A análise de Karl Marx sobre o fetichismo da mercadoria é uma das passagens de maior relevância filosófica em O capital. Esta reflexão se encontra na última seção do primeiro capítulo, sob o título de "O caráter fetichista da mercadoria e seu segredo".

Tomando este trecho como ponto de partida, Georg Lukács desenvolveu o conceito de "reificação", e a partir deste conceito surgiu o marxismo ocidental e a escola de Frankfurt.

Para Marx, o misterioso caráter da forma-mercadoria consiste "simplesmente no fato de que a mercadoria reflete as características sociais do próprio trabalho dos homens como características objetivas dos próprios produtos do trabalho." Ela também reflete a relação social entre os produtores e a soma total de trabalho (Gesamtarbeit) como uma relação entre coisas, fora das relações sociais existentes.