简七投资周报｜提高经济敏感度

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：重要的财政收支数据

这周不少重要数据都出炉了，我们之前分析了9月的经济、进出口等数据，还有一项重要的9财政收支情况。

总的来说，9月财政收入和支出增速都有不同程度下降。

这意味着什么？

月度公布的财政数据主要是一般公共预算收支（狭义财政收支）和全国政府性基金

预算收支（跟狭义一起构成广义财政收支）这两块。

前者是咱的「日常账本」，后者相当于咱的「房产账本」。

我们来看一下9月财政数据的重点——

税收收入拉胯：9月一般公共预算收入同比+8.4%，增速有所放缓（前值7.5%）。其中企业所得税（同比-12.2%）拖了后腿，反映出企业端的盈利压力比较大。

消费税也扑街了，下半年以来首次转负，说明疫情之下消费依然比较虚弱。

卖地收入惨淡：9月土地出让收入同比减少26.4%（前值-4.9%）。

一方面，9月份企业拿地意愿也比较低；

另一方面，10月财政部发文提出，不得通过国企购地等方式虚增土地出让收入，来弥补财政收入缺口，接下来土地出让收入应该还是很难上去。

财政支出缩水：9月广义财政支出同比大幅下降（0.4%→-10.0%），其中，公共财政基建相关支出同比进一步下滑10.3%。

这对我们有什么影响？

9月财政收支增速双降，四季度的财政数据可能也会延续这种风格——

税收收入难扩容：四季度减税降费力度仍然较大；另外，未来地方财政虚增收入行为可能会减少，不规范的非税及土地出让收入规模会受到压制。

税收支出减压力：根据民生证券的观点，截止到10月12日，国开行、进出口银行、农发行累积投放政策性金融工具6743亿元，超过了原定6000亿额度。后续新增基建投资诉求，可能也会依赖政策性工具实现。

二、宏观动态：国家出手促消费

前天（27日），国常会指出，将中小微企业和消费类设备更新改造，纳入专项再贷款和财政贴息支持范围。此前是医疗、教育设备更新，消费类设备还是第一次提出来。

这意味着什么呢？

先说说消费类设备，并没有特别明确的概念，可以理解为我们日常消费会用到的一些设备。比如自助收银终端、充电桩、休闲娱乐设备、餐饮设备等。

再来看看这次开会的具体内容——

一是支持工程开工建设。通过各种政策工具支持重大项目建设、设备更新改造，扩大制造业需求并引导预期。

二是促进消费恢复成为经济主拉动力。包括将重大项目建设、设备更新和扩大消费相结合，扩大以工代赈促就业、消费类设备更新改造、支持汽车等大宗消费、扩大住房需求等。

这是国家官方文件中第一次出现「消费类设备」的概念，还将消费放在了经济主拉动力的位置，体现了国家要拉动消费的决心。

从市场的反映来看，主要受益的是一些消费制造业的公司，比如游乐设备制造业龙头金马游乐，食品包装机械行业龙头达意隆、中亚股份，还有家具制造业的头部企业南兴股份等，昨天都涨的不错。

这有什么影响呢？

这次的新政策或许和刚公布的经济数据有关。9月服务业、消费、出口、民间投资等指标出现放缓，表明经济复苏表现还不是很稳定。

所以这次的开会体现了宏观政策继续保持稳增长的取向，随着各项政策效应的进一步发挥，四季度经济增速有望加快。

东方金诚认为，四季度可能会有更多地方加大消费券、消费补贴发放力度，提振内需。

三、公司动态：苹果公布第四财季业绩

美东时间10月27日，苹果公司公布了2022财年第四财季，即2022年第三季度财报。

苹果三季度总营收901.5亿美元，同比增幅只有8.1%；

净利润为207.2亿美元，同比增长仅有0.8%。

整体业绩增速有所放缓。

这意味着什么呢？

具体业务表现来看——

核心业务iPhone手机地位依然很稳。尽管现在手机市场内卷的很严重，苹果还是能在全球手机市场下滑9%的背景下，实现同比正增长9.7%，业务收入达426.3亿美元。

当然，除了市场份额的提升，iPhone产品均价的提高也是一部分原因。

Mac业务领跑成为业绩的一大亮点。这项收入达115.1亿美元，同比增长25.4%；主要是因为本季度随着上游产能的逐步恢复，下游的需求得到了释放。除此之外，可穿戴业务本季度在新品拉动下表现的也不错，同比增长9.9%。

但相比之下，本季度苹果iPad业务的表现差了一些。报告期内，营收同比下滑了13.0%。这可能与部分新品没有上市有关，并且iPad本身也挺耐用，消费者换机需求并不是那么高。

最后是软件服务收入也不及预期，同比增长仅有5.0%。一方面是硬件出货增速放缓，用户量增长缓慢；另一方面是经济收入不景气，用户的付费意愿就低了。

这有什么影响呢？

总体来看，苹果这一季度的业绩表现平平，除了Mac业务，也没什么大的亮点。

并且美联储的加息也让苹果营收承担了汇兑损失。据统计，由于今年的汇率有较大波动，而苹果的非美元收入占比都超过了55%，在业绩端有10个点的同比负面影响。

就连苹果CEO库克都表示，如果不是美元走强，该季度本可以实现两位数增长。

对应到投资市场上，增速放缓的苹果也让投资者感到担忧，苹果股价在业绩发布后也出现了下跌。

四、其他值得关心的事儿

人民币长期走强的趋势不会改变：

昨天（28日），银保监会表示，上升时期的经济，必然形成上升的货币。尽管短期内有一些不稳定因素，但人民币的市场地位不会改变，长期走强的趋势不会改变，我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产，为汇率稳定提供了强有力保障。过去凡是看贬人民币的企业和个人都吃了亏，现在抛本币买外汇，将来一定会后悔。

央妈公开市场操作大幅加码：

央妈本周累计进行8500亿元逆回购操作，共100亿元逆回购到期，全周实现净投放8400亿元，创下9月末以来最大净投放量。央妈重启千亿元级逆回购操作，连日开展较大规模净投放，主要是应对地方政府债发行、税期高峰等因素给流动性带来的压力，并继续支持宏观复苏态势。

三季报「红包」越来越多：

一般而言，上市公司通常集中在年报进行分红，季报中分红相对较少。近年来，越来越多的上市公司开始在季报中披露分红派现方案。数据显示，今年三季报已经有13家公司拟实施分红派现。其中，苏泊尔、吉比特两家公司派现均超10亿元。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了9月财政收支数据，然后带你了解了消费类设备，最后和你聊了聊苹果最新业绩。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

让欧洲「疯抢」的取暖设备是什么|一文读懂

https://m.jane7.com/v2/evening-news?code=JP2022102711354899195&ch=9299da625583

周末愉快，周一见~

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：英国首相特拉斯辞职

当地时间10月20日下午，英国首相特拉斯宣布辞去保守党（英国目前的执政党）党首职务，并会在下周保守党选出新的党首之后，卸任首相一职。

这意味着什么？

现在距离特拉斯上台才过去了45天时间，特拉斯成了英国历史上在位时间最短的首相。虽然执政时间很短，但闹出的动静却很大——

先是推出了能源补贴计划，打算在未来6个月内，耗资约600亿英镑，替英国民众支付部分剧烈上涨的能源费用；

又推出了半世纪来最激进的减税方案，包括下调最高税所得税率和取消上调公司税，估计到2026至2027财年，英国政府会少收450亿英镑的税。

但是英国本来就有很高的债务压力，这么做可能会让财政出问题，而且特拉斯政府「宽松刺激经济」也跟英国央行「加息抗通胀」的政策相矛盾。

所以减税方案宣布后，引发了市场的普遍恐慌，英镑兑美元汇率一度跌到了1：1.0899的近40年来新低，英国国债也遭到大规模抛售，恐慌情绪甚至还蔓延到了欧美债市和股市。

