简七理财故事｜分享身边人的故事

最近，随着市场对经济复苏的信心慢慢恢复，股市也好起来了。

图片来源：雪球

代表大盘的上证指数，从4月底的2800点小碎步上涨到3200点，涨幅超过10%。

我们也在后台收到不少小伙伴的疑问：

市场到底了吗？现在还能进场吗？

实际上，买卖的决策，通常取决于资产的估值合不合理。说到对估值的判断，熟悉投资的小伙伴应该都会参考市盈率的指标。

一般来说，市盈率低意味着指数低估，可以多买一点，市盈率高意味着高估了，可以考虑卖出。

但市盈率也有缺点，它只考虑了股票，没有综合考虑其他投资品种的投资价值。

今天呢，想和你分享一个「加强版」估值指标：格雷厄姆指数，用它更好地判断股市未来的运行方向～

在介绍这个指标之前，我们还是先来熟悉一下什么是市盈率。

市盈率的公式是总市值除以净利润，简单理解就是，你买下一家公司理论上需要多少年可以收回成本。

比如说贵州茅台现在的市盈率是44倍，意味着你以当前价格买入茅台股票，以它现有的盈利水平，理论上需要44年才能回本。

图片来源：雪球

然后我们把这个市盈率公式颠倒一下，用净利润除以总市值，可以得到一个盈利收益率（或者也可以用1÷市盈率来计算）。

盈利收益率=净利润÷总市值=1÷市盈率

比如说贵州茅台的市盈率是44倍，那么它的盈利收益率就是1÷44=2.27%。

它代表你买入股票后，假设公司的盈利全部用于分红，你能获得2.27%的投资回报率。

同样地，如果你知道一个指数的市盈率，就能算出它的盈利收益率。

比如沪深300指数它当前的市盈率是12倍，那么它的盈利收益率就是8.3%左右。

所以你会发现，股票的市盈率越高，它的盈利收益率就越低，反之市盈率越低，它的盈利收益率就越高。

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那么股票的盈利收益率高了，是不是就一定有投资价值呢？

我们还需要和债券的投资收益率作进一步比较。

为什么要考虑债券呢？举个例子：

假如现在股市的市盈率比较低，适合买股票，但这个时候债券比股票的吸引力更大，那么大家都跑去买债券。

这样会导致资金从股市流入债市，最后买股票的人少了，股市在短期内很难有上涨的动力。

所以，我们只关注股市的市盈率高低，可能会不够全面，如果能结合债券一起分析，也许能对市场把握得更准确一些。

债券的收益率，可以参考市场上常用的十年期国债收益率。

它代表你买入一个中长期债券可以获得的年化收益率。

由于国债是国家信用做背书的，几乎没有违约风险，也被认为是无风险利率。

通过财经网站，可以查到中国十年期国债收益率是2.8%左右：

（图片来源：英为财情网站，统计时间：20220609）

要提醒大家的是，这个十年期国债收益率是每天变动的（因为国债的交易价格是每天变动的），而盈利收益率也是每天变化的（因为股价的涨跌所导致）。

我们可以比较两者的高低来判断现在适不适合买股票——

当债券收益率高于股票盈利收益率的时候，意味着买债券更划算，不适合买股票；

反之当盈利收益率高于债券收益率时，股票会是一个不错的投资机会。

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事实上，这个投资思路不是凭空想出来的，它最早来源于价值投资之父格雷厄姆。

上世纪70年代，格雷厄姆在接受采访时提到他买入股票有一个标准，就是当股票的盈利收益率达到AAA评级债券利率2倍的时候。

为什么是2倍呢？

因为股票的风险远大于债券，所以只有盈利收益率大幅高于债券收益率，大家才会觉得买股票更安全、更有吸引力。

举个例子，假设十年期国债收益率是3%，那么股票的盈利收益率在6%以上，才符合格雷厄姆的买入标准。

而盈利收益率在3%-6%之间，虽然不是很适合买入，但是可以一直持有股票；

要是盈利收益率低于3%，显然不如买债券的收益更高，那么我们就要卖出股票。

而为了方便比较，我们可以用盈利收益率除以债券收益率，得到一个股债收益率比。

具体用法也很简单：

比值大于2，意味着可以买入股票；比值在1-2之间，意味着可以持有股票；比值小于1意味着要卖出。

这个部分可能听起来有点抽象，你可以在文字区看我放的这个图，应该会好理解一些。

为了纪念最早的提出者格雷厄姆，这个指标也被称为格雷厄姆指数。

格雷厄姆指数=股票盈利收益率÷债券收益率

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估计有些人会觉得，格雷厄姆是美国人，他提出的指标也许只对美国市场有用，到了中国会不会水土不服呢？

下面我们就用这个指标来检验一下A股市场。

首先，债券收益率我们用的是中国十年期国债收益率；

其次，股票盈利收益率，我们用的是全市场指数的盈利收益率。

A股格雷厄姆指数=中证全指的盈利收益率÷中国十年期国债收益率

这里建议用中证全指，因为这个指数包含了沪深两市四千多只股票，相对来说更全面，也具有代表性。

另外，我们可以在一些网站上查询到现成的格雷厄姆指数。

比如我们看这一张图，同样可以在文字区找到，蓝色这根是A股格雷厄姆指数的走势：

历史上每次当它的比值大于2时，对应的股市都处于底部区域。

（图片来源：投资数据网，统计时间：2010-2022年）

在2020年三四月份，新冠疫情导致市场处于低迷，看起来市场很恐慌。

当时的格雷厄姆指数超过2.5，是十年来的最高值。

现在往回看，你会发现其实是一个不错的买入机会。

反过来说，当格雷厄姆指数小于1，意味着股市处于顶部区域。

比如2015年6月，格雷厄姆指数最低是0.9倍，这个时候股市的风险比较大，适合卖出：

（图片来源：投资数据网，统计时间：2010-2022年）

所以有了格雷厄姆指数，我们在投资过程中也会更加有全局意识：

通过对比国债和股票收益率之间的关系，去判断股市的底部和顶部，可能比只看指数市盈率的高低会更有参考价值。

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那么，现在的A股市场到底是什么情况呢？

看了一下，最近的格雷厄姆指数是2.15，说明股市目前的估值还是比较低的，处在底部区域了。

（图片来源：数据投资网）

格雷厄姆曾经说过：「短期来看，股票市场是一台投票机；长期来看，市场是一台称重机。」

市场一时的下跌，可能会让你陷入沮丧；不过别担心，如果你愿意坚持长期投资下去，总能看到峰回路转的一天。

眼下这个季节正是耕耘播种的时候，我们还是拿好手里的投资品，继续执行自己的投资计划，耐心等待收获吧～

好了，关于格雷厄姆指数就和你分享到这儿了。

现在啊，很多地方进出商场、办公楼等场所，都需要72小时核酸证明。

昨天下班超了半小时，就被地铁安保拦在了外头。

在折腾回家的路上啊，跟朋友打趣说，自己的保质期还不如一块能保鲜7天的豆腐

玩笑归玩笑，我又联想到另一个话题：我的职场保质期，是多久呢？

今天希望能换一个角度，给你提供一些职场的新思路^^

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我相信这世界上很多人，都曾经在某个时刻，有过对职场的焦虑。

