Sujet Capital

À chaque année la publication des rapports annuels des géants du placements québécois et ontarien donne lieu à des comparaisons. L’année dernière, c’est la Caisse qui a produit le rendement le plus élevé. Mais les différences dans les rendements s’accompagnent également d’importantes différences dans les mandats des deux organisations. 

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle, James Parkyn et Raymond Kerzérho discutent des récents résultats et des différences fondamentales entre la Caisse de Dépôt et Teacher’s.

Quelques points discutés :

• Les rendements des deux organisations, placés dans le contexte des marchés de capitaux en 2018
• Leur clientèle respective
• Différence dans leur mission
• L’excellente position actuarielle de Teachers’ malgré d’importants défis
• Le défi de la Caisse de gérer une clientèle diversifiée
• Frais d’opération
• Utilisation de l’effet de levier pour gérer le risque de taux d’intérêt
• La Caisse contribue à l’économie du Québec et réduit l’empreinte de carbone des portefeuilles qu’elle gère

Les titres à revenu fixe offrant des taux d’intérêt élevés sont très populaires auprès des investisseurs.  Un environnement comportant des rendements futurs espérés modestes pousse les investisseurs à se poser des questions et parfois à accepter plus de risque en ajoutant une allocation en obligations à rendements élevés.

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent de la pertinence des obligations à rendement élevé pour votre portefeuille.

Quelques points discutés :

• Caractéristiques des obligations à rendements élevé
• Risque de perte de crédit
• Risque de convexité négative
• La recherche du revenu
• L’effet de diversification des obligations à rendement élevé
• Investir avec un FNB d’obligations à rendement élevé : suggestions

Lorsqu’on veut évaluer la diversification que nous propose un FNB, le nombre de titres en portefeuille peut s’avérer trompeur, puisqu’il advient fréquemment que la majorité de l’actif soit concentré parmi les titres les plus pondérés. Alors, comment évaluer la diversification que vous apporte un FNB? 

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, Raymond Kerzérho, François Doyon La Rochelle et James Parkyn discutent de l’indice de diversité de Simpson.

Quelques points discutés :

• Que représente l’indice de Simpson
• Origine de l’indice
• La diversité par titres
• La diversité par secteurs
• Diversifier un portefeuille indiciel d’actions fait augmenter l’indice de diversité de 30 à plus de 300 titres, rendant le portefeuille beaucoup plus robuste au risque de titres individuel
• Diversifier un portefeuille indiciel d’actions fait augmenter l’indice de diversité sectoriel, alors les secteurs des technologies et des soins de santé seraient à peu près absents si l’on s’en tient seulement aux actions canadiennes.

Les FNB à gestion passive, de par leur nom, peuvent laisser l’impression d’une simplicité extrême et de donner lieu à très peu d’activité de la part du gestionnaire, mais la réalité est bien différente!

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, Raymond Kerzérho rencontre Benjamin Creary, directeur de ventes nationales chez Placement Vanguard Canada, à propos des rouages très sophistiqués qui permettent aux investisseurs d’investir avec des FNB qui calquent leur indice de référence, souvent avec une précision chirurgicale.

Quelques points discutés :

• Processus de lancement d’un FNB
• Gestion du portefeuille au jour le jour
• Choix de l’indice de référence
• Mécanisme de création et de rachat de parts de FNB
• Les défis de la gestion des FNB d’actions internationales

Les fonds à gestion passive et ceux à gestion active sont souvent proposés comme étant les deux grandes options de placement disponibles pour l’épargne-placement-retraite. Comment s’y retrouver?

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, James Parkyn, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent de ceux deux types de gestion, de l’évolution de leur part de marché et de leurs coûts respectifs.

Quelques points discutés :

• Définition d’un fonds passif comparativement à un fonds actif
• Est-ce qu’un investisseur qui utilise des fonds passifs est nécessairement un investisseur passif, et vice versa?
• La part de marché des fonds gérés passivement sur le marché canadien des fonds de placement
• La gestion passive nuit-elle au bon fonctionnement des marchés?
• Pour plus de détails, voir ce rapport

L’atteinte de votre indépendance financière repose largement sur un plan financier efficace. Le capital nécessaire pour une retraite confortable proviendra des épargnes accumulées d’une part, et du rendement sur ces épargnes d’autre part. La préparation de votre plan financier repose donc en partie sur une évaluation aussi réaliste que possible du rendement futur de votre portefeuille.

