Itaú Views

As decisões de juros no Brasil e nos Estados Unidos vieram em linha com o esperado, mas o contexto mudou devido às incertezas trazidas pela guerra do Oriente Médio.

Com inflação pressionada, impacto do petróleo e revisões no cenário macro, o ambiente exige mais cautela.

Neste episódio, Fernando Gonçalves, superintendente de Pesquisa Econômica do Itaú Unibanco e Sebastien Maculan, head da mesa de renda fixa na tesouraria do Itaú, analisam os principais pontos da Super Quarta, as revisões de cenário e as implicações para os investimentos, com destaque para renda fixa.

Moderação: Marcelle Gutierrez, Research do Itaú BBA.

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As tensões geopolíticas e a alta nos preços de energia levaram o FMI a revisar para baixo o crescimento global, mas nesse cenário, o Brasil tem se destacado entre os emergentes.

Neste episódio do Itaú Views, Maurício Junqueira, head da mesa internacional da tesouraria do Itaú BBA, e Pedro Schneider, economista do Itaú Unibanco, conversam sobre os principais aprendizados da reunião do FMI.

O episódio aborda os impactos do conflito no Oriente Médio nos mercados, a dinâmica de juros globais, o papel da China, as perspectivas para o Brasil e como investidores ajustam suas estratégias em um ambiente mais volátil, além das oportunidades que surgem nesse contexto.

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O Minha Casa, Minha Vida segue como um dos principais vetores do setor imobiliário no Brasil, e as mudanças recentes no programa voltaram a colocar o tema no radar do investidor.

Neste episódio, Elvis Credendio, analista de Real Estate do Itaú BBA, conversa sobre como a ampliação das faixas de renda e dos limites de financiamento podem impactar a demanda, os lançamentos e os resultados das construtoras.

Entre os destaques, Tenda (TEND3) e Direcional (DIRR3) aparecem como as principais preferências do time, diante da capacidade de execução e do potencial de crescimento em um cenário de demanda mais forte.

A conversa também aborda os principais riscos para o setor, com foco na pressão de custos de construção e no ambiente macro.

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A inteligência artificial segue a transformar o mundo com avanços rápidos, maior adoção e investimentos bilionários por parte das grandes empresas de tecnologia.

Mas, ao mesmo tempo, as ações dessas companhias negociam a múltiplos mais baixos. Ou seja, nunca estiveram tão baratas.

Neste episódio do Itaú Views, discutimos o que está por trás desse movimento, os impactos do ciclo de investimentos em IA e como o mercado precifica o risco e retorno nesse novo cenário.

Recebemos Stephano Gabriel, analista de tecnologia global do Itaú BBA, para analisar a cadeia de valor da IA, as diferenças entre empresas de software e semicondutores e as principais oportunidades para investidores. O analista revelou as preferências em tecnologia: Alphabet, TSMC e Micron.

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O mercado de crédito privado cresceu rapidamente no Brasil nos últimos anos, alcançando cerca de R$ 1,9 trilhão em estoque até janeiro, segundo dados da Anbima. Ao mesmo tempo, eventos recentes, como recuperações judiciais e o aumento da incerteza global com a guerra no Oriente Médio, levantaram dúvidas sobre os riscos dessa classe de ativos, que inclui debêntures, CRIs e CRAs.

Neste episódio do Itaú Views, discutimos o que está por trás desse movimento e como interpretar o cenário atual: o que é ruído de curto prazo e o que realmente importa para o investidor?

Fayga Delbem, sócia e superintendente de crédito core da Itaú Asset, e Lucas Queiroz, chefe de pesquisa em renda fixa do Itaú BBA, explicam como funciona o mercado de crédito privado, o papel da liquidez, os riscos envolvidos e as principais formas de análise.

A conversa também aborda o impacto da taxa de juros, o comportamento dos spreads, os efeitos do cenário macro e as oportunidades que podem surgir em momentos de maior volatilidade.