大部分职场焦虑，几乎都可以归于一个词：职场保质期。

它听起来挺残酷的，毕竟当「保质期」到了，往往就会意味着..过时、淘汰。对应到职场上，就是降薪降职、甚至是裁员。

不知道你有没有发现啊，买回家的食物、真正坏掉的时间，和「标注的保质期」不一样。

有的食物还在保质期内，却因为我们没放冰箱、包装袋敞开，或者和已经坏掉的食物放在一起等等原因，比预想中更早坏掉了；

有的食物已经过了保质期，尝尝味道好像没什么不一样。

职场上，其实也有很多相似的地方。

如果能分清楚「真保质期」和「假保质期」，也许能帮助我们做到事半功倍的效果。

具体怎么做呢？

▎第一步：找到「假保质期和真保质期」的差距

有一类保质期，是通过「标注」日期来呈现的，比如——

和公司签订的3年劳务时间；

培训里说的什么前10年高速成长期；

社交媒体鼓吹的35岁中年危机；等等

然而这些标注的保质期，往往是别人定义的，并不一定真实。

如果只是简单地锚定这个标注日期，那很可能存在这样的想法：还没到期的，躺在功劳簿上睡大觉；快到期的，则充满了担忧，陷入焦虑。

实际上，我们真正的职场保质期，和这些「社会时钟」并不完全一致。

就像是对于食物来说，不合适的温度、保护层被撕开、和坏东西一起，都会让保质期缩短；

同样对，于我们而言，第一步应该就是找到并远离，那些缩短自己保质期的人和事物。

简单的比如说，工作的时候远离手机购物软件的诱惑，复杂的比如工作环境的那些噪音。

比如我的朋友，曾和我分享过她的一位前同事——

过了试用期之后啊，工作总是拖到不能再拖才交付；领导夸的部分自己揽着，批评的部分就甩锅出给别人......

他自己还十分得意，觉得：反正和公司签订了3年的合同，先混3年再说。

和这样的人待久了，朋友发觉自己也多少受到了影响，工作交付开始打马虎眼、耍滑头。

后来，她自己回想起来都后怕。幸运的是，她有一位亦师亦友的leader，及时指出了她的问题，而那个同事则被调岗后离职。

所以，我们也可以留个心眼，主动去远离职场的负能量。

同时，也要开始思考第二步：那就是以标注的保质期为保底，冲刺更长、更强的职场生命力。延长我们的职场「真保质期」

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▎第二步：延长「真保质期」

具体怎么做呢？其实这里又2个简历：

一个是时间规划，

一个是精力焕新。

关于职场时间规划，最近看的一本书推荐给你，书名是《远见》。里面提到，我们的职场生涯可以分成3个阶段——

第一阶段，是工作的前15年，重在积累。

这个阶段的目标，是在工作中努力学习和提升。这时重要的是认知自己的短板在哪里，并努力改进它。

第二阶段，是工作的15-30年，重在实践。

开始担起一些管理和领导的责任。

这个时候，想要改变自己的短板会很难，不如找到弥补自己短板的团队来合作，然后把自己的时间聚焦在长板上。

第三阶段，是工作的30-45年，重在更新和维护。

有了前两个阶段的沉淀，自己的角色可以适度向顾问和辅导转变，持续发挥影响力。

书中标注的时间，我们可以辩证地来看，但规划思路是我们可以参考的：

也就是说，我们不能停留在某一个阶段，而是层层推进职场技能、工作经验和人际关系。

那么，有了大致的时间规划之后，精力焕新又如何做到呢？

除了锻炼身体、提高体能之外，更重要的，是不断去挖掘自己的工作动力在何处。

你可以每隔一段时间问问自己这个问题：在接下来的一年里，你最大的追求是什么？

比如

1）学习新东西（像培训、考证、学技能这些）

2）还是获得影响力（像传播、管理、领导能力这些）

3）又或者是体验乐趣（比如开辟新业务、转到新行业吗？）

4）还是收获奖励（像获得同事称赞、升职加薪等等）

问的目的在于，找到自己的优先级，把这一年的精力放在最大的追求上，重新点燃工作的热情。

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▎最后来说说第三步：突破「真假保质期」的枷锁

现在，就业市场正以不可预测的方式转变，机器也越来越聪明，我们现在掌握的技能和经验，或许哪一天就会突然失灵。

我们都需要学会顺应改变。

而突破的办法，就在于你身上的可迁移的技能：可以帮助你，不论你去哪一个公司，都可以立刻派上用场。

可迁移的技能有什么？4个办法，如果你在工作中有机会就可以锻炼起来——

1）解决问题的能力

你可以建立一个「工具箱」，在每一次服务完客户、做完业务之后，简单记录下自己的解决方法。

这样工具箱里的方法越来越多，不断迭代，下一次你可以用几种不同的方法，结合在一起，创造自己更好、更稳健的独门秘方。

2）说服式沟通能力

如何让自己的观点传达到位、推进项目进行、促进团队合作，都离不开这项能力。

分享你一个秘诀，也是我在努力修炼的一点：观点和事实并举，往往更容易制胜。

3）持续完成任务的能力

可别小看它。完成一个工作任务很容易，但是你能保证每一个任务都不会虎头蛇尾吗？

你的领导是更愿意将难度高的项目交付给你，还是交付给别人呢？

这里你不妨也可以观察一下公司里被大家认为「靠谱」的同事，学习他们的执行能力，不断适配到自己身上。

4）帮助和求助的能力

职场中，主动为同事提供帮助，很重要；，遇到问题学会求助，也很重要。

在我们的文化里，似乎总是很怕麻烦别人。但是比起闷着一个人出错，更重要的是借助大家的力量，以结果导向为目标地、去工作。

相信如果你具备了这4种可迁移的能力，能够帮助你少受职场各种条框的限制，无论何时、何地，大家都会想和你一起工作。

好啦，关于职场保质期就和你聊到这里。

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前几天，公布了一份上市公司的分红榜单，有意思的是，排名靠前的，清一色都是银行股。

算一算，一些股票的股息率都能超过6%了。有些小伙伴就想了，那是不是买银行的理财产品，可能赚的还不如它的股票分红来的高。

真的是这样吗？如果有一笔闲钱的话，是买3%银行理财好，还是买股息率6%的银行股好呢？

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我们知道，在股票的背后，是一家家真实存在的上市公司，你买入几百股股票，就相当于拥有了这家公司的一部分，成为这家公司的股东。

