简七理财故事｜分享身边人的故事

这两天，估计大家都被俄乌冲突刷屏了。

俄军登陆两小时后，乌克兰国民卫队司令部就已被摧毁。

不少网友感慨现代战争的迅速，「比学生开学前一晚补寒假作业的速度还快」；

也有人调侃A股，跌得仿佛在「拿我的钱打乌克兰」。

在全球疫情当前、各类风险事件的围绕下，不禁想起了一句老话——「乱世买黄金。」

那么，现在囤点金首饰、金条靠不靠谱呢？想投资黄金到底应该买啥？

以及，越是在动荡的市场中，黄金的表现真的会越优秀吗？

今天来仔细聊聊。

* 风险提示：本内容仅为科普分享，不构成任何投资建议。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中。这也是我们努力做好科普的价值^^

01 

如果你看过民国战争片，一定会对这样的场景印象深刻：

打起仗来，大家拥挤着想上火车，逃离战火中的城市。

钱不值钱，给多少都不让过。这时女主角掏出一枚金戒指，检票员用牙咬一咬，才为她换取了一张逃生的火车票。

这也是最初，黄金在长辈心目中占据C位的原因：战乱时可以保命，是世界的「硬通货」。

从投资角度看，冲突的爆发在短期内普遍会对权益市场有「脉冲式冲击」，从过去的经验来看，黄金也确实是风险来临时的避风港。

21世纪以来，阿富汗战争、伊拉克战争、克里米亚危机等主要事件来临时——

黄金回报普遍都不错，而同期全球市场大多是下跌的。

数据来源：中金研报

不过，等到冲突爆发或局面明朗后，金价并不是必然会上涨。

除了风险事件，黄金的价格，还会受到「实际利率水平」和「通货膨胀」等因素影响。

我简要总结了几个影响因素和金价的关系，供你参考——

在市场情绪比较脆弱，而且各国普遍大放水的当下，的确是投资黄金的舒适区。

但是要注意，黄金投资本身的风险并不低：在过去的十几年间，它的波动率甚至比美国标普500指数还要大。

如果你认为黄金是100%保值的安全资产，可能会在黄金下跌的时候很受伤。

02

投资黄金，可以选大金链子吗？

如果你是为了「自用」，比如送朋友或是自己戴等等，图个开心，当然没有问题。

在价格方面，由于金条款式简单粗暴，的确比金饰店的报价便宜很多：一般以金交所当日基础价格加上10元左右。

所以在低价时买点金条，之后家人生日、婚礼的时候，去店里加几十元工费打首饰，有时会比直接买金饰来得划算。

但如果是拿来做投资，你可能要失望了。

首先，实物黄金可能有以下的附加成本——

1）工费+租金：每克贵50-70元左右

把黄金铸成漂亮的饰品，设计、打磨都会产生费用；

这些金店大多又在闹市区的门面位置，租金价格本身也不便宜。

我默默计算过，一般金店里面的黄金价格，会比金交所标准的现货黄金价格，每克大致贵50-70元。

2）佩戴磨损：大约1%的损失

黄金本身的质地偏软，正常佩戴下，磕碰与磨损也是难以避免的。

今天买的1000克黄金首饰，3年后可能就只剩990克了。

金条也是一样，存放期间磕磕绊绊，回购鉴定时也是有磨损的。

3）存放成本：200元-2500元/年

因为是实物黄金，如果你买的太多，就需要买个保险箱，或者租用银行的保险柜。

租用银行保险箱的价格，最小尺寸大约200元/年，最大的尺寸大概是2500元/年。

其次，就是变现的困扰上。

绝大部分金店，只支持金饰的换购，并不接受回购；

金条回购时，有的还要重新鉴定，会产生部分磨损。

而就算具有高收藏价值的金币，在投资的角度也不是很理想，近些年发行的熊猫普制金币，往往也只能卖个金价。

所以，单纯从投资角度来说，实物黄金（不论是金饰、金条还是金币），都不是好的选择。

03

那作为投资工具的黄金有哪些？

在国际市场上，常见的可以投资黄金的工具主要分为四种：黄金期货、黄金股票、纸黄金、黄金ETF/QDII基金。

1）先说黄金期货

它的受众是短线投机或者套期保值者，玩法复杂。

并且国内有很多期货骗子平台，一不留意，普通投资者太容易上当了，所以首先排除。

2）再来看黄金概念股

有朋友可能觉得，金价上涨，黄金企业会跟着受益，投资些「黄金概念股」就变得理所当然。

比如今天俄乌干架，一看上证指数在跌，金价在涨，「黄金概念股」急速拉升。

但未必明智。

对于金价而言，已经涨了一段时间了，俄乌「闪电战」在其中发挥的作用非常小；

另外，黄金概念股本质上还是股票，和黄金是两种不同的投资品，投资逻辑很不一样。

而且为了避免金价涨跌给生产经营上带来影响：

一般黄金企业都会先和别人签订一个黄金期货合约，约定在1年之后，以一个固定的价格出售这部分的黄金。

这样，黄金价格的波动就和企业无关了，可以更专注于黄金的开采本身。

3）接着是纸黄金

不过只能24小时在银行交易，无法兑换成现货黄金。

当你想要买一手纸黄金时，银行就会在你的账上记上一笔记录；

如果以后金价上涨了，你准备赎回时，银行就必须兑付这中间的差价。

不过银行也会从中收取一定价差，作为交易费用。

操作起来也很方便。

在比较大的银行，比如工商银行，登录网上银行/手机银行账户，开通相应的纸黄金业务就可以操作了。

4）最后说说黄金ETF基金

本质上就是集合大家的资金，一起投金交所的现货黄金合约。

现货黄金合约，买卖一次就要上千元；

而买黄金ETF基金，多则几百元，少则一块钱就能交易。

通过股票账户，就可以购买场内ETF基金，手续费在万一到万三之间。

如果没有股票账户，可以去买场外ETF联接基金。

基金公司的官网，或者在蚂蚁财富、天天基金等第三方基金代销平台，搜索「黄金ETF」关键字就能搜到了。

图片来源：天天基金网

而黄金QDII基金主要追踪的是国际金价。

但要注意，汇率会影响收益，而且偶尔会遇到QDII额度爆满，买不进的情况。

相比起来，黄金ETF基金更适合普通人操作。

04

最后问个问题，买多少比较合适呢？

首先说一个重要结论：黄金并不适合大比例投资。

主要原因有两个：

长期来看，黄金这类资产的增值幅度不高，大比例投资会影响我们的财富增值速度；

短期来看，黄金的波动比较大，虽然避险，但也不是绝对躺着不动的品种。

所以，如果你计划开始投资黄金，不妨制定一个投资比例的上限，比如不要超过5%。

其次，对于我们普通投资者来说，黄金最大的价值，在于资产配置。

就像是不同的食物搭配好，会更健康营养——

股票、债券、黄金等不同的资产按不同的比例搭配在一起，会在降低你的投资风险的同时，还可能博取到更高的收益。

资产配置的核心，在于分散，且各类资产相关性低。

比如当股票下跌的时候，黄金很多时候并不会跟着下跌，甚至会上涨。

所以，如果你在投资中适量配置一点黄金，就像给汽车加上了减震器，整体波动更低。

这一点，对于资产量越大的人，越有意义。

好啦，好啦，关于黄金就和你聊到这里。

你会买黄金吗？欢迎在评论区和我们分享～

对于一些朋友来说，今年2月的22号很特殊。

它是一个百年难遇的、最多「爱」（二的谐音）的日子：2022年2月22日星期二。

有很多新人预约了在这天领证，瞄了眼数据，北京的预约人数比起情人节高峰期翻了近2倍。

随着2月一连串婚礼小高峰下来，网上讨论「婚礼」的话题也激增了不少。

我留意到一个现象：现在的许多年轻人，都开始热衷于琢磨「如何高性价比地结个婚」了。