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O Ibovespa ainda acumula uma forte alta em um ano, mas o cenário mudou rapidamente com a escalada do conflito no Oriente Médio, trazendo impactos relevantes para petróleo, inflação e juros.

Diante desse ambiente mais incerto, o episódio analisa o que mudou no cenário, como isso afeta os mercados e quais são as implicações para a Bolsa brasileira.

Daniel Gewehr, estrategista-chefe do Itaú BBA, discute os principais movimentos recentes, o comportamento do investidor estrangeiro, os setores mais resilientes e como montar um portfólio em um ambiente de maior volatilidade.

Também abordamos preço, perspectivas para lucros e onde ainda há oportunidades de investimento no mercado acionário brasileiro.

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Como foi o desempenho do setor de transportes e bens de capital em 2025, e o que esperar para 2026?

Neste episódio do Itaú Views, analisamos os principais aprendizados do último ano e as perspectivas para o setor, considerando fatores como juros elevados, cenário externo e mudanças regulatórias.

Marcelle Gutierrez conversa com Daniel Gasparete, analista de Transportes e Bens de Capital do Itaú BBA, sobre os impactos da Selic alta nas empresas, o papel das exportações, a entrada de montadoras chinesas no Brasil e os possíveis efeitos da reforma tributária.

O episódio também aborda as principais tendências para 2026, incluindo a expectativa de queda de juros, os desafios para locadoras e montadoras e as empresas que estão no radar dos investidores. Gasparete adiantou que as principais escolhas no setor são Embraer (EMBJ3), WEG (WEGE3) e GPS (GGPS3).

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Quais podem ser os impactos da alta do petróleo na economia brasileira? E a guerra no Oriente Médio pode afetar a próxima decisão de juros do Copom?

Neste episódio do Itaú Views, analisamos como o choque do petróleo pode impactar inflação, câmbio e as decisões de política monetária no Brasil.

Luciana Ribeiro e Pedro Schneider, economistas do Itaú Unibanco, comentam sobre os canais de transmissão do conflito para a economia brasileira, os possíveis impactos de reajustes nos combustíveis e o que esperar da próxima decisão do Copom.

A conversa também aborda o cenário global de juros, as expectativas para o Fed e os desafios fiscais que continuam no radar do mercado.

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Os conflitos recentes no Oriente Médio, envolvendo Israel, Estados Unidos e Irã, voltaram a elevar a tensão geopolítica global e trouxeram forte volatilidade para os mercados financeiros.

Entre os principais sinais observados estão a forte valorização do petróleo por barril, o risco de fechamento do Estreito de Ormuz — rota por onde passa cerca de 20% do petróleo mundial — e o aumento das preocupações com inflação global e possíveis impactos sobre a economia internacional.

Diante desse cenário, o episódio especial do Itaú Views analisa os efeitos econômicos do conflito e discute os impactos imediatos nos mercados globais, o papel do petróleo e das commodities na transmissão do choque, riscos para inflação e quais países, setores e ativos estão mais expostos.

Participam da conversa Bernardo Dutra, economista responsável pela análise de Estados Unidos no Itaú BBA, e Laura Pitta, economista responsável pela análise de China, Europa e commodities.

Moderação: Marcelle Gutierrez, Research do Itaú BBA.

Entenda mais no relatório

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Neste episódio, trazemos os insights do Itaú BBA Strategy Day, evento que reuniu alguns dos principais gestores do país para discutir o cenário econômico global, os desafios da Bolsa e as oportunidades de investimento.

Falamos sobre se a Bolsa ainda está barata, se o fluxo estrangeiro deve continuar, os impactos do ciclo de cortes da Selic, os setores em destaque e muito mais.

Para isso, convidamos Wlad Ribeiro, gestor da TRUXT Investimentos, e Daniel Gewehr, estrategista-chefe do Itaú BBA.

Moderação: Marcelle Gutierrez, Research do Itaú BBA.

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