上市公司的奋斗目标，其实和我们个人一样，也是多赚点钱。

现实中，假设一家上市公司今年赚钱了，那么年底它可能会掏出一部分钱，分给股东，这就是通常说的「现金分红」。

换言之，分红、可以让我们成为上市公司的「收租人」，毕竟有管理层帮忙经营、打理资产。

那么、再来说说银行股的股息率啊。

股息率（的公式）=每股分红÷当前股价

在每年的年报中，各家银行都会公布自己的分红计划。像工商银行，2021年就预告每股呢派息0.29元。

图片来源：雪球

也就是说，假设你用持有1万块的工商银行股票，不考虑分红税的话，能拿到600多块的收益，股息率超过6%，比一般的银行理财收益要高出不少。

而且，从过去十年的数据来看，国有大行普遍比较「慷慨」，平均股息率能达到5%。

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不过，关于分红，还有一种说法也比较多，说：分红其实是拿自己左口袋的钱放入右口袋，没什么实际意义。

因为公司虽然分红了，把钱给到股东，但也会从股价里扣除这部分，股价呢会出现对应的降幅。

因此很多人就认为，现金分红没有意义，是我们拿回了自己的钱而已，并不是上市公司分给我们的，这个说法其实有一些理解上的偏差。

给大家举个「鸡生蛋」的例子吧：

一只母鸡的体重跟30个鸡蛋的重量相接近，那母鸡每天生1只蛋、连生30天后，这只鸡的体重会不会归零呢？

答案当然不是嘛，因为鸡蛋是母鸡新增出来的价值，现实中也没有母鸡因为不断下蛋，体重变成0的。

同样地，上市公司就好比是母鸡，现金分红就好比是鸡蛋，现实中也没有一家上市公司因为不断分红，最后市值变成0。

分红的来源其实是公司赚到的钱，这一部分也是新增的财富，并不是我们自己的钱。

更进一步的，股息率还有不断增长的机会。

如果你在十年前买入工商银行，放着不动的话，随着公司经营越来越好，分红逐年增长，「实际享受到的股息率」还能提高1个百分点。

实际股息率=每股分红÷买入时股价

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聊到这儿，估计有小伙伴心动了，股息率本来就挺高，还能增长的话，这不比理财香嘛～

