Finans

Hele ”hoffet” af nøgletal, US jobrapport og ISM aflægger besøg i den her uge sammen med europæisk inflation.

Data for aktiviteten i USA fortsætter med at være blandede til både den svage side (arbejdsmarked og konjunkturindikatorer) og den stærke (BNP og privatforbrug). Måske vi bliver lidt klogere i denne uge. Vi vender også sidste uges vilde stigninger på det kinesiske aktiemarked , hvor stimulanstiltag sendte aktierne op med over 15%!

Vigtig investorinformation.

Jyske Banks chefanalytiker på USA, Kim Fæster, og chefstrateg, Ib Fredslund Madsen, analyserer de økonomiske og finansielle konsekvenser af det amerikanske præsidentvalg d. 5. november 2024.

• Hvordan er de to kandidaters økonomiske politik, hvem er bedst for aktiemarkedet?

Få svar på det hele, uden selv at skulle faktatjekke, i vores udsendelse om det amerikanske præsidentvalg.

Brent råolie

Indicierne peger hen mod en ny strategi i OPEC+ alliancen. Vi vakler og holder endnu prognosen på $70 i 2025. En potentiel ny OPEC+ strategi vil sandsynligvis ske på baggrund af et fortsat tab af markedsandele, som bl.a. udspringer af, at væksten i verdens forbrug af olie i et stigende omfang bliver indfriet af olielignende væsker fra naturgas – og ikke væksten i råolieproduktion.

Diesel

Vedligeholdelsessæsonen er i gang og europæiske raffinaderier er begyndt at skære i produktionen. Olieprisernes comeback bliver dog midlertidig givet en tvivlsom strategi i OPEC+ alliancen. En flad terminskurve udfordrer samtidig den optimal risikoafdækning mod vinteren og langt ind i 2025. Vi anbefaler en normal risikoafdækning mod ultimo 2024 og en lav risikoafdækning mod efteråret 2025.

Naturgas

Forlydender om en gasaftale med Ukraine/Azerbaijan til erstatning for russisk gas giver store prisudsving. Samtidig står vi med velkendte vinterrisici og solide gasfundamentaler, som signalerer en vinterpris lavere end €43. Terminssikring af et endnu uafdækket vinterforbrug er nær €36, og den relativt lave besparelse betyder derigennem, at vi kun anbefaler en normal risikoafdækning ift. finanspolitikken.

Læs hele analysen her

Vigtig investorinformation.

Sidste uge bød på en kursfest efter den store rentenedsættelse i USA, men i fredags meldte der sig lidt tømmermænd hos investorerne. Denne uge starter dog positivt op, hvor nye stimulanser i Kina bl.a. er med til at løfte stemningen. På nøgletalsfronten bliver ugen skudt i gang af en temperaturmåling på euroområdets vækst, og generelt er det vækstsignalerne, der er i fokus. Vi får også flere inflationsindikatorer, men der er rykket ned af ranglisten i takt med at centralbankerne har taget hul på rentenedsættelserne.

Brent råolie

De to prominente olieorganisationer IEA og OPEC er i fuld konfrontation efter sidste uges olierapporter. Kontrasterne i deres estimater for 2025 er trukket skarpt op, og holder estimaterne fra verdens ”uafhængige” energiorganisation, IEA, så skal OPEC snarligt og som minimum meddele en permanent udskydelse af mere olie. Vi vakler omkring OPEC’s strategi og holder endnu på $70 i 2025.

Diesel

OPEC+ alliancens strategi er under voldsomt pres og fremstår særdeles usikker. En usikkerhed, som nu giver en næsten flad terminskurve. En flad terminskurve og en usikker strategi i OPEC+ giver også usikkerhed omkring en optimal risikoafdækning både mod vinteren og langt ind i 2025. Vi anbefaler en normal risikoafdækning mod ultimo 2024 og en lav risikoafdækning mod efteråret 2025.

