Strefa Inwestorów

Rosja przygotowuje się na długotrwałą wojnę. Coraz częściej w Moskwie pojawiają się głosy, że konfliktu na Ukrainie nie da się wygrać w Ukrainie – podkreśla nasz rozmówca Andrzej Szurek, ekspert ds. wschodnich. W najnowszym odcinku rozmawiamy o kondycji gospodarki Rosji i Ukrainy, możliwych scenariuszach rozwoju wydarzeń oraz konsekwencjach dla rynków finansowych.

Od wybuchu wojny minęło już ponad 1200 dni, a perspektywy zakończenia konfliktu są nadal odległe. Choć rosyjska gospodarka znajduje się w coraz trudniejszej sytuacji, elity na Kremlu uważają, że dopóki na froncie notowane są postępy, nie ma podstaw do negocjacji. Komentatorzy będący blisko Kremla wskazują pięć warunków, które muszą zostać spełnione, aby można było rozmawiać o pokoju.

Według naszego gościa wojna nie zakończy się pod wpływem działań Donalda Trumpa, lecz Xi Jinpinga. To właśnie Chiny pozostają najważniejszym wsparciem dla gospodarki Rosji i to one mają najwięcej instrumentów aby wymusić pokój. W rozmowie poruszamy także kwestie odreagowania indeksu WIG-Ukraina, a także inwestycji w regionie naszych wschodnich sąsiadów.

00:02:00 – W jakim stanie jest dziś gospodarka Rosji?
00:03:40 – Skala wydatków Rosji na zbrojenia
00:07:00 – Czy sankcje gospodarcze faktycznie działają?
00:09:00 – Trump a zakaz importu rosyjskiej ropy
00:16:00 – Kiedy Rosji mogą skończyć się środki na wojnę?
00:19:10 – Dlaczego Putinowi i Rosji nie opłaca się kończyć konfliktu
00:23:00 – Chiny i Xi jako klucz do zakończenia wojny
00:30:00 – Aktualna sytuacja gospodarcza Ukrainy
00:33:00 – Wzrosty na WIG-Ukraina i debiut Kyivstar na Nasdaq
00:43:00 – Dlaczego polskie spółki wciąż ostrożnie podchodzą do Ukrainy
00:49:00 – Czy Polska skorzysta na zakończeniu lub zawieszeniu wojny?

Węgiel szybko nie zniknie z polskiej energetyki, bo zapewnia nam bezpieczeństwo energetyczne i stabilizację systemu. Transformacja energetyczna znalazła się w kryzysie, głównie dlatego, że być może za mocno była w pewnym momencie napędzana regulacjami zamiast mechanizmami rynkowymi. O obecnej sytuacji w sektorze, rosnących kursach akcji spółek energetycznych, perspektywach dywidend oraz przyszłości miksu energetycznego rozmawiamy z Markiem Lelątko, CFO Grupy Enea.

W polskiej debacie publicznej narosło wiele mitów dotyczących energetyki i samej transformacji. W najnowszym odcinku podcastu Procent Składany rozprawiamy się z kilkoma z nich, m.in. z przekonaniem, że węgiel można szybko wyeliminować z polskiego miksu energetycznego. Rozmawiamy także o barierach w przyłączaniu nowych instalacji OZE, problemach transformacji, roli energetycznych gigantów, a także o tym, czy Polska powinna w najbliższych latach stawiać przede wszystkim na atom, fotowoltaikę, wiatr czy gaz.

Jak obecnie rozwija się polska energetyka? Jakie inwestycje stoją przed spółkami z tego sektora? I kiedy realnie możemy spodziewać się, że zaczną wypłacać dywidendy? O tym wszystkim rozmawiamy z Markiem Lelątko, CFO Grupy Enea.

