Macro Review

Se você está com a impressão de que o dólar vai ficar cada vez mais forte ante o real, é bem possível que você esteja certo. A moeda americana fechou o mês de junho com uma valorização de 11% — e não parece que vai dar marcha à ré. A tendência é de alta, na visão dos nossos economistas. Descubra o porquê no podcast Macro Review desta semana e mais:

No minuto 04:37, Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, comenta a relação existente entre responsabilidade fiscal, alta do dólar e inflação.

(Live com participação do J.P. Morgan Asset Management.)

Este é o áudio da live transmitida no dia 28 de junho de 2022 no canal do C6 Bank no YouTube. Caso queira ver o vídeo, clique aqui: https://www.youtube.com/watch?v=FQwuWOWZ1sE&t=457s.

Participantes:

Felipe Salles, economista-chefe do C6 Bank

Gabriela Santos, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management

A alta de preços tem batido recorde em diferentes cantos do mundo. Nos Estados Unidos, a inflação passa dos 8% no acumulado de 12 meses, o maior salto em 40 anos. Na zona do euro, a história se repete: o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da região está em 8,1% em 12 meses, a maior variação desde que a área da moeda única europeia foi criada, há duas décadas. A inflação canadense não vem muito atrás, com uma elevação de 7,7% para o mesmo período de tempo.

Por que até países com histórico de inflação baixa estão sofrendo agora com a variação dos preços? Quais são os fatores comuns (ou não) que estão puxando a inflação para cima? E qual é a terapia anti-inflacionária mais adequada? O remédio, como sabemos, são os juros. Mas quando exatamente começar a tomá-lo e em que medida? E se, ao subir a dose, a consequência for a recessão, como recentemente muitos têm discutido quando o assunto é Estados Unidos?

Olhando para o próprio bolso, com as previsões de que um furacão econômico está por vir, de que forma encarar os investimentos? As bolsas e os índices americanos recuaram de forma expressiva diante das notícias de aumento de juros por parte do Federal Reserve (Fed, o banco central americano). O S&P 500, por exemplo, que reúne os papéis das 500 maiores empresas americanas, chegou ao “bear market”, nível que indica desvalorização de 20% em relação à alta mais recente.

O que esperar, então, de um cenário global tão turbulento? E como isso afeta países emergentes como o Brasil?

Importante: se você é produtor de conteúdo e deseja reproduzir o conteúdo da conversa acima no seu veículo de comunicação, pedimos que solicite autorização ao C6 Bank.

No programa de hoje, nossos economistas comentam um fato que despertou reflexões nos últimos dias: o Banco Central deixou claro agora que a taxa básica de juros vai se manter elevada por um período maior. O que explica isso? Como estamos acompanhando, as expectativas do mercado em relação à inflação estão piorando.

Vamos jogar luz sobre essa questão e falar também da prévia da inflação oficial do Brasil e da desaceleração da atividade econômica dos Estados Unidos. Esta edição conta ainda com a participação da Gabriela Santos, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, que vai contar como os investidores estão enxergando esse movimento de inflação e juros altos em escala global.

No minuto 05:58, Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, comenta a deterioração das expectativas de inflação.

No minuto 11:14, você ouve o comentário de Gabriela Santos, estrategista de Mercados Globais do J.P. Morgan Asset Management.

É tempo de alta de juros – e não só aqui no Brasil. Depois de permanecerem com os juros baixos por mais de uma década, os Estados Unidos agora estão reagindo com tudo para tentar frear a maior inflação em 40 anos. Será que o remédio vai funcionar?

Nesta edição, nossos economistas comentam:

No minuto 3:28, Felipe Salles, economista-chefe do C6 Bank, explica os fatores temporários e estruturais que estão mantendo os preços lá em cima em nível global.

Como você deve estar acompanhando, a inflação brasileira está em nível elevado. Em 12 meses, a alta supera os 11%. Mas há muitos fatores em jogo que podem mudar esse número em 2022 e 2023.

No minuto 04:45, Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica como ficam as contas públicas caso as medidas em discussão no Congresso sejam aprovadas e quais as consequências disso para a economia.