Naturgas

Vi er ufortrødent uenige med den voldsomme markedsspekulation i en yderligere stigning i den europæiske gaspris. Solide fundamentaler kombineret med velkendte risici taler imod en pris højere end €43 denne vintersæson! Prisen for at terminssikre et uafdækket gasforbrug denne vinter er nær €38, og dermed en potentiel lav besparelse. Vi anbefaler kun normal risikoafdækning ift. finanspolitikken.

Læs hele analysen her.

Vigtig investorinformation.

Ugens store fokus bliver det amerikanske central bank møde onsdag, hvor alle venter en rentenedsættelse. Sidste rentenedsættelse cyklus blev startet i 2019. Det store spørgsmål er, om det bliver 25 bp eller 50 bp? Vi vender det hele i dagens Finans Brief, hvor du også får at vide, hvordan aktiemarkedet plejer at reagere på den første rentenedsættelse.

Vigtig investorinformation.

I denne video dykker vi ned i digital infrastruktur med fokus på cloud-teknologi – eller som vi kalder det på dansk, "skyen".

Cloud-infrastruktur udgør rygraden i den digitale fremtid, og med 70% af verdens data allerede opbevaret i skyen er det blevet en vital del af både hverdagen og fremtidens teknologiske gennembrud, domineret af giganter som Microsoft, Amazon og Google. For at forstå cloud-teknologiens betydning og fremtidspotentiale vil vi først se på, hvordan cloud fungerer, og hvorfor det er blevet så attraktivt for både virksomheder og investorer.

Til sidst ser vi på risikoen ved overinvestering og konkurrence, hvor spilteori kan hjælpe os med at forstå de udfordringer, selskaberne står overfor i kampen om at blive markedsledende. Med et marked i hastig vækst og en central rolle i fremtidens AI-udvikling er cloud-teknologien et område, som investorer bør holde øje med.

Selskaber relateret til temaet:

Microsoft Corp

Alphabet Inc

Amazon.com Inc

Digitalocean Holdings Inc.

IBM

Oracle Corp

Sådan udvælger og behandler vi aktier relateret til temaet:

Nedenstående aktier er udvalgt ud fra 1) deres strategiske tilknytning til det belyste tema samt 2) deres rent kvantitative attraktivitet med baggrund i Jyske Quant modellen på udgivelsesdatoen for videoen. Sidstnævnte fokuserer på prisfastsættelse, kvalitet og stemningen omkring den givne aktie. Vær opmærksom på, at der ikke følges op på temaet og/eller de anbefalede aktier efter udgivelsesdatoen. Du kan se de nuværende kvantitative anbefalinger på aktierne relateret til temaet (Køb, Neutral, Salg) via de links, som følger med denne video.

Vigtig investorinformation.

Der var blandede signaler fra fredagens amerikanske jobrapport, men investorerne havde primært øje for svaghederne og sendte aktier og renter markant ned. Dermed fik vi en svag afslutning på en meget rød uge, hvor vækstbekymringen har domineret. Børserne i Asien handler også i rødt, men kurserne har dog rettet sig noget hen over morgenen, og futures signalerer små stigninger fra starten af dagens europæiske aktiehandel. Ugens højdepunkter er forbrugerpriserne fra USA og ECB-mødet, mens dagens makrokalender er ganske tynd.

Markedsfokus

• Sidste uge bød på markante fald til både aktier, renter og oliepris

• Forbrugerpriser blokerer ikke for rentenedsættelse fra Fed

• Ny rentenedsættelse fra ECB på torsdag – men hvad så bagefter?

• Vigtig præsidentdebat i USA

Seneste nyt

• Bekymrende tegn i blandet jobrapport uden klar retning for Fed

Den amerikanske jobrapport satte sig lidt mellem to stole.

Aktie- og rentemarkederne drog et lettelsen suk over, at

Vigtig investorinformation.