Rozkład odcinka:

01:40 – Największe mity na temat energetyki
05:00 – Czy transformacja energetyczna przechodzi kryzys
10:00 – Źródła silnych wzrostów kursów spółek energetycznych na GPW
15:40 – Jak zmienia się rola firm energetycznych
20:30 – Sieć dystrybucyjna i przyłączanie instalacji fotowoltaicznych
27:30 – Produkcja energii przez firmy i gospodarstwa domowe
30:30 – Na jakie źródła energii stawiać w przyszłości?
34:00 – ETS i koszty emisji CO2
39:10 – Czy węgiel w polskiej energetyce jest potrzebny?
44:50 – Kiedy energetyka zacznie realnie wypłacać dywidendy

Jak wygląda sytuacja budżetowa Polski i jak należy oceniać deficyt budżetowy na poziomie 6,5% zaplanowany na 2026 rok? Czy zmiana perspektywy ratingu naszego kraju przez agencję Fitch to powód do obaw? Jak kształtują się prognozy dla inflacji i stóp procentowych? Na te i inne tematy związane z gospodarką Polski i świata rozmawiamy z Piotrem Bujakiem, głównym ekonomistą PKO BP.

Przewidywany deficyt budżetowy Polski w 2026 roku wynosi 271,7 mld zł, co odpowiada około 6,5% PKB. Jak te poziomy wypadają na tle innych krajów i czy niebezpiecznie zbliżamy się do pierwszego konstytucyjnego limitu zadłużenia? Co dzieje się na rynku pracy i z inflacją oraz czy potencjał do dalszych obniżek stóp procentowych zaczyna się wyczerpywać?

Jak należy interpretować zachowanie rentowności obligacji i kursów walut? Czy zmiana na stanowisku szefa Fed i całkowite podporządkowanie polityki monetarnej USA mogą wywołać dalsze spadki wartości dolara? Na te i inne pytania odpowiadamy w najnowszym odcinku podcastu, którego gościem jest Piotr Bujak, główny ekonomista PKO BP.

01:30 Jak wygląda sytuacja budżetu państwa na 2026 rok
05:00 Wpływ wydatków zbrojeniowych na deficyt
08:00 Rozwój polskiej branży zbrojeniowej a wzrost PKB
10:00 Deficyt budżetowy Polski na tle innych krajów
12:14 Narastanie długu publicznego i ryzyko przekroczenia limitu konstytucyjnego
15:40 Ogólna sytuacja gospodarcza w Polsce
18:00 Udział Ukraińców na polskim rynku pracy
20:30 Czy rewolucja AI zwiększa bezrobocie w Polsce?
24:00 KPO i wzrost akcji kredytowej w bankach
28:00 Rentowność obligacji skarbowych
29:50 Perspektywy dla stóp procentowych w Polsce
32:00 Co dalej z dolarem i euro?
36:00 Czy Donald Trump podporządkuje sobie Rezerwę Federalną?
38:00 Czy polityka MAGA przynosi efekty?
40:00 Co dalej z wojną handlową?

Tradycyjne finanse są nieefektywne – aby nie tracić pieniędzy, wymagają od nas wiedzy oraz ciągłej aktywności. O tym, jak finanse zdecentralizowane zmieniają ten stan rzeczy i sprawiają, że pieniądze mogą pracować dla nas automatycznie, opowiada w najnowszym odcinku podcastu Łukasz Pierwienis z Binance.

DeFi, czyli finanse zdecentralizowane, zyskały nowe, silne narzędzie do konkurowania z tradycyjnymi finansami (TradFi): stablecoiny. Użytkownicy otrzymali możliwość wejścia do świata kryptowalut i blockchain bez ryzyka zmiany ceny. O przełomowym wydarzeniu, jakim jest uchwalenie GENIUS Act dla branży kryptowalut, debiucie Circle oraz o możliwościach, jakie daje wejście do świata krypto i zakup stablecoina, rozmawia Łukasz Pierwienis, dyrektor generalny Binance Poland. Dowiesz się, ile średnio można było zarobić na ICO na platformie Binance oraz jakie inne możliwości inwestycyjne – poza kupnem Bitcoina – oferuje ten rynek w najnowszym odcinku podcastu.