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent des rendements espérés.

Quelques points discutés :

• La différence entre les rendements espérés et une prévision de rendements
• Comment on calcule le rendement espéré d’un portefeuille
• L’évaluation du risque du portefeuille
• Le rôle des rendement espérés dans le processus de planification financière
• Pour en apprendre davantage à propos des rendements espérés, nous suggérons ce rapport de recherche.

PWL Capital calcule depuis cinq ans ses propres projections du taux d’inflation à long terme. Cette projection constitue la pierre d’assise des rendements espérés sur les portefeuilles, et aide également à produire de prévisions budgétaires pour nos clients.

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement Décomplexé, François Doyon La Rochelle et Raymond Kerzérho discutent des projections d’inflation et de leur utilité.

Quelques points discutés :

• La différence entre une prévision et une projection d’inflation
• L’histoire de l’inflation au Canada depuis 1990
• Les mesures alternatives d’inflation couramment utilisées par les banques centrales
• Les plus récentes projections préparées par PWL et comment celles-ci se comparent à l’historique des taux d’inflation
• La méthode d’estimation basée sur les signaux du marché préconisée par PWL
• Le taux d’inflation projeté comme intrant pour la préparation d’un plan financier

La Bourse canadienne a reculé de 5% en décembre 2018. La Bourse américaine a dégringolé de 9%. Le tout suivi d’un redressement tout aussi spectaculaire au début de 2019. Était-ce prévisible? Faut-il réaliser des transactions, face à des mouvements de marché aussi importants? Est-il bien avisé de changer de stratégie lorsque les marchés traversent une crise?

L’animateur Raymond Kerzérho rencontre James Parkyn et François Doyon La Rochelle, tous deux gestionnaires de portefeuille avec PWL Capital.

Cet épisode aborde les thèmes suivants :

• Est-ce normal que le marché soit aussi volatil?
• Faut-il ajuster votre stratégie?
• Ce que la diversification fait et ne fait pas pour vous aider à gérer le risque
• Quitter la Bourse en mai et réinvestir en novembre : une bonne stratégie?
• La gestion passive a-t-elle encore sa place?

Le REER et le CÉLI sont un peu le ying et le yang de la finance personnelle. Le REER permet d’épargner pour la retraite et de recevoir de généreux remboursements d’impôt. Les impôts devront toutefois être acquittés plus tard, lorsque vous effectuerez des retraits. Le CÉLI, lui, ne donne pas droit à un remboursement d’impôt mais toutefois, les retraits ne sont pas imposables, ce qui vous permet de faire fructifier votre capital à l’abri de l’impôt.

Quelle est l’utilité du REER? À quoi sert un CÉLI? Quels sont les facteurs qui devraient guider votre choix d’investir avec l’un ou l’autre de ces régimes? Lequel de ces deux régimes est le plus avantageux pour réduire vos impôts?

L’animateur Raymond Kerzérho rencontre James Parkyn, planificateur financier et gestionnaire de portefeuille, ainsi que François Doyon La Rochelle, gestionnaires de portefeuille, tous les deux avec PWL Capital.

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement décomplexé nous abordons les thèmes suivants :

• La base : fonctionnement du REER et du CÉLI
• Les avantages de chacun
• Les meilleurs choix qui s’offrent à vous selon votre situation personnelle
• Votre positionnement stratégique

Les fonds négociés en bourse, ou « FNB », sont des véhicules de placement quasi indispensables pour de nombreux investisseurs autonomes. Le marché canadien des FNB a connu une très bonne année 2018 avec d’importantes entrées nettes de nouvel argent, et ce malgré la mauvaise performance des marchés en général.

Nous en discutons avec monsieur Alain Desbiens, directeur de FNB BMO pour le Québec.

Dans ce nouvel épisode de l’Investissement décomplexé nous abordons les thèmes suivants :

• Importance des nouvelles entrées de fonds en 2018
• Les défis posés par les mauvais rendements boursiers et le remboursement de la dette des consommateurs
• La tendance en ce qui concerne les frais de gestion
• Les stratégies préférées des investisseurs institutionnels
• Le potentiel de croissance pour les années à venir