简七投资周报｜提高经济敏感度

仅仅做与大众相反的投资是不够的，你必须保证自己在进行逆向投资的时候。不仅知道它们与大众的做法相反，还知道大众错在哪里，只有这样你才能坚持自己的观点。

——霍华德·马克斯

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：楼市利好不断

本周的A股继续发挥稳定，上证上涨2%，站稳3100点。值得一提的是，这是在4月经济数据不佳、以及大洋彼岸美股大跌（三大指数本周跌幅-4%）的基础上取得的，做到了「以我为主」。

本周的大事件围绕着「房子」展开——

先是在上周日，央妈下调了首套房利率下限（LPR-0.2%），对「刚需」买房者来了个「定向降息」；

昨天「520」，市场又迎来「普惠」大礼包，和房贷挂钩的5年期LPR下降了0.15%（最新值为4.45%），二套房、存量贷款都能享受到优惠~

图片来源：央行

一周两次下调后，首套房的利率最低可以到4.25%，二套房最低利率到了5.05%（LPR+0.6%）。

假如你贷款100万、期限30年的话，每月能省90元房贷，相当于月供（下调后月供为5037元）打了98折，每月能多吃一顿大餐了~

不过需要注意，LPR下调得等到「重定价日」才能生效，通常是每年的1月1日。已经背了房贷的小伙伴还得等上几个月才能领到这张90元的「优惠券」。

有的朋友可能会觉得，这也没降多少呀，为什么市场反应挺大的，股市大涨呢？

从下调的方式来说，这是第一次单独下调「5年期LPR」，1年期LPR（1年期是企业贷款）维持不变，说明这是针对房贷的「定向降息」；

从下调的幅度来看，之前的下调基本都是5bp（1bp=0.01%）一次的小碎步，这次15bp的力度可谓「超出预期」了。

楼市利好不断的背后，是萎靡的地产数据：房地产开发投资、商品房的销售额还在持续下滑（销售额同比下降29.5％）。

土地财政依然是不少地方政府的盈利方式，在防疫、基建、支持小微企业开支大增的情况下，收入锐减，有些「入不敷出」了。

降息能减轻购房者的压力，也能让背了房贷的人每个月多留点钱用于消费，有助于刺激购房和消费的需求。

这对我们有哪些影响呢？

周三（5月18日），李克强总理在召开「稳增长」的座谈会时谈到，「已出台政策要尽快落到位，看得准的新举措能用尽用，5月能出尽出」。昨天的降息就是对总理喊话的回应。

下周是五月份最后一周，衡量当月经济走势的第一个指标——PMI数据就要出炉了，假设结果不错，说明5月的政策开始落地，有了成效；如果结果不理想，可以想见6月份的利好政策或许会更多~

二、市场热点：新一轮「汽车下乡」要来了？

（第二条解读，来听一听汽车行业的新政策）

关键词：汽车下乡

最近，有消息说，新一轮「汽车下乡」政策有望6月初出台，鼓励车型为15万元以内的汽车，包括燃油车和新能源汽车，每辆车补贴范围在3000元-5000元。

对此，乘用车协会表示「（政策力度）差不多，汽车下乡能够起到宣传引导，树立消费信心的作用。」

受到消息影响，最近汽车产业链涨得不错，中通客车连续5天涨停，江淮汽车、安凯客车涨幅超5%。

这意味着什么呢？

汽车下乡算是我国在促进农村消费方面的大动作，2009年搞过一轮，当时针对微型客车、三轮汽车搞财政补贴，实际效果不错，车市的整体销量增幅达到三成。

最近推动新一轮汽车下乡政策落地，可能和国内汽车销量下滑有关。4月份，国内乘用车市场零售量为104万，同比、环比下降35%，增速处于当月历史最低值。

今年国务院两次鼓励汽车下乡，上个月印发的促进消费持续恢复意见，指出要以汽车、家电为重点，引导企业面向农村开展促销，鼓励新能源汽车和绿色智能家电下乡，推进充电桩配套建设。

有券商表示，目前国内农村居民消费和收入增速高于城镇居民，具有较大潜力，刺激政策有望提升汽车行业需求。

这对我们有什么影响呢？

目前来看，出台补贴政策，最直接的影响有两个：一是拉动汽车销量；二是为车企分担原材料涨价的压力。

不过要注意的是，之前汽车下乡的补贴政策都是针对指定车型的，因此不是所有的车企都能从中获益，建议关注新车型销量不错的整车厂，以及迎合电动智能化趋势的零部件厂商。

如果参考历史经验，本轮促消费的政策效果值得期待；不过疫情对居民就业、收入、对未来的预期和消费意愿都产生了不小的冲击，也需要考虑汽车消费复苏不及预期的风险。

三、生活财经：521的鲜花，你收到了吗？

（第三条解读，来听一听521的鲜花）

关键词：521

昨天是520，今天是521，先祝各位朋友有情人终成眷属。

不过，这两天并不是传统节日，因为和「我爱你」发音类似，所以也会被当做网络情人节，可以说是信息时代的爱情节日。

和2月14日的传统情人节一样，这两天卖的最好的要数鲜花了，尤其是玫瑰价格这两天也是疯涨。

这意味着什么呢？

鲜花市场今非昔比——

一般我们买花都会去线下实体店，一束玫瑰下来可能也要个好几百，不过最近两年在电商平台的助推下，比如盒马、美团等生鲜平台的加入，逐渐把鲜花价格冷却了下来。

就拿盒马来说，随着越来越多的人把鲜花当成日常消费品，买完蔬菜水果后，摆在旁边的10多块鲜花，会更吸引人。这里的鲜花还紧跟时令，芍药、绣球、向日葵等等多种多样。

不过，这也加剧了市场竞争——

就连淘宝、抖音、快手等平台，在直播间里也能看到鲜花的影子，9.9、19.9元一束的鲜花非常之多。

据统计，2021年，中国的鲜花市场规模达到1097.2亿元，并有望在2023年达到1943.7亿元，预计随着入局者的慢慢加入，鲜花市场也会进入低价竞争。

这有什么影响呢？

既然是线上买的鲜花，新鲜度和好看度自然也不能和线下实体店，可以自己亲自挑的相比，所以期待值难免会降低一点。

电商鲜花也把我们的视线再一次拉回了互联网平台上，互联网也是长期优质资产，随着估值的合理回归，吸引力也会慢慢提升，港股或将成为长期配置互联网的重要市场。

三、其他值得关心的事儿

银保监会落实鼓励中小银行兼并重组支持政策：

5月20日，银保监会有关部门负责人表示，下一步会将继续按照稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹的基本方针，深入推进农村中小银行改革化险，持续增强服务实体经济能力。鼓励优质银行、保险公司和其他适格（合适合格）机构参与并购重组农村中小银行。

多地密集发布生育支持政策：

近期，浙江省医保局发布《关于支持「浙有善育」促进优生优育工作的通知（征求意见稿）》，提高0-6岁婴幼儿医保报销比例10个百分点左右。制定人工授精和试管婴儿等治疗不孕不育的辅助生殖相关技术医疗服务价格，适时将其纳入生育保险支付范围。

茅台推出冰淇淋，39元/份：

5月19日，第一家茅台冰淇淋旗舰店在茅台大酒店营业。冰淇淋按照每1kg牛奶掺入50g 53度飞天茅台的比例制作，有原味、香草、提拉米苏三种口味，均为39元/份。据介绍，吃完一个球后，可以测出酒精含量，如果连吃几份，不能立即驾驶。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周的大事件；然后为你解读了汽车下乡，最后和你聊了聊鲜花市场。

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一种力量，成就了余额宝｜长尾理论

周末愉快，周一见~

股票市场并非一个能精确衡量价值的「称重计」，相反它是一个「投票机」，不计其数的人所做出的决定是一种理性和感性的掺杂物，有时候这些抉择和理性的价值相去甚远。投资的秘诀就是在价格远远低于内在价值时投资，并且相信市场趋势会回升。

——格雷厄姆

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一、本周回顾：乐观与悲观的交战

本周，小伙伴们可以轻松一点，打开账户看看了：A股各大指数都迎来上涨。

数据来源：5月13日收盘价

值得一提的是，受到美股大跌的影响，全球市场都不怎么样，A股走出了独立行情，上涨的含金量还挺高的。

这意味着什么呢？

本周涨幅前三的行业有3个，汽车、电力和电子。

汽车的利好来自于占比全国产业链四成的上海加速复工复产。昨天，上海政府表示，努力在本月中旬实现社会面清零，居家隔离的魔都小伙伴们快看到胜利的曙光了。

电力行业的上涨与国常会的打气有关，一方面会议强调了不能「拉闸限电」，确保了工业用电需求；另一方面，继续稳定煤炭价格，成本端的支出减少了，利润空间也能改善。（对应的，煤炭行业本周涨幅倒数第二）

