【财新网】大家好,欢迎收听本周的《周五晚7点》,带你速览本周大事件与大趋势。我是杨律。
【本期音频话题速览】
00:09 任正非:把寒气传递到每一个人
00:55 穆迪提示发布盈利预警房企信用指标
01:31 LPR如期调降,接下来能否如期拉动房地产市场?
02:51 科兴盈利大减,新冠疫苗销售高速增长时代已过?
03:37 英伟达净利润同比下降51%
04:14 小鹏汽车登顶造车新势力销冠,但亏损翻倍
05:31 国常会再出19项新政,含5000多亿元专项债地方结存限额
06:50 英法德等多国交出近1年多最差PMI数据
07:33 欧元兑美元跌破平价位,并将大概率继续下行
08:17 全球极端天气对能源与粮食造成巨大影响
09:54 美国再对7家中国实体进行出口管制
10:55 李显龙:未来亚太地区内的大国博弈会更加激烈
本周,在任正非的刷屏言论中,各项经济数据也的确显示出一些他所预测的迹象。
先说说任正非说了什么。周二的时候,他在华为内部的讲话流传了出来,他说,全球经济可能在未来三五年都不会转好,加上疫情影响,全球将没有一个地区是亮点。理想暂时可以不谈,先活下来。对于华为来说,一直到2025年,都要把活下来作为公司最主要的纲领。
更具体一点的,任正非还要求,不能创造价值的业务就是很低的奖金,甚至没有,逼这个业务自杀,把寒气传递到每一个人。
这番话在网络流传开来的第二天,A股就率先感受到了寒气,三大股指都跌了2%到3%不等,超过4300只股票下跌。
而这段时间,也接近上市公司发布中期报告的最后时点,但是仍然有多家还没有公布业绩的房企,先后发出了自己的盈利预警。国际评级机构穆迪也在这周发布报告,表示这些进行预警企业的信用指标,将会继续承压。名单当中,包含了碧桂园、远洋、新城、雅居乐等等房企。
以碧桂园为例,2021年上半年的归母净利润是150亿,今年的指标预计只有2到10亿,如果按照下限来算,跌去了93%。
基于房地产市场如今的状况,LPR的调降也在周一如预期的那样到来。最终1年期LPR降了5个基点,来到3.65%。5年期以上的降了15个基点,来到4.3%。5年期以上LPR是按揭贷款利率的“锚”利率,所以这次给5年期以上更大的降幅,也是明确要拉动按揭贷款,带动房地产市场回暖。另一方面,也能引导金融机构下调中长期贷款利率,稳定企业生产和经营的预期。
但目前持续了很长一阵的最主要问题,还是资金面比较宽松,但实际融资需求却并不高。华泰证券研究所副所长张继强在研究报告里说,在这种情况下,要警惕导致流动性呈现出“衰退式宽松”。而这次LPR调降是否能真的有效刺激房地产市场也还需要继续观察,很有可能还会陷入到降息与通胀的另一种两难之中。中国建设银行金融市场部分析师张涛撰文说,居民部门未必对单次的降息有太高敏感性,“除非是连续多轮降息,但是从近期央行多次提示关注结构性通胀风险的表态来看,可能不会启动多轮降息的政策操作。”
从招行最近发布的2022年上半年财报来看,个人按揭贷款和信用卡贷款的需求都在减弱,两者的贷款余额都少增了400亿左右。而截至2022年6月底,招行的对公房地产贷款不良率达到了2.82%,更是比2021年末翻了一倍。
在其他企业陆续交出的财报中,我们也能看到一些趋势上的变化。
备受资本市场关注的国产新冠疫苗厂商科兴,因为财务表现远不及去年同期,导致他的持股公司中国生物制药有限公司,上半年盈利同比大幅下滑,归母盈利19.2亿元,同比减少了77.3%。中生制药是在2020年底入股的科兴,这笔交易也让中生制药在2021年的业绩,实现了爆发式增长,全年归母盈利140亿元,而科兴在其中有着超过8成的贡献。
中生制药目前的股价,也比2021年时的最高点跌去了一半。这也预示着新冠疫苗销售高速增长的时期已经过去了。
