Macro Review

Motor da economia mundial, a China apresentou dados que mostram um desempenho econômico acima do esperado nos últimos meses – apesar de todos os desafios impostos pela explosão de casos de covid-19. A expectativa, agora, é de uma rápida retomada.

Mas será que os chineses vão conseguir voltar ao ritmo de crescimento das últimas décadas?

Neste episódio, analisamos esse cenário e mais:

- O custo da desglobalização

- O desemprego e a alta da Selic

No minuto 12:14, a economista Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, reflete sobre o desafio de reduzir a inflação no Brasil sem fazer o desemprego aumentar.

Ao contrário do que esperávamos no ano passado, a economia brasileira deve, sim, crescer em 2023. Novos dados indicam que o desempenho do Produto Interno Bruto (PIB) pode ir além do 0% neste ano. Mas qual será o tamanho desse crescimento? E quanto tempo ele vai durar?

Neste episódio, respondemos a essas perguntas, compartilhamos nossas novas projeções e analisamos:

- A inflação de 2022 acima das expectativas

- A tensão política e a economia

- A desaceleração da inflação nos EUA

No minuto 05:18, a economista Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica o que é necessário para o Brasil crescer mais.

No minuto 14:34, Gabriela Santos, estrategista de Mercados Globais do J.P. Morgan Asset Management, analisa os temas que pautaram a conversa entre investidores nos últimos dias: “O ano começa de forma positiva para os mercados globais, com notícias menos ruins para a economia mundial”.

Quando o assunto é trazer a inflação para a meta, as expectativas do mercado, pelo que mostra o Boletim Focus, estão piorando. Faz quase um ano que as projeções para o IPCA de 2023 e de 2024 estão acima da meta do Banco Central. De um mês para cá, também começaram a subir as estimativas para 2025.

Por que isso preocupa? Neste episódio, refletimos sobre o tema e analisamos ainda:

- O desafio do emprego de sobra nos EUA

- Um certo alívio na inflação da zona do euro

- O que vem depois da reabertura na China

No minuto 06:01, Felipe Salles, economista-chefe do C6 Bank, explica por que a piora contínua nas expectativas de inflação para 2024 e 2025 preocupa.

O cenário econômico que está se desenhando para o Brasil em 2023 é desafiador. Segundo as projeções do time de economia do C6 Bank, devemos observar inflação persistente, juros altos, PIB fraco, dólar mais caro e dívida pública elevada.

No primeiro episódio de 2023 do podcast Macro Review, recapitulamos os principais acontecimentos da economia brasileira em 2022 e discutimos as expectativas para esse ano que se inicia.

No minuto 05:55, a economista Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica por que a inflação deve continuar alta em 2023.

A equipe do Macro Review está de férias e retorna no dia 2 de janeiro com um episódio novo em folha para você.

Até lá, fique com o bate-papo que Claudia Moreno, do nosso time de economia, teve com Gabriela Santos, do J.P. Morgan Asset Management. Na pauta, a retrospectiva da economia global em 2022 e as expectativas para 2023.

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Este é o áudio do Visão Global, encontro periódico com o J.P. Morgan Asset Management, publicado em 19 de dezembro de 2022 no canal do C6 Bank no YouTube. Caso queira ver o vídeo, clique aqui: https://youtu.be/juxR7jcMrtI

A situação fiscal do Brasil entrou, oficialmente, na lista de preocupações do Banco Central. No comunicado em que divulgou a manutenção da Selic em 13,75%, a autoridade monetária disse que vai acompanhar com “especial atenção” a política fiscal.

É mais um sinal de que a ampliação do teto de gastos pode trazer consequências para a economia.

Neste episódio, explicamos o impacto que isso pode provocar nos juros e mais:

- Os R$ 200 bilhões da PEC da Transição

- A China e a nova fase da política de covid zero

No minuto 04:34, a economista Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica por que elevamos a nossa projeção para a Selic de 2023.

No minuto 12:58, Gabriela Santos, estrategista de Mercados Globais do J.P. Morgan Asset Management, analisa os temas que pautaram a conversa entre investidores nos últimos dias: “Um pouco de pessimismo voltou aos mercados globais nos últimos dias. A semana que começa agora será crítica, com dados de inflação nos EUA e a última reunião do ano do Fed”.

Está mais do que claro agora que os ventos que favoreceram o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil no primeiro semestre estão indo (se é que já não foram) embora. Dados divulgados recentemente pelo IBGE mostram que a economia brasileira avançou 0,4% no terceiro trimestre.

O que explica esse crescimento tão modesto? O que esperar para 2023?

Ouça também:

- A PEC da Transição e a expectativa de desidratação

- A moderação da inflação nos EUA

- A China e a mudança nas restrições sanitárias

No minuto 05:52, a economista Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica por que um quadro fiscal frágil pode afetar o crescimento do PIB.

A disseminação de uma nova subvariante da ômicron levou a China a bater o recorde de infecções nos últimos dias. Três anos depois do início da pandemia, mais de 40 mil novos casos diários são registrados hoje no país.

O avanço do vírus coloca em dúvida o relaxamento da política de covid zero e o crescimento da economia. Como os chineses sairão dessa?

Ouça também:

- O que esperar de uma possível recessão na Europa

- À espera da PEC da Transição

- O movimento nos mercados globais, por Gabriela Santos, do J.P. Morgan Asset Management

No minuto 6:32, a economista Claudia Rodrigues, head de internacional da equipe econômica do C6 Bank, explica quais são as chances de uma recessão profunda na Europa.

No minuto 10:10, Gabriela Santos, estrategista de Mercados Globais do J.P. Morgan Asset Management, analisa os temas que pautaram a conversa entre investidores nos últimos dias: “No ritmo do afrouxa e depois aperta um pouco, a China vai levando sua política de covid zero. Isso segue movimentando os mercados chineses e o preço do petróleo”.

Você provavelmente já sabe que, para seguir em frente com o Auxílio Brasil em R$ 600, o país vai precisar, mais uma vez, furar o teto de gastos, mecanismo criado para limitar as despesas do governo federal.

E você também já deve ter visto que isso gera reflexões sobre a saúde fiscal do Brasil.

Mas já parou para pensar que os gastos fora do teto podem interferir na Selic? Neste episódio, explicamos por que a dívida brasileira pode resultar em juros altos por um tempo maior que o esperado e mais:

- O novo plano do Reino Unido para contornar a crise econômica

No minuto 08:04, a economista Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, analisa as chances de o Banco Central ter de adiar o início do corte de juros.

Depois de quase dois anos de crescimento econômico relevante, o Brasil se vê agora diante de uma desaceleração que pode levar o país ao crescimento zero em 2023. É que tanto o ambiente externo quanto o interno apresentam os ingredientes ideais para a perda de ritmo da economia. Quer entender melhor?

Ouça também nesta edição do Macro Review:

- A perda de ritmo da inflação nos EUA

No minuto 07:38, a economista Claudia Moreno, head de Brasil da equipe econômica do C6 Bank, explica qual é o maior desafio para o Brasil crescer no longo prazo.

No minuto 13:22, Gabriela Santos, estrategista de Mercados Globais do J.P. Morgan Asset Management, analisa os temas que pautaram a conversa entre investidores nos últimos dias: “Melhores dados inflacionários nos EUA e sinais de relaxamento da política de covid zero na China levaram aos melhores dias nos mercados globais em muitos anos.”