La Hora Alfa

En este programa hablamos de objetivos de inversión con Darwinex y expectativas razonables de rentabilidad al invertir en traders.

El tema viene a cuenta de observar las expectativas de los empleados de Darwinex, que somos los primeros inversores en traders, y una corriente en los foros de "no es fácil ganar en Darwinex". Y la respuesta es: por supuesto que no. ¿Quién ha dicho lo contrario? En su conversación con Laura, Juan dejará claro qué no cambia Darwinex (ni nadie) en los mercados y qué aporta Darwinex de verdad.

No apretamos el botón de compra o venta de ningún cliente, es el cliente quien gana o pierde. A partir de ahí, un gran % pierde debido a los costes de transacción y, en gran medida, a las expectativas no razonables que activan sesgos psicológicos.

Hace 3 meses, el % de clientes que perdieron en los 12 meses anteriores era del 69%. El último dato ha sido del 77%. Juan comparte su hipótesis del porqué de tal evolución y, más allá de eso, de por qué disponer de esta información es parecido a saber que ir en moto por la carretera es más peligroso que ir en coche. Nada más y nada menos.

Aclarado que en Darwinex jugamos al baloncesto, no al valorcesto (https://www.youtube.com/watch?v=CdG2eZLRu_Q), también es importante notar que hay cosas que Darwinex sí aporta a los mercados aunque nada tiene que ver con el buenismo tan en boga hoy.

Vamos a ver cuáles son exactamente estas aportaciones para (1) el trader, (2) el que invierte en traders y para (3) todos, incluyendo aquellos oyentes de este programa que no son clientes de Darwinex.

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La semana que viene, Laura y Juan hablarán en Movimiento Trader con Narciso Vega, socio fundador de Accurate Quant, la empresa detrás de $ZVQ, DARWIN basado en una estrategia que lleva ganando desde 2010 todos los años. Echa un vistazo al track record de ZVQ en https://www.darwinex.com/darwin/ZVQ.4.5 y aprovecha la oportunidad de tener a Narciso en el programa. Manda tu pregunta en un mensaje de audio directamente a Laura Blanco al número 687 05 06 00 que lo incluirá en el programa.

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En Movimiento Trader hoy toca conmemorar al recién fallecido John Bogle, fundador de The Vanguard Group, el último innovador en la inversión minorista.

Bogle fue el primero en decir que el emperador estaba desnudo refiriéndose a los gestores de fondos para democratizar, con The Vanguard Group, el acceso a los índices para el inversor minorista.

Fue el último innovador en la inversión minorista porque desde su innovación ya hace más de 40 años, no ha habido otra de calibre similar.

En el programa de hoy trazamos la evolución de la inversión minorista desde los años 20 del siglo pasado hasta hoy.

Hablamos de costes de inversión, gestoras, de la cadena tradicional de intermediarios, de private equity, de roboadvisors y, cómo no, de CFDs. :) ¿Son los CFDs la innovación que estaba tardando tanto? ¿Estamos cerca de que cada inversor minorista pueda confeccionar su propio índice a medida con fracciones de acciones?

También ponemos en contexto la famosa frase de Bogle de que "es imposible batir el mercado a largo plazo" para explicar qué significa realmente.

Terminamos repasando qué innovación aporta Darwinex a la inversión minorista.

En Movimiento Trader hoy toca conmemorar al recién fallecido John Bogle, fundador de The Vanguard Group, el último innovador en la inversión minorista.

Bogle fue el primero en decir que el emperador estaba desnudo refiriéndose a los gestores de fondos para democratizar, con The Vanguard Group, el acceso a los índices para el inversor minorista.

Fue el último innovador en la inversión minorista porque desde su innovación ya hace más de 40 años, no ha habido otra de calibre similar.

En el programa de hoy trazamos la evolución de la inversión minorista desde los años 20 del siglo pasado hasta hoy.

Hablamos de costes de inversión, gestoras, de la cadena tradicional de intermediarios, de private equity, de roboadvisors y, cómo no, de CFDs. :) ¿Son los CFDs la innovación que estaba tardando tanto? ¿Estamos cerca de que cada inversor minorista pueda confeccionar su propio índice a medida con fracciones de acciones?

