Give me a Minute 給我一分鐘

今天我們來談一談過去我固定都會分享的，那就是Howard Mark’s Memo。如果是我們的忠實聽眾，應該對於Howard Marks and Oaktree Capital很熟悉了，我不用再多做解釋。如果對這Memo不熟悉的聽眾，也可以回去聽聽過去我每一次都有分享過，EP189分享過上一個memo Taking the Temperature如果有興趣的聽眾可以回去聽聽看。今天的Memo抬頭上寫著，Few losers, or More Winners? 聽到這裡，你想到了什麼。用投資的角度去看，意思應該是應該要少一點輸家(應該是賠錢的投資)還是多一點贏家(賺錢的投資)。我想這個辯論永遠都不會贏。畢竟在每個不同的投資裡面，都有不同的看法。那他今天這篇memo就是提出到底應該要去減少自己的錯誤比較重要，還是增加自己做對的事情比較重要。

今天我們來聊一聊最近很多人在問的，連政府都想要查辦的，那就是有關ETF裡面的收益平準金。我要先自首，我投資ETF超過15年以上了，這兩年才了解何謂收益平準金。或許或許過去一直以來都有這樣的機制，但是任何機制到了台灣來，每個業者就可以把他玩到極致。我只能說台灣這市場真的也是高度競爭，過去大家都喜歡高配息的產品。問題是，配息率就只有那麼的高。我們上一次也有聊到，過去0056只有年配，後來國泰推出了00878來個季配，到現在都要搞月配。問題是台灣的公司配息幾乎都是一年配一次，那這些ETF要怎樣生出這些配息。另外當很多人投入到某檔ETF，可是這ETF的本身又來不及將這些資金投入到配置中，要怎樣生出配息給投資者。如果不生出這些配息給投資者，代表整體的配息率降低了。

今天來聊的這一本書，思考101是由一位美國耶魯大學的教授，Woo-Kyoung Ahn所寫的。她所設計的Thinking是耶魯大學最受歡迎的課程，也是由她自己所教。我們不需要去耶魯大學去上這一堂課，可是我們可以透過這本書來了解，何謂思考。到底我們要怎樣去思考，才可以去做出更好的決策。如果是給我一分鐘的忠實聽眾，一定知道我一直以來覺得決策這件事情很重要。我們的一生需要做出很多重大的決策。選擇比努力重要聽起來像玩笑話，但是真的經歷過很多事情才發現，那都是真的。如果可以學習怎樣去思考，怎樣去做更好的決策，這一定會對任何人有幫助。

Capital Group Report

今天的主題，我繼續來聊一聊EP193那時候談到買預售屋的一些改變跟細節，今天我們來聊一聊，預售屋跟中古屋的差異性跟需要考慮的地方。我相信很多人聽到預售屋，可能會有不同的想法，或是很多人聽到中古屋，也會有不同的想法。我想要來分享一下對我而言，這兩種產品最大的差異性，跟可能要注意的地方。

如果有看到今天主題的人，應該都知道我準備來聊一聊公司債這一件事，特別是美元計價的公司債。過去幾個月，實在有太多人跟我聯絡想要問有關公司債。不管是去年聯準會升息，還是因為金融機構發現賣這有利可圖。不得不承認的就是真的有很多人現在就是在討論美元公司債。

順著上一集，我們再花一集來聊一聊紐約。

今天EP200換個步調，我們來談談紐約。

Albert Einstein 曾說過 “Insanity: Doing the same thing over and over again and expecting different results.” 中文翻譯 什麼叫做瘋子，就是重複做一樣的事情還期待會出現不同的結果。

今天的主題來聊一聊，現在是否是中國的雷曼時刻。如果對雷曼時間不太懂的，或是雷曼這間公司不太了解意思的人，我先簡單地訴說一下。這間原本在美國排名前三名的投資銀行，百年老店，在2008次貸風暴的時候因為槓桿太大，這間投資銀行在政府不想要救的情況下，一夜之間就倒了。我還記得那一天，09/15/2008。