但还有谨慎的朋友可能也会想，银行的股息率靠谱吗？以后会不会下降呢？

实际上，股息率会受到股价和分红金额，两个因素的影响。

而这两个因素又和银行业的发展情况息息相关。

银行啊、号称是「百业之母」，历史悠久，发展得比较成熟，盈利能力也相对稳定。

过去几年，银行整体业绩增速不算高，一直是个位数（去年利润增速5%+），但很平稳，小步前进着。

从包含的一揽子银行股的、中证银行指数的表现来看，也能略微跑赢沪深300，并且波动更小一些。

不过，也要注意，虽然银行业的总体趋势在上升，但单个银行的业绩、分红政策也会受到经济周期、公司发展的影响，出现下滑的情况：

比如工商银行在14年、15年的每股分红就是递减的。

数据来源：雪球-分红送配

另外，随着上市银行数量的增多，有些银行的经营情况需要格外注意：

一方面，我们最好避开那些营收、净利润下滑，经常收到监管部门罚单的银行。

另一方面，地区性银行的经营情况，往往和所在区域的关联度很高。

比如说在企业家活跃度高、贷款意愿强烈时，当地银行的业绩会不错；

等到了经济困难时期，遇上贷款回款不及时，银行的业绩也会被拖累。

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说到这里，有些朋友可能会觉得银行股风险也挺高的：

毕竟买银行理财，1万元本金几乎是不亏的；但是买银行股，万一股价下跌，不就亏了吗？

这个说法没错，但不够客观。

首先，买股票和买银行理财，这两者承担的风险，本身就不一样。

其次，从客观来看，银行股的股价波动，相对来说还是比较小的，尤其是国有大行。

以工商银行为例，过去一年它的最大回撤是10%，这意味着万一在最高点买入，1000元的最大浮亏是100元。

所以如果你考虑买银行股，涨跌幅都不算大的国有银行，更适合长期持有。

比方说拿3年以上不用的闲钱，买入银行股，长期持有的话，既可以每年拿股息，本金也不会出现大幅缩水。

说了这么多，那该买哪只银行股比较好呢？

这里也要注意，银行股的投资门槛还是比较高的。

银行业的好坏，和宏观经济、货币政策密切相关，这方面普通人不容易搞懂。

另外，买银行股，你要学会看银行的财报，它和普通企业的财报还不太一样，有许多专业术语，普通人理解起来有难度。

投资中有句话叫「不懂不投」，如果你对银行的业务一点都不熟悉，闭着眼睛买个股，风险还是挺大的。

普通人的话，会建议优先考虑银行指数基金。

选择投资整个银行业，避免个股的风险。

比如说中证银行指数，它包含了30只银行股，比买一两只个股风险更低了。

跟踪中证银行指数的基金挺多，你可以在场内或者场外的基金购买平台进一步了解。

最近可转债市场挺火的。

不少小伙伴美滋滋地留言：单只新债赚了2800-3000元。

在羡慕中签朋友的同时，我们也收到「新债发行少，没有多少新债可以打」，「中签率太低的吐槽」。

那么，今年的可转债表现如何 ？

转债为什么又火了？

除了新债，还能怎么参与转债市场？

今天我们就来聊一聊～

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今年的可转债表现如何？

最近呐，市场不太给力，有朋友感叹，小亏就算是赚到了。

转债就是属于小亏的品种：前5个月的跌幅8%，跑赢了各大指数。

为什么看上去挺「抗跌」呢？

这就得说到转债「下有保底、上不封顶」的特点了，它同时具备「债券」和「股票」的双重性质。

1. 债券来「保底」

可转债，本质上就是一种低利息的债券，是上市公司向我们借钱打下的欠条。

只要企业经营良好，那我们是能够在到期后拿回本金和相应利息的。

从转债的发行史看，还没有发生过违约，这是「下有保底」的原因。

2. 股票来「进击」

和普通的债券相比，可转债有个特殊规定，让「借条」有机会变成股票：债券能按一定比例兑换成该公司的股票。

这样一来，股价不停涨，转债也能涨不停，收益的想象空间「唰」得一下打开了。

英科转债创造了历史最高价，达到过3618元，在发行价100元的基础上翻了30多倍。

一般来说，牛市中，转债体现出的「股性」更强，走势和股票相近；

熊市里，展现出的「债性」更多，股票大跌，转债小跌。近期转债的「抗跌」，就是「债性」在护体。

再来谈谈该如何买入转债，这又分成「打新」和「交易」两种模式：

打新债，靠「申购-中签-上市-卖出」来赚钱。

第一步，申购新发行的可转债；

第二步，中签后，就可以在「一手市场」按照100元的价格买到；

第三步，等待转债上市之后，（大概率）立马可以按一百多的价格卖出。

而可转债交易，则是像买卖股票那样，直接去「二手市场」交易。这里有两个风险需要注意：

一方面，二手市场的价格，是不稳定的，有涨有跌。

另一方面，「二手货」的质量，是参差不齐的，交易规则也更加的复杂。

两者的区别就好比最近火爆的可达鸭，有不少人在官方渠道（一手市场）原价入手后，转手就高价卖给其他人（二级市场）。

*风险提示：文中思路仅作科普，不构成任何投资建议，请把决策权握在自己手上。

这里要说明一点，打新债的风险更低，盈利的概率相对更高。

从今年发行的转债来看，上市首日的上涨概率是100%，平均收盘价为132元，远高于申购价100元。

可以说，是一笔划算的买卖。

不错的赚钱效应，也吸引越来越多的人加入到打新债的队伍中：单只转债的申购人数已经突破1100万。

那转债的打新热会不会持续下去呢？

先上个结论，应该是会的，打新人数可能会不断向2.98亿的股民总人数逼近。

好消息是，转债市场越来越热闹；坏消息是，中签率又双叒得低了。

图片来源：集思录-可转债-待发转债

看看最近申购的6只转债，单账户中签的平均概率只有6%。中签和中奖一样，也难怪小伙伴们唉声叹气。

想要成为幸运鹅，只有坚持、坚持、再坚持了～

仔细看看数据，不难发现，最近这几只新债，首日的涨幅越来越高，直到永吉转债问世，发了个3000块的大红包。

都说投资的水深，是谁这么「好心」，给我们「送钱」呢？

从分析看，背后的推手指向了「游资」，也就是市场中的短线投机客们。

图片来源：证券日报

由于可转债的交易规则很宽松：

既支持「当天买、当天卖」的T+0交易；也没有涨跌幅限制（有20%、30%的临时停牌的制度）。

给了游资不少操作空间：

比如先大量买入转债，抬高价格，吸引不明真相的散户追高入场后，再迅速卖出脱身，留下接盘的投资者在高位站岗。

在所有的转债中，他们尤其偏好「小规模转债」，一般不超过3亿，方便将价格拉升出更大的幅度。

在近期市场行情不好的情况下，容易进出的可转债成为一片「热土」。

一方面，转债的成交量节节攀升，从年初四五百亿快速上升到近期的1700亿左右。

另一方面，大量资金的涌入，推升了转债的「估值」水平。

由于转债和股票之间有固定的比例关系，可以用转股溢价率这个指标来衡量两者价格的偏离程度。

转股溢价率=转债现价÷转股价值-1

转股价值=正股现价÷转股价

溢价率越高，就说明转债和正股的走势关联度越低。

从历史数据看，当前46%的中位数溢价率对应的百分位大概是99%。

换句话说，最近的转债估值比历史上99%的时间都要贵。

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最后聊一聊，转债市场还能参与吗？

说句实话，现在二级市场的转债价格有点高了。

不过，在连续上涨后，今天转债的下跌有点「降温」的味道了。

一来，监管盯上了「妖债」，在上市第一天爆炒之后，将永吉转债关进了小黑屋。

图片来源：雪球

二来，有买就有卖，价格这么诱人，很难不动心。我身边持有「妖债」的小伙伴最近纷纷出手，在高位变现。

所以，手握资金，想要「买买买」的小伙伴不妨等到「热钱」撤出后，再慢慢布局。

如果要买的话，可以用什么方法呢？

今天来谈谈「摊大饼」的方法。

摊大饼简单来说，就是多买点转债，比如买上10只，每个花1000-2000元，这就是简单摊了个大饼。

具体有三个步骤：

1. 寻找低价格

我们知道可转债的面值都是100元一张，根据过往的数据，加上债券利息一起约为103元。

价格越低，越接近103元，自然安全系数高一点。

另外，你也可以选择到期收益率>0%的债券。

图片来源：集思录

到期收益率，就是买入债券后，可以获得的年化收益率。

选择收益率>0%的债券，就意味着持有到期，「借条」是可以收回本金，并拿到债券利息的。

只要公司信用好，能还钱，不管买入后的价格如何变化，都会有「债底」的保护。

2. 同时买好几只可转债，尽量分散、均匀。

比如我就拿了1年内不用的钱，买了10个转债，两个月内有3-4只获得了30%以上的收益。

大饼摊得均匀一些，总会有惊喜。

3. 还有2个参考指标

一个是刚刚提到的转股溢价率，价格差不多，优先选择溢价率低的；

还有一个是考虑转债的信用评级。

信用评级，是专业机构对公司还钱能力的评价。评级从高到低，依次是AAA、AA+、AA、AA-、A+以此类推。

