Die Börse steht Kopf. In Jackson Hole packt Powell seinNotenbank-Mantra aus, während die Märkte schon beim Räuspern zittern. Sam Altman nennt es eine KI-Blase, doch Big Tech zeigt eindrucksvoll, dass künstliche Intelligenz längst zum Goldesel geworden ist. Politik und Märkte verschmelzen zu einem nervösen Cocktail: Trump drückt Zölle durch, das Weisse Haus liebäugelt mit Firmenbeteiligungen und selbst Walmart muss entscheiden, ob es sich mit der Regierung anlegt. Währenddessen steigt China heimlich auf neue Höhen und in Europa machen die Spreads Urlaub – bis der nächste Sturm aufzieht.

Ob Konsum, Zinsen oder KI, die Märkte bleiben so unberechenbar wie ein Walmart-Chart nach Quartalszahlen – mal Höhenflug, mal Bauchlandung. Sicher ist nur – Langweilig wird es nicht.

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❓ Wer sind wir?

Roman Przibylla, Head Sales, PD, Marketing & Communications bei Maverix Securities AG und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel in Zürich am Kapitalmarkt tätig.

Serge Nussbaumer, Chefredaktor von bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Immer verbunden mit dem Anleger und den Finanzmärkten.

⚠️ Disclaimer: Keine Anlageberatung oder -empfehlung. Alle Angaben ohne Gewähr. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung.

Die US-Aktienmärkte erklimmen erneut Rekordstände – angetrieben von überraschend günstigen Inflationsdaten und einer fast beängstigenden Bullenlogik. Selbst mit über 90 % überbewerteten US-Aktien setzt sich der Höhenflug fort, weil viele Marktteilnehmer die Lage offenbar deutlich pessimistischer eingeschätzt hatten, als sie sich nun darstellt. Ist das wirklich so? Darüber sprechen Serge und Roman in dieser Episode und skizzieren einen möglichen Fahrplan für die kommenden Wochen.

Ausserdem hat Serge einen spannenden Artikel über Scott Bessent entdeckt, der Bessent als „moderaten Sicherheitsanker“ an Trumps Seite porträtiert. Er reagierte blitzschnell, als Trumps „Liberation Day“-Zölle im April die Märkte erschütterten – und gilt als der stille Stratege hinter Trumps Wirtschaftskurs und den jüngsten Marktbewegungen.

Viel Spass beim Reinhören. Alle weiteren Informationen, inklusive Portfolio mit aktuellen Kursen, gibt’s auf www.znüni.rocks.

Scott Bessent Artikel: https://www.bloomberg.com/news/features/2025-08-11/treasury-secretary-bessent-on-tariffs-deficits-trump-s-economic-plan?accessToken=eyJhbGciOiJIUzI1NiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJzb3VyY2UiOiJTdWJzY3JpYmVyR2lmdGVkQXJ0aWNsZSIsImlhdCI6MTc1NTAxNzkwOCwiZXhwIjoxNzU1NjIyNzA4LCJhcnRpY2xlSWQiOiJUMFVMMFVHUFdDUDYwMCIsImJjb25uZWN0SWQiOiIyN0RDQUYwQTM1OTk0RUZDOTJBMkQyRTZFNzlENzA3MSJ9._hvyXHvoj3RePpEh79Rnf4ShoX0sR1uwLq8fVOmumSE&leadSource=uverify%20wall

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Roman Przibylla, Head Sales, PD, Marketing & Communications bei Maverix Securities AG und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel in Zürich am Kapitalmarkt tätig.

Serge Nussbaumer, Chefredaktor von bei payoff.ch und seit fast 30 Jahren in verschiedenen Funktionen u.a. bei der Credit Suisse und der St. Galler Kantonalbank tätig. Immer verbunden mit dem Anleger und den Finanzmärkten.