这对我们有什么影响？

短期内对英国汇率等是个好消息。

同时，我们也要警惕类似英国养老金碰到的流动性危机，特别是在欧美各国普遍加息，全球「便宜钱」减少了的情况下。资产质量差、对利率抬升敏感的资产，最容易出问题。

二、市场热点：史上第四次下调这一费率，有何影响？

10月20日，中国证券金融股份有限公司发布公告称，决定整体下调「转融资费率」40个基点（1基点=1bp=0.01%）；

这意味着什么呢？

转融资业务，就是中证金融公司将自己手中的钱（包括自有资金和筹集来的资金）借给证券公司，证券公司再转借给有借钱需求（融资）的股民。

券商通过转融通业务向中证金融公司借钱时，像股民融资一样，也需要支付一笔「转融资费率」，可以理解为借钱利息。

当转融资费率下调时，意味着证券公司的借钱成本低了，那融资给股民的成本也会降低，所以这对证券公司、股民来说都是一个利好。

还能为市场带来增量资金——

（图片来源：东方财富Choice）

根据东方财富Choice数据的统计，目前沪深两市的融资规模达到1.56万亿元，不过从去年10月份，融资规模一直呈现下降趋势，尤其是今年年初和4月受市场大幅调整的影响，融资规模也不断减少。

所以这次下调转融资费率，可以给融资市场提供更低成本的资金来源，稳住股市。

这有什么影响呢？

中证金融公司的这一举动被市场看做是对A股的定向「降息」，是个利好。

因为从历史数据来看，此前下调转融资费率只发生过3次（2014年8月15日、2016年3月18日、2019年8月7日），每一次调整后A股都启动了不同程度的牛市行情。

但这并没有绝对性，毕竟股市的长期走势取决于资金、经济、政策、自身基本面等多种因素；

不过这对券商板块而言却是个实打实的利好，从昨天券商股开盘领涨也能看出；

根据申万宏观的观点，当前券商板块估值已接近2018年的底部位置，随着催化到来，券商板块倒是个不错的底部配置机会。

但毕竟是周期股，对投资新手来说，建议还是秉承不懂不投的原则哦。

三、生活财经：医保目录调整，向罕见病儿童药倾斜

最近，国家医保局公布了医保目录调整结果，这次有344个药品通过初步筛查，且适当倾斜向罕见病患者、儿童等特殊人群。

这意味着什么呢？

截至目前，已有2860种药品进入国家医保目录，对我们来说，医保目录中的药品越多，我们买药能报销的就越多，能省不少钱。

这次医保目录调整有不少新做法——

向罕见病患者适当倾斜：21年的医保目录中有67%的罕见病药物纳入医保，覆盖29种罕见病。这次又有19中药品通过初步审查，而且对罕见病的申报条件没有设置「2017年1月1日后批准上市」的时间限制。

参考之前的谈判结果，纳入医保目录后，价格平均下降超50%。

儿童药受到格外重视：儿童药因为销售难，利润小的特点，企业缺乏研发动力，21年的医保目录中儿童药占比不到6%，这次鼓励研发儿童药的企业申报医保目录，并有8种药品通过初次审查。

注重目录内药品的重新谈判：过去注重药品的新增和调出，现在目录内的药品每年也要重新「审查」，能促使药品质量不断提升，价格持续下行。

这有什么影响呢？

这两年我国出台了多个鼓励罕见病药和儿童药研发上市的文件，多家药企也加码布局罕见病药，目前还是以仿制和引进为主，也有头部企业开始自主研发。

这次调整，对罕见病患者和儿童来说是个好消息。

一方面，能大大减轻更多罕见病患者的用药负担。

另一方面也有助于改变儿童专用药少得可怜的局面。儿童药纳入医保目录，能够提高销售量，薄利多销的模式可以提高企业利润，鼓励企业研发儿童药。

医保目录查询方式：微信国务院客户端小程序—>下拉页面找到「医疗」——>国家医保药品目录查询

四、其他值得关心的事儿

中国全面禁止洋垃圾进口：

昨天（21日）生态环境部表示，十年来，污染防治攻坚向纵深发展。去年，全国地级及以上城市PM2.5的平均浓度比15年下降了34.8%，空气优良天数比例达87.5%，地表水I-III类水断面比例达84.9%，劣V类水体比例下降到1.2%，土壤风险有效管控，全面禁止洋垃圾进口，实现固体废物零进口目标。

主板融资融券标的股票范围扩大：

昨天（21日），上交所和深交所先后宣布扩大融资融券标的股票范围，上交所将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只，深交所将注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只，共新增600只股票，该调整将自10月24日起实施。

理财产品费率调低将成趋势：

今年以来，多家银行理财子公司相继调低旗下理财产品的相关费率，部分理财产品的费率低至零。业内人士表示，这一方面是积极响应金融降费、提升投资者的获得感；另一方面可以适当对冲产品收益下降的影响，提高产品的相对竞争力，有望引发行业系统性降低资管产品的费率水平。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周市场大事，然后带你了解了转融资费率的调整，最后和你聊了聊医保目录调整。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

三季报中的投资机会，怎么看？

周末愉快，周一见~

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：9月CPI、PPI数据出炉

昨天（10月14日）上午，国家统计局发布了9月的CPI、PPI数据：

CPI同比上涨2.8%，略低于市场预期的2.9%，涨幅比上月扩大0.3个百分点；

PPI同比上涨0.9%，涨幅比上月回落1.4个百分点，环比下降0.1%，降幅比上月大幅收窄了1.1个百分点。

这意味着什么呢？

居民消费价格指数CPI反映的是老百姓日常花费的价格水平。

9月份CPI环比数据上个月还是下降（-0.1%）的，这个月转为上涨（0.3%）了，主要是受蔬菜、猪肉、鸡蛋价格上涨的影响。

前段时间太热了，雨也下的少，而且节日比较多，消费需求增加了，所以食品的涨幅比较大。

非食品价格也由上月的下降（-0.3%）转为持平。一是国际原油价格下行，国内机油柴油价格也纷纷下降；再加上最近换季天气转冷，服装的价格也上涨（0.8%）了。

此外，疫情的反复让跨区域旅游减少，本地或周边游反倒多了起来，所以机票酒店的价格下降了很多，交通工具租赁的价格上涨了不少（4%）；

PPI（工业生产者出厂价格指数）反映的是工业中上游的价格水平。

9月PPI数据和上个月相比收窄了1.1%，其中生产资料价格（下降0.2%）降幅收窄1.4个百分点，成为最大贡献项。

原因是国际原油和部分大宗商品的价格一直在跌，工业品的价格也就偏向下行了。

这有什么影响呢？

9月PPI-CPI剪刀差有所扩大，为-1.9%，创下2021年以来的新低，说明中下游企业成本压力将进一步缓解。

总体来看，和国外水深火热的通胀比起来，我们民生商品的价格和供给还是能得到保障的，消费市场也是平稳的。

国内物价形势稳定，货币、财政政策调整起来也更灵活，也会为今年后续经济的回稳向上提供稳定的政策环境。

二、行业动态：苦了很久的医药迎来大反弹

昨天，A股市场表现不错，压抑许久的医药股全线爆发。截止收盘，申万医药生物指数涨超7%，创下14年来的盘中最大涨幅。医疗器械、CRO、生物科技、制药等各个细分赛道也频现涨停。