「无婚车、无接亲、无游戏，我们办了一场‘三无婚礼’」

「我办了一场婚礼：600元婚纱，2万布置！」

除了婚礼，在高性价比的探讨中，还有个话题被推到了正中——婚戒battle。

有人认为，结婚就是要买钻戒；也有人认为，钻石就是场骗局。

今天就想就着这个话题，和你聊聊——

我们开始吧。

01

金戒到钻戒

在中国人的传统结婚习俗里，婚戒一般指的是「金戒指」。

听外婆说起，她那个年代的，家庭条件好些的很讲究「五金」，也就是「硬通货」黄金做的项链、耳环、戒指、手镯还有脚镯。

然而到了我母亲结婚的20世纪末，从西方传来的钻石婚戒流行了开来。

为什么会有这样的转变呢？

这就得聊聊钻石行业的巨头，戴比尔斯公司。

在之前，由于产量稀缺，钻石只是皇家和贵族表明地位、彰显财富的饰品。

到了19世纪末，这一情况发生了巨大转变——

在遥远的南非金伯利，人们发现了一座钻石矿，有着巨大的钻石储藏量。

戴比尔斯在内的钻石四巨头，也是参与南非「淘钻热潮」的一员。

但是随着非洲一座座矿场被发现，产量飞速上涨。毕竟物以稀为贵，如果这些钻石全部流入市场，价格必定大打折扣。

于是这四巨头把开采的钻石装进库中控制了起来，只释放部分到市场中。

图片来源：截自电影《血钻》

在不断的兼并收购之下，到1900年，戴比尔斯已经掌握了南非85%的钻石矿产。

然而在美国市场，人们对钻石并不以为意。

为了提升销量，戴比尔斯1938年想到了一个等式，试图给人们洗脑：一个男人如果足够爱一个女人，结婚时就应该买一颗能力范围内最好的钻石送给她。

「因为钻石=美好+永恒；

而爱情=美好+永恒；

所以，钻石=爱情。」

这无疑促进了一波钻石交易。

但是后来，戴比尔斯发现人们开始在二手市场上买卖钻石。于是他们在1947年特地邀请了一家传媒公司，打造了那句经典广告词：「A diamond is forever」。

这也就是后来传入中国并流传至今的，「钻石恒久远，一颗永流传」，送给心上人的钻石一定要是唯一的。

毕竟，谁会要二手的爱情呢？二手的钻石也不能要了。

图片来源：网络

伴随着广告语的疯狂流传，戴比尔斯迅速打开美国市场。

以它为首的钻石公司也同时加大宣传力度，把钻石塞进了报刊、影视，让顶级明星佩戴。

如果你看过梦露的老电影《绅士爱美人》，一定会对她反复说的那句「Diamonds are girls' best friends」印象很深：

图片来源：截自电影《绅士爱美人》

这种营销策略无疑是成功的。

美国的钻石婚庆渗透率从1950年的30%，到1990年提升到了80%。

不过到了现在，戴比尔斯为首的钻石公司们，正面临着一些新的挑战。

你可能会问，是「假钻石」吗？

的确，看到钻石这么受追捧，市面上也出现了锆石、莫桑石甚至玻璃钻石等「伪钻石」。

但这些肉眼就能看出区别的石头，不太能打。实在不行买个一百来块的测钻笔，基本上就能给分辨出来。

这回钻石公司们要面对的，是来势汹汹的人工培育「真钻石」。

02天然vs培育

我在简七编辑部做了个关于钻戒的小调查——

有意思的是，女生普遍觉得钻戒不是必须的，好看更重要；

而男生普遍觉得要买钻石，因为他们认为女生喜欢。

图片描述：简七编辑部的群讨论

大家讨论完还不忘自我吐槽：

你或许也留意到了，有个十分亮眼的答案——「我选择性价比高的培育钻」。

回复的，是我司一位刚结婚的漂亮小姐姐。

但她也同时表态说：只花了几千块，超过1万都是不会买的。

对钻戒有所了解的朋友可能知道，1克拉天然钻石大约是4-5万。

要是各方面都优质的话，大概在6-7万，再加上设计等费用可能高达10万块。

这几千块的钻戒，是如何做到的？

我们先回到天然钻石，它本质上是一种由碳元素组成的单质晶体。

天然钻石的形成条件很严苛，需要高压、高温（1100到1500℃）、地下深处（地下150到200km），以及数亿年的时间条件。

而碳元素，随处可见，是十分好获得的。

用一片薄薄的钻石为「种子」，用科技制造这些形成环境，并不断往里输入「含碳养料」，逐渐附着在钻石的种子上——

最终能形成和天然钻石几乎一样的钻石来。

根据西部证券的研究报告，目前力量钻石在实验室中已经能培育出25克拉大的钻石了，2-10克拉的大钻石已经实现了量产。

既然是培育出来的，良品率也比天然钻石高。

比如随机抽取同样大小的10颗钻石，天然钻石有颜色偏黄的、杂质偏多的；而培育钻石可以做到颗颗晶莹剔透。

目前，培育钻的价格在天然钻的1/2-1/3左右。

根据贝恩咨询的数据，1克拉的G色VS净度钻石，培育钻的裸石价格只需要天然钻的3成左右。

并且随着钻石越大，培育钻的价格优势也越大。

听到这，你可能会觉得，那培育钻石肯定不如天然钻石有价值，觉得它是「假钻石」，其实并不然：

图片来源：太平洋证券

培育钻石和天然钻石两者属性一样，都是真钻石。

这就好比野生菜和大棚种的菜，又或者是冰箱里的冰和冰岛天然形成的冰的区别。

都是真钻石，挑选的标准其实也是一样的。

接下来我们就聊聊——

03钻石如何选？

看到前面的「1克拉的G色VS净度」你可能就有疑惑了，这其实指的就是「4C标准」中的三个C。

你可以从钻石的证书上找到这些参数——

1）Color-钻石的颜色

D到Z逐渐加深，从无色到浅黄色或褐色。

DEF是第一梯队的。颜色越接近无色，价格越高。

图片来源：网络

2）Clarity 钻石的净度

也就是通透度，一共被分为 11 个等级，往往用英文缩写。

比如IF就是内部无暇（internally flawless）内部无暇，VVS就是非常非常轻微的瑕疵（very very slightly）。

图片来源：网络

3）Cut 钻石的切工

钻石的闪就来自于后期的切割，要参考钻石的火彩、闪烁和亮度，还有它的设计和工艺。

根据结果可以分为4个等级：极优（EXCELLENT）、优良（VERY GOOD）、良好（GOOD）、尚可（FAIR）和不良（POOR）。

钻戒，更多是商家的一种营销策略，背后戳中的正是人们想要有的「仪式感」。

这就和开头说到的2月22日带来的特殊意义一样。

就像我司回答培育钻的小姐姐，就是这么形容钻戒这个东西的：「之前觉得不重要，但是到了结婚的时候还是希望有的。」

的确，仔细看了看选择「不要钻戒」的女生，大部分还单身�。

如果想有钻戒的仪式感，

培育钻除了便宜、好看的优势外，还更环保。

天然钻石的开采对大自然破坏很大，挖掘矿产的机械设备也会产生源源不断的碳排放，并且它建立在血淋淋的历史上。

如果你看过小李子（莱昂纳多）演的《血钻》就会知道，当时金伯利矿场被发掘后，各方势力介入。

当地陷入了无休止的内战，成千上万人死亡，百万当地居民沦为了难民。

为了钻石的开采和矿区争夺，他们连小孩子都不放过，孩子们被抓走，从小洗脑成为战争机器。

虽然后来签订了协议，但是在我们看不到的角落，一些非法钻石交易仍在进行中。

如果你对培育钻感兴趣，挑选范围也是很广的。

有小李子投资的培育钻石品牌Diamond Foundry、可持续时尚品牌Brilliant Earth、施华洛世奇押宝的Diama、国产品牌CARAXY、Lightmark等等。