电子行业指的是芯片、手机产业链上下游公司。最近，美国说要禁止出口芯片，加速了我们自主替代的发展速度。手机产业链同样受益于疫情的好转，生产、物流的压力都有所缓解。

可以看到，市场对于经济复苏是乐观的。但本周还有一条重要消息，却传递出部分人悲观的情绪。

这两个月，网络上流行起「润学」，「润」的汉语拼音（rùn）与英文单词（run）一样，指跑的意思。不难发现，有移民想法和行动的人挺多的。

很快，移民局就回应，要从严限制非必要的出境活动，严格管理护照的审批签发。

图片来源：澎湃新闻

去哪儿生活是个人决策，没什么可说的，倒是背后的数据挺有意思。

过去5年中，「移民」搜索量有4次高光时刻，分别是：2018年2月是中美贸易战、2019年1月是民企破产潮、2020年3月是疫情初期，还有就是现在了。

数据来源：Google趋势

我把这几个时点和A股比较了下，发现每次群体性悲观的时刻恰好是阶段性低点。看到过一句话：「悲观者正确，乐观者挣钱」，不知道这次的「移民底」会不会应验呢~

最后，我们来看看下周的大事件：

周一将迎来一系列经济数据的发布，比如衡量居民消费能力的社零指数、代表企业活动的工业增加值，从先行指标（PMI）来看，结果应该不太乐观，好在市场已经有了预期。

另外，周五要公布LPR利率了，近期央行提到「政策发力适当靠前」，希望能迎来降息的好消息，减轻还贷的压力~

二、基金动态：明星基金经理说了啥？

（第二条解读，来听一听明星基金经理的路演）

关键词：基金

最近，基金经理丘栋荣做了场路演，交流投资心得。在今年这样的熊市下，他掌管的中庚价值领航基金保持了正收益，3年累计收益125%，称得上是明星基金。

整场路演的干货还是挺多的，他提到了5大投资机会——

第一，传统能源（石油、煤炭）：丘栋荣去年就表示「看好老能源、看空新能源」，他觉得老能源在「双碳」的目标下，不用花钱扩产，技术进步和变化非常缓慢，加上估值低，适合投资。

第二，国内互联网：在国家监管政策约束了互联网龙头的扩张冲动后，大公司们开始收缩业务线、降低成本，盈利能力反而加强了。

第三，传统制造业的中小公司：它们的关注度和估值都比较低，在原材料涨价压力结束后，一些公司有机会成为行业的「胜者」。

第四，银行和地产：小而美的银行现在很便宜；在地产民企债券违约、资金链断裂的背景下，地产大央企的拿地成本降了，风险也低了。

第五，港股：经过大幅下跌，港股指数跌到了10年前的价格，出现了系统性机会。

此外，也提示了3个风险——

一是高估值风险：他认为大盘成长股还释放（跌）得不够干净（低），就差点名茅指数了。

*茅指数：涵盖了各行业中具备实力的龙头公司，比如茅台本茅、酱油茅、快递茅、光伏茅等。

二是基本面的结构性风险：遇到周期下行的话，处在竞争激烈的行业（比如新能源车）会影响到公司的长期盈利。

三是商业模式的风险：类似创新药这样的高投入、高开支、高不确定性的模式。

这对投资有什么影响呢？

丘栋荣在路演中做了一个判断：「我们肯定不会留现金，会把所有钱全部换成股票"，他认为现在权益资产风险小、价格低并且兼具流动性，进入到「不可能三角"的完美状态。

明星基金经理现在出来直播，也反映出情绪面和预期上的改善。

对路演感兴趣的话，大家可以看原视频哦~

视频地址（93分钟）：中庚基金丘栋荣聊投资机遇

三、生活财经：专属毕业生的国家福利，来了

（第三条解读，来听一听毕业生们的福利）

关键词：毕业季

不知不觉到了5月中旬，又是一年毕业季，每年总有不少毕业生抱怨道「又是最难找工作的一年」。

确实，疫情影响下，许多毕业生的论文答辩、异地找工作都受到了非常大的影响，不过好在政府及时来给毕业生们」减压「了。

昨天（13日），国务院办公厅印发了《关于进一步做好高校毕业生等青年就业创业工作的通知》。

这意味着什么呢？

首先是优化多渠道就业问题——

毕业生们就业选择，总体来说分为三大类：一是考公考编、二是进企业、三是创业。文件中针对这三类情况都做了完善。

拓宽基层就业空间，鼓励高校毕业生去中西部、艰苦边远地区进行下基层，并且会给与一定的补贴和高工资。

鼓励国有企业扩大招工规模，并且规范相应的招聘流程，保证公平公正。

要是想去自主创业的，还能按规定拿到一次性的创业补贴、创业担保贷款及贴息等政策。

然后还简化了毕业生的就业流程——

毕业时准备手续材料，走各种各样的流程，可不比写论文简单，像报到证、三方协议这种重要性文件还不能出错了，一旦出错想要补齐可得废些功夫。

这次的文件就简化了这部分求职就业的手续，比如取消就业报到证补办、改派手续，不再将就业报到证作为办理高校毕业生招聘录用、落户、档案接收转递等手续的必需材料。

这有什么影响呢？

一方面，如果是正在面临毕业的朋友，不用过于焦虑，可以关注下国家新出的这类针对毕业生的优惠政策，应届毕业生在社会上还是挺吃香的，一些企业的岗位也更愿意招收刚毕业的大学生。

另一方面，作为打工人，面对每年优秀大学生的涌入，我们也要明白一技之长的重要性，就像巴菲特说的，跑赢通胀的最好方式其实就是投资自己。

三、其他值得关心的事儿

卫健委：常规建设或改造一定数量的方舱医院：

卫健委表示，下一步，各省要做好疫情应对准备，特别是在方舱医院的建设上做到有备无患，地级市要常规建设或者改造一定数量的方舱医院，按照一定的配比组建好医疗队伍，同时做好救治和感染控制等方面的培训。

知网涉嫌垄断被立案调查：

昨天，国家市场监督管理总局对知网涉嫌垄断行为立案调查。知网方面回应称，将坚决支持，全力配合。知网是一家论文收录网站，给予作者一次性极低的费用，向使用者收取高额费用。上个月，中科院因为付不起千万的续订费引起市场关注。

融创四笔美元债违约：

前天，融创发布公告称，公司4月陆续到期的4笔美元债利息，无法在宽限期内偿还，向债权人致歉。从融创的经营情况来看，前4个月销售额859亿元，同比减少50%，现金回流不及预期。未来，融创将与财务顾问公司共同制定债务重组计划。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周的市场；然后和你聊了聊明星基金经理的路演，最后为你解读了毕业生的就业创业政策。

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坐上「时光机」，看中国有哪些投资机会 |《第四消费时代》

周末愉快，周一见~

你需要不断地去想，你的护城河在哪里。你每天早上起来多做一天的工作，是不是在增加你的护城河，还是在消耗你的护城河，这是你每天都需要问自己的问题。

——张磊（高瓴资本创始人）

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一、本周回顾：论上证与3000点的持久战

本周，小伙伴的心情估计和股市一样，走了个「V」字——

先是在周一，遭遇到上证跌破3000点的打击；又在假期前，收获了重返3000点的喜讯。

有数据统计，本周上证指数刷新了第48次跌破和第49次站上3000点两项记录。

图片：网络

上证和3000点，真是一场旷日持久的战争啊~

先来看看本周发生了哪些大事——

4月30日是上市公司披露年报和一季报的截止日期，每天都有数十家公司刷屏。在数据之中，我看到了一个趋势：经济不景气的时候，龙头的抗风险能力明显更强。

就拿茅台来说，一季度不但没少赚，还在自营平台「 i 茅台」的带动下，利润同比增长20%，远超市场预期，展现出强大的「护城河」能力。

乳制品龙头伊利股份（净利润+22%）、速冻食品龙头安井股份（净利润+17%）等面向消费者的食品公司也有稳健的增长。

不过，海天味业由于有60%的产品卖给餐厅，在疫情之下还是受到些影响，但比起卖酱油的同行（中炬高新、千禾味业）来说，股价还是很坚挺的。

除了食品行业，这个特点也适用于其他行业，就算不能涨，起码跌的时候能少跌点。

另外，在周五召开的政治局会议释放出要加大政策力度的信号，给了市场信心，各大指数普遍涨了3%。

再来看看未来有哪些值得关注的事——

今天，我们将迎来「投资界春晚」、由92岁的巴菲特和98岁的芒格携手出席的伯克希尔哈撒韦股东大会。

今年在疫情、俄乌冲突的影响下，全球股市下跌，但巴菲特依然取得了10%的收益，让大家不得不惊叹于老人的智慧。

感兴趣的小伙伴可以在网上观看直播哦，预计从晚上8点开始~

观看地址：独家直播丨直击2022年巴菲特股东大会

另外，国内外都将在假期陆续揭晓4月份经济数据，数据的发布可能会对股市造成影响，节后我们的市场或许也会有所波动~

二、政策动态：政治局会议说了啥？

昨天中午，中央召开了政治局会议，效果立竿见影，下午三大指数集体拉升，整个市场有4000家公司上涨，恒生科技、中概互联更是逼近涨停。

图片来源：雪球

能让市场暴涨，会议都说了些啥？

首先，明确了经济目标仍是「5.5%」不动摇。在3月初的两会上，大家对「5.5%」的感觉是虽然挺高的，但努努力应该能达到。伴随着疫情蔓延，各地封控手段升级，市场对这个目标越来越没信心，前不久还传出要调低GDP的声音，这次会议再次肯定了目标。

其次，释放了不少积极的信号。要实现目标，得有明确的发力方向。文件再次将「基建」摆在了首要位置，强调政府要发力，创造需求，带动经济发展。

在居民端，房地产的定位虽然还是「房住不炒」，但进一步支持了各地根据自身需要，适当放松楼市政策的决定。文件还将「改善型住房」也加入到「合理购房需求」中，也就是说，在不限购的城市，可以买更多住房了。

不过，从贝壳的数据看，各地虽然政策很多，但效果还是不行。4月份的成交量环比下降35%，预计未来政策支持力度还会加大。

另外，要健康发展平台经济。前两年，腾讯、京东、美团被罚款、限制政策锤得不行，股价也是腰斩起步。这次会议说对平台经济的督促起到了不错的成效，未来将「常态化监管」，促进公司健康发展。消息一出，中概互联激动得不行，涨停庆祝。

