Give me a Minute 給我一分鐘

長假去了一趟花東，聽聽看我是怎樣回憶好久沒去的花東行程。

今天我們來談談有關今年我們分享過了很多檔ETF，決大部分都是屬於市值型的。這也是我唯一敢在這Podcast推薦配置的ETF。畢竟跟著經濟脈絡去輪動，再怎樣就是跟經濟一樣。對於投信業者來講，他們也知道市值型的ETF會是主流。如果看了美國市場，前10大ETF都是市值型居多。反觀台灣的前10，除了第一名是0050算是市值型，後面的有高股息的0056/00878，有債卷類的。有時候我都在想是不是台灣的投資者，每個人都認為單純的只是跟隨大盤太無趣了。肯定要找一些可以創造Alpha，超出市場報酬的才可以啊。因為過去幾個禮拜很多人問我有關，上個禮拜因為國泰投信才上市了一檔，看起來像是市值型，但是又有一點變化的ETF 00922。

今天我們來隨便聊一聊，最近發生的一些事情跟我的觀察。

今天要來分享的這一本書的，懂用錢，越活越富有，英文的書名為Buy this, Not That by Financial Samurai Sam Dogen。其實我很多年前就已經在讀這作者所寫的部落格，叫做Financial Samurai 中文翻譯叫做財務武士。我一開始還以為這作者是在美國的日裔，畢竟會用Samurai這個日本武士的名字，多多少少應該要跟日本有點關聯性。但是我真的開始讀的時候才發現，一點關連性也沒有。作者年紀比我大幾歲。一樣也是商學院畢業，過去在美國高盛跟瑞士信貸投資銀行工作過。2012年在他34歲的時候，退休了。在他退休前，他說他發現金融業薪水高，壓力太高，他一開始工作就想要看有沒有其他的方法可以過生活。因此他開始投資不動產，跟寫這個Financial Samurai部落格。如果有興趣的聽眾，可以上他的部落格看他所寫的文章。裡面他自己也開誠布公自己每一項收入。目前他自己預估2023的收入在38萬美金左右。我一開始也感覺他這樣公開每一年，每一個項目的收入感到很有意思。畢竟不是每個財經作家會去做這樣的分享。

如果對於投資不動產有興趣的人，到底有沒有什麼比較入門，或是門檻相對低的方式來去介入不動產。過去每個人肯定都了解，不動產投資需要的就是資本。當然外面有很多不用資本的方式去投資不動產，不管是不是旁門左道，今天我們就暫時不講那了。那對於不動產投資，例如投資出租，這是一個最入門的方式。可是如過本金不夠大，信用不夠好，或是對於不動產出租管理這件事情不熟悉，其實要去投資不動產也不是那麼容易的一件事情。那到底有沒有其他的方法可以讓人去介入這樣的一個資產。

今天趁周末，那當然很多人也都有寫來問我有關這件事，那就是過去一年我很多次提到所謂的資產配置到底是什麼? 我相信很多人過去都有聽過所謂的Asset Allocation 資產配置這個觀念，但是到底概念是什麼。還有就是我們可以怎樣去利用這樣的一個觀念，去更好的設計適合我們自己的投資組合。在投資中，資產配置是一個很重要概念，他涉及到如何將自己的資金分配到不同的資產類別中，已達到風險控置跟資產回報最大化。過去的研究都已經證明過，其實好的資產配置已經決定了你90%的報酬率。剩下的10%來自於你要投資什麼，跟那時候投資。

今天的主題，我想要分享過去有分享過劉潤的五分鐘商學院的另外一本書，五分鐘商學院-管理篇。讀了這一套的五分鐘商學院，我也是受益良多。不管你是不是本科出生的，商學院與否，我覺得這套書給的更多的是實戰經驗，或是聽人家不同的看法。那對於這一本，管理篇給的就是不管你是企業的經營者，你是公司的主管，或是未來想要為老闆或是主管的你的一本工具書。我20來年前曾經坐在商學院的課堂裡，學習著各式各樣的知識跟案例。這些理論，這些應用，聽起來好像很有道理，可是到了實際操作的時刻都發現，過去學習的知識如果不善加變通，好像派不上用場。因此我會推薦這本書給任何在職場上奮鬥的你。今天我將會把每一章我感覺很有幫助的點跟各位分享。

今天來聊一聊過去一個禮拜很多人寫來問我的問題，那就是自從Silicon Valley Bank倒了後，不要懷疑，這銀行真的倒了。因為上個禮拜五Silicon Valley Bank的母公司，Silicon Valley Financial Group已經申請的Chapter 11破產保護。當然啦，很多人會說破產保護跟破產有差異誒。是的，幫各位聽眾科普一下，在美國Chapter 7 就是公司申請破產清算，企業停止經營，破產管理人會出售所有資產，然後把所有收益分配給債權人，如果還有剩下的再分配給公司的股東。那Chapter 11破產保護有幾個結果，1. 重組 2. 轉到Chapter 7 3. 駁回 那決大部分的公司會想要申請Chapter 11都是想要讓公司重組。但是會想要申請破產保護，其實決大部分的公司都已經經營不下去才會出這大招。所以是的，Silicon Valley Financial Group已經形同破產了。這樣的連鎖反應也牽連到，當地其他的銀行，像是First Republic Bank 在灣區的第一共和銀行跟矽谷銀行差不多，裡面客層經營方式都類似。所以當你的競爭對手倒了，大家就會想到你是不是也不行了。我們說的，對手死了，你也半條命。上個禮拜美國最大的11間銀行緊急注資300億美金到第一共和裡面，當然為的就是不要來個連環爆。上個禮拜我曾經提過，每間銀行最大的資產，不是人，不是不動產，不是裡面的錢，就是信用。如果一間銀行失去了信用，所以存款人立刻把存款提出，這世界上沒有任何的銀行受得了。

今天的話題源自於過去幾個禮拜有不少人問我，西恩，如果指數化投茲真的有你所說的那麼好，那我去借錢投資指數，不是更穩賺不賠還可以加快獲利的速度嗎? 你自己不是說，指數化投資，其實長期報酬率跟房地產投資報酬率差不多。那如果房地產都用貸款，那指數化投資是否也可以用一樣的概念。其實在股票市場要借錢投資，就是槓桿投資，到底可不可行。其實投資金融產品使用槓桿本來就是一個很有爭議的事情。前提是如果我們非常確認投資標地長期來講都是會漲，槓桿開下去也許沒事。問題是要找到這樣穩定的標的物，其實不簡單。借錢投資就是一個雙面刃，如果方向正確，那是大大增加獲利。但是如果方向不對，那真的會死到看不到屍骨。

過去一個禮拜，很多人有來問，看起來美國Feds吃了秤拖鐵了心，不管怎樣就是要升息把通貨膨漲打下來。那當然上個禮拜已經看到了幾個犧牲者，像是Silicon Valley Bank。可是很多聽眾卻不太了解，到底升息這樣的一個動作，到底會對經濟有什麼影響，所以先讓我花一點時間來解釋一下。到底升息是什麼，那會有什麼影響。