Excalibur, lʹépée du pouvoir, forgée dans la nuit des temps pour assurer lʹinvulnérabilité de celui qui saura la mériter. Excalibur, gardée par la belle dame du lac ou fichée dans un rocher, attendant celui qui pourra lʹen retirer. Excalibur, symbole de lʹespoir, mythe flamboyant dʹun Moyen-Age illuminé et violent.

Basé principalement sur le livre de Thomas Malory, un ouvrage du 15e siècle, le film raconte lʹépopée du roi Arthur, ses démons, ses alliés, ses guerres, sa quête du Graal. Le personnage de Merlin fait, quant à lui, le lien entre les époques et représente le monde magique qui va disparaître avec lʹavènement du christianisme.

Fatalité, "épisme", prédestination, tout cela accentue encore le caractère tragique de cette histoire. Il ne nous reste plus quʹà retirer lʹépée du rocher et nous pourrons être rois pendant une heure.