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中國的人工智慧(AI)相關大型企業正在加緊將晶片切換為中國産。原因是以往多採用美國英偉達的産品，但由於美國政府的出口管制，採購變得困難。雖然華為技術等作為替代企業而備受關注，但由於性能方面等的隱憂，可能會對中國AI産業的發展産生負面影響。

「新年快樂!」1月下旬，英偉達的首席執行官(CEO)黃仁勳的視頻在中國SNS（社交網站）上擴散流傳。中國官方媒體新華社報道稱，黃仁勳在2月中旬的春節假期前夕，在上海市等地與員工進行交流，用中文打招呼、穿著民族服裝跳舞的情形成為話題。

在其樂融融的場面的背後，在中國，英偉達面臨的逆風正在加強。英偉達此前在中國AI晶片市場上佔據著約90%的市佔率。但是，美國商務部以擔心轉為軍用為由，啟動了對中國的AI晶片的出口管制，2022年秋季英偉達的AI晶片「H100」等成為管制對象。

一連串的禁運令阿里巴巴集團、騰訊控股和百度等中國互聯網大型企業也受到影響。為了開發和提供生成式AI，必須在自己企業的伺服器上搭載AI晶片，2023年確保英偉達産晶片的庫存的趨勢加強。

騰訊的總裁劉熾平2023年11月對分析師表示，已儲備足夠的英偉達晶片，足以再開發好幾代自家的通用大模型，新的晶片限制短期內不會影響騰訊AI能力的發展，但解釋稱，今後有必要尋找中國國內的供應商。

雖然部分英偉達的産品繞過管制，被認為在中國國內流通，但很難確保大企業的採購數量。

中國大型互聯網企業的高管對於Ascend表示，「雖然性能不如英偉達産品，但可以毫無問題地使用」。

量産化的舉措對華為來説也任重道遠。總部位於上海的研究公司86Research(八六證券研究)的分析師柴克文(Charlie Chai)對於華為的Ascend指出，雖然性能與英偉達産品相近，但由於製造工序等問題，未來差距可能會擴大。有部分報道表示，有觀點認為Ascend的成品率僅為2成多一點。

中國政府旗下的調查公司1月提出預測稱，中國AI産業的全球市佔率到2035年將超過30%。不過，如果晶片的國産化停滯不前，與美國等國家的技術差距將會拉大，AI的性能也會落後。在逆風下，華為等企業的技術開發能走多遠，將左右今後中國的AI産業。

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日經平均指數2月22日創出歷史新高，在這之前的34年裏，日本的經濟結構發生了改變。利潤源泉已由貿易轉向投資，增加了30萬億日元的國外盈利支撐日本企業的收益。日本目前的通貨膨脹也推動股價上漲，但工資仍在減少，增長的果實尚未惠及日本家庭。

與1989年股價創下3萬8915點歷史最高紀錄的當時相比，日本企業的盈利能力不斷提高。據法人企業統計的數據，2023年1月至9月的平均銷售額常規利潤率為7.1%，比1989年提高了3個百分點以上。。

匯率發展到1美元兌150日元左右的日元貶值也推高日本企業業績，使國外的分紅和出口額按日元換算增加。

2023年日本的設備投資接近100萬億日元，創下1991年以來新高，但只比1989年增長15％。這期間，日本企業的留存利潤增長了近6倍。通過推動價格轉嫁來促進工資上漲，從而引發消費和投資的良性循環，這是日本實現「伴隨經濟好轉實際感覺股價上漲」的關鍵。

這似乎是一種錯誤的類比，但卻是中國鍵盤俠網軍經常拋出的論點——他們在社交媒體上譴責美國政府官員，特別是美國國會議員對台灣的任何訪問。

中國將自治的台灣視為一個分裂的省份，終將受到北京的控制。因此，對於這些社交媒體用戶來說，美方此類訪問是不可接受的挑釁和對中國內政的干涉。

當然，就像美國眾議院中國問題特設委員會主席麥克·加拉格爾（Mike Gallagher）眾議員本周的台灣之行，華盛頓和台北對這些訪問的看法截然不同，台北認為自己與中國大陸不一樣，有自己的憲法和民主選舉的領導人。

這些訪問並非沒有後果。美國如何處理與北京和台北的關係，將在很大程度上決定當前台海兩岸的緊張僵局究竟是會持續下去⋯⋯

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日經平均指數終於衝破「天花板」。

所謂天花板，是指很多日本人認為或許再也達不到的1989年末泡沫經濟頂峰時創出的3萬8915點。股價超越這個水平的事實，無疑將迫使「失去的30年」裏在日本人大腦中根深蒂固的「股票不會上漲」這一思維定式發生變化。

把日本股票推到這個水平的並不是日本人，而是外國人。

後段股價上漲的最主要因素是企業的利潤增長。事實上，在過去的10年裏，日本企業每股收益的增長率超過了美國企業。

客觀評價這種企業變化的海外投資者一直積極買入日本股票。美國投資大師華倫·巴菲特大量買入日本大型商社的股票，成為此次股價上漲的導火線，這一點令人記憶猶新。

在這背後，遠離日本股票的是日本的個人投資者。在泡沫經濟崩潰後，日本的個人投資者幾乎一直在凈賣出股票。

對於留在市場中的人來説，一種被稱為「逆向」的投資已經紮根。這是一種下跌就買進、上漲就立刻賣出的短線交易。在缺乏股票長期上漲預期的通貨緊縮經濟局面中，這是合理的行為。

英語中的「investment（投資）」一詞的語源是拉丁語的「穿上vest（衣服）」。與日語中「お金を投じる（投入金錢）」這一投機性的語感不同。投資在英語中指的是給金錢穿上衣服並花時間使之增加的行為。