随着培育钻的来势凶猛，天然钻石厂商也很是头疼。

戴比尔斯也扛不住压力，在2018年推出了一个培育钻石品牌，名为Lightbox Jewelry，售价是天然钻石产品的十分之一。

不过根据网上买过的朋友评价，Lightbox Jewelry培育钻很难抢，经常缺货，哪怕买到了，「4C标准」还跟拆盲盒似的。

你可以去官网上进行一番对比，有线下店的最好能去亲眼看看。

不过，如果你不着急的话，也可以再等一等。

跟做人造钻石的朋友聊天，他的目标是3年把1克拉的零售价压到3000元。

现在其实成本已经可以做到了，只是行业里大家还在卖1万，毛利率很高（普遍高达60%）。

这两年相关企业的发展应该不错，过几年说不定就要开始往低价卷了。

好啦，关于钻石就和你聊到这里。你会购买培育钻石吗？

欢迎在评论区和我们分享～

知乎热榜上有个话题：月薪一万在办公室上班和卖炸鸡一个月赚三万，你会选哪个？

没想到点赞高的，是「选择上班」。

题主虽然不是卖炸鸡的，但是在小区门口摆摊，卖卤猪头肉，底层思维差不多。

他给出了5个原因。

收益分摊、环境恶劣、强度很大、心态易变——这4个，还能多多少少通过个人努力来优化。

但是其中最吸引我注意的，是「成本变化」。比如要是遇到2020年的猪肉涨价，就比较被动和无奈了：

来自知乎网友@战地惊魂

想要保持利润的话，得生生提价20多块。但是涨10块顾客都会嫌贵，可能就不买了。

这就是一个典型的，猪肉价格对民生影响的投射。

二零年因为非洲猪瘟等原因，猪肉价格成倍地涨，「吃不起猪肉」的场景还历历在目。

然而到了今年，猪肉价格比起20年的高点，降了快一半。大家又能愉快地吃猪肉了。

我们今天的话题，就从猪肉开始——

*风险提示：

本文所提及的个股，仅作示例参考，无利益相关。

投资有风险，决策需谨慎。

猪肉对我们意义重大，可以从3个方面来看——

意义 1， 喜庆：以前猪肉稀少，节庆才吃

「家」，宝盖头下有个「豕」，指的就是猪。

还记得小时候回老家过年，外公总是会把最肥的一块猪肉夹给我。

在外公的那个年代，也就是1949年前后，国人的饮食结构还是以谷物为主，肉制品是十分稀缺的「好东西」。

要是有猪、有屋子，就意味着人畜和睦、没有饥饿，是令人向往的家。

所以，几乎只有遇到家里有大好事发生，比如过年、红白喜事的时候，人们才会去买猪肉。

客人要是来得多了，还要问别家借去。

图片来源：截自纪录片《国家记忆》

延伸到现在，虽然我们不愁猪肉吃，但是猪肉的「喜庆」意味，还是深入我们骨髓的。

比如过年前，猪肉消费往往会大幅提升。部分原因就在于，要过春节了，家家户户要买来做大菜、晾腊肉了。

意义 2 ，丰收：猪是小型有机化肥厂

第一轮生猪养殖高潮，是由毛主席的一封信掀起的。

1959年10月底，毛主席给《人民日报》的总编辑吴冷西写了《关于发展养猪业的一封信》，总编辑反手就在国民度极高的报刊上发表了。

信中说，「有人建议把猪升到六畜之首」、「我举双手赞成」。

图片来源：截自纪录片《国家记忆》

这背后，其实是「以农业为主」的国家发展战略。

在那个年代，饥荒是社会动荡的罪魁祸首，最直观的解决方法，就是增加粮食。

像大猪这样的大型牲畜，除了能吃以外，还是绝佳的肥料来源。

图片来源：截自纪录片《国家记忆》

俗话说，「猪是农家宝，粪是地里金」。

可不巧了么，「家」字宝盖头下面的「豕」字，读音都和「屎」一模一样。

这封信发表后，紧接着，就是密集呼吁养猪的政策和新闻通告。

比如「以猪为首，猪牛并重，全面地高速发展畜牧业」的方针、「以猪定肥，超额奖励」的制度、《养猪必须注意多积肥》的社论......

很快，就形成了一个良性循环——

猪多粪多-粪多粮多-粮多猪多

养猪背后代表的「丰收」，加深了猪肉对国人的特殊意义。

意义 3， 致富：养猪「万元户」的故事推广

1979年2月，《人民日报》的一篇文章《靠辛勤劳动过上富裕生活》，间接促成了新一轮生猪饲养高潮。

它报道了一位普通农民黄新文，靠着生产队集体劳动的主业所得，加上养猪的副业，一年赚了1.07万。这在当时可是一笔巨款。

试问，有谁能拒绝真枪实弹的副业致富故事呢？

这篇文章的背景，在于十一届三中全会后，家庭联产承包责任制推行，农民可以在自家养猪了。

黄新文火速成为了新中国成立后的「万元户」致富明星，引起大家争相效仿。

图片来源：截自纪录片《国家记忆》

养猪致富，这个观念在今天也并没有随时间消褪。

结合上面的3个意义，也难怪国人对猪肉情有独钟了。

02

为什么今年猪价便宜了？

现在，猪肉这门生意，已经跑出了不少上市公司。

养猪行业是一个典型的周期性行业，而决定猪肉价格走势的，是「供给」和「需求」的关系。

现在，国内的猪肉消费需求总体上是比较稳定的，所以造成猪肉价格波动的主要原因，还是供给端的「主动」变化。

我们来讲个老李和老王养猪的故事，你就懂了。

李家村有100人，每人一年的猪肉需求基本上在30公斤左右，总需求就有3000公斤。

老李，是李家村第一个养猪人。

他的养殖场去年生产了7头猪来卖，平均一头猪500公斤，就意味着市场可供应的是7x500=3500公斤的猪肉。

3500公斤供应>3000公斤需求

于是村民们有充足的空间，挑挑捡捡，还能讨价还价。

然而今年，老李只有4头猪可卖，意味着市场可供应的只有4x500=2000公斤的猪肉。

2000公斤供应<3000公斤需求

为了能吃到猪肉，村民们争抢着买，价格就被不断往上抬。

猪肉价格上涨，利润也跟着增厚了，老李于是谋划着多引进一些能生猪宝宝的能繁母猪。

这时候，隔壁村老王也瞅上了李家村的猪肉生意，想来补上猪肉市场空缺。

老王也买了一批能繁母猪，喜滋滋地开始养猪。

然而，从投入到产出，往往有个时间差。

能繁母猪要先配种、妊娠；生下的猪宝宝在长成能卖的商品猪前，还要度过哺乳期、保育期和育肥期——

10个月之后，这批母猪才能给市场提供能卖的生猪。

等到老李和老王加一起，能给市场供应3000公斤猪肉了，很多事情在这段时间都会发生变化——

比如说今年那些买不到猪肉的、嫌弃猪肉太贵的村民，可能把吃肉需求转去吃鸡肉了。

于是李家村的总需求量从3000公斤减少到了1800公斤，猪肉价格大跌。

老李、老王看到价格跌了，又忙不迭减少产能；而村民看到猪肉便宜了，又开始买买买......

这样循环往复，猪周期就形成了——

猪肉价格的涨跌，平均3-4年是一个周期。

现实中，就像李家村的故事一样，猪价上涨，往往让养猪企业赚得盆满钵满。

部分企业为了追求更多的利润，又会把赚到的钱投入到产能扩张上，进一步扩大养殖规模。

其他行业的巨头看到养猪这么赚钱，也忍不住跑来凑热闹。比如前两年互联网公司网易，房地产公司万科，都传出过进军养猪业的新闻。

在「猪企扩产」和「巨头跨界养猪」的推动下，去年国内市场猪肉供应非常充足，供大于求，这让生猪价格迅速下跌，一批养猪上市公司的业绩大幅下滑。

03

为啥猪价下跌，猪企还能赚钱？

不过，同样是猪企，在猪价下跌的环境下，国内的养猪企业却「冰火两重天」：有的出现严重亏损，但有的还能照样赚钱。

这是为什么呢？

在怎么养猪这个问题上，行业公司探索出两种模式——

1）自繁自养：自己的猪自己养

公司会投入资金建设养殖场和饲料厂，从饲养场地，到猪吃的饲料都是自己生产的。代表性的企业是牧原股份。

2）公司+农户：自己的猪别人养

这种模式下，公司会把猪给农户养。农户负责养猪，提供场地，等肉猪养好了再交给公司。代表性的企业是温氏股份。

两种方法各有利弊——

如果手里没钱，选择「公司+农户」模式更好，因为不用投入太多资金自建养殖场地，前期投入成本相对较低；

有钱的公司更倾向于「自繁自养」，这样公司的生产效率也会更高，虽然前期投入的成本更高，但后期随着产量增加，生产成本反而要比「公司+农户」要低，最后赚的钱也会更多。

04

猪价低，是股票投资的好机会吗？

这可不一定。

一方面，虽然随着春节的结束，迎来了一段猪肉消费的传统淡季，短期内猪价很难上涨；但是在国家陆续开展猪肉储备收储工作后，猪价也不太会大幅下跌了。

另一方面，还有一个参考指标叫

「猪粮比」，也就是猪肉价格和猪饲料价格（玉米价格）的比值。

猪粮比越高，意味着养猪利润越好，猪粮比越低，就代表利润越差。

一般猪粮比的警戒线为6——

如果猪粮比跌破6，说明行业利润很差；

高于6，说明行业利润比较好。

目前来说，猪粮比是4.54，说明行业利润还是比较差的，建议谨慎参与。

假如你想投资养猪行业，建议选择猪肉价格上行阶段参与，这个时候企业利润也会好一些。

这里，给你提供一个行业数据网站在文稿区，汇总了猪价、猪粮比等行业的核心指标，供参考：养猪数据中心https://zhujia.zhuwang.cc

图片来源：养猪数据中心

最后，再提醒一下大家——

养猪业是一个周期性行业，股价与猪价息息相关，它的盈利会有起伏波动。

如果你想投资这类周期股，要注意投资风险，最好是用小资金（不超过资产的5%），阶段性参与。

好了，关于养猪行业就介绍到这里，如果喜欢这样的文章的话，欢迎点个「赞」告诉我。

前两天，浙江抢人才的新闻上了热搜。

大家的关注点都落在了这一条上——

小手一算，对于借钱创业失败了的大学生，政府最多能给代偿高达42万？

要知道，根据机构调研，常见的那些小生意，启动资金基本上就在30-40万左右。

比如一家小剧本杀店、烧烤店、咖啡店......

