Von Bullen und Bären

In Folge 67 von „Von Bullen und Bären“ diskutieren Peter Seilern, Gründer von Seilern Investment Management, und Ernst Huber von der Schelhammer Capital Bank über 50 Jahre Börsenerfahrung, Nachfolgeplanung und das Konzept von Quality-Growth-Investments. Dabei geht es um die richtige Risikobewertung, Marktoptimismus und die Bedeutung langfristiger Strategien.

Warum gehen Rendite und Risiko am Kapitalmarkt nicht immer Hand in Hand?

Was macht das Quality-Growth-Konzept von Seilern so erfolgreich?

Welche Parallelen und Unterschiede sieht Seilern zwischen den Märkten heute und seiner Anfangszeit in den 1970er-Jahren?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Peter Seilern, Gründer, Chairman und Chief Investment Officer von Seilern Investment Management

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In Folge #66 von „Von Bullen und Bären“ sprechen Ernst Huber von der Schelhammer Capital Bank und Heiko Geiger, Zertifikate-Experte bei Vontobel, über die Einflüsse politischer Entwicklungen auf Anlagestrategien – von der bevorstehenden US-Wahl bis zu Chinas 5-Jahres-Plan. Auch Themen wie die steigende Nachfrage nach Finanzbildung und der flexible Einsatz von strukturierten Produkten stehen im Fokus.

Wie beeinflussen politische Ereignisse wie die US-Wahl die Anlagestrategien? Was unterscheidet Turbo-Optionsscheine von klassischen Absicherungen? Wie setzt Vontobel politische Trends in Investmentstrategien um?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Heiko Geiger, Executive Director, Head of Flow Products Distribution und Zertifikate-Experte bei der Bank Vontobel

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In Folge #65 werden die Auswirkungen der Zinswende auf Anleiheinvestoren und die Bedeutung von Risiko- und Renditeabwägungen diskutiert. Bei Carmignac investieren die Fondsmanager selbst in ihre eigenen Fonds, weshalb aktives Management und Diversifikation entscheidend sind, um Risiken zu minimieren und stabile Erträge zu sichern.

Wie wirkt sich die Zinswende auf Anleiheinvestoren aus? Warum investieren die Fondsmanager selbst in ihre eigenen Fonds? Welche Rolle spielt Diversifikation in der Risikominimierung?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Florian Viros, Fondsmanager bei der französischen Fondsboutique Carmignac

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In Folge #64 wird über die Zinswende, die Bedeutung von Gold als Anlage und die Rolle von Zertifikaten gesprochen. Ebenso werden aktuelle Markttrends und Anlagestrategien diskutiert.

Warum sind Garantieanleihen auf Gold aktuell so beliebt und welche Vorteile bieten sie? Wie reagieren Anleger auf die jüngste Zinswende der EZB und welche Auswirkungen hat das auf ihre Portfolios? Welche Chancen bieten Zertifikate in unterschiedlichen Marktphasen und wie können sie zur Diversifikation eines Depots beitragen?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Frank Weingarts, Head of Private Investor Products bei der UniCredit 

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In Folge 63 des Podcast „Von Bullen und Bären“ hatten wir Roland Zauner, -Fondsmanager bei Kepler Fonds KAG zu Gast. Und Ernst Huber, Mitglied des Vorstands der Schelhammer Capital Bank und dort etwa für die Onlinebank DADAT verantwortlich. Thema ist u.a. der neue Fonds X-250 Welt Aktien.

Kepler Fonds KAG, mit rund 20 Milliarden Euro an Kundengelder in der Verwaltung eine der großen Kapitalanlagegesellschaften Österreichs, möchte mit dem neuen Fonds X-250 Welt Aktien im immer größer werdenden Revier der ETFs wildern. Vergleichsbasis ist der MSCI-Weltaktienindex, auf den es auch bereits jede Menge an (passiv) nachbildenden ETFs gibt. Kepler stülpt sich hingegen den Fondsmantel um mit aktivem Portfoliomanagement. Und das zu Kosten, die mit denen von ETFs vergleichbar sind: 0,5% an laufenden Kosten. UND: während die allermeisten ETFs den MSCI Weltaktienindex in der Variante Industrieländer abbilden, greift Kepler auf die Variante inklusive Emerging Markets zurück (die im Fonds aktuell ein Gewicht von etwa 6% aufweisen).