这意味着什么呢？

从消息面来看，有两个大的原因——

一是外围市场反弹情绪的带动。

13日美国通胀数据发布了，虽然依旧「高烧不退」但市场正逐步消化通胀预期。加上美国商务部长雷蒙多表示，拜登将考虑一些针对性的关税减免。

所以美国道指、标普、纳指三大股指纷纷强势反弹，外围市场普涨的氛围也提振了A股信心，让之前大跌的市场得到修复。

二是医药行业利好政策的释放。

13日晚间有一则重要消息，由江西省牵头的22省区「肝功能生化试剂」集采方案，出了征求意见稿。

从中标规则和分组规则来看，这次的集采更加的温和，所以后续体外诊断产品（IVD）集采压力要好于市场预期。近期国家医保局也明确表示了，创新医疗器械暂不纳入集采。

这也减少了集采对医疗器械行业的负面影响。

并且早在9月的国常务会议上，就有财政贴息支持医院贷款更新医疗设备政策的出台，有了资金来源，医疗器械行业就会带来一定的增量需求市场。

这有什么影响呢？

近一年多来，医药行业一直跌跌不休，从去年10月以来，医药板块跌超30%，不过也积累了一些积极因素，当前医药板估值仍处于历史相对底部。

根据国金证券的观点，接下来医药板块普遍存在业绩和政策预期的改善趋势。市场也即将进入三季报发放期，预计三季度医疗板块业绩表现会比二季度好看一些。

可以优先关注三季度业绩预期较为亮丽的板块，比如部分医疗器械设备、HPV疫苗等等。

三、市场热点：科创板又迎来6家做市商

最近，科创板的做市商又增加了6家，至此，已经有14家券商获得做市商资格。

这意味着什么呢？

今年年初，科创板引入了做市商制度，这是我国股票市场交易制度的一大创新。

做市商可以简单的理解为「中间商」。

我们交易股票，一般是两个自然人之间进行交易，一个人想买，一个人想卖，价格对上了，才能交易成功。

但做市商就像一个手里有大量股票和现金的中介，我们可以直接去找它买卖股票，想买就买，想卖就卖，做市商还可以从中赚一些差价，和房产中介有异曲同工之妙。

长期来看，做市商制度能够稳定股价和提供充足的流动性，减少股价暴涨暴跌的情况，扼制市场投机行为。

现实也很好的印证了这一点。在科创板之前，新三板早已引入了做市商制度。早期流动性比较差，13年的时候全年成交额都没有超过20亿。

引入做市商后，新三板的成交量和成交额都迅速抬升，总交易金额超千亿元，其中做市商占比50%以上。

而这次新增的券商包括招商、中信、国泰君安、兴业、东吴和浙商证券，其中有些券商已经在之前的新三板做市商制度中积累了丰富经验。

这有什么影响呢？

科创板一直以来都是A股市场改革的试验田，科创板做市商制度的成功也为之后其他板块引入打下了基础。

对投资者来说，券商比我们更了解上市公司，能给出合理定价，既能降低我们「踩坑」的成本，也能解决我们信息不对称问题，减少不理智的投资行为，市场流动性、信心都会得到提升，也有利于市场发展。

对券商而言，成为做市商能给它们带来更多的营收。国泰君安认为能给券商行业增加2%的营收。

四、其他值得关心的事儿

美国通胀依然高企:

美国9月CPI同比上涨8.2%（高于市场预期的8.1%，前值为8.3%）；环比上涨0.4%（高于市场预期的0.2%和前值0.1%）。剔除波动较大的食品和能源价格后，9月核心CPI同比上涨6.6%（高于市场预期的6.5%和前值6.3%），创下1982年8月以来最高；核心CPI环比上涨0.6%（高于市场预期的0.4%，持平前值）。

暂未考虑将种植牙纳入医保支付范围：

10月14日，国家医保局表示，当前我国基本医疗保险制度立足于保障参保人的基本医疗需求，种植牙属于更高层次的医疗需求，暂时未考虑将种植牙纳入医保支付范围。

上证科创板成长指数即将发布：

10月13日晚上，上交所发布公告，今年11月4日将正式发布上证科创板成长指数（简称：科创成长指数）。指数包括科创板市场中，营收与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司。以2019年12月31日为基日，以1000点为基点。与科创50相比，基日以来的年化平均收益率和今年以来的走势均表现更好。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了9月CPI、PPI数据，然后带你了解了医药行业大反攻，最后和你聊了聊做市商制度。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

年化50%+的这个行业，要不要参与一下？

周末愉快~

金句：

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：频出的房地产政策

节前，房地产行业收获了一波政策大礼包，不仅有房贷利率下调，还有减免置换买房个税。

这意味着什么？

除了上次解读的放宽商贷利率下限，还有两个值得关注的政策——

一是降低公积金贷款利率：首套个人住房公积金贷款利率下降0.15个百分点，5年以下和5年以上利率分别降到2.6%和3.1%。

二是减免置换买房个税：今年「十一」到明年年底，卖了自有住房同时在1年内重新买房的人，卖房交的个人所得税可以享受退税。这还是2010年以来的头一回，说明政策开始鼓励置换了，有利于激活二手房市场。

这波个人住房商业贷款和公积金贷款利率双双下调，放松力度相当大，房贷利率有可能会降到历史最低水平。

针对改善置换需求的个税退税政策，也跟之前针对首套刚需的税收优惠有所不同，实现了新突破。

特别值得关注的是，武汉、青岛、苏州等地都出现过当地政策一日游现象，像这回这样有明确内容、自上而下的房地产宽松政策还是不多见的。

这对我们有什么影响？

这一轮组合拳下去，再加上限制提前还贷、降低房贷利率、允许带押过户等政策，居民中长期贷款存量大概率能够稳住，释放的政策信号也会对修复市场预期有帮助。

不过现在的房地产市场已经不是个别政策就能力挽狂澜了，后续还要看房价什么时候能稳住，好让购房者打消观望情绪；

以及会不会有更多城市放开房贷利率下限、放松二套房政策，甚至降低首付比例，来进一步刺激市场需求。

二、海外动态：海外又发禽流感

国庆期间（10月3日），欧洲疾病预防与控制中心（ECDC）发布一份研究报告称，欧洲正在经历有记录以来最大规模的高致病性禽流感疫情。

这意味着什么呢？

根据报告显示，这波禽流感是在野生鸟类检测出来的，病毒致病性达到了前所未有的高水平。

欧洲疾控中心还提示，这种病毒还存在传播给人类的风险，比如经常接触禽鸟类的农场养殖户。

目前已经涉及到37个欧洲国家，其中大西洋沿岸海鸟的繁殖地，受到的影响最为严重。

美国、法国地区也在经历最严重的禽流感疫情，最遭殃的要数鸡、鸡蛋和鸭了。

根据路透社的估计数据，美国商业农场今年因为禽流感疫情，损失已经超过了1900万只蛋鸡，占鸡群总数的大约6%。法国也有大约8%的蛋鸡被扑杀。

总之，从对养殖业的影响来看——

这波疫情造成蛋鸡大量死亡，叠加俄乌冲突，乌克兰作为欧盟国家鸡蛋的主要供应商，也断了欧洲和中东地区鸡蛋的供给。

我国鸡禽类养殖也被波及，今年1-8月，我国白羽肉鸡因为美国禽流感，导致从国外引种失败，同比下降了19.7%。

这有什么影响呢？

一方面，由于种源受限，鸡饲料又处于高价，根据东兴证券的观点，后市毛鸡价格可能温和上涨，带动鸡苗和产业链相关企业的业绩有望企稳。

另一方面，我国也有针对高致病性禽流感病毒的最新疫苗，「重组禽流感（H5+H7）三价灭活苗」，今年共有10个厂家获得了批准文号，1-8月全市场高致病性禽流感疫苗批签发数量同比增长了约1.4%。

所以后期动物疫苗可能也会有需求机会。

三、行业动态：又一产品成出口爆款

最近，集装箱船体成为了我国出口的爆款产品之一，交付周期已经排到了2026年。

这意味着什么呢？

先科普一下，集装箱船是指可以装载国际标准集装箱的船，和普通的船相比，它比较狭长，货舱口大，方便装货卸货。是海上运输必不可少的工具。

我国现在已经成为全球第一造船大国，其中八成以上都是要出口的。今年前8个月，我们的造船完工量占全球市场的45.5%，手里的订单量占世界市场份额的47.7%，交付周期已经排到2026年了，现在造船厂正在开足马力赶订单。

这是为什么呢？

这么多的订单主要是因为欧洲的能源危机，管道运输已经指望不上了，借助LNG船（专门运输液化天然气的船）储存天然气就成了欧洲的首选。

而目前世界现有的LNG船运力有限，所以国际市场上对LNG运输船的需求急剧上升。同时由于这种船对工艺要求极高，以及交付周期长达数年，中国作为全球第一造船大国自然备受青睐。

据中国船舶工业行业协会数据，截至7月底，我们已经成交了124艘气体运输船，是市场份额最多的主力船型。

这有什么影响呢？

船舶制造业是强周期性行业，周期大概是25年。根据天风证券的研究，目前又迎来了新的上升周期。今年一季度全球成交量比2016年-2020年同期均值要高出43.6%。

全球船队的平均船龄都在10年以上了，而且航运业也要往低碳方向发展，所以，无论是换新船还是改造旧船，都提供了很多订单。未来几年，这可能是一个充满潜力的市场。

四、其他值得关心的事儿

比亚迪拿下10万辆车大单：

10月4日，比亚迪与全球汽车租赁公司（ SIXT） 签署合作协议，为欧洲市场提供新能源汽车租赁服务，公司将在未来6年内采购至少10万台新能源车。车辆将于今年第四季度开始交付。而且比亚迪前9个月的累计销量突破百万辆，继续稳居全球新能源车销量第一。

国庆档总票房破14亿：

据灯塔专业版数据，截至10月7日，2022国庆档（10月1日-10月7日）总票房（含预售）突破14亿。《万里归途》以绝对优势领跑，票房突破10亿，《平凡英雄》破亿票房列第二，已上映多日的《哥，你好》则反超一众新片列第三。