那岂不是说，只要到浙江去，年轻人想要开个梦想小店都能成真了？政府还给咱兜底？

我们今天不妨就从这个话题说起，和你聊聊——

01

浙江抢人的来龙去脉

事情是这样的。

国家发展改革委召开了一个发布会，让作为「高质量发展建设共同富裕示范区」的浙江省，来汇报推进情况。

这很像中学时代，老师请课代表汇报学习情况：在检验她的进度同时，还能激励一下其他同学。

浙江同学心想，这可不是宣传我们省的大好机会吗？

当记者同学问道「就业帮扶政策有哪些」，用工大省浙江同学昂首挺胸，说今年全国高校毕业生超极多（1000万+），打算好好抓住这个机遇——

首先是「雨露均沾」的事项。

1）首先，来了都是浙江人，全面放开落户。

落户学历限制放宽，除了杭州要本科以上外，其他城市专科以上学历就足够了。

2）其次，给钱，每个人都有。

高校毕业生来浙江工作，有2-40万的真金白银的补贴，用来生活、买房还是租房，都随便你。

大学生到浙江实习的，各地也会提供生活补贴。

接着，就是鼓励创业。

大学生可以贷款10万到50万，哪怕失败了也没事儿，「10万以下的由政府代偿，贷款10万以上的部分，由政府代偿80%。」

注意，浙江同学哪是在让天上掉馅饼呢——

代偿绝不是不还钱了，只是把「欠银行」的钱转移成「欠政府」，还是要努力还的：

虽然实在不行可以核销，但是这样的人就几乎无法再贷款了。

这么做的原因，在于大学生往往「有想法，但没钱没资源」，很难说服银行借钱。而有了政府「担保」，就能让项目更快有钱开展。

这样一来，解决了大学生本人的就业问题不说，也会给当地带来新增劳动岗位，一石两鸟。

不过，你要是从事「家政」、「养老」和「现代化农业」方向的创业，政府是直接给钱的，一人10万块。

在这3个方向里就业，每人每年给1万，能拿3年。

最后，是对弱势人群的帮扶。

家庭困难的大学生，可以拿到每人3000元的求职创业补贴。

顺带一提，即便你没有技能、没有学历、年龄可能还比较尴尬，也没事。

浙江同学还设置了爱心岗位，专门安置脱贫人口，保证月薪4500元+。

02

聊聊各地的人才政策

网友纷纷对自己所在的地区喊话：浙江同学都拿出了这么多诚意，咱们是不是也得赶紧安排上！

或许，早就安排上了，是咱没留意？

这里给大家一个数据——

还是非常可观的。

如果从地域分布来看，也有些许规律：沿海地区明显多于内陆地区。

图片来源：北大法宝，前瞻数据研究院

人才政策，不仅仅是针对刚毕业的大学生才有，更不仅仅只对外吸引人才。

就像学校会为了让促进学生好好学习、兜底差生跟上进度、努力吸引学生来本校——

归根结底，政府出的人才政策，也是想培养人才、保障贫困人群、吸引高级人才。

细分来看，人才政策可以为4种：引进、培养、管理和考核。

图片来源：前瞻数据研究院

我把2021年颇具吸引力的政策找来拆了拆，发现能有较丰厚奖励的，是具备这些特质的人才——

1）证书

比如成都市的技能补贴。

只要是技能类职业资格证书，都有「奖」：初级职业资格证是1000元/人，中级1500元/人，高级2000元/人。

另外，如果有毅力，又在这个领域工作，不妨加把力攀登最高峰——

不少地方都对高级证书「情有独钟」，有1500元-3万元不等的奖励政策。

比如在深圳，有注册会计师证、职业药师证等资格，并在同一家公司做与执业资格对应岗位工作满3年，奖励2万。

图片来源：深证市注册会计师协会官网

2）学历

虽然从浙江同学的全面放开落户政策来看，学历高低已经不是决定性的因素了。

但是如果拥有本科以上的学历，选择范围某种程度上还是会广一些。

比如浙江省的杭州市就依然保留了本科以上的落户要求。

又比如打工人在天津租房，累计发放不超过36个月，本科每月600元/人，研究生每月800元/人。

而博士跨了一大步，每月2000元/人，最多能省7万多。

3）特定扶持行业

以往总是科研居多，而近几年，政策也对服务业青睐有加。

在老龄化、三胎政策等大背景下，家政、养老、托幼是政府想要大力发展的方向。

浙江这次也提到了「家政」、「养老」，以及「现代化农业」。

这也不难理解，在我国「农业为主」的大基调下，智能化、标准化务农，也是急需人才的方向。

所以，不论你是想提升主业还是转行，想做副业还是创业——

都可以多了解一下你喜欢的地区，都有哪些人才政策。

结合自己擅长的、喜欢的领域，考证、提升学历或者往当地扶持方向发力，一定会找到属于你的「致富」方向。

那么，如何找到自己地区的人才政策呢？

这里也给你两个小方法——

方法1：人社局查找

比如想知道能够领取补贴的技能等级证书有哪些，可以去上海人社局官网左下角的「特色栏目」-「上海职业培训指导服务」网站。

图片来源：上海人社局网站

方法2：关键词搜索，地区+时间+人才政策+site:gov.cn

图片来源：网络

03

随便创业，然后失败领钱？

不太行。

浙江这回轰动全国的「抢人发言」，其实并不「新」了。

早在2015年，《浙江省人民政府关于支持大众创业促进就业的意见》就已经提出过——

图片来源：中央政府门户网站

那时，创业担保基金扶持了一大批创业者，至今并没有「赔」多少。

这次还只是人社厅发言，还没有细则出台。

根据以往的人才政策，这种扶持也是需要经过极为复杂的申请、审核、筛选、等候等流程。

发放了都没完事，还会继续跟踪。

比如上海人才发展资金，入选2-3年后，市人社局还会跟踪考核的。

《上海人才发展资金经费操作流程图》，2022-2-14

所以网传的段子「高价求购高校毕业生，代制定方案，包创业失败，10万利润四六开」，笑笑就过，不要当真。

创业这件事，可以说是和滑雪、德扑并举的「高风险三件套」。

梅花创投曾写过一封「致创业者」的信，大意是说能力的天花板要靠认知来突破，认知的极限要靠心力来突破——

「大多数时候，人在认知水平低的时候是无法看清楚更高维度的世界。」

在创业前，咱还是需要多多经受做事的磨练。

大学生可以多多实习，有想法就去试着行动；打工人可以多定定心，寻求一下主业的突破。

总之，创业不要随随便便开始，我们对困难要有正确的预期，也要预备有强大的心脏。

好啦，关于人才政策就和你聊到这里。也为你总结了一张图放在文字区了，欢迎收藏、分享。

一直在定投的基金，越买越跌，该怎么办？

定投亏了很多，还要继续吗？

我想，大家可能都有一些类似的「受伤」经历。

今天想来和你具体聊聊这个话题～

01

首先，你可能并非在「定投」

定投，指的是用固定的时间（比如每月工资日）加上固定的金额（比如每月500元）做投资，是一个比较适合普通上班族的方案。

但是你仔细看开头的图片，你会发现，一些表示买入操作的红色小圆点，间隔并不是等距的。

这就涉及到一些基金的平台上「智能定投」的功能了，据说是定投「升级版」，能够增厚收益、减少亏损。

我们也常收到用户问：选择智能定投收益是否更好一些？

我找来市场上主流的「智能定投」看了看，主要是多了几条「参考线」的选择。

和成本比、和均线比、和估值比——高了多投入点，低了少投入点。

亮出的业绩对比，也像是后视镜视角下的历史业绩回测。

图片来源：某基金交易APP

我对比了好几个偏股型基金，智能定投的收益也并非真的能「升级」，有的比朴素定投还低。

图片来源：某基金交易APP

另外，智能定投设置了一个「陷阱」——吸引我们去关注涨跌、做出「多余」的操作。

但是仔细想想，这事儿自己也能「优化」呀。

不就是跌的时候多投点，然后涨的时候少投点嘛！

于是，每次临近定投提醒时，容易导致会频繁查看账户找「买点」，生怕错过了赚钱好时机。

但收益大概只有天知道。

02

其次，明白「升级」要具备的能力

既然有操作会让定投收益降低，那有没有办法能让定投收益提升呢？

如果你想做到这一点，至少需要具备以下能力——

能力 1：选品，能看得懂选的大类赛道是什么。

并不是所有的基金定投越久越赚钱。

有的周期性的基金就不太适合长期定投。比如养殖赛道，买卖节奏要参考经济、产业周期。

而成长性的基金，波动大，适合做长期定投。比如在未来经济结构里，占比越来越高的行业。

然而，有的行业又有很多细分领域，每个领域各跑各的。

比如医药有很多子行业，有的科技属性强，有的服务模式厉害，差异化很大。