Aktiv gemanagt haben Aktien die Chance ins Portfolio aufgenommen zu werden, wenn sie a) gewissen ESG-Kriterien entsprechen und b) festgelegte Ausschlusskriterien nicht verletzen (es handelt sich um einen Artikel-8-Fonds) - (Ausschlusskriterien sind etwa ein Umsatzanteil größer 5% mit Tabak, Kohle Fracking oder Ölsande, größer 10% mit Militär aber null Toleranz bei kontroversen Waffen, Arbeitsrecht- und Umweltverletzungen; das Portfolio soll grundsätzlich so ausgerichtet sein, dass mindestens zwei Drittel der Portfoliomitglieder positiv zu den UN-Nachhaltigkeitszielen beitragen (aktuell sind es drei Viertel). Und ausgewählte Unternehmen müssen aus Sicht von Kepler über Wettbewerbsvorteile verfügen; beispielsweise einen hohen Marktanteil, Kostenvorteile, Patente, starke Marken bzw. hohe Wechselkosten der Kunden. Die Fondsregeln sind dabei so ausgelegt, dass theoretisch auch in einen Wert investiert werden kann, der kein MSCI-Mitglied ist (wie aus dem Anlageuniversum von rund 800 Titeln das 250-Werte X-Aktien-Portfolio herausgefiltert wird, erklärt Zauner im Podcast. Schelhammer Capital Bank-Vorstand Ernst Huber spricht im Podcast einen Punkt pro den Fonds an: durch sein aktives Management kann dieser auch aktiv eine Über- oder Untergewichtung der derzeit alles überstrahlenden Magnificent Seven umsetzen. Privat meidet Huber mittlerweile MSCI-Welt-ETFs, da für ihn das Klumpenrisiko von Apple und Co zu groß ist (rund 20% Indexanteil der Magnificent Seven). Übrigens, bei Kepler gibt es derzeit nur Magnificent Five, da Amazon und Tesla gegen Ausschlusskriterien verstoßen. Ganz oben in der Portfoliogewichtung stehen trotzdem mit Apple, Microsoft und Nvidia auch die drei derzeit wertvollsten Unternehmen der Welt.

Das ist Stichwort für das Thema Künstliche Intelligenz (KI). Auch wie diese von Kepler im Fondsmanagement eingesetzt wird. In Kürze gibt diese auf Basis historischer Daten ein Signal, das frühzeitig auf drohende Kursverluste bei einem Unternehmen hinweisen soll. 

Mit Kursverlusten haben langfristig orientierte Anleger zumeist wenig am Hut - seit den 1970er-Jahren liegt die Rendite einen Weltaktien-Portfolios bei etwa acht Prozent. OB die beiden Kapitalmarktexperten dies auch mit dem Blick nach vorne für möglich / wahrscheinlich halten? Für Zauner spricht eigentlich nichts dagegen, dass wir die in der Vergangenheit lukrierten Zahlen auch in der Zukunft sehen werden. Für Ernst Huber steht bei erzielten oder prognostizierten Renditen immer ein Punkt im Raum - der Kapitalerhalt. Denn ein gutes Unternehmen soll es schaffen, die Inflation im Ergebnis abzubilden; die Dividende ist dann die Butter aufs Brot... dies und mehr gibt’s im Podcast.

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In Folge #62 wird über das bisherige Anlagejahr, europäische und US-Anlagen, und die Bedeutung von Sachwerten gesprochen. Zudem werden aktuelle Trends an der Wiener Börse und strategische Portfolio-Zusammenstellungen diskutiert.