这对我们有哪些影响呢？

前天，我们刚刚迎来过户费的下调，昨天，会议的召开可以说进一步确定了「政策底」。

但市场能否就此上涨也不好说，毕竟从一季度的业绩来看，大部分公司是有失水准的，加上疫情还没让居民、企业恢复正常的消费、生产能力，很难一蹴而就地「V型反转」。

不过，能确定的是，现在是底部区间，小伙伴们不妨安心定投，搜集筹码，收获上涨时的果实~

三、市场热点：各地纷纷发出五一假期「大礼包」

提前祝小伙伴们五一节快乐，不过多地疫情影响下，这个小长假想要出省游玩可能就不那么容易了，不过即使不出门也能度过愉快的假期。

最近，北京、天津、广东等不少省份，都陆续为居民发放了消费福利，不仅可以线下实体店使用，还能在京东、美团等平台上抵扣消费金额。

图片来源：深圳小伙伴喜中红包，祝大家锦鲤附体~

具体有哪些领取方式呢？

每年一到大的节假日，大部分省市都会发放一些优惠券刺激消费需求。消费券的领方式也多种多样，比如互联网平台、政府小程序、公众号和银行APP等。

消费券采取的使用方式也有很多，比如满减、无门槛、按销售额补贴、打折和免单。其中，「满减」方式的消费券次数最多，占73%，因为这一方式更加有利于刺激消费达某一额度。

除了替咱们消费者省下一笔钱外，消费券更受益对象是商超、餐饮、服装等个体工商户，一般各省市发放的消费券类型基本集中在餐饮、商超这两大块。

所以，一张消费券不仅直接受益了消费者，还间接助力企业恢复生产经营，再想一下，企业如果收入提高了，员工收入也就多了，又可以进一步刺激消费，从而形成一个良性循环。

这有什么影响呢？

对消费者来说，出于安全期间，还是尽量配合当地政策选择安全的过节方式。

其实反过来想一下，不出省拿着政府下发的消费券，和家人一起多去看看自己家乡、小区附近的美景美食，也是一种愉快的过节方式，还少了出远门的舟车劳顿。

这个假期不出省的小伙伴，记得多关注下本市政府公众号、或者银行、信用卡APP上的优惠通知，说不定能领到消费券薅个小羊毛呢。

三、其他值得关心的事儿

美国第一季度GDP年化环比下降1.4%：

这标志着美国经济从1984年以来的最佳表现突然逆转。另外，美国一季度核心PCE物价指数初值环比升5.2%，预期升5.4%；实际个人消费支出初值环比升2.7%，预期升3.5%。

明星基金经理管理规模大缩水：

截至一季度末，去年年末规模TOP100偏股型基金经理管理规模平均缩水58亿元；主动权益型基金中管理规模排名前三，分别为中欧基金葛兰、易方达基金张坤、兴全基金谢治宇，管理规模分别为962亿元、849亿元、763亿元。目前，市场已无千亿级权益基金经理。

微信公众平台即将展示用户IP属地：

昨天，微信表示，为维护网络传播秩序，打击造谣传谣等行为，微信公众平台将显示用户发布内容时的IP属地，境内帐号展示到省（自治区、直辖市），境外帐号展示到国家（地区）。用户暂时无法主动开启或关闭展示。除了微信，微博、抖音、小红书也上线了这个功能。

最后简单总结一下。

我们一起了解本周回顾；然后为你解读了政治局会议，最后和你聊了聊五一消费券的事儿。

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如何开会不添堵？这个流程帮你理清楚

假期愉快，节后见~

很多东西事后看虽是必然，事前看全是偶然；也有很多东西事后看全是偶然，事前看其实是必然。其中的关键就是赔率与常识，用赔率抵御风险，用常识增加确定性。靠天赋、靠品质都走不远，一定是靠科学的训练、系统的学习和独立思考，最终形成恰当的是非标准和行为准则。

——冯柳

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一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：熊市到了哪个阶段?

本周，小伙伴们应该能从账户中感受到股市不咋地，A股的三大指数已经连续三周下跌了。

如果从年初算起，象征大盘的沪深300跌了快20%，创业板跌去了1/3。

为什么市场跌跌不休呢？

有的是因为业绩不行：「旅游茅」中免、「医药茅」恒瑞、「机械茅」三一重工在披露的年报和一季报中，净利润有不同程度的下滑；

图片来源：雪球

有的是因为估值太高：迈瑞医疗一季报虽然成绩不错（净利润上涨20%），但估值水平还有47倍，不算便宜。

还有的是受到负面消息的影响：昨天招商银行的前行长违纪被立案调查，这两周招行也因为传言下跌不少。

有坏消息，也有好消息——

已经披露一季报的公司有70%是盈利的，大多集中在上游资源类企业，比如煤炭、化工等，几乎都不是基金重仓股，所以就算涨了，也无法带动大盘、明星基金的上涨。

和找下跌原因相比，估计小伙伴们更想知道市场跌到哪儿了，还能跌多少？

这里我们不妨找一找市场的「情绪指标」。橡树资本的创始人霍华德在《周期》这本书里总结了熊市的三个阶段：

第一阶段，往往是牛市的顶点，公司估值很高，市场对未来抱有信心，少数人开始卖出；

第二阶段，伴随股价的下跌，大多数人都意识到基本面正在越变越糟；

第三阶段，失去了信心的投资者们都相信基本面只会更差。

最近悲观的声音越来越多了：「股市没救了」、「推倒重来吧」，似乎是到了第三阶段。

图片来源：理财通

虽然很不好受，但正是这样的时刻才会带来最高的潜在收益，即便不买，也不要在低位卖出了。

本周还有一个大事件，个人养老金制度出炉了——

有了这套顶层设计，我们在给自己打理养老账户的同时，能享受到优惠税收政策。对股市来说，这也意味着一笔稳定的长线资金。

不过，市场对这个消息并不买单，看来现在真的是熊市，对任何利好都没反应了。

最后，再来看看下周有哪些值得关注的事——

下周是年报季的最后一周，没披露业绩的公司都得交成绩单了，如果还有暴雷的明星股，估计大盘、基金还得调整；

另外，下周也是五一假期前的最后一周，可以提前做好节前理财资金的规划，比如国债逆回购、场内货币基金等，别错过假期羊毛哦~

二、市场热点：这类存款产品，有点小波动

有消息称，上海、深圳等地部分银行，下周将下调3年期大额存单利率，最低降至2.9%，低于同期定期存款利率。

这意味着什么？

大额存单，是银行发行的一种大额存款凭证，起购门槛较高一般在20万元，利率比普通定期存款要高出很多，所以—直是不少人心中的香饽饽。

根据财联社的调查统计，4月以来，不少银行已经下调了3年期的大额存单利率，最高为3.55%，最低的仅有2.9%。国有大行还保持稳定，但额度也很紧张，并且有的门槛提高到50万。

之所以个别银行会下调大额存款利率，一方面，主要是为了降低「负债成本」，前几日央行释放降准的信号，说明银行并不缺钱，只是需求仍有待提高。

另一方面，银行之间的存款竞争一直都存在，但对于大银行来说有着名气和规模上的优势，如果本身存款底子就很多，就不太指望大额存单这种高成本的负债拉存款，反而如果这部分存款降低后，还能改善自身的负债结构，

这有什么影响呢？

今年行情让很多人想要找到更加稳定的产品，大额存单对习惯了存款产品的朋友来说，确实是个好的选择，但是高收益存款越来越少，只能说且有且珍惜。

另外，我们需要安稳增值的钱，还可以考虑一些纯债基金，在稳健的同时，又能适当提高收益，不过还是要做好拥抱波动的准备。

储蓄险也是个还不错的选择，它可以锁定长期收益，不受利率下行的影响，帮你稳稳赚钱，适合用来规划养老或者子女教育金。

三、生活动态：健身直播捧红了刘畊宏

你知道最近哪个主播最红吗？如果还认为是李佳琦的话，那就「out」了。

新晋网红主播刘畊宏依靠健身直播，在短短7天时间就吸粉超过了1000万。

有网友调侃：「李佳琦叫我美眉，刘畊宏叫我坚持。一个掏空我的钱包，一个掏空我的身体。」

为什么刘畊宏会突然爆火呢？说起来，这和3个原因有关——

第一，先说「天时」：在疫情波及越来越多城市的情况下，大家都将身体健康摆在了首位，但凡与健康有关的话题，都会赢得关注。

第二，说说「地利」：在封控的城市里，大家居家生活、办公，居家健身的话题也很容易获得共鸣。

第三，聊聊「人和」：刘畊宏除了是歌手，也是健身教练，有专业知识背景。

之前，由于不熟悉抖音直播规则，还曾因为身材过于健硕遭到封禁，索性穿着羽绒服跳操继续直播，产生了话题效应。

图片来源：网络

在直播过程中，刘畊宏经常互动：「人鱼线，马甲线，练起来，腰间赘肉咔咔让它掉」，超强的亲和力吸引了大批粉丝。

两年前，疫情曾经让健身软件「KEEP」从无法盈利的困境中「起死回生」，成功上市；这次刘畊宏的爆火让「居家健身」市场再度引起 关注。

根据《2021中国年轻人运动健身报告》显示，有超过4成的00后和95后倾向于「运动宅」，喜欢在家锻炼。

这对我们有哪些影响呢？

居家健身进一步降低了健身的门槛和操作性，对于我们来说多了一个锻炼的选择。

不过，任何运动都需要在安全的基础上进行，循序渐进，量力而行。有的网友长时间不运动，靠着毅力跟上刘畊宏直播的节奏，结果肌肉受损。

另外，「居家运动」的核心痛点是缺少自控力，一时兴起容易，长期健身仍是个难事，这也让健身流量面临变现的难题。

你最近有关注刘畊宏吗？开始居家健身了没？欢迎在评论区聊聊哦~

三、其他值得关心的事儿

税务总局：挖掘离境退税政策潜力：

昨天，税务总局等十个部门提出要加大出口退税力度，扩大境外旅客购物离境退税政策覆盖地域范围。推动更多优质商户成为退税商店，形成更大规模集聚效应，积极推行离境退税便捷支付、「即买即退」等便利措施，让外国游客在国内旅游购物，带动消费。