能力 2：择时，高频追踪价值和价格的关系。

对优质的公司和赛道有理性专业的判断能力，肯定是买的位置越低，收益率更高一点。

比如经历了很大市场调整，价格远低于价值时，再去买基金，赚钱是相对比较快的事。

然而，这不仅涉及到平均估值、行业指标，对宏观大方向也要有足够的了解。

我们也和不少基金经理聊过，哪怕是专业的投资人士，也无法做到精准选品、择时。

总的来说，相对短的东西要求更专业、更高频的追踪和判断，其中需要的知识和心力，远超我们的想象。

03

最后，3步决定是否继续定投

节后，我们收到一位用户朋友问：去年开始的定投，跌了11%，还要继续吗？

你或许可以参考这几个角度——

1）计算投资比例。

就是算你的「可投资金/月收入」的占比。

如果你的这个数值≤10%，继续定投，也未尝不可。

但如果>10%，就不建议全投了，亏钱了，我怕你也失眠。

2）你对这个基金有多了解？

要是手里是只自己完全不懂的行业基金，连觉都睡不好了，说明这个基金不太适合你。也可以考虑停止定投，分批卖出。

如果风险承受能力不高，不妨回归中低风险的的产品（比如纯债基金）来定投。

坚持6个月到1年，适应了波动，再逐步增加沪深300、中证500等，主流股票指数基金的占比。

3）看自己是不是在做「真定投」。

「定时+定额」的傻瓜操作就够了。

在我看来，定投更大的意义，是在不影响日常生活的情况下，「定期强制储蓄」。

不少朋友和我们说，正是通过定投，攒下了人生第一笔小钱。这要换作以前，这笔钱都不知道花去哪里，就月光了。

如果是冲着定投的储蓄功能而来，对于你来说，继续定投，是更好的选项。

最后多说几句。偏股型基金持有3-5年，赚钱的概率比较大。所以，除了月比例外，用长期不用的闲钱定投，焦虑会减少很多～

好了，今天的内容就到这里了。

喜欢今天的内容，也欢迎你点个「赞」告诉我哦~

最近，关于房产中介的讨论又热了起来。

智趣家公司「跳单」被判赔25万中介费，谢娜夫妇买6000多万豪宅「跳单」悬案上热搜......

图片来源：国际金融报

想起去年底看到过一篇文章，说是房产中介都在押宝「今年3月」。

这主要也是因为，去年12月，中央经济工作会议提出了要「促进房地产业健康发展和良性循环」、「因城施策」，信贷环境相对放宽了些。

简单来说，就是大家现在刚需买房，大概率会比之前会更容易贷到款。

今天不妨就着这个有关「房产中介」的热点话题，和大家聊聊这几个你关心的问题——

我们开始吧～

01 「跳单」也要补上中介费

说到中介，在房产交易市场上，是一个强有力的渠道。

如果在交易过程中能遇到一个好中介，能极大的帮我们省时间、规避风险。

对卖房的人来说，它可以帮你和意向买房的人谈定更好的付款方式，如果你急用钱的话，这一点就很关键。

现在的中介费，常见的是按照房屋总价来收取

1-3%。大部分只面向买房人收取，也有个别例外的中介双向抽佣。

尤其是对于一二线城市买房的人来说，佣金收个几十万并不罕见。

热搜里谢娜、张杰买的6000多万豪宅，如果按照2%的佣金比例来算，就有近120万是要付给中介机构的。

问了一圈，发现大家对于中介费的态度，普遍是能接受并且觉得是必须的。

大家真正在意的问题，是中介是否能够提供和这笔佣金等同的服务。

一个合格的中介，会做房/客源开发、房/客源登记，会整理信息回访反馈，还需要带看房源、三方谈判、过户贷款、物业交割等等，往往付出了大量人力、物力成本。

有时候，「免费」的往往更贵。为中介的服务、专业知识付费，避开的坑远比中介费价值高。

也有网友动小心思，想「白嫖」中介的房源，然后再用更低的中介费成交，甚至和房主私下交易直接免去中介费——

也就是我们开头提到的「跳单」行为。

注意，根据《民法典》第九百六十五条规定，跳单也是必须向中介支付酬劳的：

有朋友可能会有疑问，看房的时候也没签什么合同，他们怎么证明我跳单了呢？

大家可以看看到我在讲义区放的这张判决书截图。

图片来源：中国裁判文书网

也就是说，虽然双方没签订书面委托合同，但是从微信聊天和录音记录中，也能够认定双方有「事实上的中介关系」。

最终判定，不仅中介费要补上，还要支付资金占用的利息损失和5000多元案件受理费。

02 买房人自己要做的准备

不过，买房当然不是找到中介就万事大吉了，更别提如今市面上也并非全是好中介。

对于不少朋友来说，买第一套房往往是掏空了家里的6个钱袋子，可千万别随意了。

在找中介的同时，我们可以自己做一些功课。

第一，对想要购买的区域有足够了解

谈起买房，我们脑海中第一时间可能会跳出这3点：

这些相对细节的内容，我们都可以先让中介为我们进行筛选。但是前提是，我们对自己想要居住的区域有所了解。

方法 1：活用房产中介平台上的「地图找房」功能

你可以在电子地图上直观地看到，各个地区有多少套房、平均房价，以及房子周围的学校、地铁、商圈、医院等区域信息。

图片来源：某房产中介APP

对感兴趣的部分，你还可以在地图上「用手指圈出想找房的范围」，会自动计算出区域内有多少房源，接着你可以挨个对比一下周边的配套设施了。

图片来源：某房产中介APP

方法 2：打入「敌军」内部——加入业主群

这样可以规避掉很多从中介等公开渠道没有提及的坑。

比如对面就是垃圾燃烧厂、旁边有高铁/高速路之类、处在飞机航线上噪音很大、这栋楼附近高压线年代久远......我们通过外部信息只能了解个大概。

那么哪里去找业主群呢？

除了借助中介和自己的人脉，你可以从

「小区业主论坛」、「业主讨论区」入手——

寻找一下你心仪小区或者它附近小区的业主群，然后勇敢加入进去。

还可以搜索相关地区的

「家教论坛」，会有不少家长讨论学区房、学校规划等话题，你也可以试着加入他们建的群。

第二，清楚贷款政策

前段时间，上海的「最惨购房人」事件闹得沸沸扬扬，主人公伍亭颖不仅首付745万的房没了，还要赔近500万元。

主要原因，是她的银行贷款审批延误，没能按照合同规定的时间付尾款，被卖方告上法庭并败诉。

根据新闻报道，她也是找了中介的，但是中介并没有为她把好这一关。

除开她的资金周转情况不说，在现实生活中，也的确可能遇到有的中介对于相关政策也是「道听途说」。

所以，我们不妨自己把好关，确认好所处地区的房贷政策。

这里也给你一个超级无敌实用的小贴士——

在搜索的时候，加上后缀「inurl:gov」（注意，一定是英文输入法），能够帮你筛除广告等非官方信息，直达政府网站。

图片来源：截自网络

你还可以借助「搜索工具」，把相关信息的时间控制在「一年内」，甚至「一周内」，对最新、最靠谱的房贷政策有一个了解。

经常刷政府网站的也是有好处的，有时候还能第一时间知道相关的「优惠政策」，一不小心又省下好几万。

03

中介人怎么选？

最后，再和你简单聊聊，怎么去选中介。

基本上就是两个场景：1）直接在线下对接；2）线上挑选，然后联系看房。

对线上平台而言，还是选择较大的连锁中介，房源和数据库会更广一些。

另外，找到好中介的核心，还是在于「人」。

对于中介行业来说，他们的一大特点就是「人员流动性高」，培训完了，每个人的接受力也不一样。

刚入行的小朋友会有底薪保障，一般过了初期（比如试用期，或者第一年），底薪就会骤降，主要靠提成吃饭了。

所以，那些能长期坚持下来的，并且业绩不错的，一般来说能拿到的资源也会相对较多。

你还可以点开他们的介绍卡片，了解他们的信息。

图片来源：截自某房产中介APP

大一些的中介机构会有自己的评级体系，你可以通过点看查看他们的

积分、从业年限、所在区域、客户评价等信息来选择。

线下的话，你也可以优先挑选一些大品牌的连锁中介，但也别局限于这个思路。

我有朋友就是通过自己小区门口的中介，顺利出售的。虽然是个规模不大的中介，分店也没几家，但是胜在够专业。

不仅对附近一片小区的房源了如指掌，估价很准，带看房也勤快。

总的来说，挑中介一则在于丰富的数据库储备，要选连锁的大品牌；二则在于经纪人评级高、从业久。但是区域方面有优势的中介例外，可以适度放宽对机构的要求。

最近各大体育赛事集中发生，热闹非凡。

我们见证了女足时隔16年的亚洲杯夺冠，看到了冬奥会00后运动员的崛起......