只要企業堅持努力傾聽投資者的聲音，持續提高盈利能力，雖然股價會有些起伏，但從長遠來看將不斷上漲。如果按照1956年經濟白皮書中的著名段落來看，目前的日本已不再是「泡沫後」。是時候建立一個讓日本國民享受股價上漲好處的以國民為主角的股票市場了。

多家英國政府機構、智庫、企業和慈善機構也出現在洩露的安洵數據中。

其它文件暗示，亞洲和歐洲的公共機構和企業已遭到黑客成功入侵，但目前尚不清楚是否有所損失。

洩露這些文件的人的身份尚不明確。

但據美聯社報道，中國警方和安洵信息公司正在調查數據洩露事件。

洩露事件的真實度

2月16日，577份文件和聊天記錄在在線開發者平台GitHub上外洩。

三名安全研究人員告訴BBC，此次洩露似乎屬實。

這些文件揭示了安洵公司八年來侵入英國、法國和亞洲（包括台灣、巴基斯坦、馬來西亞和新加坡）多個國家或地區的系統，並獲取數據的行為。

在一個案例中，中國西南部的一家政府機構支付了大約1.5萬美元（1.19 萬英鎊）來侵入越南交通警察的網站。

在另一起案例中，該公司給幫助客戶在社交媒體X（推特）上開展虛假信息活動的軟件定價為10萬美元（7.9 萬英鎊）。

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經營低價日用品等的中國電商（EC）平臺「Temu」在日本1月的用戶人數超過了1500萬人。該電商進入日本約半年時間，已經達到日本領先三大電商平均值的5成以上。服裝平臺「SHEIN」的用戶人數也超過日本的知名服裝電商平臺「ZOZOTOWN」。在日本消費者越來越節約的背景下，憑藉低價和品質，成為日本現有電商的威脅。

Temu用戶人數每月增長220萬人

用戶人數已達到「亞馬遜購物」、「樂天市場」及「Yahoo!購物」這三大日本綜合EC平均用戶人數（約2970萬人）的52％。武器就是低價。

居住在東京的主婦除了原來在樂天集團（Rakuten）的樂天市場購物外，使用Temu也越來越多。最近購買了孩子衣服和吸塵器等。她説：「價格便宜，設計也不差。日常用品在Temu上買，足夠了」。

Temu由中國的拼多多控股運營。拼多多控股於2015年在中國開了EC網站「拼多多」。

據日本總務省的數據，2022年日本的促銷EC市場達到13.9997萬億日元，是2013年的2.3倍。Temu如果繼續擴大勢力，有可能威脅到過去引領市場的亞馬遜等。一名日本大型EC高管也表示：「雖然在産品陣容及配送方面毫不遜色，但威脅在於正憑藉低價和大規模促銷提高交易額」。

今後將成為焦點的是在日本也有數千萬人使用的中國短視頻APP「TikTok」。中國版TikTok「抖音」在中國採用將視頻用戶引流到EC上的戰略，成為阿里巴巴的威脅。

TikTok2023年9月在美國也正式啟動EC， 在⋯⋯

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在春節長假結束後的2月19日的中國股市，上海股市上漲。關於股市企穩的背景，除了股價提振對策之外，預期PER（市盈率）降至12.9倍這一峰值的近三分之一，認為目前股市低估出現買盤。由於看不到房地産低迷的扭轉，持續性方面存在不確定性。

中國總理李強在18日舉行的國務院第三次全體會議上表示，「多做有利於提振信心和預期的事」。3月將舉行全國人民代表大會，出於政策的預期，廣泛股票迎來買入。

中國在春節前推出了政府旗下基金購買交易所交易基金(ETF)、限制做空、查處「惡意做空」等接連不斷的股價提振對策。這些措施奏效，上證綜合指數以2月5日為底部出現反彈。

在中國國內，指出股價過度低估的聲音佔壓倒性優勢，浙商證券的分析師王楊認為由於始於2023年8月的調整，股價已經進入歷史性的底部。上證綜合指數從去年8月的高點到目前下跌了12%。

QUICK FactSet的數據顯示，4805家主要中國企業的平均預期PER(以今後12個月的預期每股收益計算)在5日降至11.8倍，這是2019年以來的最低水平。接近2008年創出的歷史最低值(9.6倍)。2007年曾上升至34.9倍。

在日本，股票和經濟的泡沫幾乎同時破裂，而在中國，股票和經濟的聯動性低。例如，中國最大的股市泡沫及其崩潰發生在2007年，但當年的經濟增長率達到11.4%。這是因為個人投資者著眼於個股價格波動的交易佔主流，與企業業績和宏觀經濟相比，更容易受到投資者心理的影響。

另一方面，在過去的股價低迷局面下，政府屢次出台了股價提振對策。過度擔心市場波動的中國傾向於全力救市。除了基於被稱為「國家隊」的政府資金買入的維持股價措施(PKO)之外，2015年還採取了對24家企業和個人的證券帳戶股票交易暫停3個月等強硬措施。

2016年1月，引入了熔斷(在行情劇烈波動時強制終止交易的機制)制度，但反而引發了股價暴跌，4天後就撤回。

上證綜合指數的相比最高點的跌幅達到52%，但預期PER（市盈率）遠遠低於當時的日本。另外，存在股票供求方面的差異。與泡沫經濟後的日本不同，中國沒有上市企業交叉持股的拋售壓力。

在春節長假之前，中國股市遭遇了連續暴跌，美國駐華使館微博成了網友「哭牆」。此後政府出手救市，導致最後幾個交易日股指有所反彈。

一般認為，根據各地先公布的今年預期數字，能夠先預測⋯⋯

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