咱们投资可转债，是把钱借给上市公司。虽然历史上没有公司赖账，但还是选还钱能力好一些的。

比如评级AAA和AA+级的，更安心一些。

接下来，带你走一遍流程：

在集思录（jisilu.cn）的可转债界面，我们可以：

1）输入想买入的价格区间；

2）选择买入的转债评级范围；

3）计划买入到期收益率>0的转债；

4）按照「双低」从低到高排序。

当然你也能添加更多的筛选指标，经过挑选后，就能摊大饼咯～

p.s. 可以在公众号对话框回复「摊大饼」，获得详细攻略。

那什么时候可以布局呢？

我平时会观察这两个指标，供你参考：

数据来源：集思录-可转债-右上角点击「可转债等权指数」-即可查看

过去两年中（2020.5-2022.5），

中位数溢价率的50%分位值大约在21%左右，现在是46%；

中位数双低50%分位值是135，现在是164。

*中位数双低为手动计算，每日价格=溢价率中位数+价格中位数

从这两个指标看，如果未来转债出现10%-20%的跌幅，也并不意外。

最后有两点需要提醒你：

可转债的涨跌波动比较大，如果有想投资的小伙伴，一定要评估好风险承受能力，认真筛选，尽量避开规模在3亿以下的小规模转债。

虽然二级市场上投资可转债比较复杂，但打新债目前来看还是挺安全的，坚持打新即可。

如果有中签到小规模转债，建议不要贪心追高，开板后能卖出尽量尽快卖出，因为你不知道哪一刻它就跌下来，或者关小黑屋了。

好了，今天就聊到这里了，喜欢今天的文章的话，欢迎点个「赞」告诉我。

最近，家里食用油告罄，我拿起手机想下单一桶新的，隐约觉得油价贵了不少。

我上价格网一查，果然：各类食用油年初至今，少的涨了5%，多的甚至有20%。

和做餐饮的朋友聊起，他脑洞大开地分享了一个想法：

「常说理财要跑赢通胀，这油价涨幅妥妥超过2-3%的平均通胀率；油要是还继续这么涨，现在囤一波油，岂不是一番不错的‘投资’？」

我觉得这个想法很有趣。再加上吃油关乎全家人健康，我决定好好研究一番。

为什么油价会涨？

要不要现在囤油？

如何挑油，健康又实惠？

*文末照例有一张图总结

*风险提示：文中提及的个股仅为示例，不涉及任何投资建议和利益相关。投资有风险，决策需谨慎。

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为什么食用油涨这么多？

去年一整年，我国食用油价格上涨了8.6%；至今依然还在涨。

具体到我们买油，小类之间也各有不同：

买花生油可能不会有明显的感觉；但是大豆油的价格涨得快，有的城市甚至一天一个价。

那么，为什么这两年植物油在疯狂涨价呢？

这里面的原因还是挺复杂的，我们不妨从国内、国外挑重点来看看。

1）从内部来看

主要还是供应和需求之间的矛盾：人口在增多，但是人均耕地面积近年来逐年在减少。

再加上我国的耕地主要用于生产口粮（咱主粮几乎不用愁），大豆、花生等油料作为经济作物，产量满足不了消费需求。

这就要依赖海外进口了。

2021年我国的食用植物油的消费和产量之间，有着上千万吨的缺口，往往通过进口来补充。

去年光是食用油的进口金额，就超过了100亿美元，比欧洲小国摩纳哥一年的GDP还高。

雪上加霜的是，上半年正是国内许多生产区「青黄不接」的时候，再加上国内多处频发的疫情，产量还有下滑的趋势。

2）从外部来看

全球的食用油价格，涨幅更加惊人：去年全年涨幅直冲新高（+65.8%），今年涨势还在持续。

这和恶劣天气、油料生产国的政策调控以及地缘战争有关。

首先，是去年底开始，南美的一轮几十年不遇的高温干旱天气。

巴西、阿根廷等国纷纷下调产量预期，巴拉圭表示，产量可能会直降一半。

我国大豆油所需的大豆，90%都来自于巴西、美国、阿根廷。这也是国内大豆油涨幅超极大的主要原因。

你可能会说，大豆油涨得厉害，那我去买菜籽油。

遗憾的是，主要的菜籽油生产国加拿大，也面临着北美大草原严重干旱的困扰，油菜籽价格也历史新高了。

其次，作为欧洲粮仓的俄乌两国搅局。

俄乌两国供应了全球八成的葵花籽油出口量，然而当下两国都在铆劲儿限制出口。

影响有多大呢？

用葵花籽油比较多的欧洲，英国、意大利等国的超市目前都开始限购了。

冲突之下，商船和船员也都出现了短缺，运输成本又增加了。

大家吃不着葵花籽油，只能找别的油替代，消耗了一些其他主流食用油的供应量。

另外，主要出口国们开始优先解决自家的供应和价格问题。

就拿全球消费超高的棕榈油来说，我们爱吃的饼干、巧克力、炸鸡、炸薯条，都需要它。

全球最大的棕榈油出口国印尼，4月憋出了「出口禁令」大招。

毕竟，随着能源成本、化肥都在上涨，印尼植物油的产量和往常比都有所降低。

虽然印尼后来收回禁令，今年1月起密集出台的保本国供应的政策，依然会让出口大大减少。

印尼出口量占全球近6成，全球棕榈油供应大幅减少，只能其他的植物油来补缺口，一同带动价格上涨。

大豆油、菜籽油、棕榈油，也是我国消费最多的三大植物油。成本一层层传到国内，就让我们用油花费体感上都在增加。

这也让人开始担忧——接下来还会涨吗？

02

要回答这个问题，要看我们上一部分提到的那些涨价原因，是否可持续。

首先，突发事件难以预测。

疫情、极端天气和地缘战争，都属于突发事件，我们很难判断起止具体时间。

即便改善，也会有一定的时间滞后。

比如美国大豆和加拿大菜籽，今年3月开始播种、面积也在增加，天气正常的话，后续能补上部分缺口；

我国的中央一号文件也提出，今年要大力实施我国大豆和油料产能提升工程。

但从种子到农产品，需要6个月左右，9月份才开始收获期，之后还要经过榨油、运输等环节。

其次，原油价格在不断上涨。

原油价格和油脂价格有联动效应，一些植物油可以作为生物柴油，对石油有一定的替代作用。

相信今天大家没少被开车加油「重回9元时代」刷屏。

原油价格飙涨，除了汽油变贵，也会助推食用油价格。

短期来看，食用油的涨价得持续一阵了；但是长期来看，我国的食用油物价不太会持续性地大涨——

一来，我们有较完善的油脂油料储备体系。

我国粮油有两个主力军，中储粮集团和中粮集团。前者主内，后者主外。

中储粮主要是战略储备，而中粮集团主要负责国家粮食的进出口。

之前，全球的粮食行业，基本上由「ABCD」四家有着百年历史的全球跨国粮商主导。

这些粮商巨头手有多长呢？我们来拆拆看。

在我国做生意的食用油企业，基本上是「三足鼎立」的格局：中粮系、益海嘉里系和北大荒系。

换做平时吃的品牌，你可能就有印象了。

比如金龙鱼、欧丽薇兰、胡姬花都是益海嘉里的品牌；鲁花背后，中粮和益海嘉里都有持股。

十多年前，国内食用油市场，几乎是金龙鱼的天下——

然而少有人知道，它背后的益海嘉里系是外资企业，背后是新加坡企业丰益国际。

而美国的ADM，对它有着超过20%的股权，相当于美国的手可以间接触到我国的粮油。

经过多轮「商战」后，国企中粮集团终于冒头。

去年中粮集团的营收在国际粮商中排第一，年利润仅次于ADM（艾地盟），正在逐渐打破国际四大粮商的垄断格局。

这也给中粮，带来了更多的定价权和议价底气，让我们把「油瓶子」端稳在自己手里。

二来，会对价格进行管控。

粮油关乎民生，价格大涨大跌时，国内政府会出面干预。

这从粮油行业的企业财报里也能看出，食用油是个低毛利的行业——

比如被称作「油茅」的金龙鱼，2021年的营业收入（2262亿元）比白酒龙头贵州茅台（1095亿元）和乳业龙头伊利股份（1106亿元）加起来还多；

但是比起茅台（90%+）和伊利（30%+）的高毛利率，金龙鱼的各个产品，毛利率都不超过10%：

*毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%

另外，对于粮油商哄抬价格等行为，监管也不会坐视不管。

比如去年底，国家发改委就和中粮集团、益海嘉里、中纺集团和九三粮油集团开了座谈会，要求他们的小包装食用油4个月内不要涨价；

实在是成本压力大，也要上报审查后才能提价。

所以目前的涨幅，主要还是突发事件导致的「原材料+运输」的成本传导，不是人为厂商哄抬。

长期来看，随着突发事件逐渐平稳，国内的食用油价格还是会回归到平稳的水平的。

03

最后，让我们回到开头的问题——

一是，油怎么挑；

二是，现在要不要囤。

挑油，主要就是从健康和实惠出发了。

脂肪酸是食用油的主要成分，一般有3种，分别是「饱和」、「单不饱和」以及「多不饱和」脂肪酸。

其实，每种油几乎都同时含有这三种，主要是占比有不同，这个从包装上的营养成分表能看出来。

3种脂肪酸占比，也占比对应不同的烹饪方式。

比如橄榄油的单不饱和脂肪酸含量较多，适合低温烹饪；

玉米油、大豆油的多不饱和性脂肪酸偏多，适合煎炒。

另外，最好不要觉得哪种油好就独吃一种，各种油交替吃，吸收的营养更全面。

如果脂肪酸构成类似，那么换不换的区别并不大。比如——

茶籽油、菜籽油、橄榄油类似；

大豆油、玉米油、葵花籽油类似；

花生油、稻米油类似......