在为运动健儿们欢呼的同时，我也越发觉得，

用竞技体育的思路来投资，或许能更好理解「投资中最重要的事」。

01 情绪管控+噪音屏蔽=胜利蛋糕上的奶油

2月8日，谷爱凌大跳台惊险一跳轰动全网。

滑雪天才、高分学霸......这几天打开手机，几乎全是和谷爱凌相关的信息。

有人讨论她的国籍、代言，有人在意她的母亲对她的教育如何高明。

但最让我印象深刻的，

是这个18岁的女孩，在这个失控时代所拥有的强大笃定感。

对于谷爱凌来说，任何一场比赛，都要面对巨量的「噪音」——

赛前妈妈的电话中，建议她为自己更擅长的项目保留体力。

外界针对她的质疑声也从未消停，经受过好几轮美媒的网暴，疯狂攻击她「忘恩负义」、「背叛美国」。

在之前的自由式滑雪大跳台比赛中，没有任何一位女子运动员能够做出1620的动作，包括谷爱凌自己。

这么多的压力如果放在任何一个普通人身上，比赛的时候，心中都会是杂乱的。

但上面的这些，全然没有影响谷爱凌回归自己的本心，来进行行动和决策。

图片来源：网络

她毅然挑战并完成了难度更高的1620动作，反超对手获得第一。纽约时报也发了推特，拆解了她的整套动作图，帅破天际。

图片来源：推特

和小伙伴聊起她，凭借如此强大的情绪管控和抗噪音的能力，谷爱凌要是去做投资，估计也十分了不得。

02 逆向思考+直面恐惧=胜利蛋糕里的水果

看过谷爱凌的比赛后，我也思索了很久：天才选手和普通人的差别，到底在哪里？

我想，大概是因为他们不会仅仅停留在第一层思维上，而是会进一步思考自己应该怎么做。

比如对于谷爱凌的比赛来说，如果换作大多数人，都会倾向于听取教练、母亲等「权威」的建议，在各种思索衡量之后，最终做出保守的选择，就不会有那惊险一跳。

这就是第一层思维。

但是谷爱凌没有停留在表面，而是进行「逆向思考」，直面恐惧。

在投资中也是一样。

大部分停留在第一层思维的人，对相同事件有着相同看法，通常也会得出同样的交易结论。

反映到市场的涨跌上，也就是我们常常在股市中看到的情绪带来的暴涨暴跌。

这些人本身就代表了市场的平均水平，显然就无法超越市场、取得超额回报了。

现实中，我们熟知的那些投资大师，则是拥有第二层思维的人。

像霍华德·马克斯和巴菲特，他们会通过上市公司财报获取信息，然后通过自己的分析，判断公司的投资价值，以此决定是不是买入。

他们长期获得的年复合收益率是20%左右，而美股的长期平均回报率是10%左右，他们的成绩已经大大超过了平均分。

由于这些理性的分析，对于自己的决定也会更加笃定，而不仅仅停留在市场表面的热闹当中。

03 大量练习+定期复盘=胜利蛋糕里的胚子

那么，普通人如何才能获得「控制情绪，隔绝噪音」的能力呢？

答案是，加练。

投资大师霍华德·马克斯在《投资最重要的事》一书中写道，

「我喜欢投资里的很多东西，其中大部分也适用于体育。」

图片描述：文字参考《投资最重要的事》

就拿中国女足踢足球来说，想要获胜，就需要竞争，就会有输赢。

靠单个人积极进取加上些运气，偶尔能收获额外得分，但这都是短期的。

只有具备耐性和稳定发挥的能力主义，才能成为常胜将军。

对于足球运动员来说，主要分为「射门得分」和「阻止对手得分」两种方式。

在比赛中，她们并没有太多攻防转换机会，要么采取侧重射门的「进攻型」，要么采取阻止对手的「防守型」，要么选择「攻守平衡」。

想要长期获胜，需要所有队员每个人都要能攻能守，并且在每一场比赛前，商量出制胜阵容——并坚持到底。

比赛赢了就会感到开心和满足，从而又能促进自己更爱这项运动。

投资也是一样的。

有人赚就有人亏。赚了/亏了多少，都是黑白分明的结果。

靠一个人单打独斗总归是很难长期获胜，所以往往需要一整个团队分工合作，才能最大化收益和持有体验——比如当下的基金投资。

赚钱的时候会感到喜悦和满足，收益不好的时候会感到沮丧，也是太正常不过的事情。

而想要做到这些「令人喜欢」的点，避开那些「弊端」，没有捷径可言。

你必须通过做过大量的决策、练习之后，找到自己的「型」，然后在每一个「赛季」坚持到底，每个阶段结束后再复盘，才能不断迭代自己的投资体系。

比如中国女足队员李佳悦，最爱说的词，大概就是「加练」了。

图片来源：截自纪录片《足尖上的梦》

又比如谷爱凌。排除天赋不说，她虽然年轻，但早在滑雪舞台上驻足十多年。

3岁踏上雪场，8岁就进入专业滑雪队训练；

她曾在训练中摔成短暂失忆，也曾高烧到42度还要上赛场。

当我们抱怨亏钱的时候，也不妨想一想，自己做过多少功课？

除了少数拥有天赋的人，分析能力只是彩排。

在噪音纷杂、市场失控的时候，坚持和行动才是无可替代的。

这里在文字区也给你总结了一个「抗噪自检表」，希望能够给你一些灵感。欢迎转发、收藏哦~

你可以在这个的基础上，建立起属于自己的「抗噪体系」。

好啦，关于体育和投资，就和你聊到这里。

最后，想和你分享一段谷爱凌在纽约时报上写的话：

兴奋、不确定性和压力，也是投资过程中要处理的，恐惧、贪婪还有中间的摇摆。

「我们并非无视恐惧，而是要培养深刻的自我意识，并进行深思熟虑的风险评估，从而与恐惧建立起独特的关系。」

喜欢今天的内容，也欢迎你点个「赞」告诉我哦~

年的行情，可谓是波澜起伏，涨跌不定，有没有稳一些、收益高一些的产品呢？

还真有——「固收+」，就是一类稳中求进的产品。

固收的部分，是指稳健的固定收益的债券产品，在组合中起到压舱石的作用；而「+」的部分，则用来增厚收益。 

就像是「蛋炒饭」里米饭和鸡蛋的关系。

 如果你也好奇：

1）固收+的战绩如何？

2）固收+具体怎么挑？

希望今天的文章能给你一些分析思路~

*说明：文中提及的产品仅为示例，不涉及任何投资建议和利益相关。请根据自己的需求，做出独立的投资判断。这也是我们努力做好科普的价值^^

01

「固收+」到底表现如何？

去年的固收+有多火呢？

规模上，固收+单单在去年就募集了上千亿规模，成为市场中一股不可小觑的力量。

图片来源：中银证券

业绩上，有90%的固收+产品在近一年收获了正收益。

南方基金的数据显示，去年除掉年内新成立的基金，固收+的平均年化收益7%+，比中国股市「晴雨表」沪深300指数能多赚10%。

现在，如果你打开银行APP，会发现首页和各色榜单几乎都被固收+这类产品占据。

各种新发基金中，固收+的出现频率也在增加。

图片来源：网络

这背后大概有两方面的原因：投资心态+市场环境。

高风险偏好的，跌怕了，现在一心想求回本求稳；

而中低风险偏好的，又想收益高一点。

这时，5%-8%预期收益而波动比较小的产品，就成了「稀缺」的空白区，给固收+产品留出了很大的空间。

最近比较热的投顾产品中，也有70%把固收+基金纳入了考量，用「稳健」配置作为卖点，吸引不满足货币基金收益的投资者。

值得一提的是，固收+更多的是指一种资产配置的思路，不是某一类基金的总称。

随着数量增多，资产配置的「玩法」也多样化起来。我们接下来仔细说说。

02

常见4大策略

和做菜讲究荤素搭配挺像，固收+讲究的，主要就是配比。

一般来说，固收+的加法有两类：一种是「+资产」，一种是「+策略」。

资产又可以分为两类，分别是股票和可转债；而策略则主要指打新和量化对冲。

图片来源：中银证券

1）「+股票」

从长期收益的角度来看，股票的长期收益通常能跑赢债券。

所以，主流的「+」部分几乎会选择「股票」。 

数据来源：WIND；固收+基金统计「偏债混合型基金」数据

不同的股债配比，收益也会不同。

债券负责「防守」，而股票负责「进攻」。

固收+的股债配比一般是2:8左右，这是因为偏债的产品类别中，基本以70%或80%为界，在基金合同中约定了投资比例范围。

图片来源：中银证券

有朋友可能会问，那能不能自己做这个思路做一个「固收+」组合呢？

我们也拉了些数据进行模拟。

从下图也可以看到，几种配比的收益大约年化5%，和「固收+」基金有着相似的净值曲线。

数据来源：WIND；数据区间：2015~2021年

要注意，在下跌趋势中，过高的股票占比也可能造成「固收-」的效果。

最近一个月，「固收+」也难以在市场中独善其身，这点大家也要做好预期管理哦~

2）「+可转债」

可转债，同时兼具「股」和「债」的特质。

「债」的部分，相当于公司借钱的「欠条」。

我们把钱借给上市公司，借钱期限到了，公司是要返还本金和利息的。

如果我们不想做公司的债主，还可以做公司的股东，能转换成公司的股票。

由于这两个原因，市场好的时候，它有股票能获取更高的收益，市场下跌时，有债的票面金额保护，下有保底，上不封顶。 

去年转债类基金的走势也颇为亮眼，具有代表性的中证转债指数涨了18%，让不少买了转债的小伙伴喜滋滋的。

要是从19年算起，中证转债指数更是累计上涨了50%+。

不过，这里还想提醒2点——

tips 1：目前可转债大部分估值都比较高了

转债中，衡量估值的指标叫「溢价率」。「溢价率」越高，转债和股票的价值偏离度越大。

现在这个指标处于历史90%的位置，现在去买可能会买「贵」了。

tips 2：股价涨跌是转债的主要收益来源

根据转债的特性，股价下跌时，转债的表现也会受到正股的影响。

从长期来看，股票指数的收益是要高于转债的。所以，在当下的高估值下，或许还不如买固收+了。

3）「+打新」

打新基金，是指部分资金会用来参与打新股的基金。

由于一二级市场价差的存在，基金可以赚取其中的价格差异，用来增厚收益的一种策略。

但去年发生了两个变化，影响了打新基金的收益——

变化 1：中签率降低

打新规则变了，不仅会提高新股的估值，也让基金公司申购新股的成功率没有以前大了。

变化 2：新股收益下降

当高估值的新股遇上不理想的市场行情，可能直接破发（上市首日跌）。

比如今年1月，施行注册制板块的新股破发率就达到25%，不太理想。

根据研报统计的数据，打新基金的收益发生了明显下滑，往年能赚6%-7%的，去年也就挣了3%。

从12月召开的中央经济会议论调来看，今年将全面推进注册制，新股发行的数量可能还将继续增加，当供给不再稀缺，增厚打新基金收益的一二级市场的价差或许很难再回到过去的美好时光。