01:30 Wall Street coraz mocniej angażuje się w krypto
03:00 Stablecoiny na fali wzrostowej
05:00 Tradycyjny system finansowy jest zepsuty
09:00 GENIUS Act i regulacje dotyczące stablecoinów
12:20 Debiut Circle na Wall Street
14:30 Jak zacząć korzystać z finansów zdecentralizowanych
17:00 Stakowanie stablecoinów
19:00 Inwestowanie w stokenizowane obligacje skarbowe USA
22:30 Inwestowanie w projekty z sektora DeFi
26:00 Inwestowanie w ICO
31:00 Nowe trendy w świecie DeFi
35:00 Dywersyfikacja w świecie kryptowalut
38:00 Największe pułapki inwestowania na rynku kryptowalut
40:00 Regulacje rynku kryptowalut w USA i Europie

*Materiał Partnerski

Zapisz się na webinar o inwestowaniu w spółki dywidendowe https://strefainwestorow.pl/wydarzenia/250827/wykorzystanie-etf-inwesotwanie-dywidendowe

Arystokraci dywidendowi z polskiej giełdy, czyli spółki regularnie wypłacające zyski akcjonariuszom, oferują przeciętnie wyższe stopy dywidendy niż ich odpowiednicy w USA. Na GPW właśnie wystartował nowy fundusz ETF, który umożliwia w prosty i stosunkowo tani sposób inwestowanie w spółki dywidendowe. O tym nowym funduszu oraz specyfice takich spółek rozmawiamy z Mateuszem Muchą, współzarządzającym Beta ETF.

Polska giełda staje się coraz bardziej dywidendowa, co najlepiej widać w porównaniu stóp zwrotu indeksów cenowych, takich jak WIG20, mWIG40 czy sWIG80, z ich odpowiednikami typu Total Return, które oprócz zmian cen akcji uwzględniają również wypłaty dywidend. Dodatkowo w tym roku na GPW zadebiutował nowy indeks – WIGdivPlus – który umożliwił uruchomienie funduszu Beta ETF Dywidenda Plus. O charakterze tego indeksu, zasadach działania powiązanego z nim funduszu ETF oraz o specyfice inwestowania w spółki dywidendowe rozmawiamy w najnowszym odcinku podcastu Procent Składany.

Jakie spółki mogą znaleźć się w portfelu funduszu dywidendowego, co decyduje o ich wejściu lub wypadnięciu z indeksu, jakie są koszty zarządzania, a także jak wygląda kwestia wypłat dochodów i ich opodatkowania – wszystko to wyjaśnia Mateusz Mucha, współzarządzający Beta ETF Dywidenda Plus.

Spis treści odcinka:
01:00 Jak wygląda obecny rok w Beta ETF
02:00 Dlaczego inwestorzy wybierają akcyjne fundusze ETF zamiast tradycyjnych funduszy inwestycyjnych?
07:30 Pozycja Beta ETF w segmencie małych i średnich funduszy akcji polskich
08:30 Ile Polacy ulokowali w zagranicznych funduszach ETF?
10:00 Debiut funduszu Beta ETF Dywidenda Plus
13:30 Skąd tak duże zainteresowanie inwestorów funduszem Beta ETF Dywidenda Plus?
16:00 Polska giełda staje się coraz bardziej dywidendowa
18:40 Jak fundusz Beta ETF Dywidenda Plus będzie wypłacał dochody?
24:40 Jakie podatki zapłacimy od wypłat dochodów z Beta ETF Dywidenda Plus?
26:00 Koszty inwestowania w spółki dywidendowe za pomocą Beta ETF Dywidenda Plus
28:00 Jak działa indeks WIGdivPlus i dlaczego dopiero jego powstanie umożliwiło stworzenie dywidendowego ETF-u na GPW
33:00 Jak zmieniała się charakterystyka indeksu WIGdivPlus w przeszłości
36:00 Wyzwania związane z inwestowaniem w spółki dywidendowe notowane na GPW
38:00 Polscy arystokraci dywidendowi wypłacają wyższe dywidendy niż ich odpowiednicy w USA
40:30 Plany rozwoju nowych funduszy Beta ETF
44:30 Jak edukować społeczeństwo w zakresie inwestowania w fundusze ETF?
46:20 Czy Osobiste Konta Inwestycyjne mogą napędzić popyt na ETF-y?
50:00 Jak fundusze ETF mogą wspierać inwestowanie aktywne