片仔癀：一季度净利润6.9亿元，同比增长22%：

昨晚，片仔癀披露了一季报，公司2022年第一季度营收23.5亿元，同比增长17.3%；净利润6.9亿元，同比增长22%。去年，一粒片仔癀曾一度炒至1600元，多地还出现了「抢购潮」，伴随药品价格逐渐回落，片仔癀股价在今年跌了30%。

猪肉价格反弹了：

昨天，农业农村部发布数据，全国生猪价格已经连续3周小幅回升，结束了16周连续下跌的趋势，养殖场户亏损有所缓解。业内人士表示，随着五一、端午等节日临近，消费可能会增长，支撑猪价进一步回暖。预计五月份生猪产量高峰期度过后，到三季度会会实现供需平衡。

最后简单总结一下。

我们一起了解了本周的大事件；然后为你解读了大额存单，最后和你聊了聊健身直播。

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3个信号，判断A股是否见底

周末愉快，周一见~

人们若是只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素，一定会遭遇灾难。因为他们的判断是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。

——《对冲基金风云录》

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一、市场热点：疫情影响下，车企也难熬

昨天（15日），上汽集团发消息称，当前正按照相关防疫要求，为复工复产做好相关准备；

在此之前，华为智能汽车BU的CEO余承东也在微信朋友圈一度发文称，如果上海等地不能及时的复工复产，5月后疫情涉及的产业链会面临全面停产的危机。

这意味着什么呢？

疫情影响下，汽车供应链再次面临严峻考验——

一方面，工人工厂因为防疫政策无法开工，导致上游汽车零部件和下游车企的生产一度陷入停工状态；

另一方面，疫情在多地散点爆发，跨省物流也是困难重重，比如在疫情严重的上海地区，不仅车企需要的原材料无法进来，而且上海车企要发往外地的产品也发不出去。

根据乘联会测算，上海等地的疫情预计会给汽车行业带来20%的减产损失，其中关键零部件的供应受到的影响较大。

另外，汽车消费端也不乐观——

此次疫情爆发地主要集中在长三角地区，这里不仅聚集了大众、通用、特斯拉等品牌整车工厂，还有全球零部件百强企业，可以说是占据了整个汽车产业链的重要地位。

如果疫情持续扩大下去，将会影响到国内整个汽车产业的销量。受油价高的影响，新能源车越来越受欢迎，但从最近上海疫情来看，疫情管控下极大地降低了4S店的到店率和成交率。

这有什么影响？

一方面，疫情影响对车企尤其是新能源的交付量，很有可能产生影响，据乘联会预计4月的国内汽车市场零售销量将会大大降低。

另一方面，中小企业从业人员的生存压力也因为疫情而加大，不少人的房贷月供都受到了或多或少的影响，所以收入上难免会受到影响，也会降低购车或者换车预期。

二、行业动态：银行的拨备率要降了

在最近召开的国常会上，提到了一条有关银行业利润的说法，表示「要鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率」、「推动银行增强信贷投放能力，向实体经济合理让利」。

这意味着什么呢？

拨备覆盖率，就是为了控制不良资产风险的发生，监管层会要求银行提前拿出一笔钱，来覆盖这份潜在的不良资产，银行拿出的这笔钱和最终坏账的比例，就是拨备覆盖率。

它等于贷款损失准备（拨备）/不良贷款余额。

降低拨备覆盖率有两种办法——

第一种是压低分子，降低贷款损失准备。

银行的税前利润是要扣掉减值损失（拨备）的，减少贷款损失准备，相当于增厚了银行利润；

第二种是抬高分母，增加不良贷款余额，让银行提高对不良贷款的容忍度，捏着鼻子把不想放的贷也放出去。

不过，在2021年底召开的中央经济工作会议上，明确提出了要"防范化解重大金融风险"的定调。如果要求银行主动增加坏账，那过去几年大规模处置不良贷款的成果就付诸东流了，这应该不是高层希望看到的。

所以，更大的可能性还是压低分子、释放利润，引导银行将释放的利润让利给实体的部分，这样银行才有资本去放贷（利润计入资本，监管对银行有资本充足率要求）。

这对我们有什么影响呢？

如果政策能够落地的话，今年银行业的利润应该不会像2020年一样亏损，还是会增长的。

再加上之前多次提到的「宽信用」，银行贷款的业务规模大概率会扩大，板块还是值得期待的。

相比之下，可以优先考虑长三角地区市值不大的优质小银行，一方面他们的信贷质量还是不错的，另一方面也有一定业绩弹性，不过在投资时需要考虑估值情况。

拓展阅读：一直被「低估」的银行股，值得投资吗？

三、生活财经：70城房价出炉，跌的城市变少了

昨天（4月15日），国家统计局发布了3月份70个大中城市的房价变动情况。总得来说，上个月的房市还是比较稳定的，新房和二手房的跌幅和涨幅都收窄了。

数据有哪些亮点呢？

先来看看整体情况——

房价下跌的城市变少了。70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别有38个和45个，比上月分别减少2个和12个。

从结构来看，一线城市新房价格环比涨幅收窄，二三线城市仍在环比下跌。

一线城市中，北京、上海和深圳的新房价格相比上个月，涨幅分别上涨0.4%、0.3%和0.8%，广州下降0.1%。

这其中，北京房市的复苏尤其亮眼。在刚刚过去的清明假期，北京看房人数大增，新房成交面积同比上涨了7%。看来，黄金地段的房产仍然是抢手的「香饽饽」。

图片来源：中指数据

在二手房价格的涨幅上，北京仍然领跑，环比上涨了1.2%，深圳成为一线城市中唯一相比上个月下跌的城市（环比下降0.3%）。

再来看看二三线城市，新房和二手房都有下跌的趋势，降幅开始收窄了，但城市间的分化很剧烈——

像大理和秦皇岛，尽管发布了稳楼市的政策，但新房价格同比还是跌幅都超过了5%；而重庆、银川、杭州等热点城市还保持着同比上涨的趋势。

这对我们来说有什么影响呢？

据统计，一季度，各种房地产调控政策次数高达157次，平均每天便有近2次，刷新历史同期记录。出台政策的包括上海、广州、福州等热点城市，围绕促进刚需和改善需求。

但从政策效果上看，因为疫情影响出行，加上2021年市场过于冷清，买房者的信心还没恢复，市场还是有些萎靡。

市场预计，接下来1-2个月间，政策还会继续加码。在满足买房刚需者正常需求的同时，也要在疫情封城的影响下，让房地产来帮忙撑一撑，完成今年设定的GDP目标（增速5.5%）。

三、其他值得关心的事儿

央行宣布「降准」：

昨天，央行公告从4月25日起下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。 央行表示，这次降准一是增加金融机构长期稳定资金来源，二是加大对实体经济的支持力度。预计此次降准可释放长期资金约5300亿元。

发改委：积极扩大制造业有效投资：

近期，发改委举行了新闻发布会，提到了要从基建、制造业和社会民生等重点领域入手，扩大有效投资，包括重大项目、医疗卫生、老旧小区改造、保障粮食的投入等。同时，会上还重点提到了新建大数据中心，预计「十四五」期间大数据中心投资每年增长超过20%，撬动资金达3万亿。

油价迎来今年首降：

据国家发改委通知，昨晚24时起，每吨汽油下调545元，每吨柴油下调530元。这是2020年3月17日以来，国内成品油价格单次最大降幅。本轮调价后，95号汽油将重回8元时代。折算下来，一辆油箱容量50L的普通私家车，调价后加满一箱油将少花21.5元左右。

最后简单总结一下。

我们一起了解疫情之下的车企困境；然后为你解读了降低拨备的影响，最后和你聊了聊70城房价。

70元入市赚200亿，聊聊日本股神「是川银藏」

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周末愉快，周一见~

当坚信只要认真地努力向前，肯定会有好结果，应当保持心情舒畅，满怀信心，大步向前。

——稻盛和夫

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一、海外动态：美联储纪要都说了什么？

最近，美联储发布了3月份的会议纪要，文件显示美国可能会加快加息节奏、加速缩减资产负债表规模。在消息发布后，10年期美债利率飙升到近年来的新高2.6%附近。

最近，美联储发布了3月份的会议纪要，文件显示美国可能会加快加息节奏、加速缩减资产负债表规模。在消息发布后，10年期美债利率飙升到近年来的新高2.6%附近。

最近，美联储发布了3月份的会议纪要，文件显示美国可能会加快加息节奏、加速缩减资产负债表规模。在消息发布后，10年期美债利率飙升到近年来的新高2.6%附近。

最近，美联储发布了3月份的会议纪要，文件显示美国可能会加快加息节奏、加速缩减资产负债表规模。在消息发布后，10年期美债利率飙升到近年来的新高2.6%附近。

（图片来源：英为财情）

这意味着什么呢？

先来说说加息和缩表的效果，本质上，这两大操作都是对资本市场的利空。

加息是直接提高利率，增加了企业借钱、居民买房子的成本；

缩表是美联储在卖资产（国债、MBS等），卖出时需要金融机构的资金来接盘，变向从市场中抽走流动性。

3月份的时候，美国加息了0.25%，当时市场还一片欢腾，因为比预期加息加得少。但会议纪要显示，其实他们是想加更多的，只是由于俄乌冲突的影响已经让股市跌得挺难看了，就不想再「火上浇油」。

但眼下，美国的通胀实在是太高了，达到8%，相当于去年100块的商品今年得花108块，这个增长速度创下40年新高，让背了「控制通胀」KPI的美联储坐不住，出手要将市场里的钱收回来——