脊柱国采平均降价84%：

9月30日，国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购中选结果公布。本次集采平均降价84%，按约定采购量计算，预计每年可节约费用260亿元。首年意向采购量共109万套，占全国医疗机构总需求量的90%。预计明年年初，春节前后在全国落地，各地患者很快就可以用上降价后的中选产品。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了房地产政策情况，然后带你了解了海外禽流感，最后和你聊了聊集装箱船体。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

3万元，入门艺术品投资 |《艺术里的金钱游戏》

https://m.jane7.com/v2/evening-news?code=JP2022093013390307520&ch=KE_MENU_XLY

周末愉快，周一见~

金句：

你好，欢迎收听简七周报，先祝小伙伴们国庆快乐！

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：国家出手稳经济

今年最后的长假来了，来回顾一下节前一周都发生了啥。

本周可谓是政策云集，几乎每天都有新政策。涉及房地产、民生、外汇、医疗等多个方面。

这意味着什么呢？

周一，多个城市放开了落户政策，一方面为了吸引人才，另一方面也有刺激购房需求的作用，但不是很明显。

周二，央行出手稳定汇率了，外汇风险准备金率上调至20%，目的是减少市场对外汇的需求，让外汇稳定、有节奏地波动，避免大幅贬值。

周三，脊柱集采申报开始了，预计集采后脊柱类耗材价格能降50%左右，一方面能减轻家庭负担，另一方面也会加速行业龙头扩大市场份额。

周四，我们解读了国常会，重点是帮助企业减负纾困，多类收费缓缴；个人养老金税收优惠细则落地，领取时税收降为3%。

周五，央行设立了新的货币政策工具，设备更新专项再贷款，支持充电桩、新基建、产业数字化转型等领域的旧设备更新改造。

这有什么影响呢？

总体来看，政策效果是有的。

股市方面，虽然这周整体表现不好，但相关板块受政策利好明显。

比如昨天的房地产板块，受央行下调部分城市首套住房贷款利率下限的影响，涨的不错；还有医药股，受脊柱集采和设备更新双重利好，全线逆势活跃。

外汇方面，27日，央妈提醒「不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输」，叠加28日外汇风险准备金率正式上调后，开始上涨，昨天收复了7.1关口。

但国联证券认为，央妈干预的主要是市场的非理性预期和恐慌情绪，但由于中美利差将继续扩大，以及国内经济短期内难以明显改善，所以人民币仍存在下行的可能。

二、市场热点：9月PMI数据出炉

昨天（9月30日），统计局公布了9月的官方PMI数据。

综合PMI：50.9%，比上月下降0.8个百分点；

制造业PMI：50.1%，比上月上升0.7个百分点；

非制造业PMI：50.6%，比上月下降2个百分点。

这意味着什么呢？

这次综合PMI在荣枯线（50%）以上，但增幅下降，说明咱的生产经营活动虽然在扩张，但扩张速度下来了。

另外，制造业和非制造业PMI表现还有所分化，9月制造业PMI与8月（49.4%）相比，重回扩张区间。

9月制造业进入传统旺季，企业生产扩张也在加速，制造业生产指数为51.5%，比上月上升1.7个百分点。

制造业需求虽然在收缩，但是收缩速度在放缓，新订单指数为49.8%，比上月上升0.6个百分点。不过供应商配送时间指数（48.7%）仍在下降。疫情影响物流效率，原材料供应商交货时间延长。

9月非制造业PMI比上月下降2%，降幅有点大，所幸还在扩张区间。

建筑业PMI（60.2%）比上月上升0.7个百分点，说明我们政策性金融工具、专项债等助力基建投资还是有成效的。服务业PMI（48.9%）比上月下降3个百分点。疫情反复，咱们消费信心还是没起来。

这有什么影响呢？

总体上看，经济下行压力还是比较大。综合PMI从7月开始已经连续下降三个月了。

接下来，随着6000亿元基础设施投资基金投放完成，基建投资仍然是托举经济的主力。

疫情和房地产低迷还是经济恢复的最大绊脚石。不过随着国家因城施策，房贷利率下限决定权下放到地方，房地产的改善还是可以期待一下的。

三、生活财经：央妈出手，房贷利率又打折

前天晚上（9月29日），人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。

符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。

这意味着什么呢？

这个规定有两点，我们需要重点理一理——

首先是受益城市，并不是所有城市都能享受这一优惠利率，央妈给划了划范围：必须得是2022年6-8月份期间，新建商品住宅销售价格环比、同比都连续下降的城市；

按照这一条件进行挑选，根据统计局6-8月的70城房价数据，只有23个城市符合规定条件，并且基本集中在三四城市和少量二线城市。

其次是房贷利率，政策规定了必须得是首套住房才能享受，二套住房没有优惠。

根据贝壳研究院9月公布的数据显示，目前国内103个重点城市中，有86个城市的首套房贷利率已经降低至4.10%。

这次进一步下调后，部分城市的房贷利率会更优惠。

这有什么影响呢？

一方面，对购房者来说，可以减少一部分利息支出，缓解购房压力。

需要注意的是，这个政策窗口期为三个月，也就是今年年底之前，所以部分计划明年购房的居民，可以趁这个机会将购房计划提前一下。

另一方面，从政策上来看，这一规定仍符合「房住不炒」的要求，释放的仍然是首套刚需住房的需求空间。

考虑到这个政策的适用范围和时间都有限，最终拉动的量上估计也很有限，更多意义上是释放了政府积极维护楼市稳定的一个态度和决心。

四、其他值得关心的事儿

居民换购住房可退税：

财政部发布公告，从今年10月1日至2023年12月31日，出售自有住房并在现住房出售后1年内，在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例，退还已缴纳的个人所得税。

「小米之家」登陆饿了么：

昨天（9月30日），饿了么和小米集团宣布达成合作 。即日起，全国3000余家「小米之家」门店将陆续上线饿了么平台。通过饿了么外卖，我们可买到手机、充电宝、电饭煲等各类小米数码电子产品。此次双方合作门店覆盖北京、上海、杭州、广州、深圳、成都等全国200余个主要城市 。

百度地图优先运用北斗系统定位：

近日，百度地图宣布正式切换为北斗优先定位，百度地图智能定位开放服务升级为，百度地图北斗定位开放平台，北斗卫星日定位量首次突破1000亿次；同时，在北斗深度赋能下，百度地图日前还全面升级了车道级导航、车位级导航等多项功能。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周市场回顾，然后带你了解了9月PMI，最后和你聊了聊下调房贷利率下限的事情。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

读完基金半年报，我看到3个赚钱方向

https://m.jane7.com/v2/evening-news?code=JP2022092911490907274&ch=9299da625583

国庆愉快，节后见~

股市下跌就像明斯达州的寒冬一样正常，没什么好惊讶的，你应该做的是预备棉衣。

——彼得林奇

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：震荡下跌的一周

这周市场再度震荡下跌，截止昨天（9月23日）收盘，上证指数已经失守3100点。

这意味着什么呢？

先来回顾一下本周市场下跌的原因，这里总结了两大方面——

一是美联储加息靴子的落地。虽然是预料之中的加息了75个基点，但会议释放出来的经济衰退预期也有所加重；降不下来的高通胀让美联储后续不得不继续加息，更加鹰派。

在美国经济衰退预期之下，美股市场出现下跌，也连带A股走弱。

二是人民币贬值。美联储强势加息下，美元不断走强，对人民币构成了一定压力，9月22日晚间，离岸人民币兑美元失守7.1关口。

人民币快速贬值有可能加速外资撤离中国市场，不利于金融市场稳定。

再来聊聊当前市场的一些看法——

虽然短期有着美联储加息、人民币贬值等压力，但我们的政策和美国毕竟不同，央妈还是「以我为主」的，国内第四季度出现降息还有希望。

多因素扰动下，A股也跌出了机会。整体来看，当前A股市场的估值水平回落至历史底部区间，具备较高的安全边际。

这有什么影响呢？

对我们投资者来说，短期内还有一个不确定性的十一国庆长假因素。根据历史经验来看，过去十年长假前A股市场往往会更谨慎，调整风险加大，所以节前我们还需保持谨慎，多看少动。