*Materiał Partnerski

KUP KSIĄŻKĘ "Przepis na leszcza" https://sklep.namzalezy.pl/produkt/przepis-na-leszcza-wersja-fizyczna/

Jak stać się lepszym inwestorem i skutecznie bronić się przed pułapkami, które zastawiają na nas scammerzy oraz brokerzy? Jakie techniki najczęściej wykorzystują – tłumaczy w nowym odcinku podcastu Jakub Mościcki. Największym wrogiem skutecznego inwestowania jesteśmy my sami — mówi Jakub Mościcki i podkreśla, że scammerzy oraz brokerzy wykorzystują nasze słabości, aby wyciągnąć od nas pieniądze.

Jakie techniki najczęściej stosują i jak się przed nimi bronić — o tym opowiada w najnowszym odcinku podcastu „Procent Składany”. 

Sami „wyhodowaliśmy” scammerów przez postępującą finansjalizację świata. Dziś większość młodych ludzi chce być traderami i pracować w finansach, co z czasem sprawia, że muszą zmierzyć się z brutalną rzeczywistością — ten świat funkcjonuje inaczej, niż im się wydawało. Z drugiej strony rozwój narzędzi AI i platform społecznościowych sprawił, że koszt prowadzenia scamów nigdy nie był tak niski.

Nasz rozmówca opowiada również o swojej najnowszej książce „Przepis na leszcza”, która ma na celu przybliżyć wyzwania, z jakimi mierzymy się w tym środowisku. Jak radzić sobie z wyzwaniami współczesnego świata finansów, by skutecznie inwestować — o tym rozmawiamy w najnowszym odcinku podcastu.

02:30 Dlaczego największymi naszymi wrogami w inwestowaniu jesteśmy my sami
05:30 Klątwa okładek
07:20 Pułapki psychologiczne
09:30 Dlaczego brokerzy nie lubią pasywnych inwestorów
13:15 Finansjalizacja świata
18:00 Demokratyzacja finansów i inwestowania
20:30 Najlepsza strategia inwestycyjna dla przeciętnego inwestora
21:30 Scammerzy w natarciu — jak odbierają nam zyski
35:50 Nowa książka Jakuba Mościckiego
37:00 Dlaczego ludzi ciągnie do finansów i inwestowania
40:00 Dlaczego bycie traderem wcale nie jest fajne

Zapisz się na studia podyplomowe SGH https://www.sgh.waw.pl/studia-podyplomowe-i-mba/studia-podyplomowe-finanse-osobiste-oszczedzanie-inwestowanie-finansowanie

Oprocentowanie obligacji Skarbu Państwa spada wraz ze stopami procentowymi, ale oferta wciąż pozostaje atrakcyjna, ponieważ państwo konkuruje z bankami o pieniądze Polaków — mówi na łamach Procent Składany dr Kamil Gemra z SGH. O tym, jak dzisiaj wygląda sytuacja na rynku długu oraz czy osobiste konto inwestycyjne to dobry pomysł, rozmawiamy w najnowszym odcinku.

W najnowszym odcinku podcastu nasz gość odpowiada na pytanie, jak obecnie zabrać się za konstruowanie własnego portfela dłużnego — ile umieścić w nim obligacji Skarbu Państwa, ile długu korporacyjnego, a ile obligacji komunalnych. W ramach dyskusji nasz gość omawia plusy i minusy osobistego konta inwestycyjnego oraz zwraca uwagę, że może ono wprowadzić rewolucję w dystrybucji detalicznych obligacji Skarbu Państwa. O sytuacji na rynku długu, edukacji finansowej i nowym kierunku studiów podyplomowych na SGH, których współorganizatorem jest Saxo Bank, rozmawiamy w najnowszym odcinku Procent Składany.

