Gold ist zurück. Nach der jüngsten Korrektur hat sich der Goldpreis kräftig erholt. Gleichzeitig fließt wieder deutlich mehr Geld in Gold-ETCs. Auch institutionelle Investoren scheinen ihre Positionen auszubauen. Steffen Orben sieht einen wichtigen Grund für die anhaltende Goldnachfrage in den hohen Staatsschulden. „Wir sehen eine große Unsicherheit hinsichtlich der Staatsverschuldung", sagt der Co-Geschäftsführer der Deutsche Börse Commodities. Allein die US-Schulden liegen inzwischen bei rund 40 Billionen US-Dollar. Für Anleger wird Gold damit als Absicherung immer wichtiger.

Orben hält deshalb auch deutlich höhere Goldpreise für möglich. „Ich würde mich nicht wundern, wenn wir noch deutlich höhere Goldpreise sehen." Auch die Marke von 5.000 US$ je Feinunze hält er für denkbar.

Auffällig sind zudem die hohen Zuflüsse bei Xetra-Gold®. Teilweise würden enorme Mengen Gold pro Tag nachgefragt. Das ist ein Hinweis darauf, dass auch größere institutionelle Anleger aktiv sind.

Doch wie nachhaltig ist die Gold-Rally? Welche Rolle spielen die Notenbanken? Außerdem erklärt der Experte, welche Vorteile Xetra-Gold gegenüber physischem Gold haben kann. Alle Details gibt es in Folge 130 von Goldwissen von Xetra-Gold mit Podcast-Moderator Manuel Koch an der Frankfurter Börse.

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Der Podcast erscheint alle zwei Wochen freitags. Hören und schauen Sie gerne rein!

In unserer letzten Folge haben wir uns angeschaut, wo Gold herkommt. Heute drehen wir den Goldmarkt einmal um. Denn sobald Gold gefördert wurde, beginnt seine eigentliche Reise. Wer sind die größten Gold-Käufer?

„Auf Platz eins ist das Land, das auch am meisten Gold fördert – China. Es macht etwa 27 Prozent der weltweiten Nachfrage aus. Das sind etwa 900 Tonnen Gold im Jahr. Auf Platz zwei kommt Indien mit 23 Prozent und 780 Tonnen. USA sind auf Platz drei mit 7 Prozent und 220 Tonnen und auf Rang vier ist Deutschland mit 145 Tonnen", sagt Michael Blumenroth in Folge 129.

Der Rohstoffanalyst der Deutschen Bank im Interview von Manuel Koch an der Frankfurter Börse weiter: „Schmuck macht etwa 45 bis 50 Prozent der Weltnachfrage aus. Aber die Investmentnachfrage nach Münzen, Barren und ETFs/ETCs ist ein stetig wachsender Teil mit 25 bis 30 Prozent. Die Notenbanken machen 15 bis 20 Prozent aus und der Rest ist für industrielle Zwecke."

Und was verrät uns die Nachfrage über die Zukunft des Goldpreises?

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Gold begleitet die Menschheit seit Jahrtausenden. Es gilt als Wertspeicher, Krisenwährung und Schmuck zugleich. Doch bevor Gold überhaupt gekauft oder als Reserve in den Tresoren der Notenbanken landet, muss es erst einmal gefördert werden. Wo kommt Gold eigentlich her? Und warum ist Südafrika längst nicht mehr die Goldmacht vergangener Jahrzehnte?

„König Krösus (590 bis 541 v. Chr.) war einer der ersten, der dann Gold auch als Zahlungsmittel eingeführt hat. Aber die industrielle Förderung begann erst wesentlich später. Als Startschuss kann man sagen so um 1848 herum. Das war zwar noch nicht richtig industriell, aber da wurde in Kalifornien Gold entdeckt und geschürft. Deshalb gibt es Städte wie San Francisco, weil damals viele hingezogen sind. Die richtige industrielle Förderung war dann eher Richtung Ende des 19. Jahrhunderts", sagt Michael Blumenroth in Folge 128.

Der Rohstoffanalyst der Deutschen Bank im Interview von Manuel Koch an der Frankfurter Börse weiter: „Ende des 19. Jahrhunderts wurde bei Johannesburg ein riesiges Goldvorkommen entdeckt. Südafrika war dann jahrzehntelang das Zentrum des Goldabbaus schlechthin. 1970 wurden allein in Südafrika 1.002 Tonnen Gold gefördert. Auch 30 bis 40 Prozent des Goldes heute in Notenbanktresoren kommt aus Südafrika."

