Casi no hay movimiento de barcos en el estrecho de Ormuz, ni entrando ni saliendo. La frágil tregua parece que se mantiene. Con ello, los mercados hacen la digestión tras el atracón de ayer. Los datos macro americanos dan muestras de fatiga estructural. El crecimiento se debilita mientras el coste de vida se resiste a bajar. Senderito de la estanflación. Preguntamos dónde invertir en ese escenario a Joan Esteve, de Caja Ingenieros Gestión. Valoramos la posibilidad de un nuevo episodio de tensión con epicentro en Japón como en agosto de 2004. A finales de mes su banco central puede subir tipos. Ojo al carry trade. Georgieva, del FMI, dice que “incluso en el mejor de los casos, no habrá un retorno claro y limpio al statu quo anterior".