4）「+量化对冲」

市场上，还有一部分「固收+」产品会通过配置股指期货、券商的融券等衍生品来实现「+」的目的。

比较常见的有「股票多空」的量化对冲策略。

但这类策略，有着监管和成本等方面的风险，暂时不推荐这类型的「固收+」产品。

03

「3+2」选出产品

那么，说了这么多，到底该如何挑选固收+产品呢？这里也总结了3个挑选条件和2个注意事项，给大家参考：

条件 1：基金规模＞10亿

规模太小，比如小于2亿，可能会存在清盘的风险。

条件 2：最大回撤<5%，胜率>80%

最大回撤，就是某段时间内基金净值从最高点回落到最低点的幅度。

这个指标越大，说明这个产品的风险相对高。而胜率，指的是一段时间内获取正收益的概率。

回撤小、胜率高，那么，基金抗跌的能力相对来说也更强。大家也可以根据自己的风险承受能力，设置不同的参数。

条件 3：成立时间>3年

如果一个基金成立时间太短，就无法观测长期的业绩表现和风格是否变化。

毕竟太过短期的业绩说明不了什么。

最后，还需要在基金的详情页中，重点关注两点：基金公司的实力+基金经理的管理年限。

「固收+」产品，需要同时在债市和股市领域里投资，讲究股债资产的默契配合。

因此，可以优先挑选成立时间久，经过市场考验的基金和团队。

经验多，遇到市场波动，应对办法也就相对充足。

04

实操选基金

这里用天天基金APP举个例子。

首页点击「更多」-「条件选基」进入界面，点击「开始选基金」。

依次选择「成立时间>3年」、「最大回撤<5%」、「胜率>80%」、「基金规模＞10亿」等指标后，就能看到符合条件的基金了。

还可以点进基金详情页，看看成立以来的净值情况，能否与自己的风险承受能力匹配。

再了解下基金经理的从业年限、基金持仓等，对基金有个较全面的认识。

总的来说，「固收+」的本质，就是一种资产配置的思路——

相对稳的固收产品打底+少量博取高收益的投资策略，尽可能让你既能多赚一点，又能赚得舒服。

最后也要提醒一下，「固收+」并不是稳赚不赔的。

如果遇到宏观环境不好，比如利率上升、「股债双杀」的话，也会跌不少。 

我们找了找股票和债券指数在过去十多年间的运行情况，可以看到，在04年、13年等少数年份，两类资产的年度涨幅都是负数，但是后续都涨回来了。

数据来源：WIND；债券涨跌统计「中证全债指数」，股票涨跌统计「沪深300指数」

所以，我们最好用12个月以上不用的钱来参与，年化收益能更有保障一些。

好啦，关于固收+先和你聊到这里。我们也为你做了张总结图，欢迎收藏、转发。

喜欢今天的内容的话，欢迎点个「赞」告诉我呀～

普通人投资到底应该买什么？什么时候买？这大概是很多人都有过的困惑。

这两天，我在支付宝上看了个以基金为主题的脱口秀节目，觉得挺有意思的，叫《大咖对对碰》。

节目除了邀请基金经理、财经大V、经济学家等专业人士，还有奇葩说辩手陈铭和脱口秀演员呼兰。

图片来源：《大咖对对碰》直播截图

我发现，大家在投资理财上遇到的问题，其实都差不多，无论是专业人士还是小白投资者。

01

节目里，呼兰和陈铭代表基民来发言，而8位风格各异的基金经理则分享他们的解答。

看他们讨论的过程中，仿佛也是在照镜子，会促进自己回过头来看看自己的投资。

之前，我就对呼兰买基金的印象挺深的。

李诞曾经调侃说，自己要买金融产品的时候，就会「求助」呼兰——

呼兰买啥，他就不要买啥。

图片来源：综艺《双11点淘省心大会》截图

呼兰也时不时会聊起妈妈买基金的故事，打趣道「我妈就是东北金融女魔头」。

为啥呢？因为他的母亲经常这样买基金——

想着分散投资，就把各个行业基金全买了一遍，每次还总能贡献「精准抄顶」的神级操作；收益最好的一段时间，结果是因为住院了，没看账户。

而陈铭，是一名逻辑能力超强的奇葩说辩手。

在这次节目中，陈铭也分享了自己的买基故事。

比如他有一个翻倍的基金，是怎么回事呢？

2008年买了好几只，后来都出清了，只有这只买下来之后，忘了。

02

节目一开始，就进入了大家最关注的一个话题：回顾2021年，并且聊聊「2022年应该买什么」。

1）用关键词回顾2021年

作为每天都要和钱打交道的人，嘉宾们有分歧也有共识。

总结下来，有看似矛盾的「变」和「稳」，也有关于「成长」和「创新」的共同感受。

「变」，更多指的是时代的变化。

基金经理姚志鹏认为去年是一个「转折」：上一年5年的茅指数、再往前推一个5年的互联网资产，去年下半年开始，开始围绕GDP增速。

基金经理王筱苓则总结了过去这一年，具体的两个「变」：

第一个变，破除了龙头股必涨执念。比如去年的1月份，龙头股有猛烈的上涨，过完年以后，龙头股出现了调整。

第二个变，破除了对另一些公司的执念。除了新能源，煤炭钢铁去年涨幅也非常好。

但外部环境的变化背后，我们普通人到底应该怎么做呢？

基金经理吴兴武和经济学家管清友，总结了赚钱的真相——「稳」。

有心态上的「稳住」，还有宏观环境强调的「稳增长」投资机会。

比如吴兴武说：如果短期心态不稳，容易措施长期赚钱的机会

基金经理周克平则是强调了「成长」：

2）展望2022年的投资机会

紧接着，主持人就交给陈铭和呼兰两位基民代表，围绕2022年投资机会问问题。

陈铭单刀直入：「哪一个赛道，基金经理更看好？」

他也抛出了自己的看法，认为是医药和新能源。

基金经理吴兴武就着他的医药行业，进行了解读：

老龄化是中国医药消费升级中重要的逻辑，一方面需求端可以消费升级；另一方面，供给端的子行业有偏科技的、偏服务的，彼此间较强的差异化是比较适合投资的。

而对于刚开年就出现调整的新能源，基金经理李欣则说，在「双碳」政策的大方向下， 仍然是比较看好的赛道之一：

节目里还讨论了数字经济、养殖业、半导体、消费等行业赛道，有的详细介绍了行业的相关指标，感兴趣的朋友可以在支付宝搜开门红，往下拉找到《大咖对对碰》就能看到节目了。

而呼兰则提出了：「我们比较关心什么时候该上车，什么时候该下车。」

基金经理们很热心地给出了或务实或务虚的方法，其中让我印象比较深的，是基金经理王筱苓的答案。

她霸气地说，想买就买，想卖就卖。

这是什么道理呢？

她给出了一个特别实用的找到自己买卖准则的方法——「小本本法」。

拿出一小本子来，记录你每一次决策背后的原因。

把原因写出来，但一定要面对你自己的真心，写下真正的原因。

我们常跟大家说「卖出的唯一理由，是买入的原因消失了」，通过记录下来每次投资操作背后的思考，才能不断打造自己完整的投资体系。

03

直播间网友提问也很活跃，后续节目还探讨了定投、分散投资等等细节的话题。

8位基金经理，每个话题都有至少8个详尽的答案，看得还是挺过瘾的。

看完这个节目，我也在思考，我们普通人，到底应该用什么方式，才能真正赚到钱。

这两年，我们能够接触到为我们管钱的人的机会，增加了很多。