También ponemos en contexto la famosa frase de Bogle de que "es imposible batir el mercado a largo plazo" para explicar qué significa realmente.

Terminamos repasando qué innovación aporta Darwinex a la inversión minorista.

Los Reyes Magos de 2019 trajeron un flash crash en los cruces del yen.

Se ha hablado del profit warning de Apple, la caída de lira turca y la avalancha de órdenes de clientes minoristas japoneses como posibles explicaciones del flash crash. En la práctica sólo unos pocos saben qué pasó y nosotros probablemente no lo sabremos tampoco. Lo que es bastante seguro es que alguien ha ganado mucho dinero - y no fue el trader minorista.

Cada vez que viene un flash crash, es inevitable que volvamos a la pregunta ¿pero el mercado Forex no eran 5 trillones de liquidez diaria? Lo cierto es que existe menor liquidez de lo que se dice y la que existe, está fragmentada. Hay mucha liquidez pero no a todas horas, no en Navidades y no en todas las divisas.

En el programa de hoy vamos a ver por qué.

Hablaremos de los dos tipos de creadores de mercado, de la cadena trófica en el mercado de Forex y de las dos lecciones prácticas que debemos aprender de este último flash crash.

P.D. He aquí el enlace al estudio del Banco de Inglaterra sobre el flash crash del 7 de octubre de 2017 que mencionamos en el podcast: https://www.bis.org/publ/mktc09.htm

Los Reyes Magos de 2019 trajeron un flash crash en los cruces del yen.

Se ha hablado del profit warning de Apple, la caída de lira turca y la avalancha de órdenes de clientes minoristas japoneses como posibles explicaciones del flash crash. En la práctica sólo unos pocos saben qué pasó y nosotros probablemente no lo sabremos tampoco. Lo que es bastante seguro es que alguien ha ganado mucho dinero - y no fue el trader minorista.

Cada vez que viene un flash crash, es inevitable que volvamos a la pregunta ¿pero el mercado Forex no eran 5 trillones de liquidez diaria? Lo cierto es que existe menor liquidez de lo que se dice y la que existe, está fragmentada. Hay mucha liquidez pero no a todas horas, no en Navidades y no en todas las divisas.

En el programa de hoy vamos a ver por qué.

Hablaremos de los dos tipos de creadores de mercado, de la cadena trófica en el mercado de Forex y de las dos lecciones prácticas que debemos aprender de este último flash crash.

P.D. He aquí el enlace al estudio del Banco de Inglaterra sobre el flash crash del 7 de octubre de 2017 que mencionamos en el podcast: https://www.bis.org/publ/mktc09.htm

Ante todo, ¡feliz 2019! Tras el balance que hicimos del 2018 en el programa anterior, en este primer programa de Movimiento Trader en el año 2019, Luis Blanco y Juan Colón hablan de lo que nos proponemos en Darwinex para 2019. ¡Aquí tenéis nuestra carta a los Reyes Magos del año que viene!

Para traders

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1. Tras lanzar en 2018 CFDs de acciones en formato DMA, en 2019 seguiremos con el roll-out de CFDs de acciones americanas y europeas. Si todo va bien, a lo largo de año nos estrenaremos ofreciendo acciones al contado con el fin de añadir productos cotizados en mercados regulados.

2. En el ámbito de mejorar la liquidez para nuestros traders, estamos trabajando en estabilizar el feed para evitar picos en momentos de roll-over y noticias así como en mejorar los swaps.

3. Simplificaremos el acceso a Darwinex mediante la separación gradual de la oferta para traders de la oferta para inversores, evitando abrumar al usuario nuevo con la pregunta “¿Eres trader o inversor?” nada más aterrizar en nuestra web. Queremos conseguir que los traders vean de un vistazo que somos, ante todo, un muy buen bróker. Para clientes no europeos, vistas las dificultades de mover dinero usando los bancos, volveremos a ofrecer plataformas electrónicas de pago aunque sea trasladando el coste al cliente. Tras observar la respuesta de nuestros competidores a la intervención de la ESMA, también estamos evaluando ofrecer, con total transparencia, opciones de acceso a apalancamiento mediante una entidad regulada fuera de Europa.

Para inversores

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1. Aparte del inminente lanzamiento de nuestra app de inversores para iOS, tenemos en el radar extender la funcionalidad de darse de alta en Darwinex desde las apps móviles.