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Die Nervosität an den Märkten nimmt spürbar zu. Was sich in den vergangenen Wochen bereits im Bauchgefühl von Roman angedeutet hat, zeigt sich nun auch in den Daten. Anstatt in dieser Phase aber Positionen vorschnell zu reduzieren, entscheiden wir uns für einen anderen Weg – und kaufen eine gezielte Absicherung über einen Put-Warrant auf den S&P 500 (CH1447799698).

Im Podcast sprechen Serge und Roman über unsere Einschätzung der aktuellen Lage, die Gründe für die Absicherung und warum es manchmal sinnvoller ist, eine defensive Schutzposition einzubauen, statt sich von langfristig überzeugenden Investments zu trennen. Darüber hinaus diskutieren die beiden die neusten Ergebnisse aus der laufenden Berichtssaison: Unter anderem werfen sie einen Blick auf AMD, Arista Networks und Novo Nordisk – und ordnen ein, wie sie die Zahlen bewerten und welche Positionen Anleger eingehen sollten.

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Roman Przibylla, Head Sales, PD, Marketing & Communications bei Maverix Securities AG und seit mehr als 15 Jahren in verschiedenen Führungspositionen für die HSBC in Düsseldorf, die Deutsche Bank und die Commerzbank in Frankfurt sowie bei Vontobel in Zürich am Kapitalmarkt tätig.

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Die Rallye geht weiter. Der S&P 500 und andere Indizes markieren neue Höchststände. Und Roman mahnt zur Vorsicht, denn die Bewertungen sind inzwischen historisch hoch. Ein Rückblick auf das Kurs-Buchwert-Verhältnis zeigt Parallelen zur Jahr-2000-Blase. Ist das ein Warnsignal?

Während die USA überhitzt sind, glänzt China mit einem Plus von 30% seit Jahresbeginn und das bei weiterhin günstigen Bewertungen. Auch andere Emerging Markets geraten wieder in den Fokus. Wir diskutieren Chancen, Risiken und unsere Zurückhaltung bei Einzelinvestments.

Es ist die Woche der Giganten. Diese Woche legen rund 40% der S&P-500-Unternehmen ihre Zahlen vor, darunter Schwergewichte wie Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Visa und viele mehr. Wir analysieren Erwartungen, Potenziale und Überraschungskandidaten, darunter auch Unternehmen der zweiten Reihe wie Reddit, Cloudflare oder Coinbase. Sowohl Apple als auch Microsoft treiben ihre KI-Strategien mitHochdruck voran – von Apple Intelligence über neueSoftware-Versionen bis hin zu Microsofts Co-Pilot-Offensive.

Wir setzen auf Microsoft und kaufen ein Hebelprodukt mit moderatem Risiko (ISIN CH1439609715). Warum wir trotz des Kursanstiegs Chancen sehen und wie wir den Stop-Loss gewählt haben, erfahren Sie im Podcast und im Portfolio.

Und dann noch dies: Der US-Zinsentscheid steht an. Wird Jerome Powell die Zinsen früher als gedacht senken? Auch die Bank of Japan und wichtige US-Konjunkturdaten könnten für Bewegung sorgen. Welche Folgen hätteausserdem eine veränderte Zinsdifferenz für die Märkte?

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Wir diskutieren über die aktuelle Marktlage, die zwar von starkem Momentum getragen wird, aber im Hintergrund bereits erste Risse zeigt. Während Roman auf stagnierenden Konsum, schwächelnde Arbeitsmarktdaten in den USA und zunehmende Short-Positionen verweist, bleibt Serge gelassen. Seiner Meinung nach ist die (grosse) Korrektur noch nicht in Sicht, auch wenn die Unsicherheit steigt. Im Fokus steht insbesondere die Frage, ob die US-Notenbank bereits Ende Juli eine erste Zinssenkung wagt oder bis zum Herbst wartet. Der Zollstreit zwischen den USA und Europa sowie die Probleme europäischer Unternehmen mit dem starken US-Dollar sorgen zusätzlich für Spannung.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der laufenden Berichtssaison. Mit den Zahlen von Alphabet, Tesla, Nestlé und Roche stehen in dieser Woche entscheidende Impulse an, insbesondere im Hinblick auf die Entwicklung der künstlichen Intelligenz.