纪要显示，未来美联储想一次或多次加息0.5%，并且最早从5月就开始缩表，缩表的规模最多达到950亿美元。

（图片来源：国泰君安）

这大大出乎市场预料，所以被看作是「全球无风险利率」的美债收益率也升到了2.6%。

这对我们有什么影响呢？

上一轮缩表发生在2017年10月，从美股的走势来看基本上没什么影响。

但对于新兴国家（中国、俄罗斯、阿根廷等国），来说就有些不太乐观了，不管是股市还是债市，都会遭到不同程度的冲击。

就拿A股来说，2018年就是个贯穿全年的大熊市。不过，现在和当时也有变化，像去年（2021年）不少指数跌了20%、30%，已经释放掉部分风险。

总得来说，由于我们的货币政策相对独立，美联储收紧流动性的影响可能有限。但根据历史经验美国加息时A股至少高估值板块还是有很大压力的，再加上国内疫情还没有消退，宽松政策也没有兑现，短期内还是要谨慎一些~

二、市场热点：向战胜疫情迈进了一步

（第二条解读，来听一听新冠药物的新消息）

关键词：新冠

4月以来，国产的新冠药物又有新的进展：

一方面是国产疫苗，石药、康希诺的mRNA新冠疫苗在4月4日接连获批了临床试验。

另一方面是国产新冠囗服药临床数据出炉，开拓药业公布了口服药普克鲁胺的三期临床数据，表示能有效降低新冠患者的住院、死亡率，用药安全性也得到进一步验证。

（行情来源：雪球）

受利好消息影响，最近疫苗股走势不错，开拓药业的股价更是在3天里翻了1倍。

这意味着什么呢？

先来说说不少人期待的mRNA疫苗。

我们现在注射的科兴、国药属于灭活疫苗，海外用的比较多辉瑞、莫德纳是mRNA疫苗。

这两种疫苗有什么区别呢？有个比喻还挺形象的——

如果把病毒看作是逃犯的话，为了抓住逃犯，灭活疫苗保留了病毒的大部分特征，相当于一张完整的逃犯照片；而mRNA疫苗会抓取病毒的主要特征，比如逃犯脸部有刀疤、眉毛下边有个痣。

如果病毒一直在变异的话，也就是逃犯在化妆整容的话，mRNA疫苗的防范效果相对来说会好一些。

从港澳台的数据来看，复必泰的mRNA疫苗累计接种2500万剂，在60岁以上老人中，接种三针的复必泰疫苗防重症、防死亡的有效率超过了97%。

再来说说新冠口服药。

开拓药业研发的普克鲁胺原本是用来治疗前列腺癌的，偶然被发现对治疗新冠患者也有效果，可惜去年12月的时候，开拓药业公布的临床试验中期数据因为没有达到统计学显著性，被业内普遍认为是试验失败。

这次公布的数据可以说是大反转，也算守得云开见月明了。接下来开拓药业会申请紧急用药许可，一旦获批，就可以成为首个国产新冠囗服特效药。

这对我们有什么影响呢？

最近国内外对新冠共存还是清零的探讨越来越多，主要还是担心影响经济，尤其是本轮深圳和上海的疫情封城，市场预计会对一季度GDP有影响。

最近官方表态仍然是坚持动态清零，在这样的背景下，囗服药和mRNA疫苗的进展就显得更加重要了。

新冠囗服药一直被市场寄予「使新冠病毒流感化，从住院治疗为主向居家自行服药过渡」的希望，mRNA疫苗有着超过90％的保护率，这俩的进展加快，让我们离战胜疫情又近了一步。

三、生活财经：家庭必备的「金龙鱼」，不香了？

（第三条解读，来听一听金龙鱼业绩表现）

关键词：金龙鱼

最近，作为家庭做饭常用到的食用油知名品牌金龙鱼，公布了2021年的年报，去年业绩表现并不好。

营业收入2262.25亿元，同比增长16%，但净利润只有41.3亿元，同比下滑了三成。

这意味着什么呢？

从市场规模来看，2020年上市之初，凭借其品牌占据了不少市场规模，还被称为「油中茅台」，股价最高时接近145元，但之后却一直下跌，主要原因有两方面：

一方面，是受原材料成本上涨的影响。

金龙鱼主要是以粮油产品为主，使用的还都是大豆、水稻、小麦等原材料，去年这些农作物出现大幅涨价，尤其是大豆成本直接涨了51%。

在成本涨价压力下，为了减少业绩亏损，金龙鱼选择上调产品价格，但从涨价效果来看，并没能很好的减轻亏损。

另一方面，食品行业的竞争向来非常激烈。尤其是在赚钱的高端调味品领域，有海天酱油、鲁花集团、太太乐等的挤压下，金龙鱼这些业务的拓展并不理想。

涨价后，加上去年整体经济较为疲软，居民消费能力受限，所以对公司的业绩和市场占有率都造成了一定压力。

这有什么影响呢？

即便如此，金龙鱼也在不断研发新业务，去年9月，公司重点发力中央厨房业务，在杭州、重庆、廊坊、西安等地的中央厨房项目也在加速建设中，所以随着新业务的投入使用，预计会加强公司整体竞争力和盈利能力。

并且，从研究机构的调研表态来看，尽管最近一年金龙鱼股价处于一路下行，依然有证券公司看好金龙鱼的成长性，不过对个人投资者来说，个股风险还是蛮大的。

三、其他值得关心的事儿

国家拟开展年内第四批中央冻猪肉储备收储工作：

据国家发展改革委监测，近期猪粮比价持续低于5:1，发改委将开展年内第四批中央冻猪肉储备收储工作，再收储4万吨冻猪肉。如果后续生猪价格继续低位运行，国家还将持续开展收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。

拓展阅读：猪价跌到底部，现在能投资养猪行业吗？

六大银行回应房贷延期还款政策，满足条件客户可申请：

最近，工行、农行、中行、建行、交行、邮储六家银行表示受疫情影响，满足条件的客户可申请房贷延期还款，包括因感染新冠肺炎住院治疗或隔离人员、疫情防控需要隔离观察人员、参加疫情防控工作人员、受疫情影响暂时失去收入来源的客户。具体操作还需要和贷款经办行联系确认~

装修建筑类职位薪酬涨幅超10%：

根据央视报道，随着天气转暖，不少消费者前来选购建材，咨询装修方案。很多人明显感到，今年装修，人工费涨幅不小。数据显示，今年春招季，施工人员和室内装潢设计师的招聘需求环比大增3.6倍和2.8倍，装修建筑类职位平均薪酬达到了每月7003元，同比增长12%。

最后简单总结一下。

我们一起了解了美联储的纪要内容；然后为你解读了国产新冠药物，最后和你聊了聊金龙鱼的业绩。

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收入顶茅台+伊利总和，金龙鱼如何成为千亿粮油「巨无霸」？

周末愉快，周一见~

金句：

有很多公式计算应该将个人财产的多大比例投入股票市场，我这里有一个非常简单的公式：投资资金只应限于你能承受得起的损失，即使这笔损失真的发生了，在可以预见的将来也不会对你的日常生活产生任何影响。

——彼得林奇

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一、市场热点：两个重要会议，释放了什么信号?

（第一条解读，来听一听央行的季度例会）

关键词：央行

临近季度末，两场重要会议先后举行：3月29日，国务院召开国务院常务会议；3月30日，央行召开2022年货币政策委员会一季度例会。

会议对当前的经济形势和未来的政策重点都作了指引，我们挑几个重点说一说——

一是在当前形势的判断上更加保守，央行的例会措辞中新增了「地缘政治冲突升级」和「国内疫情发生频次有所增多」等压力因素；国常会认为当前不确定性较强，「经济下行压力进一步加大」。

二是都强调了要「稳增长」。国常会提到「把稳增长放在更加突出的位置」，央行例会上也保留了「更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环」的表述。

换句话说，暂时还不会对房地产釜底抽薪，基建还得接着搞，近期又要上马一批水利工程。

在政策的方向上，两个会议有所区别——

央行的态度很克制，对于市场关心会不会放水的问题，例会没有透露明显信号。

但是央行特地强调了要「进一步疏通货币政策传导机制」，让银行把钱给到企业，别老是买债券、赚利差，在金融系统里空转；

还表示要「稳定银行负债成本」，有些中小银行，因为它们拿不到存款，之前甚至会通过「结构性存款」工具变相高息揽存，把存款利率给往上抬。

接下来央行可能还会加强存款监管，压降高息存款。这样银行的成本下来了，也会更加愿意把放贷的利息给往下降。

国常会有些着急，表示「 政策取向上宜宽不宜紧，不出不利于稳定市场预期的措施 」。围绕扩大内需和稳定就业主题，继续加速推进专项债发行和减税降费的落地。

这对我们有什么影响呢？

首先，未来中小银行的利率可能会下降，虽然说我们拿到的存款利息会变少，但是从宏观的角度来看，这样大家会减少储蓄，开始多花钱，这对提振消费也是个好事。

其次，这两天从股市的反应能看出来，市场将「稳增长」和「房地产」划上了等号，下跌已久的地产板块一扫颓势，像万科的业绩大幅下滑（-45.7%），董事长都出来道歉了，股价反倒从低点反弹了30%。

（左下：万科2021年报-利润表：右：今年以来股价）

但还是提醒一句：地产不再是朝阳行业了，能搏一搏反弹，不过长期投资价值就没那么大了~

二、市场热点：网络直播要被整治了

（第二条解读，来听一听网络直播）

关键词：网络直播

最近，国家互联网信息办公室、国家税务总局等三部门联合印发了规范网络直播营利行为的意见。

这意味着什么呢？

近些年在互联网、短视频等平台的快速发展下，网络直播行业蓬勃发展。截止2021年12月，我国网络直播用户规模7.03亿，同比增长8652万，占网民整体的68.2%。

