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Hier il faisait grand soleil. Ce genre de journée qui fait sentir que le printemps est de retour et que l’on va enfin pouvoir porter autre chose que des bonnets et des gants. Quand le soleil brille comme ça, il y a quelque chose qui vous donne l’impression de rajeunir et c’est exactement ce sentiment … Continued

Le 5 décembre 1996, Alan Greenspan prononçait son célèbre discours sur la surévaluation des marchés et utilisait ces deux mots : Exubérance irrationnelle – et moi, dans la seconde qui suivait, je comprenais mieux ce que ça fait de perdre 10 ans de salaire en 15 minutes. Même si mon salaire de l’époque n’était pas … Continued

Je ne sais pas si vous êtes au courant, mais cette après-midi nous aurons la publication des chiffres du CPI. Il fût un temps où ces données OBSÉDAIENT le marché, puisque cela nous donnerait une vision très claire de ce que la FED allait faire au niveau des taux. À cette époque, tout le monde … Continued

Donc on a frisé la correctionnelle. On a une banque que personne ne connaissait jusqu’à jeudi soir qui a fait sa fortune sur le financement des start-ups et sur la folie de la tech dans la Silicon Valley, qui tout d’un coup à force d’avoir trop de pognon dans ses caisses, a investi dans des … Continued

Enfonçage de portes ouvertes hier à Wall Street. Je dois dire qu’en lisant les médias de cette nuit, je suis totalement sidéré par l’effet de surprise que Powell a pu déclencher en disant qu’il était prêt à resserrer les boulons au niveau des taux d’intérêts pour réussir à vaincre l’inflation. Avec le nombre de flags … Continued

« Si j’aurais su, j’aurais pas v’nu ». C’est ainsi que l’on pouvait résumer la séance d’hier. On ne va pas se mentir, ça n’était pas la journée des grandes manœuvres, puisque tout le monde attend de voir ce que Powell va dire dès cette après-midi lors de sa rencontre face au Congrès et si … Continued

La performance des indices en fin de semaine dernière démontrait encore une fois la résilience des bourses mondiales. Le fait qu’elles ne veulent juste pas renoncer à cette tendance haussière qui signifierait que les Banquiers Centraux sont en train de gagner leur combat contre l’inflation ET la récession en même temps. La fin de semaine … Continued

Je crois qu’il faut commencer à se faire à l’idée que nous sommes dans un nouveau monde. Un nouveau monde où le paradigme économique n’est plus le même. Un nouveau monde où les règles ont changé. Il fût un temps, lorsque l’on avait des rendements obligataires qui prenaient l’ascenseur, des chiffres de l’inflation qui donnaient … Continued

Je vais être honnête avec vous. Je crois que si l’on me demandait de prendre une décision d’investissement pour le mois de mars, j’achèterais un call et un put. Nous sommes dans une telle zone d’indécision où tout peut arriver que ça me paraît trop compliqué de choisir un camp. D’un point de vue économique … Continued

Il y a des matins c’est plus dur de trouver des choses à raconter. La séance d’hier marquait la fin du mois de février et c’était l’heure du bilan. L’heure de se demander si c’était FINALEMENT un bon mois ou pas. Il est évident que lorsque l’on passe après le mois de janvier 2023, ça … Continued