除了去扒基金经理的定期报告、听他们做路演，也有不少陪伴新形式，比如去年底大热的《基金》纪录片、支付宝做的《大咖对对碰》。

而接触得越多，也越明白一件事——

哪怕是专业人士，也无法「精准预测」这个市场；

而好的投资，本质上也从来不是赌小概率的「猜对」。

讲义区区我汇总了一张关于投资的实操小锦囊，可以结合自己的情况，做到不管涨跌都舒适。

 再说到定投，对投资纪律性要求非常高。

你可能也会像节目中陈铭一样，会问「定投一定赚钱吗？」

它有两个要素，「定时」和「定额」，十分简单，但是并不容易做到。

就像基金经理姚志鹏说的那样：

对于没有时间学习投资知识，了解投资理财的人来说，高抛低吸是不现实的。

理想是很美好，但现实就是通过严格纪律，将自己内心熨平了，享受时间的价值。

简单的投资方法，可以帮助我们克服投资中常见的「人性弱点」，避免了情绪的伤害。

节目中，基金经理也谈了谈定投可以取得的收益数据：

「如果从2003年开始，过去18年，股票平均收益率是年化15%。如果是定投，我们取得的基金收益率基本能达到这个平均收益率」

当下的「跌跌不休」，在基金经理看来却是「捡便宜筹码」的好机会。

想要得到定投的收益，就如节目里反复出现的那句话所说——

心态上，不妨乐观一点，因为「悲观者越来越聪明，乐观者越来越有钱」；

操作上，可以适当降低些对于收益的期待；

最重要的，是相信并且坚守自己看得懂的、可持续的投资体系。

好啦，关于《大咖对对碰》的观后感就和你分享到这里。

如果你喜欢这样带你看基金投资节目的话题，也欢迎点个「赞」告诉我，之后多和大家分享一些不错的节目。

金句：

你好，欢迎收听简七周报。


一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。
一、宏观动态：社融数据超预期，意味着什么？
（第一条解读，来听一听1月份的社融数据）


关键词：社融数据


昨天(10日)，央妈公布了1月的社融数据。


我们知道社融规模反映的是社会对资本的需求，代表着实体经济从金融体系拿到的钱，通常可以用来预测接下来的经济走势。


总的来看，1月份新增社融6.17万亿元，比去年同期高了将近1万亿，增速回升接近10%。


说明宽松的信用政策已经积极发力，之前对经济预期较为低迷，但亮眼的社融数据可以说是扭转了低落的市场情绪。


但从分项数据来看，亮眼的社融数据却显得发力不均衡：


一方面企业端，短期贷款同比增长了75%，中长期贷款同比增长只有3%。


这说明两个问题——


一是得益于去年开始的信贷优化宽松政策，并且两次LPR的下调，让企业的短期贷款增长了不少；


二是「房住不炒」的监管政策虽有优化但并未放松，但也关紧了中长期贷款的一大需求来源。


不过，随着政策的明显发力，政府债的表现拉起了中长期信贷的需求。1月份政府债券净融资6000亿元，比去年同期增加了足足147%。这也说明基建投资带来的融资需求还是很可观的。


另一方面居民端，短期贷款同比下跌两成，中长期贷款直接同比下跌七成，说明疫情影响下导致的短期低迷消费，还有居民的购房意愿都不强烈。


这对我们有什么影响？


总的来看，虎年第一月的社融数据，可以说是吹响了国家宽信用、稳增长的政策号角，接下来政策端值得期待的就是3月份的两会了。


那对应的关注投资机会有哪些呢？


基建我们从去年7月份开始已经多次强调了，至少是政策下比较确定的一个方向，现在涨幅已有不少，不建议小伙伴们再去追高。


另外，虽然数据不错，但昨天大A表现却不咋的，主要还是因为美国那边通胀数据爆表，市场预计美联储会加快加息的步伐。


昨天托住大盘的，主要是地产、保险、银行等金融板块，所以在均衡配置的前提下，不妨关注下低估的蓝筹股，但也要注意市场中的波动风险。


二、市场热点：摁在地上摩擦的医药，可咋办？


关键词：医药集采


昨天（11日），国务院新闻办公室举行了一场，关于药品和高值医用耗材集采的吹风会。


一方面，盘点了近些年药品集采取得的成绩，总体来说是「惠民利民」。


从统计数据上看，集采后药品价格变得更亲民，比如心脏支架的价格平均降幅达到93%。2021年，药品的总体价格水平保持持续下降的态势。


价格降了下来，老百姓更敢看病了，比如《我不是药神》里面治疗白血病的伊马替尼，初上市时一片400元，集采后到2019年，其价格仅有9.8元，患者的使用量也增长到了35%。


另一方面，提出接下来医药集采要更进一步，将会重点抓起化学药、中成药、生物药三大方向。还有就是以昂贵著称的骨科植入器材、种植牙，也会被纳入新的集采对象。


这对我们有什么影响呢？


先来说说骨科集采，目前我国骨科植入器材，比如钢板、钢钉等，用的比较多的大都是国外企业，市场占有率超过60%。所以不排除集采后，价格的降低能给我们的国产器材赢得更多市场。


以往有医药集采，公司股价一般就会下跌。但如果是竞争力强的龙头企业中标，虽然面临短期股价波动，但长期对其市场份额来说是个利好因素。


然后再聊聊整个医药板块，今年以来医药生物指数（申万一级）的跌幅已经达到了15%，这不仅和集采有关，也受到个别市值较大的龙头医药下跌影响，比如药明康德。


不过，跌一跌也未必见得就是坏事儿，大幅回调后估值会回到合理的水平，后期才有涨起来的动力。对投资者来说，下跌的市场倒是情绪考验的一关，能在恐慌中保持理性与冷静，或许才能尝到长期投资价值的甜头。


三、生活财经：养老金将迎来「18连涨」


（第三条解读，来听一听养老金上涨的解读）


关键词：养老金


最近有媒体报道，不少地区都上调了2022年的养老金，预计今年全国各地的养老金有望迎来「18年连涨」。

                                            （图片来源：中国劳动保障报）

                                                  （数据来源：西南证券）

                                                           （数据来源：西南证券）

五、简慢投资组合表现

                                               数据来源：且慢 2022.02.11 

                                        数据来源：东方财富choice数据 2022.2.11

六、数据汇总：新股新债一览表

七、估值投资表

待观察区：

说明：

目前估值表中，只考察成立时间在3年以上的指数情况。新增中证消费龙头和中证科技龙头指数的估值数据。

中证消费龙头——采用等权PE-TTM观察。

中证科技龙头——采用PE中位数观察。

创业板指——目前由于部分个股盈利问题导致PE异常，暂时使用PB观察。

中证消费——目前等权PE失真，采用PE中位数替代观察。