L'économie expliquée par mon père

Dans cette capsule hebdomadaire de l'Economie Expliquée Par Mon Père, Charles Gave revient sur les causes de blocages de nos classes politiques.

Le pouvoir capturé par une classe dirigeante. Les possibilités sur la table.
Comment cela influe sur les composantes du capitalisme.
Que se passe-t-il depuis 2008 ? L'élection de Trump.
6:34 La montée de Macron ex nihilo.
10:03 Le monopole, la maladie du capitalisme.
11:53 L'etude de l'économie est dévoyée.On rentre dans une période inflationniste et protectionniste
20:38 Le capitalisme est-il moral?
31:00 Le rôle de la monnaie dans le capitalisme. A quoi sert la monnaie.

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Dans cette capsule, Charles Gave vous explique comment, depuis 1945, il n'a jamais vu une telle accumulation d’erreurs politiques, stratégiques, économiques que celles qui ont été imposées aux pays européens dans les vingt dernières années, et il craint que la note à payer qui sera sans-doute présentée dans les 12 mois qui viennent ne soit lourde, trés lourde.

Pour la première fois de sa carrière, il ne voit en effet aucune sortie de marché pour la zone Euro tandis que la BCE n’a plus aucune cartouche à tirer.

La sortie sera donc soit catastrophique, soit politique, l’un n’excluant pas l’autre. Et Il n’y a que deux sorties possibles et elles sont toutes les deux de nature politique :

L’Europe explose, l’Euro disparait et chacun se débrouille comme il peut pour aller quémander de l’énergie à Moscou. C’est déjà ce que fait la Hongrie, et bientôt sans doute l’Italie et l’Autriche, voire la Grèce.
Les pays Européens, sous la conduite de la Commission, vont , la corde au cou, présenter leurs excuses à Moscou, ce qui implique la fin de l’OTAN et un protectorat militaire Russe sur l’Europe.
Dans les deux cas, les élites actuelles seront virées par les peuples.

En tout état de cause, ça va souffler dans les 12 mois qui viennent, comme jamais dans ma carrière.

Construire votre portefeuille, c'est là

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Dans cette capsule, Charles Gave revient sur les grands problèmes auxquels nous allons faire face en cette rentrée 2022.

Première question : Cela fait plusieurs années que l'on sait que l'électricité va augmenter, pourquoi ne pas avoir provisionné ces dépenses ?

Seconde question: Pourquoi est-ce que dans les prévisions Charles est passé de moins 30% à Moins 80%.
11:08 Bali c'est fini.

Troisième question 12:01: Quel scénario en cas de défaut de l'Italie ?
13:00 La lex monetae

Quatrième question: Comment encore créer une entreprise en France en 2022?

Et beaucoup d'autres....

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Dans cette capsule de rentrée, Charles et Emmanuelle Gave reviennent sur la situation de la France en ce mois de septembre 2022.

1:46 Marron comme devant... On fait quoi?
3:04 La drôle de crise
4:46 La crise énergétique et la crise inflationniste: deux choses différentes.
11:35 Foutez bien la paix aux entreprises.
15:26 Les hommes des arbres et les hommes des bateaux.
17:32 Fin de l'ordre Américain dans le monde.
23:30 L'Italie sur les marchés.
25:00 Taux d'intérêts réels.
27:00 Pas de sortie économique logique.
29:28 Le Covid

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/!\ Les graphiques sont disponibles ici

Chers auditeurs,

Il s’agit d’un dossier plutôt que d’un article et je vais m’attacher à montrer le rôle du temps dans les analyses économiques. Pour ce faire, je vais essayer d’écrire le moins possible de texte et de montrer plutôt des images annotées (des graphiques) pour essayer de faire mieux comprendre au lecteur les relations qui unissent les variables qui nous intéressent au travers du temps et comment elles réagissent les unes sur les autres .

8:30 Commençons par le premier graphique.

La thèse que je soutiens est simple : de 1970 à 2000, la croissance de la production industrielle en Italie et en Allemagne est sensiblement la même, avec un léger avantage pour l’Italie. Depuis janvier 2000 et les débuts officiels de l’Euro, la production industrielle s’est effondrée en Italie , baissant de 15 % en 22 ans, tandis que la production industrielle allemande continuait sur sa trajectoire initiale et se retrouve à un peu moins de 120. Ma thèse, que je défends depuis des « Lions menés par des ânes » , est que le blocage des taux de change entre l’Allemagne et l’Italie en 2000 (la ligne noire graphique du bas qui est devenue horizontale) est la cause de l’effondrement Italien (et Français, et Espagnol......). Auparavant , quand l’Italie devenait non compétitive vis-à-vis d’une Allemagne plus productive, (ce qui menait à une récession en Italie, hachurages gris sur le graphique), la lire dévaluait vis-à-vis du DM (ligne noire échelle de droite, graphique du bas) et ce faisant protégeait la rentabilité des entreprises Italiennes. Ce n’est plus possible depuis 2000, la variable d’ajustement devient la rentabilité des entreprises italiennes et non plus le taux de change Lire/ DM, du coup elles ne peuvent plus investir et la croissance s’effondre.

