PROYECCIONES 2020 - EPISODIO 1

TESTIMONIOS DE KOVADLOFF Y MARCOS BUSCAGLIA.

El retorno al autoritarismo se evidencia cada vez con más fuerza, cerrando el camino de la interlocución, obstruyendo la vida parlamentaria, quitándole autonomía a la Justicia e impidiendo que la economía se reconstruya con la presencia de capital privado", agregó.

En este contexto, el filósofo hizo una radiografía del Gobierno donde ve al presidente Alberto Fernández como un hombre que en algún momento evidenció, entre la ambigüedad general de su lenguaje, interés en generar algún espacio político alternativo al del kirchnerismo.

El lenguaje del presidente y algunas de sus conductas siguen siendo ambivalentes en cuanto a su orientación profunda. Pero la conducta de la vicepresidenta ya no deja dudas que la orientación dominante del Gobierno actual está fijada por quienes provienen del pasado y aspiran a regresar al pasado", añadió.

En cuanto al liderazgo, indicó que sería bueno que "el presidente diera evidencias no solo de autonomía de pensamientos sino también de preponderancias de sus convicciones no kirchneristas si las tuviera en el ejercicio de sus función pública" .

Las negociaciones para la reestructuración de la deuda argentina transitan horas decisivas. El país recibió tres contraofertas por parte de sus acreedores el último viernes y, desde entonces, se observa cierto optimismo en el mercado en relación a llegar a un acuerdo con los bonistas.

Tanto es así que, ayer, los tipos de cambio implícitos registraron bajas de hasta el 2% (también influyeron nuevas medidas del Banco Central) y las brechas con el dólar mayorista se achicaron a cerca del 75%. “Hay un leve optimismo en el corto plazo; considero que hoy las posibilidades de un no-default son más grandes"

TESTIMONIOS DE SANTANGELO, KIGUEL Y ESPERT.  Los bonos y las acciones de la Argentina aceleraban este lunes su trayectoria alcista de cara al cierre de las negociaciones por la reestructuración de la deuda soberana, luego de que el Gobierno extendiera hasta el 22 de mayo el plazo de diálogo con acreedores.

A su vez, el riesgo país argentino, medido por el banco JP.Morgan, caía unos importantes 129 puntos básicos, a 2.708 unidades. Es que los bonos soberanos mejoraban hasta 6%, liderados nuevamente por las emisiones dolarizadas.

Por estas horas, el Gobierno analiza contraofertas realizadas por sus acreedores que contemplan un período de gracia menor e intereses promedios más altos a los que ofreció Argentina en su propuesta de reestructuración de deuda.

“El mercado ‘pricea’ algún tipo de arreglo. Podría ser con límite el 22/05? Difícil que lo cierren en una semana. Pero si hay acercamiento, puede que no haya aceleración de los bonos Globales”, comentó Fernando Camusso, Director de Rafaela Capital.

La oferta inicial de canje prevé un recorte de intereses del 62%, un período de gracia de tres años y una quita de capital del 5,4%, pero no alcanzó un apoyo sustancial de los acreedores.

"La reestructuración de la deuda aumentará las probabilidades de que el gobierno pueda estabilizar el tipo de cambio, la tasa de inflación, y le permitirá eventualmente recuperar el acceso a los mercados internacionales de capital", proyectaron desde Portfolio Personal Inversiones. Añadieron que "por lo tanto, creemos que el Gobierno tiene las motivaciones necesarias para lograr un acuerdo y que aún sigue habiendo luz al final del túnel".

La Argentina recibió el viernes tres contraofertas por parte de sus acreedores en una jornada en la que el ministro de Economía, Martín Guzmán, aseguró que "si hay ideas diferentes que sean consistentes y respeten las limitaciones", está dispuesto a escucharlas.

"Estamos comprometidos con darle una solución sostenible al problema de la deuda y queremos, bajo el liderazgo positivo del presidente Alberto Fernández, tener una relación sana y duradera con nuestros acreedores", apuntó Guzmán. El fin de semana el ministro de Economía estuvo reunido con el jefe de Estado en la quinta presidencial de Olivos analizando la situación.

La Argentina tiene tiempo hasta el viernes a las 17 horas de Nueva York (18 de Argentina) para anunciar un acuerdo de reestructuración para evitar el default, o de lo contrario tendrá que llegar a un entendimiento con lo acreedores para seguir negociando

HOMENAJE A SERGIO DENIS. Héctor Omar Hoffman, bajo el seudónimo de "Sergio Denis", era oriundo de la ciudad bonaerense de Coronel Suárez. Desarrolló su exitosa carrera de cantante romántico durante más de 50 años.