长期来看，随着加息到头、我国稳增长政策的持续推出，经济的增长前景还是有优势的，市场也具备长期投资价值。

我们不妨调整好心态，结合自身的风险承受能力，适当拉长投资时间，逢低分批买入或定投布局更为合适。

二、市场热点：石油巨头入局新能源车换电行业

前天（9月22日），中石化携手4家企业（中石油、上汽集团、宁德时代和上海国际汽车城）成立了一家换电公司（捷能智电），计划进一步普及新能源汽车换电模式，推动电池标准统一。

这意味着什么呢？

目前，我国新能源汽车保有量已经超1000万辆，市场渗透率接近30%，行业迈入了成长期。近年来，随着新能源汽车的发展，换电产业也吸引了众多资本入局。

电池作为新能源汽车的动力源，各大车企也纷纷重视起来，开始发展换电业务。但由于电池标准不统一，不同规格的换电设施重复建设、不同车型电池不兼容等问题又延缓了产业发展。

而这次中石化牵头成立这家公司，目的就是推动电池标准化，这需要电池厂、主机厂、车企等的共同合作。

所以，中石化可谓是集齐了「各路大佬」，各显神通。依托股东各方的业务优势，在核心技术、商业模式、市场开拓等方面齐发力，打造业内完整的产业链，期望引爆千亿级的换电市场。

这有什么影响呢？

电池标准化无论是对车主、车企还是对中石化等石油巨头来说都是件好事儿。

对新能源车车主来说，以后出门不用担心找不到充电桩了，而且换电比充电节省了更多时间，出行更加安全、可靠、方便快捷了。

对中石化、中石油来说，他们能够利用已有的加油站场景优势，提供能加油、能充电、能换电的服务，找到新的业务增长点，预计今年年底中石化充电站数量将突破2000座。

对新能源车企来说，能够降低消费者的购车门槛，进一步扩大市场，提升汽车销量。

三、生活财经：银保监会发声提示一类信用卡风险

最近（9月22日），银保监会发布了《关于防范租借信用卡的风险提示》，发现部分持卡人名下出现信用卡出租、出借等违规行为。

这意味着什么呢？

一方面，从信用卡使用情况来看，我国人均信用卡持有量还是挺高的——

作为银行的一项重要业务，近年来，我国信用卡和借贷合一卡数量一直保持正向增长。截至二季度末，全国信用卡和借贷合一卡8.07亿张，环比增长0.57%。人均持有信用卡和借贷合一卡0.57张。

不过去年7月份信用卡新规发布后，多家银行宣布清理长期睡眠信用卡，也让信用卡发卡量受到一定影响。

比如，工商银行截至今年6月末，信用卡发卡量只有1.64亿张，较2021年末仅增长100万张，增幅仅有0.6%；

另一方面，由于信用卡使用覆盖面广，资金交易规模大，使用不当的话也容易产生金融危害——

比如过度消费无法按时还清，容易产生利息和违约金，也会对持卡人的征信造成负面影响；

有些持卡人会将信用卡额度款项用于透支房地产、基金等非消费领域，这不仅会被停卡，还要承担罚款、罚息等违约责任。

这次银保监会还额外提醒了「信用卡出借」的风险。因为你借出的信用卡，很可能会被违法分子用于非法套现、洗钱、电信网络诈骗等违法行为，作为出借人可能也要承担相应的法律责任。

这有什么影响呢？

银保监会的发文也提醒我们，要理性使用信用卡，在办理相关业务时尽量去银行网点、官方APP等正规渠道进行办理。

对银行而言，信用卡作为零售业务的主要抓手，经过多年的「跑马圈地」也正告别高速增长期，发卡增速显现疲态；接下来可能要想办法从「追求量」转变为「提高质」。

四、其他值得关心的事儿

种植牙集采来了：

9月22日，「口腔种植体」《1号公告》发布，明确了集采范围和相关流程规定。以种植体、修复基台、配件包各1件，组成种植体产品系统。并根据种植体材质，分为四级纯钛种植体产品系统，和钛合金种植体产品系统，共两个产品系统类别。

北京市试行存量房交易「连环单」业务并行办理：

「连环单」是指在同一时期内，购房家庭需要先出售名下住房，才能腾出资格再次购买住房，交易周期较长；而实行并行办理后，优化了购房资格核验规则（完成卖出合同网上签约的房屋不计卖出房屋家庭房产套数），将按顺序先后办理的房屋卖出、买入业务调整为并行办理，可以大大提高房屋交易效率、降低购房成本。

第四季度将收费公路货车通行费减免10%：

21日的国常会上指出，交通物流是市场经济命脉，要保通保畅并强化支持。一是保障港口、货站等正常运转和主干道、微循环畅通，防止「层层加码」「一刀切」。二是在第四季度，将收费公路货车通行费减免10%。三是第四季度政府定价货物港务费降低20%。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周市场情况，然后带你了解了石油巨头入局新能源车换电行业，最后和你聊了聊信用卡的一些风险。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

做好这4点，爸妈的退休生活更有保障

周末愉快，周一见~

如果投资是种娱乐消遣，如果你从中得到了乐趣，那你可能没有赚到什么钱。真正好的投资都是无聊的。最好别把自己当赌客，而不把自己当赌客的最好方式就是：只在几率有利于你的时候押注。

——索罗斯

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：连续上涨，接下来怎么办？

不知不觉又到了周末，这周市场表现「先抑后扬」，上证指数最终上涨近1%，突破3300点，创业板指更是大涨6.3%，市场赚钱效应依然不错。

这意味着什么呢？

本周的主角依然是新能源车——

疫情逐步好转后，新能源车是全市场「最靓的仔」，从4月27日创下低位以来，几乎每周都有6%-7%的涨幅，只用了2个月，上涨已接近60%。

主要还是和汽车市场供需两端明显改善、中央地方的汽车消费刺激政策频繁轰炸有关。

除了新能源车，一些细分领域也轮番表演——

其中，电力设备、家用电器行业涨幅居前。值得关注的是，一直不愠不火的家电行业，昨天突然表现了一把，龙头格力电器大涨超过9%。

一是炎热的夏季，空调、冰箱这类白色家电的需求本就旺盛，加上最近原材料价格上涨压力有所减缓，家电公司的盈利预期可能会有所改善。

二是白色家电前期一直处于调整状态，从估值看，安全边际挺高的。

图片来源：WIND；图片说明：家电行业当前市盈率为17.75倍，处于过去5年的22%分位

这有什么影响呢？

本周，中证1000、中证500、创业板等指数，涨幅都超过20%，进入了「技术性牛市」。考虑到市场这一轮的反弹力度不小，也不排除接下来会有调整风险。

说起来，如果市场下跌时你有坚持定投，估计现在已经回本甚至盈利。这也给我们一个启发，作为投资者，让自己留在场内并做好风险防范，市场上涨时不盲目乐观、下跌时不悲观，才能笑到最后。

需要提醒的是，针对近期一些涨幅过高的行业，还是那句话，不要盲目追高；如果你已经获利，觉得仓位有点重了，这或许是个不错的落袋为安减仓机会~

二、市场热点：回顾金融领域这十年

最近，国家召开了「中国这十年」系列主题新闻发布会，谈到了「党的十八大以来金融领域改革与发展情况"这个话题。

来看看会上都说了什么——

一、我们的市场规模更大了。到21年底，咱们沪深股市市值和交易所债券市场托管面值分别为92万亿元和19万亿元，资本市场总体规模也稳坐全球第二。

二、市场结构更好。一方面是上市公司结构上，资产规模（比十年前增长了两倍）、营收和净利润（高增速）、现金分红（近三年累计4.4万亿元，比前三年增长近50％）等指标都有进步；另一方面是投资者结构上，专业枧构不断增多、个人投资者占比下降（21年降到了70％以下）。

三、开放程度更高：21年末，外资在我国的各种投资（证券超2万亿美元、股票和债券都超3万亿元）翻了三四倍不止；另外，我国居民的跨境资产也更丰富了，相比十年前增长3倍（接近1万亿美元）。

四、行业共同进步：从单个行业来看，咱们的进步也很大。其中，银行业和保险业实力不断提升。到2021年底，银行业（344.7万亿）和保险业（24.9万亿）的资产比2012年都增长超过100％。