虽然这一行业在促进就业、服务经济有重要作用，但乱象也较多，比如之前电商直播巨头薇娅就因为偷漏税问题被严惩，所以对网络直播进行规范很有必要。

这次的文件主要严抓以下几个方面：

一、加强网络直播账号注册管理。也就是直播博主要用身份证信息进行实名认证，并且网络直播平台每半年也会将直播者的个人身份、账号、收入类型和收钱账户等信息，上报给所在地省级网信部门、主管税务机关。

二、账号分级分类管理。比如各家可以直播的平台都会有自己的账号分类方法，是属于个人还是企业还是机构账号，都需要登记清楚；并且对于直播中打赏的金额都进行了不同等级的限制。

三、打击直播带货乱象。很多人都想通过直播带货盈利，所以需要对所售商品的真实性、合法性负责，不能为了吸引流量，恶意炒作热度等。

这有什么影响呢？

对直播平台而言，当前对直播行业的监管加强，长期来看有利于行业健康发展，但是短时间内可能会导致直播平台间的流量分化，比如淘宝平台一方面要肃清直播乱象，另一方面也要面对其他平台分流的竞争压力。

对品牌方而言，很多品牌如果单纯依靠一个流量博主，很容易被压价杀利润，所以近些年也逐渐加强与多位主播的合作，甚至都有自己的直播间，不仅能多方面宣传自己品牌，也能享受到直播红利。

三、生活财经：油价又双叒涨了

（第三条解读，来听一听关于油价上涨的消息）

关键词：油价

3月的最后一天，我们迎来了油价年内第六次上涨：汽油、柴油每吨提高110元，不少城市的油价进入「9元时代」。

（图片来源：央视财经；界面新闻）

按一般家用汽车油箱为50L计算，截至3月31日用92号汽油加满油箱需要439元，比1月多花66元。用95号汽油加满油箱需要474元，比1月多花76元。

近期油价为什么会涨呢？

还是和俄乌冲突有关。虽说最近两国的谈判释放出积极信号，地缘紧张气氛有所缓和，但市场对双方能否最终达成停火协议仍然有质疑，在触碰到140美元的价格后，油价目前处在110美元以上的高位区间。

（图片：今年以来油价走势）

为了控制通胀，美国最近表示会加大石油生产，在接下来的六个月里，每天在市场上增加释放100万桶战略石油储备。消息发布后，这两天国际原油价格有所下跌。

既然国际油价跌了，为什么国内的油价还在提高呢？

发改委近期回答了这个问题：每次价格调整，主要看调价前10个工作日国际油价平均值与再之前10个工作日平均值的比较情况。

也就是说，一个调价周期内，某一两天国际原油价格大幅波动，并不能决定最后国内油价的变动。之前也出现过调价日期间国际油价上涨，但国内油价却下调的情况。

有分析师指出，如果俄乌谈判持续好转，加上美国释放石油储备计划的稳步进行，预计下一轮（4月15日）油价下调的概率还是挺大的。

这对我们有哪些影响呢？

在油价进入「9元时代」后，不少网友吐槽国内的油价贵。最近有媒体统计了全球各个国家的油价，数据显示，在170个地区中我国油价排名第61位，比平均值8.52元高了0.75元，处于中等偏上水平。

（图片来源：数据线）

对我们来说，最佳的省钱策略还是少开车。毕竟，三月以来不少地区又遭遇了疫情反复，减少不必要的出行，不但省油还有效降低了被感染的风险。

最后愿大家都平平安安，迎来美好的四月~

三、其他值得关心的事儿

教育部：严禁采集家长职务收入信息：

最近，教育部印发了关于中小学招生入学的文件，其中提到，要全面清理取消学前教育经历、计划生育证明、超过正常入学年龄证明等无谓证明材料。严禁采集学生家长职务和收入信息，不得利用各类APP、小程序随意反复采集学生相关信息，进一步促进教育公平。

基金一季度成绩单出炉：

受到市场震荡调整的影响，一季度主动权益类基金大多出现亏损。上涨的基金主要是押对了煤炭、石油、房地产等周期性行业。对我们来说，单季度的业绩不太能说明基金经理的水平，不用太过在意。基金业绩还是应该注重长期的表现，看一个基金经理能不能知行合一，保持风格不漂移。

（数据来源：Choice；图片说明：各类型基金今年以来收益，截至4月1日）

中国疾控中心：清明假期不建议做跨省旅行：

昨天下午，中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友表示，清明节假日期间，如果外出踏青郊游，一定要注意个人防护措施的落实，减少感染新冠的风险，不建议做跨省的踏青旅行。对于传统的祭扫活动，如果涉及跨省旅行，不建议做传统的祭扫活动安排，可以采用网络或虚拟世界的祭扫方式。

最后简单总结一下。

我们一起了解一季度央行例会；然后为你解读了直播新政策，最后和你聊了聊油价上涨。

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三种职场燃料，助你升职加薪｜《远见》

假期快到了，要好好休息，注意防护哦~我们节后见~

金句：

你是否能挣到钱，最关键的因素并不在于你是不是有一个好点子，和你有多聪明也没多大关系，起决定性因素的是你的自信程度。

当一个人把精力集中在自己能做的、知道的、和拥有的事物上，他的成功就已经拉开了序幕。

——博多·舍费尔《小狗钱钱》

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一、宏观动态：最新的市场负面清单定了

（第一条解读，来听一听负面清单）

关键词：负面清单

发生了什么？

上周五（3月25日），发改委和商务部印发了2022年版的市场准入负面清单。

这意味着什么？

首先科普一下市场准入负面清单。这是把市场中一些禁止和限制投资经营的行业、领域和业务列成一个清单，起到「法无禁止即可为」的效果。也就是对市场主体来说，除了清单上禁止和限制的，其他的业务都可以做。

这次发布的清单主要有以下几个信息，我们来盘一盘——

首先，清单内容总体变化不大：这次的负面清单总共117项，相较于2020年的版本减少了6项。虽然数目减少了，但是像「医疗放射性产品」、「发行股票」等事项都只是合并在了其他的项目里，实际的清单事项并没有减少太多。

其次，新闻传媒行业有新变化：这次在禁止准入类清单中增加了一条「禁止违规开展新闻传媒相关业务」，算是比较大的一个变化。主要是说非公资本不能从事新闻采集、编辑、一些重要活动的实况直播业务等等。

另外，双减政策会继续落实：这次清单的附件（与市场准入相关的禁止性规定）里，与教育相关的规定从5项增加到了9项，主要是增加了去年双减政策里的表述，比如义务教育阶段学科类培训机构不能上市等，表明国家落实双减政策的决心还在的。

这对我们有什么影响？

其实这次清单内容变化不大，也在大家的意料之中。毕竟涉及到很多市场准入的内容，肯定不能说改就改的。另外，去年10月发改委就出过一个征求意见稿，这次变化的内容也基本符合预期。

清单里这次减少的内容，很多也都是和其他部门政策配合着的。比如删除了互联网金融信息服务这一项，主要是因为之前出台了互联网保险新规，很多规定都已经落地了。

文件的出台，对新闻传媒行业的影响倒是挺大的，我们国家对新闻传播一直把控得比较严，这次禁止非公资本涉足，进一步收紧了文化、教育、体育等领域的实况直播业务。

二、市场热点：基金经理跳槽了，该怎么办？

（第二条解读，来听一听基金经理离职的事儿）

关键词：基金经理

这周，农银汇理基金经理赵诣发布了一封致投资者的信件，宣布将告别任职8年的老东家，引起了广泛关注。

在此之前，兴全基金的董承非、华安基金的崔莹等「公募老人」也相继宣告离任。

数据显示（截至到3月25日），今年离任的基金经理人数已经达到76人，比去年同期（离职60人）增加了26%。

为什么离职人数增多了呢？

首先是基金公司的竞争。优秀的基金经理往往能自带光环，在市场上有强大的资金号召力，自然能吸引待遇更优厚的基金公司开出不错的条件。

前段时间，证监会发布了一项新规定，提到基金公司（包括公募和私募）不能聘用离职不满6个月的基金经理。

这段时间也被称作「静默期」，原先是3个月，静默期的拉长得让下家公司得多等待几个月，才能让基金经理在新基金上挂职。

新规即将从4月1日开始执行，这也是基金经理们赶在这个日期前离职的主要原因。

其次和业绩压力有关。基金经理这份职业虽然听起来「高大上」，但他们也是投资者的「打工人」，最近市场波动较为剧烈，基金管理难度加大，不是所有人都能交出优秀的答卷。

很多朋友会问，自己买的基金正好遇到了基金经理离职，我该怎么办呢？

这个要分具体情况来看:

如果你买的是被动型基金或者行业主题基金，那么基金走势更多的还是与跟踪的指数、或行业趋势有关，影响没那么大；

如果你买的是依赖基金经理管理能力的主动型基金，那么可以看看基金公司的实力。

如果基金公司的实力不错，即使明星基金经理走了，公司也会及时做出调整，不代表基金的业绩一定会下降，可以观察新任基金经理的过往业绩和投资策略，给他们几个月的「考察期」。

