Hoy en 'Gestión del Patrimonio' de Cierre de Mercados nos ha acompañado Asís Maestre, Institutional Sales Spain en Bellevue AM. Con él hemos hablado del sector salud y el comportamiento que está teniendo este año en un entorno de rentabilidades tan dispersas. Un sector, el de salud, que "cada vez está más en el radar de los inversores", según Maestre. También nos ha contado lo que esperan del sector salud con toda la incertidumbre que rodea a las elecciones en Estados Unidos.

El sector salud pesa casi un 20% del PIB estadounidense. Con las encuestas muy reñidas entre uno y otro candidato, a día de hoy el Senado tiene una ligera mayoría demócrata gracias al voto precisamente de la vicepresidenta Kamala Harris y esto puede ser que cambie de manos en favor de los republicanos. Y en la Cámara de Representantes pasa un poco lo contrario: hay mayoría republicana y puede ser que pase a mayoría demócrata." Con un posible bloqueo político sin mayorías suficientes en las cámaras será más complicado llevar a cabo reformas estructurales en el sistema de salud norteamericano, lo que según el experto es positivo porque "no mete mucha volatilidad". El sector farmacéutico también podría verse afectado por las diferentes políticas de los candidatos en cuanto a la regulación de los precios de los medicamentos.

El subsector de la tecnología de salud es, según Maestre, el "más estable" por su carácter defensivo y con valoraciones atractivas. Historicamente en entornos de bajadas de tipos de interés ha sido el subsector que mejor lo ha hecho. Si queremos sacar provecho a toda la parte de tecnología médica, un producto de inversión puede ser el fondo Bellevue Medtech & Services

Bellevue Medtech & Services

El objetivo del fondo es la revalorización del capital a largo plazo invirtiendo principalmente en valores de renta variable y valores relacionados con las empresas que participan directamente en el sector de la medicina. La entidad independiente suiza Bellevue Asset Management es una gestora boutique especialista en la inversión en sector salud (biotecnología y tecnología médica) y en nuevos nichos de inversión (empresas Entrepreneur y mercados frontera). Fundada en 1993 con sede en Suiza, se centra principalmente en inversiones de capital en temas relacionados con el crecimiento a nivel sectorial y regional.

La gestora se encuentra entre los pioneros en la administración de fondos Entrepreneur, gestionando carteras que invierten en empresas familiares, o gestionadas por sus propietarios, que cotizan en bolsa. En la actualidad, gestiona unos 4.600 millones de euros. La empresa es una filial del Grupo Bellevue, un grupo financiero suizo independiente que cotiza en la bolsa de valores suiza (SIX). La gestora comenzó a operar en España en junio de 2011.