Buenos datos en el mercado, mejora en la confianza del consumidor, exportaciones record. Además la inflación de junio pinta bien. Pero la calle y la clase media están inquietas todavía . La demorada llegada del crédito debería ser la clave para cambiar la onda.

Otra suba en la calificación de riesgo encendió al mercado. El buen registro de la inflación de mayo completaron un menú de buena onda para la economía, pese a que los datos de actividad de abril fueron flojos. Sin embargo, ni el mundial consiguió que se deje de hablar de la gestión política luego de una explicación que no convenció a nadie.

La economía estuvo tranquila. La recaudación anduvo bien, pero los buenos numeros fueron gracias a un solo impuesto. Los datos de mayo hasta ahora con altibajos, pero hay chance de que la actividad retome cierto dinamismo. El dólar subió un poco y nadie gritó "crisis". ¿Habremos madurado?. El Central ya pasó los 10.000 millones y puede llegar a 15.000 sin problemas. El problema sigue siendo la política. Esta semana se enredaron con lo de los jueces. Está para cantarles "pongan h...que no juegan con nadie".

El Banco Central se acerca a los 10.000 millones de dólares comprados en 2026. En los últimos 12 meses la cuenta corriente cambiaria acumula 2.600 millones de superávit. El tipo de cambio está estable, pero seguramente en la segunda mitad del año se moverá más parecido a la inflación. Los precios subieron en mayo menos que en abril, pero al parece no tanto menos. La actividad saldrá negativa en abril, pero positiva en mayo.

Pese al todos contra todos de la política, la economía esta semana la pasó por arriba. Luego de bastante tiempo, hubo mejores noticias que pálidas. Buen crecimiento en marzo, record de exportaciones, confianza del consumidor que para de caer y el directorio del fondo que da luz verde y manda 1.000 millones más. Milei hace un guiño al campo y automotrices y baja retenciones.

Bajó la inflación y seguramente seguirá bajando. Es un gran alivio para el gobierno. Si bien la gente hoy está más preocupada por la actividad, el capital intelectual de Milei está asociado a los precios. La actividad con claroscuros, pero irá para adelante si la política no dinamita toda la confianza. El dólar manso y tranquilo.

Bajó la inflación y seguramente seguirá bajando. Es un gran alivio para el gobierno. Porque si bien la gente hoy está más preocupada por la actividad, el capital intelectual de Milei está más que nada en la inflacíón. La actividad con claroscuros, pero irá para adelante si es que la política no dinamita toda la confiaza. El dólar, manso y tranquilo.

Fitch subió la nota y ahora se espera que las otras calificadoras le pongan onda también. La economía claramente mejoró en marzo, pero los números de abril no son tan obvios. El crédito como que amaga, pero no concreta todavía. El Banco Central sigue sumando reservas y eso ayuda. Pero la política es el punto más bajo del gobierno y el mayor riesgo.

La economia recuperó en marzo. Pero ahora veremos si es un espasmo o algo más sostenido. Tenemos confianza, pero no es obvio. La inflación también mejoró en abril. Pero no es lo mismo algo tipo 2.4 que un 2.8%. El BCRA sigue de compras y ya acumula 7.000 millones. Se viene una semana con muchos datos importantes.

Venimos de malos de datos de inflación y actividad. Parecería que lo próximo será mejor en ambas cosas y eso puede aflojar una situación política tensa. No da para tirar manteca al techo, pero el crédito asoma la nariz y los registros de abril apuntan a 2.4-2.5% para ilusionarse con perforar el 2% en mayo. El Central compra dólares y las exportaciones vuelan. El gobierno tiene que dejar de hacer errores no forzados que le den aire a la oposición que carece de liderazgo.