图片来源：中纪委

这对我们有什么影响呢？

开这种复盘性质的会一方面是为了看看咱们取得的成就，适度夸夸自己；另一方面也是为了数数栽过的坑，免得重蹈覆辙，未来的路也能更顺畅些。

比如这次央行就又重申坚持不搞「大水漫灌不超发货币、不透支未来的宏观政策取向。」还提到中小银行整体风险可控，尽管还存在问题，个别机构风险也比较高。

在目前环境下，这个系列也算是我们助力经济恢复和稳增长的一个情绪上的抓手了。

三、基金动态：达利欧对话沈南鹏

6月23日，桥水创始人达利欧和红杉资本的沈南鹏，做了场线上直播，谈了谈当下局势、未来投资、中国市场等大家关心的话题。

这意味着什么呢？

先介绍下这两位的背景。

达利欧是畅销书《原则》的作者，也是「桥水基金」的创始人，管理规模达到一万亿（人民币），桥水也是是全球最大的对冲基金。

沈南鹏早年是携程和如家的创始人，后来创立红杉中国，投遍了大半个互联网圈，是京东、阿里巴巴、美团的早期投资人。

所以，这是一场两位顶级大佬的对话。我们逐一来看看——

一、当前局势：现在欧美国家的通胀率很高，想通过提高利率的方式来压低通胀，但达利欧认为通胀会使大家的购买力下降，并不利于经济发展。

二、投资策略：他建议我们在当前的经济形势下，不要把钱都攥在手里，通胀会让钱变得更不值钱；而是尝试多元化投资，把钱放在不同的篮子里，即使有的亏损了，还有盈利可以补足。

至于如何配置不同的资产，他提到了「全天候交易策略」，主要看通货膨胀率和经济增长速度两个变量：

图片来源：桥水基金

经济发展的比预期好，就买股票；如果比预期差，就买高质量债券。

因为经济不好的时候，股市赚不到钱，资金就会跑到风险低的债券市场；如果通胀高于预期，就买抗通胀的大宗商品、黄金等资产。

三、关于中国：达里欧说投资中国的时候，会研究政策起到的作用，比如金钱怎么流动、谁在买什么资产、为什么购买等问题，进而分析国家和公司的资产负债表、利润表变动。

这对我们有什么影响呢？

在这场对话中，达利欧还重提了书中的一条原则：痛苦+反思=进步。

他说：「错误往往可以给我们巨大的刺激，逼着我们去反思和进步」，这些进步和成长，是成功给不了的。

不管是投资或是生活，这条原则都值得收藏~

p.s. 如果你想在周末充充电，可以观看整场直播：两位投资人眼中的现在和未来

或者查看完整会议记录：沈南鹏对话达利欧：投资的下一个十年将大为不同

三、其他值得关心的事儿

我国人工智能核心产业规模超过4000亿：

在世界智能大会上，工信部表示我国人工智能核心产业规模超过4000亿、企业数量超过3000家，芯片、开源框架等关键技术取得重要突破。同时，智能化信息基础设施加快布局，已建成5G基站170万个。

证监会发布个人养老金投资的征求意见：

《意见》提到，对个人养老金的基金范围，将分步实施、选择部分城市先试行1年再逐步推广；优先纳入最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金；之后再逐步选择风格稳定、策略清晰、长期业绩较好的其他类型基金。

卫健委：各地不得擅自扩大健康码应用范围：

在回答个别地方使用健康码红码限制居民正常出行的问题时，卫健委表示，健康码在对风险人群的识别和管理方面发挥了重要作用，要严格把握健康码的定位，不能随意扩大应用范围，绝不允许因为疫情防控之外的原因对群众进行健康码赋码、变码。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周行情，然后带你了解了中国金融的十年大事，最后和你聊了聊基金大佬的对话。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

想要收入翻倍，读懂「时间商人」的四种模式｜认知红利

周末愉快，周一见~

股票投资并非赌博，但前提是你购买股票的依据是你认为公司经营很不错，而不是因为股价很不错。

——彼得林奇

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：全球市场冰火两重天

本周，市场最大的新闻莫过于美联储加息了，虽说75bp的加息幅度在预期之内，但全球的资产价格波动明显加大了：

美股大跌6%，纳斯达克创下2008年以来的最大月跌幅；日本、意大利的国债遭到市场抛售，债券价格跌了不少。

图片来源：财经M平方

在这样的背景下，A股倒是走出独立行情，各大指数都在上涨~

这意味着什么呢？

关于美国加息对本国的影响，大家应该都了解了——

一方面，企业借钱的利率开始上升，打击了投资扩产的积极性，减少了商品供给；

另一方面，物价太高让居民不敢过度消费，开始「缩衣节食」，对商品的需求也没那么多了。

这无疑会影响了企业的收入，从财报看，不少美国企业的利润出现了下滑。

那为什么美国一加息，全球的股市、债市都不好过呢？

这和「比价效应」有关。在加息之后，美国十年期国债收益率已经上升到3.2%，由于美国国债是全球公认的无风险资产，收益率提高后，让投资者手中的其他资产都不香了。

比如日本一直维持低利率，坚持不加息。就有交易员借日元买入美国国债，赚取利差。债台高筑的意大利国债收益率和美国差不多，那交易员自然「用脚投票」，选择相对安全的资产，就出现日本、意大利债券抛售的情况了。

为什么A股能走出独立行情呢？

和海外加息的进程不同，我们的货币政策很独立，处在降息的过程中，由于资金环境比较宽松，这也是5月份以来推动股市上涨的原因之一。

有券商做过研究，如果 A 股估值到了历史极低水平，行情可以偏向独立，目前上证的估值分位在20%，处在低位。

另外，如果美国继续加息的话，不受到外需影响的板块会表现不错，比如基建、地产等，以及稳增长政策导向的板块，如银行、建材、汽车等~

二、宏观动态：5月「国家账本」出炉，有哪些要点？

关键词：一般公共预算

前天（16日），财政部公布了今年的财政收支数据。包括一般公共预算和政府性基金预算。总体来说，今年前5个月，我们主要在「减少收入」「增加支出」。

简单介绍下，一般公共预算就相当于我们国家的「日常收支账本」，像税收收入、教育支出等国家收支的大头，都在这个账本里。

政府性基金预算主要是土地出让金收入、专项债支出等，相当于我们国家的「房产账本」。

我们一起来看看5月的变化——

一般公共预算中，收入（8.67万亿）同比下降10%；支出（9.91万亿）同比上升6%。

税收大头增值税（-43.4%）增速下降，而留抵退税又是本次税收大幅下降的主因，退税能将未来可以抵扣的税款提前返还给企业，缓解他们的资金压力，鼓励扩大再生产。

此外，受到油价上涨的影响，和成品油挂钩的消费税同比增长了10%。

从支出来看，受3、4、5月份的疫情影响，卫生健康支出也在提高，同比增长了8%。

另外，科学技术的支出同比增长最多，达15%，体现了对科技创新的支持力度，像之前我们就提出要打破科技人员薪酬待遇的「天花板」。

再来看看全国政府性基金预算：全国收入（2.19万亿）同比下降26%，支出（3.93万亿）同比增长33%。

在收入中，各地卖地的收入占了大头，占比9成以上（1.8万亿），但由于楼市萎靡，房企资金紧张，买地意愿下降，同比下降近三成。

支出中，专项债的强度仍然很大，主要投向交通、市政等基建领域，用于稳定经济。

这对我们有什么影响呢？

可以看出，现在我们的财政正在积极扩张，推动经济疫后修复，但疫情和抗疫耗费了我们大量的财政财力，上半年的财政有些吃紧。

在复工复产后，经济修复变快，税收收入变多，财政减收的压力可能会得到缓解。

三、行业动态：第三艘航空母舰，正式入列！

昨日（17日）上午，我国第三艘航空母舰下水，命名为「中国人民解放军海军福建舰」，舷号为「18」。

图片来源：网络

这意味着什么呢？

航空母舰又被称为「海上移动机场」，主要是海军在战争中用来供战斗机起飞的一个巨大移动场所。依靠航空母舰，一个国家可以在远离国土、不依靠陆地机场的情况下，对战斗中进攻和防御。

