Warren Buffett đã giải cứu Berkshire Hathaway như thế nào?
Năm 1965, Sau khi giành được quyền kiểm soát hoàn toàn công ty dệt
may Berkshire Hathaway, Buffett nhận ra mình đã mắc sai lầm. Việc mua cổ phiếu Berkshire Hathaway, thoạt
nhìn có vẻ là một món
hời, thực chất lại là một
canh bạc thua lỗ. Công ty đang hoạt động trong một ngành công nghiệp dệt may đang suy tàn, khiến cho
khoản đầu tư của Buffett gần như mất trắng, trừ khi ông tìm được người mua lại.
Ông đã tìm đến người bạn và cố vấn đáng tin cậy, Charlie Munger, đề nghị bán lại
Berkshire Hathaway với giá rẻ nhất có thể.
Tuy nhiên, Munger đã từ
chối lời đề nghị này, không phải vì ông không muốn giúp Buffett, mà vì ông nhìn
thấy một tiềm năng khác, một lối thoát khả dĩ hơn.
Buffett đến Blue Chip Stamps, một công ty kinh doanh tem giảm giá. Mô hình kinh
doanh của Blue Chip Stamps khá độc đáo. Họ bán tem giảm
giá cho các cửa hàng và chợ, sau đó các cửa hàng này sẽ tặng tem cho khách hàng như một phần thưởng khuyến
khích mua sắm. Khi khách hàng tích lũy đủ tem để đổi
lấy quà tặng, Blue
Chip Stamps sẽ nắm giữ một lượng
tiền mặt đáng kể, được gọi là tiền mặt lưu động. Điều này thu hút
Buffett và Munger bởi vì nó
hoạt động tương tự như một công ty bảo hiểm, cho phép họ sử dụng nguồn tiền
mặt lưu động này để đầu tư vào các công ty khác. Nhận thấy tiềm
năng của Blue Chip Stamps, Buffett và
Munger đã dần dần mua vào cổ phiếu của công ty cho đến khi nắm quyền kiểm
soát hoàn toàn. Điều đặc biệt là họ mua cổ phiếu thông qua Berkshire Hathaway.
Nguồn tiền mặt lưu động từ Blue Chip Stamps đã giúp Berkshire
Hathaway cầm cự được một khoảng
thời gian, nhưng vẫn chưa đủ để vực dậy hoàn toàn công ty đang gặp khó khăn.
Buffett hiểu rằng để thực sự cứu Berkshire Hathaway, ông cần phải có những hành động quyết liệt hơn.
Tuy nhiên, ông cảm thấy bị ràng buộc bởi áp lực từ các đối tác đầu tư của
mình. Vì vậy, ông đã đưa ra một quyết định
táo bạo: giải thể quỹ đầu tư của mình.
Đây là
một quyết định khó khăn, đặc biệt là
khi quỹ đầu tư của ông đã mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc 23% mỗi năm trong
đã mang lại cho Buffett 16 triệu đô la tiền mặt, số
vốn mà ông dự định sẽ sử dụng để tái thiết Berkshire Hathaway. Với số tiền này, Buffett đã đặt cược tất cả vào
Berkshire Hathaway, quyết tâm không chỉ cứu vãn công ty mà còn biến nó thành một đế chế. Đây là một canh bạc lớn, một quyết định có thể thay đổi hoàn toàn
sự nghiệp của ông và để lại dấu
ấn sâu đậm trong thế giới tài chính.
Đáng chú ý, quyết định này đi ngược lại lời khuyên của người thầy
Ben Graham, người luôn nhấn mạnh
việc tránh rủi ro quá
mức. Nhưng Buffett tin tưởng vào tầm
nhìn của mình và sẵn sàng đặt cược toàn bộ tài sản của mình vào Berkshire
Hathaway, bất chấp nguy cơ phá sản
vọng vào các công ty tạo ra
dòng tiền ổn định như Blue Chip Stamps.
Tuy nhiên, ngay cả kế hoạch tưởng chừng như hoàn hảo này cũng gặp phải
trở ngại. Blue Chip Stamps bị cáo buộc thông đồng với các công ty tem khác để hạn chế cạnh
tranh và áp đặt các điều khoản
bất lợi lên các thương nhân.
từ Tòa án Tối cao, cho phép
các vụ kiện chống độc quyền tư nhân, đã gây ra khó khăn đáng kể cho Blue Chip
Stamps, khiến biên lợi nhuận của công
ty sụt giảm và đe dọa nghiêm trọng đến lợi thế cạnh tranh của họ. Tương lai của Charlie Munger, người đang quản
lý một quỹ đầu tư cho các đối
tác, gắn liền mật thiết với thành công của Blue Chip Stamps. Đối mặt với nguy cơ thua lỗ đáng kể, Munger và Buffett đã khẩn trương tìm kiếm một công ty
khác để mua lại – một công ty có dòng thu nhập ổn định để bù đắp cho hoạt động kinh doanh đang suy yếu của Blue Chip Stamps. Và thật bất ngờ, giải pháp cho vấn đề của họ lại
nằm ở một cửa hàng kẹo nhỏ bé tại Los Angeles.