如果你是离职基金经理的「忠实粉丝」，是完全冲着本人去买的基金，那么他走了，你也可以考虑择机赎回。

总之，我们判断是不是卖出，一个重要的理由就是看当初买入的理由是否存在，如果依然存在那就继续持有，如果不存在了，那不妨考虑卖出。

三、公司热点：来看看「医药界华为」的业绩

（第三条解读，来听一听药明康德的业绩）

关键词：药明康德

这两天，药明康德披露了2021年的的业绩一一

                                                （图片来源：药明康德官网）

去年，公司实现营收229亿元，同比增长38.5％；扣非净利润40.6亿元，同比增长70%。业绩增长符合市场预期。

这意味着什么呢？

先来简单介绍下药明康德的业务。

由于药企研制一款新药，通常要面临10年以上的研发周期，以及90%以上的失败概率，为了缩减成本、加快进度，药企就会把一些中间环节外包给专业公司。

药明康德就是帮药企研发新药、代工生产的，是医药外包领域（CRO）的龙头公司。

在去年，公司核心业务方面的表现还是不错的——

首先，客户来源广，粘性高。在去年，药明康德全球新增客户数量超过 1660家，其中来自全球前 20 大制药企业收入达到67亿（同比增长 24%）， 占公司整体收入比重约三成。

                                             （图片来源：药明康德官网）

在大型制药企业提升外包比例、中小型制药公司需求不断增长的背景下，药明康德美国、欧洲、中国的业务增长都超过40%。

其次，业务上多点开花：

化学业务的收入达到141亿元，小分子药物、和工艺研发收入同比增长超40%；

测试业务的收入达到45亿元，其中实验室分析及测试服务收入超30亿元，同比增长40％；

临床医药外包收入约15亿元，去年签约了149个服务项目，相较前年（100个项目）同比增长五成。

这对我们有什么影响？

药明康德现在的市值超过3000亿，仅次于迈瑞医疗，是不少医药基金的重仓股，所以公司的业绩牵动的不止是股东的心，也和医药基金的投资人息息相关。

从公司的员工招聘（员工数17、21年复合年化增速24％）、在手订单、销售收入的同比增速（均为65％+）来看，药明康德还处在快速扩张阶段。

公司对自己也很有信心，表示22年会继续加大资本开支（同比增长30％+）、扩大产能，预计2022年全年收入同比增长65-70%，应该说基本面还是相当好的。

行业层面其实也不差，去年风险投资领域，对医药的投资总额超过2000亿，同比增长30％，说明国内创新药研发热情依然高涨，这对药明康德等医药外包企业来说是个利好。

去年医药行业面临了大幅调整，随着近期公司陆续披露业绩，预计有价值的板块会慢慢回暖。

三、其他值得关心的事儿

60岁以上老年人已有2.12亿完成疫苗接种：

昨天，中国疾控中心新闻发布会上表示，我国60岁以上的老年人中有2.12亿人完成了新冠病毒疫苗的全程接种。从监测到的不良反应发生率来看，没有显示老年人更容易出现不良反应的情况。

美团发布2021年全年业绩：

2021年，美团外卖实现营收963亿，全年净亏损235亿（去年同期盈利47.07亿元）；交易笔数达144亿笔，同比增长41.6%。美团外卖骑手成本为682亿元，骑手成本占餐饮外卖收入比例达71%。此外，公司全年研发支出同比增长53.1%至167亿元。

「萝卜快跑」自动驾驶出行服务落地乌镇：

百度Apollo自动驾驶出行服务平台「萝卜快跑」，将面向乌镇的市民提供自动驾驶出行展示服务。初期开设84个站点，覆盖景区和居民生活区，服务时间为9:00至17:00，可以通过「萝卜快跑」App一键叫车。以后去乌镇旅游说不定能叫到无人车了~

最后简单总结一下。

我们一起了解了负面清单；然后为你分析了基金经理离职原因，最后和你聊了聊药明康德的财报。

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最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

3年涨幅超10倍，「医药界华为」凭啥这么牛？

周末愉快，周一见~

金句：

我的一个成功原则是：痛苦+反思=进步

痛苦的感受来自于我们面对、处理重要事件所发出的信号。如果能接受自己的错误并积极反思，就能收获进步与成长的快乐。

——达里奥

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一、宏观动态：财政收支数据出炉

（第一条解读，来听一听1-2月份的财政收支数据）

关键词：财政收支

昨天，财政部公布了今年前两个月的全国财政收支情况。财政收支可以看成是国家的「账本」，记录资金的流向，在账本中，又有不同功能的账户：

一般公共预算记录了税收收入、医疗支出等收支的大头；

政府性基金预算主要与土地出让金收入、专项债支出挂钩。

来看看这两个账户的主要变化——

先来看看全国一般公共预算：

                                                   （数据来源：财政部）

在税收大头中，国内增值税（6.1%）和和企业所得税（5.4%）收入增速低于税收的平均增速，说明经济仍然面临一定压力。

其中，房产业、建筑业的所得税增速为负，过得比其他行业艰难一些。

个人所得税增速亮眼，同比上涨47%。涨幅大的原因可能与税务局通过大数据，紧盯着偷漏税的主播、明星，追缴到不少税款有关。

此外，受到油价上升的影响，和成品油相挂钩的消费税同比增长了18%。

从支出来看，前两个月的第一大支出是「社会保障和就业支出」，同比上涨4.8%。

                                                      （数据来源：财政部）

社会保障就是我们父母每个月领取到的养老金。另外，在「稳就业」的目标下，政府对就业人员的技能培训、失业人员的救济帮扶也在提升。

由于前两个月疫情较为稳定，与防疫有关的卫生健康支出增速是4%，但在奥密克戎的影响下，估计3月份这项数据会大幅提升。

再来看看全国政府性基金预算：

在收入项中，土地出让金是绝对的大头，占到了9成（0.8亿）。受到楼市调控、房企资金紧张拍地意愿下降的影响，土地收入同比大幅下滑30%。

支出的增长用在了地方政府专项债的发行上，专项债主要投向交通、市政等基建领域，有利于经济的稳定。

另外，科技支出增速最高，也体现了财政大力推进科技创新，提升产业发展水平。

这对我们有哪些影响呢？

两会的政府报告提到，财政今年最主要的目标就是「减税降费」。从前两月的收支数据来看，政府的「净收入」（收入-支出）接近1万亿，资金「弹药」还是比较充足的，这对接下来各项政策的落地和推进是有利的保障。

减税降费利好的是有「硬实力」的高端制造企业、中小微企业（专精特新），在近期股市下跌的环境下，可以关注下行业中的掘金机会。

二、公司动态：中国平安被低估了吗？

（第二条解读，来听一听中国平安的业绩）

关键词：中国平安

最近（17日），中国平安发布了2021年的全年业绩，去年公司实现营运利润1480亿元，同比增长6%。

这意味着什么呢？

首先，公司整体业绩保持稳健增长，给投资者吃下一颗定心丸。

盈利贡献部分主要是靠三大业务，寿险及健康险、财产险、平安银行的拉动。其中，寿险及健康险业务去年营运利润同比增长3.6%，平安银行净利润同比增长25.6%；

除此之外，平安科技贡献也不少，去年总收入达993亿元。

其次，巨额分红、大手笔回购力度不小。

跟随年报一起发布的还有公司的分红派息和回购，中国平安昨天发布了2021年度分红方案，预计派现金额占净利润的26.77%，折合下来公司的股息率约为2.28%。

这也表明了公司对自家未来发展的信心。

另外，董事姚波更是直接喊话「中国平安被低估」。

昨天的业绩发布会上，姚波直接表示：「中国平安股价确实存在低估情况，希望市场给予耐心和时间。」

这有什么影响呢？

过去一年，中国平安的股价可以说是跌跌不休，从最高的90多块一路腰斩到40多块，主要是受寿险等传统保险发展的瓶颈期，经营缺乏动力，再加上投资踩雷了华夏幸福地产。

不仅给公司带来一定的亏损，还让不少投资者对公司经营产生质疑、寒了心。

虽然2021年业绩的披露和董事的喊话，给投资者打了一针信心剂，股价上昨天也涨了5%。但接下来能否增强核心竞争力，突破发展瓶颈，才是投资者更关心的，有信心也得看到实际回报才行。

三、市场热点：港交所首家SPAC公司上市

（第三条解读，来听一听SPAC公司）

关键词：SPAC

昨天，香港交易所迎来了首家以SPAC形式上市的公司，整个上市流程用时60天，创下港股上市用时的最短记录。

先来介绍下SPAC（Special Purpose Acquisition Company），它的中文名是特殊目的收购公司，又叫「空壳公司」。

与传统「公司上市融资」的模式不同，SPAC是「先上市拿到钱，再投资公司」，举个例子——

小七是一家医疗公司的高管，他发现有隔壁的疫苗公司光顾着埋头研发，发明了很多专利，但没想着用专利在市场上挣钱，现在公司估值不高。

小七想，要是能把公司买下来，说不定有很大的投资价值。 于是，他就作为发起人成立了一家SPAC空壳公司，通过上市向投资人募集到1个亿（需要存放在指定账户）。

小七对投资人承诺，2年内会用募集到的1亿收购一家有实体经营的公司（疫苗公司）：

这样被收购的公司在得到资金的同时完成了借壳上市；

SPAC公司也有了实际经营的业务，估值提高，股价快速上涨，皆大欢喜。

那如果没有收购到好的公司，或者收购的公司投资人不看好怎么办呢？

SPAC通常会规定，如果两年内没有收购到好的标的物，SPAC公司得就地解散，到时连本带利把钱退还给投资人；

如果找到标的公司，但有投资人还是不想投，也可以按原价赎回本金。

总得来说，SAPC可以加快发起人（小七）的融资效率，通常2个月就能上市，传统模式得半年到一年以上；

对投资者来说，可以获得一个「以小博大」的机会，一旦并购完成，两年时间可能得到几倍的收益。

但这种模式也存在风险，这很依赖发起人的眼光与投资能力，如果并购后公司表现不佳，股价也会下跌。

这对我们有什么影响呢？

在美国，SPAC现在已经成为美股最主流的融资方式之一，去年的融资额占到美股IPO的六成。

这次港股首家SPAC的成功上市，给后来者做了个示范，打通了这条模式的融资渠道。

但目前，港股的SPAC和我们普通投资者没什么关系，因为港交所要求SPAC在完成并购前只能由专业投资机构的投资人参与，等到完成并购后，普通投资者才能在市场上交易，这就和买股票没区别了。