Welche Länder bestimmen heute den Weltmarkt? Und weshalb ist das Goldangebot deutlich stabiler, als viele Anleger vermuten würden?

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Gold gilt seit Jahrzehnten als der sichere Hafen schlechthin. Doch ausgerechnet in einer Zeit voller geopolitischer Krisen und Unsicherheit erfüllt Gold diese Rolle scheinbar nicht mehr. Statt neuer Rekordstände ist der Goldpreis zuletzt deutlich unter Druck geraten. Viele Anleger fragen sich deshalb: Hat sich die Rolle des Edelmetalls vielleicht verändert?

Genau darüber sprechen wir heute im Podcast „Goldwissen von Xetra-Gold" – Folge 127. Unser Thema: Ist Gold noch ein sicherer Hafen?

„Wenn man sich die Preisentwicklung seit Ausbruch des Iran-Kriegs anschaut, muss man sagen, eigentlich nicht. Der Preis ist deutlich zurückgekommen. Das würde man eigentlich in einer Krisenzeit von einem sicheren Hafen nicht erwarten. Aber was macht eine Anlage zu einem sicheren Hafen? Der sichere Hafen sichert mir Rendite, wenn ich sie am nötigsten brauche und alles andere droht einzubrechen“, sagt Thu Lan Nguyen. Die Leiterin der Rohstoffanalyse bei der Commerzbank sagt im Interview mit Manuel Koch an der Frankfurter Börse: „Momentan haben wir einfach eine andere Art von Krise. Es sind nicht so sehr die Konjunkturrisiken im Fokus. Bei anderen Krisen wie der großen Finanzkrise hat Gold als sicherer Hafen agiert. Wenn man jetzt Bedarf eines sicheren Hafens im Portfolio hat, dann macht es Sinn, Gold zumindest in Teilen zu haben. Man muss aber einen langen Atem haben. Unsere offizielle Prognose für Gold liegt bei 4.800 Dollar je Feinunze zum Jahresende. Das ist schon ein bisschen ambitioniert.“

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Gold hat in den vergangenen zwei Jahren eine beeindruckende Rally hingelegt. Doch nach den Rekordständen kam die Ernüchterung: Der Goldpreis ist von knapp 5.500 auf 4.000 US$ je Unze zurückgekommen, und viele Anleger fragen sich jetzt, ob die Korrektur bereits vorbei ist.

Unser Thema: Gold – warum der richtige Einstiegszeitpunkt vielleicht noch bevorsteht. Unser Gast sagt: „Aus meiner Sicht ist der Markt noch nicht vollständig bereinigt." Darüber sprechen wir heute im Podcast „Goldwissen von Xetra-Gold" – Folge 126.

„Es muss eine ganze Menge Investoren geben, die auch in die Bewegung zwischen 4.500 und 5.500 US$ je Unze reininvestiert haben. Das tut dann langsam weh und muss noch bereinigt werden. Wir hängen jetzt bei der Marke von 4.000 US$. Wir erwarten, dass es durchaus noch den ein oder anderen Rücksetzer geben kann. Bei 3.500 bis 3.700 US$ würden wir wieder zugreifen", sagt Philipp Vorndran, Kapitalmarktexperte von Flossbach von Storch, im Interview mit Manuel Koch an der Frankfurter Börse.

„Wir empfehlen zehn Prozent Gold am Gesamtvermögen. Die meisten Deutschen haben sehr wenig reale Werte. Da ist Gold etwas, das zumindest mittelfristig den Inflationsausgleich darstellt."

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Gold hat Anleger in den vergangenen Monaten zunächst mit immer neuen Rekordständen begeistert. Doch zuletzt ist die Euphorie deutlich abgeflaut. Der Goldpreis hat gerade seit dem Iran-Krieg spürbar korrigiert und ist zeitweise von 5.500 in Richtung der Marke von 4.000 US-Dollar je Unze zurückgefallen. Viele Anleger stellen sich deshalb jetzt die entscheidende Frage: Eröffnet die jüngste Schwächephase gerade neue Chancen für langfristig orientierte Investoren? Ist jetzt ein guter Einstiegszeitpunkt? „Wir haben jetzt die Korrektur gesehen. Die technische Marke irgendwo im Bereich 3.600 und 4.000 US-Dollar. Das hat im ersten Schritt gehalten. Von daher würde ich das im Bereich Korrektur einstufen wollen in einem bestehenden Aufwärtstrend“, sagt Kai Heinrich, CEO der Plutos Vermögensverwaltung AG im Interview mit Manuel Koch. „Wer kein Gold hat oder es bei höheren Ständen reduziert hatte, kann jetzt überlegen, zurück- oder neu zu kaufen.“

Gold steckt aktuell zwischen zwei Welten: Auf der einen Seite sorgen geopolitische Krisen, Inflationsängste und enorme Staatsschulden eigentlich für Rückenwind, auf der anderen bremsen hohe Zinsen, starke Anleiherenditen und ein robuster Dollar die Rally aus.

