på det hele: Rente op, rente

uændret og rente ned. Hør hvem der gør hvad og hvorfor.

Vigtig investorinformation.

Rejsebranchen har været på en fascinerende rejse de seneste årtier, hvor forbrugerne i stigende grad har søgt mod "gør-det-selv" onlinebooking frem for anvendelsen af de klassiske offline rejsebureauer. Online reservationer udgør nu mere end 2/3 af rejsemarkedet. Demografi, velstandsstigning, globalisering, og teknologier såsom sociale medier har været nogle af hoveddriverne bag rejsebranchens vækst – en vækst, hvor online rejseselskaberne har befundet sig lige i "smørhullet". I dette webcast kigger vi nærmere på spillerne i markedet, hvem der ser attraktive ud i et investeringsperspektiv, samt hvordan AI potentielt kan skabe grobund for fornyet vækst i online rejsemarkedet.
Selskaber relateret til temaet:

Booking

Holdings Inc.

Sådan udvælger og behandler vi aktier relateret til temaet:

Nedenstående aktier er udvalgt ud fra 1) deres strategiske tilknytning til det belyste tema samt 2) deres rent kvantitative attraktivitet med baggrund i Jyske Quant modellen på udgivelsesdatoen for videoen. Sidstnævnte fokuserer på prisfastsættelse, kvalitet og stemningen omkring den givne aktie. Vær opmærksom på, at der ikke følges op på temaet og/eller de anbefalede aktier efter udgivelsesdatoen. Du kan se de nuværende kvantitative anbefalinger på aktierne relateret til temaet (Køb, Neutral, Salg) via de links, som følger med denne video. 

Vigtig investorinformation

Naturgas
Markedspsykologiske faktorer spiller ind i den seneste prisstigning, mens fundamentale drivkræfter giver forventning om et nyt salgspres mod €22. Tiden er nu inden til at indlede og afslutte næste vinters risikoafdækning inden juni/juli.

DieselBåde geopolitiske og mere traditionelle fundamentale faktorer taler for et højt crack-spænd, som igen bevirker stigende dieselpriser ind i 2025. Med et terminsmarked i backwardation er risikoafdækning meget attraktiv.
Brent råolieIsrael klar til at angribe Rafah og indikerer en snarlig beslutning om militære angreb ind i Libanon. Geopolitiske risikopræmier er ikke toppet, og med en forlængelse af Forward Guidance fra OPEC+ venter vi underskud af olie, træk på verdens olielagre, et terminsmarked i backwardation og stigende priser for Brent råolie.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation

Aktieindeksene i både USA, Europa og Japan har sat nye rekorder med udgangspunkt i forventningen om en blød landing af økonomien med lavere inflation og udsigt til rentenedsættelser.

I fredags kom tech-aktierne dog i modvind, og det trak ned i de amerikanske indeks. Her til morgen er der kursklø til de japanske aktier i kølvandet på øgede spekulationer om en snarlig renteforhøjelse.

I denne uge holder vi især øje med de amerikanske forbrugerpriser, der er vigtige ift. at holde liv i forventningen om en blød økonomisk landing og udsigten til rentenedsættelser fra Fed. 

Den amerikanske jobrapport overraskede igen analytikere og økonomer - da tallene for februar tikkede ind. 275.000 nye jobs. Forventningen var 200.000. Arbejdsløsheden steg fra 3.7% til 3.9%.

Takeaways fra rapporten er:

• Jobvæksten er accelereret, men igen usikkerhed pga. store

revisioner.

Det er ikke AI-bølgen, der trækker jobvæksten – langt fra.

Arbejdsløsheden tiltager til det højeste niveau i 2 år.

Lønstigningerne aftog kraftigt, mens arbejdstiden blev

længere. 

Et comeback til naturgasprisen er indtruffet fra samme sæsonbund, som i foråret

2023. Den fundamentale baggrund er dog uændret domineret af rigelige mængder

naturgas, og den nedadgående pristrend er intakt i vores øjne. Vi venter et

tilbagevendende salgspres og lavere terminspriser mod sommeren. Afvent derfor

risikoafdækning af næste vintersæson.

Den cykliske top i crack-spændet har sendt spændet yderligere nedad uden, at vi

er i stand til at identificere en afgørende fundamental ændring. Vores

vurdering er domineret af, at geopolitiske og fundamentale faktorer

nødvendiggør et lidt højere crack på vej mod 2025. Med udsigt til en højere

dieselpris fremover overfor en lavere terminspris, så fremstår risikoafdækning

i dag meget attraktiv.

Ingen konkrete tegn på en top i de geopolitiske konfrontationer, som har givet

en ustabil Brent over $80. OPEC+ har dog helt forventeligt forlænget sin

Forward Guidance for at sikre et oliemarked i underskud, træk på verdens

olielagrene og en stigende pris for Brent råolie.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation

Magnificent

7 tech-aktier  har trukket det amerikanske aktiemarked, men Europa kan

også være med sine "Granolas". Hør mere om det i dagens Finans Brief, hvor vi

også vender den politiske Super Tuesday i markedssammenhæng. Nok lidt mere

markedspåvirkning kan vi forvente når den amerikanske centralbankchef Jerome

Powell skal berette om økonomiens tilstand og pengepolitikken i den amerikanske

kongres. ECB holder møde torsdag, hvor fokus er på prognosen og den verbale

guidance. Ugen rundes af "Super Friday" med den amerikanske jobrapport.

Vigtig investorinformation

Vi kommer vidt omkring i ugens Finans Brief. Vi vender de seneste aktierekorder og prisfastsættelsen. Er der noget, der overhovedet kan bremse Nvidia efter deres ”blowout” regnskab i sidste uge. Vi ser på ét område, som måske kan skabe udfordringer som følge af Nvidias kolossale succes. De vigtigste nøgletal i den kommende uge er indenfor inflation i både Europa og USA og antagelig med noget forskellige udfald. For styr på det hele i ugens Finans Brief.