Was ist das Zwischenfazit zum Marktgeschehen 2024? Warum sind Sachwerte eine wichtige Komponente im Portfolio? Wie identifiziert man attraktive Investmentgelegenheiten?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unseres Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Alois Wögerbauer, Geschäftsführer der 3 Banken Generali und vielfach ausgezeichneter Fondsmanager für österreichische Aktien

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Die marketmind-Umfrage zeigt, dass Österreicher sich gut über Sparprodukte informiert fühlen, aber großen Nachholbedarf bei Wertpapieren haben. Viele verstehen grundlegende Konzepte wie Zinsen, Inflation und Zinseszins nicht. Finanzbildung in Österreich und Osteuropa ist mangelhaft, obwohl sie entscheidend ist.

Was kann das Interesse an Kapitalmärkten bei jungen Menschen wecken?

Welche Möglichkeiten gibt es am Kapitalmarkt teilzunehmen, ohne zu viel Risiko einzugehen? Welche Rollen spielen Kryptowährungen in dieser Debatte?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unsere Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Philipp Arnold, Verantwortlicher für den Bereich Zertifikate bei der Raiffeisen.

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Über die Ränder eines Themas hinausdenken ... und dann zu einer Meinung subsummieren - so in etwa könnte man die Aufgaben der Zukunfts-Themen-Teams der Raiffeisen Capital Management (RCM) beschreiben, wobei das Thema ESG im Zentrum steht. Im Podcast #47 hatten wir Lydia Reich vom Team Ernährung zu Gast, in Folge 60 widmen wir uns dem Thema Infrastruktur und haben dazu Stefan Grünwald im Studio.

Doch ist Infrastruktur ein Thema für Private? Oder ist hier doch der Staat der bessere Eigentümer? Und falls nein, welche Bereiche der Infrastruktur sind interessant für Private?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unsere Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Stefan Grünwald, Fondsmanager bei Raiffeisen Capital Markets und Leiter des Zukunfts-Themen-Teams „Infrastruktur 

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In dieser Folge werfen Robert Gillinger und Ernst Huber einen Blick in die Vergangenheit von Hubers Karriere. Ernst Huber ist mit ein Wegbereiter des Onlinebankings/Brokerage im deutschsprachigen Raum: Er war Mitbegründer und rund zwei Jahrzehnte Vorstandsvorsitzender der 1995 gegründeten direktanlage.at, später Hellobank, heute easybank. 2016 wechselte Huber zu Schelhammer & Schattera und brachte mit dieser bereits 2017 in Österreich die nächste Direktbank an den Start: die DADAT Bank. Und dann ging 2023 in Deutschland noch Traders Place an den Start. Aber es wird auch ein Blick in die Zukunft der Branche geworfen.

Wieso sich Huber der DADAT sicher ist. Warum er mit einem lachenden und einem weinenden Auge auf 2023 blickt. Wie sich Huber dem Erfolg für dieses Jahr sicher ist und was sein Rezept für Erfolg ist?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unsere Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Ernst Huber, Vorstandsmitglied der Schelhammer Captial Bank, u.a für die Onlinebank DADAT verantwortlich

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Zum Jahresausklang hatten wir im Podcast Besuch vom größten Versicherer im CEE-Raum, inklusive Österreichs: der Vienna Insurance Group. A+-Rating bei Standard & Poor’s, Solvenzquote im europäischen Spitzenfeld, ausgewogenes Prämienvolumen. Da liegt auf der Hand, dass die VIG etwas anders macht.

Aber was machen sie anders? Was interessiert institutionelle Anleger bei Roadshow-Treffen derzeit besonders? Was ist der auffälligste Unterschied zur Konkurrenz? Was sind die nächsten Wachstumziele der VIG?

Diese und weitere Fragen werden in der heutigen Ausgabe unsere Podcasts beantwortet.

Zu Gast: Liane Hirner, CFRO der Vienna Insurance Group

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