其他的就是看工艺（压榨>浸出，一二级>三四级）、烟点（高对应高温烹饪，低对应低温烹饪）以及保质日期（18-24个月）。

实惠方面，可以从食用油企业近年来积极布局的「反向定制」入手。

这是什么意思呢？

其实就是京东、淘宝、拼多多等电商巨头和粮油巨头合作的模式，目前还只是主流销售模式之外的一个补充，但是可以实现「供需直连」。

一般会采用「预售制」，产品名字会和合作的电商平台挂钩——用户订多少，工厂就生产多少。

这样一来，企业减少库存堆积、用户买油便宜，是一种双赢模式。

所以在线上买油的话，不妨也关注一下各种「联名款」食用油。

关于囤油，这里想和你分享一个测算。

去年一整年，我国人均食用油消费量在30kg左右。

根据某电商平台销量最高的食用油的价格来算（6.18升的油193.9元），我们每人一整年在油上就需要花费1040元左右，两代六人的家庭就是6240元。

即便假设接下来也是10%，就意味着如果把一年的油买好，能省下624元左右。

虽然也是不少一笔开销了，但是一次囤30kg/人的量，对于普通人而言并不实际，性价比不高。

如果家里开餐馆，或者为疫情下的应急储备考量，也可以考虑适当囤一点。

不过，从健康上来说，咱们平日里也可以有意识地少吃点油。

这里也给大家一个参考：根据《中国居民膳食指南（2016）》，「成年人在保证膳食结构均衡合理的基础上，每天烹调用油不应超过25~30克」。

好啦，关于食用油涨价就和你聊到这里。

最后也做了张总结图，欢迎转发、收藏——

上海终于解封了，晚上的时候，我坐在家中听到此起彼伏的烟花声，零星还有「解封了」的呐喊，心情还是挺复杂的。

你一定也想过这个问题：疫情得到控制后的经济、生活，可能会有怎样的变化？

今天想和你仔细聊聊——

*风险提示：文中提及的行业、基金仅为示例，不涉及任何投资建议和利益相关。投资有风险，决策需谨慎。

正文

01

过去的几个月，我们的生活、投资，每天都充斥着各种「不确定性」。

未免让人情绪有些「恐慌」。

过去的这两个月，更是达到了一个高点。

大家多少会考虑各种极端情况，不少小伙伴开始割肉清仓、缩减消费、提前还贷......