Trotz der Urlaubsstimmung sendet Roman mahnende Worte aus dem Süden Europas. Der Markt läuft gut, aber Risikomanagement bleibt essenziell – gerade in Phasen der Euphorie. Wir bleiben optimistisch, aber wachsam. Eine spannende Woche mit möglichen Wendepunkten an der Zins-, Handels- und Tech-Front steht bevor.

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In dieser Folge sind wir endgültig im „Läuft wie Sau“-Modusangekommen. Unser Portfolio knackt die 20-Prozent-Marke, während der Markt trotz Zöllen, Trump-Tiraden und geopolitischem Theater einfach weiterläuft. Die Stimmung draussen? Eher verhalten. Die Zahlen? Knallgrün. Willkommen im Börsensommer 2025.

Wir sprechen über die neuen Inflationsdaten, den (nicht ganz freiwilligen) Rückzug von Jerome Powell und darüber, warum der Wohnungsbau in den USA plötzlich wieder attraktiv ist. Stichwort Zinssenkung: Wenn diesekommt – und wir glauben fest daran –, dann profitieren ganz klar die Homebuilder. Wir schauen uns nicht nur ETFs an, sondern entwickeln gleich selbst ein strukturiertes Produkt mit 10% Coupon und einer hohen Sicherheitsmarge (ISIN: CH1407226625)

Dazu gibt es starke Zahlen von den US-Banken, solide Ausblicke und einen neuen Investmentvorschlag: Private Equity über einen ETF mit Schwergewichten wie KKR, Apollo und Partners Group. Der ETF, ISIN IE00B1TXHL60, ist von iShares und bei der SIX kotiert.

Berichtssaison? Läuft an – und wenn Netflix liefert, geht die Tech-Rakete endgültig los. Nvidia, Cybersecurity, KI – der Markt sucht nach Wachstum und kauft, wer liefern kann. Unsere Devise lautet: aktiv bleiben, clever rotieren und immer wieder mit einem Grinsen investieren. Alle Informationen zu unseren neuen Investments gibt es wie immer in den Show Notes.

Wer live ins Depot schauen möchte, besucht einfach znüni.rocks, scrollt ein Stück nach unten und klickt auf das magische Portfolio-Portal. Viel Spass beim Hören, Denken und Gewinnen! Und wie immer gilt: Znüni geniessen, Börse verstehen, besser investieren.

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„We are family“ – zumindest, wenn es ums Portfolio geht. Wir haben es endlich möglich gemacht. Ihr könnt jetzt live in unser Depot schauen. Einfach auf znüni.rocks vorbeisurfen, ein Stück runterscrollen, auf den versteckten grauen Button klicken – und schon seht ihr, wie 19 % Plus aussehen. KeinHexenwerk, aber ziemlich cool.

Währenddessen sorgt Donald Trump mal wieder für Chaos mit Zollbriefen und Friedensmissionen – natürlich alles gleichzeitig. Und Elon Musk? Der hat offenbar zu viel Zeit und gründet kurzerhand eine eigene Partei. Präsident kann er zwar nicht werden, aber das hält ihn nicht auf. Doch was bedeutet das alles für Tesla? Der Cybertruck ist ein Flop, Innovationen sind nicht in Sicht und Musk tanzt auf zu vielen Hochzeiten. Und wie sieht es mit dem Aktienkurs aus? Er hängt scheinbar nur noch an seiner Laune. Tesla als Elon-Casino? Wir nehmen das Thema unter die Lupe.

Und dann wäre da noch die anstehende Berichtssaison. Die Erwartungen sind gering, aber selbst kleine Lichtblicke könnten den Markt ordentlich antreiben. Gibt es einen Boost dank optimistischer Ausblicke – oder bleibt alles im Stand-by-Modus? Die Stimmung schwankt irgendwo zwischen „verhalten positiv” und „bitte kein neuer Trump-Tweet”.