W tym podcaście

02:00 Dlaczego Polacy kochają obligacje i lokaty bankowe?
04:00 Jak dzisiaj wygląda oferta obligacji Skarbu Państwa
06:00 Czy państwo konkuruje z bankami o pieniądze Polaków?
08:00 Dla kogo jakie obligacje?
10:00 Jakie obligacje w obliczu spadku stóp procentowych?
11:30 Obligacje Skarbu Państwa indeksowane inflacją – plusy i minusy
14:00 Sytuacja na rynku obligacji korporacyjnych
16:30 Zawierucha na obligacjach CCC i Ghelamco
20:00 Obligacje korporacyjne o stałym oprocentowaniu
24:00 Modelowy portfel obligacyjny
28:00 Osobiste konto inwestycyjne
34:00 Kto będzie korzystał z OKI?
36:30 Kto najbardziej skorzysta na wprowadzeniu OKI?
38:00 Poziom wiedzy finansowej w społeczeństwie
40:00 Możliwości inwestycyjne Polaków są coraz większe
45:00 Studia podyplomowe o Finanse Osobiste na SGH i wspierane przez Saxo Bank

Założona przez Polaków spółka RedStone podbija świat kryptowalut i szybko buduje swoją pozycję w obszarze „wyroczni”, które są niezbędne do tokenizowania aktywów. O tym, jak jednym z ich klientów został BlackRock, oraz dlaczego GENIUS act i regulacje MiCA rozpoczęły marsz największych banków inwestycyjnych i instytucji finansowych w tym kierunku, rozmawiamy z Marcinem Kazimierczakiem – współzałożycielem RedStone.

JP Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, a przede wszystkim BlackRock coraz intensywniej działają w obszarze krypto, ogłaszając projekty własnych funduszy ETF nakierowanych na ten sektor, a także inicjując emisje stablecoinów i tokenizację aktywów. O sile tego trendu i jego perspektywach wzrostowych – niezależnie od tego, co stanie się z rynkiem kryptowalut i ceną Bitcoina – rozmawiamy w najnowszym odcinku podcastu ProcentSkładany z Marcinem Kazimierczakiem, COO i współzałożycielem RedStone.

W podcaście poruszamy także temat tego, jak polski startup zaistniał w branży blockchain i – pomimo że zespół składa się niemal wyłącznie z Polaków – rozwinął się bez wsparcia ani jednego inwestora z Polski. RedStone nigdy nie trafi na giełdę, ponieważ firma nie emituje akcji, lecz posiada tokeny. W rozmowie wyjaśniamy, jak technicznie w nie zainwestować i jak ich wycena wypada na tle konkurencyjnych projektów.

    00:04:30 – Jak zmieniał się rynek kryptowalut na przestrzeni lat
    00:08:30 – Dlaczego powstał RedStone
    00:15:50 – Czym są wyrocznie w branży krypto
    00:19:00 – Dlaczego RedStone to Bloomberg kryptowalut
    00:23:30 – Dlaczego stablecoiny zyskały uwagę polityków
    00:32:40 – Kto zainwestował w RedStone
    00:35:00 – Jak wygląda przekonywanie inwestorów w branży krypto
    00:42:00 – Jaka jest pozycja rynkowa RedStone
    00:46:30 – Jak BlackRock stał się klientem RedStone
    00:49:30 – Przyszłość rynku kryptoaktywów
    00:57:00 – Dlaczego RedStone posiada tokeny, a nie akcje
    01:01:00 – Wycena tokenu RedStone na tle konkurencji
    01:06:00 – Sytuacja finansowa RedStone
    01:09:00 – Informacje cenotwórcze dla tokenów spółek
    01:12:00 – Przyszłość tokenizacji

Turystyka w Polsce będzie w nadchodzących latach dynamicznie się rozwijać — jako naród lubimy podróżować, choć robimy to znacznie rzadziej niż Niemcy, Brytyjczycy czy Francuzi. Te różnice, wraz ze wzrostem zamożności Polaków, będą się systematycznie zmniejszać. Możemy nawet stać się jednym z najchętniej podróżujących narodów w Europie — mówi Grzegorz Polaniecki, dyrektor generalny i współzałożyciel Enter Air.