反映到宏观经济数据上，也能感受到有些「低落」。

4月份，全国社零总额比去年4月下降了11.1%，大大低于市场5.9%的预期。

而作为全国社零占比第一的上海，社零总额直接下降了近一半（比去年同期-48.3%）。

*社零：「社会消费品零售」的简称，一般用来衡量一个地区的消费水平。

不仅如此，上海全市工业总产值（同比-61.6%）和外贸进出口总额（同比-36.5%）也都下滑严重。

所以，大家紧盯着上海，盼望着复工复产，给整体的经济情况带来改善。

6月1日终于开始「加快全面复工复产」阶段：上海要取消企业复工复产白名单制和不合理限制。

同时，大家对期待已久的对应措施们，也紧跟着出台了。

这两天，上海印发了《上海市加快经济恢复和重振行动方案》；

其他城市也开始发布恢复方案，比如广东稳经济131条措施，包括了汽车消费、投资、供应链稳定等各方各面。

这也意味着，无论是餐饮、零售，还是旅游、民航、铁路运输等等，终于要迎来全面恢复了。

值得一提的是，前几天全国5月官方PMI数据公布了——

简单科普一下，所谓的PMI（Purchasing Managers' Index），指的是「采购经理人指数」。

你可以把它看作，各企业采购经理对未来企业经营的「信心指数」，是一个高频的「经济前瞻指标」。

可以看到，虽然PMI指标数据都还在荣枯线（50）下，但指标数据都比上个月高，且基本好于市场预期。

这意味着，总体上供需在回暖，生产、新订单、供应商配送时间指数也在变好。

某种程度来说，疫情对经济影响最严重的时候，大概率已经过去。

02

你可能更关心的是：经济能否迅速复苏？股市啥时候回暖？

要回答这个问题，我们不妨试着把时间拨到20年4月，看看武汉疫情「解封」后的情况。

先上结论：就像稳住经济大盘会议上说的，本轮疫情后经济修复难度可能比2020年要大。

一方面，两次疫情处于不同的经济周期阶段。

武汉疫情前的2019年，正是我国「库存周期」的历史底部。

那时，国内中长期贷款增速和PMI都在回升、失业率在改善、地产销售也在回暖。

也就是说，经济本身在上行，即便有武汉疫情冲击，恢复得也比较快。

而到了上海疫情时期，情况就不同了。

在之前，国内一季度的整体经济数据本身就不太乐观，库存周期也到了一个相对高点，企业库存压力挺大的。

另一方面，是海外情况不同。

2020年武汉疫情之后，海外疫情也二次爆发。

为了快速刺激经济，美国等主要经济体央行不得不「大放水」。

这就给市场带来了许多源头活水，从美股也传递到了国内市场，美国消费也快速回到疫情之前。

然而经历了2年疫情，到了这次上海疫情的时候，欧美等国多在「拧紧水龙头」。

比如美联储3、5月的两次议息会议宣布的加息和缩表，是20年以来，美国最大力度的货币紧缩。

所以想要彻底扭转上海疫情前的整体经济压力，还需要一定的时间。

但是中短期看，上海「解封」后，大概率会逐步修复「疫情带来的」这部分影响。

那么——如何做投资配置呢？

03

首先，想跟你分享一个指标，「平均股价」。

它指的是，由5000多只股票股价的算术平均值算得的一个数值，比较能真实反映这个市场的情况。

我们可以在一些股票交易软件上搜索「平均股价」关键词查询到。

目前来看，平均股价已经跌去了一半涨幅，具备了一定的修复空间。

这时候就需要一些「催化剂」来推动，也就是需要一些确定性强的东西，来稳住大家的情绪。

而上海正式「解封」，承接了上周的国常会的33条和稳经济会议，从政策、生活、经济上，给了些有利的盼望。

那么，在「解封」的利好下，有哪些值得关注的投资机会呢？

第一，独立于疫情影响的。

也就是正处于高景气里，不料被疫情打断施法的行业。

武汉疫情后，与短经济周期关联度较高的板块，只是因为疫情受损，疫情结束后便迅速反弹。

这也是因为，当时我国正处于短经济周期的上行阶段，恢复比较快。

而上海疫情却几乎相反。

这时候，布局「因疫情暂时受损」+「与短经济周期关联度较低」的高景气板块，反而是比较合理的办法。

比如大周期上行的军工、稳增长+双碳逻辑长期存在的新能源基建等。

它们和经济总需求减少的关系不大，但是因为疫情，供应链被中断、需求暂时减弱，在疫情恢复后，有不小的空间和动力反弹。

第二，是被疫情虐过度了的。

只要基本面没有发生太大变化，只是因为疫情原因，被一下子摁住了，比如消费、酒店、旅游。

而消费又能分成两部分：

一是，稳增长逻辑下的汽车、家电等。

上海所在的长三角城市群，正是汽车、家电产业的核心聚集区，疫后全面复工复产，生产端会逐渐恢复；

同时，也会对应着上中游芯片的需求上涨。

二是，对经济周期敏感度低的医美、眼科等。

毕竟被关在家，我们的消费场景被大大限制了。

「解封」后，随着我们可以自由出入商场、医院、酒店，产生「补偿式消费」，拉动相关板块股价持续上涨。

最后，想再和你多说几句。

1）个股和行业基金投资风险比较大，如果对它们没有足够的研究和了解，定投中证500等宽基指数基金也是不错的选择，可以一定程度分散风险。

2）这部分投资，比较适合作为「卫星」配置，也就是最好不超过可投资金额的20%。

好啦，关于「解封」后的投资就和你聊到这里。最后也总结了一张图，欢迎转发、收藏——

平凡是一位坐标福州的80后，从06年开始工作到现在，已经16年了。

他进入社会后，在一个小县城的汽车配件工厂做文职，负责打印订单、整理文件。

就这样一路做到了经理的职位，直到去年公司没开了，他便一直待业在家。

目前，他打算给自己至少半年的休息时间。

并不是因为他家里有矿，而是通过前期的积累和提前规划，他的被动收入基本可以覆盖日常消费，甚至还有结余。

他的「阶段性财务自由」之路，可以分成三个阶段，我们一个个来说——

第一阶段

了解存钱的意义

他的第一桶金，和我们攒钱征集的大多数小伙伴一样：就是通过非常朴素地「存钱」攒下来的。

那时候没有信用卡、没有贷款，所有钱都来自于工资，并且全都在一张银行储蓄卡里。

刚工作的时候，他每月3000元的工资里，就能存下2000元，一年就是2.4万；

哪怕薪资不涨，5年也能攒下12万，在那时可以买个小房子了。

毕竟工厂包吃住，消费大头能省下；一周工作六天，也没什么时间去花钱，自然地就存了下来。

后来随着他涨薪了，花销也水涨船高，但仍然能够存下收入的70%。

这么高的储蓄率，我挺佩服的，因为并不是所有人都能做到。

可那时候的平凡却感到很迷茫：手里的钱越来越多，但是没想过存这些钱的「意义」是什么。

「这就是一切悲剧的开始。」电话里平凡笑着感慨道。

紧接着，他开始了好几年「一张银行卡，财务乱糟糟」的时期——

如此反复。虽然他还是按节奏存着钱，却总也留不住。

但是那时的平凡，日常生活一直饱受「缺钱」的困扰。

没钱旅行、没钱学习，甚至有次面临交费，他要向别人借，才凑出来。

这种生活真是太难受了，他暗下决心，未来不要因为缺钱，而放弃自己想做的事情。

这也成了后来，属于他的存钱意义。

偶然的机会，他接触到了简七，一边学习，一边实操，把存钱意义具像化，也就是我们常说的，理财第一步要「定具体的理财目标」。

图片：平凡在APP社区的打卡

电话里平凡爽朗道，「我把你们的简七读财公众号、简七APP犄角旮旯的地方，全都翻了个遍。」

有过这种拮据的经历的他，现在几乎对自己是以军人般的严格要求，来做财务规划并执行：

「比如我现在分配下来，最后剩下的弹性额度就只有1580元，一分钱我也不会多花。」

如果说「意义感」还比较务虚，那么接下来平凡的「拿铁因子反向使用」，就是一个以小见大的例子——

第二阶段，分清资产和负债

平凡分享了一个很有意思的思路，「拿铁因子反向使用」。

*所谓的拿铁因子，指的是那些可有可无，但常年积累下来又是很大一笔的开支。

比如，每天喝一杯30元的拿铁咖啡，一年下来会花掉你1万多块，不是个小数目了。

但是在实际操作的过程中，也有不少小伙伴留言说，如果完全戒掉了拿铁因子，同时也减少了幸福感呀。

想存下钱，又不想太亏待自己？

我们不妨从自己的过往消费记录中，找到资产（收益>成本）和负债（成本>收益）——

而「拿铁因子」往往藏在负债项里。

平凡所说的「拿铁因子反向使用」，则是找到「负债」的拿铁因子后，想办法转成自己的「资产」。

他太了解自己了，有时候这笔钱，就是想花出去，不然觉得工作都没动力。

去年6月，平凡复盘消费时，发现自己每周雷打不动要喝掉3杯奶茶，总共60多块。

于是他琢磨着，喝了这杯奶茶，就是个负债项；

而去年种草的2000多元的训练营，他仔细考察了3天，觉得对于自己来说是个资产项。

于是他立刻定了目标，有了计划实现的具体「时间+金额」。

去年7月开始，减少喝奶茶的次数，从而每周攒40元，预计13个月完成。

「不痛不痒的，很容易就坚持下来，现在已经攒了1750元了。」平凡一边说着，一边截图发给我看。

图片：平凡提供

聊到这里，平凡也特别想和小伙伴分享：

「不一定说要挡着自己花钱，可以试着把这笔钱转移部分投到资产上，比如说学一门有用的课程、年底去旅游、明年给爱人买一个礼物。平时无痛存下，又能完成一个更大的愿望，你就完全不会去抱怨存钱这件事克扣了你的幸福感。」