它是一场战斗中最核心、威力最强的武器，也是一个国家综合国力的象征。

随着现代科技的发展，经过几代人的努力，我们也有了属于自己的三艘航母：辽宁舰、山东舰、福建舰。

来看看第三艘福建舰有哪些亮点——

因为这是完全我国自主研发设计的航母，满载排水量高达8万吨级，前两艘的排水量是在6万吨，一般排水量越大，航母综合战力越强。

此外，航母采用了直通甲板的设计，搭载电磁弹射器和阻拦装置，不仅可以让战斗机直接进行起降作业，并且航母支持搭载的舰机类型和数量也有大的提升。

这有什么影响呢？

对于我国军队而言，福建舰航母的出现让海军军队的实力出现了质的提升，这也意味着我国真正意义上具备了，建造大型战略级航空母舰的能力，我们再也不用踮起脚尖羡慕它国。

十四五期间，我国多种军队、兵种都在纷纷实战练兵，叠加国企改革的背景下，军工可以说是一个高性价比的配置选择。

之前的晚报中，我们也有介绍过相关的投资机会，可以回顾一下：被称为A股「男神」，军工行业的投资机会在哪？

三、其他值得关心的事儿

沪深交易所进一步强化可转债交易监管：

昨天，沪深交易所发布可转债新规，一是可转债上市第二个交易日设置20%涨跌幅价格限制；二是明确向对新参与的投资者新设「2年交易经验+10万元资产量」的准入要求，强化投资者保护，不过存量投资者可以继续参与不受影响。

鼓励开展绿色智能家电下乡和以旧换新：

昨日（17日），工信部等五部门联合提出：要推动轻工业高质量发展，鼓励企业开展绿色智能家电下乡和以旧换新，包括乐器、婴童用品、高档彩妆、定制化妆品等。各省市也对家电消费给予补贴，最高有上千元，大家在买家电前可以关注下本地的政策哦~

图片说明：宁夏《自治区支持扩大消费的若干政策措施》之家电补贴

京东要进军外卖领域了：

昨天，京东零售CEO辛利军表示，京东正在研究进军外卖领域的可能性。目前团队在郑州等试点城市接触商户。凭借「达达快送」（京东物流子公司）在同城即配上的优势，京东的入局可能会让外卖赛道的竞争更加激烈。

最后简单总结一下。

我们一起了解了本周大事件，然后带你解读了财政数据，最后和你聊了聊我国第三艘航母福建舰。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

100年涨50万倍，巴菲特最钟爱的「百年老店」|《可口可乐帝国》

周末愉快，周一见~

聪明的投资者是现实主义者，他们从悲观者手中买入，然后卖给乐观者。

——格雷厄姆

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：你的基金回血了吗？

最近一周的行情属实不错，5个交易日中有4天都是红的，不少基金也逐渐开始回血。

这意味着什么呢？

随着行情的回暖，不少朋友的基金也在慢慢回血，从亏损转为盈利的也不在少数。

图片来源：雪球；说明：大盘指数上涨14%

数据显示，从4月27日到现在，全市场大概有500多只权益类基金涨幅超过30%，部分重仓新能源的基金反弹幅度近50%。

不过，如果你发现大盘涨了、你的基金却没涨多少，可能是以下几个原因——

一是基金下跌后想要回本往往需要更大弹性。如果你的基金下跌20%，可能需要上涨至少25%才能回本；

二也并不是所有行业都享受到了这轮反弹。像前期跌的较多的医药，因为不在市场风口，这次也没有很突出的表现；

三如果一些基金本身持仓风格就比较均衡。这次反弹力度可能并不会像新能源这类基金一样大跌大涨。

这有什么影响呢？

基于以上几种情况考虑，如果你的基金没有回血不用过于担心，也不要眼红那些反弹迅速的基金，只要基本面没有问题，回本盈利只是时间问题。

对于接下来的操作，如果你是重仓了近两周上涨飞快的基金，并且觉得仓位对自己来说有些过重，这或许是个不错的止盈减仓机会。

接下来，随着「稳经济」利好政策的逐步释放，可以优先关注那些估值较低的赛道，比如券商、银行等。

话说你的基金这波反弹中表现如何呢？欢迎在评论区聊一聊哦。

二、宏观动态：5月CPI和PPI数据出炉

昨天（10日），5月的CPI和PPI数据出炉了——

CPI同比上涨2.1%，略微低于预期（2.2%），环比下降0.2%；

PPI同比上涨6.4%，和预期（6.4%）持平，环比上涨0.1%。

这意味着什么呢？

CPI（居民消费价格指数）反映的是老百姓日常花费的价格水平，指标已经连续两个月破2了。

图片来源：统计局

我们具体来看看——

5 月份，鲜菜价格比上月下降了15%。一方面，全国大部分地区气温比常年高一点，蔬菜长势不错，增加了产量。另一方面，随着疫情逐步缓解，恐慌性囤菜现象基本消失，买菜回归理性。

猪肉价格小幅上涨：目前，能繁母猪存栏量有4000万头，接近正常保有量水平，生猪出栏量也进入下行阶段。中央在本月进行了三批收储工作，也对价格有所提振。

交通方面，国际能源价格上涨的影响仍在持续，交通大类价格同比上涨了6%，交通工具用燃料（主要是成品油）这一项更是上涨了27%。

不过环比来看，CPI从上个月0.4%的上涨转为下降0.2%，食品烟酒类环比也下降了不少。这也反映出物流的逐步畅通。

再来说说PPI（工业生产者指数），这反映的是工业中上游的价格水平。

5月份，除原油、煤炭等能源价格依然强劲以外，大宗商品价格普遍回落。这还是和疫情有关，多数工业行业开工率不及往年同期水平，国内需求相对偏弱。

伴随复工复产的进行，未来国内的商品需求应该会逐步改善。

这对我们有什么影响呢？

5月PPI-CPI剪刀差继续在收窄（PPI回落，CPI上涨），这意味着工业企业的成本压力得到缓解，也让盈利空间变大了。

图片来源：浙商证券

目前，市场认为通胀是温和可控的。随着疫情的缓解，物流成本逐步下降；另外进入夏天，蔬菜供应也会比较充足，不会给CPI带来太多上涨压力。

拓展阅读：看懂2大经济指标，更好地投资 | CPI+PPI

三、公司动态：比亚迪股价创新高，市值破万亿

（第三条解读，来听一听比亚迪大涨的原因）

关键词：比亚迪

上周五（10日），新能源汽车龙头比亚迪股价涨幅超7%，股价创下历史新高，总市值突破1万亿。

这意味着什么呢？

首先，新能源汽车销量不错。虽然疫情反复影响了汽车的产销供应链，整体销量呈现下滑趋势（5月份乘用车销量同比下降1.4%）。

但新能源却没怎么受影响，中汽协的数据显示，前五个月新能源汽车产量突破200万，同比增长1.1倍，今年超过500万应该不成问题。

在行业快速发展的背景下，比亚迪4、5月份蝉联国内销量第一，单月销量突破11万，继续坐稳行业老大的位置。

其次，是要进军上游，实现全产业链发展。除了造车，比亚迪也在研发自己的动力电池。近期，公司高管透露比亚迪将为特斯拉提供电池，如果能顺利达成合作，那么又多了一块收入。

另外，比亚迪还有意收购6座锂矿，可产碳酸锂100万吨，这样的话，比亚迪的内部原料供应有保障，在生产成本方面，相比于其他新能源车企具有较大的优势。

这对投资有什么影响呢？

在全球倡导「双碳」的大背景下，新能源汽车的发展走上了快车道。过去4年间，全球新能源车翻了3倍（销量从119.71万辆发展到650万辆），欧盟还在最近立法通过了2035年燃油车销售禁令。

比亚迪董事长王传福曾在股东大会上说：「我们能做多大，就看市场能给多大的空间，我们感到电动化的进程在加速，远比我们想象的来得快，看谁资源多、供应链健康、产品优势大，就能赢得更大的市场。」

本周，比亚迪的市值超越大众集团成为全球第三，是前十名中唯一的中国车企。伴随行业发展，未来或许会有更多中国新能源车企在世界上占据一席之地~

三、其他值得关心的事儿

5月金融数据出炉：

5月末，M2（广义货币）余额为252.7万亿，同比增长11.1%；社会融资规模增量为2.79万亿，比去年同期多8399亿。信贷和社融增速都比市场预期高出不少。其中，地方政府专项债是拉动社融的主要力量，但企业和居民的中长期贷款增长不够理想，说明实体经济融资需求仍然偏弱。

实验猴价格飙涨20倍：

由于猴子的免疫系统与人体相近，传染性强、危害大的疾病通常需要用猴子做实验。疫情爆发后，医药企业对实验猴的需求高涨。但实验猴繁育周期长达4年，需求多了，供给却跟不上，导致了「有价无猴」的情况。据报道，单只实验猴的价格已从7000元暴涨至16万，涨幅超过20倍。