„Im Vorjahresvergleich haben wir immer noch 40 Prozent. Wir sollten nicht klagen. Wir haben aber einen starken Dollar, Zinserhöhungsängste und gestiegene Anleiherenditen. Gold hat eine Phase des Setzens. Das ist aber überhaupt nicht schlimm“, sagt Robert Halver, Leiter der Kapitalmarktanalyse bei der Baader Bank im Interview mit Manuel Koch. „Gold ist meine Vollkasko-Versicherung, die kündigen wir ja auch nicht, wenn sich die Preise mal ändern. Es ist die Basis-Absicherung. Wenn man das Ganze als Haus darstellt, dann ist Gold die Statik. Ein stabiler Keller.“

Unser Interviewgast Lisa Hassenzahl, Geschäftsführerin von Her Family Office, arbeitet ganz nah an den finanziellen Bedürfnissen und Zielen ihrer Anlegerinnen und Anleger – und dabei spielt Gold eine große Rolle:

„Nach der Finanz- und Eurokrise war Gold in aller Munde. Viele waren explizit auf Gold ausgerichtet mit der Intention auf Stabilität. Dann kamen Phasen, in denen Aktien sehr gut liefen. Gold war da aber immer noch ein Thema. Die letzten beiden Jahre ging es ganz anders bergauf. Da ging es darum, die Kursgewinne mitzunehmen. Das Interesse hat wieder deutlich zugenommen. Aus unserer Perspektive ist Gold eine sehr sinnvolle Beimischung. Bei großem Vermögen ist Gold auch eine strategische Beimischung“, so Hassenzahl.

Wissen Sie, wer der größte Goldkonsument bei Schmuck und Investments weltweit ist? Und gleichzeitig auch noch einer der größten Produzenten dazu? Unser Thema: China – der wichtigste Einzelmarkt für Gold?

„Für die Preisfindung schaut jeder Händler auf die Preise an den US-Terminbörsen. Aber China ist auf dem Weg, der bedeutendste physische Markt der Welt zu werden. Das Land übt eine sehr starke Nachfrage nach Schmuck und Investments aus. Außerdem ist China der größte Gold-Produzent der Welt mit jährlich 360 bis 370 Tonnen Gold. Nachgefragt wird aber noch viel mehr“, sagt Michael Blumenroth (Rohstoffanalyst Deutsche Bank). Welche Qualität und Relevanz hat das chinesische Gold für Anleger in Europa? Moderator Manuel Koch fragt an der Frankfurter Börse nach.

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In dieser Folge unseres Goldwissen-Podcasts nehmen wir Sie mit auf die Invest in Stuttgart, das größte Finanzevent im deutschsprachigen Raum. In der vergangenen Woche haben sich dort an zwei Tagen mehr als 10.000 Anlegerinnen und Anleger über die neuesten Trends und Finanzprodukte informiert.

Xetra-Gold war mit einem eigenen Stand vertreten und bespielte am ersten Tag den Cube mit einem abwechslungsreichen Vortragsprogramm rund um das Thema Gold. Einer dieser insgesamt neun Vorträge war die Live-Aufzeichnung des Goldwissen-Podcasts vor Publikum, inklusive der Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Moderator Manuel Koch sprach dabei mit Steffen Orben, Geschäftsführer der Deutsche Börse Commodities. Orben gewährte nicht nur fachliche Einblicke, sondern blickte auch auf die Entwicklung von Xetra-Gold zurück: „Ich wurde heute schon gefragt, wie alt Xetra-Gold ist. Wir sind im 19. Jahr, und nächstes Jahr feiern wir unseren 20. Geburtstag. Wer damals Xetra-Gold gekauft hat, hat 17 Euro pro Gramm gezahlt. Heute liegen wir bei 131 Euro pro Gramm.“

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