Wie immer gilt: Wenn ihr eine Meinung habt – zu Tesla, zum Markt oder zum Podcast –, meldet euch! Vielleicht sitzt ihr bald mit im Studio. Bis dahin: zuhören, mitdenken, Znüni geniessen. Viel Spass!

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Wir blicken auf das erste Börsenhalbjahr zurück: Auf dem Papier sieht alles top aus – grüne Zahlen, neue Höchststände, als hätte der Markt heimlich ein Sixpack trainiert. Und trotzdem: Partystimmung? Fehlanzeige. Statt Konfetti gibt es nur Schulterzucken. Warum? Weil sich der Aufschwung eher wie ein Nordic-Walking-Ausflug bei Nieselregen anfühlt: solide, aber niemand tanzt vor Freude.

Im Zentrum steht dabei natürlich die grosse Zinsfrage. Alle Welt wartet auf die erste Zinssenkung der Fed – wir glauben, dass sie schon im Juli kommt. Warum? Donald J. Trump schreibt wütende Notizen an Jerome Powell undmacht Druck wie ein ungeduldiger Kindergartenvater vor dem Kindergarten. Die wirtschaftliche Lage würde es erlauben, der politische Druck macht es wahrscheinlich. Wer im Juli in den Ferien ist, kann sich also auf grüne Kurszahlen freuen, wenn er sein Handy checkt – vorausgesetzt, er liegt nicht gerade im Funkloch.

Und weil wir nicht nur reden, sondern auch handeln, wird das Portfolio umgeschichtet. Weg vom Allzeithoch-DAX, hin zu US-Werten, insbesondere zu Banken. Ja, richtig gehört, Finanzdienstleister feiern ein Comeback. Wir greifen zum Xtrackers MSCI USA Financials ETF und sagen: Wer jetzt nichtzumindest ein bisschen seine Allokation anpasst, verpasst womöglich das Sommermärchen. Wir wünschen viel Spass.

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In dieser Folge sprechen Roman und Serge über die widersprüchliche Lage an den Finanzmärkten. Während im Nahen Osten ein Krieg tobt und geopolitische Spannungen zunehmen, erreicht der NASDAQ ein neues Allzeithoch. Statt einer Korrektur feiert der Markt scheinbar ein schnelles Ende des Krieges – zumindest, wenn man den Kursen glaubt. Und doch fühlt es sich nicht so an. Die Diskrepanz zwischen Rekordständen und gedrückter Stimmung ist spürbar. Wir ordnen ein, was hinter dieser vermeintlichen Resilienz steckt und wie Anlegerinnen und Anleger die Lage einordnen können.

Ausserdem werfen wir einen Blick auf unser Öl-Investment, das wir trotz der jüngsten Schwankungen mit einem blauen Auge überstanden haben. Und zum Schluss diskutieren wir den Kursrückgang bei Hims & Hers – über 30 % Verlust in wenigen Wochen. Ist das der Anfang vom Ende oder eine attraktive Einstiegschance?

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In dieser Folge sprechen wir über die angespannte Lage im Nahen Osten und ihre Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Der eskalierende Konflikt zwischen Israel und dem Iran hat den Ölpreis deutlich in Bewegung gebracht – wir analysieren, welche geopolitischen Risiken bereits eingepreist sind und wo kurzfristige Chancen für Anleger entstehen können. Konkret diskutieren wir unseren Trade auf steigende Ölpreise über einen Mini Future Long mit moderatem Hebel, um gezielt von kurzfristigen Bewegungen zu profitieren.

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Ausserdem werfen wir einen Blick auf die bevorstehenden Zinsentscheide: In den USA rechnen wir nicht mit einer Zinssenkung – zu robust erscheint derzeit noch die Wirtschaftslage. Anders sieht es in der Schweiz aus: Hier könnten die Währungshüter schon bald handeln.

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