Finans

november har indtil videre været en rigtigt god måned for investorerne. I denne

uge er der fokus på PMI’erne fra euroområdet samt referater fra Fed- og ECB,

ligesom vi holder øje med Nividias regnskab, som i foråret kickstartede de

store tech-aktiers himmelflugt. Thanksgiving betyder, at der er udsigt til

afdæmpet handel i slutningen af ugen, men det bliver interessant at se

detailhandlens meldinger fra Black Friday, der jo sætter gang i julesalget.

Dermed giver det en vigtig pejling på forbrugernes tilstand. 

Vigtig investorinformation

Stigende renter = faldende aktiemarkeder. I ugens Finans Brief ser vi på den historiske samvariation mellem aktier og obligationer og hvad der afgør, hvornår aktierne godt kan klare rentestigninger. Ellers har vi nøgletal fra de to største økonomier globalt, USA og Kina, som vi gennemgår. Og så genopføres det velkendte ”teaterstykke” : ”Nedlukning i USA?” for gud ved hvilken gang, med deadline på fredag. Vi anmelder stykket og så kan det også blive ugen med lidt optøning af det amerikansk/kinesiske forhold når præsidenterne Joe Biden og Xi Jinping mødes i San Francisco.

Vigtig investorinformation

hovedscenarie om en mild økonomisk recession i USA og stagnation i euroområdet

signalerer en lidt svagere USD i løbet af 2024. Risikoen er nye negative

overraskelser og specielt af geopolitisk karakter, som traditionel ser

kapitalen søge mod USA og løfter USD.

En verden som udbredt forventet svækker

USD gennem 2024

Hovedscenarie: Mild recession og

rentesænkninger i USA

Risikoscenarie: Dyb recession eller

geopolitisk eskalering

Læs hele prognosen her.

Vigtig investorinformation

og lige nu virker det til, at dårligt nyt (på vækstfronten) er godt nyt for

investorerne, fordi det trykker renterne. Spørgsmålet er dog, hvor længe det

kan fortsætte? Vi gør også en foreløbig status over regnskabssæsonen, der

fortsætter i denne uge, hvor der er mere stille på makrofronten efter sidste

uges festfyrværkeri.

Svag jobvækst og lønstigninger og flere ledige genopretter billedet af et arbejdsmarked, der bremser op.
Det cementerer vores vurdering af, at Fed har nået rentetoppen.
Det giver også lidt medvind til vores vurdering af, at USA er på vej i recession.

Ugen byder på masser af regnskaber igen (bl.a. Apple) og inflation og BNP fra Eurozonen. ”Kongen og dronningen” af nøgletal og Jerome Powell (”knægten?!”) er i fokus fra USA. Investorerne holder særligt øje med Feds rentemøde onsdag aften og jobrapporten (”kongen”) på fredag. Der kommer også ISM-indeks (”dronningen”) fra industrien og servicesektoren. Hvis du skal have et overblik over hele situationen, er Finans Brief et must-see i denne uge.

efter nye kursfald i fredags. Det er fortsat de høje renter, der tynger på

aktiemarkederne. Den triste situation i Mellemøsten er samtidig stadig et

usikkerhedsmoment med risiko for udvidelse af konflikten. I dag er der ingen

store nøgletal på programmet.

dagens Finans Brief analyserer vi Hamas/Israel konflikten ud fra

finansmarkedernes synsvinkel, og afklarer hvorfor olieprisen stiger når ingen

af parterne er olieproducenter. Vi ser på udsigterne for 3. kvartals

regnskaberne, og hvorfor markedsreaktionen kan være positiv på den korte bane.

Endelig skal vi runde nøgletal fra verdens to største økonomier, USA og Kina,

især med fokus på forbrugeren.

ved, at oliepriserne overordnet set har været stigende siden sommerferien. Med

forventningen om, at oliepriserne skal højere op fra nuværende niveauer kan man

med fordel tage et kig på eksempler på aktier, der kan være med til at øge ens

eksponering mod de stigende oliepriser.

Corporation 
Repsol SA
Shell PLC

Sådan udvælger og

behandler vi aktier relateret til temaet

Nedenstående aktier er

udvalgt ud fra 1) deres strategiske tilknytning til det belyste tema samt 2)

deres rent kvantitative attraktivitet med baggrund i Jyske Quant modellen på

udgivelsesdatoen for videoen.

Sidstnævnte fokuserer på prisfastsættelse, kvalitet og stemningen omkring den

givne aktie. Vær opmærksom på, at der ikke følges op på temaet og/eller de

anbefalede aktier efter udgivelsesdatoen. Du kan se de nuværende kvantitative

anbefalinger på aktierne relateret til temaet (Køb, Neutral, Salg) via de

links, som følger med denne video.

Kraftige rentestigninger har i den seneste tid lagt en markant dæmper på risikoappetitten med aktiekursfald til følge. Vi går nu ind i en stor inflationsuge, hvor der især vil være fokus på de amerikanske forbrugerpriser, da de sammen med sidste uges stærke jobrapport er meget vigtige input forud for det næste Fed-møde den 1. november. Ugen byder også på en lang række Fed- og ECB-taler, og så bliver den amerikanske regnskabssæson på fredag sparket i gang med en række bankregnskaber. Sidst men absolut ikke mindst vil investorerne holde øje nøje med konflikten i Mellemøsten efter Hamas’ angreb på Israel i weekenden.