Mais c’est là que cela devient intéressant.

J’ai fait cette analyse en 2003 dans le livre mentionné plus haut et la crise de l’euro, qui était donc totalement prévisible, s’est produite en 2012, c’est-à-dire neuf ans après mon analyse initiale.

Ce qui m’amène à ma première loi fondamentale de l’économie : plus une erreur de politique économique commise par les autorités est gigantesque et plus il faudra de temps pour que ses effets finissent par faire sauter le système.

Pour le communisme en Russie, il a fallu plus de70 ans et environ vingt millions de mort…

Pour l’Euro, nous en sommes à 22 ans et la faillite de l’Europe de Bruxelles approche à grand pas, mais l’Euro, ce Frankenstein financier est toujours là.

Ce qui m’amène à ma deuxième question : comment les marchés ont- ils réagi au désastre qui devenait évident en 2012 ? Le plus simplement du monde : ils ont anticipé que l’euro n’allait pas survivre et ont vendu les obligations Italiennes et acheté les obligations allemandes, ce qui a fait exploser l’écart des taux entre l’Allemagne et l’Italie comme le montre le graphique suivant. à 20:56

l’Italie qui rentre dans une « trappe a dettes » monstrueuse, son PIB croissant au mieux de 2 % par an et sa dette, à plus de 100 % du PIB, croissant de 7 % par an.

Pour tout observateur de bonne foi, la preuve est faite que l’Euro a désindustrialisé tout le sud de l’Europe et qu’il faut retourner aux monnaies nationales.

Que fait monsieur Draghi ?

Il décide de casser le thermomètre.

Graphique 3 à 27:54

Il fait marcher la planche à billets à fond, (la base monétaire double en deux ans, avant que de doubler à nouveau pendant les deux années du covid, voir la ligne bleue en haut), et avec cet argent qui n’existe pas, achète les obligations Italiennes et Allemandes pour faire baisser les taux Italiens à 1 % et les taux allemands à …-1 %, ce qui est une impossibilité logique. Les taux d’intérêts sont là pour me compenser pour l’incertitude du futur, et donc des taux négatifs signifient que le futur est plus certain que le présent, ce qui est idiot.

Cela fait 10 ans que la zone euro est gérée en fonction d’une imbécilité logique et les gens me demandent pourquoi la croissance a disparu en Europe.

Du coup, l’euro passe de 1.4 à 1.06 vis à vis du dollar, ce qui est un premier sale coup pour les épargnants européens. Mais ce n’est que le début d’une longue série. L’un des prochains dossiers sera peut-être sur l’euthanasie du rentier européen, tant cela fait vingt ans que les autorités politiques s’attachent à ruiner les épargnants, sans que je comprenne très bien pourquoi.

Ce faisant, monsieur Draghi crée un second faux prix pour l’Euro.
Non seulement les taux de change sont faux, mais les taux d’intérêts aussi.
Et ces faux prix vont amener à la faillite du système bancaire de la zone euro en quelques années.

35:27 Graphique Numero 4
Les banques dans le monde entier, de 2007 à 2009, avaient eu à prendre de grosses pertes en raison de la grande crise financière et elles se cassèrent donc toute la ces deux années.

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Dans cette capsule du 24 Juin 2022, Charles Gave répond aux questions posées par les internautes.

Par quel mécanisme monte le prix du Brent ?
Pensez-vous que la France s'en sortira par le haut de l'implosion de l'euro?
Que pensez-vous du survivalisme?
Les crétins qui nous gouvernent sont ils vraiment des crétins ou bien?
Vaut-il mieux acheter en attendant les taux bas ou attendre un potentiel krach immobilier?
Pourquoi n'y a t'il pas de semi conducteur dans votre portefeuille?
Pensez-vous que les obligations chinoises vont encore surperformer cette année?
Que pensez de la Thaïlande et du Cambodge?
Que pensez du Japon et du yen?
Que répondez vous à Michel Onfray qui parle d'un problème d"ultra-libéralisme" en France?
Pensez-vous que la GB et la Suisse soient mieux armées que la France pour faire face à une récession?