2. Aunque parezca una obviedad, es importante que ¡seguiremos atrayendo cada vez más y mejores traders! Ya hay traders con 5 años de track record ganador en Darwinex. No hay más que usar los filtros personalizados para descubrirlos.

3. En 2019 la DARWIN API saldrá de la beta y se podrá hacer trading sobre DARWINs. Probablemente será también posible ponerse cortos en DARWINs. Con respecto a los datos de la comunidad, seguimos buscando la mejor forma de ofrecer acceso a los datos agregados donde lo difícil es montar un modelo de incentivos que alinee los intereses de todas las partes.

4. 2019 verá muy probablemente como mínimo la beta del multiportfolio de inversión y de la réplica de carteras con modelo de gestión delegada.

También en el horizonte

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Saliendo de las mejoras de producto, estamos con la pistola cargada para buscar opciones corporativas – ya sean en forma de fusión o de socios corporativos.

En cuanto a la incorporación de futuros a nuestra oferta, los tenemos en el horizonte pero tenemos que resolver retos técnicos y dependencias de proveedores.

Y, por supuesto, seguimos escuchando cualquier sugerencia que nos digáis. ¿Qué queréis de Darwinex en vuestra carta a los Reyes?

Ante todo, ¡feliz 2019! Tras el balance que hicimos del 2018 en el programa anterior, en este primer programa de Movimiento Trader en el año 2019, Luis Blanco y Juan Colón hablan de lo que nos proponemos en Darwinex para 2019. ¡Aquí tenéis nuestra carta a los Reyes Magos del año que viene!

Todos los años, cuando llega el fin de año, no solo se elige personaje del año en The Times sino se hace balance en Movimiento Trader. Con estos balances, nuestro objetivo no es otro que contabilizar los aprendizajes del periodo que se cierra y plantar la semilla de los desafíos que nos esperan a la vuelta de las fiestas. O sea, ¡dentro de semana y media!

En el programa de hoy, escucharás a un Juan Colón más personal que nunca hablando con Laura Blanco del que ha sido, en sus 6 años de existencia, el año con más curvas para Darwinex. En la curva del "hype" de Gartner, hemos tocado techo y suelo en el mismo año.

El nombre del año en Darwinex tiene cuatro letras: ESMA. Una oportunidad perdida para reformar el mercado de los CFDs por un lado y un fastidio para brókers emergentes como Darwinex, por otro. Ingrato pero bueno para madurar, como explicará Juan en el podcast.

Al cataclismo de ESMA se han unido, entre otros, sucesos como China impidiendo mandar dinero fuera con un 20% de nuestros clientes siendo chinos o los bancos metiéndonos en el mismo saco con empresas dudosas y poniendo pegas para tener cuenta con ellos.

Con todo lo que ha caído este año, estamos orgullosos de seguir aquí.

Y con todo...

1. El año 2018 ha visto a 3 DARWINs (SYO, THA, LVS) con más de 3 millones de capital invertidos en algún momento. Hemos demostrado que el trader de éxito puede vivir de su operativa sin asumir un riesgo exagerado.

2. Ya hay un inversor institucional en la plataforma, invertido con 5 millones.

3. Pese a un nefasto otoño en el mercado, los inversores de Darwinex,  a precios mayoristas, van a terminar el año batiendo o empatando con el mercado.

Estos logros nos hacen enfrentarnos con nuevas fuerzas al año que entra - ¡a lo largo del cual esperamos que no acompañéis!

***

¿Te gusta Movimiento Trader? ¿Algo que criticar? ¿Algo que aportar? ¿Algo que preguntar? Manda tu mensaje de audio directamente a Laura Blanco al número 687 05 06 00 que lo incluirá en el siguiente programa.

Todos los años, cuando llega el fin de año, no solo se elige personaje del año en The Times sino se hace balance en Movimiento Trader. Con estos balances, nuestro objetivo no es otro que contabilizar los aprendizajes del periodo que se cierra y plantar la semilla de los desafíos que nos esperan a la vuelta de las fiestas. O sea, ¡dentro de semana y media!

