En las condiciones económicas actuales el portafolio 60% acciones - 40% bonos carece de sentido, por lo que los inversionistas tienen muy pocas opciones para desmarcarse del riesgo del mercado accionario. En este episodio se analizan otras posibilidades de inversión que pueden sustituir a los bonos.

Un nuevo proyecto de ley aprobado por la Cámara del Senado de los EE.UU. con objeto de elevar el grado de confiabilidad de los estados financieros de las empresas chinas que cotizan en los EE.UU. puede en lugar de proteger los intereses de los inversionistas estadounidenses, dejarlos a merced de sus contrapartes chinas y facilitar la meta del gigante asiático de aumentar el peso de su mercado financiero nacional en el juego geopolítico internacional.

En general las empresas multinacionales tienden a ser transparentes al reconocer la existencia de subsidiarias en el extranjero. Sin embargo, tal transparencia se reduce cuando: la ubicación de una subsidiaria sugiere la posibilidad montar esquemas para reducir el pago de impuestos; aumenta el interés de la prensa especializada en las operaciones de la corporación o revela operaciones en países de alto riesgo político.

La pandemia nos ha hecho entrar en una nueva fase de intervenciones y ajustes donde una combinación de políticas fiscales y monetarias a nivel del G-7, que son las economías lideres por nivel de ingresos, han comprometido recursos por el orden de 7 billones de dólares. Es natural que las personas, dado los múltiples antecedentes históricos sobre el impacto inflacionario de la inyección de grandes masas de dinero en cortos periodos, se pregunten si dentro de unos años veremos una gran inflación como consecuencia de estas acciones.

¿Por qué la pandemia ha generado un rechazo importante a los programas corporativos de recompra de acciones? ¿Tiene sentido prohibir dichos programas? El profesor Nassim Nicholas Taleb se hizo mundialmente famoso por señalar las limitaciones de la estadística como campo del conocimiento al no poder predecir el riesgo de eventos raros. Para hacer más digerible esta idea a una audiencia general, el profesor Taleb acuñó la conocidísima imagen de cisne negro, la cual destaca no sólo la impredictibilidad de los eventos, sino también el alto costo de desarrollar planes de cobertura contra algo que no tiene forma definida, fecha de ocurrencia conocida o al menos estimable y mucho menos un impacto económico medible. ¿Cómo enfrenta la sociedad a los cisnes negros? En esta columna le damos respuesta a esas preguntas.

La adaptación de los índices bursátiles al nuevo paisaje de negocios que emergerá de la pandemia será condicionada por las reglas de funcionamiento de tales indicadores.

La vida promedio de una empresa dentro del S&P 500 se ha ido reduciendo de 33 años en 1964 a 24 años en 2016. Y se estima que se reducirá a 12 años en 2027. De mantenerse esta tendencia la mitad de las empresas que hoy forman parte del índice lo habrán abandonado en 10 años.

¿De dónde saldrán las empresas sustitutas?