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2:09 La monnaie. A quoi cela sert?
3:34 Les prix montent? NON.
6:39 La notion de trappe à dette
9:24 Les taux sur la dette
11:16 Ecrouler les taux sous Keynes
19:13 Activité de la BCE: Achat d'obligations italienne
Ecart des taux entre Allemagne et Italie.
21:48 Non remboursement de la dette 1 pour 3
23:21 Pourcentage de la dette en Italie
24:32 Hausse des taux de la FED
25:60 Les USA et l'Euro
32:00 L'effet Cantillon
35:50 L'Italie sortir de l'Euro.
39:00 Reevalution de certaines monnaies
41:17 Changement des règles de l'Euro
43:30 Quid de l'immobilier
48:00 Démographie en Europe

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Dans cette capsule un peu hors des chemins habituels de l'économie, Charles et Emmanuelle Gave traitent tout d'abord de la distinction entre la morale et le droit.

Abélard (1079-1142) est resté dans l’histoire un peu pour les mauvaises raisons qui furent surtout celles de ses amours avec la belle et savante Héloïse. On oublie que sa contribution au développement de la pensée occidentale fut essentielle : formidable logicien, il mit en lumière une distinction fondamentale qui allait permettre, à terme, la séparation entre l’Église et l’État. Selon Abélard, il existait une distinction essentielle entre le crime et le péché. Le crime n’existait que s’il était reconnu par la loi. Nulla crimen sine lege (pas de crime qui ne soit reconnu par la loi) disait déjà le droit Romain et il était donc du ressort de la puissance publique de le punir et de l’empêcher puisque tout crime est destructeur de l’ordre social.

Le péché, en revanche, ressort de la morale privée et il revient à Dieu de le punir. Chacun doit s’en repentir tout en essayant d’en corriger les effets par ses actions ultérieures.

Il revient par conséquent à l’État de punir le crime, mais en aucun cas de sanctionner le péché. Aux yeux de la puissance publique, une action peut être un crime sans représenter un péché, tandis qu’un péché aux yeux de l’Église peut ne pas être du tout un délit aux yeux de la société.

Cette distinction essentielle au fonctionnement de toute démocratie, et qui n’existe pas dans le monde musulman par exemple, est à l’origine philosophique directe du protestantisme d’abord, et des Lumières ensuite. Curieusement, elle est complètement antinomique avec la pensée macroniste ou socialiste qui essaie sans cesse de réintroduire la notion d’une morale collective opposée fort logiquement à la loi. Que le lecteur se souvienne, à cet égard, de la formule de François Mitterrand, mentionnant « la force injuste de la Loi ». Opposer la loi à la justice, c’est réintroduire au cœur de la démocratie la préférence pour une morale collective, voire une religion. À travers ce genre de discours, on perçoit bien que le socialisme ou le macronisme ne sont rien d’autre qu’une religion cherchant toujours, au nom d’une morale collective, à s’immiscer dans des transactions d’ordre privé.

Dans un état de droit la « morale » n’existe pas. Seule existe la légalité.

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Dans cette capsule de début Juin 2022, Charles Gave et Emmanuelle Gave (qui remplace Léonard a qui l'on souhaite le meilleur car il a actuellement des ennuis de santé) traitent des sujets au coeur de l'actualité.

0:42 Le Jubilé de la reine Elizabeth II
3:42 Le roman national
10:53 La reine d'Angleterre sur le billet de banque.
12:24 La magna carta

14:39 Retraites indexées sur l'inflation
16:48 Indice du blé

24:00 Quand on échoue, on est promu.

26:56 Les législatives
La fin dans l'horreur, ou une horreur sans fin.

31:39 L' Inde et la Russie.

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Dans ce numéro de l'Economie expliquée par mon père, nous cherchons à explorer des solutions pour s'en sortir à partir du modèle de la Suède qui elle même s'est sortie du plus dur.

FRANCE et SUEDE: Comment apprendre de leur expérience?

5:58 Le premier Graphique de comparaison du poids de l'état dans l'économie
7:58 Qu'est ce que la taux de change et pourquoi il ne faut pas le bloquer.
9:27 Les attaques sur les monnaies type Soros
13:25 Le chèque éducation et la Suède
La commune finance l'école.
25:12 Suède et pourcentage de la dette souveraine
26:00 Production industrielle
28:41 Hidalgo est un désastre
34:03 Les déficits budgétaires