芯片巨头英伟达在第二季度的净利润也同比下降51%,其中曾经被炒上天价GPU更是量价齐跌,长期为英伟达贡献近半营收的游戏业务,同比了下滑33%。
英伟达CEO黄仁勋说,中国的超大规模计算和互联网公司在今年,尤其是第二财季,显著降低了基础设施投资。在中国区的销售下降,抵消了北美市场的增长。不过他同时也认为这种放缓不会一直持续。
不过这季财报中,英伟达的车用业务同比增长了45%,增长点主要受车用人工智能方案驱动,比如自动驾驶和车舱智能。
在7月中旬,注册了多个包括“ROBOTAXI”、“小鹏智行”等商标、预计将进军自动驾驶出行服务的小鹏汽车,也在本周交出了自己二季度财报,虽然营收同比增长97.7%,但录得净亏损27.01亿元,同比扩大了126%。毛利率下降、经营费用增加成为这次下降的主因。
不过虽然如此,2022年,小鹏汽车还是以6.89万辆的成绩登顶了造车新势力中的销冠。
除了上述这些企业外,这周内还有上半年净利润同比下降44.21%的华大基因:净利润同比下降48%的上汽集团等等。
当然,也有一些交出超预期财报的企业。比如中石油上半年利润823亿,同比增长55%;锂电池龙头企业宁德时代,半年营收同比增长156%,归母净利润同比增长了82%。从整体来看,如今是越靠上游的企业,日子过得越滋润。宁德时代也在财报发布后表示,储能电池的毛利率目前已经下降到了 6%,自己的控股子公司宜春时代矿业拥有的含锂瓷土矿,已经在最近取得了采矿权,接下来将按步骤推进后续工作。
在整体复苏进程受阻的形势下,中央也在继续提出要求,并出台新政。
在下调LPR的当天,央行行长易纲也找召开了座谈会部署接下来的工作。国开行、工行、建行、中行等银行的主要负责人都参会并发言。座谈会上,央行强调了,主要金融机构特别是国有大型银行要强化宏观思维,充分发挥带头和支柱作用,保持贷款总量增长的稳定性。除了“点名”大行,央行也要求政策性开发银行要加大重点领域相关项目的支持力度,尽快形成实物工作量。
两天后的国常会上,也再度端出了19项接续政策。这里面最受市场关注的有两条,一条是在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上,再增加3000亿元以上额度。第一个3000亿是在6月29号的时候决定的,当时由国开行和农发行筹资运营,主要用在了补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金,或为专项债项目资本金搭桥。
第二条是确认了5000多亿元专项债地方结存限额,在10月底前发行完毕。
在2015年新的《预算法》实施后,地方政府债务就有了一个限额上限,而这个“专项债地方结存限额”,就是在上限减去债务余额后,仍然可以动用的空间。此前差不多有1.5亿元的空间,这次的5000亿,相当于动用了三分之一。
放眼全球,多国交出来经济数据也显示出了恶化的迹象。这周中,英国8月制造业PMI初值录得46,创下了27个月新低;法国8月制造业PMI初值49,创18个月低点;德国8月综合PMI初值录得47.6,创26个月新低;新加坡7月CPI同比增长7%,创2008年6月以来最高水平。
在WTO 8月23号发布的报告显示,7月全球货物贸易晴雨表指数录得100,比6月回落了5.5个基点,落在分界线上。而且受到俄乌冲突、通胀、发达经济体政策收紧等因素的影响,下半年全球货物贸易还将持续疲软。
欧元兑美元更是在本周中,跌穿了7月12号的平价位,刷新2002年以来低点,汇率来到0.9949。而更大的问题在于,这个趋势在接下来很难被扭转,因为即便欧央行9月再加息50个基点,仍与美国当前2.25%到2.50%的联邦基金利率间存在很大的利差。