百度发布高考大数据：

大数据显示，和往年人文社科类专业热度靠前的情况相比，近两年，人工智能、机器人工程、大数据技术等工科专业已经牢牢占据热搜榜前位。随着全民对公共卫生与健康的关注提升，临床医学专业也在近两年入榜热门专业前五。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周基金情况，然后带你了解了5月的物价数据，最后和你聊了聊比亚迪近况。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

1年涨10倍的热门赛道，如何参与？

下周见~

试图通过择时来躲开熊市的同时，往往也错过了与牛市共舞的机会。

——彼得·林奇

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：是时候好好搞经济了

关键词：本周回顾

本周可以说是一个「政策周」，先是在周一，国常会提出了33条稳经济措施，接着在周三，国务院又罕见召开了上万人参加的「全国稳住经济大盘电视电话会议」。

图片来源：雪球

在政策的频繁出台下，大盘指数先跌后升，走出了「V」字型。

会议都说了什么呢？

我们可以用「列出困难」-「明确目标」-「采取对策」的思路来分析——

首先，会上确认了3-4月份确实经济困难很大：「就业、工业生产、用电货运等指标明显走低，困难在某些方面和一定程度上比2020年疫情严重冲击时还大。」

接着，就是定了个「底线」，「努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降」。

一季度的增速已经低于年初设定的GDP目标，如果二季度负增长的话，全年的作业能不能完成就得打个问号了。

再来看看对策。这次会议将以往放在第三位的「保市场主体」摆在了首位，在「开源」和「节流」的金融政策上给予支持，让各位老板们挺住，不要倒。毕竟稳住企业，才有之后的就业和消费。

除了抓经济，防疫也得顾着。

本周医保局发了个文件，说以后常态化核酸检测的费用不能走医保，得由各地政府承担。

之前有券商测算，医保结余是3万亿，一年常态化是1万亿，够全民免费核酸三年。从数据看，在新冠之前，咱们的医保就挺吃紧的，这几年的核酸又让医保压力山大。

这个声明可以说是保护了我们的利益，也斩断了潜在的利益链，比如上海就曾发生过因核酸机构检测结果不准确导致的「假阳性」事件。

还有什么值得关注呢？

在大会结束的后一天，深圳就火速发布了促消费通知，买车、买家电、买电脑手机都有折扣，青岛、郑州也紧随其后。再加上天猫、京东开始了618预售，最近的消费活动真是够眼花缭乱的。

咱们还是要量力而行，做好购物计划，别冲着折扣去买。毕竟不买的话，可是「立省100%」~

最后来看看下周大事。

下周二（31日）是本月的最后一天，5月的第一个经济数据PMI就要出炉了，市场关心的是这个月密集出台的政策有没有效果，如果相比4月的变化不明显，6月份还会有更多大招~

另外，下周五是端午节（6月3日），小伙伴要做好节前资金的安排和计划哦~

二、市场热点：中概股要「柳暗花明」了吗？

关键词：中概股

前天晚上，中概股迎来了久违的狂欢。纳斯达克中国金龙指数上涨7.57%，知乎涨超22%，阿里巴巴、百度涨超14%。

这意味着什么呢？

去年以来，受到中美关系、行业监管等原因，中国互联网公司迎来「至暗时刻」，股价跌跌不休。最近，压制中概股的因素出现了一些积极的变化——

首先来看地缘政治。前天（26日），美国国务卿布林肯发表了对中国的政策演讲，用三个词概括是投资、结盟、竞争，强调「决心避免与中国发生「新冷战」，认为「中国是全球经济不可或缺的一部分」。

再来看看监管的态度。本月举行的数字经济专题会上，副总理表示「研究支持平台经济规范健康发展具体措施，鼓励平台企业参与国家重大科技创新项目」 。

此外，4月份证监会发布跨境上市新规，在跨境审计监管态度上转向开放合作，也让市场对中概退市担忧有所缓解。

最重要的，公司基本面出现了改善的迹象。

阿里巴巴的「阿里云」在烧钱13年后迎来了首次年度盈利。与此同时，业务增速反倒从往年50%放缓到12%。目前，国内的云计算还处在打价格战、亏钱赚吆喝的阶段。从这个角度看，订单下滑未必是坏事。

百度的一季度营收（284亿）也好于预期，其中在智能汽车领域取得了不错的成绩：萝卜快跑在北京获得中国首个开放提供无人车服务的许可，阿波罗自动驾驶出租车服务在全球占据领先位置。

爱奇艺则依靠「会员涨价、裁员、缩减影视项目」三板斧在一季度实现了盈利。

这对我们有哪些影响呢？

在互联网飞速发展的前几年，各家公司花式烧钱。不光是发展自己的，还喜欢抢占别人家的地盘。比如你有小黄外卖，我就收购小蓝外卖；你砸钱搞综艺选秀，我就买电视版权抢占收视率。

在行业开始下滑后，互联网公司便想砍掉「打不过别人」还花钱的业务。换句话说，就是开始专注主业了。

对于中概股来说，一个季度的业绩改善未必能视作真正的反转，不过，着手做减法，提升赚钱效率是个正确的方向。其中，能够盈利稳定、现金流充足以及经营情况在变好的企业，会更受到欢迎~

三、生活财经：因「鸭」废食？这只玩具鸭为何这么火？

关键词：可达鸭

快到六一儿童节了，最近肯德基推出了几款价格不等的儿童套餐，购买后可以随机抽中一款宝可梦联名玩具，比如，我们熟知的皮卡丘、可达鸭。

尤其是可达鸭这只小丑鸭，凭借呆萌的外表、魔性的舞蹈音乐，加上网友们搞笑的二次创作，一时间在微博、朋友圈火爆了起来。

这意味着什么呢？

宝可梦也叫《宠物小精灵》，是很多80、90后的童年动画片，里面有上百种卡通小精灵，人气最高的就要数阿尔宙斯、皮卡丘、可达鸭、喷火龙等等。

夸张的是，可达鸭这个原本随餐赠送的玩具，因为稀缺，已经在二手平台上被炒到了数千元。两个主要原因——

一是这只丑萌的小黄鸭，勾起了很多成年年轻人的回忆杀。加上简单搞笑的动作，让现在生活、工作压力大的年轻人，得到了一丝丝放松慰藉。

二是商家的营销套路。肯德基与潮玩IP合作出圈这种套路已经很常见了，之前还推出过泡泡玛特的联名款盲盒套餐，一经发售也遭到哄抢，这也是商家们的一种「饥饿营销」策略。

这有什么影响呢？

生活上，虽然营销套路很常见，但运用到食物上，难免会引发消费乱象。

更有消费者为了得到玩具，不惜斥资1万多元购买了106份套餐，还出现「代购、代吃」等乱象，这对食物也是造成一种浪费。

投资上，可达鸭的火爆也炒到了二级市场。

比如研发各类玩具的实丰文化，据说有宝可梦的相关IP授权，肯德基可达鸭音乐盒套餐上线后，该公司连续两个交易日的累计涨幅也超过20%，不过后经公司澄清，该股也冷静了下来。

这不免让我们想起了冬奥会期间的冰墩墩概念股，元隆雅图几日内便涨了80%。不过随着冬奥会闭幕，这些个股也开始下跌。

所以这种靠炒作玩具IP概念而暴涨的个股，对普通投资者来说风险还是蛮大的。

四、其他值得关心的事儿

1-4月工业企业利润数据出炉：

今年1~4月全国规模以上工业企业实现利润约2.66万亿元，同比增长3.5%。其中，疫情严重的4月同比下滑8.5%。上游的采矿业、部分原材料工业、下游的必选消费利润保持高增长。制造业就很难过了（同比-8.3%），汽车制造业受到重创，拖累制造业4月利润降了6.7%。

ETF基金将与香港互联互通：

昨天，中国、香港证监会联合表示， 原则同意两地交易所将符合条件的交易型开放式基金纳入互联互通。也就是说，ETF纳入互联互通后，内地和香港投资者可买卖规定范围内的对方交易所上市的股票和ETF基金份额。

2022年贷款学生国家助学贷款利息予以免除：

为帮助家庭经济困难毕业生缓解就业压力，支持做好高校毕业生就业服务工作，经国务院同意，2022年及以前年度毕业的贷款学生，今年内应偿还的国家助学贷款利息予以免除，并且经贷款学生自主申请，可延期1年偿还，延期贷款不计罚息和复利。

最后简单总结一下。

我们一起了解了本周市场回顾；然后为你解读了中概股的暴涨，最后和你聊了聊可达鸭的火爆。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

中概股大跌又大涨，是走还是留？

周末愉快，周一见~