Análisis con Nuria Alvarez, de Renta 4 Banco, en la primera sesión de octubre en los mercados con el aumento de las tensiones geopolíticas tras el anuncio de EEUU de un inminente ataque aéreo iraní contra Israel que han dado la vuelta a los mercados. Lo que viene a demostrar que octubre no tiene porque ser un mes tranquilo. Además, este martes ha comenzado una huelga en EEUU de estibadores que amenaza 14 puertos de la costa este y que puede afectar a casi la mitad del comercio americano. En definitiva, toda una serie de variables que pueden aportar mucha volatilidad al mercado más allá de los datos macro y de la nueva temporada de resultados empresariales. En este contexto, los activos refugio están actuando como tales, con las tires del bono americano bajando ocho puntos porcentuales y el oro, de nuevo en máximos históricos. En la bolsa española, los bancos están protagonizando las mayores caídas tras el dato de inflación de la eurozona de septiembre pero Nuria Alvarez recuerda las últimas declaraciones de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, que espera un repunte temporal de la inflación en los próximos meses y el mercado ya está descontando otra bajada de tipos en octubre y una más en la reunión de diciembre. Parece razonable que los bancos estén bajando en un horizonte de bajadas de tipos pero si esto sucede es porque la economía responde, de tal forma que los bancos están menos expuestos por el lado de provisiones estás menos expuesto a que el riesgo crediticio se deteriore. Quizás se están poniendo algo nerviosos por los efectos de la política monetaria del BCE en las cuentas de resultados. También comentamos con Nuria Alvarez los resultados de Solaria que se han publicado este martes, que han estado ligeramente por encima del consenso de analistas en un trimestre difícil por los precios del pool. Por último, no ha habido cambios en la cartera de 5 grandes de Renta 4 Banco que sigue compuesta por los mismos valores, una cartera bien diversificada para este entorno de bajadas de tipos y en la que no aparece ningún banco: Indra, Cellnex, Repsol, IAG e Inmobiliaria Colonial.