No minuto 12:12, Gabriela Santos, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, fala dos eventos que despertaram a atenção dos investidores na Europa e na China.

(Live transmitida no dia 23 de maio no canal do C6 Bank no YouTube.)

Aqui, você ouve o áudio. Caso queira ver o vídeo, clique aqui: https://www.youtube.com/watch?v=T24iYM6x0pA&t=294s

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Participantes da live:

Felipe Salles, economista-chefe do C6 Bank

Gabriela Santos, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management

Depois de amargar dois anos de uma pandemia que deixou sequelas graves e ainda não foi embora de fato, a economia global se depara agora com mais entraves para o seu crescimento: guerra na Ucrânia, inflação elevada no mundo todo, aumento de juros em nível mundial e nova fase da covid na China, que ameaça as projeções de crescimento da segunda maior economia do mundo e mexe com as cadeias globais de suprimentos.

O FMI e o Banco Mundial já reduziram suas projeções de crescimento para a economia global. Nos Estados Unidos, a inflação atual é a maior em 40 anos, o que levou o Federal Reserve (Fed, o banco central dos americanos) a apertar o passo e subir os juros. Na Europa, a inflação também renova recordes e eleva as preocupações. Quando o assunto é commodities, a volatilidade permanece.

Diante de tantas incertezas, o que vai ser da economia global? Como os mercados de capitais estão reagindo a tudo isso e o que podemos esperar? Quando essa inflação alta vai embora? Como vão se comportar as economias emergentes, como o Brasil?

Entenda isso e muito mais no Visão Global, encontro mensal entre o C6 Bank e o J.P. Morgan Asset Management.

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Importante: caso seja produtor de conteúdo e queira reproduzir o conteúdo da conversa acima em veículo de comunicação, pedimos que solicite autorização ao C6 Bank.

A economia brasileira cresceu no primeiro trimestre e deve manter o bom desempenho nos próximos três meses, mas o cenário à frente não é de maré boa. Nesta edição, nossos economistas explicam quais obstáculos o PIB deve encontrar e mais:

No minuto 03:11 , Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, comenta o desempenho do PIB.

Sabia que, ao projetar a inflação, olhamos sobretudo para os núcleos, e não para o resultado geral que você costuma ver por aí? É que os núcleos tiram os itens voláteis e os distúrbios temporários da economia e apontam uma tendência de inflação “limpa”.

Nesta edição do podcast Macro Review, mostramos por que os preços seguem subindo e mais:

No minuto 3:42, Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica por que a queda da inflação deve ocorrer a passos lentos no país e por que o talvez alívio no ICMS não resolve o problema inflacionário.

No minuto 9:17, Gabriela Santos, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, esclarece a razão da volatilidade nos mercados e comenta os desafios enfrentados pelos Estados Unidos.

A estratégia de covid zero na China e a nova onda de casos da doença no país colocaram os chinesas em alerta – mas não só eles. Segunda maior economia do mundo, a China desperta a atenção (e agora apreensão) em muitos países. O que acontece lá respinga na Europa, nos EUA, no Brasil...

Talvez você não se lembre bem (ou se lembre e tenha sentido o drama na pele e no bolso), mas a hiperinflação ocorrida nas décadas de 80 e 90 deixou traumas. É por isso que hoje, quando os preços começam a subir sem sinal de trégua, reacende no imaginário coletivo ela: a temida memória inflacionária.

E o que isso tem a ver com a dinâmica de preços atual? Nesta edição, o Macro Review explica por que nossa história interfere no ritmo acelerado da inflação e mais:

- Por que os resultados do varejo e do comércio são um alento para o PIB

- Por que não dá para comemorar a desaceleração da inflação nos Estados Unidos

- As preocupações em torno do crescimento econômico global (com J.P. Morgan Asset Management)

No minuto 4:34, Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica como a inércia inflacionária interfere no cálculo das previsões para a inflação.

No minuto 9:34, Gabriela Santos, estrategista de mercados globais do J.P. Morgan Asset Management, explica o que está acontecendo com os mercados de capitais.