周四的时候,以“重估对经济和政策的制约因素”为主题的杰克逊霍尔全球央行年会召开。美联储主席鲍威尔将在国内时间今晚 的10点发表讲话。要想知道世界变化多快,想想去年的央行年会上就可以了,鲍威尔当时还在强调通胀是暂时的,各国央行也还没有开启自己的加息狂潮。
除此之外,对于在央行不断加息下也难以阻止CPI继续攀升的欧洲国家而言,目前还需要面对新另外一重困境。由于逐步在剥离对俄罗斯能源的依赖,导致了石油天然气价格一直高居不下。但与此同时气候又开始一反常态,欧洲河流水位下降、持续的暑热,都在进一步地影响水力和核反应堆的发电。根据挪威一家能源咨询公司的统计,今年前7个月,欧洲水力发电量较去年减少了20%,核能发电量减少了12%。德国明年交付的基准电力价格涨了13%,达到725欧元/兆瓦时,创了纪录新高。
而干旱更是直接影响到了各国的粮食生产。世界粮食计划署在7月初发布的报告里就说:2022年是“前所未有的一个饥荒之年”。
极端天气也同样给国内带来了巨大的挑战。从7月15号开始的旱情,已经导致江西省超过240万人受灾,其中2.5万人遭遇了饮水困难。占江西国土面积的94%的鄱阳湖,预计将在9月中旬降到极枯水位——8米以下。
另一边,高温天气下,川渝地区的限电措施已经持续了10天,商业综合体空调关停,电梯停运,照明能关都关。而在四川达州电力集团有限公司的供电区域中,大面积居民用电受影响,每天都停电六七个小时,每天都有大量居民晚上十一点还在桥上乘凉。
在整个今年的三伏期间,根据中国天气网的数据,全国国家级气象观测站里有300多个站点的最高气温,创下了有记录以来的新高。
但共同的困境,也并没有让人类变得更团结。美国商务部下属的工业和安全局,在这周中发布公告,宣布将7家中国的航天、航空及相关科技实体列入“实体清单”,严格限制向这些实体出口《出口管理条例》规定的商品、软件及技术。
一名业内人士向财新记者分析说,这次受制裁的中国航天两个研究所、中电科的两个研究所以及珠海欧比特,都在参与半导体研发,这就意味着,美国试图限制中国在航空航天微电子领域的发展。
翻看这次被制裁企业,也能找到一些熟悉的身影,其中“中国航天科技集团有限公司第九研究院第七七一研究所”,这是国家唯一集计算机、半导体集成电路和混合集成电路科研生产为一体的大型专业研究所,也同样是“中兴通讯”的创办单位。
而另一家企业中国电子科技集团公司,则拥有包括海康威视在内的16家上市公司。
*李显龙讲话同期声:“外部的环境越来越不稳定,感觉到上雨欲来风满楼”
新加坡总理李显龙在这周进行了新加坡每年最重要的领导人例行演说,他就提到,中美两个大国在许多问题上存在分歧,包括治理体系和意识形态。如果接下来中美之间出现“误判或者轻微的事故”,恐怕局势就会迅速恶化。他预计,未来亚太地区内的大国博弈会更加激烈,局势会更加紧张。
而就在这周,陷入了漫长僵持的俄乌冲突,也发生了一个重磅事件。俄罗斯的极右翼政论家亚历山大·杜金,他的的女儿杜金娜,在8月20号的时候,在莫斯科遭到汽车炸弹袭击身亡。俄罗斯情报部门俄联邦安全局指控,实施炸弹攻击的,是一名乌克兰女性。不过乌克兰方面很快就否认了基辅当局与此事有关。
俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃在社交媒体上表示,如果确认乌克兰政府须对这一事件负责,那么需要采取措施回应“基辅的恐怖主义政权”。
好了,这就是本周的《周五晚7点》。
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虽然如今烈日当头,但身上寒意渐浓。不过眼下最关键的事情,还是先过一个轻松愉悦的周末再说。
咱们下周再见。■
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