第三阶段，认知升级

最后，平凡特别有心地发来一个文档，里面是他现在一直坚持做的存钱规划。

用的方法，也是我们之前和大家分享过的，简单的「分-转-投」。

因为现在的他，主要收入是季度入账的房租（2万元*3），所以他是按照「季度」来规划的。每个季度头月的7号，就是他的到账日，当天他就会进行财务分配。

分配完后，还会剩余1580元，转到微信零钱备用，应付家里的弹性消费。

现在的平凡之所以每月能有稳定的房租收入，背后是十几年的积累。

他也和我分享了自己这十几年的变化。我发现这些变化，也潜移默化影响着他的理财认知。

首先，是刚工作的时候。

他看到的只是一亩三分地，天天把文件写好，每天想的是不要被拉去加班；

拿着2000元不多不少的工资，看到一个大件的消费，一旦觉得手里能覆盖，就霍霍掉。

工作几年后，渐渐有了房租的被动收入。

可也正因为手上有闲钱，也不知道能干什么，就跟风投资店铺，入行自己并不熟知的领域；

结果是一次又一次的亏损，给未来的自己挖坑，日常觉得缺钱。

后来，升经理后，视角就很不一样了。

他从被动安排，变成了主动去统筹的人。

一个项目下来，要自己去分配和规划，落到每一个下属手里。如果遇到不配合的下属，还要动态调整，及时沟通。

这种思考方式，也延续到了自己的财务规划上。

回顾这些年的变化，平凡认为自己主要做对了这几件事：

1）会优先「支付自己」。

在一笔钱到手里后，把「存钱」的动作提前，只花剩下的钱。

平凡也格外提到了以前我们分享过的两个等式：

平凡的初始改变，就是从（1）转变成（2）的践行者。

不去完全依靠「人性」的结余，而是优先储蓄。

2）不断提升自己的认知。

在意识到自己的财务困境后，平凡并没有自暴自弃，而是不断找寻能解决自己问题的方案。

在最近休息的时间里，平凡也没有闲着。

半年多里，他已经考取了基金从业资格证和注册安全工程师执业证。

一方面是为之后重回职场，做好专业上的准备，另一方面，也是在不断完善自己的知识体系。从他在简七社区持续输出高质量的笔记中，也能感受到他学知识的热情和韧劲。

我们常说，投资是我们认知的变现。比起某个具体的财务数字，自身的认知才是我们的天花板。

3）对事物的判断更全面。

比如以前只会单一地看自己当下是否有钱，不会考虑未来的可能支出，然后做出借钱、冲动投资等行动；

现在他更倾向于针对每一个大件的消费，会考虑是资产还是负债；新的投资机会，也会停一下考虑是不是在自己是否能看懂。

好啦，关于平凡的理财故事，就和你分享到这里。

有帮助的话欢迎点个「赞」告诉我。

前段时间，舅舅退休时提取的一笔10万公积金到账了。本应该是件开心的事，但他烦恼不知道该怎么处理这笔钱。

他说啊，「年前买的银行理财还浮亏着，年后入了股市更别提了，现在还有什么能保本的产品吗？」

今天我们就来盘一盘市面上「保本产品」，再给舅舅安排下资金～

*风险提示：文中盘点的「保本产品」指的是亏损概率极低的品种，产品仅为科普分享，不构成任何投资建议。

第1笔钱，现金管理，应付日常消费

有2个选择宝宝类的基金和银行活期理财

1）宝宝基金/银行活期理财

舅舅一家平时的花销不大，买菜、做饭都自己动手。

随着菜场的摊位前纷纷挂起支付宝、微信支付的二维码，老人也学着在手机里装上了APP。

平时的钱都默认放在余额宝中，既赚点利息，又能看看账单，记录消费。

但是，他也发现了，这类货币基金，3个问题：收益逐渐变低、提取有1万元上限。

图片来源：天天基金网

余额宝的收益都跌破2%了，放多了实在不合适。

再加上提取有1万元限制，上次遇到表哥结婚办婚礼，一笔支出愣是等了好几天才凑成。

我就劝他，余额宝留上每个月的花销就行，剩下的钱可以放在常用的银行里买现金理财。

一方面，银行理财收益能比余额宝高一点（0.5%+）；

另一方面，一个平台能快速提取5000-1万，钱放在多个平台，快速提取的金额也就多了。

当然，各家银行销售的理财产品远不止这些，各种风险等级的都有。

追求「安全」的，在购买时选择R1等级的低风险理财，更放心。

第2笔钱，1年以内，为了目标攒钱

辛苦了大半辈子，总算退休了，舅舅想在年底把居住的房子重新装修一番，拾掇拾掇，大约要5万。

考虑还有7个月，将资金全放在现金理财中，属实有点浪费，我找了找期限更长一些的产品。

1. 第1种，银行存款

在《存款保险条例》出台后，我们在一家银行买入50万以内的存款产品，会得到本息保护。

点开舅舅常用的某家银行的APP，在「存款」这一栏，可以找到了这4类：

前三类产品我们都很熟悉了，收益率所见即所得，在购买时会标注清楚。

但结构性存款比较灵活，最终到手的收益是多少，和挂钩的标的走势如何有关系。

图片来源：某结构性产品说明

运气好了，会有意外之喜，运气不好，起码本金还在。

另外，不同产品的期限、起投金额都不一样。我跟舅舅说，别为了多赚点利息把资金安排搅乱了，还得考虑产品期限和目标计划的匹配度。

2. 第2种，券商理财的收益凭证

其实除了活期理财，券商中也有期限更长的产品：收益凭证，1个月到1年的都有。

它可以理解成是证券公司用自己的信用，向我们借钱，然后约定期限还本付息。

因此风险系数很低，大券商在安全性方面拥有较更大的优势。

图片来源：某收益凭证产品说明

不过，收益凭证也很爱挂钩各类标的，所以收益率差异很大，可别看见「高收益」就轻易买了哦～

第3笔钱，1年以上，考虑长远规划

除了装修，舅舅一时也想不起有什么规划。有点家底，加上每月几千块的养老金入账，他也在考虑期限更久，比如3年、5年以上的产品。

有什么好选择呢？

1. 第一类，国债

国债就是国家向你借钱，打了张「欠条」，安全度自然不用说。

说到这，舅舅笑道：「这我熟啊，上世纪买卖国库券，还赚过钱呢。」

不过，当年的交易得在线下的柜台完成，现在咱们通过银行的APP就能买，搜一搜「国债」两个字就能找到，100元起就能买。

一般3年期和5年期国债比较常见，目前票息水平在3.35%-3.52%左右。

不过也要提醒一下，因为疫情原因，原定于2022年5月发行的储蓄国债（凭证式）暂停发行了，可以持续关注后续情况。

图片来源：招商银行APP

2. 第2类，储蓄险

现在舅舅每月领着几千块的退休金，日常开销管够。

但老人家又操心起表哥的「养老钱」和孙子的「上学钱」。我跟他说，要满足这两个小目标，也有一款叫「储蓄险」的产品。

它能锁定3.5%的复利收益，实现长期的稳健增值。安全性很高，背后是保险公司凭实力撑腰。

根据需求的不同，储蓄险可以拆分成两大类：年金险和增额终身寿险。

年金险的使用特定：比如教育金只能孩子满18岁后领取，老年金只能满退休年龄后领取；

增额终身寿险较为灵活：不管是孩子上学需要钱，还是家里要添置大件需要钱，以及创业、婚嫁、养老等等需求，只要账户里还有钱，就能取钱用。

这种储蓄型保险自带的「强制储蓄」功能，还是可以好好用一用的。

04

总结

和舅舅盘完市面上的产品，结合产品和场景，他的思路也有了——

1. 日常要用的钱，考虑年化收益1.5%-2.5%的产品

2. 1年内要用的钱，考虑年化收益1%-5%的产品：

3. 1年以上不用的钱，考虑长期复利年化收益3.5%的产品：

总体来说，「保本产品」由于安全性高，收益上很难给到大家惊喜。所以在购买时，更多的要注意流动性。

流动性，并不等同于「活期」两个字，要关注更多细节，比如投资期限是否和自己的目标匹配，有没有取现的时间、金额限制，到账时间快不快等。

其次，一些可能会用到、也可能不会用的应急准备金、保费，也可以适度比较一下产品，关注收益率，多赚一点也不错。

好啦，「保本产品」的话题就和你聊到这里啦，如果今天的内容对有帮助，记得右下角给我点个「赞」哦～