Od debiutu giełdowego akcje Enter Air wzrosły o kilkaset procent, a firma stała się drugą największą czarterową linią lotniczą w Europie. W najnowszym odcinku podcastu Procent Składany, Grzegorz Polaniecki odsłania kulisy prowadzenia linii lotniczej — mówi o specyfice branży, ryzykach, rachunkowości, zarządzaniu efektywnością i tym, jak dba o rentowność spółki, dzięki czemu inwestorzy mogą liczyć na dywidendy.

Dlaczego ceny biletów lotniczych są takie, jakie są? Kto naprawdę ponosi koszty CO₂ i dlaczego obecny system opłat jest jego zdaniem nieefektywny? Czy budowa Centralnego Portu Komunikacyjnego ma sens i jak należałoby ją zrealizować, by była opłacalna? Rozmawiamy o tym wszystkim w środku sezonu turystycznego.

Minuty:
01:25 – Jak Polakom i inwestorom kojarzy się Enter Air
03:20 – Skąd wziął się pomysł na czarterowe linie lotnicze
04:50 – Geopolityka i kryzysy polityczne a biznes lotniczy
06:30 – Różnice między liniami czarterowymi a rejsowymi
09:30 – Niuanse księgowości linii lotniczych
12:20 – Rozwój Enter Air od debiutu na GPW
16:45 – Przejęcia w branży lotniczej
20:45 – Perspektywy dla turystyki w Polsce
25:30 – Czy budowa CPK ma sens?
30:30 – Najlepsze strategie rozwoju w branży turystycznej
32:00 – Co najmocniej wpływa na cenę biletu
35:30 – Koszty CO₂ a biznes lotniczy
37:40 – Niuanse i pułapki kupowania biletów
43:00 – Przyszłość Enter Air

Jak inwestować w erze Trumpa i czego mogą się spodziewać rynki oraz kryptowaluty po ewentualnej drugiej kadencji prezydenta USA? Czy bankierzy inwestycyjni i Wall Street – po uruchomieniu funduszy ETF na BTC i ETH – wciąż intensywnie pracują nad tym, aby przejąć kontrolę nad rynkiem kryptoaktywów? O tym rozmawiamy w najnowszym odcinku podcastu z Przemysławem Gerschmannem.

Jaką strategię inwestycyjną warto przyjąć w erze Donalda Trumpa? Czy zawirowania polityczne to rzeczywiście coś, czym powinniśmy się przejmować, myśląc o swoich portfelach długoterminowo? W którą stronę zmierza rynek kryptoaktywów i dlaczego USA zdecydowały się przeforsować ustawę regulującą stablecoiny? Co oznacza wejście Robinhooda do Europy i jego oferta tokenizacji akcji oraz funduszy ETF? Dlaczego to wydarzenie może mieć ogromne znaczenie dla całego rynku finansowego? O tym wszystkim rozmawiamy w najnowszym odcinku podcastu.

Spis treści:

01:30 – Czy Wall Street dalej idzie po kryptowaluty?
03:30 – Dlaczego ETF na ETH nie wywołał wzrostów Ethereum
07:30 – Dlaczego rozwój stablecoinów jest ważny
13:00 – Stablecoiny a popyt na obligacje USA
15:00 – Robinhood i tokenizacja akcji oraz funduszy ETF
21:30 – Dlaczego regulacja kryptowalut w Europie jest ważna
26:00 – AI a rynki finansowe i strategie inwestowania
30:00 – Jak dzisiaj wystartować ze swoim portfelem inwestycyjnym
38:00 – Słabnący dolar i Donald Trump a prognozy dla giełdy i akcji w USA
43:00 – Inwestowanie pasywne w wersji smart
45:00 – Co dalej z rynkiem?