Algunos de hits que lo coronaron de fama y lo mantendrán eterno a través de su música son: "Cada vez que sale el sol", "Un poco loco", "Gigante, chiquito", "La humanidad" y "Te quiero Argentina".

MERCADOS: El riesgo país se hunde un 6% y opera por debajo de los 2.900 puntos, mientras bonos suben casi 5%. Los bonos argentinos en el mercado extrabursátil local se disparaban el viernes, y el riesgo país de Argentina caía importantes 182 puntos básicos, en una plaza que aguarda definiciones en torno al cierre de una reestructuración de deuda soberana que finaliza la semana entrante

Los bonos soberanos se negociaban con una mejora promedio del 4,6%, liderados por las subas en las emisiones dolarizadas, mientras que el riesgo país realizado por el banco JP Morgan bajaba un 6% a 2.858 unidades . 

"La atención se concentra en la reacción por parte del equipo económico a la contraoferta de los acreedores, ya que actualizará qué tan distantes aún están las puntas"

TESTIMONIOS PAGNI Y ARTANA.

Tras el rally alcista de los últimos días, las acciones argentinas que operan en Wall Street se hunden este miércoles hasta más de 10%, con bajas lideradas por el sector financiero, luego de la decisión del MCSI de rebalancear su cartera y dejar afuera a las acciones de Galicia, y Banco Macro, en medio de la incertidumbre que genera la reestructuración de la deuda soberana. Los bonos en dólares, en simultáneo, caen hasta casi 4%.

Buena parte de la caída que sufren los papeles del segmento bancario está vinculada a la decisión del MCSI de rebalancear su cartera y dejar afuera a las acciones de Galicia, y Banco Macro.

"MSCI prevé sacar a Banco Macro y a Grupo Financiero Galicia de mercados emergentes. Cabe recordar que el próximo mes se realiza la revisión anual para saber si Argentina sigue categorizada como país emergente o vuelve a ser fronterizo""Dada la actual negociación de la deuda en dólares, el devenir de las acciones en la Argentina es binomial, ostracismo hasta que en algún momento se destrabe el tema de la deuda o suba que puede duplicar a la de los bonos en caso de obtener mayor aceptación al canje",

Fuertes definiciones

DEFINICIONES DE LOPEZ MURPHY SOBRE EL MOMENTO ECONOMICO MUNDIAL Y NACIONAL. 

El rally alcista de los activos argentinos se profundizaba este martes, y tanto acciones como bonos en dólares, trepaban hasta más de 12%, con los inversores atentos a novedades sobre la reestructuración de la deuda soberana, luego de que el Gobierno extendiera hasta el 22 de mayo el plazo de negociación con acreedores.Si bien se extendió el plazo de negociación hasta el 22 de mayo, el gobierno tendrá que hacer mejoras sustanciales a la oferta original para alcanzar las mayorías necesarias".

Por ahora, "hay una grieta entre lo que ofrece el gobierno y lo que piden los acreedores. No mejorar la oferta es un argumento más político que económico, pues con una más realista se podría alcanzar acuerdo sin poner en riesgo la sustentabilidad, dado que el ahorro de intereses sería más que importante", estimó.

A contramano de los mercados del mundo, los activos argentinos operaban con mejoras este lunes, dentro de un clima expectante de negocios luego de que el Gobierno extendiera hasta el 22 de mayo el plazo de negociación para la reestructuración de deuda soberana por unos 65.000 millones de dólares.  ANALISIS DE ARTANA Y RATAZZI

El riesgo país de Argentina, medido por el banco JP.Morgan, bajaba un 2,7% (90 puntos básicos) a 3.231 unidades, tras cambiar recientemente su conformación.

En el segmento de la renta fija, por su parte, los bonos soberanos subían hasta un 5,6% (AY24), en una plaza especulativa y acotada de negocios, dijeron operadores.

"Seguimos abiertos a tratar todos los aportes diseñados para ayudar a Argentina a lograr sus objetivos y al mismo tiempo mejorar las recuperaciones de los acreedores", dijo un comunicado del Ministerio de Economía.

Operadores y analistas estimaron que el canje que venció el viernes tuvo una magra aceptación dado que los grandes fondos de inversión rechazaron la propuesta.

"La confirmación de la extensión del plazo de negociación fue bien recibida en el mercado", dijo Portfolio Personal Inversiones.

Mientras tanto, los inversores también se muestran expectantes sobre la decisión que tomará la provincia de Buenos Aires sobre el vencimiento de amortización de capital de deuda por 110 millones de dólares tras agotarse los diez días de gracia.