En el programa de hoy, escucharás a un Juan Colón más personal que nunca hablando con Laura Blanco del que ha sido, en sus 6 años de existencia, el año con más curvas para Darwinex. En la curva del "hype" de Gartner, hemos tocado techo y suelo en el mismo año.

El nombre del año en Darwinex tiene cuatro letras: ESMA. Una oportunidad perdida para reformar el mercado de los CFDs por un lado y un fastidio para brókers emergentes como Darwinex, por otro. Ingrato pero bueno para madurar, como explicará Juan en el podcast.

Al cataclismo de ESMA se han unido, entre otros, sucesos como China impidiendo mandar dinero fuera con un 20% de nuestros clientes siendo chinos o los bancos metiéndonos en el mismo saco con empresas dudosas y poniendo pegas para tener cuenta con ellos.

Con todo lo que ha caído este año, estamos orgullosos de seguir aquí.

Y con todo...

1. El año 2018 ha visto a 3 DARWINs (SYO, THA, LVS) con más de 3 millones de capital invertidos en algún momento. Hemos demostrado que el trader de éxito puede vivir de su operativa sin asumir un riesgo exagerado.

2. Ya hay un inversor institucional en la plataforma, invertido con 5 millones.

3. Pese a un nefasto otoño en el mercado, los inversores de Darwinex,  a precios mayoristas, van a terminar el año batiendo o empatando con el mercado.

Estos logros nos hacen enfrentarnos con nuevas fuerzas al año que entra - ¡a lo largo del cual esperamos que no acompañéis!

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¿Te gusta Movimiento Trader? ¿Algo que criticar? ¿Algo que aportar? ¿Algo que preguntar? Manda tu mensaje de audio directamente a Laura Blanco al número 687 05 06 00 que lo incluirá en el siguiente programa.

Nos acercamos al final de año y queremos aprovechar toda ocasión que se nos presente a dar las gracias por escuchar y comentar este podcast. Vuestros comentarios nos dan ideas para seguir educando y divulgando acerca del funcionamiento de los mercados financieros. Hay poca información pública de calidad, por tanto ¡hay mucha labor por hacer!

Para el programa de hoy nos hemos inspirado en la sesión "Pregúntanos lo que quieras" de ayer. Se trata de seminarios web en los que los asistentes preguntan lo que sea a los fundadores de Darwinex y ellos responden. Así de sencillo. Queremos realizar estas sesiones una vez al trimestre - ¡como el pago de los performance fees!

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¿Te gusta Movimiento Trader? ¿Algo que criticar? ¿Algo que aportar? ¿Algo que preguntar? Manda tu mensaje de audio directamente a Laura Blanco al número 687 05 06 00 que lo incluirá en el siguiente programa.

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En el mercado financiero especulativo sabemos que muchos traders minoristas - la mayoría - pierden. ¿Pero qué pasa exactamente cuándo alguien empieza a ganar y además lo hace de forma consistente? ¿Seguirá pudiendo ganar si hace los deberes y sigue cultivando su talento? ¿De qué depende que sí? ¿Hay una "mano oscura" en el mercado que acabará echándole moviendo los precios en contra?

Para acercarnos a este tema, hablaremos de los proveedores de liquidez, que crean mercado, y de sus incentivos a la hora de hacerlo. Revisitaremos los tipos de proveedores de liquidez que existen. ¡Ya ha pasado la era en que sólo los bancos proveían liquidez! Por ejemplo, el 15-20% del flujo que Darwinex manda al mercado llega a un proveedor llamado XTX Markets, una empresa tecnológica.

Responderemos a la pregunta de cómo exactamente ganan dinero los proveedores de liquidez y qué tipo de operativa minorista les viene bien para ello. ¿De qué depende que clasifiquen el flujo minorista como "suave", "agresivo" o "tóxico"? Y ¿qué hacen para protegerse del flujo "tóxico"?

Trataremos dos de los males del actual mercado over-the-counter (OTC): la falta de un libro de órdenes único y la falta de anonimato, para, a continuación, repasar las tres asimetrías de ese mercado: la asimetría de liquidez, la de capital y la asimetría de información. Por el camino, explicaremos de qué forma inusual ha ganado mucho dinero Renaissance Capital y relataremos el caso de un directivo de hedge fund sancionado por abuso de información privilegiada obtenida en el sector farmacéutico.