所以，SPAC的作用更多地还是为中小企业「融资难」问题提供一个解决方案，发起人在拿到钱后可以投资那些规模不大但有升值潜力的项目。

三、其他值得关心的事儿

要加强对上市公司收入舞弊风险的管理：

昨天，财政部、证监会联合发布提升上市公司财务报告内部控制的通知，其中提到，要加强收入舞弊风险的评估与控制：一方面要关注为粉饰财务报表等目的虚增收入、为降低税负、转移利润等目的少计收入风险；另一方面要关注上市公司往来客户的背景调查、交易合同、资金状况的真实性。

多家基金、多位基金经理出手购买自家产品：

在股市的大幅震荡之中，又有一波公募基金和明星基金经理的「自购」消息公布：截至3月17日，已经有54家基金公司自购总金额超过了20亿元，创下历史同期最高水平。丘栋荣、冯明远、姚志鹏等多位基金经理也纷纷出手购买自家产品，表明与投资者共担风险、共享利益的决心。

会员卡免费领，互联网平台送来抗疫福利

近期各地疫情有所反复，居家期间，精神食粮必不可少，不少互联网公司都推出了抗疫礼包，赠送7-30天的会员卡，像哔哩哔哩、QQ音乐、芒果TV、喜马拉雅都在「送福利」的名单上。大家可以留意常用软件的活动通知，看看能不能薅到免费会员的羊毛（要注意领取地区限制哦）~

（部分活动汇总，统计时间：3月18日）

活动链接入口可查看：会员卡免费领

最后简单总结一下。

我们一起了解了财政收支数据；然后为你解读了中国平安的业绩，最后和你聊了聊港交所首家SPAC公司上市。

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最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

半年下跌30%的中国平安，还能买吗？

周末愉快，周一见~

四、本周市场回顾

五、简慢投资组合表现

                                             数据来源：且慢 2022.03.18

                                        数据来源：东方财富choice数据 2022.3.18

六、数据汇总：新股新债一览表

七、估值投资表

待观察区：

说明：

目前估值表中，只考察成立时间在3年以上的指数情况。新增中证消费龙头和中证科技龙头指数的估值数据。

中证消费龙头——采用等权PE-TTM观察。

中证科技龙头——采用PE中位数观察。

创业板指——目前由于部分个股盈利问题导致PE异常，暂时使用PB观察。

中证消费——目前等权PE失真，采用PE中位数替代观察。

金句：

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、市场动态：电煤价格推出新机制

关键词：煤炭

昨天（25日），发改委发布了进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知。文件设定了重点地区煤炭的中长期交易价格区间。

                                                    （图片来源：发改委）

受到消息影响，煤炭行业股价普遍跌了2%以上。

这意味着什么呢？

煤炭被誉为「黑色的金子」，是世界上使用的最广泛的能源之一。我国是「富煤、贫油、少气」的国家，这也就决定了煤炭在能源生产和消费中的主导地位。

尽管在新能源快速发展，风电、光伏、核电贡献不断提升的情况下，依靠煤炭的火力发电占比逐年下降，但仍保持在 70% 以上，火电的稳定性就显得尤为突出。

去年夏天，不少地区陆续出现电力供应紧张，导致停工停产，这背后就与煤炭价格不断上涨、刷新历史新高有关系。

                                                （图片来源：中泰证券）

为了降低煤炭价格波动可能带来的用电影响，这次通知里主要明确了两点—— 

一是要引导煤炭价格在合理区间运行。

从目前阶段看，秦皇岛港的煤炭价格在每吨570-770元之间较为合理， 这意味着，如果煤价摸到了上限每吨770元，还能保证那些燃烧煤炭的发电企业正常发电，不会因为煤炭的进货成本太高而严重亏损； 如果触及下限每吨570元，煤炭企业也还能稳定生产。

 二是要完善煤、电价格传导机制。去年10月，发改委进行了燃煤发电上网电价市场化改革，规定发电的价格可以上下浮动20%，现在把煤炭的价格也限制一个合理区间，就能让煤价和浮动电价更好地联系起来。

这对我们有哪些影响呢？

今年以来，我们各项政策的基调就是要「稳」，在大宗商品价格上涨的情况下，国家想通过引导煤炭价格合理回落，稳定下游企业用电用煤的成本，促进经济平稳运行。这对用电企业和我们日常生活来说，都是一个好消息。

不过，对于煤炭企业来说，相当于公司的利润被锁定，即便煤炭价格再怎么涨，也不能超过上限价格出售。从投资来看，短期内，煤炭行业可能会有一定压力，不过在长期，国家的价格区间也会根据市场总体情况调整的，不用太过担心~

二、热点公司：阿里的最新财报

关键词：阿里财报

周四（24日）晚上，阿里巴巴公布了截至去年12月底的三季度财报，公司本季收入2425亿，低于市场预期2463亿元。同比增速也只有10%，是在美国上市以来的最差成绩。

这意味着什么？

阿里这份成绩单显然不大让人满意，有三点值得关注——

用户增长差强人意：本季度阿里国内电商用户，包括淘宝天猫、盒马/银泰、1688等年活买家净增1900万，整体达到了8.8亿；其中淘特（淘宝特价版）贡献很大，净增长3900万。

电商平台业绩跳水：淘宝天猫等平台的客户管理收入，出现了史无前例的同比负增长（同比-1.3%)，主要是电商行业越来越卷，阿里加大了对商家的支持力度。

云计算增速放缓：阿里云计算业务实现195亿营收，同比增速掉到了20%，受到了教育培训和游戏业务的拖累。

这对我们有什么影响？

其实阿里之前已经跟投资者小范围沟通过公司的经营情况，市场还是有充分预期的，这次也算是在预期之内的。

不过阿里也不是没有机会了，作为行业龙头公司也在积极自我革新，包括天猫探索全品类自营等等，未来随着消费整体复苏、监管风险彻底化解，阿里或许会迎来困境反转的机会。

当然目前公司的基本面不算太好，再加上乌克兰危机对外盘的扰动，想要投资的朋友不妨再等业绩有了好转的迹象再说~

三、生活财经：今年的小麦价格会受影响吗？

关键词： 小麦进口

俄乌开战之际，海关总署23日发布的一则关于允许俄罗斯全境小麦进口的文件，引起了不少关注。

这意味着什么？ 

身为农业大国，粮食自产自足，但进口仍不可或缺——

根据海关总署的数据，从2000年以来我国小麦的进口每年都在增加，去年我国进口小麦增幅接近17%。

                                         （图片来源：郑州粮食批发市场）

原因主要有两点：一是国内特殊消费商品需要进口一些海外品种小麦，这就好比超市里即能看到我国的稻花香大米，也有人会买泰国香米；二国内养猪也需要进口大量小麦用来当做猪饲料。

不过也并不是所有地方都能往我们这输入小麦，这次海关总署的文件虽然强调了全境，但第一条就提到了，不包括那些患有病菌的小麦地区。

这对我们有什么影响呢？

一方面，释放了加强与俄罗斯农业贸易的信号。俄罗斯作为小麦出口大国，眼下与乌克兰的战局未平，两地都是世界粮食重要产地，可能会给全球的粮食供应和粮食价格带来一定影响，所以放开与俄罗斯的小麦进口，也是基于长远的考虑。

另一方面，春天快来了，我国的冬小麦和春小麦一般收割季节是在5月份和8月份，市场还有种植农民可能会担心，进口小麦会对国内自产小麦价格造成影响，但其实进口小麦在我国总消费量中的比重只有不到5%，所以影响并不大。

三、其他值得关心的事儿

银行保险机构支持保障性租赁住房发展：

昨天，银保监会、住建部发布《关于银行保险机构支持保障性租赁住房发展的指导意见》，支持保险资金通过直接投资或认购债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金等方式，为保障性租赁住房项目提供长期资金支持。

理想汽车财报数据创新高：

昨天，理想汽车发布第四季度财报以及2021年年报。在第四季度，理想季度营收首次突破百亿，交付了3.5万辆汽车。2021全年实现营收270亿，交付9万辆，双双刷新历史新高。截至第四季度末，公司的现金储备达到501亿，预计2022年第一季度交付3万辆车左右。

我国网民规模突破10亿：

2月25日，中国互联网络信息中心（CNNIC）在京发布第49次《中国互联网络发展状况统计报告》。《报告》显示，截至2021年12月，我国网民规模达到10.32亿，较2020年12月增长4296万，互联网普及率达73.0%。

最后简单总结一下。

我们一起了解了电煤价格推出新机制；然后为你解读了阿里巴巴最新一期财报。最后和你聊了聊允许俄罗斯全境小麦进口的文件。

感谢观看（收听）简七周报，喜欢本期内容的话，欢迎分享给朋友免费收听～

最后推荐一篇精选的【晚上聊财经】，欢迎点击文字区链接收看。

奶茶、咖啡、香烟，为何让人戒不掉？|《上瘾五百年》

周末愉快，周一见~

四、本周市场回顾

五、简慢投资组合表现

                                          （数据来源：且慢 2022.02.25）

                                     数据来源：东方财富Choice数据 2022.02.25

六、数据汇总：新股新债一览表

七、估值投资表

待观察区：

说明：

目前估值表中，只考察成立时间在3年以上的指数情况。新增中证消费龙头和中证科技龙头指数的估值数据。

中证消费龙头——采用等权PE-TTM观察。

中证科技龙头——采用PE中位数观察。

创业板指——目前由于部分个股盈利问题导致PE异常，暂时使用PB观察。

中证消费——目前等权PE失真，采用PE中位数替代观察。