Este mismo lunes también vence el plazo de negociación de la deuda por 7.148 millones de dólares que el ministerio de Hacienda y Finanzas de la provincia de Buenos Aires presentó el 24 de abril a los acreedores privados externos.

TESTIMONIOS DE BRODA Y JOSE LUIS ESPERT

El economista Miguel Ángel Broda dijo que la Argentina sufre más que otros países el golpe económico que genera la pandemia de coronavirus COVID-19 por lo que la contracción del PBI podría llegar esta año al 7 u 8%. También remarcó que existen riesgos en financiar los gastos que genera la crisis sanitaria con emisión monetaria, lo que podría llevar a la inflación a niveles muy altos sobre el final del año. Y, por último, señaló que caer en default puede dificultar la recuperación económica una vez superada la pandemia.

“El shock de la pandemia es de una magnitud que nunca vimos. En el mundo, entre lo que se esperaba hace dos meses de crecimiento y se espera ahora hay 7 puntos de diferencia, que son más de USD 6 billones, que es 15 veces el PBI de Argentina", señaló Broda en declaraciones a Radio Mitre. “Comparado con la gran recesión, en el segundo trimestre de este año EEUU caería un 8%, mientras que en el peor trimestre de 2008 cayó 2%”, agregó. Nosotros vamos a tener 6% de inflación en un trimestre por la recesión en el corto plazo, pero vamos a tasas de inflación en el último trimestre de este año como las que tuvimos en los 80. El año dará 50%, 55%, pero el último trimestre será muy alto.

ANALISIS DE.JORGE ASIS Y SERGIO BERENSTEIN

A horas de que venza el plazo que impuso la Argentina para renegociar la deuda y evitar el default, el ministro de Economía, Martín Guzmán, aseguró que el Gobierno está abierto a nuevas propuestas de sus bonistas para reestructurar los bonos por u$s65.000 millones. Ámbito ya había anticipado la voluntad de la gestión de Alberto Fernández de llegar a un acuerdo antes de este viernes.

“Estamos dispuestos a considerar cualquier combinación de reducción de intereses, reducción de capital, extensión y vencimiento del periodo de gracia que respete las limitaciones que definen lo que es sostenible”, dijo el ministro a Bloomberg News en una entrevista, dos días antes de que expire la oferta del Gobierno para los tenedores de bonos. “Somos flexibles en términos de combinaciones de parámetros. La esencia es la sostenibilidad.

Alfonso Prat Gay sostiene que la cuarentena decretada para hacer frente a la pandemia del coronavirus "destrozó la economía" del país. Además, reflexionó sobre la negociación de la deuda y lanzó: "Si no resuelven es porque no querían resolver. Si vamos a un default es un fracaso del que no supo negociar".

Resaltó que "la cuarentena cumplió su propósito en términos de que nunca vimos la curva" de contagiados porque en la Argentina "no está sucediendo lo que sucedió en todos los otros países donde la cosa se aceleraba". Sin embargo, disparó: "Para frenar esa curva, hemos destrozado la economía". Alberto Fernández dijo que analiza "una serie de protocolos para ir abriendo actividades de la economía" en el marco de la suspensión de actividades por la pandemia de coronavirus.

El jefe del Estado reveló que hoy leyó una encuesta sobre la percepción de la sociedad argentina respecto de la pandemia y las consecuencias del aislamiento. "El clima está bien", sostuvo. "Estamos en un debate sobre cómo avanzar. Las salidas de las cuarentenas se convierten en un problema, por la naturaleza de la enfermedad, y por la crisis económica que generó todo esto", sostuvo.

"Lo que veo es una alta valoración de la gente y un gran respeto por la cuarentena. Y por querer una salida ordenada. También veo cierto temor a que una salida desordenada nos haga perder el esfuerzo", añadió, durante una entrevista en Radio Con Vos.

DEFAULT: ANALISIS DE HERNAN LACUNZA Y DE MIGUEL KIGUEL

Los bonos en dólares trepan hasta 6% y el S&P Merval avanza casi 3% por expectativas de negociación

Los bonos en dólares trepan este martes en un contexto expectante de negocios por el difícil canje de deuda soberana que impulsa el Gobierno, en momentos en que el riesgo país baja por debajo de los 3.600 puntos.

En simultáneo, la bolsa porteña subía liderada por la tendencia de acciones del segmento energético, acompañando la trayectoria de sus pares externos, en un contexto expectante de negocios por el difícil canje de deuda soberana que impulsa el GobiernoEfecto pandemia: la recaudación de abril subió solo 11,6%, unos 38 puntos debajo de la inflación